三月下旬《證券投資分析》證券從業(yè)資格考試同步測(cè)試卷

三月下旬《證券投資分析》證券從業(yè)資格考試同步測(cè)試卷一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每題1分）。1、某投資者的一項(xiàng)投資預(yù)計(jì)兩年后價(jià)值100000元，假設(shè)必要收益率是20%，下述哪一數(shù)值最接近按復(fù)利計(jì)算的該投資的現(xiàn)值（）A、60000元B、65000元C、70000元D、75000元【參考答案】：C2、在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，是（）的觀(guān)點(diǎn)。A、市場(chǎng)預(yù)期理論B、流動(dòng)性偏好理論C、市場(chǎng)分割理論D、有效市場(chǎng)理論【參考答案】：C【解析】熟悉期限結(jié)構(gòu)的影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)基本理論。見(jiàn)教材第二章第二節(jié)，P42。3、（）可以近似看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，其收益率可被用作確定基礎(chǔ)利率的參照物。A、短期政府債券B、長(zhǎng)期政府債券C、短期金融債券D、短期企業(yè)債券【參考答案】：A【解析】在證券的投資價(jià)值分析中，基礎(chǔ)利率一般是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券利率。一般來(lái)說(shuō)，短期政府債券風(fēng)險(xiǎn)最小，可以近似看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，其收益率可被用作確定基礎(chǔ)利率的參照物。4、銷(xiāo)售毛利率（）。A、是銷(xiāo)售收入與成本之差B、是毛利與銷(xiāo)售凈利的百分比C、是毛利占銷(xiāo)售收入的百分比D、反映1元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)【參考答案】：C5、在K線(xiàn)理論的四個(gè)價(jià)格中，（）是最重要的。A、開(kāi)盤(pán)價(jià)B、收盤(pán)價(jià)C、最高價(jià)D、最低價(jià)【參考答案】：B6、下列不屬于評(píng)價(jià)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)基本變量的是（）。A、超買(mǎi)超賣(mài)指標(biāo)B、投資指標(biāo)C、消費(fèi)指標(biāo)D、貨幣供應(yīng)量指標(biāo)【參考答案】：A【解析】評(píng)價(jià)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本變量有國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通貨膨脹、國(guó)際收支)、投資指標(biāo)、消費(fèi)指標(biāo)(社會(huì)消費(fèi)品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額)、金融指標(biāo)(貨幣供應(yīng)量、金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額、金融資產(chǎn)總量、貼現(xiàn)率與再貼現(xiàn)率、同業(yè)拆借利率、回購(gòu)利率、各項(xiàng)存貸款利率、匯率、外匯儲(chǔ)備)、財(cái)政指標(biāo)(財(cái)政收入、財(cái)政支出、赤字或結(jié)余)。本題的最佳答案是A選項(xiàng)。7、通過(guò)對(duì)已存在資料的深入研究，尋找事實(shí)和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過(guò)去的過(guò)程，同時(shí)揭示當(dāng)前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對(duì)未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)的是（）。A、歷史資料研究法B、調(diào)查研究法C、歸納與演繹法D、數(shù)理統(tǒng)計(jì)法【參考答案】：A【解析】考點(diǎn)：了解歷史資料研究法和調(diào)查研究法的含義與優(yōu)缺點(diǎn)。見(jiàn)教材第四章第四節(jié)，P165。8、我國(guó)央行用（）符號(hào)代表狹義貨幣供應(yīng)量。A、M1B、M0C、M2D、準(zhǔn)貨幣【參考答案】：B9、某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率l0%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按單利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為（）元。A、907．88B、913．85C、851．14D、937．50【參考答案】：C【解析】題目要求是按單利計(jì)算，復(fù)利貼現(xiàn)，因此其內(nèi)在價(jià)值的公式為：P=[M(1+i×n)]/(1+r)n其中M=1000，i=10%，r=12%，n=5，代入公式得：P=[1000×(1+10%×5)]/(1+12%)5計(jì)算結(jié)果為851．14元。本題的最佳答案是C選項(xiàng)。10、行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的（）。A、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)B、生命周期C、競(jìng)爭(zhēng)地位D、成長(zhǎng)性【參考答案】：C11、（）會(huì)減弱公司的變現(xiàn)能力。A、銀行貸款指標(biāo)B、短期可變現(xiàn)資產(chǎn)C、良好的償債能力信譽(yù)D、未作記錄的或有負(fù)債【參考答案】：D12、2006年，在眾多因素尤其是在（）的積極影響下，股票市場(chǎng)逐步走出低迷狀態(tài)，并一舉扭轉(zhuǎn)了熊市進(jìn)入牛市上升通道。A、融資融券制度的推出B、人民幣升值C、股權(quán)分置改革D、機(jī)構(gòu)投資者的迅速發(fā)展【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：熟悉我國(guó)證券市場(chǎng)供需方的發(fā)展及現(xiàn)狀。見(jiàn)教材第三章第三節(jié)，P116。13、我國(guó)交易所市場(chǎng)對(duì)附息債券的計(jì)息規(guī)定是，全年天數(shù)統(tǒng)一按（）天計(jì)算，利息累積天數(shù)規(guī)則是“按實(shí)際天數(shù)計(jì)算，算頭不算尾、閏年2月29日不計(jì)息”。A、360B、364C、365D、366【參考答案】：C【解析】我國(guó)交易所市場(chǎng)對(duì)附息債券的計(jì)息規(guī)定是，全年天數(shù)統(tǒng)一按365天計(jì)算，利息累積天數(shù)規(guī)則是“按實(shí)際天數(shù)計(jì)算，算頭不算尾、閏年2月29日不計(jì)息”。14、（）對(duì)資產(chǎn)資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性提出了質(zhì)疑，指出模型的所有測(cè)試只能表明該模型實(shí)用性的強(qiáng)弱，而不能說(shuō)明該模型本身有效與否。A、羅斯B、羅爾C、夏普D、特雷諾【參考答案】：B【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型的缺陷是不能被用實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，這限制了模型的作用。史蒂夫·羅斯突破了上述模型的局限，創(chuàng)造性地發(fā)展了套利定價(jià)模型，認(rèn)為在套利機(jī)制下，資本市場(chǎng)趨一個(gè)關(guān)于期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡，并且這一理論在實(shí)踐中得到了良好的檢驗(yàn)。15、我國(guó)證券分析師執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是（）。A、公開(kāi)公平、獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀(guān)、勤勉盡職B、獨(dú)立透明、誠(chéng)信客觀(guān)、謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)、公平公正C、獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀(guān)、勤勉盡職、公正公平D、獨(dú)立誠(chéng)實(shí)、謹(jǐn)慎客觀(guān)、勤勉盡職、公正公平【參考答案】：C16、根據(jù)債券終值求現(xiàn)值的過(guò)程叫作（）。A、映射B、貼現(xiàn)C、回歸D、轉(zhuǎn)換【參考答案】：B17、股價(jià)的移動(dòng)是由（）決定的。A、股價(jià)高低B、股價(jià)形態(tài)C、多空雙方力量大小D、股價(jià)趨勢(shì)的變動(dòng)【參考答案】：C18、分析某行業(yè)是否屬于增長(zhǎng)型行業(yè)，可采用的方法有（）。A、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料來(lái)分析B、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料與一個(gè)增長(zhǎng)型行業(yè)進(jìn)行比較C、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料與一個(gè)成熟型行業(yè)進(jìn)行比較D、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料與國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)進(jìn)行比較【參考答案】：D19、為了引入戰(zhàn)略投資者而進(jìn)行資產(chǎn)重組的是（）。A、股權(quán)置換B、資產(chǎn)置換C、股權(quán)回購(gòu)D、交叉持股【參考答案】：A20、表示市場(chǎng)處于超買(mǎi)或超賣(mài)狀態(tài)的技術(shù)指標(biāo)是（）。A、PSYB、BIASC、MACDD、WMS【參考答案】：D21、行業(yè)分析中的產(chǎn)業(yè)組織政策不包括（）。A、市場(chǎng)秩序政策B、產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策C、產(chǎn)業(yè)合理化政策D、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策【參考答案】：D行業(yè)分析中的產(chǎn)業(yè)組織政策主要包括：①市場(chǎng)秩序政策；②產(chǎn)業(yè)合理化政策；③產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策。22、已知在以均值為縱軸、以標(biāo)準(zhǔn)差為橫軸的均值—標(biāo)準(zhǔn)差平面上由證券A和證券B構(gòu)建的證券組合將位于連接A和B的直線(xiàn)或某一條彎曲的曲線(xiàn)上，并且（）。A、不同組合在連線(xiàn)上的位置與具體組合中投資于A(yíng)和B的比例無(wú)關(guān)B、隨著A與B的相關(guān)系數(shù)ρ值的增大，連線(xiàn)彎曲得越厲害C、A與B的組合形成的直線(xiàn)或曲線(xiàn)的形狀由A與B的關(guān)系所決定D、A與B的組合形成的直線(xiàn)或曲線(xiàn)的形狀與投資于A(yíng)和B的比例有關(guān)【參考答案】：C23、關(guān)于證券市場(chǎng)的類(lèi)型，下列說(shuō)法不正確的是（）。A、在弱勢(shì)有效市場(chǎng)中，要想取得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息B、在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，只有那些利用內(nèi)幕信息者才能獲得非正常的超額回報(bào)C、在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，任何人都不可能通過(guò)對(duì)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益D、在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券【參考答案】：D24、用以衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)是（）。A、已獲利息倍數(shù)B、流動(dòng)比率C、速動(dòng)比率D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率【參考答案】：A【解析】掌握公司變現(xiàn)能力、營(yíng)運(yùn)能力、長(zhǎng)期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義。見(jiàn)教材第五章第三節(jié)，P211。25、以下行業(yè)處在生命周期成熟期的是（）。A、太陽(yáng)能B、遺傳工程C、超級(jí)市場(chǎng)D、自行車(chē)【參考答案】：C26、某投資者以100元的價(jià)格平價(jià)購(gòu)買(mǎi)了年息為8%，每年付息一次的債券，持有2年以后，以106元的價(jià)格賣(mài)出，那么該投資者持有期收益率（）。A、11%B、10．85%C、13．33%D、10%【參考答案】：B【解析】掌握債券當(dāng)期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計(jì)算。見(jiàn)教材第二章第二節(jié)，P38。27、大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在股指期貨套期保值中通常都采用（）方法。A、互換套期保值交易B、系列套期保值交易C、連續(xù)套期保值交易D、交叉套期保值交易【參考答案】：D【解析】大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在股指期貨套期保值中通常都采用交叉套期保值交易的方法。28、下列關(guān)于影響債券投資價(jià)值的因素的分析中，說(shuō)法正確的是（）。A、債券的期限越長(zhǎng)，投資價(jià)值越高B、債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大C、市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，債券的內(nèi)在價(jià)值增加D、具有較高提前贖回可能性的債券，其內(nèi)在價(jià)值也就較高【參考答案】：B【解析】一般來(lái)說(shuō)，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)變動(dòng)的可能性就越大，其價(jià)格的易變性也就越大，投資價(jià)值越低。因此A項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大。在市場(chǎng)利率提高的時(shí)候，票面利率較低的債券的價(jià)格下降較快。但是，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，它們?cè)鲋档臐摿σ草^大。因此B項(xiàng)說(shuō)法正確。在市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)。債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值降低；反之，在市場(chǎng)總體利率水平下降時(shí)，債券的收益率水平也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值增加。因此C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，也應(yīng)具有較高的到期收益率，其內(nèi)在價(jià)值也就較低。因此D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。29、（）全面反映了企業(yè)的股東權(quán)益在年度內(nèi)的變化情況。A、資產(chǎn)負(fù)債表B、利潤(rùn)表C、現(xiàn)金流量表D、所有者權(quán)益變動(dòng)表【參考答案】：D考點(diǎn)：熟悉資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動(dòng)表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的關(guān)系。見(jiàn)教材第五章第三節(jié)，P198。30、以下屬于擴(kuò)張型資產(chǎn)重組的是（）。A、公司分立B、資產(chǎn)配負(fù)債剝離C、收購(gòu)公司D、股權(quán)的無(wú)償劃拔【參考答案】：C【解析】擴(kuò)張型資產(chǎn)重組指擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和資產(chǎn)重組的重組行為，包括購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)、收購(gòu)公司、收購(gòu)股份、合資或聯(lián)營(yíng)組建子公司和公司合并。公司分立和資產(chǎn)配負(fù)債剝離屬于調(diào)整型公司重組，股權(quán)的無(wú)償劃拔屬于控制權(quán)變更型公司重組。31、就單根K線(xiàn)而言，反映多空雙方爭(zhēng)奪激烈且勢(shì)均力敵的K線(xiàn)形狀是（）。A、帶有較長(zhǎng)下影線(xiàn)的陰線(xiàn)B、光頭光腳大陰線(xiàn)C、光頭光腳大陽(yáng)線(xiàn)D、大十字星【參考答案】：D32、分析某行業(yè)是否屬于增長(zhǎng)型行業(yè)，可采用的方法有（）。A、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料來(lái)分析B、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料與一個(gè)增長(zhǎng)型行業(yè)進(jìn)行比較C、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料與一個(gè)成熟型行業(yè)迸行比較D、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料與國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)進(jìn)行比較【參考答案】：D33、波浪理論認(rèn)為一個(gè)完整的上升價(jià)格循環(huán)周期由（）個(gè)上升波浪和（）個(gè)下降波浪組成。A、8，5B、3，5C、5，3D、5，8【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：了解波浪理論的基本思想、主要原理。見(jiàn)教材第六章第二節(jié)，P299。34、RSl指標(biāo)值大于80，出現(xiàn)了兩個(gè)一波低于一波的波峰，但股價(jià)越走越高，這就是所謂的（）。A、底背離B、頂背離C、雙重底D、雙重頂【參考答案】：B35、上年年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計(jì)在未來(lái)該公司的股票按每年4%的速度增長(zhǎng)，必要收益率為12%，則該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為（）。A、25元B、26元C、16.67元D、17.33元【參考答案】：B【解析】計(jì)算如下：股票的內(nèi)在價(jià)值=2×(1+4%)÷(12%-4%)=26(元)考點(diǎn)：掌握計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值的不同股息增長(zhǎng)率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型公式及應(yīng)用。見(jiàn)教材第二章第三節(jié)，P52。36、關(guān)于證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估，下列說(shuō)法正確的是（）。A、既要考慮組合受益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小B、收益水平僅與管理者的技能有關(guān)C、詹森指數(shù)是基于收益調(diào)整法思想而建立的專(zhuān)門(mén)用于評(píng)價(jià)證券組合優(yōu)劣的工具D、夏普指數(shù)以證券市場(chǎng)線(xiàn)為基準(zhǔn)【參考答案】：A37、收入型證券組合是一種特殊類(lèi)型的證券組合，它追求（）。A、資本利得B、資本收益C、資本升值D、基本收益【參考答案】：D38、根據(jù)香港地區(qū)相關(guān)規(guī)則的規(guī)定，證券公司擔(dān)任發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票的管理者或者承銷(xiāo)商，自股票定價(jià)日起（）天內(nèi)不得發(fā)布關(guān)于該發(fā)行人的研究報(bào)告。A、10B、20C、40D、50【參考答案】：C【解析】根據(jù)香港地區(qū)相關(guān)規(guī)則的規(guī)定，證券公司擔(dān)任發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票的管理者或者承銷(xiāo)商，自股票定價(jià)日起40天內(nèi)不得發(fā)布關(guān)于該發(fā)行人的研究報(bào)告。證券公司擔(dān)任上市公司二次公開(kāi)發(fā)行股票的管理者或者承銷(xiāo)商，自定價(jià)日起10天內(nèi)不得發(fā)布關(guān)于該發(fā)行人的研究報(bào)告。39、（）證券投資組合以資本增值為目標(biāo)，投資者往往愿意通過(guò)延遲獲得基本收益來(lái)求得未來(lái)收益的增長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。A、避稅型B、收入型C、增長(zhǎng)型D、收入和增長(zhǎng)型【參考答案】：C【解析】避稅型債券組合通常投資于市政債券，這種債券免交聯(lián)邦稅，也常常免交州稅和地方稅。收入型債券組合追求基本收益的最大化，能夠帶來(lái)基本收益的證券有付息債券、優(yōu)先股以及一些避稅債券。收入和增長(zhǎng)混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡。40、《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)(GB、T4754-2002)將我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)劃分為（）。A、門(mén)類(lèi)、大類(lèi)、中類(lèi)、小類(lèi)B、大類(lèi)、中類(lèi)、小類(lèi)C、門(mén)類(lèi)、大類(lèi)、中類(lèi)D、門(mén)類(lèi)、大類(lèi)【參考答案】：A41、出現(xiàn)在頂部的看跌形態(tài)是（）。A、頭肩頂B、旗形C、楔形D、三角形【參考答案】：A42、某債券期限5年，面值1000元，年息60元，市場(chǎng)售價(jià)1020元。則該債券的到期收益率應(yīng)為（）。A、6%B、高于6%C、低于6%D、30%【參考答案】：C43、（）是通過(guò)對(duì)已存在資料的深入研究，尋找事實(shí)和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過(guò)去的過(guò)程，同時(shí)揭示當(dāng)前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對(duì)未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)。A、歷史資料研究法B、調(diào)查研究法C、歸納與演繹法D、數(shù)理統(tǒng)計(jì)法【參考答案】：A44、根據(jù)憲法和法律，規(guī)定各項(xiàng)行政措施、制定各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布各項(xiàng)決定和命令以及頒布重大方針政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性影響的、國(guó)家進(jìn)行宏觀(guān)管理的最高機(jī)構(gòu)是（）。A、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)B、國(guó)務(wù)院C、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)D、財(cái)政部【參考答案】：B45、光頭光腳的長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)表示當(dāng)日（）。A、空方占優(yōu)B、多方占優(yōu)C、多空平衡D、無(wú)法判斷【參考答案】：B46、推測(cè)證券市場(chǎng)中多一空雙方力量對(duì)比的分析方法是（）。A、K線(xiàn)類(lèi)B、切線(xiàn)類(lèi)C、指標(biāo)類(lèi)D、形態(tài)類(lèi)【參考答案】：A【解析】考點(diǎn)：熟悉技術(shù)分析方法的分類(lèi)及其特點(diǎn)。見(jiàn)教材第六章第一節(jié)，P269。47、利率消毒的假設(shè)條件是（）。A、市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是正向的B、市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是反向的C、市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是水平的D、市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是拱形的【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計(jì)算，熟悉凸性的概念及應(yīng)用。見(jiàn)教材第七章第六節(jié)，P366。48、通過(guò)電子化交易系統(tǒng)，進(jìn)行實(shí)時(shí)、自動(dòng)買(mǎi)賣(mài)的程序交易，以調(diào)整倉(cāng)位，這種做法稱(chēng)（）。A、靜態(tài)套期保值策略B、動(dòng)態(tài)套期保值策略C、主動(dòng)套期保值策略D、被動(dòng)套期保值策略【參考答案】：B49、下列對(duì)股票市盈率的簡(jiǎn)單估計(jì)方法中不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法是（）。A、算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法B、趨勢(shì)調(diào)整法C、市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法D、回歸調(diào)整法【參考答案】：C50、支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度是由于（）方面的原因。A、機(jī)構(gòu)主力斗爭(zhēng)的結(jié)果B、心理因素C、籌碼分布D、持有成本【參考答案】：B51、當(dāng)政府采取強(qiáng)有力的宏觀(guān)調(diào)控政策，緊縮銀根，則（）。A、公司通常受惠于政府調(diào)控，盈利上升B、投資者對(duì)上市公司盈利預(yù)期上升，股價(jià)上揚(yáng)C、居民收入由于升息而提高，將促使股價(jià)上漲D、企業(yè)的投資和經(jīng)營(yíng)會(huì)受到影響，盈利下降【參考答案】：D52、如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息而產(chǎn)生股價(jià)暴漲暴跌的情況，對(duì)數(shù)據(jù)分界線(xiàn)說(shuō)法正確的是（）。A、對(duì)于綜合指標(biāo)，BIAS(10)>35%為拋出時(shí)機(jī)B、對(duì)于綜合指標(biāo)，BIAS(10)<20%為買(mǎi)入時(shí)機(jī)C、對(duì)于個(gè)股，BIAS(10)>30%為拋出時(shí)機(jī)D、對(duì)于個(gè)股，BIAS(10)<-15%為拋出時(shí)機(jī)【參考答案】：D53、該公司全部資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率是（）。A、9.38%B、10%C、6.25%D、12.5%【參考答案】：A54、作為信息發(fā)布主體，（）所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源。A、政府部門(mén)B、證券交易所C、上市公司D、證券中介機(jī)構(gòu)【參考答案】：C55、關(guān)于套利定價(jià)模型的應(yīng)用，可以運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析模型對(duì)證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以分離出那些（）。A、不顯著影響證券收益的次要因素B、顯著影響證券收益的主要因素C、顯著影響證券收益的次要因素D、不顯著影響證券收益的主要因素【參考答案】：B【解析】熟悉套利定價(jià)理論的基本原理，掌握套利組合的概念及計(jì)算，掌握運(yùn)用套利定價(jià)方程計(jì)算證券的期望收益率，熟悉套利定價(jià)模型的應(yīng)用。見(jiàn)教材第七章第四節(jié)，P355。56、勞動(dòng)力人口是指年齡在（）具有勞動(dòng)能力的人的全體。A、15歲以上B、16歲以上C、18歲以上D、以上都不正確【參考答案】：B57、現(xiàn)代證券投資組合理論起源于（）。A、馬克維茨B、夏普C、特雷諾D、詹森【參考答案】：A【解析】哈里·馬克維茨1952年發(fā)表的《證券組合選擇》論文是現(xiàn)代證券組合理論的開(kāi)端。58、套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是（），即如果兩個(gè)資產(chǎn)是相等的，他們的市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該傾向一致，一旦存在兩種價(jià)格就出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)。A、摩爾定律B、奧格威定律C、一價(jià)定律D、二價(jià)定律【參考答案】：C【解析】略59、該公司的市凈率是（）。A、5.40B、6.25C、7.06D、8.63【參考答案】：D60、某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為50，當(dāng)前該可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格為1000元，那么，（）。A、該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價(jià)為50元B、當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)20元時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利C、當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格低于20元時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利D、當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格為30元時(shí)，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為2500元【參考答案】：B二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。1、宏觀(guān)分析所需的有效資料來(lái)源主要有（）。A、電視、廣播、報(bào)紙、雜志B、政府部門(mén)與經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)C、部門(mén)與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄D、國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人和有關(guān)部門(mén)、省市領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告或講話(huà)中的統(tǒng)計(jì)數(shù)字和信息【參考答案】：A,B,C,D2、關(guān)于有效市場(chǎng)理論，下列敘述正確的有：（）。A、如果市場(chǎng)未達(dá)到半強(qiáng)式有效，那么技術(shù)分析就是有用的B、只要市場(chǎng)充分反映了現(xiàn)有的全部信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱(chēng)為有效市場(chǎng)C、如果市場(chǎng)達(dá)到了強(qiáng)式有效，投資組合管理者會(huì)選擇積極的策略，以求獲得超過(guò)市場(chǎng)平均的收益率D、如果市場(chǎng)達(dá)到弱式有效，僅運(yùn)用技術(shù)分析來(lái)預(yù)測(cè)證券價(jià)格，那么明天最好的預(yù)測(cè)值是今天的價(jià)格E、在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，任何專(zhuān)業(yè)投資者的邊際市場(chǎng)價(jià)值為零【參考答案】：B,D,E3、在經(jīng)濟(jì)周期的某個(gè)時(shí)期，產(chǎn)出、銷(xiāo)售、就業(yè)開(kāi)始下降，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)變動(dòng)處于（）階段。A、繁榮B、衰退C、蕭條D、復(fù)蘇【參考答案】：B4、財(cái)政收入的來(lái)源包括（）。A、稅收B、轉(zhuǎn)移性支付C、專(zhuān)項(xiàng)收入D、其他收入【參考答案】：A,C,D5、衡量公司盈利能力的指標(biāo)有（）。A、銷(xiāo)售毛利率B、銷(xiāo)售凈利率C、資產(chǎn)收益率D、股東權(quán)益收益率E、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率【參考答案】：A,B,C,D,E6、一般來(lái)說(shuō)，可以將技術(shù)分析方法分為（）。A、指標(biāo)類(lèi)B、斜率類(lèi)C、形態(tài)類(lèi)D、K線(xiàn)類(lèi)E、波浪類(lèi)【參考答案】：A,C,D,E7、關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的說(shuō)法，下列說(shuō)法正確的是（）。A、從理論上講，關(guān)聯(lián)交易主要作用是降低企業(yè)的交易成本，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)渠道的暢通，提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有利于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化B、現(xiàn)實(shí)中，關(guān)聯(lián)交易容易成為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)、避稅和為一些部門(mén)及個(gè)人獲利的途徑C、現(xiàn)實(shí)中，關(guān)聯(lián)交易往往使中小投資者利益受損D、為了防止某些上市公司利用顯失公允的關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)，2001年12月，財(cái)政部頒布了《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題暫行規(guī)定》【參考答案】：A,B,C,D8、基本分析的內(nèi)容主要包括（）。A、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析B、行業(yè)分析C、區(qū)域分析D、公司分析【參考答案】：A,B,C,D9、評(píng)價(jià)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本變量包括（）。A、國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)B、投資指標(biāo)C、消費(fèi)指標(biāo)D、金融指標(biāo)【參考答案】：A,B,C,D10、逆時(shí)鐘曲線(xiàn)法的不足之處在于（）。A、對(duì)于復(fù)雜K線(xiàn)量?jī)r(jià)關(guān)系無(wú)法作有效詮釋B、股價(jià)劇烈波中如果刻板應(yīng)用會(huì)落后節(jié)拍C、在觀(guān)望階段，極易與高位價(jià)跌量增、殺盤(pán)深重觀(guān)念相互混淆一D、高位時(shí)價(jià)跌量增、量?jī)r(jià)背離形態(tài)未能呈現(xiàn)出來(lái)，無(wú)法掌握絕佳賣(mài)點(diǎn)E、低位時(shí)的價(jià)穩(wěn)量縮無(wú)法呈現(xiàn)，無(wú)法抓住絕佳買(mǎi)點(diǎn)【參考答案】：A,B,C,D,E11、利率期限結(jié)構(gòu)理論中，市場(chǎng)分割理論的假設(shè)條件是（）。A、投資者和借款人喜歡在不同的市場(chǎng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移B、投資者和借款人不喜歡在不同的市場(chǎng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移C、市場(chǎng)是高效的D、市場(chǎng)效率低下【參考答案】：B,D【解析】利率期限結(jié)構(gòu)理論中，市場(chǎng)分割理論的假設(shè)條件是在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，或者說(shuō)，認(rèn)為市場(chǎng)是低效的。12、稅收具有下列哪些特征：（）。A、靈活性B、強(qiáng)制性C、無(wú)償性D、固定性E、可控性【參考答案】：B,C,D13、在以下選項(xiàng)中，是以傳統(tǒng)組合管理方式構(gòu)思證券組合資產(chǎn)時(shí)所應(yīng)遵循的基本原則的有（）。A、收益最大化原則B、風(fēng)險(xiǎn)最小化原則C、謹(jǐn)慎原則D、基本收益的穩(wěn)定性原則E、多元化原則【參考答案】：D,E14、按照指標(biāo)變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)不同，時(shí)間數(shù)列可分為（）。A、隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列B、非隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列C、平穩(wěn)性時(shí)間數(shù)列D、趨勢(shì)性時(shí)間數(shù)列【參考答案】：A,B15、下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說(shuō)法，正確的是（）。A、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說(shuō)明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度B、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于銷(xiāo)售收入與期末應(yīng)收賬款的比值C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，應(yīng)收賬款的收回越快D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間【參考答案】：A,C16、下列不是流動(dòng)性偏好理論的基本觀(guān)點(diǎn)的是（）。A、利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供求狀況與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的比較B、市場(chǎng)效率低下導(dǎo)致資金從長(zhǎng)期(或短期)市場(chǎng)向短期(或長(zhǎng)期)市場(chǎng)流動(dòng)可能存在障礙^o^*^C、投資者在接受長(zhǎng)期債券時(shí)會(huì)要求對(duì)他承受的與債券較長(zhǎng)償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)給予補(bǔ)償D、利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對(duì)未來(lái)利率的市場(chǎng)預(yù)測(cè)【參考答案】：A,B,D【解析】流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為：投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的，由于債券的期限越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)就越大。因此，在其他條件相同的情況下，投資者偏好期限更短的債券。AB項(xiàng)是市場(chǎng)分割理論的觀(guān)點(diǎn)，D項(xiàng)是無(wú)偏預(yù)期理論(純預(yù)期理論)的觀(guān)點(diǎn)。17、我國(guó)證券投資分析師執(zhí)業(yè)的“十六字”原則是：（）。A、公開(kāi)公平B、獨(dú)立誠(chéng)信C、公平公正D、謹(jǐn)慎客觀(guān)E、勤勉盡職【參考答案】：B,C,D,E18、在證券組合理論中，投資者的共同偏好規(guī)則是指（）。A、投資者總是選擇方差較小的組合B、投資者總是選擇期望收益率高的組合C、如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者總是選擇方差較小的組合D、如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合【參考答案】：C,D19、收益率曲線(xiàn)的類(lèi)型主要有（）。A、正向的B、相反的C、垂直的D、平直的E、拱形的【參考答案】：A,B,D,E20、關(guān)于市盈率，下列說(shuō)法中，正確的是（）。A、市盈率是（普通股）每股市價(jià)與每股收益的比率，亦稱(chēng)“本益比”B、應(yīng)、該指示是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，反映投資者對(duì)每1元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格C、該指標(biāo)可以用于不同行業(yè)公司的比較D、在市價(jià)確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越??；反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價(jià)越高，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之亦然E、可以用來(lái)估計(jì)公司股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，是市場(chǎng)對(duì)公司的共同期望指標(biāo)【參考答案】：A,B,D,E【解析】該指標(biāo)只能用于同行業(yè)公司的比較。三、不定項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。1、可以反映投資收益的指標(biāo)是（）。A、資本化率B、每股收益C、市盈率D、存貨周轉(zhuǎn)率【參考答案】：B,C【解析】考點(diǎn)：掌握公司變現(xiàn)能力、營(yíng)運(yùn)能力、長(zhǎng)期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義。見(jiàn)教材第五章第三節(jié)，P216—219。2、缺口的類(lèi)型有很多種，包括（）。A、突破缺口B、持續(xù)性缺口C、普通缺口D、消耗性缺口【參考答案】：A,B,C,D3、在A(yíng)DL的應(yīng)用過(guò)程中，下列說(shuō)法或做法正確的有（）。A、經(jīng)驗(yàn)證明，ADL對(duì)空頭市場(chǎng)的應(yīng)用比對(duì)多頭市場(chǎng)的應(yīng)用效果要好B、形態(tài)學(xué)和切線(xiàn)理論的內(nèi)容也可以用于A(yíng)DL曲線(xiàn)C、ADL與股價(jià)同步上升，創(chuàng)新高，則可以驗(yàn)證大勢(shì)的上升趨勢(shì)，短期內(nèi)反轉(zhuǎn)的可能性不大D、ADL連續(xù)上漲了很長(zhǎng)時(shí)間(3天或更多)，而指數(shù)卻向相反方向下跌了很長(zhǎng)時(shí)間，這是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)【參考答案】：B,C,D4、現(xiàn)代證券組合理論包括（）。A、馬柯威茨的均值方差模型B、單因素模型C、資本資產(chǎn)定價(jià)模型D、套利定價(jià)理論【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：了解現(xiàn)代證券組合理論體系形成與發(fā)展進(jìn)程。見(jiàn)教材第七章第一節(jié)。P324—325。5、下列屬于中觀(guān)分析的有（）。A、區(qū)域分析B、行業(yè)分析C、產(chǎn)業(yè)分析D、區(qū)位分析【參考答案】：A,B,C6、國(guó)際收支反映的項(xiàng)目有（）。A、一國(guó)與他國(guó)之間的商品、勞務(wù)和收益等交易行為B、一國(guó)持有的貨幣、黃金、特別提款權(quán)的變化C、一國(guó)與他國(guó)債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的變化D、一國(guó)居民之間所產(chǎn)生的全部交易E、以上都不對(duì)【參考答案】：A,B,C【解析】國(guó)際收支是一國(guó)居民與非居民產(chǎn)生的全部交易的記錄，所以D選項(xiàng)不正確。7、下列屬于調(diào)查研究法特性的是（）。A、在描述性、解釋性和探索性的研究中都可以運(yùn)用調(diào)查研究法B、通過(guò)抽樣調(diào)查、實(shí)地調(diào)研、深度訪(fǎng)談等形式進(jìn)行C、可以獲得最新的資料和信息D、省時(shí)、省力并節(jié)省費(fèi)用【參考答案】：A,B,C【解析】考點(diǎn)：熟悉歷史資料研究法和調(diào)查研究法的含義。見(jiàn)教材第四章第四節(jié)，Pl66。8、假設(shè)證券A過(guò)去3年的實(shí)際收益率分別為50%、30%、10%，那么證券A（）。A、期望收益率為30%B、期望收益率為35%C、估計(jì)期望方差為1.33%D、估計(jì)期望方差為2.67%【參考答案】：A,D【解析】考點(diǎn)：掌握單個(gè)證券和證券組合期望收益率、方差的計(jì)算以及相關(guān)系數(shù)的意義。見(jiàn)教材第七章第二節(jié)，P326～327。9、套期保值的形式有（）。A、買(mǎi)進(jìn)套期保值B、多頭套期保值C、賣(mài)出套期保值D、空頭套期保值【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：掌握股指期貨套期保值交易實(shí)務(wù)。見(jiàn)教材第八章第二節(jié)，P376。10、關(guān)于證券投資基本分析與技術(shù)分析，下列說(shuō)法正確的有（）。A、技術(shù)分析法和基本分析法分析股價(jià)趨勢(shì)的基本點(diǎn)是不同的B、基本分析劣于技術(shù)分析C、基本分析法很大程度上依賴(lài)于經(jīng)驗(yàn)判斷D、技術(shù)分析法的基點(diǎn)是事后析【參考答案】：A,C,D11、美國(guó)Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn)的美國(guó)股票市場(chǎng)在1962年6月8日的規(guī)律中建立了市盈率與（）的關(guān)系。A、收益增長(zhǎng)率B、股息支付率C、市場(chǎng)利率D、增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差【參考答案】：A,B,D12、下列關(guān)于通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)影響的看法中，錯(cuò)誤的是（）。A、嚴(yán)重的通貨膨脹是很危險(xiǎn)的B、通貨膨脹時(shí)期，所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)C、通貨膨脹有時(shí)能夠刺激股價(jià)上升D、通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性【參考答案】：B13、公司財(cái)務(wù)報(bào)表中最為重要的有（）。A、資產(chǎn)負(fù)債表B、損益表C、權(quán)益表D、現(xiàn)金流量表【參考答案】：A,B,D14、（）是國(guó)家進(jìn)行宏觀(guān)管理的最高機(jī)構(gòu)，能對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性的影響。A、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)B、國(guó)務(wù)院C、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)D、財(cái)政部【參考答案】：B15、某公司的可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格是40元，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為1200元，其標(biāo)的的股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為45元，則下列計(jì)算正確的是（）。A、該債券的轉(zhuǎn)換比例為25(股)B、該債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換價(jià)值為1125元C、該債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價(jià)為48元D、該債券轉(zhuǎn)換升水75元【參考答案】：A,B,C,D16、盤(pán)局的末端出現(xiàn)光頭大陽(yáng)線(xiàn)，說(shuō)明（）。A、多方已經(jīng)取得決定性勝利B、多空雙方爭(zhēng)斗很激烈C、這是一種漲勢(shì)的信號(hào)D、窄幅盤(pán)整，交易清淡【參考答案】：A,C17、一般來(lái)說(shuō)，買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小來(lái)確認(rèn)，具體為（）。A、認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小B、認(rèn)同程度小，分析大，成交量大C、價(jià)升量增，價(jià)跌量減D、價(jià)升量減，價(jià)跌量增【參考答案】：A,C【解析】考點(diǎn)：熟悉價(jià)量關(guān)系變化規(guī)律。見(jiàn)教材第六章第一節(jié)，P266。18、已知公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：流動(dòng)資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、流動(dòng)負(fù)債、負(fù)債總額、股東權(quán)益總額、存貨、平均應(yīng)收賬款，可以計(jì)算出（）。A、流動(dòng)比率B、存貨周轉(zhuǎn)率C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D、速動(dòng)比率【參考答案】：A,C,D【解析】考點(diǎn)：掌握公司變現(xiàn)能力、營(yíng)運(yùn)能力、長(zhǎng)期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義，熟悉財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)作用，變動(dòng)特征與對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)以及各變量之間的關(guān)系。見(jiàn)教材第五章第三節(jié)，P204、P205、P206、P208。19、下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的說(shuō)法正確的有（）。A、它是反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表B、我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶(hù)式反映C、總資產(chǎn)=負(fù)債+凈資產(chǎn)D、提供年初數(shù)和年末數(shù)的比較資料【參考答案】：B,C20、完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為30％、期望收益率為14％，證券8的方差為20％、期望收益率為l2％。在不允許賣(mài)空的基礎(chǔ)上，以下說(shuō)法正確的有（）。A、最小方差證券組合為證券B【解析】B、最小方差證券組合為40％×A+60％×B【解析】C、最小方差證券組合的方差為24％D、最小方差證券組合的方差為20％【參考答案】：A,D【解析】考點(diǎn)：熟悉證券組合可行域和有效邊界的一般圖形。見(jiàn)教材第七章第二節(jié)，P330。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、最優(yōu)證券組合分布在有效集的邊緣?！緟⒖即鸢浮浚赫_2、對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為虛值期權(quán)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤3、相對(duì)于價(jià)值發(fā)現(xiàn)型的投資理念，價(jià)值挖掘型投資理念為廣大投資者帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)要小得多。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】相對(duì)于價(jià)值發(fā)現(xiàn)型的投資理念，價(jià)值挖掘型投資理念為廣大投資者帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)要大得多。價(jià)值發(fā)現(xiàn)型的投資理念是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的市場(chǎng)投資理念，而價(jià)值挖掘型投資理念是一種投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資理念。4、所有的股份公司都要遵守定期財(cái)務(wù)公開(kāi)的原則。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】上市公司(而不是所有公司)必須遵守財(cái)務(wù)公開(kāi)的原則，定期公開(kāi)自己的財(cái)務(wù)狀況，提供有關(guān)財(cái)務(wù)資料，便于投資者查詢(xún)。5、歐式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的證券，而美式權(quán)證的持有人在到期日前的任意時(shí)刻都有權(quán)買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的證券。（）【參考答案】：正確【解析】本題考查歐式權(quán)證和美式權(quán)證的區(qū)別。本題表述正確。6、貨幣機(jī)制通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)控貨幣流通量、調(diào)控信貸方向和數(shù)量、調(diào)控利息率等貫徹收入政策。（）【參考答案】：正確7、消費(fèi)品業(yè)和耐用消費(fèi)品業(yè)及其他需求收入彈性較小的行業(yè)，就屬于典型的周期性行業(yè)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】消費(fèi)品業(yè)和耐用消費(fèi)品業(yè)屬于需求收入彈性較高的行業(yè)，價(jià)格下降，需求提高得更多。8、證券分析師明知客戶(hù)或投資者的要求或擬委托的事項(xiàng)違反了法律、法規(guī)或證券分析師執(zhí)業(yè)規(guī)范的，應(yīng)予以拒絕，且如實(shí)告知客戶(hù)或投資者并提出改正建議。（）【參考答案】：正確【解析】2005年中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)制定的《中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師職業(yè)道德守則》，增加了“職業(yè)責(zé)任”一章，包括“證券分析師明知客戶(hù)或投資者的要求或擬委托的事項(xiàng)違反了法律、法規(guī)或證券分析師執(zhí)業(yè)規(guī)范的，應(yīng)予以拒絕，且如實(shí)告知客戶(hù)或投資者并提出改正建議”等內(nèi)容。9、通常而言，對(duì)于證券組合的管理者而言，如果市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)有效的，管理者會(huì)選擇消極保守的態(tài)度，如模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資。（）【參考答案】：正確【解析】若市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)有效的，管理者會(huì)選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均收益水平；若市場(chǎng)是弱勢(shì)的或半強(qiáng)勢(shì)的，證券組合的管理者往往是積極進(jìn)取的，在選擇證券和買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)上下功夫，努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券。10、對(duì)GDP變動(dòng)進(jìn)行分析時(shí)必須著眼于對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】【考點(diǎn)】熟悉中國(guó)股市表現(xiàn)與GDP、經(jīng)濟(jì)周期、通貨變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響。見(jiàn)教材第三章第二節(jié)，P94。11、當(dāng)短期RSI<長(zhǎng)期RSI時(shí)，一般可判斷屬多頭市場(chǎng)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤12、金融期貨的理論價(jià)格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間。（）【參考答案】：正確13、一般的講，影響利率期限結(jié)構(gòu)的因素是風(fēng)險(xiǎn)狀況。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】影響利率期限結(jié)構(gòu)的因素有三：一為對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期；二為債券預(yù)期收益中可存在的流動(dòng)性溢價(jià)；三為市場(chǎng)效率低下或者資金從長(zhǎng)期(或短期)市場(chǎng)向短期(或長(zhǎng)期)市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙。14、缺口的出現(xiàn)往往伴隨著向某個(gè)方向運(yùn)動(dòng)的一種較強(qiáng)動(dòng)力。缺口的寬度表明這種運(yùn)動(dòng)的強(qiáng)弱。（）【參考答案】：正確15、在低位，K、D來(lái)回交叉次數(shù)很多，表明發(fā)出信號(hào)的可靠性減弱。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】在低位，K、D來(lái)回交叉次數(shù)很多，表明發(fā)出信號(hào)的可靠性增強(qiáng)。16、我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期分為繁榮期與衰退期兩種?！緟⒖即鸢浮浚哄e(cuò)誤17、根據(jù)行業(yè)變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的關(guān)系程度，可對(duì)行業(yè)類(lèi)型進(jìn)行劃分（）?！緟⒖即鸢浮浚赫_18、由于企業(yè)通過(guò)舉債籌措的資金與股東提供的資金在經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮同樣的作用，從股東的立場(chǎng)看，負(fù)債比例越大越好?！緟⒖即鸢浮浚哄e(cuò)誤【解析】從股東的角度看，由于公司通過(guò)舉債籌措的資金與股東提供的資金在經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮同樣的作用，所以，股東所關(guān)心的是全部資本利潤(rùn)率是否超過(guò)借入款項(xiàng)的利率，即借入資本的代價(jià)高低。在公司全部資本利潤(rùn)率超過(guò)因借款而支付的利息率時(shí)，股東所得到的利潤(rùn)就會(huì)加大；相反，如果運(yùn)用全部資本所得的利潤(rùn)率低于借款利息率，則對(duì)股東不利，因?yàn)榻枞胭Y本的多余利息要用股東所得的利潤(rùn)份額來(lái)彌補(bǔ)。因此，從股東的立場(chǎng)看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好；否則相反。19、影響速動(dòng)比率可信度的最重要因素是營(yíng)業(yè)周期。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】影響速動(dòng)比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。20、只要市場(chǎng)價(jià)格代表證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就是有效市場(chǎng)。（）【參考答案】：正確21、對(duì)于某一認(rèn)股權(quán)證來(lái)說(shuō)，其溢價(jià)越高，杠桿因素反而越低。【參考答案】：正確22、通過(guò)最終能力考試，并具有3年以上金融分析、基金管理或其他投資領(lǐng)域工作經(jīng)驗(yàn)的考生將被授予注冊(cè)國(guó)際投資分析師(CIIA)資格。（）【參考答案】：正確23、銷(xiāo)售成本被平均存貨所除得到的比率是原材料周轉(zhuǎn)率?！緟⒖即鸢浮浚哄e(cuò)誤【解析】原材料周轉(zhuǎn)率=耗用原材料成本/平均原材料存貨。24、應(yīng)當(dāng)在股票價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值時(shí)買(mǎi)進(jìn)股票，高于內(nèi)在價(jià)值時(shí)賣(mài)出股票。（）【參考答案】：正確【解析】基本分析的理論基礎(chǔ)提到：①任何一種投資對(duì)象都有一種可以稱(chēng)之為“內(nèi)在價(jià)值”的固定基準(zhǔn)，且這種內(nèi)在價(jià)值可以通過(guò)對(duì)該種投資對(duì)象的現(xiàn)狀和未來(lái)前景的分析而獲得；②市場(chǎng)價(jià)格和內(nèi)在任何價(jià)值之間的差距最終會(huì)被市場(chǎng)所糾正，因此市場(chǎng)價(jià)格低于(或高于)內(nèi)在價(jià)值