第4章-政治經(jīng)濟(jì)學(xué)(資本主義部分)課件

第四章資本及其循環(huán)和周折第一節(jié)資本及其價值增殖

一、資本的含義資本是價值的一種特殊形式,是不斷地在運動中謀求自身增殖的價值。資本不僅是一種特殊的生產(chǎn)要素,同時也是市場經(jīng)濟(jì)運行的一種基本要素,它的運動對其他各種生產(chǎn)要素的組合發(fā)揮著重要作用。從物質(zhì)形態(tài)看,資本可以表現(xiàn)為生產(chǎn)經(jīng)營過程的一切要素。從本質(zhì)上看,資本的運動是價值運動。第四章資本及其循環(huán)和周折第一節(jié)資本及其價值增殖1經(jīng)濟(jì)學(xué)對資本的研究,不是研究其物質(zhì)形態(tài),而是研究其價值形態(tài)。資本基本特點:（1）資本的增殖性。這是資本區(qū)別于一般商品和貨幣的根本特征。一旦資本停止了增殖,資本也就喪失了它的基本職能。（2）資本的運動性。資本只有在生產(chǎn)過程和流通過程相統(tǒng)一的運動過程中才可能增殖。（3）資本的返還性。資本的運動和增殖,是以墊支一定量的貨幣資本為起點的。投資者投人資本,目的是要回收資本(當(dāng)然包括增殖額)。經(jīng)濟(jì)學(xué)對資本的研究,不是研究其物質(zhì)形態(tài),而是研究其價2

（4）資本的風(fēng)險性。資本具有收益和風(fēng)險并存的特點。一般情況下,收益愈大,風(fēng)險也可能愈大。一是流通的形式不同。一般貨幣的流通公式是“商品一貨幣一商品”；資本流通的公式是“貨幣一商品一更多的貨幣”。資本流通公式與貨幣流通公式的區(qū)別:一是流通的形式不同。前者的起點和終點都是商品,貨幣只是商品交換過程的媒介,在交換過程中,貨幣并沒有改變自身的形態(tài);后者的起點和終點都采取貨幣的形式;商品則一方面作為資本運動過程中所采取的轉(zhuǎn)換形態(tài),一方面又表現(xiàn)為取得更多貨幣的媒介。（4）資本的風(fēng)險性。資本具有收益和風(fēng)險并存的特點3

二是流通的目的不同。前者是為買而賣,貨幣媒介的是不同的即異質(zhì)的使用價值之間的交換,但它們在價值量上是相等的,交換的目的是獲得用于消費的使用價值;后者是為賣而買,流通的目的是追求質(zhì)上相同但量上更多的貨幣。三是流通的限度不同。前者是以使用價值為目的,其運動的終點便是商品的使用價值進(jìn)入消費,因而運動停止;后者以價值及其增殖為目的,資本對這一目的的追求是無止境的,因而它的運動必須是連續(xù)的、周而復(fù)始的。二是流通的目的不同。前者是為買而賣,貨幣媒介4

二、資本的形態(tài)和構(gòu)成

（一）貨幣資本形態(tài)貨幣資本采取資金形式，即以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的資本，它是資本最一般的和初始的形態(tài)。（二）實物資本形態(tài)實物資本是以物質(zhì)形態(tài)表現(xiàn)的資本，包括投入商品生產(chǎn)過程和流通過程的一切物的要素和待售的產(chǎn)出品，亦稱物質(zhì)資本。實物資本有兩大類：一類是以生產(chǎn)資料形態(tài)表現(xiàn)的廠房、機器、原材料等物質(zhì)生產(chǎn)要素，它們是通過投資而由貨幣資本轉(zhuǎn)化而來，屬于生產(chǎn)資本；另一類是以商品形態(tài)表現(xiàn)的包含資本增殖額在內(nèi)的待實現(xiàn)的產(chǎn)出品，即商品資本。二、資本的形態(tài)和構(gòu)成5（三）無形資產(chǎn)形態(tài)無形資產(chǎn)是指進(jìn)入市場生產(chǎn)和交換的主體所占有和使用的以知識形態(tài)存在的特有經(jīng)濟(jì)資源。它可以較長期地為該主體提供一定的特殊權(quán)利或有助于該主體取得較高的收益，通常包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、著作權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、商譽、技術(shù)秘密（亦稱專有技術(shù)或非專利技術(shù)）等，一般稱為無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)的主要特點是：非實物形態(tài)；它的存在使占有者或使用者借以取得單憑有形資產(chǎn)無法獲得的收益；可有償轉(zhuǎn)讓，某些無形資產(chǎn)還可以無限次向多個使用者重復(fù)轉(zhuǎn)讓使用權(quán)；無形資產(chǎn)的估價主要依據(jù)其潛在的獲利能力。

（三）無形資產(chǎn)形態(tài)6

三、資本價值增殖和利潤

（一）價值增殖能夠增殖的資本叫作可變資本（v）；而以生產(chǎn)資料形態(tài)出現(xiàn)的資本，在生產(chǎn)中僅僅轉(zhuǎn)移原有價值而不能創(chuàng)造新價值，這部分資本叫作不變資本（c）。不變資本和可變資本的構(gòu)成比例叫作資本有機構(gòu)成（c﹕v）。由生產(chǎn)的技術(shù)水平?jīng)Q定的生產(chǎn)資料和勞動力的比例叫作資本的技術(shù)構(gòu)成；把投在生產(chǎn)資料和勞動力上的資本的價值比例叫作資本的價值構(gòu)成。資本的價值構(gòu)成和技術(shù)構(gòu)成有著內(nèi)在的有機聯(lián)系，所以資本有機構(gòu)成就是由資本技術(shù)三、資本價值增殖和利潤7剩余勞動是勞動生產(chǎn)率提高的產(chǎn)物。剩余勞動是社會進(jìn)步的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。必要勞動和剩余勞動的比例，以及剩余勞動的表現(xiàn)形式和占有形式，反映了一定社會生產(chǎn)方式的特點，反映了在一定生產(chǎn)力基礎(chǔ)上的生產(chǎn)關(guān)系的屬性。在資本所有權(quán)和勞動力所有權(quán)相分離的情況下，剩余勞動采取了剩余價值的形式。價值增殖是資本運動的原動力和目標(biāo)。價值增殖額，如果把它定義為活勞動在剩余勞動時間創(chuàng)造的價值，則是剩余價值；如果把它定義為預(yù)付資本的增殖額，則是利潤。剩余勞動是勞動生產(chǎn)率提高的產(chǎn)物。剩余勞動是8

利潤率是利潤即剩余價值與全部預(yù)付資本的比率。用公式表示，即：利潤額利潤率＝─────×100%預(yù)付總資本這一利潤率又被稱為資本利潤率，它體現(xiàn)利潤與為獲得這一利潤而預(yù)付的資本的比率。利潤還可以和成本或銷售額等對比，形成成本利潤率、銷售利潤率等。決定和影響利潤率高低的因素主要有：1．勞動的因素。

2．資本的因素。

3．市場的因素。

利潤率是利潤即剩余價值與全部預(yù)付資本的9（二）資本有機構(gòu)成與平均利潤

在其它條件不變的情況下，資本有機構(gòu)成越高，利潤率越低；資本有機構(gòu)成越低，利潤率越高。所以，在資本跨部門競爭和轉(zhuǎn)移的時候，也就包括了在不同有機構(gòu)成的部門之間的資本流動。在其它條件不變的情況下，資本有機構(gòu)成越高，利潤率越低；資本有機構(gòu)成越低，利潤率越高。所以，在資本跨部門競爭和轉(zhuǎn)移的時候，也就包括了在不同有機構(gòu)成的部門之間的資本流動。利潤率平均化的過程，實際上也是社會利潤總量在各部門重新分配的過程。

（二）資本有機構(gòu)成與平均利潤10平均利潤率就是社會利潤（剩余價值）總量與社會總預(yù)付資本的比率。平均利潤率和平均利潤的計算公式是：

全社會利潤總量平均利潤率=

────────×100%

社會預(yù)付資本總量

平均利潤=自有預(yù)付資本×平均利潤率

平均利潤率不能被理解為各部門不同利潤率的簡單算術(shù)平均數(shù)，也不意味各部門所得到的絕對利潤量相等，更不能認(rèn)為它會成為一個不變的量。

平均利潤率就是社會利潤（剩余價值）總量與社11平均利潤規(guī)律是自由競爭的市場經(jīng)濟(jì)中普遍的規(guī)律，只要資本和勞動力可以自由流動，平均利潤率就會作為一種客觀趨勢而存在于社會經(jīng)濟(jì)生活中。平均利潤率規(guī)律的存在，調(diào)節(jié)了資本和各種生產(chǎn)要素在社會各經(jīng)濟(jì)部門間的分配，調(diào)節(jié)了供求的結(jié)構(gòu)性矛盾，并使市場成為經(jīng)濟(jì)運行的基礎(chǔ)。

平均利潤規(guī)律是自由競爭的市場經(jīng)濟(jì)中普遍的規(guī)12

第二節(jié)資本經(jīng)營

一、資本積聚和資本集中在擴(kuò)大再生產(chǎn)需要增加投資的情況下，把剩余價值（利潤）轉(zhuǎn)化為資本，使資本規(guī)模得以擴(kuò)大的過程，叫做資本積累。資本積累是資本擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要源泉。資本積累本質(zhì)上是把資本的增殖轉(zhuǎn)化為實現(xiàn)資本進(jìn)一步增殖的手段。第二節(jié)資本經(jīng)營13由于資本積累的唯一源泉是利潤，所以任何影響利潤量的因素都能影響積累量。其中基本的影響因素有：（1）利潤率（2）預(yù)付資本的大?。?）生產(chǎn)要素效率的提高（4）在利潤量一定的情況下，積累率的高低影響著資本積累量（5）所用資本和所費資本的差額由于資本積累的唯一源泉是利潤，所以任14資本積累同時就是資本的積聚。資本積聚是指單個資本依靠自身的積累來使實際資本在價值形態(tài)和生產(chǎn)要素形態(tài)上實現(xiàn)量的擴(kuò)大。資本積累是資本積聚的前提和基礎(chǔ)，資本積聚則能通過資本規(guī)模的擴(kuò)大來增強資本積累的能力。資本集中是指把若干個已有的規(guī)模相對較小的資本合并重組為規(guī)模較大的資本。資本集中的主要途徑有：一是并購（包括兼并、收購）；二是聯(lián)合；三是通過向社會發(fā)行股票等方式，把社會閑散資金集中起來。

資本積累同時就是資本的積聚。資本積聚15資本積聚和資本集中都能使單個資本的規(guī)模增大，并且二者有相互促進(jìn)的作用：資本積聚使單個資本增大，增強了資本的競爭力，有利于它在競爭中加快資本集中；資本集中又使單個資本具有更大的增殖能力，促進(jìn)資本積累并推動資本積聚。資本積聚和資本集中又有明顯的區(qū)別。競爭和信用是資本集中的強有力的杠桿。二、企業(yè)融資

融資就是指企業(yè)為了從事生產(chǎn)經(jīng)營或舉辦各項事業(yè)，以有償方式，從不同資金所有者手中換取所需資金的行為。資本積聚和資本集中都能使單個資本的規(guī)16

1．間接融資和直接融資間接融資是企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)融通資金的方式。直接融資是企業(yè)向資金的最終所有者或各類投資者直接融通資金的方式。2．權(quán)益融資和負(fù)債融資購買了公司股票的投資者就是公司財產(chǎn)的最終所有者之一，并按照他持有股份的比例，在該公司擁有相應(yīng)的權(quán)益。通過向銀行申請貸款或通過發(fā)行企業(yè)債券等負(fù)債方式籌集資金，形成的是企業(yè)債務(wù)，企業(yè)對所借入的資金承擔(dān)按期還本付息的責(zé)任。1．間接融資和直接融資17租賃是一種特殊的融資方式，又稱融資租賃，即以支付租金的方式取得所有權(quán)屬于他方的機器設(shè)備或房產(chǎn)等資產(chǎn)的一定期限使用權(quán)的融資方式。三、資本經(jīng)營資本經(jīng)營就是資本產(chǎn)權(quán)的主體，以價值形態(tài)的資本為經(jīng)營對象，通過調(diào)整、交易、優(yōu)化重組等方式，以實現(xiàn)資本價值量的保值增值的一系列市場行為。資本經(jīng)營的特點：1．資本經(jīng)營的內(nèi)容和對象直接是資本本身。

租賃是一種特殊的融資方式，又稱融資租18

2．資本經(jīng)營的方式是以資本結(jié)構(gòu)和規(guī)模的優(yōu)化來實現(xiàn)資本保值增值。3．資本經(jīng)營的市場主要是資本市場、產(chǎn)權(quán)市場。4．資本經(jīng)營的收益和風(fēng)險較大。

資本經(jīng)營還更多依賴產(chǎn)權(quán)主體的明確、要素市場特別是資本市場和產(chǎn)權(quán)市場的存在，還要有一批有運籌資本的能力的、敢于冒險也善于規(guī)避風(fēng)險的、有創(chuàng)新精神和活力的資本經(jīng)營者。資本是一種特殊的商品，資本經(jīng)營和一般商品、服務(wù)經(jīng)營也有著相互促進(jìn)的一面。2．資本經(jīng)營的方式是以資本結(jié)構(gòu)和規(guī)模的19資本經(jīng)營的主要方式有：1．利用證券市場或產(chǎn)權(quán)交易市場進(jìn)行資產(chǎn)的收購、出售、購并、托管、租賃等。2．利用金融市場進(jìn)行投機性交易。3．對資產(chǎn)存量或積累的資產(chǎn)的增量部分進(jìn)行調(diào)整，用以改變資本的使用價值的物質(zhì)形態(tài)，以改變投資規(guī)模、方向與結(jié)構(gòu)。4．無形資產(chǎn)經(jīng)營。

四、風(fēng)險資本運營風(fēng)險資本運營風(fēng)險投資，是資本經(jīng)營的一種特殊類型。資本經(jīng)營的主要方式有：20風(fēng)險投資就是將資本投向蘊含高風(fēng)險、高收益和高成長可能的中小型高技術(shù)企業(yè)或項目,并以一定方式介人該企業(yè)或項目的管理、運行,在取得成功后既獲得資本的高額增殖又實現(xiàn)資本回收的投資行為。風(fēng)險投資的主要特點是:(1)投資對象是高技術(shù)、新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)或項目,而非一般成熟的產(chǎn)品和企業(yè),因而是一種具創(chuàng)新效益的資本；(2)追求未來高額資本收益并主動承擔(dān)高風(fēng)險,而非滿足于等量資本獲得等量利潤和被動承擔(dān)風(fēng)險或追求眼前利潤；(3)在投資的同時也往往參與管理或提供輔導(dǎo)、咨詢等服務(wù),風(fēng)險投資就是將資本投向蘊含高風(fēng)險、高收益和高成長可能21而非投資與管理的分離,參與管理或提供服務(wù)的目的是降低投資的風(fēng)險性；(4)具有資本主動推出的要求和機制,一般是在投資成功并獲高利后,通過股權(quán)出讓等方式回收資本,再轉(zhuǎn)向其他風(fēng)險投資項目,而非將資本持續(xù)留存于某一企業(yè)或最終被動推出。風(fēng)險資本的經(jīng)營對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用:第一，風(fēng)險投資支持了科技創(chuàng)新體系的建立,成為高科技企業(yè)成長的支撐點與高新技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化的催化劑。而非投資與管理的分離,參與管理或提供服務(wù)的目的是降低投資的風(fēng)22第二，風(fēng)險投資優(yōu)化了資本的配置,促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級。第三，風(fēng)險投資完善了市場機制，促進(jìn)了市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第四，風(fēng)險投資使新的就業(yè)機會得到增加，推動了經(jīng)濟(jì)增長。第二，風(fēng)險投資優(yōu)化了資本的配置,促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整23第三節(jié)資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)一、資本的循環(huán)資本的運動過程就是它周而復(fù)始的循環(huán)過程。資本是在運動中增殖的,資本的運動過程就是它周而復(fù)始的循環(huán)過程。資本循環(huán)的方式和周期與資本的形態(tài)有關(guān),但產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)形式最為典型。產(chǎn)業(yè)資本從其的最初形態(tài)即貨幣資本的職能形態(tài)出發(fā)，依次經(jīng)過購買、生產(chǎn)、售賣等階段，并相應(yīng)變換資本的職能形態(tài)，然后又回到原來的出發(fā)點。第三節(jié)資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)24購買階段是資本循環(huán)的第一階段。在這一階段，貨幣資本的職能就是通過購買生產(chǎn)要素，為資本價值增殖作準(zhǔn)備。用G代表資本的貨幣形態(tài)，用A代表生產(chǎn)要素中的勞動力要素，用Pm代表生產(chǎn)資料，而勞動力和生產(chǎn)資料都是以商品形態(tài)(W)出現(xiàn)在市場上的。于是，這一階段資本的循環(huán)公式可以表示為：G—W｛ＰｍＡ。生產(chǎn)階段。購買階段一旦完成，資本的職能形態(tài)也隨之從貨幣資本轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，資本循環(huán)就進(jìn)入第二階段即資本的生產(chǎn)階段。用P加虛線表示生產(chǎn)過程，W′表示已包含價值增殖的產(chǎn)成品（待售品），則該階段資本的循環(huán)公式可表述為W｛ＰｍＡ…P…W′。購買階段是資本循環(huán)的第一階段。在這一25

銷售階段。資本循環(huán)的第三階段是資本的銷售階段。這一階段資本循環(huán)的公式可以表述為W′—G′。產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)是由一個生產(chǎn)階段和兩個流通階段（買和賣）所構(gòu)成，是生產(chǎn)過程和流通過程的統(tǒng)一。從產(chǎn)業(yè)資本的周而復(fù)始的循環(huán)中，我們不僅可以看到它所轉(zhuǎn)換的三種職能形式，而且也可以看到它的三種職能形式各自的循環(huán)。產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中的每種循環(huán)形式都從一個方面表現(xiàn)資本運動的特征；所以，把三種循環(huán)形式統(tǒng)一起來考察，可以更全面地了解資本的運動。要使資本循環(huán)正常進(jìn)行，必須具備這樣兩個基本的條件：

銷售階段。資本循環(huán)的第三階段是資本的26第一，產(chǎn)業(yè)資本的三種職能形式在空間上的同時并存。第二，產(chǎn)業(yè)資本三種職能形式的循環(huán)在時間上的相互繼起。

二、資本的周轉(zhuǎn)

資本連續(xù)不斷的、周而復(fù)始的循環(huán)運動就叫做資本周轉(zhuǎn)。每次資本周轉(zhuǎn)帶來的利潤量一定，則資本周轉(zhuǎn)越快，在一定時期內(nèi)帶來的利潤總量就越多。所以，研究資本周轉(zhuǎn)問題的重點也就在于資本的周轉(zhuǎn)速度。

第一，產(chǎn)業(yè)資本的三種職能形式在空間上的同時271．資本周轉(zhuǎn)時間及其對周轉(zhuǎn)速度的影響資本周轉(zhuǎn)時間是指預(yù)付資本以一定的形式為起點，到它帶著利潤以同樣的形式返回出發(fā)點所耗費的時間。周轉(zhuǎn)時間由資本的生產(chǎn)時間與流通時間所構(gòu)成。資本的生產(chǎn)時間是指資本處于生產(chǎn)領(lǐng)域中的時間，它包括：（1）勞動時間；（2）勞動過程的正常中斷時間；（3）生產(chǎn)要素的儲備時間，主要是指生產(chǎn)資料等已經(jīng)購買但尚未投入生產(chǎn)過程的時間。資本的流通時間是指資本處于流通領(lǐng)域中的時間，它包括（1）購買時間；（2）售賣時間。

1．資本周轉(zhuǎn)時間及其對周轉(zhuǎn)速度的影響28資本的周轉(zhuǎn)速度可用一定時期內(nèi)（一般以年為單位）一定量資本的周轉(zhuǎn)次數(shù)來表示。設(shè)n代表資本的周轉(zhuǎn)次數(shù)，U表示“年”，u表示一定量資本周轉(zhuǎn)一次的時間，則：

Un=─u2．生產(chǎn)資本的構(gòu)成對資本周轉(zhuǎn)的影響固定資本是指以廠房、機器設(shè)備、生產(chǎn)工具等勞動資料形式存在的那部分生產(chǎn)資本。資本的周轉(zhuǎn)速度可用一定時期內(nèi)（一般以年為單29流動資本是指以原料、燃料及動力、輔助材料等勞動對象形式存在的以及用于購買勞動力的那部分資本。固定資本和流動資本在資本周轉(zhuǎn)方式上存在差異，使它們的周轉(zhuǎn)速度也不相同。固定資本價值是在多個生產(chǎn)過程中分批轉(zhuǎn)移，并逐漸地分批加以回收；流動資本價值是在一個生產(chǎn)過程中一次全部轉(zhuǎn)移，并通過產(chǎn)品出售而全部回收。固定資本的價值周轉(zhuǎn)與它的損耗有密切關(guān)系。固定資本的損耗包括有形損耗和無形損耗兩類。

流動資本是指以原料、燃料及動力、輔助30固定資本的有形損耗，是指廠房、機器設(shè)備等固定資本在物質(zhì)形態(tài)上的損耗；它是由使用價值的損耗引起的，所以又稱物質(zhì)磨損。固定資本的無形損耗，是指機器設(shè)備等在其有效使用期內(nèi)，由于技術(shù)的進(jìn)步引起的資本價值的貶值；它與固定資本的使用價值是否磨損無關(guān)，因而又稱精神磨損。

三、預(yù)付資本周轉(zhuǎn)的總周轉(zhuǎn)預(yù)付資本的總周轉(zhuǎn)是指包括固定資本、流動資本在內(nèi)的預(yù)付資本的不同組成部分的平均周轉(zhuǎn)速度。其計算公式是：

固定資本的有形損耗，是指廠房、機器設(shè)31固定資本年周轉(zhuǎn)價值總額+流動資本年周轉(zhuǎn)價值總額預(yù)付資本的總周轉(zhuǎn)速度=────────────────────────預(yù)付資本總量預(yù)付資本的總周轉(zhuǎn)速度，不僅與固定資本和流動資本各自所占的比重有關(guān)，而且也和固定資本、流動資本各自的周轉(zhuǎn)速度有關(guān)。加快資本的周轉(zhuǎn)速度，對于資本的利用和資本增殖、擴(kuò)大生產(chǎn)和降低成本、增強經(jīng)營實力和市場競爭力，有著重要的意義。加快資本周轉(zhuǎn)必須從影響資本周轉(zhuǎn)速度的基本因素入手，努力縮短資本的周轉(zhuǎn)時間。

32第四章資本及其循環(huán)和周折第一節(jié)資本及其價值增殖

一、資本的含義資本是價值的一種特殊形式,是不斷地在運動中謀求自身增殖的價值。資本不僅是一種特殊的生產(chǎn)要素,同時也是市場經(jīng)濟(jì)運行的一種基本要素,它的運動對其他各種生產(chǎn)要素的組合發(fā)揮著重要作用。從物質(zhì)形態(tài)看,資本可以表現(xiàn)為生產(chǎn)經(jīng)營過程的一切要素。從本質(zhì)上看,資本的運動是價值運動。第四章資本及其循環(huán)和周折第一節(jié)資本及其價值增殖33經(jīng)濟(jì)學(xué)對資本的研究,不是研究其物質(zhì)形態(tài),而是研究其價值形態(tài)。資本基本特點:（1）資本的增殖性。這是資本區(qū)別于一般商品和貨幣的根本特征。一旦資本停止了增殖,資本也就喪失了它的基本職能。（2）資本的運動性。資本只有在生產(chǎn)過程和流通過程相統(tǒng)一的運動過程中才可能增殖。（3）資本的返還性。資本的運動和增殖,是以墊支一定量的貨幣資本為起點的。投資者投人資本,目的是要回收資本(當(dāng)然包括增殖額)。經(jīng)濟(jì)學(xué)對資本的研究,不是研究其物質(zhì)形態(tài),而是研究其價34

（4）資本的風(fēng)險性。資本具有收益和風(fēng)險并存的特點。一般情況下,收益愈大,風(fēng)險也可能愈大。一是流通的形式不同。一般貨幣的流通公式是“商品一貨幣一商品”；資本流通的公式是“貨幣一商品一更多的貨幣”。資本流通公式與貨幣流通公式的區(qū)別:一是流通的形式不同。前者的起點和終點都是商品,貨幣只是商品交換過程的媒介,在交換過程中,貨幣并沒有改變自身的形態(tài);后者的起點和終點都采取貨幣的形式;商品則一方面作為資本運動過程中所采取的轉(zhuǎn)換形態(tài),一方面又表現(xiàn)為取得更多貨幣的媒介。（4）資本的風(fēng)險性。資本具有收益和風(fēng)險并存的特點35

二是流通的目的不同。前者是為買而賣,貨幣媒介的是不同的即異質(zhì)的使用價值之間的交換,但它們在價值量上是相等的,交換的目的是獲得用于消費的使用價值;后者是為賣而買,流通的目的是追求質(zhì)上相同但量上更多的貨幣。三是流通的限度不同。前者是以使用價值為目的,其運動的終點便是商品的使用價值進(jìn)入消費,因而運動停止;后者以價值及其增殖為目的,資本對這一目的的追求是無止境的,因而它的運動必須是連續(xù)的、周而復(fù)始的。二是流通的目的不同。前者是為買而賣,貨幣媒介36

二、資本的形態(tài)和構(gòu)成

（一）貨幣資本形態(tài)貨幣資本采取資金形式，即以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的資本，它是資本最一般的和初始的形態(tài)。（二）實物資本形態(tài)實物資本是以物質(zhì)形態(tài)表現(xiàn)的資本，包括投入商品生產(chǎn)過程和流通過程的一切物的要素和待售的產(chǎn)出品，亦稱物質(zhì)資本。實物資本有兩大類：一類是以生產(chǎn)資料形態(tài)表現(xiàn)的廠房、機器、原材料等物質(zhì)生產(chǎn)要素，它們是通過投資而由貨幣資本轉(zhuǎn)化而來，屬于生產(chǎn)資本；另一類是以商品形態(tài)表現(xiàn)的包含資本增殖額在內(nèi)的待實現(xiàn)的產(chǎn)出品，即商品資本。二、資本的形態(tài)和構(gòu)成37（三）無形資產(chǎn)形態(tài)無形資產(chǎn)是指進(jìn)入市場生產(chǎn)和交換的主體所占有和使用的以知識形態(tài)存在的特有經(jīng)濟(jì)資源。它可以較長期地為該主體提供一定的特殊權(quán)利或有助于該主體取得較高的收益，通常包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、著作權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、商譽、技術(shù)秘密（亦稱專有技術(shù)或非專利技術(shù)）等，一般稱為無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)的主要特點是：非實物形態(tài)；它的存在使占有者或使用者借以取得單憑有形資產(chǎn)無法獲得的收益；可有償轉(zhuǎn)讓，某些無形資產(chǎn)還可以無限次向多個使用者重復(fù)轉(zhuǎn)讓使用權(quán)；無形資產(chǎn)的估價主要依據(jù)其潛在的獲利能力。

（三）無形資產(chǎn)形態(tài)38

三、資本價值增殖和利潤

（一）價值增殖能夠增殖的資本叫作可變資本（v）；而以生產(chǎn)資料形態(tài)出現(xiàn)的資本，在生產(chǎn)中僅僅轉(zhuǎn)移原有價值而不能創(chuàng)造新價值，這部分資本叫作不變資本（c）。不變資本和可變資本的構(gòu)成比例叫作資本有機構(gòu)成（c﹕v）。由生產(chǎn)的技術(shù)水平?jīng)Q定的生產(chǎn)資料和勞動力的比例叫作資本的技術(shù)構(gòu)成；把投在生產(chǎn)資料和勞動力上的資本的價值比例叫作資本的價值構(gòu)成。資本的價值構(gòu)成和技術(shù)構(gòu)成有著內(nèi)在的有機聯(lián)系，所以資本有機構(gòu)成就是由資本技術(shù)三、資本價值增殖和利潤39剩余勞動是勞動生產(chǎn)率提高的產(chǎn)物。剩余勞動是社會進(jìn)步的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。必要勞動和剩余勞動的比例，以及剩余勞動的表現(xiàn)形式和占有形式，反映了一定社會生產(chǎn)方式的特點，反映了在一定生產(chǎn)力基礎(chǔ)上的生產(chǎn)關(guān)系的屬性。在資本所有權(quán)和勞動力所有權(quán)相分離的情況下，剩余勞動采取了剩余價值的形式。價值增殖是資本運動的原動力和目標(biāo)。價值增殖額，如果把它定義為活勞動在剩余勞動時間創(chuàng)造的價值，則是剩余價值；如果把它定義為預(yù)付資本的增殖額，則是利潤。剩余勞動是勞動生產(chǎn)率提高的產(chǎn)物。剩余勞動是40

利潤率是利潤即剩余價值與全部預(yù)付資本的比率。用公式表示，即：利潤額利潤率＝─────×100%預(yù)付總資本這一利潤率又被稱為資本利潤率，它體現(xiàn)利潤與為獲得這一利潤而預(yù)付的資本的比率。利潤還可以和成本或銷售額等對比，形成成本利潤率、銷售利潤率等。決定和影響利潤率高低的因素主要有：1．勞動的因素。

2．資本的因素。

3．市場的因素。

利潤率是利潤即剩余價值與全部預(yù)付資本的41（二）資本有機構(gòu)成與平均利潤

在其它條件不變的情況下，資本有機構(gòu)成越高，利潤率越低；資本有機構(gòu)成越低，利潤率越高。所以，在資本跨部門競爭和轉(zhuǎn)移的時候，也就包括了在不同有機構(gòu)成的部門之間的資本流動。在其它條件不變的情況下，資本有機構(gòu)成越高，利潤率越低；資本有機構(gòu)成越低，利潤率越高。所以，在資本跨部門競爭和轉(zhuǎn)移的時候，也就包括了在不同有機構(gòu)成的部門之間的資本流動。利潤率平均化的過程，實際上也是社會利潤總量在各部門重新分配的過程。

（二）資本有機構(gòu)成與平均利潤42平均利潤率就是社會利潤（剩余價值）總量與社會總預(yù)付資本的比率。平均利潤率和平均利潤的計算公式是：

全社會利潤總量平均利潤率=

────────×100%

社會預(yù)付資本總量

平均利潤=自有預(yù)付資本×平均利潤率

平均利潤率不能被理解為各部門不同利潤率的簡單算術(shù)平均數(shù)，也不意味各部門所得到的絕對利潤量相等，更不能認(rèn)為它會成為一個不變的量。

平均利潤率就是社會利潤（剩余價值）總量與社43平均利潤規(guī)律是自由競爭的市場經(jīng)濟(jì)中普遍的規(guī)律，只要資本和勞動力可以自由流動，平均利潤率就會作為一種客觀趨勢而存在于社會經(jīng)濟(jì)生活中。平均利潤率規(guī)律的存在，調(diào)節(jié)了資本和各種生產(chǎn)要素在社會各經(jīng)濟(jì)部門間的分配，調(diào)節(jié)了供求的結(jié)構(gòu)性矛盾，并使市場成為經(jīng)濟(jì)運行的基礎(chǔ)。

平均利潤規(guī)律是自由競爭的市場經(jīng)濟(jì)中普遍的規(guī)44

第二節(jié)資本經(jīng)營

一、資本積聚和資本集中在擴(kuò)大再生產(chǎn)需要增加投資的情況下，把剩余價值（利潤）轉(zhuǎn)化為資本，使資本規(guī)模得以擴(kuò)大的過程，叫做資本積累。資本積累是資本擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要源泉。資本積累本質(zhì)上是把資本的增殖轉(zhuǎn)化為實現(xiàn)資本進(jìn)一步增殖的手段。第二節(jié)資本經(jīng)營45由于資本積累的唯一源泉是利潤，所以任何影響利潤量的因素都能影響積累量。其中基本的影響因素有：（1）利潤率（2）預(yù)付資本的大?。?）生產(chǎn)要素效率的提高（4）在利潤量一定的情況下，積累率的高低影響著資本積累量（5）所用資本和所費資本的差額由于資本積累的唯一源泉是利潤，所以任46資本積累同時就是資本的積聚。資本積聚是指單個資本依靠自身的積累來使實際資本在價值形態(tài)和生產(chǎn)要素形態(tài)上實現(xiàn)量的擴(kuò)大。資本積累是資本積聚的前提和基礎(chǔ)，資本積聚則能通過資本規(guī)模的擴(kuò)大來增強資本積累的能力。資本集中是指把若干個已有的規(guī)模相對較小的資本合并重組為規(guī)模較大的資本。資本集中的主要途徑有：一是并購（包括兼并、收購）；二是聯(lián)合；三是通過向社會發(fā)行股票等方式，把社會閑散資金集中起來。

資本積累同時就是資本的積聚。資本積聚47資本積聚和資本集中都能使單個資本的規(guī)模增大，并且二者有相互促進(jìn)的作用：資本積聚使單個資本增大，增強了資本的競爭力，有利于它在競爭中加快資本集中；資本集中又使單個資本具有更大的增殖能力，促進(jìn)資本積累并推動資本積聚。資本積聚和資本集中又有明顯的區(qū)別。競爭和信用是資本集中的強有力的杠桿。二、企業(yè)融資

融資就是指企業(yè)為了從事生產(chǎn)經(jīng)營或舉辦各項事業(yè)，以有償方式，從不同資金所有者手中換取所需資金的行為。資本積聚和資本集中都能使單個資本的規(guī)48

1．間接融資和直接融資間接融資是企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)融通資金的方式。直接融資是企業(yè)向資金的最終所有者或各類投資者直接融通資金的方式。2．權(quán)益融資和負(fù)債融資購買了公司股票的投資者就是公司財產(chǎn)的最終所有者之一，并按照他持有股份的比例，在該公司擁有相應(yīng)的權(quán)益。通過向銀行申請貸款或通過發(fā)行企業(yè)債券等負(fù)債方式籌集資金，形成的是企業(yè)債務(wù)，企業(yè)對所借入的資金承擔(dān)按期還本付息的責(zé)任。1．間接融資和直接融資49租賃是一種特殊的融資方式，又稱融資租賃，即以支付租金的方式取得所有權(quán)屬于他方的機器設(shè)備或房產(chǎn)等資產(chǎn)的一定期限使用權(quán)的融資方式。三、資本經(jīng)營資本經(jīng)營就是資本產(chǎn)權(quán)的主體，以價值形態(tài)的資本為經(jīng)營對象，通過調(diào)整、交易、優(yōu)化重組等方式，以實現(xiàn)資本價值量的保值增值的一系列市場行為。資本經(jīng)營的特點：1．資本經(jīng)營的內(nèi)容和對象直接是資本本身。

租賃是一種特殊的融資方式，又稱融資租50

2．資本經(jīng)營的方式是以資本結(jié)構(gòu)和規(guī)模的優(yōu)化來實現(xiàn)資本保值增值。3．資本經(jīng)營的市場主要是資本市場、產(chǎn)權(quán)市場。4．資本經(jīng)營的收益和風(fēng)險較大。

資本經(jīng)營還更多依賴產(chǎn)權(quán)主體的明確、要素市場特別是資本市場和產(chǎn)權(quán)市場的存在，還要有一批有運籌資本的能力的、敢于冒險也善于規(guī)避風(fēng)險的、有創(chuàng)新精神和活力的資本經(jīng)營者。資本是一種特殊的商品，資本經(jīng)營和一般商品、服務(wù)經(jīng)營也有著相互促進(jìn)的一面。2．資本經(jīng)營的方式是以資本結(jié)構(gòu)和規(guī)模的51資本經(jīng)營的主要方式有：1．利用證券市場或產(chǎn)權(quán)交易市場進(jìn)行資產(chǎn)的收購、出售、購并、托管、租賃等。2．利用金融市場進(jìn)行投機性交易。3．對資產(chǎn)存量或積累的資產(chǎn)的增量部分進(jìn)行調(diào)整，用以改變資本的使用價值的物質(zhì)形態(tài)，以改變投資規(guī)模、方向與結(jié)構(gòu)。4．無形資產(chǎn)經(jīng)營。

四、風(fēng)險資本運營風(fēng)險資本運營風(fēng)險投資，是資本經(jīng)營的一種特殊類型。資本經(jīng)營的主要方式有：52風(fēng)險投資就是將資本投向蘊含高風(fēng)險、高收益和高成長可能的中小型高技術(shù)企業(yè)或項目,并以一定方式介人該企業(yè)或項目的管理、運行,在取得成功后既獲得資本的高額增殖又實現(xiàn)資本回收的投資行為。風(fēng)險投資的主要特點是:(1)投資對象是高技術(shù)、新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)或項目,而非一般成熟的產(chǎn)品和企業(yè),因而是一種具創(chuàng)新效益的資本；(2)追求未來高額資本收益并主動承擔(dān)高風(fēng)險,而非滿足于等量資本獲得等量利潤和被動承擔(dān)風(fēng)險或追求眼前利潤；(3)在投資的同時也往往參與管理或提供輔導(dǎo)、咨詢等服務(wù),風(fēng)險投資就是將資本投向蘊含高風(fēng)險、高收益和高成長可能53而非投資與管理的分離,參與管理或提供服務(wù)的目的是降低投資的風(fēng)險性；(4)具有資本主動推出的要求和機制,一般是在投資成功并獲高利后,通過股權(quán)出讓等方式回收資本,再轉(zhuǎn)向其他風(fēng)險投資項目,而非將資本持續(xù)留存于某一企業(yè)或最終被動推出。風(fēng)險資本的經(jīng)營對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用:第一，風(fēng)險投資支持了科技創(chuàng)新體系的建立,成為高科技企業(yè)成長的支撐點與高新技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化的催化劑。而非投資與管理的分離,參與管理或提供服務(wù)的目的是降低投資的風(fēng)54第二，風(fēng)險投資優(yōu)化了資本的配置,促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級。第三，風(fēng)險投資完善了市場機制，促進(jìn)了市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第四，風(fēng)險投資使新的就業(yè)機會得到增加，推動了經(jīng)濟(jì)增長。第二，風(fēng)險投資優(yōu)化了資本的配置,促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整55第三節(jié)資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)一、資本的循環(huán)資本的運動過程就是它周而復(fù)始的循環(huán)過程。資本是在運動中增殖的,資本的運動過程就是它周而復(fù)始的循環(huán)過程。資本循環(huán)的方式和周期與資本的形態(tài)有關(guān),但產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)形式最為典型。產(chǎn)業(yè)資本從其的最初形態(tài)即貨幣資本的職能形態(tài)出發(fā)，依次經(jīng)過購買、生產(chǎn)、售賣等階段，并相應(yīng)變換資本的職能形態(tài)，然后又回到原來的出發(fā)點。第三節(jié)資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)56購買階段是資本循環(huán)的第一階段。在這一階段，貨幣資本的職能就是通過購買生產(chǎn)要素，為資本價值增殖作準(zhǔn)備。用G代表資本的貨幣形態(tài)，用A代表生產(chǎn)要素中的勞動力要素，用Pm代表生產(chǎn)資料，而勞動力和生產(chǎn)資料都是以商品形態(tài)(W)出現(xiàn)在市場上的。于是，這一階段資本的循環(huán)公式可以表示為：G—W｛ＰｍＡ。生產(chǎn)階段。購買階段一旦完成，資本的職能形態(tài)也隨之從貨幣資本轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，資本循環(huán)就進(jìn)入第二階段即資本的生產(chǎn)階段。用P加虛線表示生產(chǎn)過程，W′表示已包含價值增殖的產(chǎn)成品（待售品），則該階段資本的循環(huán)公式可表述為W｛ＰｍＡ…P…W′。購買階段是資本循環(huán)的第一階段。在這一57

銷售階段。資本循環(huán)的第三階段是資本的銷售階段。這一階段資本循環(huán)的公式可以表述為W′—G′。產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)是由一個生產(chǎn)階段和兩個流通階段（買和賣）所構(gòu)成，是生產(chǎn)過程和流通過程的統(tǒng)一。從產(chǎn)業(yè)資本的周而復(fù)始的循環(huán)中，我們不僅可以看到它所轉(zhuǎn)換的三種職能形式，而且也可以看到它的三種職能形式各自的循環(huán)。產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中的每種循環(huán)形式都從一個方面表現(xiàn)資本運動的特征；所以，把三種循環(huán)形式統(tǒng)一起來考察，可以更全面地了解資本的運動。要使資本循環(huán)正常進(jìn)行，必須具備這樣兩個基本的條件：

銷售階段。資本循環(huán)的第三階段是資本的58第一，產(chǎn)業(yè)資本的三種職能形式在空間上的同時并存