五糧液2007-2010資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告

精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專(zhuān)心---專(zhuān)注---專(zhuān)業(yè)專(zhuān)心---專(zhuān)注---專(zhuān)業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專(zhuān)心---專(zhuān)注---專(zhuān)業(yè)宜賓五糧液股份有限公司（）2007—2010年資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告班級(jí)：姓名：學(xué)號(hào)：一、五糧液公司2007—2010年資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2010年2009年2008年2007年金額/元比例%金額/元比例%金額/元比例%金額/元比例%流動(dòng)資產(chǎn):貨幣資金49.2936.1843.9035.09交易性金融資產(chǎn)0.070.110.060.07應(yīng)收票據(jù)7.618.844.464.53應(yīng)收賬款0.310.490.040.06預(yù)付款項(xiàng)1.150.940.340.07應(yīng)收利息0.220.140.390.37其他應(yīng)收款0.130.330.190.24存貨15.7516.6815.3915.61流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)74.5363.7164.7756.03非流動(dòng)資產(chǎn):長(zhǎng)期股權(quán)投資0.110.140.200.23固定資產(chǎn)原值39.5453.6657.4366.23累計(jì)折舊17.3120.3925.3125.86固定資產(chǎn)凈值22.2333.2732.1240.37固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備0.000.000.000.00固定資產(chǎn)凈額22。2333.2732.1240.37在建工程1.791.052.432.79無(wú)形資產(chǎn)1.041.480.450.54商譽(yù)0.010.0100.0000.00長(zhǎng)期待攤費(fèi)用0.250.3200.0000.00遞延所得稅資產(chǎn)0.040.030.030.05非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)25.4736.2935.2343.97資產(chǎn)總計(jì)100.0100.0100.0100.0流動(dòng)負(fù)債:應(yīng)付票據(jù)0.2000.0000.0000.00應(yīng)付賬款0.541.150.280.26預(yù)收款項(xiàng)24.7920.997.806.15應(yīng)付職工薪酬1.210.200.281.67應(yīng)交稅費(fèi)5.525.026.138.14應(yīng)付股利1.221.0600.0000.00其他應(yīng)付款2.401.630.620.57流動(dòng)負(fù)債合計(jì)35.8830.0415.1216.79非流動(dòng)負(fù)債:長(zhǎng)期應(yīng)付款0.000.0000.000.02遞延所得稅負(fù)債0.010.0200.0000.00其他非流動(dòng)負(fù)債0.0600.0000.0000.00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)0.070.0200.000.02負(fù)債合計(jì)35.9530.0715.1216.81所有者權(quán)益:實(shí)收資本(股本)13.2318.2128.1332.80資本公積3.324.577.068.24盈余公積9.6211.1214.7115.59未分配利潤(rùn)36.9434.5734.4226.07歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)63.1368.4784.3282.70少數(shù)股東權(quán)益0.921.470.560.49所有者權(quán)益合計(jì)64.0569.9384.8883.19二、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析（1）流動(dòng)資產(chǎn)：a.貨幣資金占份額最大，保持了較好的流動(dòng)性和收現(xiàn)能力；b.存貨也是主要構(gòu)成部分，從2007年到2010年略有增加。在產(chǎn)品是構(gòu)成存貨最主要的部分，且呈現(xiàn)增加的趨勢(shì)；庫(kù)存商品在減少，說(shuō)明銷(xiāo)售渠道還比較暢通；原材料略有增加，而包裝物和分期收款發(fā)出商品都較上年略有減少；c.在應(yīng)收債權(quán)中，應(yīng)收票據(jù)遠(yuǎn)多于應(yīng)收賬款，而應(yīng)收票據(jù)的回收可能性大于應(yīng)收票據(jù)，所以應(yīng)收債權(quán)的回收型較好。（2）非流動(dòng)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)占份額最大，有所減少，主要是應(yīng)為有固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)入在建工程、房屋拆除報(bào)廢及其它固定資產(chǎn)報(bào)廢轉(zhuǎn)出所致。（3）流動(dòng)負(fù)債：預(yù)收賬款的增幅非常明顯，說(shuō)明企業(yè)對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商有較強(qiáng)的談判能力和收現(xiàn)能力，也從另一方面說(shuō)明預(yù)定五糧液產(chǎn)品的客戶有所增加。應(yīng)付帳款數(shù)額很小，說(shuō)明企業(yè)自身的現(xiàn)金擁有量較為充足，能及時(shí)支付相關(guān)款項(xiàng)。（4）非流動(dòng)負(fù)債：在負(fù)債總額之中所占份額很小，只是在2010年新增了其他非流動(dòng)負(fù)債，說(shuō)明企業(yè)在非流動(dòng)負(fù)債方面非常穩(wěn)健。（5）所有者權(quán)益：歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)占比重最大。未分配利潤(rùn)上升，實(shí)收資本大幅下降。少數(shù)股東權(quán)益呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。三、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析（1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)是最主要的組成部分，所占份額最大，其中流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)勢(shì)頭較為明顯，而固定資產(chǎn)略有下降的趨勢(shì)。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以看出其資產(chǎn)的流動(dòng)性較好，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。（2）資本結(jié)構(gòu)：在權(quán)益構(gòu)成中，流動(dòng)負(fù)債是總負(fù)債的主導(dǎo)部分，且所有者權(quán)益所占權(quán)益百分比遠(yuǎn)大于總負(fù)債，無(wú)論日常經(jīng)營(yíng)還是規(guī)模擴(kuò)建，都可以利用自有資金，而不用過(guò)分依賴(lài)外部負(fù)債，崇尚低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的籌資模式，籌資政策較為穩(wěn)健。另一方面值得注意的是，五糧液公司近兩年負(fù)債比重上升趨勢(shì)明顯，所有者權(quán)益下降，長(zhǎng)期資本（長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益）所占比重整體下降，可以明顯看出企業(yè)對(duì)自身資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。（3）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的配比分析：A．充沛的貨幣資金等流動(dòng)資產(chǎn)，體現(xiàn)了五糧液公司較好的資產(chǎn)流動(dòng)性。因此，對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表中份額較大的流動(dòng)負(fù)債，五糧液有能力在短期內(nèi)組織現(xiàn)金流來(lái)滿足其大量到期債務(wù)償還的需要。

B．流動(dòng)性的提高是以其獲利性的下降為代價(jià)的，資產(chǎn)的獲利性和風(fēng)險(xiǎn)性是同向變動(dòng)的。公司流動(dòng)資產(chǎn)增加，固定資產(chǎn)減少，使得公司資產(chǎn)變現(xiàn)能力增強(qiáng)，流動(dòng)性提高，風(fēng)險(xiǎn)下降的同時(shí)，資產(chǎn)的獲利能也下降。C．存貨相對(duì)穩(wěn)定，而預(yù)收賬款大幅上漲，說(shuō)明企業(yè)對(duì)外銷(xiāo)售量增加，收益增多，但經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)大幅增大。D．短期負(fù)債比率較高，降低了籌資成本，提高了企業(yè)的盈利，但同時(shí)也增加了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。E．企業(yè)主要通過(guò)權(quán)益方式籌資，而非負(fù)債方式籌資，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。四、相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）償債能力(1)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率：從2008年到2009年償債能力大幅下降，主要是五糧液公司未支付的原材料款及運(yùn)費(fèi)、預(yù)收酒類(lèi)銷(xiāo)貨款、往來(lái)款及收到的保證金、應(yīng)付市場(chǎng)開(kāi)發(fā)費(fèi)增加致流動(dòng)負(fù)債大幅增加所致。(2)資產(chǎn)負(fù)債率：呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，長(zhǎng)期償債能力較為樂(lè)觀。（二）資產(chǎn)使用效率存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購(gòu)、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、銷(xiāo)售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞，而且直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利能力，而五糧液集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率穩(wěn)定。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率到2009年出現(xiàn)大幅度下降，是因?yàn)閳?bào)告年度營(yíng)業(yè)收入減少，但應(yīng)收帳款增加，導(dǎo)致應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率降低。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷(xiāo)售收入凈額，體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度，全面反映企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。五糧液的總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力保持穩(wěn)定，但效率不高。五、五糧液與行業(yè)比較分析（一）與行業(yè)均值比較分析（圖表來(lái)源于網(wǎng)站金融界）從以上圖表可以明顯看出，五糧液公司資本規(guī)模雄厚，始終處于行業(yè)領(lǐng)頭地位。（二）與貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、山西汾酒的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比分析選定白酒行業(yè)中實(shí)力較強(qiáng)，具有代表性的四家上市公司（五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、山西汾酒）計(jì)算得出平均財(cái)務(wù)指標(biāo)與五糧液對(duì)比如下：2010年2009年2008年2007年五糧液四家均值五糧液四家均值五糧液四家均值五糧液四家均值流動(dòng)比率2.082.222.122.424.282.943.342.79速動(dòng)比率1.641.581.571.623.271.992.411.87資產(chǎn)負(fù)債率0.35950.33640.30070.28310.15120.24620.16810.2558存貨周轉(zhuǎn)率1.220.861.390.901.860.962.041.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率161.83353.26206.23187.421326.2406.751122.9330.12總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.630.980.650.730.630.710.670.80從上表數(shù)據(jù)可以看出，五糧液公司對(duì)比于白酒行業(yè)的四家代表企業(yè)而言，其資本結(jié)構(gòu)在2009年發(fā)生較為明顯的改動(dòng)后，資產(chǎn)負(fù)債率的提高表明了其長(zhǎng)期償債能力的提升。