華商雙債豐利債券型證券投資基金2014年第3季度歸納總結(jié)報(bào)告

華商雙債豐利債券2014年第3季度報(bào)告13頁華商雙債豐利債券型證券投資基金2014年第3季度報(bào)告2014年9月30日基金管理人：華商基金管理有限公司基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司報(bào)告送出日期：2014年10月24日重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶的法律責(zé)任?；鹜泄苋酥袊ㄔO(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2014年10月23日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書及其更新。本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。本報(bào)告期自2014年7月1日起至9月30日止。基金產(chǎn)品概況基金簡稱華商雙債豐利債券基金主代碼000463交易代碼000463基金運(yùn)作方式契約型開放式基金合同生效日2014年1月28日報(bào)告期末基金份額總額538,508,056.05份投資目標(biāo)本基金管理人通過嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制和積極主動的投資管理，在合理控制信用風(fēng)險(xiǎn)、保持適當(dāng)流動性的基礎(chǔ)上，以信用債和可轉(zhuǎn)債為主要投資標(biāo)的，力爭獲得高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資業(yè)績，使基金份額持有人獲得長期穩(wěn)定的投資收益。投資策略本基金債券投資策略主要采用信用策略，同時采用久期策略、期限結(jié)構(gòu)配置策略、騎乘策略、息差策略、可轉(zhuǎn)債策略等積極投資策略，在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過嚴(yán)格的信用分析和對信用利差的變動趨勢進(jìn)行判斷，力爭獲取信用溢價。業(yè)績比較基準(zhǔn)中債綜合指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金是債券型證券投資基金，其預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金，屬于證券投資基金中具有中低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的品種?；鸸芾砣巳A商基金管理有限公司基金托管人中國建設(shè)銀行股份有限公司下屬兩級基金的基金簡稱華商雙債豐利債券A華商雙債豐利債券C下屬兩級基金的交易代碼000463000481報(bào)告期末下屬兩級基金的份額總額374,027,244.00份164,480,812.05份主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元主要財(cái)務(wù)指標(biāo)報(bào)告期（2014年7月1日－2014年9月30日）華商雙債豐利債券A華商雙債豐利債券C1．本期已實(shí)現(xiàn)收益5,875,620.014,186,800.422．本期利潤17,420,449.0410,444,611.373．加權(quán)平均基金份額本期利潤0.09590.08504．期末基金資產(chǎn)凈值435,599,260.61190,417,028.365．期末基金份額凈值1.1651.158注：①本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。②所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。基金凈值表現(xiàn)本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較華商雙債豐利債券A階段凈值增長率①凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①－③②－④過去三個月8.17%0.33%0.70%0.07%7.47%0.26%華商雙債豐利債券C階段凈值增長率①凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①－③②－④過去三個月7.92%0.34%0.70%0.07%7.22%0.27%自基金合同生效以來基金累計(jì)凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動的比較注：①本基金合同生效日為2014年1月28日，至本報(bào)告期末，本基金合同生效未滿一年。②根據(jù)《華商雙債豐利債券型證券投資基金基金合同》的規(guī)定，本基金主要投資于國內(nèi)依法發(fā)行固定收益類品種，包括信用債、可轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）、國債、政策性金融債、央行票據(jù)、債券回購、銀行存款等。本基金同時投資于A股股票（含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票）、權(quán)證等權(quán)益類品種以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。本基金的投資組合比例為：投資債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%；投資于信用債和可轉(zhuǎn)債的比例合計(jì)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；股票等權(quán)益類資產(chǎn)的比例不超過基金資產(chǎn)的20%；基金保留的現(xiàn)金或投資于到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。根據(jù)基金合同的規(guī)定，自基金合同生效之日起6個月內(nèi)基金各項(xiàng)資產(chǎn)配置比例需符合基金合同要求。本基金在建倉期結(jié)束時，各項(xiàng)資產(chǎn)配置比例符合基金合同有關(guān)投資比例的約定。

管理人報(bào)告基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介姓名職務(wù)任本基金的基金經(jīng)理期限證券從業(yè)年限說明任職日期離任日期梁偉泓基金經(jīng)理，投資決策委員會委員2014年1月28日-10男，工商管理碩士，中國籍，具有基金從業(yè)資格。1998年7月至2001年7月，就職于中國工商銀行廣東省分行，任財(cái)務(wù)分析師；2003年7月至2004年4月，就職于?？苿?chuàng)業(yè)投資公司，任投資專員；2004年4月，就職于平安資產(chǎn)管理公司，任投資組合經(jīng)理；2006年3月至2008年12月，就職于生命人壽保險(xiǎn)公司，任固定收益部總經(jīng)理；2008年12月至2010年6月，就職于工銀瑞信基金管理有限公司，任投資經(jīng)理；2010年6月至2011年12月，就職于中國國際金融有限公司，任資管部副總經(jīng)理；2011年12月加入華商基金管理有限公司，2012年2月起至9月?lián)稳A商收益增強(qiáng)債券型基金基金經(jīng)理助理，2012年9月14日起至今擔(dān)任華商收益增強(qiáng)債券型證券投資基金的基金經(jīng)理。管理人對報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明在本報(bào)告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為。基金管理人勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，嚴(yán)格遵守了《基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定。公平交易專項(xiàng)說明公平交易制度的執(zhí)行情況報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格執(zhí)行了《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》和公司內(nèi)部公平交易制度，在研究分析、投資決策、交易執(zhí)行等各個環(huán)節(jié)，公平對待旗下所有投資組合。公司建立投研管理平臺并定期舉行投研晨會、投研聯(lián)席會等，建立健全投資授權(quán)制度，確保各投資組合公平獲得研究資源，享有公平的投資決策機(jī)會。針對公司旗下所有投資組合的交易所公開競價交易，通過交易系統(tǒng)中的公平交易程序，對于不同投資組合同日同向買賣同一證券的指令自動進(jìn)行比例分配，報(bào)告期內(nèi)，系統(tǒng)的公平交易程序運(yùn)作良好，未出現(xiàn)異常情況。針對場外網(wǎng)下交易業(yè)務(wù)，公司依照《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》和公司內(nèi)部場外、網(wǎng)下交易業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定，確保各投資組合享有公平的交易執(zhí)行機(jī)會。對于以公司名義進(jìn)行的交易嚴(yán)格按照發(fā)行分配的原則或價格優(yōu)先、比例分配的原則在各投資組合間進(jìn)行分配。本報(bào)告期內(nèi)，場外、網(wǎng)下業(yè)務(wù)公平交易制度執(zhí)行情況良好，未出現(xiàn)異常情況。公司對旗下各投資組合的交易行為進(jìn)行監(jiān)控和分析，對各投資組合不同時間窗口（1日、3日、5日）內(nèi)的同向交易的溢價金額與溢價率進(jìn)行了T檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)了溢價率占優(yōu)比例。本報(bào)告期內(nèi)，未出現(xiàn)違反公平交易制度的情況，公司旗下各基金不存在利益輸送的行為。異常交易行為的專項(xiàng)說明為規(guī)范投資行為，公平對待投資組合，公司制定了《異常交易管理辦法》，對包括可能顯著影響市場價格、可能導(dǎo)致不公平交易、可能涉嫌利益輸送等異常交易行為做出了界定及相應(yīng)的防范、控制措施。報(bào)告期內(nèi)嚴(yán)格執(zhí)行公司相關(guān)制度，未發(fā)現(xiàn)本基金存在異常交易行為。公司嚴(yán)格控制旗下非指數(shù)型投資組合參與交易所公開競價同日反向交易，按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行的投資導(dǎo)致出現(xiàn)的同日反向交易中，成交較少的單邊交易量均未超過該證券當(dāng)日成交量的5%。報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析三季度債券市場延續(xù)牛市，價格逐步攀升，收益率持續(xù)下行，其中金融債表現(xiàn)優(yōu)于信用債，高等級信用債表現(xiàn)優(yōu)于低等級，國債表現(xiàn)相對落后。收益率曲線長端回落，短端變化不大，呈現(xiàn)牛平行情。如果說上半年的債市是對去年過度下跌的糾偏，那么三季度則是回歸到基本面支持下的理性行情，市場關(guān)注點(diǎn)更多地回到政策信號和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，資金面雖然有新股發(fā)行的沖擊，但適度寬松成為市場共識，因而短期內(nèi)對債市影響下降。例如三季度行情的開端，就是以央行下調(diào)逆回購利率為信號。交易所公司債二級市場活躍度下降，價格穩(wěn)定，交易所一級市場發(fā)行量上升，而利率逐步下行，顯示需求仍旺盛。城投債整體上漲，但不同資金用途的城投收益率繼續(xù)分化，政府對債務(wù)性質(zhì)的劃分成為城投分化的依據(jù)。展望后市，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍不容樂觀，樓市托底不代表轉(zhuǎn)向，反腐、地方債務(wù)問題仍限制傳統(tǒng)意義上的“投資”反彈，通脹不是制約因素，我們?nèi)匀豢床坏絺谢久娴睦?，但鑒于漲幅已經(jīng)不小，債券后市取決于政策面，例如降準(zhǔn)、降息或其他定向放松的力度和頻率，整體上我們保持謹(jǐn)慎樂觀。本基金三季度除繼續(xù)精選投資價值較高的交易所公司債外，增持了短融和部分長期金融債，并力爭把握可轉(zhuǎn)債和股票的權(quán)益投資機(jī)會。報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)截至2014年9月30日，華商雙債豐利債券型證券投資基金A類份額凈值為1.165元，份額累計(jì)凈值為1.165元，基金份額凈值增長率為8.17%，同期基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益率為0.70%，本類基金份額凈值增長率高于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率7.47個百分點(diǎn)；華商雙債豐利債券型基金C類份額凈值為1.158元，份額累計(jì)凈值為1.158元，基金份額凈值增長率為7.92%，同期基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益率為0.70%，本類基金份額凈值增長率高于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率7.22個百分點(diǎn)。管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望資金成本穩(wěn)定，基本面支持，債券行情可持續(xù)，但更多需要觀察政策兌現(xiàn)的時點(diǎn)和力度。收益率曲線牛平，短端價值較高。信用偏好保持高位，政策托底煤炭等周期行業(yè)，龍頭安全邊際較高，我們擬繼續(xù)通過精選性價比高的債券品種，提高債券持有收益?？赊D(zhuǎn)債方面，主要精選有轉(zhuǎn)股動力、正股具備上行空間的中盤轉(zhuǎn)債，股票方面，我們擬適當(dāng)降低倉位，主要持有政策支持的新興產(chǎn)業(yè)。綜合上述判斷，我們將維持債券的均衡配置，部分配置轉(zhuǎn)債和股票，確保實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益。投資組合報(bào)告報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況序號項(xiàng)目金額（元）占基金總資產(chǎn)的比例（%）1權(quán)益投資101,736,588.8010.39其中：股票101,736,588.8010.392固定收益投資732,178,003.9574.80其中：債券732,178,003.9574.80資產(chǎn)支持證券--3貴金屬投資--4金融衍生品投資--5買入返售金融資產(chǎn)--其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)--6銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)63,169,306.136.457其他資產(chǎn)81,747,624.728.358合計(jì)978,831,523.60100.00報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合代碼行業(yè)類別公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例(%)A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)--B采礦業(yè)--C制造業(yè)70,124,977.8511.20D電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)--E建筑業(yè)--F批發(fā)和零售業(yè)5,137,610.250.82G交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)--H住宿和餐飲業(yè)--I信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)18,116,000.702.89J金融業(yè)--K房地產(chǎn)業(yè)--L租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)--M科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)--N水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)--O居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)--P教育--Q衛(wèi)生和社會工作--R文化、體育和娛樂業(yè)8,358,000.001.34S綜合--合計(jì)101,736,588.8016.25報(bào)告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)序號股票代碼股票名稱數(shù)量（股）公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）1300331蘇大維格656,85625,755,323.764.112002709天賜材料440,65418,445,776.442.953300291華錄百納210,0008,358,000.001.344600570恒生電子185,0007,803,300.001.255002550千紅制藥238,9066,359,677.721.026600037歌華有線380,0005,589,800.000.897002491通鼎光電279,9165,542,336.800.898600100同方股份500,0005,265,000.000.849002024蘇寧云商600,0005,136,000.000.8210002392北京利爾450,0005,121,000.000.82報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合序號債券品種公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）1國家債券--2央行票據(jù)--3金融債券90,268,000.0014.42其中：政策性金融債90,268,000.0014.424企業(yè)債券408,292,656.1165.225企業(yè)短期融資券140,571,000.0022.456中期票據(jù)--7可轉(zhuǎn)債93,046,347.8414.868其他--9合計(jì)732,178,003.95116.96報(bào)告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細(xì)序號債券代碼債券名稱數(shù)量（張）公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）111213812蘇寧01444,53143,564,038.006.962128005齊翔轉(zhuǎn)債362,73942,654,116.276.81312211211滬大眾409,25042,316,450.006.76412455814宏橋01300,00031,170,000.004.98511219814歐菲債300,00031,050,000.004.96報(bào)告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。報(bào)告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有貴金屬。報(bào)告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有權(quán)證。報(bào)告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明本期國債期貨投資政策根據(jù)本基金的基金合同約定，本基金的投資范圍不包括國債期貨。報(bào)告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細(xì)根據(jù)本基金的基金合同約定，本基金的投資范圍不包括國債期貨。本期國債期貨投資評價本基金本報(bào)告期未投資國債期貨。投資組合報(bào)告附注恒生電子2014年1月2日公告稱，日前董事會辦公室收到本公司控股子公司杭州數(shù)米基金銷售有限公司的報(bào)告，稱其收到浙江證監(jiān)局【2013】13號行政監(jiān)管措施決定書。因違反《證券投資基金銷售管理辦法》相關(guān)規(guī)定，數(shù)米公司被責(zé)令限期改正。天賜材料2014年9月26日收到了九江市安全監(jiān)督管理局發(fā)出的《行政處罰告知書》【（九）安監(jiān)管罰告字?！?014〕第9號】指出九江天賜總經(jīng)理徐三善作為公司安全生產(chǎn)第一責(zé)任人，未依法履行安全生產(chǎn)管理職責(zé)，對公司安全生產(chǎn)責(zé)任制不落實(shí)，特殊作業(yè)許可管理制度和工程承包商管理制度執(zhí)行不嚴(yán)不力等問題失察的行為違反了《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》第17條的規(guī)定，依據(jù)《生產(chǎn)安全事故報(bào)告和調(diào)查處理?xiàng)l例》第38條，擬對徐三善作出二十萬元罰款的行政處罰。本公司對以上證券的投資決策程序符合法律法規(guī)及公司制度的相關(guān)規(guī)定，不存在損害基金份額持有人利益的行為。除此之外，本基金投資的其他前十名證券的發(fā)行主體本期未被監(jiān)管部門立案調(diào)查,且在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)未受到公開譴責(zé)、處罰。本基金投資的前十名股票未超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。其他資產(chǎn)構(gòu)成序號名稱金額（元）1存出保證金62,996.302應(yīng)收證券清算款-3應(yīng)收股利-4應(yīng)收利息14,845,593.375應(yīng)收申購款66,839,035.056其他應(yīng)收款-7待攤費(fèi)用-8其他-9合計(jì)81,747,624.72報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)序號債券代碼債券名稱公允價值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例（％）1