技術(shù)類無形資產(chǎn)評估案例分析課件

技術(shù)類無形資產(chǎn)評估案例分析

北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司劉興旺2012年11月技術(shù)類無形資產(chǎn)評估案例分析

北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司1序言第一部分目錄技術(shù)類無形資產(chǎn)特征第二部分專利技術(shù)的評估第三部分案例討論第四部分2022/12/52序言第一部分目錄技術(shù)類無形資產(chǎn)特征第二部分專利技術(shù)的評估第三第一部分序言2022/12/53第一部分序言2022/12/43案例討論達(dá)到的目的評估經(jīng)驗(yàn)的共享評估準(zhǔn)則和評估模型的正確應(yīng)用對評估實(shí)踐中遇到的一些難點(diǎn)問題提出解決方案需要進(jìn)一步研究的評估理論問題2022/12/54案例討論達(dá)到的目的評估經(jīng)驗(yàn)的共享2022/12/44評估是實(shí)踐的學(xué)科評估是實(shí)踐的學(xué)科，因此經(jīng)驗(yàn)非常重要。評估是“科學(xué)”和“藝術(shù)”的結(jié)合評估是對價值相關(guān)信息的整理和歸納評估模擬了價格的形成過程評估師在實(shí)踐中擔(dān)當(dāng)了“交易談判中介”的角色2022/12/55評估是實(shí)踐的學(xué)科評估是實(shí)踐的學(xué)科，因此經(jīng)驗(yàn)非常重要。2022經(jīng)驗(yàn)非常重要評估理論基礎(chǔ)比較容易理解。但是，由于實(shí)踐中存在矛盾，因此需要我們具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)驗(yàn)來自于自身積累以及借鑒他人的成果。矛盾：市場對我們的期望VS我們的實(shí)際能力評估理論VS實(shí)際的市場環(huán)境準(zhǔn)則要求的信息VS實(shí)際取得的信息風(fēng)險(xiǎn)VS時間收費(fèi)額VS投入成本2022/12/56經(jīng)驗(yàn)非常重要評估理論基礎(chǔ)比較容易理解。但是，由于實(shí)踐中存在矛案例討論的內(nèi)容案例基本情況介紹案例可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)需要改進(jìn)的地方其他相關(guān)問題的討論2022/12/57案例討論的內(nèi)容案例基本情況介紹2022/12/47三點(diǎn)建議請參與到項(xiàng)目中來。假如你來擔(dān)任項(xiàng)目經(jīng)理，你會如何處理？大膽提出你的建議或者意見。即使不夠完備也沒有關(guān)系。提出你在實(shí)際項(xiàng)目中遇到的問題，供大家討論。2022/12/58三點(diǎn)建議請參與到項(xiàng)目中來。假如你來擔(dān)任項(xiàng)目經(jīng)理，你會如何處理案例討論時間安排回顧技術(shù)類無形資產(chǎn)的特征回顧相關(guān)評估準(zhǔn)則，詳細(xì)介紹專利技術(shù)評估中需要履行的程序和關(guān)注的問題具體案例討論2022/12/59案例討論時間安排回顧技術(shù)類無形資產(chǎn)的特征2022/12/49第二部分技術(shù)類無形資產(chǎn)特征2022/12/510第二部分技術(shù)類無形資產(chǎn)特征2022/12/410無形資產(chǎn)概述無形資產(chǎn)是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，能夠持續(xù)發(fā)揮作用且能夠帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。（資產(chǎn)評估準(zhǔn)則-無形資產(chǎn)）特征法律屬性。資產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)，依據(jù)法律擁有和控制。經(jīng)濟(jì)屬性。是否能夠以及如何為所有者、使用者創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益。長期資產(chǎn)屬性。持續(xù)發(fā)揮作用。自然屬性。不具有實(shí)物形態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)較大。與有形資產(chǎn)相比，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。2022/12/511無形資產(chǎn)概述無形資產(chǎn)是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物無形資產(chǎn)分類依據(jù)FASB(美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會），無形資產(chǎn)可分為五類。與市場相關(guān)的無形資產(chǎn)與客戶相關(guān)的無形資產(chǎn)與藝術(shù)相關(guān)的無形資產(chǎn)基于合同的無形資產(chǎn)基于技術(shù)的無形資產(chǎn)2022/12/512無形資產(chǎn)分類依據(jù)FASB(美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會），無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)分類市場相關(guān)1、商標(biāo)、商品名稱*（帶*表示滿足合同、法律標(biāo)準(zhǔn)）2、服務(wù)標(biāo)識、聯(lián)合標(biāo)識、認(rèn)證標(biāo)識*3、商品外觀（獨(dú)特的顏色、形狀或包裝設(shè)計(jì)）*4、報(bào)紙報(bào)頭*5、競業(yè)禁止協(xié)議*客戶相關(guān)1、客戶清單★（帶★號表示不滿足合同、法律標(biāo)準(zhǔn)但是可以分離）2、訂單或待辦業(yè)務(wù)*3、客戶合同和相關(guān)客戶關(guān)系*4、非合同性客戶關(guān)系★藝術(shù)相關(guān)1、戲劇、歌劇、芭蕾舞*2、書籍、雜志、報(bào)紙和其他文學(xué)作品*3、音樂作品，如曲調(diào)、歌詞、廣告節(jié)拍*4、圖片和照片*5、視頻和視聽材料，包括影片、音樂磁帶錄像和電視節(jié)目*2022/12/513無形資產(chǎn)分類市場相關(guān)1、商標(biāo)、商品名稱*（帶*表示滿足合同、無形資產(chǎn)分類基于合同1、許可證、技術(shù)許可、固定的協(xié)議*2、廣告、建筑、管理、服務(wù)和供給合同*3、租賃協(xié)議*4、建筑許可證*5、特許經(jīng)營權(quán)*6、運(yùn)營和廣播權(quán)*7、使用權(quán)，如土地、鉆探、水、礦藏、林木采伐、道路通行等*8、服務(wù)合同，如抵押借款服務(wù)合同*9、雇員合同*基于技術(shù)1、專利技術(shù)*2、計(jì)算機(jī)軟件和掩膜作品*3、互聯(lián)網(wǎng)域名*4、非專利技術(shù)★5、數(shù)據(jù)庫，包括產(chǎn)權(quán)書庫★6、商業(yè)信息，包括機(jī)密的公式、程序和訣竅*2022/12/514無形資產(chǎn)分類基于合同1、許可證、技術(shù)許可、固定的協(xié)議*基于技技術(shù)類無形資產(chǎn)從以上分類中，可以看出基于技術(shù)的無形資產(chǎn)不僅包括專利技術(shù)和專有技術(shù)，而且包括了軟件、商業(yè)信息等。但是我們今天討論的內(nèi)容僅限于：專利技術(shù)專有技術(shù)（非專利技術(shù)）在評估實(shí)踐中，由于生產(chǎn)技術(shù)的不可分性以及企業(yè)的技術(shù)策略，評估對象往往包括：專利技術(shù)、專有技術(shù)以及專利專有技術(shù)的組合。2022/12/515技術(shù)類無形資產(chǎn)從以上分類中，可以看出基于技術(shù)的無形資產(chǎn)不僅包專利技術(shù)和專有技術(shù)2022/12/516專利技術(shù)和專有技術(shù)2022/12/416技術(shù)類無形資產(chǎn)技術(shù)類無形資產(chǎn)具有高風(fēng)險(xiǎn)特征。2022/12/517技術(shù)類無形資產(chǎn)技術(shù)類無形資產(chǎn)具有高風(fēng)險(xiǎn)特征。2022/12/第三部分專利技術(shù)的評估2022/12/518第三部分專利技術(shù)的評估2022/12/418如何評估專利技術(shù)認(rèn)識專利技術(shù)1、評估目的和評估對象2、技術(shù)資產(chǎn)的基本情況3、專利資產(chǎn)內(nèi)部因素分析4、技術(shù)資產(chǎn)外部因素分析估值過程5、建立評估假設(shè)和預(yù)測基礎(chǔ)6、估值模型的建立7、預(yù)測關(guān)鍵變量、估算評估結(jié)果擬定報(bào)告8、結(jié)果合理性判斷9、撰寫報(bào)告2022/12/519如何評估專利技術(shù)認(rèn)識專利技術(shù)1、評估目的和評估對象估值過程5專利技術(shù)的評估第一步確定評估對象首先、明確評估目的。

關(guān)注不同評估目的可能帶來的評估風(fēng)險(xiǎn)。其次、確定評估對象。

評估對象是專利資產(chǎn)（組合）的權(quán)益而不是技術(shù)本身2022/12/520專利技術(shù)的評估第一步確定評估對象首先、明確評估目的。2專利申請權(quán)與專利權(quán)申請專利的權(quán)利，指對于一個發(fā)明創(chuàng)造是否申請專利、何時申請、在什么地區(qū)申請的權(quán)利。專利申請權(quán)，指專利已經(jīng)申請國家知識產(chǎn)權(quán)局專利局受理處或各專利代辦處收到專利申請后，對符合受理?xiàng)l件的申請，將確定申請日，給予申請?zhí)?，發(fā)出受理通知書。該權(quán)利可以轉(zhuǎn)讓，但是專利申請權(quán)不一定能獲得專利權(quán)。專利申請權(quán)屬于一種期待權(quán)，又稱為“預(yù)期權(quán)”。

《專利法》第13條規(guī)定：“發(fā)明專利申請公布后，申請人可以要求實(shí)施其發(fā)明的單

位或者個人支付適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用?！边@是“專利申請權(quán)”的價值體現(xiàn)。專利權(quán)，是一種既得權(quán)利。專利申請權(quán)的價值低于專利權(quán)，因?yàn)閷＠暾垯?quán)繼續(xù)獲得專利權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)較大。發(fā)明專利的風(fēng)險(xiǎn)最大，實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)較低。2022/12/521專利申請權(quán)與專利權(quán)申請專利的權(quán)利，指對于一個發(fā)明創(chuàng)造是否申請專利技術(shù)的評估第二步專利的基本情況2022/12/522專利技術(shù)的評估第二步專利的基本情況2022/12/42專利申請程序12022/12/523專利申請程序12022/12/423專利申請程序22022/12/524專利申請程序22022/12/424專利申請程序32022/12/525專利申請程序32022/12/425發(fā)明專利的審核程序最長，程序越在前，其獲取授權(quán)的可能性越低。經(jīng)過實(shí)質(zhì)性審查可以取得授權(quán)的發(fā)明專利申請僅占全部發(fā)明專利申請量的60-80%。而已經(jīng)取得授權(quán)的實(shí)用新型專利，經(jīng)過撤銷、無效等程序后（相當(dāng)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查），能夠維持其專利權(quán)的占比為40-50%2022/12/526發(fā)明專利的審核程序最長，程序越在前，其獲取授權(quán)的可能性越低。專利技術(shù)的評估第三步專利技術(shù)內(nèi)在因素分析（法律、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)，LET分析）2022/12/527專利技術(shù)的評估第三步專利技術(shù)內(nèi)在因素分析（法律、經(jīng)濟(jì)、技專利技術(shù)的評估3-1專利資產(chǎn)的法律因素分析2022/12/528專利技術(shù)的評估3-1專利資產(chǎn)的法律因素分析2022/12/專利技術(shù)的評估3-2專利資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)因素分析2022/12/529專利技術(shù)的評估3-2專利資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)因素分析2022/12專利技術(shù)的評估3-3專利資產(chǎn)的技術(shù)因素分析2022/12/530專利技術(shù)的評估3-3專利資產(chǎn)的技術(shù)因素分析2022/12/專利技術(shù)的評估第四步、專利資產(chǎn)外部因素分析2022/12/531專利技術(shù)的評估第四步、專利資產(chǎn)外部因素分析2022/12/4專利資產(chǎn)的評估實(shí)施企業(yè)的能力分析2022/12/532專利資產(chǎn)的評估實(shí)施企業(yè)的能力分析2022/12/432專利資產(chǎn)的評估第五步評估假設(shè)和預(yù)測基礎(chǔ)

通過對專利資產(chǎn)的內(nèi)部因素、外部因素分析，可以對專利資產(chǎn)的權(quán)屬狀況、技術(shù)狀況、實(shí)施狀況、市場環(huán)境做出合理假設(shè)。2022/12/533專利資產(chǎn)的評估第五步評估假設(shè)和預(yù)測基礎(chǔ)2022/12/專利資產(chǎn)的評估第六步評估模型的選擇方法和模型的選擇依據(jù)：評估目的、價值類型、方法適用性、可獲取資料等2022/12/534專利資產(chǎn)的評估第六步評估模型的選擇2022/12/43專利技術(shù)的評估收益法1、超額收益或者分成率2、收益年限3、折現(xiàn)率成本法1、研發(fā)成本2、交易成本3、獲權(quán)維權(quán)成本4、利潤水平市場法1、可比參數(shù)2、修正額或者修正比率第七步確定關(guān)鍵參數(shù)、估算評估結(jié)果2022/12/535專利技術(shù)的評估收益法1、超額收益或者分成率成本法1、研發(fā)成本專利技術(shù)的收益法7-1收益法模型2022/12/536專利技術(shù)的收益法7-1收益法模型2022/12/436技術(shù)資產(chǎn)的評估7-1-1收益法模型和主要參數(shù)超額收益法模型主要參數(shù)：超額收益

收益年限

折現(xiàn)率收益提成法模型主要參數(shù)：收益（收入或凈利潤）

收益年限

提成率

折現(xiàn)率節(jié)省許可使用費(fèi)法模型主要參數(shù)：收入

收益年限

許可費(fèi)率

折現(xiàn)率2022/12/537技術(shù)資產(chǎn)的評估7-1-1收益法模型和主要參數(shù)超額收益法模技術(shù)收益法評估1、直接估算法（續(xù)）（3）費(fèi)用節(jié)約型

式中： C1——未使用被評估知識產(chǎn)權(quán)前單位產(chǎn)品的價格； C2——使用被評估知識產(chǎn)權(quán)后單位產(chǎn)品的價格；（4）混合型討論：如果技術(shù)應(yīng)用之后，整體收益上升，能否說明這個差額就是技術(shù)的貢獻(xiàn)？不一定。應(yīng)當(dāng)考慮投入成本利潤率是否發(fā)生變化。7-1-2收益法模型-超額收益2022/12/538技術(shù)收益法評估1、直接估算法（續(xù)）7-1-2收益法模型-技術(shù)收益法評估2、差額估算法

當(dāng)無法直接計(jì)算技術(shù)資產(chǎn)的收益時，如果能夠獲取在同樣或類似的資產(chǎn)（不含技術(shù)資產(chǎn)）配置前提下，應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)的收益與未應(yīng)用該項(xiàng)資產(chǎn)的收益，那么兩者的差額，可以認(rèn)為是技術(shù)資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

技術(shù)資產(chǎn)創(chuàng)造的收益＝應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)后資產(chǎn)組創(chuàng)造的收益－未應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)資產(chǎn)組的收益

注意：

應(yīng)用這個方法，應(yīng)當(dāng)能夠確認(rèn)技術(shù)資產(chǎn)與差異的對應(yīng)性；

未應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)組合的收益可以根據(jù)同行業(yè)的投入資本收益率或者凈資產(chǎn)收益率來推算，但是需要確定行業(yè)的收益中是否包含了其他技術(shù)的價值。行業(yè)收益水平可以參照績效評價統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)或者建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)中的數(shù)據(jù)確定。

該方法需要關(guān)注資產(chǎn)配置以及收益口徑的一致性。7-1-2收益法模型-超額收益（續(xù)）2022/12/539技術(shù)收益法評估2、差額估算法7-1-2收益法模型-超額收技術(shù)收益法評估3、倒算超額收益法

在確定公司資產(chǎn)配置合理的前提下，可以在總收益中扣除其他各項(xiàng)資產(chǎn)的收益，來求取技術(shù)資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

技術(shù)資產(chǎn)收益＝自由企業(yè)現(xiàn)金流-營運(yùn)資金創(chuàng)造的收益-固定資產(chǎn)創(chuàng)造的收益-其他無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益-其他長期資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

注意：

需要判斷資產(chǎn)配置的合理性；

這個收益是無形資產(chǎn)組合的收益，涉及分解處理的問題；

該方法通常在企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中涉及的無形資產(chǎn)評估，需要企業(yè)價值評估中的一些數(shù)據(jù)。7-1-2收益法模型-超額收益（續(xù)）2022/12/540技術(shù)收益法評估3、倒算超額收益法7-1-2收益法模型-超技術(shù)收益法評估

知識產(chǎn)權(quán)收益通過分成率來獲得，是目前國際和國內(nèi)技術(shù)交易中常用的一種實(shí)用方法。即：

知識產(chǎn)權(quán)收益額＝銷售收入（利潤）×銷售收入（利潤）分成率×（1－所得稅稅率）其中：銷售收入分成率＝銷售利潤分成率×銷售利潤率

銷售利潤分成率＝銷售收入分成率÷銷售利潤率7-1-3收益法模型-收益提成法2022/12/541技術(shù)收益法評估知識產(chǎn)權(quán)收益通過分成率來獲得，是技術(shù)收益法評估（1）利潤分成率（分享率）

國際貿(mào)易中的技術(shù)作價，通常遵循利潤分享原則（Licensor’sshareoflicensee’sprofit）。利潤分成率并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，目前主要依據(jù)要素貢獻(xiàn)原則以及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)綜合確定。

要素貢獻(xiàn)原則。三分法、四分法。利潤分享率在1/4-1/3。

聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對印度等發(fā)展中國家引進(jìn)技術(shù)的價格進(jìn)行分析后，得出技術(shù)的利潤分享率的取值一般為16-27%。在挪威召開的許可貿(mào)易執(zhí)行協(xié)會上，多數(shù)代表提出利潤分成率為25％左右較為合理，美國認(rèn)為一般在10％～30％之間是合理的。我國利潤分享率通常為20%-33%。（原公司法）

在實(shí)際應(yīng)用時，通常將比例控制在15-30%。在實(shí)際應(yīng)用時，在此基礎(chǔ)上考慮技術(shù)的法律因素、技術(shù)因素、經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行確定，可以采用專家調(diào)查法（技術(shù)專家、經(jīng)營專家、營銷專家）確定。

分成率是否應(yīng)該與收益水平掛鉤？7-1-3收益法模型-收益提成法（續(xù)）2022/12/542技術(shù)收益法評估（1）利潤分成率（分享率）7-1-3收益法技術(shù)收益法評估（2）收入提成率

提成率可以參考國際技術(shù)貿(mào)易及國內(nèi)技術(shù)轉(zhuǎn)讓實(shí)務(wù)中的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)確定。收入提成率，俗稱“抽頭”。例如，在國際市場上一般技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)不超過銷售收入的1％～10％。

聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對各國技術(shù)貿(mào)易合同確定的銷售收入分成率

實(shí)際應(yīng)用時，可以根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，結(jié)合專家打分法確定，另外可以根據(jù)可比參考公司的數(shù)據(jù)確定。7-1-3收益法模型-收益提成法（續(xù)）2022/12/543技術(shù)收益法評估（2）收入提成率7-1-3收益法模型-收益技術(shù)收益法評估

如果一項(xiàng)無形資產(chǎn)是企業(yè)正常經(jīng)營中不可或缺的資源，企業(yè)可以（1）通過研發(fā)或者購買取得該項(xiàng)無形資產(chǎn)，（2）取得被許可使用權(quán)，并向其他方支付許可費(fèi)用。兩種途徑等效。

無形資產(chǎn)的價值等于其有擁有該項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)而避免的特許使用權(quán)費(fèi)用支出的現(xiàn)值，其中許可使用費(fèi)率是市場化的，通常基于非關(guān)聯(lián)方之間約定的比率而確定。

由于可替代性強(qiáng)、以及無需企業(yè)后續(xù)更多的投入，通常應(yīng)用于某項(xiàng)非核心無形資產(chǎn)價值的評估，比如某項(xiàng)專利技術(shù)、商標(biāo)等。

其中：k——使用費(fèi)率S——技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品收入T——所得稅率r——折現(xiàn)n——剩余經(jīng)濟(jì)壽命7-1-4收益法模型-節(jié)省許可使用費(fèi)法2022/12/544技術(shù)收益法評估如果一項(xiàng)無形資產(chǎn)是企業(yè)正常經(jīng)營中技術(shù)收益法評估在應(yīng)用該方法時，需要關(guān)注：第一、關(guān)注收入與技術(shù)的相關(guān)性，涉及到技術(shù)產(chǎn)品的區(qū)分以及收入貢獻(xiàn)時期確定。第二、關(guān)注評估對象當(dāng)前授權(quán)情況以及可比的授權(quán)情況，確定使用費(fèi)率。7-1-4收益法模型-節(jié)省許可使用費(fèi)法（續(xù)）2022/12/545技術(shù)收益法評估在應(yīng)用該方法時，需要關(guān)注：7-1-4收益法技術(shù)收益法評估無形資產(chǎn)的收益年限為該項(xiàng)資產(chǎn)能夠?yàn)樗姓邘沓~收益的年限，通常為法定壽命、技術(shù)壽命、技術(shù)產(chǎn)品壽命年限的孰短年限。

法定壽命，與專利類型以及申請日有關(guān)；

技術(shù)壽命，與該技術(shù)領(lǐng)域的更新周期和技術(shù)成熟度有關(guān)；

專利產(chǎn)品壽命，與產(chǎn)品壽命周期以及所處位置有關(guān)。

通常根據(jù)專家預(yù)測法以及實(shí)施企業(yè)預(yù)計(jì)的壽命確定。技術(shù)類資產(chǎn)的收益期限一般比其法定保護(hù)期限短。比如專利權(quán)收益期限為5-12年，小于法定年限。7-1-5收益法模型-收益年限的確定2022/12/546技術(shù)收益法評估無形資產(chǎn)的收益年限為該項(xiàng)資產(chǎn)能夠?yàn)樗姓邘沓夹g(shù)收益法評估

7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)）2022/12/547技術(shù)收益法評估

7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)技術(shù)收益法評估1、定性分析法或者經(jīng)驗(yàn)判斷法這個方法是評估實(shí)踐中常用的，準(zhǔn)確性較好，但是可解釋性較差。該方法要求評估師具有較好的專業(yè)背景，具體分析具有較強(qiáng)邏輯性。第一、法定壽命年限。第二、技術(shù)壽命年限。

通過與實(shí)施企業(yè)或者行業(yè)內(nèi)專家訪談取得相關(guān)信息進(jìn)行判斷。

該技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)更新周期以及影響周期的因素；

同類技術(shù)的差異性表現(xiàn)在哪些地方；

技術(shù)更新動力的來源。市場競爭壓力、政府推動等；

技術(shù)的創(chuàng)新度。創(chuàng)新、改進(jìn)、模仿國外技術(shù)；

技術(shù)未來保持領(lǐng)先的時間和原因。第三、技術(shù)產(chǎn)品年限。主要根據(jù)技術(shù)產(chǎn)品歷史年度的收益水平分析，并通過訪談企業(yè)的市場營銷專家來判斷。判斷技術(shù)產(chǎn)品所處位置，比如技術(shù)產(chǎn)品的收益水平在下降，可能出于成熟期或者衰退期，其年限不會很長。7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)）2022/12/548技術(shù)收益法評估1、定性分析法或者經(jīng)驗(yàn)判斷法7-1-5收益技術(shù)收益法評估

折現(xiàn)率為技術(shù)資產(chǎn)收益的期望收益率或者各類風(fēng)險(xiǎn)的收益補(bǔ)償。常用方法有風(fēng)險(xiǎn)累加法以及加權(quán)資本成本（wacc）推算法。1、風(fēng)險(xiǎn)累加法

專利技術(shù)折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+技術(shù)特有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=行業(yè)平均收益率+技術(shù)特有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率其中：行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)收益率可以根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)確定（財(cái)政部績效評價指標(biāo)），也可以采用資本資產(chǎn)定價模型，依據(jù)行業(yè)平均β值計(jì)算確定。7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定2022/12/549技術(shù)收益法評估折現(xiàn)率為技術(shù)資產(chǎn)收益的期望收益率技術(shù)收益法評估

7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定（續(xù)）2022/12/550技術(shù)收益法評估

7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定（續(xù)）成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型專利資產(chǎn)的評估值=技術(shù)重置成本-貶值額=技術(shù)重置成本×（1－貶值率）重置成本的確定：

1、對于外購的專利技術(shù)，在假定原交易價格公允的基礎(chǔ)上，可以采用定基物價指數(shù)調(diào)整，求其重置成本。2、對于自創(chuàng)的專利技術(shù)，由于企業(yè)歸集的賬面成本不完整或者沒有歸集成本，采用重新估算投入成本的方式計(jì)算重置成本。（從開發(fā)者角度）

成本模型，完全重置成本+交易成本和稅金

成本加成模型，完全重置成本+開發(fā)利潤+交易成本和稅金3、倍加系數(shù)法。對于投入智力比較多的知識產(chǎn)權(quán)，考慮到科研勞動的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)，可用以下公式估算知識產(chǎn)權(quán)重置成本：2022/12/551成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型專利資產(chǎn)的評估值=技術(shù)成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/552成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型（續(xù)）貶值額或者貶值率的確定：

主要為功能性貶值和經(jīng)濟(jì)型貶值。1、功能性貶值

由于技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致現(xiàn)有技術(shù)的貶值。

方法一、根據(jù)技術(shù)尚可保持領(lǐng)先年限計(jì)算貶值率，然后求取貶值額。

貶值率=技術(shù)尚可年限/（已經(jīng)使用年限+技術(shù)尚可年限）

方法二、選用一個相應(yīng)的先進(jìn)的參照物，將被評估技術(shù)與之對比，得出在壽命期限內(nèi)，成本增加值的現(xiàn)值和利潤減少值的現(xiàn)值作為其貶值額。2、經(jīng)濟(jì)性貶值

來自于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致技術(shù)無法最佳利用的貶值。2022/12/553成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/成本法的應(yīng)用過程7-3市場法模型（續(xù)）1、直接比較法

至少有3個以上的可比交易案例?？杀刃裕和I(lǐng)域技術(shù)、同類型技術(shù)、價值決定因素基本相同（1）市場售價類比法

技術(shù)評估價值＝案例售價×功能差異修正系數(shù)×剩余壽命修正系數(shù)…×?xí)r間差異修正系數(shù)

技術(shù)評估價值＝案例售價＋功能差異值＋壽命差異值+＋…＋時間差異值（2）價值比率法

利用可比案例的市場交易價格，與其某一經(jīng)濟(jì)參數(shù)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相比較形成的價值比率作為乘數(shù)或倍數(shù)。

知識產(chǎn)權(quán)評估價值＝評估對象現(xiàn)行合理成本×案例成交價格/案例現(xiàn)行合理成本

（書籍版權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件可以采用市場單位價格計(jì)算其估值。）2022/12/554成本法的應(yīng)用過程7-3市場法模型（續(xù)）1、直接比較法2成本法的應(yīng)用過程7-3市場法模型（續(xù)）2、間接比較法

間接比較法不要求交易案例與評估對象完全一致，只要二者在主要方面基本相同或相似。

通過將評估對象和交易案例與國家、行業(yè)或市場標(biāo)準(zhǔn)對比分析，掌握二者之間的差異，在案例成交價格的基礎(chǔ)上調(diào)整估算評估對象的價值。比較常用的間接市場法包括：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)法、經(jīng)驗(yàn)法等。2022/12/555成本法的應(yīng)用過程7-3市場法模型（續(xù)）2、間接比較法2結(jié)果確定評估結(jié)果的確定：1、當(dāng)采用一種方法估算無形資產(chǎn)價值時，需要重點(diǎn)討論結(jié)果的合理性。2、當(dāng)采用兩種方法進(jìn)行評估時，應(yīng)當(dāng)分析兩種方法結(jié)果的差異原因，并根據(jù)評估目的等因素，謹(jǐn)慎選擇一種結(jié)果作為最終結(jié)果。3、考慮評估方法和模型的適用性。無形資產(chǎn)成本與價值的弱對應(yīng)性限制了成本法的適用范圍，市場交易案例信息的不完備是市場法應(yīng)用的制約因素之一。4、當(dāng)采用兩種方法進(jìn)行評估時，是否可以采用加權(quán)平均的方式，確定最終結(jié)果？

2022/12/556結(jié)果確定評估結(jié)果的確定：2022/12/456技術(shù)資產(chǎn)的評估技術(shù)類無形資產(chǎn)評估的其他方法由于專利技術(shù)在什么時間產(chǎn)業(yè)化并獲取期望收益，具有不確定性。因此可以采用實(shí)物期權(quán)模型對其進(jìn)行估值。專利技術(shù)的應(yīng)用實(shí)際為不支付紅利美式看漲期權(quán)。1、Black-Sholes模型

歐式期權(quán)，簡單，近似計(jì)算。

涉及預(yù)期收益現(xiàn)值、投資成本現(xiàn)值、期權(quán)的有效持續(xù)時間、預(yù)期收益的波動性和無風(fēng)險(xiǎn)利率等參數(shù)2、二叉樹方法；3、蒙特卡羅模擬。4、有限差分法等。2022/12/557技術(shù)資產(chǎn)的評估技術(shù)類無形資產(chǎn)評估的其他方法由于專利技術(shù)在什么技術(shù)資產(chǎn)的評估第八步評估結(jié)果的合理性判斷一致性檢驗(yàn)確保評估模型中數(shù)據(jù)之間的邏輯關(guān)系和平衡關(guān)系是正確的。收益內(nèi)涵與折現(xiàn)率的內(nèi)涵一致性。

技術(shù)產(chǎn)品、產(chǎn)品收益與評估對象和范圍是否一致。實(shí)施企業(yè)（或者其內(nèi)部實(shí)施主體）的盈利指標(biāo)是否能夠說明“具有超額收益水平”敏感性分析

可以對收益年限、分成率、折現(xiàn)率進(jìn)行敏感性分析、以識別關(guān)鍵因素。比如在有限年期，折現(xiàn)率的敏感性可能不高。

對關(guān)鍵因素的確定依據(jù)、邏輯推理、結(jié)果與相關(guān)方溝通、以期達(dá)成一致意見。

對敏感度高的依據(jù)，比如生產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模，需要合作方提供依據(jù)。（比如針對未實(shí)施專利，需要雙方提供經(jīng)過批準(zhǔn)的可行性研究報(bào)告）

2022/12/558技術(shù)資產(chǎn)的評估第八步評估結(jié)果的合理性判斷一致性檢驗(yàn)敏感技術(shù)資產(chǎn)的評估第八步評估結(jié)果的合理性判斷（續(xù)）合理性分析將估值結(jié)果與交易案例進(jìn)行對比分析，交易案例可以是技術(shù)本身歷史交易，也可以是同類型技術(shù)的案例）。根據(jù)無形資產(chǎn)占實(shí)施企業(yè)所有者權(quán)益評估值的份額來判斷合理性。

驗(yàn)證公司有形資產(chǎn)、其他無形資產(chǎn)再加上本身評估值之和是否超過了公司整體資產(chǎn)價值。兩種方法的結(jié)果如果存在較大差異，需要能夠解釋其原因，并對結(jié)果進(jìn)行修正。2022/12/559技術(shù)資產(chǎn)的評估第八步評估結(jié)果的合理性判斷（續(xù)）合理性分技術(shù)資產(chǎn)評估第九步撰寫報(bào)告技術(shù)類評估報(bào)告的撰寫的特殊提示

按照評估報(bào)告準(zhǔn)則以及相關(guān)的準(zhǔn)則要求撰寫無形資產(chǎn)評估報(bào)告；

評估對象的描述需要寫清專利技術(shù)的基本事項(xiàng)。（見上述內(nèi)容）

需要對評估對象的技術(shù)因素、經(jīng)濟(jì)因素、法律因素進(jìn)行說明。

明確說明預(yù)測假設(shè)和預(yù)測基礎(chǔ)。

對評估結(jié)果的不確定事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)描述，并說明在不同情況下可能的結(jié)果。

涉及投資入股、抵押、訴訟等事項(xiàng)的技術(shù)類無形資產(chǎn)評估，需要關(guān)注權(quán)屬，并將實(shí)用新型的查新報(bào)告、專利登記副本復(fù)印件、雙方對實(shí)施方法的確認(rèn)書作為附件。2022/12/560技術(shù)資產(chǎn)評估第九步撰寫報(bào)告技術(shù)類評估報(bào)告的撰寫的特殊提案例討論第四部分2022/12/561案例討論第四部分2022/12/461技術(shù)評估案例討論請熟悉案例內(nèi)容并提出你的見解2022/12/562技術(shù)評估案例討論請熟悉案例內(nèi)容2022/12/462主講人簡介劉興旺，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司副總經(jīng)理。北京大學(xué)MBA，中國注冊資產(chǎn)評估師、土地估價師、房地產(chǎn)估價師，擔(dān)任北京注冊會計(jì)師協(xié)會懲戒委員會委員，某證券公司內(nèi)核委員會委員。具有15年資產(chǎn)評估從業(yè)經(jīng)歷，在企業(yè)價值評估、無形資產(chǎn)評估等方面具有比較豐富的經(jīng)驗(yàn)。2022/12/563主講人簡介劉興旺，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司副總技術(shù)類無形資產(chǎn)評估案例分析

北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司劉興旺2012年11月技術(shù)類無形資產(chǎn)評估案例分析

北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司64序言第一部分目錄技術(shù)類無形資產(chǎn)特征第二部分專利技術(shù)的評估第三部分案例討論第四部分2022/12/565序言第一部分目錄技術(shù)類無形資產(chǎn)特征第二部分專利技術(shù)的評估第三第一部分序言2022/12/566第一部分序言2022/12/43案例討論達(dá)到的目的評估經(jīng)驗(yàn)的共享評估準(zhǔn)則和評估模型的正確應(yīng)用對評估實(shí)踐中遇到的一些難點(diǎn)問題提出解決方案需要進(jìn)一步研究的評估理論問題2022/12/567案例討論達(dá)到的目的評估經(jīng)驗(yàn)的共享2022/12/44評估是實(shí)踐的學(xué)科評估是實(shí)踐的學(xué)科，因此經(jīng)驗(yàn)非常重要。評估是“科學(xué)”和“藝術(shù)”的結(jié)合評估是對價值相關(guān)信息的整理和歸納評估模擬了價格的形成過程評估師在實(shí)踐中擔(dān)當(dāng)了“交易談判中介”的角色2022/12/568評估是實(shí)踐的學(xué)科評估是實(shí)踐的學(xué)科，因此經(jīng)驗(yàn)非常重要。2022經(jīng)驗(yàn)非常重要評估理論基礎(chǔ)比較容易理解。但是，由于實(shí)踐中存在矛盾，因此需要我們具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)驗(yàn)來自于自身積累以及借鑒他人的成果。矛盾：市場對我們的期望VS我們的實(shí)際能力評估理論VS實(shí)際的市場環(huán)境準(zhǔn)則要求的信息VS實(shí)際取得的信息風(fēng)險(xiǎn)VS時間收費(fèi)額VS投入成本2022/12/569經(jīng)驗(yàn)非常重要評估理論基礎(chǔ)比較容易理解。但是，由于實(shí)踐中存在矛案例討論的內(nèi)容案例基本情況介紹案例可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)需要改進(jìn)的地方其他相關(guān)問題的討論2022/12/570案例討論的內(nèi)容案例基本情況介紹2022/12/47三點(diǎn)建議請參與到項(xiàng)目中來。假如你來擔(dān)任項(xiàng)目經(jīng)理，你會如何處理？大膽提出你的建議或者意見。即使不夠完備也沒有關(guān)系。提出你在實(shí)際項(xiàng)目中遇到的問題，供大家討論。2022/12/571三點(diǎn)建議請參與到項(xiàng)目中來。假如你來擔(dān)任項(xiàng)目經(jīng)理，你會如何處理案例討論時間安排回顧技術(shù)類無形資產(chǎn)的特征回顧相關(guān)評估準(zhǔn)則，詳細(xì)介紹專利技術(shù)評估中需要履行的程序和關(guān)注的問題具體案例討論2022/12/572案例討論時間安排回顧技術(shù)類無形資產(chǎn)的特征2022/12/49第二部分技術(shù)類無形資產(chǎn)特征2022/12/573第二部分技術(shù)類無形資產(chǎn)特征2022/12/410無形資產(chǎn)概述無形資產(chǎn)是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，能夠持續(xù)發(fā)揮作用且能夠帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。（資產(chǎn)評估準(zhǔn)則-無形資產(chǎn)）特征法律屬性。資產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)，依據(jù)法律擁有和控制。經(jīng)濟(jì)屬性。是否能夠以及如何為所有者、使用者創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益。長期資產(chǎn)屬性。持續(xù)發(fā)揮作用。自然屬性。不具有實(shí)物形態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)較大。與有形資產(chǎn)相比，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。2022/12/574無形資產(chǎn)概述無形資產(chǎn)是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物無形資產(chǎn)分類依據(jù)FASB(美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會），無形資產(chǎn)可分為五類。與市場相關(guān)的無形資產(chǎn)與客戶相關(guān)的無形資產(chǎn)與藝術(shù)相關(guān)的無形資產(chǎn)基于合同的無形資產(chǎn)基于技術(shù)的無形資產(chǎn)2022/12/575無形資產(chǎn)分類依據(jù)FASB(美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會），無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)分類市場相關(guān)1、商標(biāo)、商品名稱*（帶*表示滿足合同、法律標(biāo)準(zhǔn)）2、服務(wù)標(biāo)識、聯(lián)合標(biāo)識、認(rèn)證標(biāo)識*3、商品外觀（獨(dú)特的顏色、形狀或包裝設(shè)計(jì)）*4、報(bào)紙報(bào)頭*5、競業(yè)禁止協(xié)議*客戶相關(guān)1、客戶清單★（帶★號表示不滿足合同、法律標(biāo)準(zhǔn)但是可以分離）2、訂單或待辦業(yè)務(wù)*3、客戶合同和相關(guān)客戶關(guān)系*4、非合同性客戶關(guān)系★藝術(shù)相關(guān)1、戲劇、歌劇、芭蕾舞*2、書籍、雜志、報(bào)紙和其他文學(xué)作品*3、音樂作品，如曲調(diào)、歌詞、廣告節(jié)拍*4、圖片和照片*5、視頻和視聽材料，包括影片、音樂磁帶錄像和電視節(jié)目*2022/12/576無形資產(chǎn)分類市場相關(guān)1、商標(biāo)、商品名稱*（帶*表示滿足合同、無形資產(chǎn)分類基于合同1、許可證、技術(shù)許可、固定的協(xié)議*2、廣告、建筑、管理、服務(wù)和供給合同*3、租賃協(xié)議*4、建筑許可證*5、特許經(jīng)營權(quán)*6、運(yùn)營和廣播權(quán)*7、使用權(quán)，如土地、鉆探、水、礦藏、林木采伐、道路通行等*8、服務(wù)合同，如抵押借款服務(wù)合同*9、雇員合同*基于技術(shù)1、專利技術(shù)*2、計(jì)算機(jī)軟件和掩膜作品*3、互聯(lián)網(wǎng)域名*4、非專利技術(shù)★5、數(shù)據(jù)庫，包括產(chǎn)權(quán)書庫★6、商業(yè)信息，包括機(jī)密的公式、程序和訣竅*2022/12/577無形資產(chǎn)分類基于合同1、許可證、技術(shù)許可、固定的協(xié)議*基于技技術(shù)類無形資產(chǎn)從以上分類中，可以看出基于技術(shù)的無形資產(chǎn)不僅包括專利技術(shù)和專有技術(shù)，而且包括了軟件、商業(yè)信息等。但是我們今天討論的內(nèi)容僅限于：專利技術(shù)專有技術(shù)（非專利技術(shù)）在評估實(shí)踐中，由于生產(chǎn)技術(shù)的不可分性以及企業(yè)的技術(shù)策略，評估對象往往包括：專利技術(shù)、專有技術(shù)以及專利專有技術(shù)的組合。2022/12/578技術(shù)類無形資產(chǎn)從以上分類中，可以看出基于技術(shù)的無形資產(chǎn)不僅包專利技術(shù)和專有技術(shù)2022/12/579專利技術(shù)和專有技術(shù)2022/12/416技術(shù)類無形資產(chǎn)技術(shù)類無形資產(chǎn)具有高風(fēng)險(xiǎn)特征。2022/12/580技術(shù)類無形資產(chǎn)技術(shù)類無形資產(chǎn)具有高風(fēng)險(xiǎn)特征。2022/12/第三部分專利技術(shù)的評估2022/12/581第三部分專利技術(shù)的評估2022/12/418如何評估專利技術(shù)認(rèn)識專利技術(shù)1、評估目的和評估對象2、技術(shù)資產(chǎn)的基本情況3、專利資產(chǎn)內(nèi)部因素分析4、技術(shù)資產(chǎn)外部因素分析估值過程5、建立評估假設(shè)和預(yù)測基礎(chǔ)6、估值模型的建立7、預(yù)測關(guān)鍵變量、估算評估結(jié)果擬定報(bào)告8、結(jié)果合理性判斷9、撰寫報(bào)告2022/12/582如何評估專利技術(shù)認(rèn)識專利技術(shù)1、評估目的和評估對象估值過程5專利技術(shù)的評估第一步確定評估對象首先、明確評估目的。

關(guān)注不同評估目的可能帶來的評估風(fēng)險(xiǎn)。其次、確定評估對象。

評估對象是專利資產(chǎn)（組合）的權(quán)益而不是技術(shù)本身2022/12/583專利技術(shù)的評估第一步確定評估對象首先、明確評估目的。2專利申請權(quán)與專利權(quán)申請專利的權(quán)利，指對于一個發(fā)明創(chuàng)造是否申請專利、何時申請、在什么地區(qū)申請的權(quán)利。專利申請權(quán)，指專利已經(jīng)申請國家知識產(chǎn)權(quán)局專利局受理處或各專利代辦處收到專利申請后，對符合受理?xiàng)l件的申請，將確定申請日，給予申請?zhí)?，發(fā)出受理通知書。該權(quán)利可以轉(zhuǎn)讓，但是專利申請權(quán)不一定能獲得專利權(quán)。專利申請權(quán)屬于一種期待權(quán)，又稱為“預(yù)期權(quán)”。

《專利法》第13條規(guī)定：“發(fā)明專利申請公布后，申請人可以要求實(shí)施其發(fā)明的單

位或者個人支付適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用?！边@是“專利申請權(quán)”的價值體現(xiàn)。專利權(quán)，是一種既得權(quán)利。專利申請權(quán)的價值低于專利權(quán)，因?yàn)閷＠暾垯?quán)繼續(xù)獲得專利權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)較大。發(fā)明專利的風(fēng)險(xiǎn)最大，實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)較低。2022/12/584專利申請權(quán)與專利權(quán)申請專利的權(quán)利，指對于一個發(fā)明創(chuàng)造是否申請專利技術(shù)的評估第二步專利的基本情況2022/12/585專利技術(shù)的評估第二步專利的基本情況2022/12/42專利申請程序12022/12/586專利申請程序12022/12/423專利申請程序22022/12/587專利申請程序22022/12/424專利申請程序32022/12/588專利申請程序32022/12/425發(fā)明專利的審核程序最長，程序越在前，其獲取授權(quán)的可能性越低。經(jīng)過實(shí)質(zhì)性審查可以取得授權(quán)的發(fā)明專利申請僅占全部發(fā)明專利申請量的60-80%。而已經(jīng)取得授權(quán)的實(shí)用新型專利，經(jīng)過撤銷、無效等程序后（相當(dāng)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查），能夠維持其專利權(quán)的占比為40-50%2022/12/589發(fā)明專利的審核程序最長，程序越在前，其獲取授權(quán)的可能性越低。專利技術(shù)的評估第三步專利技術(shù)內(nèi)在因素分析（法律、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)，LET分析）2022/12/590專利技術(shù)的評估第三步專利技術(shù)內(nèi)在因素分析（法律、經(jīng)濟(jì)、技專利技術(shù)的評估3-1專利資產(chǎn)的法律因素分析2022/12/591專利技術(shù)的評估3-1專利資產(chǎn)的法律因素分析2022/12/專利技術(shù)的評估3-2專利資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)因素分析2022/12/592專利技術(shù)的評估3-2專利資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)因素分析2022/12專利技術(shù)的評估3-3專利資產(chǎn)的技術(shù)因素分析2022/12/593專利技術(shù)的評估3-3專利資產(chǎn)的技術(shù)因素分析2022/12/專利技術(shù)的評估第四步、專利資產(chǎn)外部因素分析2022/12/594專利技術(shù)的評估第四步、專利資產(chǎn)外部因素分析2022/12/4專利資產(chǎn)的評估實(shí)施企業(yè)的能力分析2022/12/595專利資產(chǎn)的評估實(shí)施企業(yè)的能力分析2022/12/432專利資產(chǎn)的評估第五步評估假設(shè)和預(yù)測基礎(chǔ)

通過對專利資產(chǎn)的內(nèi)部因素、外部因素分析，可以對專利資產(chǎn)的權(quán)屬狀況、技術(shù)狀況、實(shí)施狀況、市場環(huán)境做出合理假設(shè)。2022/12/596專利資產(chǎn)的評估第五步評估假設(shè)和預(yù)測基礎(chǔ)2022/12/專利資產(chǎn)的評估第六步評估模型的選擇方法和模型的選擇依據(jù)：評估目的、價值類型、方法適用性、可獲取資料等2022/12/597專利資產(chǎn)的評估第六步評估模型的選擇2022/12/43專利技術(shù)的評估收益法1、超額收益或者分成率2、收益年限3、折現(xiàn)率成本法1、研發(fā)成本2、交易成本3、獲權(quán)維權(quán)成本4、利潤水平市場法1、可比參數(shù)2、修正額或者修正比率第七步確定關(guān)鍵參數(shù)、估算評估結(jié)果2022/12/598專利技術(shù)的評估收益法1、超額收益或者分成率成本法1、研發(fā)成本專利技術(shù)的收益法7-1收益法模型2022/12/599專利技術(shù)的收益法7-1收益法模型2022/12/436技術(shù)資產(chǎn)的評估7-1-1收益法模型和主要參數(shù)超額收益法模型主要參數(shù)：超額收益

收益年限

折現(xiàn)率收益提成法模型主要參數(shù)：收益（收入或凈利潤）

收益年限

提成率

折現(xiàn)率節(jié)省許可使用費(fèi)法模型主要參數(shù)：收入

收益年限

許可費(fèi)率

折現(xiàn)率2022/12/5100技術(shù)資產(chǎn)的評估7-1-1收益法模型和主要參數(shù)超額收益法模技術(shù)收益法評估1、直接估算法（續(xù)）（3）費(fèi)用節(jié)約型

式中： C1——未使用被評估知識產(chǎn)權(quán)前單位產(chǎn)品的價格； C2——使用被評估知識產(chǎn)權(quán)后單位產(chǎn)品的價格；（4）混合型討論：如果技術(shù)應(yīng)用之后，整體收益上升，能否說明這個差額就是技術(shù)的貢獻(xiàn)？不一定。應(yīng)當(dāng)考慮投入成本利潤率是否發(fā)生變化。7-1-2收益法模型-超額收益2022/12/5101技術(shù)收益法評估1、直接估算法（續(xù)）7-1-2收益法模型-技術(shù)收益法評估2、差額估算法

當(dāng)無法直接計(jì)算技術(shù)資產(chǎn)的收益時，如果能夠獲取在同樣或類似的資產(chǎn)（不含技術(shù)資產(chǎn)）配置前提下，應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)的收益與未應(yīng)用該項(xiàng)資產(chǎn)的收益，那么兩者的差額，可以認(rèn)為是技術(shù)資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

技術(shù)資產(chǎn)創(chuàng)造的收益＝應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)后資產(chǎn)組創(chuàng)造的收益－未應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)資產(chǎn)組的收益

注意：

應(yīng)用這個方法，應(yīng)當(dāng)能夠確認(rèn)技術(shù)資產(chǎn)與差異的對應(yīng)性；

未應(yīng)用技術(shù)資產(chǎn)組合的收益可以根據(jù)同行業(yè)的投入資本收益率或者凈資產(chǎn)收益率來推算，但是需要確定行業(yè)的收益中是否包含了其他技術(shù)的價值。行業(yè)收益水平可以參照績效評價統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)或者建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)中的數(shù)據(jù)確定。

該方法需要關(guān)注資產(chǎn)配置以及收益口徑的一致性。7-1-2收益法模型-超額收益（續(xù)）2022/12/5102技術(shù)收益法評估2、差額估算法7-1-2收益法模型-超額收技術(shù)收益法評估3、倒算超額收益法

在確定公司資產(chǎn)配置合理的前提下，可以在總收益中扣除其他各項(xiàng)資產(chǎn)的收益，來求取技術(shù)資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

技術(shù)資產(chǎn)收益＝自由企業(yè)現(xiàn)金流-營運(yùn)資金創(chuàng)造的收益-固定資產(chǎn)創(chuàng)造的收益-其他無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益-其他長期資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

注意：

需要判斷資產(chǎn)配置的合理性；

這個收益是無形資產(chǎn)組合的收益，涉及分解處理的問題；

該方法通常在企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中涉及的無形資產(chǎn)評估，需要企業(yè)價值評估中的一些數(shù)據(jù)。7-1-2收益法模型-超額收益（續(xù)）2022/12/5103技術(shù)收益法評估3、倒算超額收益法7-1-2收益法模型-超技術(shù)收益法評估

知識產(chǎn)權(quán)收益通過分成率來獲得，是目前國際和國內(nèi)技術(shù)交易中常用的一種實(shí)用方法。即：

知識產(chǎn)權(quán)收益額＝銷售收入（利潤）×銷售收入（利潤）分成率×（1－所得稅稅率）其中：銷售收入分成率＝銷售利潤分成率×銷售利潤率

銷售利潤分成率＝銷售收入分成率÷銷售利潤率7-1-3收益法模型-收益提成法2022/12/5104技術(shù)收益法評估知識產(chǎn)權(quán)收益通過分成率來獲得，是技術(shù)收益法評估（1）利潤分成率（分享率）

國際貿(mào)易中的技術(shù)作價，通常遵循利潤分享原則（Licensor’sshareoflicensee’sprofit）。利潤分成率并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，目前主要依據(jù)要素貢獻(xiàn)原則以及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)綜合確定。

要素貢獻(xiàn)原則。三分法、四分法。利潤分享率在1/4-1/3。

聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對印度等發(fā)展中國家引進(jìn)技術(shù)的價格進(jìn)行分析后，得出技術(shù)的利潤分享率的取值一般為16-27%。在挪威召開的許可貿(mào)易執(zhí)行協(xié)會上，多數(shù)代表提出利潤分成率為25％左右較為合理，美國認(rèn)為一般在10％～30％之間是合理的。我國利潤分享率通常為20%-33%。（原公司法）

在實(shí)際應(yīng)用時，通常將比例控制在15-30%。在實(shí)際應(yīng)用時，在此基礎(chǔ)上考慮技術(shù)的法律因素、技術(shù)因素、經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行確定，可以采用專家調(diào)查法（技術(shù)專家、經(jīng)營專家、營銷專家）確定。

分成率是否應(yīng)該與收益水平掛鉤？7-1-3收益法模型-收益提成法（續(xù)）2022/12/5105技術(shù)收益法評估（1）利潤分成率（分享率）7-1-3收益法技術(shù)收益法評估（2）收入提成率

提成率可以參考國際技術(shù)貿(mào)易及國內(nèi)技術(shù)轉(zhuǎn)讓實(shí)務(wù)中的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)確定。收入提成率，俗稱“抽頭”。例如，在國際市場上一般技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)不超過銷售收入的1％～10％。

聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對各國技術(shù)貿(mào)易合同確定的銷售收入分成率

實(shí)際應(yīng)用時，可以根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，結(jié)合專家打分法確定，另外可以根據(jù)可比參考公司的數(shù)據(jù)確定。7-1-3收益法模型-收益提成法（續(xù)）2022/12/5106技術(shù)收益法評估（2）收入提成率7-1-3收益法模型-收益技術(shù)收益法評估

如果一項(xiàng)無形資產(chǎn)是企業(yè)正常經(jīng)營中不可或缺的資源，企業(yè)可以（1）通過研發(fā)或者購買取得該項(xiàng)無形資產(chǎn)，（2）取得被許可使用權(quán)，并向其他方支付許可費(fèi)用。兩種途徑等效。

無形資產(chǎn)的價值等于其有擁有該項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)而避免的特許使用權(quán)費(fèi)用支出的現(xiàn)值，其中許可使用費(fèi)率是市場化的，通?；诜顷P(guān)聯(lián)方之間約定的比率而確定。

由于可替代性強(qiáng)、以及無需企業(yè)后續(xù)更多的投入，通常應(yīng)用于某項(xiàng)非核心無形資產(chǎn)價值的評估，比如某項(xiàng)專利技術(shù)、商標(biāo)等。

其中：k——使用費(fèi)率S——技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品收入T——所得稅率r——折現(xiàn)n——剩余經(jīng)濟(jì)壽命7-1-4收益法模型-節(jié)省許可使用費(fèi)法2022/12/5107技術(shù)收益法評估如果一項(xiàng)無形資產(chǎn)是企業(yè)正常經(jīng)營中技術(shù)收益法評估在應(yīng)用該方法時，需要關(guān)注：第一、關(guān)注收入與技術(shù)的相關(guān)性，涉及到技術(shù)產(chǎn)品的區(qū)分以及收入貢獻(xiàn)時期確定。第二、關(guān)注評估對象當(dāng)前授權(quán)情況以及可比的授權(quán)情況，確定使用費(fèi)率。7-1-4收益法模型-節(jié)省許可使用費(fèi)法（續(xù)）2022/12/5108技術(shù)收益法評估在應(yīng)用該方法時，需要關(guān)注：7-1-4收益法技術(shù)收益法評估無形資產(chǎn)的收益年限為該項(xiàng)資產(chǎn)能夠?yàn)樗姓邘沓~收益的年限，通常為法定壽命、技術(shù)壽命、技術(shù)產(chǎn)品壽命年限的孰短年限。

法定壽命，與專利類型以及申請日有關(guān)；

技術(shù)壽命，與該技術(shù)領(lǐng)域的更新周期和技術(shù)成熟度有關(guān)；

專利產(chǎn)品壽命，與產(chǎn)品壽命周期以及所處位置有關(guān)。

通常根據(jù)專家預(yù)測法以及實(shí)施企業(yè)預(yù)計(jì)的壽命確定。技術(shù)類資產(chǎn)的收益期限一般比其法定保護(hù)期限短。比如專利權(quán)收益期限為5-12年，小于法定年限。7-1-5收益法模型-收益年限的確定2022/12/5109技術(shù)收益法評估無形資產(chǎn)的收益年限為該項(xiàng)資產(chǎn)能夠?yàn)樗姓邘沓夹g(shù)收益法評估

7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)）2022/12/5110技術(shù)收益法評估

7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)技術(shù)收益法評估1、定性分析法或者經(jīng)驗(yàn)判斷法這個方法是評估實(shí)踐中常用的，準(zhǔn)確性較好，但是可解釋性較差。該方法要求評估師具有較好的專業(yè)背景，具體分析具有較強(qiáng)邏輯性。第一、法定壽命年限。第二、技術(shù)壽命年限。

通過與實(shí)施企業(yè)或者行業(yè)內(nèi)專家訪談取得相關(guān)信息進(jìn)行判斷。

該技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)更新周期以及影響周期的因素；

同類技術(shù)的差異性表現(xiàn)在哪些地方；

技術(shù)更新動力的來源。市場競爭壓力、政府推動等；

技術(shù)的創(chuàng)新度。創(chuàng)新、改進(jìn)、模仿國外技術(shù)；

技術(shù)未來保持領(lǐng)先的時間和原因。第三、技術(shù)產(chǎn)品年限。主要根據(jù)技術(shù)產(chǎn)品歷史年度的收益水平分析，并通過訪談企業(yè)的市場營銷專家來判斷。判斷技術(shù)產(chǎn)品所處位置，比如技術(shù)產(chǎn)品的收益水平在下降，可能出于成熟期或者衰退期，其年限不會很長。7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)）2022/12/5111技術(shù)收益法評估1、定性分析法或者經(jīng)驗(yàn)判斷法7-1-5收益技術(shù)收益法評估

折現(xiàn)率為技術(shù)資產(chǎn)收益的期望收益率或者各類風(fēng)險(xiǎn)的收益補(bǔ)償。常用方法有風(fēng)險(xiǎn)累加法以及加權(quán)資本成本（wacc）推算法。1、風(fēng)險(xiǎn)累加法

專利技術(shù)折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+技術(shù)特有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=行業(yè)平均收益率+技術(shù)特有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率其中：行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)收益率可以根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)確定（財(cái)政部績效評價指標(biāo)），也可以采用資本資產(chǎn)定價模型，依據(jù)行業(yè)平均β值計(jì)算確定。7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定2022/12/5112技術(shù)收益法評估折現(xiàn)率為技術(shù)資產(chǎn)收益的期望收益率技術(shù)收益法評估

7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定（續(xù)）2022/12/5113技術(shù)收益法評估

7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定（續(xù)）成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型專利資產(chǎn)的評估值=技術(shù)重置成本-貶值額=技術(shù)重置成本×（1－貶值率）重置成本的確定：

1、對于外購的專利技術(shù)，在假定原交易價格公允的基礎(chǔ)上，可以采用定基物價指數(shù)調(diào)整，求其重置成本。2、對于自創(chuàng)的專利技術(shù)，由于企業(yè)歸集的賬面成本不完整或者沒有歸集成本，采用重新估算投入成本的方式計(jì)算重置成本。（從開發(fā)者角度）

成本模型，完全重置成本+交易成本和稅金

成本加成模型，完全重置成本+開發(fā)利潤+交易成本和稅金3、倍加系數(shù)法。對于投入智力比較多的知識產(chǎn)權(quán)，考慮到科研勞動的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)，可用以下公式估算知識產(chǎn)權(quán)重置成本：2022/12/5114成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型專利資產(chǎn)的評估值=技術(shù)成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/5115成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型（續(xù)）貶值額或者貶值率的確定：

主要為功能性貶值和經(jīng)濟(jì)型貶值。1、功能性貶值

由于技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致現(xiàn)有技術(shù)的貶值。

方法一、根據(jù)技術(shù)尚可保持領(lǐng)先年限計(jì)算貶值率，然后求取貶值額。

貶值率=技術(shù)尚可年限/（已經(jīng)使用年限+技術(shù)尚可年限）

方法二、選用一個相應(yīng)的先進(jìn)的參照物，將被評估技術(shù)與之對比，得出在壽命期限內(nèi)，成本增加值的現(xiàn)值和利潤減少值的現(xiàn)值作為其貶值額。2、經(jīng)濟(jì)性貶值

來自于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致技術(shù)無法最佳利用的貶值。2022/12/5116成本法的應(yīng)用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/成本法的應(yīng)用過程7-3市場法模型（續(xù)）1、直接比較法

至少有3個以上的可比交易案例?？杀刃裕和I(lǐng)域技術(shù)、同類型技術(shù)、價值決定因素基本相同（1）市場售價類比法

技