國(guó)際金融-第1章國(guó)際收支

第一章國(guó)際收

國(guó)際收支的產(chǎn)式，這種經(jīng)濟(jì)交易不動(dòng)用，屬于貿(mào)易范疇；其次，的發(fā)達(dá)和國(guó)際資本流動(dòng)的大規(guī)模、多發(fā)展，使國(guó)際收支的內(nèi)容更加程；第三，二戰(zhàn)后的賠款、、國(guó)際贈(zèng)予等無償轉(zhuǎn)移在整個(gè)國(guó)際收支中的日益增大。國(guó)際收支的一般概國(guó)際收支的概念可分為狹義與廣義兩種概念。狹義的國(guó)際收支是指一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）與其他國(guó)家（或地區(qū)）所發(fā)念以支付為基礎(chǔ)，即只有現(xiàn)金支付的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交即結(jié)清。按此理論，對(duì)未到期的債權(quán)則不計(jì)廣義的國(guó)際收支（eofyment）是指：一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）的居民在一定時(shí)期（通常為一年）與其他國(guó)家（或地區(qū)）的居民所發(fā)生的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。（1）除了有形商品貿(mào)易收支外，還包括了服務(wù)貿(mào)易（2）除了經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交往外，還包括了由于政治等非（3）除了對(duì)等貿(mào)易外，還包括了單方面的貨幣轉(zhuǎn)移收（4）除了這一特定時(shí)期內(nèi)已到期并必須結(jié)清的現(xiàn)金收國(guó)際收支是以統(tǒng)計(jì)報(bào)表的方式，系統(tǒng)總結(jié)特定時(shí)期內(nèi)一經(jīng)濟(jì)體與世界其他經(jīng)濟(jì)體的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。它包括貨物、服務(wù)和收益，對(duì)世界其他經(jīng)濟(jì)體的金融債權(quán)的交易，第一，國(guó)際收支是一個(gè)流量概念根據(jù)轉(zhuǎn)移的內(nèi)容和方向，經(jīng)濟(jì)交易可劃分為五類：和勞務(wù)的；（2）商品和商品與商品和勞務(wù)之間的交換，即貿(mào)易；（3）金融資產(chǎn)與金融資PaymentBasis），而是以交易為基礎(chǔ)（OnTransactionBasis）。1.2國(guó)際收支平衡1.2.1國(guó)際收支平衡表的概國(guó)際收支平衡表（BalanceofPayment1.2.2國(guó)際收支平衡表的內(nèi)Account）就是本國(guó)與外國(guó)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交易為貿(mào)易差額（TradeBalance），亦稱為有形貿(mào)易差額（BalanceofVisibleTrade）。若貸方易逆差（TradeDeficit）。國(guó)際金組織議，均按離岸價(jià)格（FreeonBoard,（NonmonetaryGold），即儲(chǔ)備資產(chǎn)黃金 2）服務(wù)（Sevic）。它是經(jīng)常項(xiàng)目中的第二大項(xiàng)目。相對(duì)于商品的有形貿(mào)易來說，服務(wù)貿(mào)易屬無形貿(mào)易（Ivisile）貸方表示收入，借方表示支出。服務(wù)項(xiàng)目包括交通、旅游、通訊、建筑、金融 3）收益（e，或譯為“收入”）。它是指生產(chǎn)要（1）職工（Compensation 4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移（CurrentTransfer）。它包償轉(zhuǎn)移（UnrequitedTransfer）或單方面轉(zhuǎn)移（UnilateralTransfer）。 向國(guó)際組織定期交納的費(fèi)用，以及國(guó)際織作為一項(xiàng)政策向各國(guó)定期提供的2．資本和金融項(xiàng)目（Capital FinancialAccount）1）資本賬戶（CapitalAccount），它反資本賬戶是按凈額（NetAmount，即借貸差額）來記入借方與貸方的。資本賬戶包括兩個(gè)部分：（1）資本轉(zhuǎn)移，主要是投資捐贈(zèng)（InvestmentGrants）和注銷(DebtCancellation)。投資捐贈(zèng)可以是實(shí)物形式，亦可以是現(xiàn)金形式；注銷是指?jìng)鶛?quán)人放棄，而未得到任何回報(bào)。（2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與出售，包括不是由生產(chǎn)創(chuàng)造出來的有形資產(chǎn)（如土地和自然資源）和無形資產(chǎn)（如專利、版權(quán)、商標(biāo)經(jīng)銷權(quán)等）的收買與出售。關(guān)于無形資產(chǎn)，經(jīng)常項(xiàng)目中服務(wù)項(xiàng)目下記錄的是無形資產(chǎn)運(yùn)用所引起的收支，而在資本項(xiàng)目下記錄的是無形資產(chǎn)所的2）金融賬戶（FinancialAccount），它 3）儲(chǔ)備資產(chǎn)（OfficialReserve（1）外匯（ForeignExchange），包括一國(guó)貨幣對(duì)非居民的債權(quán)，其形式表現(xiàn)為貨幣、銀行存款、的有價(jià)、中長(zhǎng)期債券、工具、派生金融產(chǎn)品以及之間或之間各種安排（3）特別提款權(quán)（SpecialDrawingRights,簡(jiǎn)稱SDRs），它是國(guó)際 （4）在國(guó)際金組織的儲(chǔ)備頭（ReservePositionintheFund）。國(guó)際賬戶的頭寸，記在儲(chǔ)備資產(chǎn)的分類項(xiàng)目下的。國(guó)際收支平衡表產(chǎn)生余額的原因很多，大體包括以下幾個(gè)方面：一是資料無法完整統(tǒng)計(jì)，比如商品、資本潛逃是難以統(tǒng)計(jì)出來的；二是統(tǒng)計(jì)資料來源不一，口徑不一，難免造成重算或漏算比的統(tǒng)計(jì)資料來自，有的來自銀行報(bào)表，有的來自主管部門的統(tǒng)計(jì)；三是有的統(tǒng)計(jì)數(shù)字可能是估算出來的；四是有些交易出于國(guó)家安全等原，需要 。國(guó)際收支平衡表：標(biāo)準(zhǔn)組成部貸 借ⅠAa.1234．各種工具在港口的貨5b．服2345678．專力和信息服910．個(gè)人、文化和服11．別處未提及的服B．收1．職2．投資收2．1直接投2．2投2．3其他投C．經(jīng)常轉(zhuǎn)1．各2．其他部2．1工人的匯2．2IIA．資本賬1．資本轉(zhuǎn)1．1各1．22．非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/放B11．11．22．投1．11．23III．儲(chǔ)備資A．貨幣黃B．特別提款C．在基金組織的儲(chǔ)備頭DE．其他債IV．凈誤差與遺1.2.3國(guó)際收支平衡表的編制原國(guó)際收支平衡表是按照現(xiàn)代會(huì)計(jì)學(xué)的復(fù)式簿記原理編制的，借方(Debit)記錄資產(chǎn)的增加和負(fù)債的減少，貸方（Credit）記錄資產(chǎn)的減少和負(fù)債的亦稱正號(hào)項(xiàng)目（PlusItems）亦稱負(fù)號(hào)項(xiàng)目(MinusItems)，其增加記“借方”，為順差(FavorableBalance)；反之，則稱為逆差(UnfavorableBalance)，通常在逆國(guó)際收支平衡表中主要有4個(gè)局部1）貨物差額1.3國(guó)際收支的分析與調(diào)1.3.1國(guó)際收支的平衡與失1下面是我國(guó)假想的2009年與世界其他國(guó)家的交易項(xiàng)目，試對(duì)各交易做會(huì)計(jì)分錄并編制我國(guó)2009年的國(guó)際收支平衡1）我國(guó)某出口商出口了價(jià)值300的大米在我國(guó)某銀存款支（2）我國(guó)某進(jìn)口商從英國(guó)進(jìn)口價(jià)值200的設(shè)備在英國(guó)某商業(yè)銀行存款（3）我國(guó)某石油進(jìn)口商租用德國(guó)經(jīng)營(yíng)的油輪，支付50商以其在德國(guó)某商存款支付款項(xiàng)（4）我國(guó)某公司從希臘某公司收回專利費(fèi)10國(guó)某存款（5）債券利息50入存入其的某商業(yè)銀行6）國(guó)外居民對(duì)其在我國(guó)家屬匯款20 我

提供50

的外匯儲(chǔ)備和價(jià)值 的糧食作為經(jīng) 我國(guó)某公

德國(guó)某公司的歐元債券，折 值100

，款項(xiàng)以我國(guó)公司在德國(guó)

存款支付我國(guó)某公司投資200

與英國(guó)某企業(yè)合資在辦廠，其中150

以我國(guó)公司在英國(guó)

存款支付

以機(jī)器設(shè)備形式支付我國(guó)國(guó)庫(kù)券賣 投資者100

黃金，款 投資者在我國(guó)某商業(yè)銀行 外匯存款支付國(guó)外居民對(duì)其在我國(guó)家屬匯款20萬我國(guó)某公司德國(guó)某公司的歐元債券，折合價(jià)100萬，款項(xiàng)以我國(guó)公司在德國(guó)的存款支付 1420單位：百萬1234120單位：百萬1231————200000012320000123412—————12342————1341200比較結(jié)果一：“四國(guó)巴西：雙順差，兩賬戶順差接俄羅斯：順差＋輕微逆差（2005）；雙順中國(guó)：雙順差，其中，順差＋輕微順差比較結(jié)果二：發(fā)達(dá)國(guó)：逆差＋順差=逆差（141億，24億2005年：-7290，-德國(guó)：順差＋逆差＝逆差（26億，37億2005年：順差（150億）＋逆差（170億：順差＋逆差＝順差（223億，320億2005年：順差（1600億）＋逆差（1300億比較結(jié)果三：發(fā)達(dá)國(guó)儲(chǔ)備貨幣國(guó)Ⅰ儲(chǔ)備貨幣國(guó)Ⅱ儲(chǔ)備貨幣國(guó)Ⅲ比較結(jié)果四：發(fā)展中國(guó)發(fā)展中國(guó)家Ⅰ：雙順差，失中國(guó)：嚴(yán)重失俄羅斯：較大失巴西：失發(fā)展中國(guó)家Ⅱ：逆差＋順差，失比較結(jié)果五：國(guó)際貨幣體系視國(guó)際收支本身：融資關(guān)系＋非融資關(guān)發(fā)展中國(guó)家：除外，均為中心國(guó)家融國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)的福利意義國(guó)際收支失衡的主要原1性失衡。23456國(guó)際收支失衡對(duì)經(jīng)濟(jì)的1．國(guó)際收支逆差不利影響（1）使本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受阻（2）不利于對(duì)外經(jīng)濟(jì)交（3）易出現(xiàn)，損害國(guó)際信譽(yù)2．國(guó)際收支順差的不利影（1）本幣持續(xù)堅(jiān)挺（2）導(dǎo)致通貨膨脹國(guó)際收支的調(diào)11）金本位制下國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)

上

2）流通制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)來消除逆差或順差，恢復(fù)國(guó)際收支平衡的2．國(guó)際收支的政策調(diào)1）外匯緩沖政2）政策（ExpenditureShiftingPolicy）。3）匯率政4）直接（DirectControl）是指通過發(fā)布國(guó)際收支平衡。包括：和貿(mào)易。由于匯率政策和直接政策不改變社會(huì)總需求和換政策（ExpenditureSwitchingPolicy）。 5）國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融合（如歐盟）或推行經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)的各種經(jīng)濟(jì)貨幣政策的協(xié)調(diào)；（2）完善、加強(qiáng)IMF等國(guó)際金融組織的職能和作用，幫助各成員方面的合作，各國(guó)間可相互訂立貨幣協(xié)定，提供內(nèi)外均衡的及政策 均衡與外部固定匯率制下均衡與外部均衡12342（1）I通貨膨脹國(guó)際收通貨膨脹國(guó)際收失業(yè)、/國(guó)際（2）支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策的搭1.4國(guó)際儲(chǔ)1.4.1國(guó)際儲(chǔ)備的涵義、構(gòu)成及作1國(guó)際儲(chǔ)備（Interntionals）又稱儲(chǔ)備，是一國(guó)持有的用于彌補(bǔ)國(guó)際普遍接受的流動(dòng)資產(chǎn)。國(guó)際清償能力是一國(guó)所能動(dòng)用的一切外匯資源的總和。它不僅包括一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備，還包括該國(guó)臨時(shí)籌措國(guó)際流動(dòng)的能力2．國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)1）黃金儲(chǔ)備（GoldReserves），是指一國(guó)貨幣當(dāng)局所持有的貨幣性黃金（MonetaryGold）。2）外匯儲(chǔ)備（ForeignExchangeReserves），是 3）各成員國(guó)在IMF在國(guó)際金組織（IMF）的儲(chǔ)備頭（ReservePositionIntheFund）亦稱普通提款權(quán)（GeneralDrawingRights），它是指會(huì)員國(guó)在IMF的普通賬戶中可自由提取和使幣。（2）IMF為滿足會(huì)員國(guó)借款需要而使用的本4）特別提款特別提款權(quán)（Special wing ,SDs）是IMF于9年9月正式?jīng)Q定創(chuàng)造的無形貨幣。它作為會(huì)員國(guó)的賬面資產(chǎn)，是會(huì)員國(guó)原有普通提款權(quán)以外的提款權(quán)利，故稱特別提款權(quán)。在價(jià)值，是IMF人為創(chuàng)造的、純粹的賬面資產(chǎn)。（2）特別提款權(quán)不像黃金和外匯那樣通過貿(mào)易或非貿(mào)易可自由兌換貨幣，支付國(guó)際收支逆差或償還國(guó)際債務(wù)），任何私人企業(yè)不得持有和運(yùn)用，不能直接用3．國(guó)際儲(chǔ)備的作的穩(wěn)定。1.4.2國(guó)際儲(chǔ)備的管 國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)管理的內(nèi)容可以概括為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的數(shù)量管理、結(jié)構(gòu)管理與營(yíng)運(yùn)管1．國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的數(shù)量管1）2）3）4）對(duì)信高5）6）的政策偏7）三個(gè)衡量指標(biāo)作為重要參考1）國(guó)際儲(chǔ)備量與進(jìn)口額的比例。25%為安2）國(guó)際儲(chǔ)備量與外債余額的比例。30%為3）國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例。一般2．國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)管理問題對(duì)于各國(guó)貨幣匯率制度，使儲(chǔ)備貨幣的匯率波動(dòng)頻繁，各國(guó)貨幣被迫注意貨幣匯率的變動(dòng)，采取相應(yīng)的措在多元化的前提下，各國(guó)在合理搭配各種儲(chǔ)備貨構(gòu)與該國(guó)在特定時(shí)期對(duì)外貿(mào)易和其他金融支付（如外債的還本付息）所使用的支付幣種結(jié)構(gòu)保為支持本國(guó)貨幣匯率所需要的不同儲(chǔ)備貨幣的數(shù) 3．國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)管（1）一級(jí)儲(chǔ)備（2）二級(jí)儲(chǔ)備（3）三級(jí)儲(chǔ)備1.5我國(guó)的國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)1.5.1我國(guó)國(guó)際收支平衡表概況與分1．1982年—20002．19821）2）經(jīng)常項(xiàng)目在80）年代入之后，）由于前年的