企業(yè)資本公積的形成與變動處理

企業(yè)資本公積的形成與變動處理-“在企業(yè)的創(chuàng)立、合并、增資、投資等組建或經(jīng)營過程中經(jīng)常涉及到對資本公積的處理問題，特別是一些中小企業(yè)，在產(chǎn)權(quán)制度改革過程中，對于批準(zhǔn)核銷的損失，往往不能按照正確的順序沖減所有者權(quán)益的項目，造成賬面上資本公積數(shù)字失真。雖然這不會影響所有者權(quán)益的總額，但是在資本公積轉(zhuǎn)增資本時，由于是按照股東在實(shí)收資本中的投資比例計算劃分，所以會影響到企業(yè)不同投資者的利益。還有的是由于其他原因引起資本公積的變動而不能給予正確處理，因而，在會計核算時，應(yīng)根據(jù)資本公積形成的特定來源以及變動情況，分別進(jìn)行賬務(wù)處理。資本公積從內(nèi)容上來說，主要包括四大部分，即：資本溢價和股本溢價、資產(chǎn)評估增值、接受捐贈資產(chǎn)、外幣資本折算差額。但從來源上細(xì)分，可確定為六項，即：資本溢價或股本溢價、資產(chǎn)評估增值、非現(xiàn)金資產(chǎn)股權(quán)投資、接受捐贈資產(chǎn)、權(quán)益法核算股權(quán)投資產(chǎn)生的資本公積、外幣資本折算差額。下面分別作以介紹。一、資水溢價或股本溢價l.資本溢價在企業(yè)創(chuàng)立時，出資者認(rèn)繳的出資額全部記入“實(shí)收資本”科目，在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革過程中，遇到企業(yè)重組并有新的投資者加入時，相同數(shù)量的出資額，由于出資時間不同，對企業(yè)產(chǎn)生

的影響也不一樣。在創(chuàng)立時投資，不但投資風(fēng)險性很大，而且資本利潤率很低，而新加入的投資者既避開了產(chǎn)品試生產(chǎn)，開辟市場的風(fēng)險，又享受了企業(yè)經(jīng)營過程中業(yè)已形成的留在收益。所以，為了維護(hù)原有投資者的權(quán)益，新加入的投資者要付出大于原有投資者的出資額，才能取得與原投資者相同的投資比例。其中，按投資比例計算的出資額部分，記入“實(shí)收資本”科目，大干部分應(yīng)記入“資本公積”科目。實(shí)收資本十留存收益新投資者出資總額=X欲占注冊資本比例1-欲占注冊資本比例借：銀行存款1200000貸：實(shí)收資本1000000資本公積2000002.股本溢價股份有限公司的股本總額等于股票面值乘以股份總數(shù)。因此，在平價發(fā)行股票的情況下，不涉及資本公積問題，而溢價發(fā)行股票，收入中相當(dāng)于股票面值的部分記入“股本”科目，超出面值部分的溢價收入記入“資本公積”科目。需要說明的是，由于股

票發(fā)行過程中會發(fā)生一定數(shù)額的手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，因此，實(shí)際記入資本公積的數(shù)錢是以溢價收入扣除發(fā)行手續(xù)費(fèi)、傭金后的余揚(yáng)計算的。二、 資產(chǎn)評估增值資產(chǎn)評估增值是根據(jù)國家法律或法令對企業(yè)擁有的資產(chǎn)進(jìn)行評估，其評估確認(rèn)的價值高于原資產(chǎn)賬面價值的差額。目前，按照我國會計制度的規(guī)定，企業(yè)在清產(chǎn)核資、股份制改革以及其他國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動時，一般應(yīng)當(dāng)按照評估確認(rèn)的價值調(diào)整資產(chǎn)的東面價值。對于首次評估，只有增值時才涉及資本公積科目。而非首次評估則視具體情況按照穩(wěn)健性原則處理。即評估減值若與過去評估增值有關(guān)，首先要沖減前次評估已記入資本公積的增值部分，余額計入損益。評估增值若與過去評估減值有關(guān)，則要先沖減前次評估減值記入損益部分，余額增加資本公積。在會計核算上，除清產(chǎn)核資評估外，其他資產(chǎn)評估凈增值扣除未來應(yīng)交所得稅后的差額，均在“資本公積”科目下設(shè)顯“資產(chǎn)評估增值準(zhǔn)備”明細(xì)科目核算。待評估資產(chǎn)使用或處置后，轉(zhuǎn)入“資本公積—其他資本公積”科目，這時才可以用于轉(zhuǎn)增資本。三、 非現(xiàn)金資產(chǎn)股權(quán)出資還具有代表性的非現(xiàn)金資產(chǎn)投資是固定資產(chǎn)投資，加評估確認(rèn)的固定資產(chǎn)價值大于投出資產(chǎn)賬面凈值，按照評估增加值扣除未來應(yīng)交納的所得稅后的余部，貸記“資本公積一一股權(quán)投資準(zhǔn)

備”科目。其他非現(xiàn)金的實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)對外投資，其賬務(wù)處理與固定資產(chǎn)股權(quán)投資類似。在該投資未轉(zhuǎn)讓或收回前，形成的資本公積不能轉(zhuǎn)增資本，也不能用作沖減已核銷的損失。四、接受捐贈資產(chǎn)接受捐贈的資產(chǎn)是指企業(yè)接受政府、社會團(tuán)體或個人贈與的資產(chǎn)，這種捐贈行為，也是對企業(yè)的一種投資行為，但捐贈人并不謀求對企業(yè)資產(chǎn)提出要求的權(quán)利，也不必對企業(yè)承擔(dān)責(zé)任。所以，捐贈者不是企業(yè)所有者，這種投資本形成實(shí)收資本，投資形成的企業(yè)權(quán)益增加計入資本公積。企業(yè)按自捐贈的實(shí)物資產(chǎn)，按照同類資產(chǎn)的市場價格或根據(jù)所提供的有關(guān)憑據(jù)確定的價值扣除相關(guān)費(fèi)用，借記“固定資產(chǎn)”科目，按照實(shí)物資產(chǎn)的累計折舊額，貸記“累計折舊”科目，按照支付的相關(guān)費(fèi)用，貸記“銀行存款”、“遞延稅款”等科目，按照捐贈資產(chǎn)價值，貸記“資本公積——接受捐贈資產(chǎn)”科目。接受捐贈的實(shí)物資產(chǎn)價值計入資本公積后，雖然構(gòu)成資本公積的一項來源，但其性質(zhì)與一般資本公積不同，既不優(yōu)用于轉(zhuǎn)增資本，也不能用作沖減批準(zhǔn)核銷的損失，而應(yīng)待該資產(chǎn)價值全部實(shí)現(xiàn)后，將原記“資本公積一一接受捐贈資產(chǎn)”科目的金額轉(zhuǎn)入“資本公積一一其他資本公積轉(zhuǎn)入”科目核算。五、權(quán)益法核算股權(quán)投資產(chǎn)生的資本公積

當(dāng)企業(yè)采用權(quán)益法核算長期股權(quán)投資時，被投資單位的所有者權(quán)益的變動也要相應(yīng)調(diào)整投資單位股權(quán)投資賬面價值，增加資本公積。主要項目有：被投資單位接受捐贈準(zhǔn)備、被投資單位評估增值準(zhǔn)備、被投資單位股權(quán)投資準(zhǔn)備、被投資單位外幣資本折算差額等。這些項目待實(shí)現(xiàn)后，應(yīng)轉(zhuǎn)入“資本公積——其他資本公積轉(zhuǎn)入”科目。記入其他資本公積后就可以按規(guī)定轉(zhuǎn)增資本（股本），但不能作其他用途。六、外幣資本折算差額企業(yè)接受外幣投資時，收到的外幣資產(chǎn)應(yīng)作為資產(chǎn)登記入賬，同時，對接受的外幣資產(chǎn)作為投資者的投入，增加實(shí)收資本。當(dāng)收到外幣投資時，按當(dāng)月的匯率折合的人民幣金額，借記有關(guān)資產(chǎn)科目，按合同約定匯率或收到出資額當(dāng)日的匯率折合的人民幣金額，貸記“實(shí)收資本”科目，按收到出資額當(dāng)日匯率與按合同約定匯率折合的人民幣金額之間的差額，借或貸記“資本公積——外幣資本折算差才科目。例如：某公司接受外商投資外幣資本60000美元，收到貨幣時市場匯率為1美元=8.3元人民幣，而中外兩家簽訂投資合同時約定匯率為1美元=8無人民幣。收到外幣對該外幣折算為資產(chǎn)的價值是498000元（600O0美元x8.3）,而折算為實(shí)收資本的入賬價值為48000O元（60000美元x8）,外幣折算差額為18000元，應(yīng)計入資本公積賬戶，分錄為：借：銀行存款498000

貸：實(shí)收資本一一外商資本480000資本公積一一外幣資本折算差額18O00企業(yè)資本結(jié)構(gòu)淺析-“資本結(jié)構(gòu)屬于企業(yè)理財范疇。研究資本結(jié)構(gòu)是分析財務(wù)風(fēng)險、確定籌資策略、利用財務(wù)杠桿的前提。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，競爭激烈，風(fēng)險叢生，企業(yè)財務(wù)管理人員乃至經(jīng)營管理者如何讀識報表、分析報表，如何通過研究資本結(jié)構(gòu)來確定合理的籌資結(jié)構(gòu)、財務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，從根本上緩解企業(yè)資金緊張狀態(tài)，正是本文的初衷。一、資本結(jié)構(gòu)的“橫向聯(lián)想”資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)的全部資金來源中除流動負(fù)債以外的長期

負(fù)債與所有者權(quán)益之比，它是企業(yè)可以長期使用的“資本”，故又稱為企業(yè)的“永久性籌資項目”。資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)結(jié)構(gòu)有著密切聯(lián)系，但從嚴(yán)格定義講又有所不同。財務(wù)結(jié)構(gòu)指企業(yè)的全部資金來源中負(fù)債和所有者權(quán)益乃至各構(gòu)成項目分別占企業(yè)總資本的比重，其中當(dāng)然包含著資本結(jié)構(gòu)。實(shí)際上財務(wù)結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)全部資金來源中各負(fù)債項目和所有者權(quán)益項目的構(gòu)成情況，而資本結(jié)構(gòu)則是財務(wù)結(jié)構(gòu)中相對穩(wěn)定的部分，是企業(yè)賴以進(jìn)行長期投資、長期經(jīng)營、長期運(yùn)轉(zhuǎn)的“資本”，因此它是研究財務(wù)結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)。資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也不同。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指企業(yè)用全部資本經(jīng)營的各資產(chǎn)項目與企業(yè)總資產(chǎn)之比。它是企業(yè)經(jīng)營策略的結(jié)果，而不像資本結(jié)構(gòu)是籌資策略的結(jié)果。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比值大小，直接影響到企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，進(jìn)而影響到財務(wù)風(fēng)險，從而使企業(yè)遭受總體風(fēng)險。例如，企業(yè)增大存貨比重，固然既能保證生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進(jìn)行，又能在通貨膨脹條件下獲取物價上漲利益，但它畢竟流動性差，變現(xiàn)慢，甚至積壓日久，變成殘次冷背者有之。又如企業(yè)放寬商業(yè)信用條件，增加賒銷額以實(shí)現(xiàn)銷售利潤的增長，但將會導(dǎo)致壞帳損失的增加。這種應(yīng)收帳款比重的增加，使企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險下降，但又導(dǎo)致了違約風(fēng)險-財務(wù)風(fēng)險的增加。企業(yè)只有在比較總體風(fēng)險的大小中選擇適中的資本結(jié)構(gòu)，而不能脫離資本結(jié)構(gòu)單純分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)結(jié)構(gòu)均與籌資結(jié)構(gòu)有直接的淵源關(guān)系。籌資結(jié)構(gòu)決定著資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)，同時它又受現(xiàn)存的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)的制約。例如，人們選擇籌資結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)，一是綜合加權(quán)資金成本低，二是資本組合風(fēng)險小。要使綜合加權(quán)資金成本降低，受負(fù)債的免稅效應(yīng)趨使，通過增加籌資中的負(fù)債比重就可

達(dá)到。但資本組合中負(fù)債比重增大，又會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，也因此會影響到負(fù)債籌資的效果。所以，要使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險保持在其可承受的范圍內(nèi)，企業(yè)在籌資中又不能使負(fù)債比重過大，而要和現(xiàn)存的資本結(jié)構(gòu)結(jié)合起來，達(dá)到一個適中的組合。可見，資本結(jié)構(gòu)涉及到企業(yè)籌資、經(jīng)營、利益分配等各個方面，是反映企業(yè)資金實(shí)力的重要指標(biāo)，是衡量企業(yè)償債能力的重要尺度，同時也是檢驗(yàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而涉及企業(yè)整體風(fēng)險的重要依據(jù)，它是企業(yè)進(jìn)行籌資決策的起點(diǎn)和歸宿。二、資本結(jié)構(gòu)的“標(biāo)準(zhǔn)參照值”資本結(jié)構(gòu)模型。在進(jìn)一步研究確定資本結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)參照值時，可以設(shè)定一個定量分析模型，然后再結(jié)合相關(guān)因素的定性分析，找出其相對合理的區(qū)間。其公式為：負(fù)債總額期望權(quán)益資本收益率一期望收益率權(quán)益資本總額期望收益率一負(fù)債資金成本率 (1)什么樣的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)有無一個“標(biāo)準(zhǔn)參照值”，是研究財務(wù)管理時人們長期關(guān)注和爭論不休的一個問題。我國國有企業(yè)資金來源在1979年以前全部為國家撥入，只有少量借入資金。但兩次改革使國有企業(yè)的負(fù)債和權(quán)益含混不清。一是1979年基建投資實(shí)行了“撥改貸”，而且利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于銀行信貸資金，且允許稅前還貸，還款期限很長，從而使這部分投資形成的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系很不明晰。嚴(yán)格地說，它應(yīng)歸屬于國家

所有（現(xiàn)行會計制度也如此規(guī)定）。但在貸款尚未還清之前，這部分資金在企業(yè)仍以長期負(fù)債出現(xiàn)。二是1983年7月1日起將國撥定額流動資金全部改為向銀行借入，使企業(yè)原來意義上的“自有資金”以流動負(fù)債形式出現(xiàn)。事實(shí)上，企業(yè)所需的流動資金是要長期占用的，把它作為流動負(fù)債處理，總是借新帳還舊帳，實(shí)際上是“長期負(fù)債”。以上兩部分資金來源性質(zhì)的變化，擴(kuò)大了企業(yè)的負(fù)債比率，特別是流動負(fù)債比率偏高，增加了其財務(wù)風(fēng)險。至于商業(yè)、飲食、物資、供銷及倉儲業(yè)負(fù)債比率特別高，是基于歷史原因，國家對這些國有企業(yè)過去一直撥款較少而多采用“以借轉(zhuǎn)存”、“存貸合一”的核算辦法，形成了這類企業(yè)負(fù)債比率較高。因此筆者認(rèn)為，研究一個適中的資本結(jié)構(gòu)“標(biāo)準(zhǔn)參照值”是必要的，也是可能的，但不能籠統(tǒng)地將負(fù)債率50%以上者視為高風(fēng)險，將50%以下者視為低風(fēng)險。各企業(yè)應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，本企業(yè)歷史水平，企業(yè)收支現(xiàn)狀，營業(yè)周期以及特定時期宏觀信貸政策等多種因素綜合考慮，確定出本企業(yè)資本結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)參照值的“彈性區(qū)間”，以便在此范圍內(nèi)根據(jù)情況變化隨時調(diào)整。三、資本結(jié)構(gòu)的相對合理性（二）財務(wù)杠桿原理。杠桿是一種物理現(xiàn)象，其基本原理是作用力乘臂長等于反作用力乘其臂長。若將這種原理用于企業(yè)籌資決策，則可以負(fù)債加權(quán)益資本作為企業(yè)資本的“臂長”，在同等的經(jīng)營“力度”下，該臂長越長，企業(yè)所獲取的經(jīng)營效益越大，在企業(yè)權(quán)益資本一定的情況下，要加強(qiáng)其資本的“臂長”，只有加大負(fù)債比重。這種以負(fù)債手段獲取企業(yè)權(quán)益資本收益的現(xiàn)象，稱為財務(wù)杠桿。其作用可通過下式顯示出來。式中，期望收益率若大于負(fù)債資金成本率，則期望權(quán)益資本收益率必然大于期望收益

率，且負(fù)債比值愈大，其率愈高；反之，當(dāng)期望收益率小于資金成本率時，期望權(quán)益資本收益率必然小于期望收益率，且負(fù)債比值愈大，其率愈小。一個成功的經(jīng)營者要善于利用負(fù)債手段提高企業(yè)權(quán)益資本收益率，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)收益最大化。對財務(wù)杠桿的量化衡量指標(biāo)是財務(wù)杠桿率，其意指權(quán)益資本收益率的增長幅度與全部資本收益率的增長幅度之比。為了便于操作計算，其公式可以強(qiáng)化為：可見當(dāng)企業(yè)利潤既定的情況下，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債越大，利息支出越多，則財務(wù)杠桿比率越大，然而由此導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險也越大。（三）資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)因素分析。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為債務(wù)到期無力償還，資金運(yùn)轉(zhuǎn)調(diào)度不開以及因債務(wù)無法償還引起的信譽(yù)危機(jī)從而使再度舉債困難等等。究其根源一是資本結(jié)構(gòu)不合理、負(fù)債率過高，二是經(jīng)營不力，與預(yù)期收益偏離太大。因此，在研究資本結(jié)構(gòu)的合理性時，除按前述公式（1）測算應(yīng)負(fù)債占權(quán)益的比值外，還要結(jié)合分析企業(yè)的償付能力，測算預(yù)期收益以及收益的標(biāo)準(zhǔn)離差率。企業(yè)償付能力分析。除了常用來分析企業(yè)的短期償付能力指標(biāo)-流動比率、速動比率外，分析企業(yè)長期償付能力的指標(biāo)有：（1）利息償付倍數(shù)。它是息稅前收益與債務(wù)利息之比。這個比率若等于1，表示收益剛夠支付利息費(fèi)用。在西方財務(wù)書刊中認(rèn)為其值在1—3即可。但是利息償還倍數(shù)無法反映企業(yè)能否償還債務(wù)本金。在償還債務(wù)中固然要每期還清利息，但若到期無

力還清本金，在法律上仍負(fù)違約責(zé)任。因此，在進(jìn)一步分析時，還要計算下述指標(biāo)：（2） 債務(wù)償還本息償付比率。其計算公式為：顯然，這個比率越高于1，說明企業(yè)的償付能力越強(qiáng)。公式中對債務(wù)本金所進(jìn)行的調(diào)整，是基于公式中分子為稅前收益，債務(wù)利息可在成本中列支，而債務(wù)本金則必須在稅后利潤中償還，故要對原本金額除以“1一所得稅率”，就可將此數(shù)調(diào)整為納稅前的收益額了。（3） 固定費(fèi)用支出倍數(shù)（固定費(fèi)用償付率）。為了全面反映企業(yè)現(xiàn)金流入量與固定費(fèi)用支付額的對比值，還可在上述公式（4）的分子分母上，分別加上租賃費(fèi)用等固定費(fèi)用，以反映全部固定費(fèi)用的償付情況。預(yù)期收益的風(fēng)險分析。前述確定資本結(jié)構(gòu)及其有關(guān)指標(biāo)的計算公式中，均涉及到了“收益”這一關(guān)鍵因素。它雖然與經(jīng)營風(fēng)險相聯(lián)系，但卻直接影響到企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及資本結(jié)構(gòu)。因此，研究不得不涉及對收益風(fēng)險的衡量問題。如果實(shí)際的收益與預(yù)期的收益偏差太大，則直接影響到未來現(xiàn)金流入量的大小，進(jìn)而影響到其償債能力，因此要求預(yù)期收益的偏離度不能太大。偏離度常用變異系數(shù)（或稱標(biāo)準(zhǔn)離差率）來衡量。變異系數(shù)是一個相對數(shù)，它是標(biāo)準(zhǔn)離差率與期望值之比。計算公式為：式中：。表示標(biāo)準(zhǔn)離差，E（x）表示期望值。它們的計算公式分別為：其中：X［，i］表示各種自然狀態(tài)下的收益額，P［，i］表示與之對應(yīng)的概率。在期望值（收益）一定時，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，變異系數(shù)越大;變異系越大，該收益達(dá)到預(yù)期值的風(fēng)險越大。

研究也可從另一個角度進(jìn)行。即對預(yù)期收益期望值置信度進(jìn)行區(qū)間估計。四、資本結(jié)構(gòu)的良性循環(huán)資本結(jié)構(gòu)是一種動態(tài)組合?，F(xiàn)行合理的資本結(jié)構(gòu)由于新籌資金加入可能導(dǎo)致負(fù)債過高或權(quán)益資本過大。財務(wù)管理的任務(wù)之一就在于通過籌資管理調(diào)整不合理的資本結(jié)構(gòu)，通過經(jīng)營和投資管理調(diào)整不合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使之趨向于收益和風(fēng)險相宜的最佳結(jié)構(gòu)。否則，不加強(qiáng)事前的預(yù)測和規(guī)劃，不實(shí)行主動的財務(wù)管理，就會形成兩種惡性循環(huán)：一是負(fù)債過重一高風(fēng)險一投資者望而卻步-負(fù)債籌資-債務(wù)更重-效益流失，凈資產(chǎn)收益降低；二是權(quán)益過大-低效運(yùn)行-投資吸引力不高-效益不佳。研究資本結(jié)構(gòu)問題，就在于尋找一條實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)良性循環(huán)的道路，從建立合理的資本結(jié)構(gòu)出發(fā)，以企業(yè)高效益和適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險為