教學(xué)第6章企業(yè)盈利能力分析課件

第六章

企業(yè)盈利能力分析

一、與資產(chǎn)有關(guān)的盈利能力分析二、與經(jīng)營有關(guān)的盈利能力分析三、與股本有關(guān)的盈利能力分析1第六章企業(yè)盈利能力分析一、與資產(chǎn)有關(guān)的盈利能力分析1一、與資產(chǎn)有關(guān)的盈利能力分析總資產(chǎn)報(bào)酬率2一、與資產(chǎn)有關(guān)的盈利能力分析總資產(chǎn)報(bào)酬率2總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率是用于衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力，反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，通常指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產(chǎn)的比率。分子的表示有：息稅前利潤、凈利潤總資產(chǎn)報(bào)酬率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率是用于衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲該比率的分析要點(diǎn)：(1)總資產(chǎn)來源于投入資本和債務(wù)資本兩方面，利潤的多少與企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)有密切關(guān)系。因此要評價(jià)該比率要與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期、企業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合起來進(jìn)行。(2)一般來說，資產(chǎn)報(bào)酬率在0—10％之間視為較低；10％—20％屬于中等水平；而一旦超過20％，則為較高。(3)該比率反映，企業(yè)要想創(chuàng)造高額利潤，就必須重視所得和所費(fèi)的比例關(guān)系，合理使用資金，降低消耗，避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失、浪費(fèi)嚴(yán)重、費(fèi)用開支過大等不合理現(xiàn)象。4該比率的分析要點(diǎn)：4二、與營業(yè)有關(guān)的盈利能力分析銷售（營業(yè)）毛利率銷售（營業(yè)）利潤率銷售凈利率成本費(fèi)用利潤率5二、與營業(yè)有關(guān)的盈利能力分析銷售（營業(yè)）毛利率5銷售（營業(yè)）毛利率銷售（營業(yè)）毛利率是指毛利占營業(yè)收入的比率，其中毛利是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差。其計(jì)算公式為：該指標(biāo)表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，體現(xiàn)了獲利的基礎(chǔ)和空間，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。通常說來，毛利率隨行業(yè)的不同而高低各異，但同一行業(yè)的毛利率一般相差不大。與同期企業(yè)的平均毛利率相比較，可以揭示企業(yè)在定價(jià)政策、產(chǎn)品或生產(chǎn)成本控制方面存在的問題。6銷售（營業(yè)）毛利率銷售（營業(yè)）毛利率是指毛利占銷售(營業(yè))利潤率銷售（營業(yè)）利潤率是指企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)利潤同營業(yè)收入凈額的比率。從利潤的形式來看，企業(yè)的利潤可以分為四個(gè)層次：營業(yè)毛利(營業(yè)收人—營業(yè)成本)、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤。其中利潤總額和凈利潤包含著非主營業(yè)務(wù)(銷售)利潤因素，所以能夠更直接反映營業(yè)(銷售)獲利能力的指標(biāo)是毛利率和營業(yè)利潤率。7銷售(營業(yè))利潤率銷售（營業(yè)）利潤率是指企業(yè)一定銷售凈利潤銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入8銷售凈利潤銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入8成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率是指利潤與各項(xiàng)成本費(fèi)用的比率，它是全面考核企業(yè)各項(xiàng)耗費(fèi)所取得收益的指標(biāo)，也稱為成本利潤率。其計(jì)算公式為：

同利潤概念一樣，成本費(fèi)用依據(jù)利潤表中列示，包括營業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用。

9成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率是指利潤與各項(xiàng)成本費(fèi)用三、與股本有關(guān)的盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率每股收益每股經(jīng)營現(xiàn)金每股股利市盈率每股凈資產(chǎn)市凈率10三、與股本有關(guān)的盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率10凈資產(chǎn)收益率(ROE)凈資產(chǎn)收益率是用于衡量企業(yè)一定時(shí)期運(yùn)用權(quán)益資本獲利的能力，反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，通常指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。該指標(biāo)通用性強(qiáng)，適應(yīng)范圍廣，不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標(biāo)居于首位。也稱所有者權(quán)益收益率、股東權(quán)益收益率，也是杜邦分析體系的核心指標(biāo)。11凈資產(chǎn)收益率(ROE)凈資產(chǎn)收益率是用于衡量企業(yè)一定時(shí)該比率的分析要點(diǎn)：(1)它是站在所有者立場來衡量企業(yè)盈利能力的，是最被所有者關(guān)注的、對企業(yè)具有重大影響的指標(biāo)。(2)該比率體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低、經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣、財(cái)務(wù)成果的好壞，尤其是直接反映了所有者投資的效益好壞，是所有者考核其投入企業(yè)的資本保值增值程度的基本方面。12該比率的分析要點(diǎn)：12(3)通過該指標(biāo)的分析，還可以判斷企業(yè)的投資效益，影響所有者的投資決策和潛在投資人的投資傾向，從而影響著企業(yè)的籌資方式，籌資規(guī)模，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模及發(fā)展趨勢。該比率越大，說明投資人投入資本的獲利能力越強(qiáng)，對投資者越具吸引力。(4)該比率只反映了投入資本的獲利水平，它并非企業(yè)實(shí)際支付給所有者的利潤率，因?yàn)槔麧檭纛~需按規(guī)定提取盈余公積等，不可能全部用來作為股利分配。13(3)通過該指標(biāo)的分析，還可以判斷企業(yè)的投資效益，影響所有者

A公司B公司資產(chǎn)100萬元100萬元（自有）（自有50，借入50，10%）利潤總額30萬元25萬元所得稅（25%

）7.5萬元6.25萬元凈利潤22.5萬元18.75萬元總資產(chǎn)報(bào)酬率30%30%凈資產(chǎn)收益率22.5%37.5%總資產(chǎn)報(bào)酬率與凈資產(chǎn)收益率的比較14A公司每股收益（EPS）

每股收益是指凈利潤扣除應(yīng)發(fā)放的優(yōu)先股股利后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比15每股收益（EPS）每股收益是指凈利潤扣除應(yīng)發(fā)放應(yīng)付優(yōu)先股的股利包括：（1）已經(jīng)正式宣告的應(yīng)分配給非累積優(yōu)先股股東的股利；（2）不論宣告與否的應(yīng)分配給累積優(yōu)先股股東的股利。

當(dāng)年虧損，累積優(yōu)先股股利應(yīng)該加到每股收益的虧損額中去。引起當(dāng)年流通在外的普通股變化的原因：（1）發(fā)行新普通股；（2）分配股票股利；（3）股票分割或合股16應(yīng)付優(yōu)先股的股利包括：16每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平。這是因?yàn)椋海?）該指標(biāo)為會計(jì)準(zhǔn)則所特別重視；（2）會計(jì)報(bào)表使用者在選擇投資方案時(shí)，往往視其為一個(gè)特別重要的比率，投資者視其為未來現(xiàn)金流量綜合指示器，并為在各公司之間進(jìn)行比較的依據(jù)。（3）實(shí)證研究表明，該指標(biāo)與公司股票市價(jià)表現(xiàn)之間有著一定的相關(guān)性。(4)每股收益也是其他比例分析(如市盈率、股利支付率)之基礎(chǔ)，在會計(jì)實(shí)務(wù)中每股收益有時(shí)又稱作每股凈利、每股盈余等。17每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映普通股基本每股收益與稀釋的每股收益

基本每股收益應(yīng)按歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤除以當(dāng)期發(fā)行在外的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算。對收益的調(diào)整----可歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤應(yīng)為可供投資者分配的當(dāng)期凈利潤扣除當(dāng)期應(yīng)付優(yōu)先股股利后的數(shù)額。對普通股的調(diào)整----普通股的數(shù)量應(yīng)為當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。本期內(nèi)發(fā)行的股份和購回的股份應(yīng)以其發(fā)行在外的時(shí)間進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。18基本每股收益與稀釋的每股收益18稀釋每股收益是指可轉(zhuǎn)換證券，如可轉(zhuǎn)換公司債券，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等，因行使了轉(zhuǎn)換權(quán)已被轉(zhuǎn)換成普通股，或者，假定權(quán)證如股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證因行使了認(rèn)購權(quán)利而使流通在外的普通股有所增加，那么可以認(rèn)為每股收益已被稀釋了。計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)，可歸屬于普通股股東的凈利潤和發(fā)行在外的普通股股數(shù)應(yīng)根據(jù)所有具稀釋性的潛在普通股的影響進(jìn)行調(diào)整。19稀釋每股收益是指可轉(zhuǎn)換證券，如可轉(zhuǎn)換公司債券，對收益的調(diào)整----當(dāng)期可歸屬于普通股股東的凈利潤，應(yīng)根據(jù)下列事項(xiàng)的稅后影響進(jìn)行調(diào)整:

(1)計(jì)算可歸屬于普通股股東的凈利潤時(shí)已扣除的具稀釋性潛在普通股的股利（可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股）；(2)當(dāng)期具稀釋性潛在普通股的利息（可轉(zhuǎn)換公司債券）；

(3)在具稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時(shí)將形成的收益或費(fèi)用的任何其他變化。20對收益的調(diào)整----當(dāng)期可歸屬于普通股股東的凈利潤，應(yīng)根據(jù)下對普通股的調(diào)整----普通股股數(shù)為在計(jì)算基本每股收益時(shí)的股份加權(quán)平均數(shù)加上全部具稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股時(shí)將發(fā)行的普通股的加權(quán)平均數(shù)量。具稀釋性潛在普通股應(yīng)視為已在當(dāng)期期初或潛在普通股發(fā)行日轉(zhuǎn)換成普通股。計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)，企業(yè)應(yīng)假定已進(jìn)行了具稀釋性的潛在普通股的轉(zhuǎn)換，反映了可轉(zhuǎn)換證券流通在外期間每股收益的最大稀釋結(jié)果。只有當(dāng)潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股會減少每股持續(xù)正常經(jīng)營凈利潤時(shí)，潛在普通股才能視為具有稀釋性。

21對普通股的調(diào)整----普通股股數(shù)為在計(jì)算基本每股收益每股股利每股股利是指現(xiàn)金股利總額與期末普通股股份總數(shù)之比每股股利反映的是上市公司每一普通股獲取現(xiàn)金股利的大小，反映獲利的現(xiàn)金分配水平與每股收益之比反映股利支付率22每股股利每股股利是指現(xiàn)金股利總額與期末普通股股份總數(shù)之比2股利發(fā)放率股利發(fā)放率反映公司當(dāng)年的獲利中有多少用于支付股利，也稱為股利支付率。23股利發(fā)放率股利發(fā)放率反映公司當(dāng)年的獲利中有多少用于支付股利，市盈率市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股收益的比率。市盈率反映股票持有者對每元凈利潤所愿支付的價(jià)格，可以用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。24市盈率市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股收益的比率。每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)也稱每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益。該指標(biāo)反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益，它在理論上提供了股票的最低價(jià)值，不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。25每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)也稱每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益。市凈率市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值，它是用成本計(jì)量的，而每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值，它是證券市場上交易的結(jié)果。市價(jià)高于賬面價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿?，反之則資產(chǎn)質(zhì)量差，沒有發(fā)展前景。優(yōu)質(zhì)股票的市價(jià)都超出每股凈資產(chǎn)許多，一般說來市凈率達(dá)到3可以樹立較好的公司形象。市價(jià)低于每股凈資產(chǎn)的股票，就象售價(jià)低于成本的商品一樣，屬于“處理品”。當(dāng)然，“處理品”也不是沒有購買價(jià)值，問題在于該公司今后是否有轉(zhuǎn)機(jī)，或者購入后經(jīng)過資產(chǎn)重組能否提高獲利能力,是市價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的比值,比值越低意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。

26市凈率市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)26每股經(jīng)營現(xiàn)金每股經(jīng)營現(xiàn)金是經(jīng)營現(xiàn)金流量與發(fā)行在外的普通股的比率，反映每股創(chuàng)造的經(jīng)營現(xiàn)金流量以收付實(shí)現(xiàn)制反映經(jīng)營所得，是年報(bào)雙榜的指標(biāo)之一。27每股經(jīng)營現(xiàn)金每股經(jīng)營現(xiàn)金是經(jīng)營現(xiàn)金流量與發(fā)行在外的普通股的比第六章

企業(yè)盈利能力分析

一、與資產(chǎn)有關(guān)的盈利能力分析二、與經(jīng)營有關(guān)的盈利能力分析三、與股本有關(guān)的盈利能力分析28第六章企業(yè)盈利能力分析一、與資產(chǎn)有關(guān)的盈利能力分析1一、與資產(chǎn)有關(guān)的盈利能力分析總資產(chǎn)報(bào)酬率29一、與資產(chǎn)有關(guān)的盈利能力分析總資產(chǎn)報(bào)酬率2總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率是用于衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力，反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，通常指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產(chǎn)的比率。分子的表示有：息稅前利潤、凈利潤總資產(chǎn)報(bào)酬率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率30總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率是用于衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲該比率的分析要點(diǎn)：(1)總資產(chǎn)來源于投入資本和債務(wù)資本兩方面，利潤的多少與企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)有密切關(guān)系。因此要評價(jià)該比率要與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期、企業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合起來進(jìn)行。(2)一般來說，資產(chǎn)報(bào)酬率在0—10％之間視為較低；10％—20％屬于中等水平；而一旦超過20％，則為較高。(3)該比率反映，企業(yè)要想創(chuàng)造高額利潤，就必須重視所得和所費(fèi)的比例關(guān)系，合理使用資金，降低消耗，避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失、浪費(fèi)嚴(yán)重、費(fèi)用開支過大等不合理現(xiàn)象。31該比率的分析要點(diǎn)：4二、與營業(yè)有關(guān)的盈利能力分析銷售（營業(yè)）毛利率銷售（營業(yè)）利潤率銷售凈利率成本費(fèi)用利潤率32二、與營業(yè)有關(guān)的盈利能力分析銷售（營業(yè)）毛利率5銷售（營業(yè)）毛利率銷售（營業(yè)）毛利率是指毛利占營業(yè)收入的比率，其中毛利是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差。其計(jì)算公式為：該指標(biāo)表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，體現(xiàn)了獲利的基礎(chǔ)和空間，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。通常說來，毛利率隨行業(yè)的不同而高低各異，但同一行業(yè)的毛利率一般相差不大。與同期企業(yè)的平均毛利率相比較，可以揭示企業(yè)在定價(jià)政策、產(chǎn)品或生產(chǎn)成本控制方面存在的問題。33銷售（營業(yè)）毛利率銷售（營業(yè)）毛利率是指毛利占銷售(營業(yè))利潤率銷售（營業(yè)）利潤率是指企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)利潤同營業(yè)收入凈額的比率。從利潤的形式來看，企業(yè)的利潤可以分為四個(gè)層次：營業(yè)毛利(營業(yè)收人—營業(yè)成本)、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤。其中利潤總額和凈利潤包含著非主營業(yè)務(wù)(銷售)利潤因素，所以能夠更直接反映營業(yè)(銷售)獲利能力的指標(biāo)是毛利率和營業(yè)利潤率。34銷售(營業(yè))利潤率銷售（營業(yè)）利潤率是指企業(yè)一定銷售凈利潤銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入35銷售凈利潤銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入8成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率是指利潤與各項(xiàng)成本費(fèi)用的比率，它是全面考核企業(yè)各項(xiàng)耗費(fèi)所取得收益的指標(biāo)，也稱為成本利潤率。其計(jì)算公式為：

同利潤概念一樣，成本費(fèi)用依據(jù)利潤表中列示，包括營業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用。

36成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率是指利潤與各項(xiàng)成本費(fèi)用三、與股本有關(guān)的盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率每股收益每股經(jīng)營現(xiàn)金每股股利市盈率每股凈資產(chǎn)市凈率37三、與股本有關(guān)的盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率10凈資產(chǎn)收益率(ROE)凈資產(chǎn)收益率是用于衡量企業(yè)一定時(shí)期運(yùn)用權(quán)益資本獲利的能力，反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，通常指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。該指標(biāo)通用性強(qiáng)，適應(yīng)范圍廣，不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標(biāo)居于首位。也稱所有者權(quán)益收益率、股東權(quán)益收益率，也是杜邦分析體系的核心指標(biāo)。38凈資產(chǎn)收益率(ROE)凈資產(chǎn)收益率是用于衡量企業(yè)一定時(shí)該比率的分析要點(diǎn)：(1)它是站在所有者立場來衡量企業(yè)盈利能力的，是最被所有者關(guān)注的、對企業(yè)具有重大影響的指標(biāo)。(2)該比率體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低、經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣、財(cái)務(wù)成果的好壞，尤其是直接反映了所有者投資的效益好壞，是所有者考核其投入企業(yè)的資本保值增值程度的基本方面。39該比率的分析要點(diǎn)：12(3)通過該指標(biāo)的分析，還可以判斷企業(yè)的投資效益，影響所有者的投資決策和潛在投資人的投資傾向，從而影響著企業(yè)的籌資方式，籌資規(guī)模，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模及發(fā)展趨勢。該比率越大，說明投資人投入資本的獲利能力越強(qiáng)，對投資者越具吸引力。(4)該比率只反映了投入資本的獲利水平，它并非企業(yè)實(shí)際支付給所有者的利潤率，因?yàn)槔麧檭纛~需按規(guī)定提取盈余公積等，不可能全部用來作為股利分配。40(3)通過該指標(biāo)的分析，還可以判斷企業(yè)的投資效益，影響所有者

A公司B公司資產(chǎn)100萬元100萬元（自有）（自有50，借入50，10%）利潤總額30萬元25萬元所得稅（25%

）7.5萬元6.25萬元凈利潤22.5萬元18.75萬元總資產(chǎn)報(bào)酬率30%30%凈資產(chǎn)收益率22.5%37.5%總資產(chǎn)報(bào)酬率與凈資產(chǎn)收益率的比較41A公司每股收益（EPS）

每股收益是指凈利潤扣除應(yīng)發(fā)放的優(yōu)先股股利后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比42每股收益（EPS）每股收益是指凈利潤扣除應(yīng)發(fā)放應(yīng)付優(yōu)先股的股利包括：（1）已經(jīng)正式宣告的應(yīng)分配給非累積優(yōu)先股股東的股利；（2）不論宣告與否的應(yīng)分配給累積優(yōu)先股股東的股利。

當(dāng)年虧損，累積優(yōu)先股股利應(yīng)該加到每股收益的虧損額中去。引起當(dāng)年流通在外的普通股變化的原因：（1）發(fā)行新普通股；（2）分配股票股利；（3）股票分割或合股43應(yīng)付優(yōu)先股的股利包括：16每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平。這是因?yàn)椋海?）該指標(biāo)為會計(jì)準(zhǔn)則所特別重視；（2）會計(jì)報(bào)表使用者在選擇投資方案時(shí)，往往視其為一個(gè)特別重要的比率，投資者視其為未來現(xiàn)金流量綜合指示器，并為在各公司之間進(jìn)行比較的依據(jù)。（3）實(shí)證研究表明，該指標(biāo)與公司股票市價(jià)表現(xiàn)之間有著一定的相關(guān)性。(4)每股收益也是其他比例分析(如市盈率、股利支付率)之基礎(chǔ)，在會計(jì)實(shí)務(wù)中每股收益有時(shí)又稱作每股凈利、每股盈余等。44每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映普通股基本每股收益與稀釋的每股收益

基本每股收益應(yīng)按歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤除以當(dāng)期發(fā)行在外的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算。對收益的調(diào)整----可歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤應(yīng)為可供投資者分配的當(dāng)期凈利潤扣除當(dāng)期應(yīng)付優(yōu)先股股利后的數(shù)額。對普通股的調(diào)整----普通股的數(shù)量應(yīng)為當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。本期內(nèi)發(fā)行的股份和購回的股份應(yīng)以其發(fā)行在外的時(shí)間進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。45基本每股收益與稀釋的每股收益18稀釋每股收益是指可轉(zhuǎn)換證券，如可轉(zhuǎn)換公司債券，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等，因行使了轉(zhuǎn)換權(quán)已被轉(zhuǎn)換成普通股，或者，假定權(quán)證如股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證因行使了認(rèn)購權(quán)利而使流通在外的普通股有所增加，那么可以認(rèn)為每股收益已被稀釋了。計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)，可歸屬于普通股股東的凈利潤和發(fā)行在外的普通股股數(shù)應(yīng)根據(jù)所有具稀釋性的潛在普通股的影響進(jìn)行調(diào)整。46稀釋每股收益是指可轉(zhuǎn)換證券，如可轉(zhuǎn)換公司債券，對收益的調(diào)整----當(dāng)期可歸屬于普通股股東的凈利潤，應(yīng)根據(jù)下列事項(xiàng)的稅后影響進(jìn)行調(diào)整:

(1)計(jì)算可歸屬于普通股股東的凈利潤時(shí)已扣除的具稀釋性潛在普通股的股利（可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股）；(2)當(dāng)期具稀釋性潛在普通股的利息（可轉(zhuǎn)換公司債券）；

(3)在具稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時(shí)將形成的收益或費(fèi)用的任何其他變化。47對收益的調(diào)整----當(dāng)期可歸屬于普通股股東的凈利潤，應(yīng)根據(jù)下對普通股的調(diào)整----普通股股數(shù)為在計(jì)算基本每股收益時(shí)的股份加權(quán)平均數(shù)加上全部具稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股時(shí)將發(fā)行的普通股的加權(quán)平均數(shù)量。具稀釋性潛在普通股應(yīng)視為已在當(dāng)期期初或潛在普通股發(fā)行日轉(zhuǎn)換成普通股。計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)，企業(yè)應(yīng)假定已進(jìn)行了具稀釋性的潛在普通股的轉(zhuǎn)換，反映了可轉(zhuǎn)換證券流通在外期間每股收益的最大稀釋結(jié)果。只有