利潤表解讀課件

第三章利潤表解讀

利潤表，又稱損益表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營成果的報(bào)表。上述定義中值得關(guān)注的：一是“一定會(huì)計(jì)期間”表明利潤表是一個(gè)“時(shí)期”信息，統(tǒng)計(jì)學(xué)稱之為“時(shí)期數(shù)列”，有人將其稱之為“一個(gè)悲喜劇的劇終”；二是本表主要揭示企業(yè)的“健康狀況”（即經(jīng)營成果）。第三章利潤表解讀利潤表，又稱損益表是1第一節(jié)利潤表的作用和結(jié)構(gòu)

一、利潤表的作用

通過利潤表可以從總體上了解企業(yè)收入、成本費(fèi)用及凈利潤（或虧損）的實(shí)現(xiàn)及構(gòu)成情況；分析和掌握企業(yè)利潤的增長點(diǎn)以及虧損的分布點(diǎn)；可以分析企業(yè)的獲利能力及利潤的未來發(fā)展趨勢；了解投資者投入資本的保值增值情況；考核企業(yè)預(yù)算完成程度。由于利潤既是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的綜合體現(xiàn)，又是企業(yè)進(jìn)行利潤分配的主要依據(jù)。因此，利潤表是會(huì)計(jì)報(bào)表中的主要報(bào)表之一。第一節(jié)利潤表的作用和結(jié)構(gòu)一、利潤表的2

二、利潤表的結(jié)構(gòu)

利潤表的結(jié)構(gòu)是依據(jù)“收入－費(fèi)用=利潤”的會(huì)計(jì)等式，利潤表的格式主要有多步式和單步式兩種。我國企業(yè)的利潤表采用多步式。第一步，以主營業(yè)務(wù)收入為基礎(chǔ)，計(jì)算出營業(yè)利潤；第二步，以營業(yè)利潤為基礎(chǔ)，計(jì)算出利潤總額；第三步，以利潤總額為基礎(chǔ)，減去所得稅，計(jì)算出凈利潤（或虧損）以及綜合收益。

二、利潤表的結(jié)構(gòu)利潤表的結(jié)構(gòu)是依據(jù)“3第二節(jié)利潤表項(xiàng)目分析

一、利潤表項(xiàng)目分析的程序及其收益項(xiàng)目關(guān)系分析（一）利潤表項(xiàng)目分析的程序

利潤表的項(xiàng)目分析以主營業(yè)務(wù)收入為起點(diǎn)，以凈利潤為終點(diǎn)。利潤表的這種結(jié)構(gòu)不僅將業(yè)務(wù)分塊，而且采用累加形式排列，最終揭示出收益總額。分析收益的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，可以了解不同業(yè)務(wù)的獲利水平，明確它們各自對(duì)企業(yè)總獲利水平的影響方向和影響程度。

第二節(jié)利潤表項(xiàng)目分析一、利潤表4（二）利潤表收益項(xiàng)目關(guān)系分析

收益質(zhì)量評(píng)價(jià)是一個(gè)主觀過程，企業(yè)的報(bào)告收益是由不同部分組成的，每個(gè)部分對(duì)于盈利的持續(xù)性和重要性不一樣。由前述可知，企業(yè)的利潤可以分為：主營業(yè)務(wù)利潤與其他業(yè)務(wù)利潤、稅前利潤與稅后利潤、經(jīng)常業(yè)務(wù)利潤與偶然業(yè)務(wù)利潤、經(jīng)營利潤與投資收益、資產(chǎn)利潤與杠桿利潤。這些項(xiàng)目的數(shù)額和比例關(guān)系，會(huì)導(dǎo)致收益質(zhì)量不同，在預(yù)測未來時(shí)有不同意義。因此，要分析以下比例關(guān)系：（二）利潤表收益項(xiàng)目關(guān)系分析收益質(zhì)量5l、營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤

一個(gè)公司的營業(yè)利潤應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他利潤（如投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）。營業(yè)活動(dòng)是公司賺取利潤的基本途徑，代表公司有目的活動(dòng)取得的成果。與營業(yè)利潤相比，非營業(yè)利潤較高的公司，往往是在自己的經(jīng)營領(lǐng)域里處于下滑趨勢，市場份額減少，只好在其他領(lǐng)域?qū)で笫找?，比如股票市場、債券市場或期貨市場，而這種市場的風(fēng)險(xiǎn)是很大的，影響因素復(fù)雜，收益很難保障。l、營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤一個(gè)公司的營6

2001年5月6日，波士頓的OWS（OFFWALLSTREET）公司（證券分析公司）發(fā)表了一份關(guān)于安然公司的分析報(bào)告，建議投資人賣掉安然股票，主要依據(jù)是安然越來越低的營業(yè)利潤率。資料顯示，安然的營業(yè)利潤率從1996年的21.15％，下降至2000年的6.22％。其中2000年的第四季度的營業(yè)利潤率為2.08％，2001年第一季度的營業(yè)利潤率為1.59％（該季度的收入為500億美元，比上年同期增長近3倍，而營業(yè)利潤很少）。它的利潤是利用關(guān)聯(lián)交易從子公司轉(zhuǎn)移利潤。例如，2000年第二季度，把一批光纖電纜出售給關(guān)聯(lián)企業(yè)等。因此，OWS公司建議股東不要輕信安然的財(cái)務(wù)利潤。2001年5月6日，波士頓的OWS（O72、內(nèi)部利潤和外部利潤內(nèi)部利潤是指依靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)取得的利潤，它具有較好的持續(xù)性。外部利潤是指通過政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠或接受捐贈(zèng)等，從公司外部轉(zhuǎn)移來的收益。外部收益的持續(xù)性較差。外部收益比例越大，收益的質(zhì)量越低。2、內(nèi)部利潤和外部利潤內(nèi)部利潤是指依靠企業(yè)82004年我國上市公司經(jīng)營業(yè)績的一個(gè)顯著特點(diǎn)是上市公司獲得的補(bǔ)貼收入驟增，從獲得補(bǔ)貼收入上市公司的數(shù)量到補(bǔ)貼收入占利潤總額的比重均有大幅上升。2003年225家獲得補(bǔ)貼收入，補(bǔ)貼收人占利潤總額的比重為3.02％，而2004年度，獲得補(bǔ)貼收入的上市公司有410家，補(bǔ)貼收入占利潤總額的比重上升到6.76％，其中不乏有地方政府“救市”，而企業(yè)利用補(bǔ)貼收入粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的現(xiàn)象。2004年我國上市公司經(jīng)營業(yè)績的一個(gè)顯9據(jù)統(tǒng)計(jì)，在披露年報(bào)的可比公司中，2009年經(jīng)營活動(dòng)凈收益／利潤總額平均比值為71.47%，而2008年，這一比值為82.6%。顯然，經(jīng)營活動(dòng)凈收益在利潤總額中的比重下降了11.13個(gè)百分點(diǎn)。而2009年可比公司營業(yè)外收支凈額／利潤總額平均比值為15.49%，而2008年這一比值為13.14%。扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤／凈利潤平均比值為79.75%,而2008年這一比值為85%。這一比例再次印證了我國上市公司2009年真實(shí)盈利能力下降的結(jié)論。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在披露年報(bào)的可比公司中，20010二、營業(yè)利潤項(xiàng)目分析由利潤表的結(jié)構(gòu)可知，主營業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)的營業(yè)收入與營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等項(xiàng)目配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第一個(gè)層次的結(jié)果。對(duì)此，首先?？蓪I業(yè)利潤與利潤總額配比，一般應(yīng)在80%以上，并結(jié)合行業(yè)、企業(yè)歷史水平進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)有盈利能力和持久盈利能力，以及企業(yè)當(dāng)期利潤的質(zhì)量。進(jìn)而，再對(duì)其構(gòu)成因素的具體項(xiàng)目進(jìn)一步分解評(píng)價(jià)。二、營業(yè)利潤項(xiàng)目分析由利潤表的結(jié)構(gòu)可知11（一）營業(yè)收入項(xiàng)目分析

營業(yè)收入，是指企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)所取得的收入。企業(yè)取得的營業(yè)收入是其生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的最終環(huán)節(jié)，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營超過能否得到社會(huì)承認(rèn)的重要標(biāo)志。同時(shí)，營業(yè)收入又是許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（如銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等）的計(jì)算基數(shù)。（一）營業(yè)收入項(xiàng)目分析營業(yè)收入，是指企12

企業(yè)應(yīng)保持相當(dāng)數(shù)量的營業(yè)收入。對(duì)此，首先進(jìn)行數(shù)量判斷：即將營業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)總額配比。營業(yè)收入代表了企業(yè)的主要經(jīng)營能力和獲利能力，而這種能力應(yīng)與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模（資產(chǎn)總額）相適應(yīng)。這種分析應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模以及企業(yè)經(jīng)營生命周期來開展。一般而言，前者應(yīng)當(dāng)高于后者。營業(yè)收入占資產(chǎn)總額的比重，處于成長或衰退階段的企業(yè)較低，處于成熟階段的企業(yè)較高；工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)較高，有些特殊行業(yè)（如航天、飯店服務(wù)業(yè)）較低。若二者不配比（過低或過高），需要進(jìn)一步質(zhì)量判斷。企業(yè)應(yīng)保持相當(dāng)數(shù)量的營業(yè)收入。對(duì)此，首先13對(duì)營業(yè)收入進(jìn)行質(zhì)量判斷應(yīng)注意：

1、營業(yè)收入的確認(rèn)。新《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》對(duì)收入的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定得比較原則、比較注重交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，例如，企業(yè)在確認(rèn)收入時(shí)要判斷商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移給買方，而并不注重表面上商品是否已經(jīng)發(fā)出；要求企業(yè)判斷商品的價(jià)款能否收回，而并不注重形式上是否已取得收取價(jià)款的權(quán)利，等等。這樣就要求企業(yè)針對(duì)不同交易的特點(diǎn)，分析交易的實(shí)質(zhì)，正確判斷。對(duì)營業(yè)收入進(jìn)行質(zhì)量判斷應(yīng)注意：1、營14

2、營業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款配比。由此，觀察企業(yè)的信用政策，是以賒銷為主，還是以現(xiàn)金銷售為主。一般而言，如果賒銷比重較大，應(yīng)進(jìn)一步將其與本期預(yù)算、與企業(yè)往年同期實(shí)際、與行業(yè)水平（如國家統(tǒng)計(jì)局測算的指標(biāo)）進(jìn)行比較，評(píng)價(jià)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的質(zhì)量。3、營業(yè)收入的前十名客戶占營業(yè)收入總額的比重。以觀察企業(yè)收入的質(zhì)量和穩(wěn)定性。2、營業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款配比。154、營業(yè)收入是否存在關(guān)聯(lián)方交易。如果企業(yè)為集團(tuán)公司或上市公司，有的公司為獲取不當(dāng)利益，往往利用關(guān)聯(lián)方交易來進(jìn)行企業(yè)所謂的“盈余管理”。關(guān)聯(lián)交易往往通過地位上的不平等而產(chǎn)生交易上的不平等，來迎合自己利益需要的可能。在公司需要業(yè)績成果的時(shí)候。關(guān)聯(lián)交易的作用十分明顯。從2008年年報(bào)看，上市公司關(guān)聯(lián)交易非常頻繁，關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生利潤對(duì)上市公司業(yè)績的貢獻(xiàn)顯著。一些上市公司由于在關(guān)聯(lián)公司內(nèi)部進(jìn)行“搬磚頭”式的關(guān)聯(lián)銷售，難有現(xiàn)金流入。對(duì)此，要關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表附注對(duì)于關(guān)聯(lián)方交易的披露，分析關(guān)聯(lián)方交易之間商品價(jià)格的公平性。4、營業(yè)收入是否存在關(guān)聯(lián)方交易。如果企16關(guān)聯(lián)方交易上市公司關(guān)聯(lián)交易是指上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。上市公司關(guān)聯(lián)交易包括但不限于下列事項(xiàng)：

（一）購買或銷售商品；

（二）購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)；

（三）提供或接受勞務(wù)；

（四）代理；

（五）租賃；

（六）提供資金（包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问剑?/p>

（七）擔(dān)保；

（八）管理方面的合同；

（九）研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；

（十）許可協(xié)議；

（十一）贈(zèng)與；

（十二）債務(wù)重組；

（十三）非貨幣性交易；

（十四）關(guān)聯(lián)雙方共同投資；

（十五）交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)屬于關(guān)聯(lián)交易的其他事項(xiàng)。關(guān)聯(lián)方交易上市公司關(guān)聯(lián)交易是指上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人17

5、營業(yè)收入與不同利益主體的關(guān)系。企業(yè)一定時(shí)期的利潤關(guān)系到企業(yè)不同利益集團(tuán)，以及國家（如稅收）的利益分配，因此其是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。收入與費(fèi)用是利潤構(gòu)成的兩大要素，而收入要素比費(fèi)用要素對(duì)各方利益的影響更大。例如，就稅收而言，費(fèi)用要素僅影響企業(yè)所得稅，而收入要素除了企業(yè)所得稅外，還直接影響流轉(zhuǎn)稅。常見的操縱收入行為有三種，一種是提前確認(rèn)收入；第二種是推遲確認(rèn)收入；第三種是先確認(rèn)收入，達(dá)到目的后，再進(jìn)行“銷售退回”或“銷售回購”，玩“數(shù)字游戲”。5、營業(yè)收入與不同利益主體的關(guān)系。企業(yè)18（二）其他業(yè)務(wù)收支項(xiàng)目分析

其他業(yè)務(wù)收入，是企業(yè)除主營業(yè)務(wù)以外的其他銷售或其他業(yè)務(wù)所取得的收入，如材料銷售、代購代銷、包裝物出租等收入。而其他業(yè)務(wù)支出，是企業(yè)經(jīng)營其他業(yè)務(wù)過程中所發(fā)生的成本費(fèi)用以及應(yīng)由其他業(yè)務(wù)收入所負(fù)擔(dān)的流轉(zhuǎn)稅等。其他業(yè)務(wù)收支一般應(yīng)為正數(shù)，既為“其他”，那么，其所占利潤總額的比重不應(yīng)過大，一般在20%以下。否則，需要進(jìn)一步對(duì)其質(zhì)量進(jìn)行分析。（二）其他業(yè)務(wù)收支項(xiàng)目分析其他業(yè)務(wù)收19進(jìn)行其他業(yè)務(wù)收支質(zhì)量判斷應(yīng)注意：

第一，其他業(yè)務(wù)收入與營業(yè)收入配比。其他業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重不應(yīng)過大，一般在20%以下。若前者比重明顯偏高，應(yīng)關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表附注，檢查是否該企業(yè)存在關(guān)聯(lián)方交易行為。這種關(guān)聯(lián)方交易主要是企業(yè)向關(guān)聯(lián)方企業(yè)出租固定資產(chǎn)、出租包裝物、出讓無形資產(chǎn)（如專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、非專利技術(shù)）的使用權(quán)等，尤其是非專利技術(shù)，分析這種交易的真實(shí)性、合理性。進(jìn)行其他業(yè)務(wù)收支質(zhì)量判斷應(yīng)注意：第一20第二，其他業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)支出配比。由此，分析不同其他業(yè)務(wù)項(xiàng)目對(duì)其他業(yè)務(wù)利潤的貢獻(xiàn)程度。有時(shí)，個(gè)別企業(yè)發(fā)生二者不配比，即其他業(yè)務(wù)收入小于其他業(yè)務(wù)支出（如銷售材料），則有人為轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)之嫌。對(duì)此，應(yīng)進(jìn)一步分析不同類型其他業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)支出的明細(xì)項(xiàng)目，觀測其主要收益和虧損的分布點(diǎn)。第二，其他業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)支出配比。由21（三）營業(yè)成本項(xiàng)目分析

營業(yè)成本，是指企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)而發(fā)生的實(shí)際成本。它是為取得營業(yè)收入所發(fā)生的代價(jià)。企業(yè)的費(fèi)用、成本主要反映資源的耗費(fèi)情況。通過對(duì)公司、企業(yè)費(fèi)用項(xiàng)目的分析，會(huì)計(jì)信息使用者可以對(duì)公司、企業(yè)費(fèi)用的發(fā)生情況、主要用途、費(fèi)用規(guī)模有一個(gè)大致的了解，通過對(duì)成本的分析，可以對(duì)公司、企業(yè)產(chǎn)品成本水平有所了解，與銷售價(jià)格相對(duì)比，還可以分析產(chǎn)品的盈利情況。（三）營業(yè)成本項(xiàng)目分析營業(yè)成本，是指22對(duì)營業(yè)成本首先要進(jìn)行數(shù)量判斷：營業(yè)成本與營業(yè)收入配比。將二者之差除以營業(yè)收入，即得出一個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)——毛利率。并以此結(jié)合行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營生命周期來評(píng)價(jià)主營業(yè)務(wù)成本的合理性。一般而言，工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)的毛利率在20%左右，飲食業(yè)的毛利率在40%左右。若毛利率過低或過高，需要進(jìn)一步質(zhì)量判斷。

對(duì)營業(yè)成本首先要進(jìn)行數(shù)量判斷：營業(yè)成本與23

三大汽車公司與微軟毛利率的比較

年度通用福特戴克微軟20019.20%1.80%16.10%86.30%20027.80%6.80%18.80%81.60%20038.00%6.20%19.40%81.20%20046.90%7.70%19.30%81.80%20052.70%5.80%17.90%84.40%20064.80%-3.90%17.10%79.10%

*2006會(huì)計(jì)年度，微軟對(duì)Xbox游戲機(jī)業(yè)務(wù)確認(rèn)了1057億美元的減值損失，并計(jì)入銷售成本，若剔除這一因素，微軟當(dāng)年的毛利率為81.1％。

三大汽車公司與微軟毛利率的比較24

上表表明，微軟歷年來高達(dá)80％以上的毛利率是通用汽車和福特汽車遠(yuǎn)不能相比的，這正是新經(jīng)濟(jì)”與”舊經(jīng)濟(jì)”的差別之一。對(duì)于微軟而言，銷售成本主要包括拷貝費(fèi)用、包裝費(fèi)用和運(yùn)輸費(fèi)用,它們在總的成本費(fèi)用中所占比例不大，廣告促銷和研究開發(fā)費(fèi)用才是微軟的重要成本費(fèi)用項(xiàng)目。2006年，微軟的廣告促銷和研究開發(fā)費(fèi)用合計(jì)為186億美元，是銷售成本的1.94倍。事實(shí)上，過去10年微軟每年從銷售收入中拿出20％至25％用于廣告促銷，15％至20％用于研究開發(fā)活動(dòng)。相比之下，三大汽車公司在廣告促銷和研究開發(fā)的投入，占銷售收入的比例只有10％左右。顯然,微軟盈利能力的可持續(xù)性才使得三大汽車公司相形見絀。上表表明，微軟歷年來高達(dá)80％以上的毛利率25

進(jìn)行營業(yè)成本質(zhì)量判斷時(shí)應(yīng)注意：

1、營業(yè)成本的確認(rèn)。結(jié)轉(zhuǎn)與收入相關(guān)的成本。根據(jù)收入和費(fèi)用配比原則，企業(yè)應(yīng)在確認(rèn)收入的同時(shí)或同一會(huì)計(jì)期間結(jié)轉(zhuǎn)相關(guān)的成本。結(jié)轉(zhuǎn)成本時(shí)應(yīng)注意兩個(gè)問題：一是在收入確認(rèn)的同一會(huì)計(jì)期間，相關(guān)的成本必須結(jié)轉(zhuǎn)。二是如一項(xiàng)交易的收入尚未確認(rèn)，即使商品已經(jīng)發(fā)出，相關(guān)的成本也不能結(jié)轉(zhuǎn)。商品采用實(shí)際成本計(jì)價(jià)的，結(jié)轉(zhuǎn)的商品實(shí)際成本應(yīng)采用先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、后進(jìn)先出法等方法計(jì)算確定。進(jìn)行營業(yè)成本質(zhì)量判斷時(shí)應(yīng)注意：26

2、營業(yè)成本與不同利益主體的關(guān)系企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的目標(biāo)是創(chuàng)造利潤。按照“收入-費(fèi)用=利潤”的會(huì)計(jì)等式，費(fèi)用也是制約利潤要素的一個(gè)重要變量。營業(yè)成本就是費(fèi)用的一個(gè)主要項(xiàng)目。在實(shí)際工作中，一些企業(yè)為滿足小集團(tuán)的利益，往往利用會(huì)計(jì)政策職業(yè)判斷的空間“調(diào)控”成本。企業(yè)操縱主營業(yè)務(wù)成本的主要方式有：（1）將主營業(yè)務(wù)成本作資產(chǎn)掛帳，導(dǎo)致當(dāng)期費(fèi)用低估，資產(chǎn)價(jià)值高估，誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者；（2）將資產(chǎn)列作費(fèi)用，導(dǎo)致當(dāng)期費(fèi)用高估，資產(chǎn)價(jià)值低估，既歪曲了利潤數(shù)據(jù)，也不利于資產(chǎn)管理；（3）隨意變更成本計(jì)算方法和費(fèi)用分配方法，導(dǎo)致成本數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。2、營業(yè)成本與不同利益主體的關(guān)系27（四）營業(yè)稅金及附加項(xiàng)目分析

營業(yè)稅金及附加，是指企業(yè)進(jìn)行日常經(jīng)營活動(dòng)應(yīng)負(fù)擔(dān)的各種稅金及附加。主營業(yè)務(wù)稅金及附加也是企業(yè)為獲取收益所必須承付的代價(jià)。分析時(shí)，應(yīng)將該項(xiàng)目應(yīng)與的營業(yè)收入配比。因?yàn)槠髽I(yè)在一定時(shí)期內(nèi)取得的營業(yè)收入要按國家規(guī)定交納各種稅金及附加。如果二者不配比，則說明企業(yè)有“漏稅”之嫌。但注意，按照現(xiàn)行稅制，增值稅的交納是采用“抵扣”的方法，進(jìn)行上項(xiàng)比較時(shí)，應(yīng)予以剔除。（四）營業(yè)稅金及附加項(xiàng)目分析營業(yè)稅金及28（五）銷售費(fèi)用項(xiàng)目分析

銷售費(fèi)用，是指企業(yè)在銷售商品和提供工業(yè)性勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)。具體包括的項(xiàng)目內(nèi)容：包裝費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、展覽費(fèi)、廣告費(fèi)，以及企業(yè)為銷售本企業(yè)產(chǎn)品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)的費(fèi)用。銷售費(fèi)用是一種期間費(fèi)用。它是隨著時(shí)間推移而發(fā)生的與當(dāng)期產(chǎn)品的管理和產(chǎn)品銷售直接相關(guān)，而與產(chǎn)品的產(chǎn)量產(chǎn)品的制造過程無直接關(guān)系，因而在發(fā)生的當(dāng)期從損益中扣除。（五）銷售費(fèi)用項(xiàng)目分析銷售費(fèi)用，是指企29進(jìn)行銷售費(fèi)用質(zhì)量判斷時(shí)應(yīng)注意：第一，銷售費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入配比。通過該比率的行業(yè)水平比較，考察其合理性。例如，2010年我國冰箱制造業(yè)，銷售費(fèi)用平均占營業(yè)收入的6%。第二，銷售費(fèi)用與長期待攤費(fèi)用或待攤費(fèi)用的配比。由于銷售費(fèi)用的構(gòu)成主要是企業(yè)的廣告費(fèi)，且有上升之勢。對(duì)此，一是關(guān)注它們的總額，二是分析巨額廣告費(fèi)的攤銷期，若攤銷期過長，會(huì)減少當(dāng)期費(fèi)用，造成利潤“泡沫”，例如，“秦池”廣告，1995年以6660萬元，1996年以3.2億元成為中央電視臺(tái)廣告標(biāo)王。進(jìn)行銷售費(fèi)用質(zhì)量判斷時(shí)應(yīng)注意：30（六）管理費(fèi)用項(xiàng)目分析

管理費(fèi)用，是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)而發(fā)生的各種費(fèi)用。具體包括的項(xiàng)目內(nèi)容有：工資和福利費(fèi)、折舊費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)開發(fā)費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷、咨詢費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、訴訟費(fèi)、開辦費(fèi)攤銷、壞賬損失、公司經(jīng)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會(huì)會(huì)費(fèi)以及其他管理費(fèi)用等。管理費(fèi)用也是一種期間費(fèi)用。對(duì)管理費(fèi)用判斷時(shí)應(yīng)注意：（六）管理費(fèi)用項(xiàng)目分析管理費(fèi)用，是指企31

第一，管理費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入配比。通過該比率的行業(yè)水平，以及本企業(yè)歷史水平分析，考察其合理性。例如，2010年我國冰箱制造業(yè)，管理費(fèi)用平均占營業(yè)收入的8%左右。一般情況下，認(rèn)為費(fèi)用越低收益越高，事實(shí)并非如此。應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營狀況、以前各期間水平以及對(duì)未來的預(yù)測來評(píng)價(jià)支出的合理性。例如，研究與開發(fā)費(fèi)用可能是一項(xiàng)費(fèi)用也可能是一項(xiàng)投資。美國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上述費(fèi)用數(shù)據(jù)是必須披露的，為收益質(zhì)量分析提供了方便。第一，管理費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入配比。通過該比32

第二，管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)預(yù)算配比。從成本特性角度來看，企業(yè)的管理費(fèi)用基本屬于固定性費(fèi)用，在企業(yè)業(yè)務(wù)量一定、收入量一定的情況下，有效地控制、壓縮那些固定性行政管理費(fèi)用，將會(huì)給企業(yè)帶來更多的收益。管理費(fèi)用在一定程度上而言，它也代表了企業(yè)生產(chǎn)一線與管理二線的比重，代表了該企業(yè)的經(jīng)營管理理念和水平。對(duì)此，可將其與財(cái)務(wù)預(yù)算的數(shù)額比較，分析管理費(fèi)用的合理性。第三，會(huì)計(jì)報(bào)表附注中關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易的披露。這種關(guān)聯(lián)方交易主要是企業(yè)向關(guān)聯(lián)方企業(yè)租入固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的使用權(quán)，以及向上級(jí)單位或母公司上繳的“管理費(fèi)”等，分析這種交易的真實(shí)性、合理性，警惕人為轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)。第二，管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)預(yù)算配比。從成本特性33（七）財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目分析

財(cái)務(wù)費(fèi)用，指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費(fèi)用。具體包括的項(xiàng)目內(nèi)容有：利息支出（減利息收入）、匯兌損益、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)以及籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金發(fā)生其他費(fèi)用等。企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)離不開資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，除了一定數(shù)量的自有資金以外，往往還需尋求貸款這條途徑。我國資本市場正逐漸走向成熟和開放，企業(yè)可以根據(jù)自身需要，適時(shí)適度地舉債經(jīng)營。為此，企業(yè)也需付出一定的資金成本，從而構(gòu)成企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。（七）財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目分析財(cái)務(wù)費(fèi)用，指企34

第一，財(cái)務(wù)費(fèi)用與營業(yè)收入配比。通過該比率的行業(yè)水平、企業(yè)規(guī)模、以及本企業(yè)經(jīng)營生命周期、歷史水平分析，考察其合理性，例如，京糧集團(tuán)2012年銷售收入約70億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用約14.5億元，占20%，以及合法性（如企業(yè)之間的私下信貸交易產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用）。第二，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。有大量外匯業(yè)務(wù)的企業(yè)通過分析匯兌損益，掌握外匯市場風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響程度。例如，天獅集團(tuán)擁有70多個(gè)國家的外匯業(yè)務(wù)。

第一，財(cái)務(wù)費(fèi)用與營業(yè)收入配比。通過該比35第三，財(cái)務(wù)費(fèi)用赤字問題。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)費(fèi)用不會(huì)出現(xiàn)赤字。這種情況出現(xiàn)在當(dāng)企業(yè)的存款利息收入大于貸款利息費(fèi)用的時(shí)候，如果數(shù)額較大，也不正常。深市一家上市公司1999年度利潤表的財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目出現(xiàn)巨額赤字，解讀時(shí)發(fā)現(xiàn)，該公司將以擴(kuò)股增資為名而吸收的廣大股民的資金，長期存放于銀行，沒有按照招股說明書的預(yù)期方案使用資金，進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)。第三，財(cái)務(wù)費(fèi)用赤字問題。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)而36（八）資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目分析

資產(chǎn)減值損失，是指因資產(chǎn)的賬面價(jià)值高于其可收回金額而造成的損失。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)減值范圍主要是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、存貨以及除特別規(guī)定外的其他資產(chǎn)減值的處理。

對(duì)資產(chǎn)減值損失判斷時(shí)應(yīng)注意：1、資產(chǎn)減值損失的性質(zhì)。它是對(duì)可收回金額與賬面價(jià)值進(jìn)行定期檢測，并且它是由于外部環(huán)境或內(nèi)部因素的變化而引起的，與生產(chǎn)經(jīng)營關(guān)系不大，可能發(fā)生或不發(fā)生，具有較強(qiáng)的不確定性。（八）資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目分析資產(chǎn)減值損失，37

2、《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則改變了固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的減值準(zhǔn)備計(jì)提后可以轉(zhuǎn)回的做法，資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回，消除了一些企業(yè)通過計(jì)提秘密準(zhǔn)備來調(diào)節(jié)利潤的可能，限制了利潤的人為波動(dòng)。3、關(guān)注會(huì)計(jì)政策的一致性。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)政策由企業(yè)自定，但一經(jīng)選擇，不得任意變更。例如，歌華公司2004年資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策的變更，實(shí)質(zhì)是為了獲得募集12.5億可轉(zhuǎn)債的資格。2、《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則改變了固定資產(chǎn)、無形38（九）公允價(jià)值變動(dòng)損益

公允價(jià)值變動(dòng)損益，指企業(yè)以各種資產(chǎn)，如投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組、非貨幣交換、交易性金融資產(chǎn)等公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失，即公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額。該項(xiàng)目反映了資產(chǎn)在持有期間因公允價(jià)值變動(dòng)而產(chǎn)生的損益。為了與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌并提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，我國新發(fā)布的38項(xiàng)會(huì)計(jì)具體準(zhǔn)則中有17項(xiàng)程度不同地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量屬性，涉及影響范圍之大是顯而易見的，因此有必要在利潤表中單獨(dú)予以列示公允價(jià)值變動(dòng)損益。（九）公允價(jià)值變動(dòng)損益公允價(jià)值變動(dòng)損39通過列報(bào)公允價(jià)值變動(dòng)損益，利潤表全面反映了企業(yè)的收益情況，具體分為經(jīng)營性收益和非經(jīng)營性收益。投資者能了解企業(yè)因公允價(jià)值變動(dòng)而產(chǎn)生的損益是多少及其占企業(yè)全部收益的比重，從而更好地進(jìn)行分析和決策。另外，原制度下有些特殊業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收益計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益中但未通過利潤表反映，如資產(chǎn)評(píng)估增值和債務(wù)重組利得等，會(huì)出現(xiàn)一些繞過收益表而直接計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表方面的問題，使資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表失去了內(nèi)在的邏輯聯(lián)系。通過列報(bào)公允價(jià)值變動(dòng)損益項(xiàng)目，使利潤表全面反映了這種收益，也提供了一種協(xié)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表內(nèi)在關(guān)系的一種方法。

通過列報(bào)公允價(jià)值變動(dòng)損益，利潤表全面反映40（十）投資收益項(xiàng)目分析

投資收益，是指企業(yè)對(duì)外投資所取得的收益或損失。投資收益是企業(yè)對(duì)外投資的結(jié)果。企業(yè)保持適度規(guī)模的對(duì)外投資，表明企業(yè)具備較高的理財(cái)水平。因?yàn)?，這意味著企業(yè)除了正常的生產(chǎn)經(jīng)營取得利潤之外，還有第二條渠道獲取收益的途徑。對(duì)投資收益判斷時(shí)應(yīng)注意：（十）投資收益項(xiàng)目分析投資收益，是指41第一，投資收益是一種利得。利得是指收入以外的其他收益，投資是通過讓渡企業(yè)的部分資產(chǎn)而換取的另一項(xiàng)資產(chǎn)，即通過其他單位使用投資者投入的資產(chǎn)所創(chuàng)造的效益后分配取得的，或通過投資改善貿(mào)易關(guān)系等手段達(dá)到獲取利益的目的。正是由于對(duì)外投資這種間接獲取收益的特點(diǎn)，則其投資收益的高低及其真實(shí)性不易控制。第二，投資收益與短期投資、長期投資配比。即要求投資收益應(yīng)與企業(yè)對(duì)外投資的規(guī)模相適應(yīng)，一般投資收益率應(yīng)高于同期銀行存款利率。同時(shí)，對(duì)外投資是一把“雙刃劍”，如果投資收益連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間低于同期銀行存款利率，或?yàn)樨?fù)數(shù)，則需進(jìn)一步分析其合理性。第一，投資收益是一種利得。利得是指收入42三、利潤總額項(xiàng)目分析

利潤總額，是企業(yè)的營業(yè)利潤與補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第二個(gè)層次的業(yè)績。利潤總額代表了企業(yè)當(dāng)期綜合的盈利能力和為社會(huì)所做的貢獻(xiàn)。同時(shí)，利潤總額也直接關(guān)系到各種利益分配問題，如投資人、職工、國家（稅收）。對(duì)于影響利潤總額的非生產(chǎn)經(jīng)營性因素應(yīng)進(jìn)一步分解評(píng)價(jià)。三、利潤總額項(xiàng)目分析利潤總額，是企業(yè)的43（一）補(bǔ)貼收入項(xiàng)目分析

補(bǔ)貼收入，是指企業(yè)按規(guī)定實(shí)際收到退還的增值稅，或按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算，并按期給予的定額補(bǔ)貼，以及屬于國家財(cái)政扶持的領(lǐng)域而給予的其他形式的補(bǔ)貼。一般說來，企業(yè)利潤表的補(bǔ)貼收入項(xiàng)目沒有數(shù)字，只有國家財(cái)政扶持的領(lǐng)域（如公共用水等）的企業(yè)或上市公司才有可能涉及。如果補(bǔ)貼收入數(shù)額較大，在評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績時(shí)應(yīng)注意剔除補(bǔ)貼收入因素。因?yàn)樗皇谴砹藝一虻胤秸粋€(gè)時(shí)期的財(cái)政優(yōu)惠政策，并不代表企業(yè)持續(xù)長久的盈利能力。（一）補(bǔ)貼收入項(xiàng)目分析補(bǔ)貼收入，是指44（二）營業(yè)外收入項(xiàng)目分析

營業(yè)外收入，是指企業(yè)發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)收入，包括固定資產(chǎn)盤盈、處理固定資產(chǎn)凈收益、處理無形資產(chǎn)凈收益、罰沒凈收入等。對(duì)營業(yè)外收入判斷時(shí)應(yīng)注意：營業(yè)外收入是一種利得。營業(yè)外收入通常屬于那種不經(jīng)過經(jīng)營過程就能取得或不曾期望獲得的收益。因此，其數(shù)額一般很少。如果數(shù)額較大，假如占到主營業(yè)務(wù)收入的10%以上，則需要進(jìn)一步分析，是否為關(guān)聯(lián)方交易，操縱企業(yè)利潤。

（二）營業(yè)外收入項(xiàng)目分析營業(yè)外收45（三）營業(yè)外支出項(xiàng)目分析

營業(yè)外支出，是指企業(yè)發(fā)生的與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)支出，包括固定資產(chǎn)盤虧、處理固定資產(chǎn)凈損失、債務(wù)重組損失、非常損失、罰款支出、捐贈(zèng)支出等。對(duì)營業(yè)外支出判斷時(shí)應(yīng)注意：營業(yè)外支出與或主營業(yè)務(wù)成本配比。既然是營業(yè)外發(fā)生的開支，其數(shù)額不應(yīng)過大，否則是不正常的，應(yīng)嚴(yán)加關(guān)注：（1）是否為關(guān)聯(lián)方交易，轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)；（2）是否有違法經(jīng)營行為，如違反經(jīng)濟(jì)合同、滯延納稅、非法走私商品；（3）是否有經(jīng)濟(jì)訴訟和糾紛等。（三）營業(yè)外支出項(xiàng)目分析營業(yè)外支出，46四、綜合收益項(xiàng)目分析

（一）凈利潤項(xiàng)目分析凈利潤是指企業(yè)的利潤總額與所得稅費(fèi)用的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第三個(gè)層次。凈利潤屬于所有者權(quán)益，構(gòu)成了利潤分配的內(nèi)容。對(duì)此，影響的因素就是企業(yè)當(dāng)期發(fā)生的所得稅費(fèi)用。所得稅是根據(jù)企業(yè)應(yīng)納稅所得額的一定比例上繳的一種稅金。對(duì)企業(yè)而言，所得稅是應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益的費(fèi)用，即企業(yè)為獲得盈利所必須負(fù)擔(dān)的代價(jià)（國家稅收）。四、綜合收益項(xiàng)目分析（一）凈利潤項(xiàng)目分47第一，會(huì)計(jì)與稅法的差異。企業(yè)按照會(huì)計(jì)制度核算的會(huì)計(jì)利潤與按照稅法計(jì)算的應(yīng)納稅所得額之間的差距也逐步擴(kuò)大。企業(yè)納稅是以應(yīng)納稅所得額為標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)納稅所得額是在企業(yè)會(huì)計(jì)利潤（利潤總額）基礎(chǔ)上調(diào)整確定的。納稅調(diào)整增加額包括企業(yè)已計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，但超過稅法規(guī)定扣除標(biāo)準(zhǔn)的金額（如超過稅法規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)工資、業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出），以及稅法規(guī)定不允許扣除項(xiàng)目的金額（如稅收滯納金、罰款、罰金等）。納稅調(diào)整減少額包括按稅法規(guī)定允許彌補(bǔ)的虧損和準(zhǔn)予免稅的項(xiàng)目，如前五年內(nèi)的未彌補(bǔ)虧損和國債利息收入等。第二，企業(yè)期末的凈利潤是否為正數(shù)，不是計(jì)稅依據(jù)，即虧損也可能納稅。第一，會(huì)計(jì)與稅法的差異。企業(yè)按照會(huì)計(jì)制48（二）其他綜合收益項(xiàng)目分析

其他綜合收益，是指企業(yè)根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定未在損益中確認(rèn)的各項(xiàng)利得和損失扣除所得稅影響后的凈額。具體而言：1、可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的利得（或損失）的金額。

2、確認(rèn)按照權(quán)益法核算的在被投資單位其他綜合收益中所享有的份額。3、現(xiàn)金流量套期工具產(chǎn)生的利得（或損失）的金額。（二）其他綜合收益項(xiàng)目分析其他綜合收494、境外經(jīng)營外幣報(bào)表折算差額的增加或減少。5、與計(jì)入其他綜合收益項(xiàng)目相關(guān)的所得稅影響。

綜合收益=凈利潤+其他綜合收益，綜合收益也是企業(yè)最終的業(yè)績，全面地反映企業(yè)的盈利水平和盈利能力。

4、境外經(jīng)營外幣報(bào)表折算差額的增加或減少。50第三節(jié)利潤分配表項(xiàng)目分析

一、利潤分配表的結(jié)構(gòu)

利潤分配表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間對(duì)實(shí)現(xiàn)凈利潤以及以前年度未分配利潤的分配或者虧損彌補(bǔ)的報(bào)表，它是利潤表的附表，是一種年度會(huì)計(jì)報(bào)表。通過利潤分配表，可以了解企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的分配（或虧損彌補(bǔ)）情況、利潤分配（或虧損彌補(bǔ)）的水平以及年末不分配利潤的結(jié)余數(shù)額。利潤分配表是對(duì)利潤表的進(jìn)一步補(bǔ)充說明。利潤分配表采用多步式結(jié)構(gòu)。第三節(jié)利潤分配表項(xiàng)目分析一、利潤分配51二、利潤分配表項(xiàng)目分析

利潤分配是在企業(yè)業(yè)已形成的經(jīng)營成果的基礎(chǔ)上進(jìn)行的分配，它與企業(yè)經(jīng)營和理財(cái)有著直接和間接的聯(lián)系，并對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表使用的各方產(chǎn)生影響。利潤分配不僅是企業(yè)財(cái)務(wù)成果的分割，而且也是形成企業(yè)資金來源的一條重要渠道；不僅涉及賬面利潤的轉(zhuǎn)賬、沖減，而且也涉及實(shí)際的現(xiàn)金流動(dòng)；不僅直接影響與其有關(guān)的企業(yè)內(nèi)部理財(cái)以至經(jīng)營活動(dòng)，而且也會(huì)直接影響企業(yè)的外在形象和證券市場行情的變動(dòng)。因此，使用者也十分關(guān)心利潤分配表的分析。二、利潤分配表項(xiàng)目分析利潤分配是在企業(yè)52（一）可供分配的利潤

以凈利潤為起點(diǎn)，加上年初未分配利潤以及盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù)，計(jì)算得出可供分配的利潤。分析企業(yè)的可供分配的利潤應(yīng)當(dāng)關(guān)注：第一，凈利潤為基礎(chǔ)。凈利潤是企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的純收益，它決定了企業(yè)本期利潤分配的“盤子”。衡量凈利潤的質(zhì)量，應(yīng)從其源頭——利潤表項(xiàng)目分析開始，并且，還應(yīng)結(jié)合該項(xiàng)目的歷史同期數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，觀察企業(yè)的凈利潤有無大起大落、以及發(fā)展趨勢走向。（一）可供分配的利潤以凈利潤為起點(diǎn)，加上年初53第二，年初未分配利潤是變量。年初未分配利潤為企業(yè)以前年度累計(jì)的未分配利潤，或者是以前年度累計(jì)的未彌補(bǔ)虧損。其數(shù)額的大小，表明了企業(yè)歷史的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況。在一定程度上，也代表了企業(yè)的經(jīng)營理念。第三，其他轉(zhuǎn)入是警訊。該項(xiàng)目反映企業(yè)按規(guī)定用盈余公積彌補(bǔ)虧損等轉(zhuǎn)入的數(shù)額，或在特殊情況下，當(dāng)企業(yè)累積的盈余公積比較多，而未分配利潤比較少時(shí)，為了維護(hù)企業(yè)形象，給投資者以合理的回報(bào)，對(duì)于符合規(guī)定條件的企業(yè)，也可以用盈余公積分派現(xiàn)金利潤或股利。此時(shí)，企業(yè)的當(dāng)期經(jīng)營成果要么是虧損，要么是凈利潤較少的特殊情況。第二，年初未分配利潤是變量。年初未分配利54（二）可供投資者分配的利潤

以可供分配的利潤為基礎(chǔ)，減去提取法定盈余公積、提取法定公益金等，計(jì)算得出可供投資者分配的利潤。分析時(shí)應(yīng)當(dāng)關(guān)注：第一，法定盈余公積和法定公益金的計(jì)提“剛性”。二者都是按照國家法律規(guī)定的比例從凈利潤中提取的公積積累。法定盈余公積按照凈利潤的10％提取，法定公益金按照凈利潤的5％～10％的提取。第二，提取職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金項(xiàng)目、提取儲(chǔ)備基金項(xiàng)目、提取企業(yè)發(fā)展基金項(xiàng)目和利潤歸還投資項(xiàng)目，是目前我國法律對(duì)外商投資企業(yè)的特別規(guī)定，一般企業(yè)不涉及。（二）可供投資者分配的利潤以可供分配的利潤為55（三）未分配利潤

以可供投資者分配的利潤為基礎(chǔ)，減去應(yīng)付利潤，計(jì)算出企業(yè)年末結(jié)余的未分配利潤。這一層次的內(nèi)容對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)。分析時(shí)應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注：第一，提取任意盈余公積和未分配利潤的理財(cái)空間。任意盈余公積和未分配利潤均是經(jīng)股東大會(huì)或類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)按照規(guī)定的比例從凈利潤中提取或留存的公共積累，企業(yè)對(duì)它們的處理自由度很大。（三）未分配利潤以可供投資者分配的利潤為基礎(chǔ)56提取任意盈余公積和留存未分配利潤數(shù)額的大小，表達(dá)企業(yè)當(dāng)前面臨的經(jīng)營狀態(tài)和理財(cái)政策。對(duì)此應(yīng)結(jié)合企業(yè)的歷史情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，如果波動(dòng)很明顯，則當(dāng)二者數(shù)額較大時(shí)，意味著：（1）企業(yè)實(shí)行比較穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策；（2）可能企業(yè)現(xiàn)金支付壓力大，會(huì)使未來可予使用的現(xiàn)金增加；（3）預(yù)示著企業(yè)未來所面臨的資金壓力的程度，也會(huì)直接影響企業(yè)的外在形象和證券市場行情的變動(dòng)。當(dāng)二者數(shù)額較小時(shí)，意味著：（1）企業(yè)實(shí)現(xiàn)比較冒進(jìn)的會(huì)計(jì)政策；（2）當(dāng)企業(yè)經(jīng)營成果較好，且一直看漲時(shí)，大量可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股可能轉(zhuǎn)換成普通股。提取任意盈余公積和留存未分配利潤數(shù)額的大57第二，應(yīng)付普通股股利的會(huì)計(jì)政策。應(yīng)付普通股股利項(xiàng)目反映企業(yè)應(yīng)分配給普通股股東的現(xiàn)金股利，或企業(yè)分配給投資者的利潤。一般而言，應(yīng)付普通股股利的數(shù)額與提取任意盈余公積、未分配利潤數(shù)額成反比，其從另一個(gè)側(cè)面反映出企業(yè)當(dāng)前面臨的經(jīng)營狀態(tài)和理財(cái)政策。對(duì)此，分析時(shí)應(yīng)注意：（1）利潤分配政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。將應(yīng)付普通股股利與實(shí)收資本配比，得出投資者在當(dāng)期實(shí)際獲得的報(bào)酬，并應(yīng)結(jié)合企業(yè)的歷史情況，對(duì)利潤分配政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性進(jìn)行評(píng)價(jià)。（2）若當(dāng)期應(yīng)付普通股股利較高，意味著企業(yè)為創(chuàng)造良好的財(cái)務(wù)形象，取得外界各方的信賴，給人以資金穩(wěn)定感，或主要滿足投資者對(duì)投資回報(bào)的渴求。例如，用友公司2001年的每股分紅高達(dá)60%，企業(yè)的留存收益很少。

第二，應(yīng)付普通股股利的會(huì)計(jì)政策。應(yīng)付58第三，轉(zhuǎn)作資本的普通股股利的會(huì)計(jì)政策?！稗D(zhuǎn)作資本（或股本）的普通股股利”項(xiàng)目反映企業(yè)分配給普通股股東的股票股利，或企業(yè)以利潤轉(zhuǎn)增的資本。股票股利也企業(yè)經(jīng)常使用的一種理財(cái)手段，它是指企業(yè)以增發(fā)的股票作為股利的支付方式。值得注意，股票股利并不直接導(dǎo)致股東財(cái)富的增加，不引起企業(yè)資產(chǎn)流出或負(fù)債增加，不是企業(yè)資金的運(yùn)用，也并不因此而增加公司財(cái)產(chǎn)。它只是原來的盈余公積轉(zhuǎn)化為投資人的股本，從而增加投資人的股權(quán)。因此，股票股利實(shí)際上是留存利潤的凝固化、資本化，不是真正意義上的股利。因而，它不受企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金的限制，只要公司能夠盈利，它就可以發(fā)放股票股利。一般來說，當(dāng)公司的生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)作，已經(jīng)達(dá)到成熟階段，可以較多的考慮發(fā)放現(xiàn)金股利，以回報(bào)投資者。而當(dāng)公司的進(jìn)一步發(fā)展空間還很大時(shí)，或現(xiàn)金不足時(shí)，可以較多的考慮股票股利。第三，轉(zhuǎn)作資本的普通股股利的會(huì)計(jì)政策?！?9第三章利潤表解讀

利潤表，又稱損益表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營成果的報(bào)表。上述定義中值得關(guān)注的：一是“一定會(huì)計(jì)期間”表明利潤表是一個(gè)“時(shí)期”信息，統(tǒng)計(jì)學(xué)稱之為“時(shí)期數(shù)列”，有人將其稱之為“一個(gè)悲喜劇的劇終”；二是本表主要揭示企業(yè)的“健康狀況”（即經(jīng)營成果）。第三章利潤表解讀利潤表，又稱損益表是60第一節(jié)利潤表的作用和結(jié)構(gòu)

一、利潤表的作用

通過利潤表可以從總體上了解企業(yè)收入、成本費(fèi)用及凈利潤（或虧損）的實(shí)現(xiàn)及構(gòu)成情況；分析和掌握企業(yè)利潤的增長點(diǎn)以及虧損的分布點(diǎn)；可以分析企業(yè)的獲利能力及利潤的未來發(fā)展趨勢；了解投資者投入資本的保值增值情況；考核企業(yè)預(yù)算完成程度。由于利潤既是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的綜合體現(xiàn)，又是企業(yè)進(jìn)行利潤分配的主要依據(jù)。因此，利潤表是會(huì)計(jì)報(bào)表中的主要報(bào)表之一。第一節(jié)利潤表的作用和結(jié)構(gòu)一、利潤表的61

二、利潤表的結(jié)構(gòu)

利潤表的結(jié)構(gòu)是依據(jù)“收入－費(fèi)用=利潤”的會(huì)計(jì)等式，利潤表的格式主要有多步式和單步式兩種。我國企業(yè)的利潤表采用多步式。第一步，以主營業(yè)務(wù)收入為基礎(chǔ)，計(jì)算出營業(yè)利潤；第二步，以營業(yè)利潤為基礎(chǔ)，計(jì)算出利潤總額；第三步，以利潤總額為基礎(chǔ)，減去所得稅，計(jì)算出凈利潤（或虧損）以及綜合收益。

二、利潤表的結(jié)構(gòu)利潤表的結(jié)構(gòu)是依據(jù)“62第二節(jié)利潤表項(xiàng)目分析

一、利潤表項(xiàng)目分析的程序及其收益項(xiàng)目關(guān)系分析（一）利潤表項(xiàng)目分析的程序

利潤表的項(xiàng)目分析以主營業(yè)務(wù)收入為起點(diǎn)，以凈利潤為終點(diǎn)。利潤表的這種結(jié)構(gòu)不僅將業(yè)務(wù)分塊，而且采用累加形式排列，最終揭示出收益總額。分析收益的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，可以了解不同業(yè)務(wù)的獲利水平，明確它們各自對(duì)企業(yè)總獲利水平的影響方向和影響程度。

第二節(jié)利潤表項(xiàng)目分析一、利潤表63（二）利潤表收益項(xiàng)目關(guān)系分析

收益質(zhì)量評(píng)價(jià)是一個(gè)主觀過程，企業(yè)的報(bào)告收益是由不同部分組成的，每個(gè)部分對(duì)于盈利的持續(xù)性和重要性不一樣。由前述可知，企業(yè)的利潤可以分為：主營業(yè)務(wù)利潤與其他業(yè)務(wù)利潤、稅前利潤與稅后利潤、經(jīng)常業(yè)務(wù)利潤與偶然業(yè)務(wù)利潤、經(jīng)營利潤與投資收益、資產(chǎn)利潤與杠桿利潤。這些項(xiàng)目的數(shù)額和比例關(guān)系，會(huì)導(dǎo)致收益質(zhì)量不同，在預(yù)測未來時(shí)有不同意義。因此，要分析以下比例關(guān)系：（二）利潤表收益項(xiàng)目關(guān)系分析收益質(zhì)量64l、營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤

一個(gè)公司的營業(yè)利潤應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他利潤（如投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）。營業(yè)活動(dòng)是公司賺取利潤的基本途徑，代表公司有目的活動(dòng)取得的成果。與營業(yè)利潤相比，非營業(yè)利潤較高的公司，往往是在自己的經(jīng)營領(lǐng)域里處于下滑趨勢，市場份額減少，只好在其他領(lǐng)域?qū)で笫找?，比如股票市場、債券市場或期貨市場，而這種市場的風(fēng)險(xiǎn)是很大的，影響因素復(fù)雜，收益很難保障。l、營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤一個(gè)公司的營65

2001年5月6日，波士頓的OWS（OFFWALLSTREET）公司（證券分析公司）發(fā)表了一份關(guān)于安然公司的分析報(bào)告，建議投資人賣掉安然股票，主要依據(jù)是安然越來越低的營業(yè)利潤率。資料顯示，安然的營業(yè)利潤率從1996年的21.15％，下降至2000年的6.22％。其中2000年的第四季度的營業(yè)利潤率為2.08％，2001年第一季度的營業(yè)利潤率為1.59％（該季度的收入為500億美元，比上年同期增長近3倍，而營業(yè)利潤很少）。它的利潤是利用關(guān)聯(lián)交易從子公司轉(zhuǎn)移利潤。例如，2000年第二季度，把一批光纖電纜出售給關(guān)聯(lián)企業(yè)等。因此，OWS公司建議股東不要輕信安然的財(cái)務(wù)利潤。2001年5月6日，波士頓的OWS（O662、內(nèi)部利潤和外部利潤內(nèi)部利潤是指依靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)取得的利潤，它具有較好的持續(xù)性。外部利潤是指通過政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠或接受捐贈(zèng)等，從公司外部轉(zhuǎn)移來的收益。外部收益的持續(xù)性較差。外部收益比例越大，收益的質(zhì)量越低。2、內(nèi)部利潤和外部利潤內(nèi)部利潤是指依靠企業(yè)672004年我國上市公司經(jīng)營業(yè)績的一個(gè)顯著特點(diǎn)是上市公司獲得的補(bǔ)貼收入驟增，從獲得補(bǔ)貼收入上市公司的數(shù)量到補(bǔ)貼收入占利潤總額的比重均有大幅上升。2003年225家獲得補(bǔ)貼收入，補(bǔ)貼收人占利潤總額的比重為3.02％，而2004年度，獲得補(bǔ)貼收入的上市公司有410家，補(bǔ)貼收入占利潤總額的比重上升到6.76％，其中不乏有地方政府“救市”，而企業(yè)利用補(bǔ)貼收入粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的現(xiàn)象。2004年我國上市公司經(jīng)營業(yè)績的一個(gè)顯68據(jù)統(tǒng)計(jì)，在披露年報(bào)的可比公司中，2009年經(jīng)營活動(dòng)凈收益／利潤總額平均比值為71.47%，而2008年，這一比值為82.6%。顯然，經(jīng)營活動(dòng)凈收益在利潤總額中的比重下降了11.13個(gè)百分點(diǎn)。而2009年可比公司營業(yè)外收支凈額／利潤總額平均比值為15.49%，而2008年這一比值為13.14%?？鄢墙?jīng)常損益后的凈利潤／凈利潤平均比值為79.75%,而2008年這一比值為85%。這一比例再次印證了我國上市公司2009年真實(shí)盈利能力下降的結(jié)論。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在披露年報(bào)的可比公司中，20069二、營業(yè)利潤項(xiàng)目分析由利潤表的結(jié)構(gòu)可知，主營業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)的營業(yè)收入與營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等項(xiàng)目配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第一個(gè)層次的結(jié)果。對(duì)此，首先。可將營業(yè)利潤與利潤總額配比，一般應(yīng)在80%以上，并結(jié)合行業(yè)、企業(yè)歷史水平進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)有盈利能力和持久盈利能力，以及企業(yè)當(dāng)期利潤的質(zhì)量。進(jìn)而，再對(duì)其構(gòu)成因素的具體項(xiàng)目進(jìn)一步分解評(píng)價(jià)。二、營業(yè)利潤項(xiàng)目分析由利潤表的結(jié)構(gòu)可知70（一）營業(yè)收入項(xiàng)目分析

營業(yè)收入，是指企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)所取得的收入。企業(yè)取得的營業(yè)收入是其生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的最終環(huán)節(jié)，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營超過能否得到社會(huì)承認(rèn)的重要標(biāo)志。同時(shí)，營業(yè)收入又是許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（如銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等）的計(jì)算基數(shù)。（一）營業(yè)收入項(xiàng)目分析營業(yè)收入，是指企71

企業(yè)應(yīng)保持相當(dāng)數(shù)量的營業(yè)收入。對(duì)此，首先進(jìn)行數(shù)量判斷：即將營業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)總額配比。營業(yè)收入代表了企業(yè)的主要經(jīng)營能力和獲利能力，而這種能力應(yīng)與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模（資產(chǎn)總額）相適應(yīng)。這種分析應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模以及企業(yè)經(jīng)營生命周期來開展。一般而言，前者應(yīng)當(dāng)高于后者。營業(yè)收入占資產(chǎn)總額的比重，處于成長或衰退階段的企業(yè)較低，處于成熟階段的企業(yè)較高；工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)較高，有些特殊行業(yè)（如航天、飯店服務(wù)業(yè)）較低。若二者不配比（過低或過高），需要進(jìn)一步質(zhì)量判斷。企業(yè)應(yīng)保持相當(dāng)數(shù)量的營業(yè)收入。對(duì)此，首先72對(duì)營業(yè)收入進(jìn)行質(zhì)量判斷應(yīng)注意：

1、營業(yè)收入的確認(rèn)。新《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》對(duì)收入的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定得比較原則、比較注重交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，例如，企業(yè)在確認(rèn)收入時(shí)要判斷商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移給買方，而并不注重表面上商品是否已經(jīng)發(fā)出；要求企業(yè)判斷商品的價(jià)款能否收回，而并不注重形式上是否已取得收取價(jià)款的權(quán)利，等等。這樣就要求企業(yè)針對(duì)不同交易的特點(diǎn)，分析交易的實(shí)質(zhì)，正確判斷。對(duì)營業(yè)收入進(jìn)行質(zhì)量判斷應(yīng)注意：1、營73

2、營業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款配比。由此，觀察企業(yè)的信用政策，是以賒銷為主，還是以現(xiàn)金銷售為主。一般而言，如果賒銷比重較大，應(yīng)進(jìn)一步將其與本期預(yù)算、與企業(yè)往年同期實(shí)際、與行業(yè)水平（如國家統(tǒng)計(jì)局測算的指標(biāo)）進(jìn)行比較，評(píng)價(jià)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的質(zhì)量。3、營業(yè)收入的前十名客戶占營業(yè)收入總額的比重。以觀察企業(yè)收入的質(zhì)量和穩(wěn)定性。2、營業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款配比。744、營業(yè)收入是否存在關(guān)聯(lián)方交易。如果企業(yè)為集團(tuán)公司或上市公司，有的公司為獲取不當(dāng)利益，往往利用關(guān)聯(lián)方交易來進(jìn)行企業(yè)所謂的“盈余管理”。關(guān)聯(lián)交易往往通過地位上的不平等而產(chǎn)生交易上的不平等，來迎合自己利益需要的可能。在公司需要業(yè)績成果的時(shí)候。關(guān)聯(lián)交易的作用十分明顯。從2008年年報(bào)看，上市公司關(guān)聯(lián)交易非常頻繁，關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生利潤對(duì)上市公司業(yè)績的貢獻(xiàn)顯著。一些上市公司由于在關(guān)聯(lián)公司內(nèi)部進(jìn)行“搬磚頭”式的關(guān)聯(lián)銷售，難有現(xiàn)金流入。對(duì)此，要關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表附注對(duì)于關(guān)聯(lián)方交易的披露，分析關(guān)聯(lián)方交易之間商品價(jià)格的公平性。4、營業(yè)收入是否存在關(guān)聯(lián)方交易。如果企75關(guān)聯(lián)方交易上市公司關(guān)聯(lián)交易是指上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。上市公司關(guān)聯(lián)交易包括但不限于下列事項(xiàng)：

（一）購買或銷售商品；

（二）購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)；

（三）提供或接受勞務(wù)；

（四）代理；

（五）租賃；

（六）提供資金（包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问剑?/p>

（七）擔(dān)保；

（八）管理方面的合同；

（九）研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；

（十）許可協(xié)議；

（十一）贈(zèng)與；

（十二）債務(wù)重組；

（十三）非貨幣性交易；

（十四）關(guān)聯(lián)雙方共同投資；

（十五）交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)屬于關(guān)聯(lián)交易的其他事項(xiàng)。關(guān)聯(lián)方交易上市公司關(guān)聯(lián)交易是指上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人76

5、營業(yè)收入與不同利益主體的關(guān)系。企業(yè)一定時(shí)期的利潤關(guān)系到企業(yè)不同利益集團(tuán)，以及國家（如稅收）的利益分配，因此其是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。收入與費(fèi)用是利潤構(gòu)成的兩大要素，而收入要素比費(fèi)用要素對(duì)各方利益的影響更大。例如，就稅收而言，費(fèi)用要素僅影響企業(yè)所得稅，而收入要素除了企業(yè)所得稅外，還直接影響流轉(zhuǎn)稅。常見的操縱收入行為有三種，一種是提前確認(rèn)收入；第二種是推遲確認(rèn)收入；第三種是先確認(rèn)收入，達(dá)到目的后，再進(jìn)行“銷售退回”或“銷售回購”，玩“數(shù)字游戲”。5、營業(yè)收入與不同利益主體的關(guān)系。企業(yè)77（二）其他業(yè)務(wù)收支項(xiàng)目分析

其他業(yè)務(wù)收入，是企業(yè)除主營業(yè)務(wù)以外的其他銷售或其他業(yè)務(wù)所取得的收入，如材料銷售、代購代銷、包裝物出租等收入。而其他業(yè)務(wù)支出，是企業(yè)經(jīng)營其他業(yè)務(wù)過程中所發(fā)生的成本費(fèi)用以及應(yīng)由其他業(yè)務(wù)收入所負(fù)擔(dān)的流轉(zhuǎn)稅等。其他業(yè)務(wù)收支一般應(yīng)為正數(shù)，既為“其他”，那么，其所占利潤總額的比重不應(yīng)過大，一般在20%以下。否則，需要進(jìn)一步對(duì)其質(zhì)量進(jìn)行分析。（二）其他業(yè)務(wù)收支項(xiàng)目分析其他業(yè)務(wù)收78進(jìn)行其他業(yè)務(wù)收支質(zhì)量判斷應(yīng)注意：

第一，其他業(yè)務(wù)收入與營業(yè)收入配比。其他業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重不應(yīng)過大，一般在20%以下。若前者比重明顯偏高，應(yīng)關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表附注，檢查是否該企業(yè)存在關(guān)聯(lián)方交易行為。這種關(guān)聯(lián)方交易主要是企業(yè)向關(guān)聯(lián)方企業(yè)出租固定資產(chǎn)、出租包裝物、出讓無形資產(chǎn)（如專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、非專利技術(shù)）的使用權(quán)等，尤其是非專利技術(shù)，分析這種交易的真實(shí)性、合理性。進(jìn)行其他業(yè)務(wù)收支質(zhì)量判斷應(yīng)注意：第一79第二，其他業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)支出配比。由此，分析不同其他業(yè)務(wù)項(xiàng)目對(duì)其他業(yè)務(wù)利潤的貢獻(xiàn)程度。有時(shí)，個(gè)別企業(yè)發(fā)生二者不配比，即其他業(yè)務(wù)收入小于其他業(yè)務(wù)支出（如銷售材料），則有人為轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)之嫌。對(duì)此，應(yīng)進(jìn)一步分析不同類型其他業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)支出的明細(xì)項(xiàng)目，觀測其主要收益和虧損的分布點(diǎn)。第二，其他業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)支出配比。由80（三）營業(yè)成本項(xiàng)目分析

營業(yè)成本，是指企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)而發(fā)生的實(shí)際成本。它是為取得營業(yè)收入所發(fā)生的代價(jià)。企業(yè)的費(fèi)用、成本主要反映資源的耗費(fèi)情況。通過對(duì)公司、企業(yè)費(fèi)用項(xiàng)目的分析，會(huì)計(jì)信息使用者可以對(duì)公司、企業(yè)費(fèi)用的發(fā)生情況、主要用途、費(fèi)用規(guī)模有一個(gè)大致的了解，通過對(duì)成本的分析，可以對(duì)公司、企業(yè)產(chǎn)品成本水平有所了解，與銷售價(jià)格相對(duì)比，還可以分析產(chǎn)品的盈利情況。（三）營業(yè)成本項(xiàng)目分析營業(yè)成本，是指81對(duì)營業(yè)成本首先要進(jìn)行數(shù)量判斷：營業(yè)成本與營業(yè)收入配比。將二者之差除以營業(yè)收入，即得出一個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)——毛利率。并以此結(jié)合行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營生命周期來評(píng)價(jià)主營業(yè)務(wù)成本的合理性。一般而言，工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)的毛利率在20%左右，飲食業(yè)的毛利率在40%左右。若毛利率過低或過高，需要進(jìn)一步質(zhì)量判斷。

對(duì)營業(yè)成本首先要進(jìn)行數(shù)量判斷：營業(yè)成本與82

三大汽車公司與微軟毛利率的比較

年度通用福特戴克微軟20019.20%1.80%16.10%86.30%20027.80%6.80%18.80%81.60%20038.00%6.20%19.40%81.20%20046.90%7.70%19.30%81.80%20052.70%5.80%17.90%84.40%20064.80%-3.90%17.10%79.10%

*2006會(huì)計(jì)年度，微軟對(duì)Xbox游戲機(jī)業(yè)務(wù)確認(rèn)了1057億美元的減值損失，并計(jì)入銷售成本，若剔除這一因素，微軟當(dāng)年的毛利率為81.1％。

三大汽車公司與微軟毛利率的比較83

上表表明，微軟歷年來高達(dá)80％以上的毛利率是通用汽車和福特汽車遠(yuǎn)不能相比的，這正是新經(jīng)濟(jì)”與”舊經(jīng)濟(jì)”的差別之一。對(duì)于微軟而言，銷售成本主要包括拷貝費(fèi)用、包裝費(fèi)用和運(yùn)輸費(fèi)用,它們在總的成本費(fèi)用中所占比例不大，廣告促銷和研究開發(fā)費(fèi)用才是微軟的重要成本費(fèi)用項(xiàng)目。2006年，微軟的廣告促銷和研究開發(fā)費(fèi)用合計(jì)為186億美元，是銷售成本的1.94倍。事實(shí)上，過去10年微軟每年從銷售收入中拿出20％至25％用于廣告促銷，15％至20％用于研究開發(fā)活動(dòng)。相比之下，三大汽車公司在廣告促銷和研究開發(fā)的投入，占銷售收入的比例只有10％左右。顯然,微軟盈利能力的可持續(xù)性才使得三大汽車公司相形見絀。上表表明，微軟歷年來高達(dá)80％以上的毛利率84

進(jìn)行營業(yè)成本質(zhì)量判斷時(shí)應(yīng)注意：

1、營業(yè)成本的確認(rèn)。結(jié)轉(zhuǎn)與收入相關(guān)的成本。根據(jù)收入和費(fèi)用配比原則，企業(yè)應(yīng)在確認(rèn)收入的同時(shí)或同一會(huì)計(jì)期間結(jié)轉(zhuǎn)相關(guān)的成本。結(jié)轉(zhuǎn)成本時(shí)應(yīng)注意兩個(gè)問題：一是在收入確認(rèn)的同一會(huì)計(jì)期間，相關(guān)的成本必須結(jié)轉(zhuǎn)。二是如一項(xiàng)交易的收入尚未確認(rèn)，即使商品已經(jīng)發(fā)出，相關(guān)的成本也不能結(jié)轉(zhuǎn)。商品采用實(shí)際成本計(jì)價(jià)的，結(jié)轉(zhuǎn)的商品實(shí)際成本應(yīng)采用先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、后進(jìn)先出法等方法計(jì)算確定。進(jìn)行營業(yè)成本質(zhì)量判斷時(shí)應(yīng)注意：85

2、營業(yè)成本與不同利益主體的關(guān)系企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的目標(biāo)是創(chuàng)造利潤。按照“收入-費(fèi)用=利潤”的會(huì)計(jì)等式，費(fèi)用也是制約利潤要素的一個(gè)重要變量。營業(yè)成本就是費(fèi)用的一個(gè)主要項(xiàng)目。在實(shí)際工作中，一些企業(yè)為滿足小集團(tuán)的利益，往往利用會(huì)計(jì)政策職業(yè)判斷的空間“調(diào)控”成本。企業(yè)操縱主營業(yè)務(wù)成本的主要方式有：（1）將主營業(yè)務(wù)成本作資產(chǎn)掛帳，導(dǎo)致當(dāng)期費(fèi)用低估，資產(chǎn)價(jià)值高估，誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者；（2）將資產(chǎn)列作費(fèi)用，導(dǎo)致當(dāng)期費(fèi)用高估，資產(chǎn)價(jià)值低估，既歪曲了利潤數(shù)據(jù)，也不利于資產(chǎn)管理；（3）隨意變更成本計(jì)算方法和費(fèi)用分配方法，導(dǎo)致成本數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。2、營業(yè)成本與不同利益主體的關(guān)系86（四）營業(yè)稅金及附加項(xiàng)目分析

營業(yè)稅金及附加，是指企業(yè)進(jìn)行日常經(jīng)營活動(dòng)應(yīng)負(fù)擔(dān)的各種稅金及附加。主營業(yè)務(wù)稅金及附加也是企業(yè)為獲取收益所必須承付的代價(jià)。分析時(shí)，應(yīng)將該項(xiàng)目應(yīng)與的營業(yè)收入配比。因?yàn)槠髽I(yè)在一定時(shí)期內(nèi)取得的營業(yè)收入要按國家規(guī)定交納各種稅金及附加。如果二者不配比，則說明企業(yè)有“漏稅”之嫌。但注意，按照現(xiàn)行稅制，增值稅的交納是采用“抵扣”的方法，進(jìn)行上項(xiàng)比較時(shí)，應(yīng)予以剔除。（四）營業(yè)稅金及附加項(xiàng)目分析營業(yè)稅金及87（五）銷售費(fèi)用項(xiàng)目分析

銷售費(fèi)用，是指企業(yè)在銷售商品和提供工業(yè)性勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)。具體包括的項(xiàng)目內(nèi)容：包裝費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、展覽費(fèi)、廣告費(fèi)，以及企業(yè)為銷售本企業(yè)產(chǎn)品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)的費(fèi)用。銷售費(fèi)用是一種期間費(fèi)用。它是隨著時(shí)間推移而發(fā)生的與當(dāng)期產(chǎn)品的管理和產(chǎn)品銷售直接相關(guān)，而與產(chǎn)品的產(chǎn)量產(chǎn)品的制造過程無直接關(guān)系，因而在發(fā)生的當(dāng)期從損益中扣除。（五）銷售費(fèi)用項(xiàng)目分析銷售費(fèi)用，是指企88進(jìn)行銷售費(fèi)用質(zhì)量判斷時(shí)應(yīng)注意：第一，銷售費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入配比。通過該比率的行業(yè)水平比較，考察其合理性。例如，2010年我國冰箱制造業(yè)，銷售費(fèi)用平均占營業(yè)收入的6%。第二，銷售費(fèi)用與長期待攤費(fèi)用或待攤費(fèi)用的配比。由于銷售費(fèi)用的構(gòu)成主要是企業(yè)的廣告費(fèi)，且有上升之勢。對(duì)此，一是關(guān)注它們的總額，二是分析巨額廣告費(fèi)的攤銷期，若攤銷期過長，會(huì)減少當(dāng)期費(fèi)用，造成利潤“泡沫”，例如，“秦池”廣告，1995年以6660萬元，1996年以3.2億元成為中央電視臺(tái)廣告標(biāo)王。進(jìn)行銷售費(fèi)用質(zhì)量判斷時(shí)應(yīng)注意：89（六）管理費(fèi)用項(xiàng)目分析

管理費(fèi)用，是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)而發(fā)生的各種費(fèi)用。具體包括的項(xiàng)目內(nèi)容有：工資和福利費(fèi)、折舊費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)開發(fā)費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷、咨詢費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、訴訟費(fèi)、開辦費(fèi)攤銷、壞賬損失、公司經(jīng)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會(huì)會(huì)費(fèi)以及其他管理費(fèi)用等。管理費(fèi)用也是一種期間費(fèi)用。對(duì)管理費(fèi)用判斷時(shí)應(yīng)注意：（六）管理費(fèi)用項(xiàng)目分析管理費(fèi)用，是指企90

第一，管理費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入配比。通過該比率的行業(yè)水平，以及本企業(yè)歷史水平分析，考察其合理性。例如，2010年我國冰箱制造業(yè)，管理費(fèi)用平均占營業(yè)收入的8%左右。一般情況下，認(rèn)為費(fèi)用越低收益越高，事實(shí)并非如此。應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營狀況、以前各期間水平以及對(duì)未來的預(yù)測來評(píng)價(jià)支出的合理性。例如，研究與開發(fā)費(fèi)用可能是一項(xiàng)費(fèi)用也可能是一項(xiàng)投資。美國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上述費(fèi)用數(shù)據(jù)是必須披露的，為收益質(zhì)量分析提供了方便。第一，管理費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入配比。通過該比91

第二，管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)預(yù)算配比。從成本特性角度來看，企業(yè)的管理費(fèi)用基本屬于固定性費(fèi)用，在企業(yè)業(yè)務(wù)量一定、收入量一定的情況下，有效地控制、壓縮那些固定性行政管理費(fèi)用，將會(huì)給企業(yè)帶來更多的收益。管理費(fèi)用在一定程度上而言，它也代表了企業(yè)生產(chǎn)一線與管理二線的比重，代表了該企業(yè)的經(jīng)營管理理念和水平。對(duì)此，可將其與財(cái)務(wù)預(yù)算的數(shù)額比較，分析管理費(fèi)用的合理性。第三，會(huì)計(jì)報(bào)表附注中關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易的披露。這種關(guān)聯(lián)方交易主要是企業(yè)向關(guān)聯(lián)方企業(yè)租入固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的使用權(quán)，以及向上級(jí)單位或母公司上繳的“管理費(fèi)”等，分析這種交易的真實(shí)性、合理性，警惕人為轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)。第二，管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)預(yù)算配比。從成本特性92（七）財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目分析

財(cái)務(wù)費(fèi)用，指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費(fèi)用。具體包括的項(xiàng)目內(nèi)容有：利息支出（減利息收入）、匯兌損益、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)以及籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金發(fā)生其他費(fèi)用等。企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)離不開資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，除了一定數(shù)量的自有資金以外，往往還需尋求貸款這條途徑。我國資本市場正逐漸走向成熟和開放，企業(yè)可以根據(jù)自身需要，適時(shí)適度地舉債經(jīng)營。為此，企業(yè)也需付出一定的資金成本，從而構(gòu)成企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。（七）財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目分析財(cái)務(wù)費(fèi)用，指企93

第一，財(cái)務(wù)費(fèi)用與營業(yè)收入配比。通過該比率的行業(yè)水平、企業(yè)規(guī)模、以及本企業(yè)經(jīng)營生命周期、歷史水平分析，考察其合理性，例如，京糧集團(tuán)2012年銷售收入約70億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用約14.5億元，占20%，以及合法性（如企業(yè)之間的私下信貸交易產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用）。第二，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。有大量外匯業(yè)務(wù)的企業(yè)通過分析匯兌損益，掌握外匯市場風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響程度。例如，天獅集團(tuán)擁有70多個(gè)國家的外匯業(yè)務(wù)。

第一，財(cái)務(wù)費(fèi)用與營業(yè)收入配比。通過該比94第三，財(cái)務(wù)費(fèi)用赤字問題。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)費(fèi)用不會(huì)出現(xiàn)赤字。這種情況出現(xiàn)在當(dāng)企業(yè)的存款利息收入大于貸款利息費(fèi)用的時(shí)候，如果數(shù)額較大，也不正常。深市一家上市公司1999年度利潤表的財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目出現(xiàn)巨額赤字，解讀時(shí)發(fā)現(xiàn)，該公司將以擴(kuò)股增資為名而吸收的廣大股民的資金，長期存放于銀行，沒有按照招股說明書的預(yù)期方案使用資金，進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)。第三，財(cái)務(wù)費(fèi)用赤字問題。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)而95（八）資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目分析

資產(chǎn)減值損失，是指因資產(chǎn)的賬面價(jià)值高于其可收回金額而造成的損失。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)減值范圍主要是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、存貨以及除特別規(guī)定外的其他資產(chǎn)減值的處理。

對(duì)資產(chǎn)減值損失判斷時(shí)應(yīng)注意：1、資產(chǎn)減值損失的性質(zhì)。它是對(duì)可收回金額與賬面價(jià)值進(jìn)行定期檢測，并且它是由于外部環(huán)境或內(nèi)部因素的變化而引起的，與生產(chǎn)經(jīng)營關(guān)系不大，可能發(fā)生或不發(fā)生，具有較強(qiáng)的不確定性。（八）資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目分析資產(chǎn)減值損失，96

2、《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則改變了固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的減值準(zhǔn)備計(jì)提后可以轉(zhuǎn)回的做法，資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回，消除了一些企業(yè)通過計(jì)提秘密準(zhǔn)備來調(diào)節(jié)利潤的可能，限制了利潤的人為波動(dòng)。3、關(guān)注會(huì)計(jì)政策的一致性。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)政策由企業(yè)自定，但一經(jīng)選擇，不得任意變更。例如，歌華公司2004年資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策的變更，實(shí)質(zhì)是為了獲得募集12.5億可轉(zhuǎn)債的資格。2、《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則改變了固定資產(chǎn)、無形97（九）公允價(jià)值變動(dòng)損益

公允價(jià)值變動(dòng)損益，指企業(yè)以各種資產(chǎn)，如投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組、非貨幣交換、交易性金融資產(chǎn)等公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失，即公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額。該項(xiàng)目反映了資產(chǎn)在持有期間因公允價(jià)值變動(dòng)而產(chǎn)生的損益。為了與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌并提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，我國新發(fā)布的38項(xiàng)會(huì)計(jì)具體準(zhǔn)則中有17項(xiàng)程度不同地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量屬性，涉及影響范圍之大是顯而易見的，因此有必要在利潤表中單獨(dú)予以列示公允價(jià)值變動(dòng)損益。（九）公允價(jià)值變動(dòng)損益公允價(jià)值變動(dòng)損98通過列報(bào)公允價(jià)值變動(dòng)損益，利潤表全面反映了企業(yè)的收益情況，具體分為經(jīng)營性收益和非經(jīng)營性收益。投資者能了解企業(yè)因公允價(jià)值變動(dòng)而產(chǎn)生的損益是多少及其占企業(yè)全部收益的比重，從而更好地進(jìn)行分析和決策。另外，原制度下有些特殊業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收益計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益中但未通過利潤表反映，如資產(chǎn)評(píng)估增值和債務(wù)重組利得等，會(huì)出現(xiàn)一些繞過收益表而直接計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表方面的問題，使資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表失去了內(nèi)在的邏輯聯(lián)系。通過列報(bào)公允價(jià)值變動(dòng)損益項(xiàng)目，使利潤表全面反映了這種收益，也提供了一種協(xié)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表內(nèi)在關(guān)系的一種方法。

通過列報(bào)公允價(jià)值變動(dòng)損益，利潤表全面反映99（十）投資收益項(xiàng)目分析

投資收益，是指企業(yè)對(duì)外投資所取得的收益或損失。投資收益是企業(yè)對(duì)外投資的結(jié)果。企業(yè)保持適度規(guī)模的對(duì)外投資，表明企業(yè)具備較高的理財(cái)水平。因?yàn)?，這意味著企業(yè)除了正常的生產(chǎn)經(jīng)營取得利潤之外，還有第二條渠道獲取收益的途徑。對(duì)投資收益判斷時(shí)應(yīng)注意：（十）投資收益項(xiàng)目分析投資收益，是指100第一，投資收益是一種利得。利得是指收入以外的其他收益，投資是通過讓渡企業(yè)的部分資產(chǎn)而換取的另一項(xiàng)資產(chǎn)，即通過其他單位使用投資者投入的資產(chǎn)所創(chuàng)造的效益后分配取得的，或通過投資改善貿(mào)易關(guān)系等手段達(dá)到獲取利益的目的。正是由于對(duì)外投資這種間接獲取收益的特點(diǎn)，則其投資收益的高低及其真實(shí)性不易控制。第二，投資收益與短期投資、長期投資配比。即要求投資收益應(yīng)與企業(yè)對(duì)外投資的規(guī)模相適應(yīng)，一般投資收益率應(yīng)高于同期銀行存款利率。同時(shí)，對(duì)外投資是一把“雙刃劍”，如果投資收益連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間低于同期銀行存款利率，或?yàn)樨?fù)數(shù)，則需進(jìn)一步分析其合理性。