華夏銀行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具綜合服務(wù)方案

非金融企業(yè)債務(wù)融資工具綜合服務(wù)方案華夏銀行天津分行二零一六年前言華夏銀行天津分行成立于2005年1月，是華夏銀行的第27家分行。目前，天津分行已經(jīng)在全市設(shè)立二級(jí)分行1家（華夏銀行天津?yàn)I海新區(qū)分行），同城支行18家。華夏銀行秉承客戶需求為導(dǎo)向的發(fā)展理念，不斷通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，為企業(yè)量身定制專業(yè)、創(chuàng)新的產(chǎn)品解決方案以提升客戶價(jià)值。致力為客戶提供精細(xì)化的金融產(chǎn)品和綜合化的金融服務(wù)解決方案。作為一家資產(chǎn)優(yōu)良、服務(wù)規(guī)范、內(nèi)控嚴(yán)密的現(xiàn)代化商業(yè)銀行，華夏銀行在投行業(yè)務(wù)，特別是債券承銷業(yè)務(wù)方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和優(yōu)異的業(yè)績(jī)，期盼與貴公司緊密合作，為貴公司提供專業(yè)服務(wù)。我行將堅(jiān)持“以客戶為中心”，繼續(xù)秉承“融資融信、至專至誠(chéng)”的服務(wù)理念，為貴公司全程提供全方位、多元化的產(chǎn)品和專業(yè)、高效率、高品質(zhì)、高品位的服務(wù)支持，為貴公司強(qiáng)化資金管理、提高經(jīng)營(yíng)效益奉獻(xiàn)我們的智慧。中國(guó)債券市場(chǎng)一覽中國(guó)債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)圖非金融企業(yè)債務(wù)融資工具產(chǎn)品簡(jiǎn)介非金融企業(yè)債務(wù)融資工具（簡(jiǎn)稱債務(wù)融資工具）是指具有法人資格的非金融企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱企業(yè)）在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。這類證券目前主要包括短期融資券（短融,CP）、中期票據(jù)（中票,MTN）、超級(jí)短期融資券（超短融,SCP）、非公開(kāi)定向發(fā)行債務(wù)融資工具（PPN）、項(xiàng)目收益票據(jù)（PRN）、中小非金融企業(yè)集合票據(jù)(SMECN)等類型。銀行間市場(chǎng)概況各類企業(yè)債務(wù)工具比較類別發(fā)行只數(shù)只數(shù)比重(%)發(fā)行額(億元)面額比重(%)短期融資券(CP)6,22338.2570,502.5032.09中期票據(jù)(MTN)3,77723.2161,117.1027.81超短期融資券(SCP)2,73516.8156,735.3025.82中小企業(yè)集合票據(jù)1260.77300.420.14區(qū)域集優(yōu)票據(jù)(SMECNⅡ)430.26102.560.05集合票據(jù)(SMECN)830.51197.860.09定向工具(PPN)3,33120.4730,805.6914.02資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)690.42229.20.1項(xiàng)目收益票據(jù)(PRN)90.06390.02合計(jì)16,270100219,729.20100數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊

中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)，是銀行間債券市場(chǎng)、拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)參與者共同的自律組織，協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)主管單位為中國(guó)人民銀行。協(xié)會(huì)單位會(huì)員將涵蓋政策性銀行、商業(yè)銀行、信用社、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司、投資基金、財(cái)務(wù)公司、信用評(píng)級(jí)公司、大中型工商企業(yè)等各類金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)。

2015年6月末，銀行間債券市場(chǎng)債券余額達(dá)到39.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.45%。其中，公司信用類債券余額為12.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)53.36%，占銀行間債券市場(chǎng)余額的30.63%，比上年同期增加4.33個(gè)百分點(diǎn)。1997年以來(lái)我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)余額呈現(xiàn)穩(wěn)步擴(kuò)大特征，2015年6月末銀行間債券市場(chǎng)余額較1997年末增加了近81倍。中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)債務(wù)融資工具的一般優(yōu)點(diǎn)：1、發(fā)行直接到賬，使用方便，不受“受托支付”等政策限制。2、無(wú)需擔(dān)保，金額、期限可自由選擇不受限制，融資成本較低。3、注冊(cè)完成即可隨時(shí)發(fā)行，不受信貸政策或授信規(guī)模的緊縮影響；首期發(fā)行后，后續(xù)的發(fā)行手續(xù)更加簡(jiǎn)便，可以做到先發(fā)行再到協(xié)會(huì)備案。4、無(wú)需擔(dān)保，金額、期限可自由選擇不受限制，融資成本較低。5、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。發(fā)行債務(wù)融資工具可提高企業(yè)直接融資的比例，對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)結(jié)構(gòu)具有優(yōu)化作用。與權(quán)益融資需要“分紅”相比，債務(wù)融資工具利息支出產(chǎn)生的抵稅效應(yīng)更可提升企業(yè)的價(jià)值。債務(wù)融資工具的一般特點(diǎn)產(chǎn)品介紹——短期融資券短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具，發(fā)行期限一般為1年（含）以內(nèi)。短融資金用途：募集資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途?？膳稙椤把a(bǔ)充日常營(yíng)運(yùn)流動(dòng)資金”和“置換銀行貸款”。發(fā)行規(guī)模：短期融資券待償還余額不得超過(guò)企業(yè)合并口徑凈資產(chǎn)的40%。主體評(píng)級(jí)在AA及以上的企業(yè)，可在債務(wù)融資工具發(fā)行額度占滿后額外再發(fā)行不超過(guò)凈資產(chǎn)40%的短融。產(chǎn)品介紹——中期票據(jù)中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)按計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具，發(fā)行期限一般為1年（不含）以上，通常為3-5年。資金用途：應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途方向。發(fā)行規(guī)模：中期票據(jù)待償還余額不得超過(guò)企業(yè)合并口徑凈資產(chǎn)的40%，需剔除企業(yè)債、公司債、海外公開(kāi)發(fā)行債券。主體評(píng)級(jí)在AA及以上的企業(yè)中期票據(jù)和短期融資券可分開(kāi)計(jì)算。產(chǎn)品介紹——永續(xù)債永續(xù)債券也稱無(wú)期債券，指的是不規(guī)定到期期限，債權(quán)人不能要求清償，但可按期取得利息的一種有價(jià)證券。在國(guó)際上永續(xù)債券作為混合債務(wù)工具的其中一種，介于傳統(tǒng)債務(wù)和股票之間，集兩者的主要優(yōu)勢(shì)于一身。銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)在原中期票據(jù)的產(chǎn)品框架下推出了長(zhǎng)期限含權(quán)品種，即永續(xù)中期票據(jù)。審批交易商協(xié)會(huì)在原中期票據(jù)的產(chǎn)品框架下推出了長(zhǎng)期限含權(quán)品種，即永續(xù)中期票據(jù)交易商協(xié)會(huì)已在現(xiàn)有的中期票據(jù)產(chǎn)品框架下推出永續(xù)債券品種規(guī)模計(jì)入債務(wù)的永續(xù)債券待償還余額不得超過(guò)企業(yè)經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的40%，且與母公司發(fā)債規(guī)模合計(jì)不可超過(guò)母公司凈資產(chǎn)的40%，須與公司債券、企業(yè)債券、中期票據(jù)等合并計(jì)算計(jì)入權(quán)益類的永續(xù)債券不占用凈資產(chǎn)40%的發(fā)債額度，但不作為新增的發(fā)債額度期限無(wú)確定期限，通常在5年后發(fā)行人可按條款約定在特定時(shí)間選擇贖回債券成本定價(jià)由承銷商和發(fā)行人根據(jù)市場(chǎng)情況協(xié)商決定通常結(jié)合贖回權(quán)設(shè)置利率重置、利率調(diào)升等條款流通市場(chǎng)銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)實(shí)行跟蹤評(píng)級(jí)制度，在永續(xù)債券存續(xù)期內(nèi)，每年公布一次跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告特有優(yōu)勢(shì)發(fā)行人可將其作為權(quán)益資本核算，在“實(shí)收資本”和“資本公積”之間增設(shè)“其他權(quán)益工具”項(xiàng)目，計(jì)入“其他權(quán)益工具”。因此能有效的優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。123產(chǎn)品設(shè)計(jì)充分體現(xiàn)“使用者付費(fèi)”理念。充分考慮與項(xiàng)目現(xiàn)金流回收進(jìn)度的匹配，能夠更好地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目建設(shè)“財(cái)務(wù)成本在時(shí)間軸上的平移分布”。發(fā)行主體與地方政府債務(wù)隔離。方政府不承擔(dān)項(xiàng)目收益票據(jù)的直接償還責(zé)任，也不為票據(jù)承擔(dān)隱性擔(dān)保。對(duì)逐步疏導(dǎo)和化解既有融資平臺(tái)或地方政府隱性債務(wù)具有積極作用。進(jìn)一步發(fā)揮債務(wù)融資工具對(duì)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要支持作用。能較有效的緩解城鎮(zhèn)化發(fā)展過(guò)程中，建設(shè)資金需求持續(xù)增長(zhǎng)和地方政府財(cái)力相對(duì)不足的矛盾產(chǎn)品介紹——項(xiàng)目收益票據(jù)項(xiàng)目收益票據(jù)是指非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，募集資金用于項(xiàng)目建設(shè)且以項(xiàng)目產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為主要償債來(lái)源的債務(wù)融資工具產(chǎn)品介紹——非公開(kāi)定向融資工具非公開(kāi)定向融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)，向銀行間市場(chǎng)特定機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的債務(wù)融資工具，并在特定機(jī)構(gòu)投資人范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)讓的行為。非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具不嚴(yán)格要求期限，根據(jù)發(fā)行人需求設(shè)置，可設(shè)置一年以內(nèi)的期限，也可設(shè)置為3-5年的期限。非公開(kāi)定向融資工具的主要特點(diǎn)有：1、定向工具的發(fā)行額度不受限于“企業(yè)凈資產(chǎn)40%”的限制。公司可以利用已經(jīng)發(fā)行短期融資券、企業(yè)債等積累的經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)認(rèn)可度擇機(jī)注冊(cè)發(fā)行私募債券。2、極大簡(jiǎn)化了信息披露發(fā)行定向融資工具只需向定向投資人披露信息，無(wú)需履行公開(kāi)披露信息義務(wù)；披露方式可協(xié)商約定。3、發(fā)行方案更為靈活。由于采取非公開(kāi)方式發(fā)行，利率、規(guī)模、資金用途等條款可由發(fā)行人與投資者通過(guò)一對(duì)一的談判協(xié)商確定。發(fā)行流程2、所需時(shí)間·公開(kāi)發(fā)行：從項(xiàng)目到注冊(cè)成功時(shí)間大概4-5個(gè)月?！し枪_(kāi)發(fā)行：從項(xiàng)目啟動(dòng)到注冊(cè)成功時(shí)間大概2-3個(gè)月。1、流程發(fā)行成本（一）票面利率：隨行就市，以交易商協(xié)會(huì)定期公布的定價(jià)估值為參考。公開(kāi)市場(chǎng)的發(fā)行利率參考當(dāng)時(shí)定價(jià)估值，根據(jù)企業(yè)性質(zhì)、評(píng)級(jí)情況上下略有浮動(dòng)；非公開(kāi)的債務(wù)融資工具發(fā)行利率參考當(dāng)時(shí)定價(jià)估值，發(fā)行期限上浮約80BP-150BP。。發(fā)行成本（二）承銷手續(xù)費(fèi)：短期融資券承銷費(fèi)0.4%/期；非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具一年期以內(nèi)0.4%/年、一年期以上0.3%/年。（三）評(píng)級(jí)費(fèi)用：25萬(wàn)元，其中主體評(píng)級(jí)10萬(wàn)/次、債項(xiàng)評(píng)級(jí)15萬(wàn)/次。（四）律師費(fèi)用：約10萬(wàn)元/期。（五）交易商協(xié)會(huì)會(huì)員費(fèi)：企業(yè)合并口徑凈資產(chǎn)500億以下，10萬(wàn)/年，凈資產(chǎn)500-1000億，30萬(wàn)/年，凈資產(chǎn)1000億，98萬(wàn)/年。注冊(cè)文件清單——公開(kāi)發(fā)行16發(fā)行人文件注冊(cè)報(bào)告附：營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程、有權(quán)機(jī)構(gòu)決議、脫密說(shuō)明發(fā)行計(jì)劃（J）募集說(shuō)明書(shū)（M）發(fā)行公告（G）信用增進(jìn)文件信用增進(jìn)函(Z)附：內(nèi)控制度、有權(quán)機(jī)構(gòu)決議信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告（C）信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)報(bào)告（P）承銷機(jī)構(gòu)文件承銷團(tuán)協(xié)議附件推薦函承銷協(xié)議中介機(jī)構(gòu)文件近三年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告和近一期會(huì)計(jì)報(bào)表（C）法律意見(jiàn)書(shū)（F）評(píng)級(jí)報(bào)告（P）注冊(cè)文件清單（公開(kāi)發(fā)行）信用增進(jìn)協(xié)議注冊(cè)文件清單——非公開(kāi)發(fā)行發(fā)行人注冊(cè)報(bào)告附：營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程、有權(quán)機(jī)構(gòu)決議、脫密說(shuō)明定向協(xié)議（DX）信用增進(jìn)信用增進(jìn)函附：內(nèi)控制度、有權(quán)機(jī)構(gòu)決議（如有）信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告承銷機(jī)構(gòu)推薦函承銷協(xié)議中介機(jī)構(gòu)近一年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告和母公司會(huì)計(jì)報(bào)表（如有）法律意見(jiàn)書(shū)（DF）注冊(cè)文件清單（非公開(kāi)發(fā)行）投資人定向投資人確認(rèn)函（DQ）其他債務(wù)融資產(chǎn)品——公司債主要特點(diǎn)包括：1.發(fā)行主體范圍廣2.不占用銀行授信3.發(fā)行效率較高4.突破凈資產(chǎn)限制公司債是指上市公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。是由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的中長(zhǎng)期直接融資品種。承諾于指定到期日向債權(quán)人無(wú)條件支付票面金額，并于固定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。其他債務(wù)融資產(chǎn)品——企業(yè)債企業(yè)債是由中央政府部門(mén)所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債券，它對(duì)發(fā)債主體的限制比公司債狹窄得多。1、發(fā)債前連續(xù)三年盈利,所籌資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。2、累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%;最近三企業(yè)債發(fā)行定向?qū)捤杀Ｕ戏總鎰?shì)放量年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息。3、發(fā)債用于投資項(xiàng)目的，發(fā)行總額不得超過(guò)其投資總額的30%;用于基建項(xiàng)目的不超過(guò)20%。4、取得公司董事會(huì)或市國(guó)資委同意申請(qǐng)發(fā)行債券的決定。發(fā)行規(guī)模(相互占用額度)不超過(guò)凈資產(chǎn)40%，不超過(guò)項(xiàng)目投資總額的70%，不低于10億元企業(yè)債發(fā)債要求：工作時(shí)序表豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)

華夏銀行項(xiàng)目累計(jì)發(fā)行額超過(guò)1000億元2014年，我行共完成73只非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)工作，注冊(cè)只數(shù)同比增長(zhǎng)26.03%，注冊(cè)金額1100億元。發(fā)行金額846.37億元，同比增長(zhǎng)52.80%。華夏銀行為較早實(shí)現(xiàn)上市的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行最早取得銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

主承銷業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)之一根據(jù)債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)特點(diǎn)，制定了嚴(yán)密的管理辦法和業(yè)務(wù)流程最早一批主承銷業(yè)務(wù)銀行之一華夏銀行的優(yōu)勢(shì)承接團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富有多名項(xiàng)目經(jīng)理具有交易商協(xié)會(huì)工作經(jīng)歷，與債券發(fā)行涉及中介機(jī)構(gòu)保持著良好的業(yè)務(wù)合作與溝通能為企業(yè)爭(zhēng)取最優(yōu)合作價(jià)格，最大程度發(fā)揮參與機(jī)構(gòu)間的協(xié)同效應(yīng)，減少企業(yè)溝通成本我分行2014年完成了濱海建投聯(lián)席主承銷50億、武清國(guó)投獨(dú)主10億及某濱海新區(qū)功能平臺(tái)公司主承銷45億元的定向發(fā)行工具（私募債）的注冊(cè)發(fā)行工作。我支行團(tuán)隊(duì)現(xiàn)有對(duì)公客戶經(jīng)理6名，與股份制銀行同類支行相比隊(duì)伍整齊、在華夏銀行系統(tǒng)項(xiàng)目實(shí)操經(jīng)驗(yàn)極其豐富。與發(fā)審委及中介機(jī)構(gòu)良好的關(guān)系華夏銀行的優(yōu)勢(shì)我行的成功發(fā)行案例（部分）債券簡(jiǎn)稱發(fā)行規(guī)模(億)發(fā)行期限(年)主體評(píng)級(jí)票面利率(%)上市日期15渝江北嘴MTN003305AA+4.682015/12/2915華儀電器CP00121AA-6.82015/12/2915兵團(tuán)六師CP00150.74AA3.952015/12/2815杭商旅SCP002110.74AA+3.062015/12/2815眾合科技CP00121AA-5.82015/12/2515皖國(guó)貿(mào)CP00261AA3.752015/12/2415中建一局MTN00165AA+3.682015/12/2315長(zhǎng)虹CP00281AA4.72015/12/1715京二商SCP00140.74AA+3.382015/12/1115中建材SCP013300.74AAA3.22015/12/415嘉實(shí)投CP00271AA4.142015/11/1915陜延油SCP004200.74AAA3.292015/11/1915南昌水投MTN001155AA4.832015/11/1815潞安SCP005200.74AAA4.82015/11/1815蘇城投SCP002100.74AAA3.382015/11/1615陽(yáng)泉股MTN001153AA+5.72015/11/1315魯高速SCP008150.74AAA3.22015/11/615山西交投MTN001305AA+5.52015/10/2915國(guó)廣CP00131AA+3.392015/10/29我行的成功發(fā)行案例（部分）15漳州交運(yùn)CP00251AA3.42015/10/2815漳州交運(yùn)SCP001100.16AA32015/10/2315渝富MTN002305AAA4.972015/10/2115桂投資CP001101AAA3.42015/10/1915渝化醫(yī)MTN003125AA+5.52015/10/1415晉能MTN003255AAA6.282015/9/3015長(zhǎng)虹CP00181AA3.932015/9/2915珠軌交CP001151AA+3.492015/9/2815大唐集SCP007500.74AAA3.052015/9/2815太重MTN0013.35AA5.52015/9