如何分析大宗商品投資課件

大宗商品投資與分析

深圳市感恩在線投資管理有限公司總經(jīng)理寧金山

1大宗商品投資與分析一、期貨市場(chǎng)理解及分析二、市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)理及詮釋三、分析與投資四、當(dāng)前商品運(yùn)行分析大宗商品投資與分析一、期貨市場(chǎng)理解及分析2一、期貨市場(chǎng)理解及分析1、期貨價(jià)格是如何形成的2、怎樣分析商品期貨市場(chǎng)3、怎么把分析結(jié)果反饋給市場(chǎng)一、期貨市場(chǎng)理解及分析1、期貨價(jià)格是如何形成的31、期貨價(jià)格的形成： 期貨價(jià)格是一種合成價(jià)格，它融合了商品期貨的商品屬性和金融屬性兩個(gè)方面的因素,并最終形成實(shí)際交易的價(jià)格。因此,對(duì)期貨價(jià)格的分析關(guān)鍵在于: a、商品屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系 b、金融屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系

1、期貨價(jià)格的形成：4 a、商品屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系 期貨價(jià)格是建立在商品屬性之上的，它主要反應(yīng)的是商品本身的屬性，因此我們得出結(jié)論：商品屬性是獨(dú)立于期貨之外的期貨價(jià)格是以商品屬性為基礎(chǔ)的 a、商品屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系5 b、金融屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系 金融屬性是建立在商品屬性的基礎(chǔ)之上的，其影響價(jià)格波動(dòng)的因素就有很多：人為因素，資金操作，市場(chǎng)人氣等。 其中金融屬性的核心是參與市場(chǎng)的交易商的預(yù)期，其表現(xiàn)加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。

b、金融屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系6商品屬性和金融屬性的比較商品屬性和金融屬性的比較72、怎么分析期貨市場(chǎng)商品價(jià)格運(yùn)行規(guī)律和經(jīng)濟(jì)有關(guān)，在常態(tài)下著重考慮供求關(guān)系，非常態(tài)下要綜合考慮貨幣等其它因素。當(dāng)前的分析報(bào)告更多的是針對(duì)商品屬性進(jìn)行的分析。（因?yàn)閷?duì)于金融屬性無(wú)法定性和量化）（難點(diǎn)在于對(duì)所分析的市場(chǎng)時(shí)間段中哪種屬性占主導(dǎo)因素的辯證）分析思路：數(shù)據(jù)分析+特征分析2、怎么分析期貨市場(chǎng)8數(shù)據(jù)分析： 經(jīng)濟(jì)和供求關(guān)系的數(shù)據(jù)分析-----是分析的基礎(chǔ),作為一種統(tǒng)計(jì)的結(jié)果,對(duì)于長(zhǎng)期的趨勢(shì)有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義.

數(shù)據(jù)分析：9特征分析： 通過(guò)商品在流通過(guò)程中不同的階段所表現(xiàn)的不同特征，來(lái)判斷市場(chǎng)處于什么階段。有利于把握投資的大方向和控制風(fēng)險(xiǎn)。還有在交易層面上的特征分析，都會(huì)有非常重要的作用。

特征分析：10市場(chǎng)每進(jìn)入一個(gè)階段的時(shí)候，都會(huì)有一些特征性的表現(xiàn)，把握住這些特征，就能夠很好的把握行情。（附圖）市場(chǎng)每進(jìn)入一個(gè)階段的時(shí)候，都會(huì)有一些特征性的表現(xiàn)，把握住這些113、分析結(jié)果怎么反饋給市場(chǎng)有了分析結(jié)果，要通過(guò)市場(chǎng)認(rèn)證，市場(chǎng)是多種因素作用的結(jié)果。尋找期貨市場(chǎng)的特征，以對(duì)應(yīng)分析結(jié)果。3、分析結(jié)果怎么反饋給市場(chǎng)12二、市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)理及詮釋1、趨勢(shì)的定義以及趨勢(shì)的形成2、趨勢(shì)的表現(xiàn)以及把握趨勢(shì)的方法二、市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)理及詮釋131、趨勢(shì)的定義以及趨勢(shì)的形成什么叫趨勢(shì)？我對(duì)趨勢(shì)的定義是：在一定的市場(chǎng)基礎(chǔ)上所形成的人心取向。牛市和熊市的形成機(jī)理：

牛市時(shí)間最短，熊市次之，震蕩市最長(zhǎng)，其背后的原因？1、趨勢(shì)的定義以及趨勢(shì)的形成14

2、趨勢(shì)的表現(xiàn)及把握

依下圖分析價(jià)格在牛熊間的轉(zhuǎn)換，如何去把握這些趨勢(shì)是個(gè)難點(diǎn)盤整階段牛市上漲熊市下跌 盤整階段牛市上漲熊市下跌15牛市是認(rèn)同中的牛市，基本面供應(yīng)和需求有一定的缺口（但未必很大），在這過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)都是有利的所以很容易得到市場(chǎng)認(rèn)同進(jìn)而放大其效應(yīng)。同理，熊市中很多環(huán)節(jié)都是虧損的。熊市是分歧中的熊市。震蕩市是市場(chǎng)積累能量的過(guò)程。牛市是認(rèn)同中的牛市，基本面供應(yīng)和需求有一定的缺口（但未必很大16三、分析與投資的辯證分析是缺陷分析，與投資互動(dòng)但不等同分析是投資的指導(dǎo)但不是決定因素，尊重市場(chǎng)尊重對(duì)手才是客觀的。分析與投資的錯(cuò)位搭配宏觀的分析指導(dǎo)微觀的操作投資者的角色定位個(gè)人還是機(jī)構(gòu)，保值還是投機(jī)，選取相應(yīng)的交易方式簡(jiǎn)單就是有效的三、分析與投資的辯證分析是缺陷分析，與投資互動(dòng)但不等同17四、當(dāng)前市場(chǎng)商品運(yùn)行分析1，非常態(tài)背景的市場(chǎng)

金屬市場(chǎng)和農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的背離原因金融主導(dǎo)的格局（重點(diǎn)研究市場(chǎng)的金融屬性）2，金屬未來(lái)的運(yùn)行格局 金屬在一定程度上已經(jīng)反應(yīng)了市場(chǎng)金融性（貨幣等因素），未來(lái)的空間已經(jīng)相對(duì)有限。3，農(nóng)產(chǎn)品未來(lái)的走勢(shì)

農(nóng)產(chǎn)品已經(jīng)接近相對(duì)底部區(qū)域，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間是資本和現(xiàn)貨商的博弈，這是底部運(yùn)行的一個(gè)特征。4，白糖的簡(jiǎn)單分析四、當(dāng)前市場(chǎng)商品運(yùn)行分析1，非常態(tài)背景的市場(chǎng)18如何分析大宗商品投資課件19如何分析大宗商品投資課件20如何分析大宗商品投資課件21如何分析大宗商品投資課件22如何分析大宗商品投資課件23謝謝謝謝24

大宗商品投資與分析

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25大宗商品投資與分析一、期貨市場(chǎng)理解及分析二、市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)理及詮釋三、分析與投資四、當(dāng)前商品運(yùn)行分析大宗商品投資與分析一、期貨市場(chǎng)理解及分析26一、期貨市場(chǎng)理解及分析1、期貨價(jià)格是如何形成的2、怎樣分析商品期貨市場(chǎng)3、怎么把分析結(jié)果反饋給市場(chǎng)一、期貨市場(chǎng)理解及分析1、期貨價(jià)格是如何形成的271、期貨價(jià)格的形成： 期貨價(jià)格是一種合成價(jià)格，它融合了商品期貨的商品屬性和金融屬性兩個(gè)方面的因素,并最終形成實(shí)際交易的價(jià)格。因此,對(duì)期貨價(jià)格的分析關(guān)鍵在于: a、商品屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系 b、金融屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系

1、期貨價(jià)格的形成：28 a、商品屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系 期貨價(jià)格是建立在商品屬性之上的，它主要反應(yīng)的是商品本身的屬性，因此我們得出結(jié)論：商品屬性是獨(dú)立于期貨之外的期貨價(jià)格是以商品屬性為基礎(chǔ)的 a、商品屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系29 b、金融屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系 金融屬性是建立在商品屬性的基礎(chǔ)之上的，其影響價(jià)格波動(dòng)的因素就有很多：人為因素，資金操作，市場(chǎng)人氣等。 其中金融屬性的核心是參與市場(chǎng)的交易商的預(yù)期，其表現(xiàn)加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。

b、金融屬性和期貨價(jià)格的關(guān)系30商品屬性和金融屬性的比較商品屬性和金融屬性的比較312、怎么分析期貨市場(chǎng)商品價(jià)格運(yùn)行規(guī)律和經(jīng)濟(jì)有關(guān)，在常態(tài)下著重考慮供求關(guān)系，非常態(tài)下要綜合考慮貨幣等其它因素。當(dāng)前的分析報(bào)告更多的是針對(duì)商品屬性進(jìn)行的分析。（因?yàn)閷?duì)于金融屬性無(wú)法定性和量化）（難點(diǎn)在于對(duì)所分析的市場(chǎng)時(shí)間段中哪種屬性占主導(dǎo)因素的辯證）分析思路：數(shù)據(jù)分析+特征分析2、怎么分析期貨市場(chǎng)32數(shù)據(jù)分析： 經(jīng)濟(jì)和供求關(guān)系的數(shù)據(jù)分析-----是分析的基礎(chǔ),作為一種統(tǒng)計(jì)的結(jié)果,對(duì)于長(zhǎng)期的趨勢(shì)有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義.

數(shù)據(jù)分析：33特征分析： 通過(guò)商品在流通過(guò)程中不同的階段所表現(xiàn)的不同特征，來(lái)判斷市場(chǎng)處于什么階段。有利于把握投資的大方向和控制風(fēng)險(xiǎn)。還有在交易層面上的特征分析，都會(huì)有非常重要的作用。

特征分析：34市場(chǎng)每進(jìn)入一個(gè)階段的時(shí)候，都會(huì)有一些特征性的表現(xiàn)，把握住這些特征，就能夠很好的把握行情。（附圖）市場(chǎng)每進(jìn)入一個(gè)階段的時(shí)候，都會(huì)有一些特征性的表現(xiàn)，把握住這些353、分析結(jié)果怎么反饋給市場(chǎng)有了分析結(jié)果，要通過(guò)市場(chǎng)認(rèn)證，市場(chǎng)是多種因素作用的結(jié)果。尋找期貨市場(chǎng)的特征，以對(duì)應(yīng)分析結(jié)果。3、分析結(jié)果怎么反饋給市場(chǎng)36二、市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)理及詮釋1、趨勢(shì)的定義以及趨勢(shì)的形成2、趨勢(shì)的表現(xiàn)以及把握趨勢(shì)的方法二、市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)理及詮釋371、趨勢(shì)的定義以及趨勢(shì)的形成什么叫趨勢(shì)？我對(duì)趨勢(shì)的定義是：在一定的市場(chǎng)基礎(chǔ)上所形成的人心取向。牛市和熊市的形成機(jī)理：

牛市時(shí)間最短，熊市次之，震蕩市最長(zhǎng)，其背后的原因？1、趨勢(shì)的定義以及趨勢(shì)的形成38

2、趨勢(shì)的表現(xiàn)及把握

依下圖分析價(jià)格在牛熊間的轉(zhuǎn)換，如何去把握這些趨勢(shì)是個(gè)難點(diǎn)盤整階段牛市上漲熊市下跌 盤整階段牛市上漲熊市下跌39牛市是認(rèn)同中的牛市，基本面供應(yīng)和需求有一定的缺口（但未必很大），在這過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)都是有利的所以很容易得到市場(chǎng)認(rèn)同進(jìn)而放大其效應(yīng)。同理，熊市中很多環(huán)節(jié)都是虧損的。熊市是分歧中的熊市。震蕩市是市場(chǎng)積累能量的過(guò)程。牛市是認(rèn)同中的牛市，基本面供應(yīng)和需求有一定的缺口（但未必很大40三、分析與投資的辯證分析是缺陷分析，與投資互動(dòng)但不等同分析是投資的指導(dǎo)但不是決定因素，尊重市場(chǎng)尊重對(duì)手才是客觀的。分析與投資的錯(cuò)位搭配宏觀的分析指導(dǎo)微觀的操作投資者的角色定位個(gè)人還是機(jī)構(gòu)，保值還是投機(jī)，選取相應(yīng)的交易方式簡(jiǎn)單就是有效的三、分析與投資的辯證分析是缺陷分析，與投資互動(dòng)但不等同41四、當(dāng)前市場(chǎng)商品運(yùn)行分析1，非常態(tài)背景的市場(chǎng)

金屬市場(chǎng)和農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的背離原因金融主導(dǎo)的格局（重點(diǎn)研究市場(chǎng)的金融屬性）2，金屬未來(lái)的運(yùn)行格局 金屬在一定程度上已經(jīng)反應(yīng)了市場(chǎng)金融性（貨幣等因素），未