ch7國(guó)際資本流動(dòng)課件

第七章國(guó)際資本流動(dòng)

第一節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)的概述

1第七章國(guó)際資本流動(dòng)第一節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)的概述一、國(guó)際資本流動(dòng)的概念國(guó)際資本流動(dòng)是指資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國(guó)家或地區(qū)。這里所說(shuō)的資本包括貨幣資本或借貸資本，以及與國(guó)外投資相聯(lián)系的商品資本和生產(chǎn)資本。國(guó)際資本流動(dòng)包括資本在國(guó)際間流出與流入兩個(gè)方面。資本流出是指資本從國(guó)內(nèi)流向國(guó)外，亦稱本國(guó)的資本輸出。資本流入是指資本從國(guó)外流入國(guó)內(nèi)，亦稱本國(guó)的資本輸入。2一、國(guó)際資本流動(dòng)的概念國(guó)際資本流動(dòng)是指資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)國(guó)際收支平衡表中的資本項(xiàng)目反映一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)同其他國(guó)家(或地區(qū))間的資本流動(dòng)的綜合情況，包括：1）資本流動(dòng)的規(guī)模，即資本流出額、資本流入額、資本流動(dòng)總額和資本流動(dòng)凈額；2）資本流動(dòng)的方式，即直接投資、間接投資以及投資利潤(rùn)再投資等；3）資本流動(dòng)的類型，即長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)；4）資本流動(dòng)的性質(zhì)，即官方資本流動(dòng)和私人資本流動(dòng)。3國(guó)際收支平衡表中的資本項(xiàng)目反映一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)同其他國(guó)家(或二、國(guó)際資本流動(dòng)的類型

國(guó)際資本流動(dòng)按流動(dòng)的時(shí)間長(zhǎng)短，可分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)。1.長(zhǎng)期資本流動(dòng)長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指流動(dòng)期限在一年以上的資本流動(dòng)。4二、國(guó)際資本流動(dòng)的類型國(guó)際資本流動(dòng)按流動(dòng)的時(shí)間長(zhǎng)短，可分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)按資本流動(dòng)方式，可以分為國(guó)際直接投資、證券投資和國(guó)際貸款三種類型。1）國(guó)際直接投資國(guó)際直接投資是指一國(guó)的投資者將資本用于他國(guó)的生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng),并掌握一定的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的投資行為,是資本要素國(guó)際流動(dòng)的主要方式之一。5長(zhǎng)期資本流動(dòng)按資本流動(dòng)方式，可以分為國(guó)際直接投資、證券投資和對(duì)外直接投資通常采用三種基本方式：創(chuàng)辦新企業(yè)；收購(gòu)國(guó)外企業(yè)；利潤(rùn)再投資。6對(duì)外直接投資通常采用三種基本方式：62）國(guó)際證券投資國(guó)際證券投資也稱國(guó)際間接投資，是指購(gòu)買外國(guó)企業(yè)發(fā)行的股票和外國(guó)企業(yè)或政府發(fā)行的債券等有價(jià)證券并獲取一定的收益的一種投資行為。72）國(guó)際證券投資73）國(guó)際貸款國(guó)際貸款主要指政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、國(guó)際銀行貸款和出口信貸。政府貸款是各國(guó)政府或政府機(jī)構(gòu)之間的借貸活動(dòng)。83）國(guó)際貸款8國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向其成員國(guó)政府提供貸款。國(guó)際銀行貸款是指國(guó)際商業(yè)銀行提供的借貸。出口信貸，是指由商業(yè)銀行對(duì)本國(guó)出口商、他國(guó)進(jìn)口商及其所在國(guó)銀行提供的一種貸款。9國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向其成員國(guó)政府提供貸款。92.短期資本流動(dòng)

短期資本流動(dòng)是指為期一年以下（含一年）的國(guó)際資本流動(dòng)。短期資本流動(dòng)從性質(zhì)上可分為銀行資本流動(dòng)、貿(mào)易資本流動(dòng)、保值性資本流動(dòng)和投機(jī)性資本流動(dòng)：102.短期資本流動(dòng)短期資本流動(dòng)是指為期一年以下（含一年銀行資本流動(dòng)。是指由各國(guó)經(jīng)營(yíng)外匯的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)之間資金調(diào)撥而引起的國(guó)際資本轉(zhuǎn)移。貿(mào)易資本流動(dòng)。是指由國(guó)際貿(mào)易所引起的國(guó)際資本轉(zhuǎn)移。保值性資本流動(dòng)。是指資本持有者為了保證資本的安全，或保證資本的盈利性而進(jìn)行的國(guó)際資本轉(zhuǎn)移。11銀行資本流動(dòng)。是指由各國(guó)經(jīng)營(yíng)外匯的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)之間資金投機(jī)性資本流動(dòng)。是指資本持有者在投機(jī)心理的支配下，利用國(guó)際金融市場(chǎng)利率、匯率、金價(jià)、證券和金融商品價(jià)格變動(dòng)的差異，進(jìn)行各種投機(jī)活動(dòng)而引起的資本國(guó)際轉(zhuǎn)移。投機(jī)性資本流動(dòng)有四種方式；（1）在沒(méi)有外匯抵補(bǔ)交易下從另一種貨幣謀求更高收益的資本流動(dòng)，（2）對(duì)暫時(shí)性的匯率變動(dòng)作出反應(yīng)的資本流動(dòng)，（3）預(yù)測(cè)匯率將有永久性變化的資本流動(dòng)；（4）與貿(mào)易有關(guān)的投機(jī)性流動(dòng)。12投機(jī)性資本流動(dòng)。是指資本持有者在投機(jī)心理的支配下，利用國(guó)際金三、國(guó)際資本流動(dòng)的誘因

資本供求利率差異匯率變動(dòng)經(jīng)濟(jì)政策和風(fēng)險(xiǎn)防范13三、國(guó)際資本流動(dòng)的誘因資本供求13四、資本流動(dòng)的影響

1.對(duì)國(guó)際收支的影響國(guó)際資本流動(dòng)是影響一國(guó)國(guó)際收支順差或逆差的一個(gè)重要因素。14四、資本流動(dòng)的影響1.對(duì)國(guó)際收支的影響142.對(duì)資本輸出國(guó)的影響

國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)的積極影響主要表現(xiàn)在：能夠提高資本的邊際效益。有利于調(diào)節(jié)國(guó)際收支，使順差減少，以減少通貨膨脹的壓力。促進(jìn)商品出口。有利于提高國(guó)際地位。可以繞過(guò)關(guān)稅壁壘占領(lǐng)市場(chǎng)。152.對(duì)資本輸出國(guó)的影響

國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)的積極影響主國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)也會(huì)帶來(lái)消極影響：面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。增加潛在的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。會(huì)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成壓力。16國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)也會(huì)帶來(lái)消極影響：163.對(duì)資本輸入國(guó)的影響國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸入國(guó)的積極影響主要表現(xiàn)在：可以緩解或彌補(bǔ)資本輸入國(guó)的“儲(chǔ)蓄缺口”，促進(jìn)當(dāng)?shù)刭Y本形成，使其發(fā)揮出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛能；提高投資能力，從而提高資本輸入國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率?？梢詮浹a(bǔ)資本輸入國(guó)的“外匯缺口”，增加進(jìn)口能力，解決輸入國(guó)急需進(jìn)口的技術(shù)設(shè)備和原材料的需要，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。173.對(duì)資本輸入國(guó)的影響國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸入國(guó)的積極影響主可以引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，資本輸出國(guó)為了獲取新技術(shù)所能帶來(lái)的利潤(rùn)，或迎合輸入國(guó)對(duì)外來(lái)資本中技術(shù)的偏好，往往以技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)入股等方式向輸入國(guó)提供比較先進(jìn)的技術(shù)，從而改善了資本輸入國(guó)的技術(shù)裝備。此外，直接投資也可以輸入管理水平和技術(shù)水平，推動(dòng)資本輸入國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。增加財(cái)政收入，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)?？梢愿纳茋?guó)際收支。18可以引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，資本輸出國(guó)為了獲國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸入國(guó)的消極影響是：資本流動(dòng)往往引起利率和匯率波動(dòng)，甚至影響一國(guó)的貨幣政策的推行。對(duì)外國(guó)資本產(chǎn)生依附性。沖擊民族工業(yè)，擠占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)?？赡芤l(fā)債務(wù)危機(jī)?？赡芤l(fā)金融動(dòng)蕩。19國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸入國(guó)的消極影響是：194.對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的積極影響主要表現(xiàn)在：推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。促使國(guó)際分工深化。促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大。加快全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。204.對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的積極影響主要表現(xiàn)第二節(jié)發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)

一、國(guó)際債務(wù)與國(guó)際債務(wù)的衡量指標(biāo)1.國(guó)際債務(wù)的定義國(guó)際債務(wù)即外債，一國(guó)的國(guó)際債務(wù)可定義為“對(duì)非居民用外國(guó)貨幣或本國(guó)貨幣承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)”。21第二節(jié)發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)一、國(guó)際債務(wù)與國(guó)際債務(wù)的衡對(duì)國(guó)際債務(wù)有兩個(gè)基本的判斷：一是債權(quán)方必須是非居民，對(duì)本國(guó)居民的負(fù)債，包括外幣負(fù)債均在國(guó)際債務(wù)之列；二是債務(wù)必須具有契約性償還義務(wù)，按此定義國(guó)際債務(wù)不包括外國(guó)直接投資，因?yàn)樗皇恰熬哂衅跫s性償還義務(wù)”的債務(wù)。22對(duì)國(guó)際債務(wù)有兩個(gè)基本的判斷：22國(guó)際貨幣基金組織和經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織計(jì)算國(guó)際債務(wù)的口徑大致分為以下幾項(xiàng)：

1）官方發(fā)展援助，即經(jīng)合組織成員國(guó)提供的政府貸款和其他政府貸款；

2）多邊貸款(包括國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，如世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)的貸款)；

3)國(guó)際貨幣基金組織的貸款；

4）債券和其他私人貸款；23國(guó)際貨幣基金組織和經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織計(jì)算國(guó)際債務(wù)的口徑大致分為5）對(duì)方政府擔(dān)保的非銀行貿(mào)易信貸(賣方信貸)；6）對(duì)方政府擔(dān)保的銀行信貸(如買方信貸等)；7）無(wú)政府擔(dān)保的銀行信貸(如銀行同業(yè)拆借等)；8）外國(guó)使領(lǐng)館、外國(guó)企業(yè)和個(gè)人在一國(guó)銀行中的存款；9）公司、企業(yè)等從國(guó)外非銀行機(jī)構(gòu)借入的貿(mào)易性貸款。245）對(duì)方政府擔(dān)保的非銀行貿(mào)易信貸(賣方信貸)；242.國(guó)際債務(wù)的衡量指標(biāo)（1）償債率即一國(guó)當(dāng)年外債還本付息額占當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率。這是衡量一國(guó)還款能力的主要參考指標(biāo)。用公式表示為：償債率=（當(dāng)年應(yīng)償還債務(wù)本金+當(dāng)年應(yīng)付債務(wù)利息）／當(dāng)年商品與勞務(wù)出口收入一般認(rèn)為償債率指標(biāo)在20％以下是安全的。252.國(guó)際債務(wù)的衡量指標(biāo)25（2）負(fù)債率即一國(guó)當(dāng)年外債余額占當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率。衡量一國(guó)負(fù)債能力和風(fēng)險(xiǎn)的主要參考指標(biāo)。用公式表示為：負(fù)債率=當(dāng)年年末外債余額／當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入國(guó)際上公認(rèn)的負(fù)債率參考數(shù)值為100％。26（2）負(fù)債率26（3）外債余額與國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP)的比率這個(gè)比率用于衡量一個(gè)國(guó)家對(duì)外資的依賴程度，或一國(guó)總體的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般以8％作為安全線（4）短期債務(wù)比率即當(dāng)年外債余額中一年和一年以下期限的短期債務(wù)所占的比重。國(guó)際上公認(rèn)的參考安全線為25％以下。27（3）外債余額與國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP)的比率27（5）負(fù)擔(dān)的指標(biāo)以外，還有一些其他指標(biāo)可以作為參考，比如：（a）一國(guó)當(dāng)年外還本付息額當(dāng)年GNP的比率，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，這個(gè)比率控制在5%以下是安全的；（b）外債總額與本國(guó)黃金外匯儲(chǔ)備額的比率，該指標(biāo)一般控制在3倍以內(nèi)；（c）當(dāng)年償還外債利息額與當(dāng)年商品和勞務(wù)出口額的比率。28（5）負(fù)擔(dān)的指標(biāo)以外，還有一些其他指標(biāo)可以作為參考，比如：（二、國(guó)際債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因

1.國(guó)際債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)因盲目借取大量外債，不切實(shí)際地追求高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)債務(wù)國(guó)缺乏有效的外債宏觀調(diào)控，管理混亂。外債投向不當(dāng)，投資效率和創(chuàng)匯率較低。29二、國(guó)際債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因1.國(guó)際債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)因292.債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的外因20世紀(jì)80年代初以發(fā)達(dá)國(guó)家為主導(dǎo)的世界經(jīng)濟(jì)衰退。國(guó)際金融市場(chǎng)上美元利率和匯率的上浮。兩次石油提價(jià)使非產(chǎn)油發(fā)展中國(guó)家進(jìn)口支出擴(kuò)大。國(guó)際商業(yè)銀行貸款政策的影響。302.債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的外因30三、國(guó)際債務(wù)危機(jī)緩解的方案與措施

1.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)采取的措施2.發(fā)展中國(guó)家緩解債務(wù)危機(jī)的對(duì)策重新安排債務(wù)債務(wù)資本化債務(wù)回購(gòu)限制償債31三、國(guó)際債務(wù)危機(jī)緩解的方案與措施1.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)采取的措在1987年7月召開(kāi)的聯(lián)合國(guó)第七屆貿(mào)易和發(fā)展大會(huì)上，發(fā)展中國(guó)家代表提出了解決債務(wù)危機(jī)的四種方法：緩、減、免、轉(zhuǎn)。所謂“緩”，就是債權(quán)者不逼債。債權(quán)國(guó)、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行與債務(wù)國(guó)協(xié)商，妥善安排，延長(zhǎng)還債期限，在促進(jìn)債務(wù)國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)上逐步償債。32在1987年7月召開(kāi)的聯(lián)合國(guó)第七屆貿(mào)易和發(fā)展大會(huì)上，發(fā)展中國(guó)所謂“減”，主要指降低貸款利率，減輕發(fā)展中國(guó)家的償債負(fù)擔(dān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，20世紀(jì)80年代初期以來(lái)，發(fā)展中國(guó)家所增加的外債，有一半是由于利率提高造成的，因此，債務(wù)國(guó)迫切要求西方債權(quán)國(guó)采取有效措施，降低利率。所謂“免”，就是豁免最不發(fā)達(dá)國(guó)家所欠的全部或部分債務(wù)。所謂“轉(zhuǎn)”，就是將債務(wù)轉(zhuǎn)換為直接投資，如債務(wù)資本化，利息資本化等。33所謂“減”，主要指降低貸款利率，減輕發(fā)展中國(guó)家的償債負(fù)擔(dān)。據(jù)發(fā)展中國(guó)家還推行積極的經(jīng)濟(jì)調(diào)整以緩解國(guó)際債務(wù)危機(jī)的沖擊①重新制定經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，不少發(fā)展中國(guó)家根據(jù)本國(guó)國(guó)情，調(diào)整各自的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，以圖將進(jìn)口替代與出口導(dǎo)向這兩種戰(zhàn)略更好地結(jié)合起來(lái)，并積極推行全方位的開(kāi)放政策，以減少對(duì)少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家傳統(tǒng)性的經(jīng)濟(jì)依賴；②積極協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，促使經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，多數(shù)發(fā)展中國(guó)家認(rèn)為在宏觀指導(dǎo)思想上需要協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定和改善國(guó)際收支三者之間的關(guān)系；34發(fā)展中國(guó)家還推行積極的經(jīng)濟(jì)調(diào)整以緩解國(guó)際債務(wù)危機(jī)的沖擊①③積極調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)多樣化發(fā)展。一是堅(jiān)持工農(nóng)業(yè)均衡發(fā)展，在發(fā)展制造業(yè)的同時(shí)，將農(nóng)業(yè)視為優(yōu)先發(fā)展的部門(mén)，二是促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)換代，發(fā)展技術(shù)、知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)；④進(jìn)行經(jīng)濟(jì)體制改革，減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的過(guò)度干預(yù)，放松價(jià)格管制，更多地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，以提高經(jīng)濟(jì)效益。35③積極調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)多樣化發(fā)展。一是堅(jiān)持工農(nóng)業(yè)均衡發(fā)3.債權(quán)國(guó)政府緩解國(guó)際債務(wù)危機(jī)的方案：貝克計(jì)劃主要內(nèi)容是：（1）債務(wù)國(guó)應(yīng)在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和支持下，采取綜合的宏觀管理和結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，平衡國(guó)際收支，降低通貨膨脹；（2）國(guó)際貨幣基金組織繼續(xù)發(fā)揮中心作用與多邊開(kāi)發(fā)銀行協(xié)力增加提供更有效的結(jié)構(gòu)性和部門(mén)調(diào)整貸款，對(duì)采取“以市場(chǎng)為導(dǎo)向”的債務(wù)給予金融上的支持；（3）以美國(guó)商業(yè)銀行為主，聯(lián)合其他發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行，在以后3年內(nèi)對(duì)15個(gè)主要債務(wù)國(guó)提供200億美元的貸款。363.債權(quán)國(guó)政府緩解國(guó)際債務(wù)危機(jī)的方案：36布雷迪計(jì)劃具體內(nèi)容是：（1）商業(yè)銀行削減發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)，債權(quán)與債務(wù)雙方根據(jù)市場(chǎng)原理，就削減累積債務(wù)余額和減輕利息負(fù)擔(dān)達(dá)成協(xié)議，并付諸實(shí)施；37布雷迪計(jì)劃37（2）加強(qiáng)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的作用，將來(lái)自國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，旨在促進(jìn)債務(wù)國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的貸款的一部分，用于削減債務(wù)和減輕債息；（3）債權(quán)國(guó)政府應(yīng)在制度上為商業(yè)銀行削減債務(wù)作出保證，并從資金方面給予支援；（4）債務(wù)國(guó)政府在根據(jù)與商業(yè)銀行達(dá)成的協(xié)議削減債務(wù)的同時(shí)，還應(yīng)根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行所規(guī)定的經(jīng)濟(jì)調(diào)整計(jì)劃，采取促進(jìn)本國(guó)外逃資本回流、促進(jìn)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的政策，并獎(jiǎng)勵(lì)債務(wù)的股權(quán)化。38（2）加強(qiáng)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的作用，將來(lái)自國(guó)際貨幣基金組織和世界銀密特朗方案該方案要求債權(quán)國(guó)大量放寬對(duì)最貧窮國(guó)家的償債條件，對(duì)中等收入的債務(wù)國(guó)，主張分配一筆專門(mén)的特別提款權(quán)，以資助建立一筆由國(guó)際貨幣基金組織負(fù)責(zé)管理的擔(dān)?；穑ＷC對(duì)轉(zhuǎn)換成債券的商業(yè)貸款支付利息。39密特朗方案39日本大藏省方案該方案主張?jiān)试S債權(quán)銀行把債務(wù)國(guó)所欠債務(wù)部分轉(zhuǎn)換成有擔(dān)保的債券。債務(wù)國(guó)向國(guó)際貨幣基金組織存入相當(dāng)于擔(dān)保的一筆存款，債務(wù)的余額可以重新安排，包括長(zhǎng)達(dá)5年的寬限期，在此期間，利息支付可以降低、中止甚至免除。在這種情況下，雙邊和多邊機(jī)構(gòu)增加對(duì)債務(wù)國(guó)的貸款。40日本大藏省方案40四、發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)的啟示

1．發(fā)展中國(guó)家舉借外債應(yīng)根據(jù)國(guó)情選擇適度的借債規(guī)模

2．發(fā)展中國(guó)家應(yīng)根據(jù)具體情況合理安排外債結(jié)構(gòu)

3．扶植和發(fā)展出口產(chǎn)業(yè)，提高償還能力，穩(wěn)定協(xié)調(diào)地發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)

4．建立集中統(tǒng)一的外債管理機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)外債管理41四、發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)的啟示1．發(fā)展中國(guó)家舉借外債應(yīng)第三節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī)一、20世紀(jì)90年代以來(lái)國(guó)際金融危機(jī)的特征

1.金融危機(jī)的綜合性2.金融危機(jī)的國(guó)際傳染效應(yīng)42第三節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī)一、20世紀(jì)90年代以來(lái)

傳染效應(yīng)主要通過(guò)下面幾個(gè)渠道發(fā)生：貿(mào)易渠道傳染?？只判詡魅?。補(bǔ)償性傳染。3.金融危機(jī)的破壞性加大43傳染效應(yīng)主要通過(guò)下面幾個(gè)渠道發(fā)生：43二、國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī)的關(guān)系

1.國(guó)際資本大量流入，加劇國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡2．國(guó)際游資的沖擊是金融危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索3.資本大量抽逃使危機(jī)國(guó)雪上加霜44二、國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī)的關(guān)系1.國(guó)際資本大量流入，三、國(guó)際資本流動(dòng)管理一般來(lái)說(shuō)，國(guó)際資本流動(dòng)管制大致可以劃分為兩種類型：—是直接控制型；二是市場(chǎng)導(dǎo)向型，或者說(shuō)是間接控制型。另外，資本流動(dòng)管理還可以分為資本流入管制和流出管制；長(zhǎng)期資本流動(dòng)管制和短期資本流動(dòng)管制；常態(tài)資本流動(dòng)管制和資本流動(dòng)危機(jī)管制等。45三、國(guó)際資本流動(dòng)管理一般來(lái)說(shuō)，國(guó)際資本流動(dòng)管制大致可以劃分1.對(duì)資本流入的控制措施及效果2.對(duì)資本流出的控制措施及效果限制資本流出的主要目的是減輕貨幣貶值和外匯儲(chǔ)備下降的壓力，以幫助本國(guó)管理當(dāng)局贏得時(shí)間，從容調(diào)整其經(jīng)濟(jì)政策。461.對(duì)資本流入的控制措施及效果463.資本管制的成本雙重或多重匯率制度的有效與否，在很大程度上取決于經(jīng)常賬戶和資本賬戶分離的程度。資本管制行為通過(guò)限制某些涉外金融交易或?qū)ζ湫┵Y本流入征稅，以及限制某些個(gè)人或金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)來(lái)控制資本的跨境流動(dòng)，影響了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，降低了國(guó)內(nèi)金融體系的效率、無(wú)法分散風(fēng)險(xiǎn)。資本管制率會(huì)造成或加劇經(jīng)濟(jì)的扭曲，增加調(diào)整經(jīng)濟(jì)的成本。473.資本管制的成本474.資本流動(dòng)的國(guó)際監(jiān)控5.加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)484.資本流動(dòng)的國(guó)際監(jiān)控48第七章國(guó)際資本流動(dòng)

第一節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)的概述

49第七章國(guó)際資本流動(dòng)第一節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)的概述一、國(guó)際資本流動(dòng)的概念國(guó)際資本流動(dòng)是指資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國(guó)家或地區(qū)。這里所說(shuō)的資本包括貨幣資本或借貸資本，以及與國(guó)外投資相聯(lián)系的商品資本和生產(chǎn)資本。國(guó)際資本流動(dòng)包括資本在國(guó)際間流出與流入兩個(gè)方面。資本流出是指資本從國(guó)內(nèi)流向國(guó)外，亦稱本國(guó)的資本輸出。資本流入是指資本從國(guó)外流入國(guó)內(nèi)，亦稱本國(guó)的資本輸入。50一、國(guó)際資本流動(dòng)的概念國(guó)際資本流動(dòng)是指資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)國(guó)際收支平衡表中的資本項(xiàng)目反映一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)同其他國(guó)家(或地區(qū))間的資本流動(dòng)的綜合情況，包括：1）資本流動(dòng)的規(guī)模，即資本流出額、資本流入額、資本流動(dòng)總額和資本流動(dòng)凈額；2）資本流動(dòng)的方式，即直接投資、間接投資以及投資利潤(rùn)再投資等；3）資本流動(dòng)的類型，即長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)；4）資本流動(dòng)的性質(zhì)，即官方資本流動(dòng)和私人資本流動(dòng)。51國(guó)際收支平衡表中的資本項(xiàng)目反映一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)同其他國(guó)家(或二、國(guó)際資本流動(dòng)的類型

國(guó)際資本流動(dòng)按流動(dòng)的時(shí)間長(zhǎng)短，可分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)。1.長(zhǎng)期資本流動(dòng)長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指流動(dòng)期限在一年以上的資本流動(dòng)。52二、國(guó)際資本流動(dòng)的類型國(guó)際資本流動(dòng)按流動(dòng)的時(shí)間長(zhǎng)短，可分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)按資本流動(dòng)方式，可以分為國(guó)際直接投資、證券投資和國(guó)際貸款三種類型。1）國(guó)際直接投資國(guó)際直接投資是指一國(guó)的投資者將資本用于他國(guó)的生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng),并掌握一定的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的投資行為,是資本要素國(guó)際流動(dòng)的主要方式之一。53長(zhǎng)期資本流動(dòng)按資本流動(dòng)方式，可以分為國(guó)際直接投資、證券投資和對(duì)外直接投資通常采用三種基本方式：創(chuàng)辦新企業(yè)；收購(gòu)國(guó)外企業(yè)；利潤(rùn)再投資。54對(duì)外直接投資通常采用三種基本方式：62）國(guó)際證券投資國(guó)際證券投資也稱國(guó)際間接投資，是指購(gòu)買外國(guó)企業(yè)發(fā)行的股票和外國(guó)企業(yè)或政府發(fā)行的債券等有價(jià)證券并獲取一定的收益的一種投資行為。552）國(guó)際證券投資73）國(guó)際貸款國(guó)際貸款主要指政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、國(guó)際銀行貸款和出口信貸。政府貸款是各國(guó)政府或政府機(jī)構(gòu)之間的借貸活動(dòng)。563）國(guó)際貸款8國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向其成員國(guó)政府提供貸款。國(guó)際銀行貸款是指國(guó)際商業(yè)銀行提供的借貸。出口信貸，是指由商業(yè)銀行對(duì)本國(guó)出口商、他國(guó)進(jìn)口商及其所在國(guó)銀行提供的一種貸款。57國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向其成員國(guó)政府提供貸款。92.短期資本流動(dòng)

短期資本流動(dòng)是指為期一年以下（含一年）的國(guó)際資本流動(dòng)。短期資本流動(dòng)從性質(zhì)上可分為銀行資本流動(dòng)、貿(mào)易資本流動(dòng)、保值性資本流動(dòng)和投機(jī)性資本流動(dòng)：582.短期資本流動(dòng)短期資本流動(dòng)是指為期一年以下（含一年銀行資本流動(dòng)。是指由各國(guó)經(jīng)營(yíng)外匯的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)之間資金調(diào)撥而引起的國(guó)際資本轉(zhuǎn)移。貿(mào)易資本流動(dòng)。是指由國(guó)際貿(mào)易所引起的國(guó)際資本轉(zhuǎn)移。保值性資本流動(dòng)。是指資本持有者為了保證資本的安全，或保證資本的盈利性而進(jìn)行的國(guó)際資本轉(zhuǎn)移。59銀行資本流動(dòng)。是指由各國(guó)經(jīng)營(yíng)外匯的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)之間資金投機(jī)性資本流動(dòng)。是指資本持有者在投機(jī)心理的支配下，利用國(guó)際金融市場(chǎng)利率、匯率、金價(jià)、證券和金融商品價(jià)格變動(dòng)的差異，進(jìn)行各種投機(jī)活動(dòng)而引起的資本國(guó)際轉(zhuǎn)移。投機(jī)性資本流動(dòng)有四種方式；（1）在沒(méi)有外匯抵補(bǔ)交易下從另一種貨幣謀求更高收益的資本流動(dòng)，（2）對(duì)暫時(shí)性的匯率變動(dòng)作出反應(yīng)的資本流動(dòng)，（3）預(yù)測(cè)匯率將有永久性變化的資本流動(dòng)；（4）與貿(mào)易有關(guān)的投機(jī)性流動(dòng)。60投機(jī)性資本流動(dòng)。是指資本持有者在投機(jī)心理的支配下，利用國(guó)際金三、國(guó)際資本流動(dòng)的誘因

資本供求利率差異匯率變動(dòng)經(jīng)濟(jì)政策和風(fēng)險(xiǎn)防范61三、國(guó)際資本流動(dòng)的誘因資本供求13四、資本流動(dòng)的影響

1.對(duì)國(guó)際收支的影響國(guó)際資本流動(dòng)是影響一國(guó)國(guó)際收支順差或逆差的一個(gè)重要因素。62四、資本流動(dòng)的影響1.對(duì)國(guó)際收支的影響142.對(duì)資本輸出國(guó)的影響

國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)的積極影響主要表現(xiàn)在：能夠提高資本的邊際效益。有利于調(diào)節(jié)國(guó)際收支，使順差減少，以減少通貨膨脹的壓力。促進(jìn)商品出口。有利于提高國(guó)際地位?？梢岳@過(guò)關(guān)稅壁壘占領(lǐng)市場(chǎng)。632.對(duì)資本輸出國(guó)的影響

國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)的積極影響主國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)也會(huì)帶來(lái)消極影響：面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。增加潛在的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。會(huì)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成壓力。64國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)也會(huì)帶來(lái)消極影響：163.對(duì)資本輸入國(guó)的影響國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸入國(guó)的積極影響主要表現(xiàn)在：可以緩解或彌補(bǔ)資本輸入國(guó)的“儲(chǔ)蓄缺口”，促進(jìn)當(dāng)?shù)刭Y本形成，使其發(fā)揮出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛能；提高投資能力，從而提高資本輸入國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率?？梢詮浹a(bǔ)資本輸入國(guó)的“外匯缺口”，增加進(jìn)口能力，解決輸入國(guó)急需進(jìn)口的技術(shù)設(shè)備和原材料的需要，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。653.對(duì)資本輸入國(guó)的影響國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸入國(guó)的積極影響主可以引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，資本輸出國(guó)為了獲取新技術(shù)所能帶來(lái)的利潤(rùn)，或迎合輸入國(guó)對(duì)外來(lái)資本中技術(shù)的偏好，往往以技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)入股等方式向輸入國(guó)提供比較先進(jìn)的技術(shù)，從而改善了資本輸入國(guó)的技術(shù)裝備。此外，直接投資也可以輸入管理水平和技術(shù)水平，推動(dòng)資本輸入國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。增加財(cái)政收入，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。可以改善國(guó)際收支。66可以引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，資本輸出國(guó)為了獲國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸入國(guó)的消極影響是：資本流動(dòng)往往引起利率和匯率波動(dòng)，甚至影響一國(guó)的貨幣政策的推行。對(duì)外國(guó)資本產(chǎn)生依附性。沖擊民族工業(yè)，擠占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)?？赡芤l(fā)債務(wù)危機(jī)?？赡芤l(fā)金融動(dòng)蕩。67國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸入國(guó)的消極影響是：194.對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的積極影響主要表現(xiàn)在：推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。促使國(guó)際分工深化。促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大。加快全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。684.對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的積極影響主要表現(xiàn)第二節(jié)發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)

一、國(guó)際債務(wù)與國(guó)際債務(wù)的衡量指標(biāo)1.國(guó)際債務(wù)的定義國(guó)際債務(wù)即外債，一國(guó)的國(guó)際債務(wù)可定義為“對(duì)非居民用外國(guó)貨幣或本國(guó)貨幣承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)”。69第二節(jié)發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)一、國(guó)際債務(wù)與國(guó)際債務(wù)的衡對(duì)國(guó)際債務(wù)有兩個(gè)基本的判斷：一是債權(quán)方必須是非居民，對(duì)本國(guó)居民的負(fù)債，包括外幣負(fù)債均在國(guó)際債務(wù)之列；二是債務(wù)必須具有契約性償還義務(wù)，按此定義國(guó)際債務(wù)不包括外國(guó)直接投資，因?yàn)樗皇恰熬哂衅跫s性償還義務(wù)”的債務(wù)。70對(duì)國(guó)際債務(wù)有兩個(gè)基本的判斷：22國(guó)際貨幣基金組織和經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織計(jì)算國(guó)際債務(wù)的口徑大致分為以下幾項(xiàng)：

1）官方發(fā)展援助，即經(jīng)合組織成員國(guó)提供的政府貸款和其他政府貸款；

2）多邊貸款(包括國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，如世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)的貸款)；

3)國(guó)際貨幣基金組織的貸款；

4）債券和其他私人貸款；71國(guó)際貨幣基金組織和經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織計(jì)算國(guó)際債務(wù)的口徑大致分為5）對(duì)方政府擔(dān)保的非銀行貿(mào)易信貸(賣方信貸)；6）對(duì)方政府擔(dān)保的銀行信貸(如買方信貸等)；7）無(wú)政府擔(dān)保的銀行信貸(如銀行同業(yè)拆借等)；8）外國(guó)使領(lǐng)館、外國(guó)企業(yè)和個(gè)人在一國(guó)銀行中的存款；9）公司、企業(yè)等從國(guó)外非銀行機(jī)構(gòu)借入的貿(mào)易性貸款。725）對(duì)方政府擔(dān)保的非銀行貿(mào)易信貸(賣方信貸)；242.國(guó)際債務(wù)的衡量指標(biāo)（1）償債率即一國(guó)當(dāng)年外債還本付息額占當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率。這是衡量一國(guó)還款能力的主要參考指標(biāo)。用公式表示為：償債率=（當(dāng)年應(yīng)償還債務(wù)本金+當(dāng)年應(yīng)付債務(wù)利息）／當(dāng)年商品與勞務(wù)出口收入一般認(rèn)為償債率指標(biāo)在20％以下是安全的。732.國(guó)際債務(wù)的衡量指標(biāo)25（2）負(fù)債率即一國(guó)當(dāng)年外債余額占當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率。衡量一國(guó)負(fù)債能力和風(fēng)險(xiǎn)的主要參考指標(biāo)。用公式表示為：負(fù)債率=當(dāng)年年末外債余額／當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入國(guó)際上公認(rèn)的負(fù)債率參考數(shù)值為100％。74（2）負(fù)債率26（3）外債余額與國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP)的比率這個(gè)比率用于衡量一個(gè)國(guó)家對(duì)外資的依賴程度，或一國(guó)總體的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般以8％作為安全線（4）短期債務(wù)比率即當(dāng)年外債余額中一年和一年以下期限的短期債務(wù)所占的比重。國(guó)際上公認(rèn)的參考安全線為25％以下。75（3）外債余額與國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP)的比率27（5）負(fù)擔(dān)的指標(biāo)以外，還有一些其他指標(biāo)可以作為參考，比如：（a）一國(guó)當(dāng)年外還本付息額當(dāng)年GNP的比率，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，這個(gè)比率控制在5%以下是安全的；（b）外債總額與本國(guó)黃金外匯儲(chǔ)備額的比率，該指標(biāo)一般控制在3倍以內(nèi)；（c）當(dāng)年償還外債利息額與當(dāng)年商品和勞務(wù)出口額的比率。76（5）負(fù)擔(dān)的指標(biāo)以外，還有一些其他指標(biāo)可以作為參考，比如：（二、國(guó)際債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因

1.國(guó)際債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)因盲目借取大量外債，不切實(shí)際地追求高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)債務(wù)國(guó)缺乏有效的外債宏觀調(diào)控，管理混亂。外債投向不當(dāng)，投資效率和創(chuàng)匯率較低。77二、國(guó)際債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因1.國(guó)際債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)因292.債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的外因20世紀(jì)80年代初以發(fā)達(dá)國(guó)家為主導(dǎo)的世界經(jīng)濟(jì)衰退。國(guó)際金融市場(chǎng)上美元利率和匯率的上浮。兩次石油提價(jià)使非產(chǎn)油發(fā)展中國(guó)家進(jìn)口支出擴(kuò)大。國(guó)際商業(yè)銀行貸款政策的影響。782.債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的外因30三、國(guó)際債務(wù)危機(jī)緩解的方案與措施

1.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)采取的措施2.發(fā)展中國(guó)家緩解債務(wù)危機(jī)的對(duì)策重新安排債務(wù)債務(wù)資本化債務(wù)回購(gòu)限制償債79三、國(guó)際債務(wù)危機(jī)緩解的方案與措施1.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)采取的措在1987年7月召開(kāi)的聯(lián)合國(guó)第七屆貿(mào)易和發(fā)展大會(huì)上，發(fā)展中國(guó)家代表提出了解決債務(wù)危機(jī)的四種方法：緩、減、免、轉(zhuǎn)。所謂“緩”，就是債權(quán)者不逼債。債權(quán)國(guó)、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行與債務(wù)國(guó)協(xié)商，妥善安排，延長(zhǎng)還債期限，在促進(jìn)債務(wù)國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)上逐步償債。80在1987年7月召開(kāi)的聯(lián)合國(guó)第七屆貿(mào)易和發(fā)展大會(huì)上，發(fā)展中國(guó)所謂“減”，主要指降低貸款利率，減輕發(fā)展中國(guó)家的償債負(fù)擔(dān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，20世紀(jì)80年代初期以來(lái)，發(fā)展中國(guó)家所增加的外債，有一半是由于利率提高造成的，因此，債務(wù)國(guó)迫切要求西方債權(quán)國(guó)采取有效措施，降低利率。所謂“免”，就是豁免最不發(fā)達(dá)國(guó)家所欠的全部或部分債務(wù)。所謂“轉(zhuǎn)”，就是將債務(wù)轉(zhuǎn)換為直接投資，如債務(wù)資本化，利息資本化等。81所謂“減”，主要指降低貸款利率，減輕發(fā)展中國(guó)家的償債負(fù)擔(dān)。據(jù)發(fā)展中國(guó)家還推行積極的經(jīng)濟(jì)調(diào)整以緩解國(guó)際債務(wù)危機(jī)的沖擊①重新制定經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，不少發(fā)展中國(guó)家根據(jù)本國(guó)國(guó)情，調(diào)整各自的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，以圖將進(jìn)口替代與出口導(dǎo)向這兩種戰(zhàn)略更好地結(jié)合起來(lái)，并積極推行全方位的開(kāi)放政策，以減少對(duì)少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家傳統(tǒng)性的經(jīng)濟(jì)依賴；②積極協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，促使經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，多數(shù)發(fā)展中國(guó)家認(rèn)為在宏觀指導(dǎo)思想上需要協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定和改善國(guó)際收支三者之間的關(guān)系；82發(fā)展中國(guó)家還推行積極的經(jīng)濟(jì)調(diào)整以緩解國(guó)際債務(wù)危機(jī)的沖擊①③積極調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)多樣化發(fā)展。一是堅(jiān)持工農(nóng)業(yè)均衡發(fā)展，在發(fā)展制造業(yè)的同時(shí)，將農(nóng)業(yè)視為優(yōu)先發(fā)展的部門(mén)，二是促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)換代，發(fā)展技術(shù)、知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)；④進(jìn)行經(jīng)濟(jì)體制改革，減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的過(guò)度干預(yù)，放松價(jià)格管制，更多地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，以提高經(jīng)濟(jì)效益。83③積極調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)多樣化發(fā)展。一是堅(jiān)持工農(nóng)業(yè)均衡發(fā)3.債權(quán)國(guó)政府緩解國(guó)際債務(wù)危機(jī)的方案：貝克計(jì)劃主要內(nèi)容是：（1）債務(wù)國(guó)應(yīng)在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和支持下，采取綜合的宏觀管理和結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，平衡國(guó)際收支，降低通貨膨脹；（2）國(guó)際貨幣基金組織繼續(xù)發(fā)揮中心作用與多邊開(kāi)發(fā)銀行協(xié)力增加提供更有效的結(jié)構(gòu)性和部門(mén)調(diào)整貸款，對(duì)采取“以市場(chǎng)為導(dǎo)向”的債務(wù)給予金融上的支持；（3）以美國(guó)商業(yè)銀行為主，聯(lián)合其他發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行，在以后3年內(nèi)對(duì)15個(gè)主要債務(wù)國(guó)提供200億美元的貸款。843.債權(quán)國(guó)政府緩解國(guó)際債務(wù)危機(jī)的方案：36布雷迪計(jì)劃具體內(nèi)容是：（1）商業(yè)銀行削減發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)，債權(quán)與債務(wù)雙方根據(jù)市場(chǎng)原理，就削減累積債務(wù)余額和減輕利息負(fù)擔(dān)達(dá)成協(xié)議，并付諸實(shí)施；85布雷迪計(jì)劃37（2）加強(qiáng)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的作用，將來(lái)自國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，旨在促進(jìn)債務(wù)國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的貸款的一部分，用于削減債務(wù)和減輕債息；（3）債權(quán)國(guó)政府應(yīng)在制度上為商業(yè)銀行削減債務(wù)作出保證，并從資金方面給予支援；（4）債務(wù)國(guó)政府在根據(jù)與商業(yè)銀