wu第10章貨幣、利息與收入課件

第10章貨幣、利息與收入（1）掌握商品市場(chǎng)與IS曲線(xiàn)（2）掌握貨幣市場(chǎng)與LM曲線(xiàn)（3）掌握商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡（4）掌握推導(dǎo)總需求曲線(xiàn)（5）掌握IS-LM模型的規(guī)范分析第10章貨幣、利息與收入（1）掌握商品市場(chǎng)與IS曲線(xiàn)1IS-LM模型是短期宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心。IS曲線(xiàn)描述商品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)的收入與利率的各種組合。LM曲線(xiàn)描述貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)的收入與利率的各種組合。IS與LM曲線(xiàn)合在一起，產(chǎn)生總需求。增加政府支出，提高產(chǎn)出與利率。增加貨幣供給，提高產(chǎn)出但降低利率。IS-LM模型是短期宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心。2IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)將利率與收入聯(lián)系在一起。通過(guò)投資需求將利率引進(jìn)商品市場(chǎng)，商品市場(chǎng)方程稱(chēng)為IS曲線(xiàn)。當(dāng)貨幣需求等于貨幣供給時(shí)，貨幣市場(chǎng)處于均衡。貨幣需求取決于收入與利率。貨幣供給決定于中央銀行。貨幣市場(chǎng)方程稱(chēng)為L(zhǎng)M曲線(xiàn)。IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)將利率與收入聯(lián)系在一起。3自主支出與財(cái)政政策是總需求的主要決定因素。引入利率作為投資的決定因素，因此，利率也就成為總需求的決定因素。引入利率后，必然使模型擴(kuò)展到包含貨幣市場(chǎng)，必然要研究商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的相互作用。利率與收入一并由商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的均衡所決定。自主支出與財(cái)政政策是總需求的主要決定因素。引入利率作為投資的4貨幣市場(chǎng)與利率是非常重要的，因?yàn)椋?）貨幣政策通過(guò)貨幣市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)出與就業(yè)施加影響；（2）為分析財(cái)政政策的效應(yīng)提供了更充分的理論基礎(chǔ)；（3）利率變動(dòng)有著重要的負(fù)效應(yīng)。IS-LM模型強(qiáng)調(diào)商品市場(chǎng)與資產(chǎn)市場(chǎng)間的相互作用。支出、利率與收入一并由商品市場(chǎng)與資產(chǎn)市場(chǎng)的均衡狀態(tài)所決定。貨幣市場(chǎng)與利率是非常重要的，因?yàn)椋?）貨幣政策通過(guò)貨幣市場(chǎng)對(duì)5IS－LM模型的結(jié)構(gòu)收入資產(chǎn)市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)需求供給商品市場(chǎng)總需求產(chǎn)量財(cái)政政策利率貨幣政策需求供給債券市場(chǎng)IS－LM模型的結(jié)構(gòu)收入資產(chǎn)市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)需求供給商品市場(chǎng)總需610.1商品市場(chǎng)與IS曲線(xiàn)IS曲線(xiàn)：商品市場(chǎng)均衡曲線(xiàn)顯示能使計(jì)劃支出等于收入的利率與產(chǎn)出水平的各個(gè)組合。推導(dǎo)步驟：1、投資取決于利率；2、將投資需求函數(shù)加入到總需求恒等式。10.1商品市場(chǎng)與IS曲線(xiàn)IS曲線(xiàn)：商品市場(chǎng)均衡曲線(xiàn)7投資需求函數(shù)將投資支出在模型內(nèi)部決定，即內(nèi)生化。利率越高，意愿的或計(jì)劃的投資率越低。表示自主投資，即不取決于收入與利率兩者的投資支出。該式說(shuō)明利率越低，計(jì)劃投資越高。系數(shù)度量投資支出對(duì)利率的反應(yīng)程度。如果大，利率相對(duì)少量增加就會(huì)引起投資支出的大量下降。投資需求函數(shù)8投資曲線(xiàn)

計(jì)劃投資支出投資曲線(xiàn)9利率與總需求:IS曲線(xiàn)修改總需求函數(shù)，以反映新的計(jì)劃投資支出函數(shù)。利率增加則降低總需求，因?yàn)槔侍岣?，降低了投資支出。利率與總需求:IS曲線(xiàn)修改總需求函數(shù)，以反映新的計(jì)劃投資支出10IS曲線(xiàn)的推導(dǎo)IS曲線(xiàn)的推導(dǎo)11wu第10章貨幣、利息與收入課件12公式：P198在一個(gè)特定的利率水平上，總需求與總供給的均衡決定了收入水平。利率下降，提高了總需求。IS曲線(xiàn)顯示利率與均衡收入之間的反向關(guān)系。公式：P19813IS曲線(xiàn)的斜率IS曲線(xiàn)的斜率為負(fù)，因?yàn)楦咚降睦式档土送顿Y支出，從而降低了總需求與均衡收入水平。IS曲線(xiàn)斜率的陡峭程度取決于投資支出對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度，也取決于乘數(shù)的大小。如果投資支出對(duì)利率變動(dòng)非常敏感，即很大，那么，既定的利率變動(dòng)會(huì)引起總需求的大幅度變動(dòng)，總需求的大幅度位移會(huì)引起均衡收入的大幅度變動(dòng)，因此，IS曲線(xiàn)就十分平直。如果小，即投資支出對(duì)利率變動(dòng)不大敏感，則IS曲線(xiàn)相對(duì)陡峭。IS曲線(xiàn)的斜率IS曲線(xiàn)的斜率為負(fù)，因?yàn)楦咚降睦式档土送顿Y14乘數(shù)越大，總需求曲線(xiàn)越陡峭，與設(shè)定的利率變動(dòng)相對(duì)應(yīng)的均衡收入的變動(dòng)也越大，因此，IS曲線(xiàn)越平直。投資支出對(duì)利率的敏感性越小或乘數(shù)越小則IS曲線(xiàn)越陡峭。乘數(shù)越大，總需求曲線(xiàn)越陡峭，與設(shè)定的利率變動(dòng)相對(duì)應(yīng)的均衡收入15IS曲線(xiàn)斜率取決于乘數(shù)，財(cái)政政策能夠影響斜率。乘數(shù)受稅率的影響：增加稅率，降低乘數(shù)。因此，稅率越高，IS 曲線(xiàn)越陡峭。IS曲線(xiàn)斜率取決于乘數(shù)，財(cái)政政策能夠影響斜率。乘數(shù)受稅率的影16IS曲線(xiàn)斜率的乘數(shù)效應(yīng)IS曲線(xiàn)斜率的乘數(shù)效應(yīng)17wu第10章貨幣、利息與收入課件18邊際消費(fèi)傾向越高，總需求曲線(xiàn)越陡峭，從而IS曲線(xiàn)越平直。結(jié)論：MPC越高，t越小，乘數(shù)越大，IS曲線(xiàn)越平直，財(cái)政政策效果越好。邊際消費(fèi)傾向越高，總需求曲線(xiàn)越陡峭，從而IS曲線(xiàn)越平直。19IS曲線(xiàn)的位置IS曲線(xiàn)的位置20wu第10章貨幣、利息與收入課件21自主支出的增加，使IS曲線(xiàn)向右位移。自主支出變動(dòng)的結(jié)果，使收入變動(dòng)恰好是乘數(shù)乘以自主支出的變動(dòng)。這意味著IS曲線(xiàn)平行移動(dòng)的距離等于乘數(shù)乘以自主支出的變動(dòng)。因此，政府采購(gòu)或轉(zhuǎn)移支付的增加，使IS曲線(xiàn)向右位移，移動(dòng)的距離取決于乘數(shù)的大小。轉(zhuǎn)移支付或政府采購(gòu)的減少，使IS曲線(xiàn)向左位移。自主支出的增加，使IS曲線(xiàn)向右位移。22扼要重述IS曲線(xiàn)是使商品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)的利率與收入水平相組合的表列。IS曲線(xiàn)斜率為負(fù)，由于提高利率則減少計(jì)劃性投資支出，因此降低總需求，從而減少均衡收入水平。乘數(shù)越小，以及投資支出對(duì)利率變動(dòng)的敏感性越小，則IS曲線(xiàn)越陡峭。IS曲線(xiàn)因自主支出的變動(dòng)而位移。自主支出增加，包括政府采購(gòu)的增加，使IS曲線(xiàn)向右位移。扼要重述IS曲線(xiàn)是使商品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)的利率與收入水平相組2310.2貨幣市場(chǎng)與LM曲線(xiàn)真實(shí)貨幣余額，簡(jiǎn)稱(chēng)真實(shí)余額，是名義貨幣量除以?xún)r(jià)格水平。真實(shí)貨幣需求稱(chēng)為真實(shí)余額需求。LM曲線(xiàn)表明能使貨幣需求等于貨幣供給的利率與產(chǎn)出水平的各個(gè)組合。推導(dǎo)LM曲線(xiàn)：1、解釋為什么貨幣需求取決于利率與收入，強(qiáng)調(diào)其原因是人們關(guān)心貨幣的購(gòu)買(mǎi)力，貨幣需求是一個(gè)真實(shí)需求理論，而不是名義需求理論；2、使貨幣需求等于貨幣供給——貨幣供給決定于中央銀行——并發(fā)現(xiàn)能保持貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)的收入與利率的各個(gè)組合。10.2貨幣市場(chǎng)與LM曲線(xiàn)真實(shí)貨幣余額，簡(jiǎn)稱(chēng)真實(shí)余額，是名24貨幣需求貨幣市場(chǎng)的研究集中于真實(shí)余額需求。貨幣需求是真實(shí)余額需求，因?yàn)槿藗兂钟胸泿?，為了它能夠?gòu)買(mǎi)到東西。真實(shí)余額需求取決于真實(shí)收入水平與利率。真實(shí)余額取決于真實(shí)收入水平，是因?yàn)槿藗兂钟胸泿艦橘?gòu)物付款之用，這種購(gòu)買(mǎi)又取決于收入。貨幣需求也取決于持有貨幣的成本。持有貨幣的成本就是由于持有貨幣而不持有其他資產(chǎn)所放棄的利息。貨幣需求貨幣市場(chǎng)的研究集中于真實(shí)余額需求。25真實(shí)余額需求隨著真實(shí)收入水平提高與利率的降低而增加。參數(shù)k和h分別反映真實(shí)余額需求對(duì)收入水平與利率的敏感程度。真實(shí)余額需求函數(shù)方程的意義是，收入水平既定時(shí)，需求量是利率的遞減函數(shù)。真實(shí)余額需求隨著真實(shí)收入水平提高與利率的降低而增加。26wu第10章貨幣、利息與收入課件27給定收入水平，利率越高，真實(shí)余額需求量越低。收入增加提高了貨幣需求，顯示為貨幣需求曲線(xiàn)向右移動(dòng)。給定收入水平，利率越高，真實(shí)余額需求量越低。收入增加提高了貨28貨幣供給、貨幣市場(chǎng)均衡與LM曲線(xiàn)將名義貨幣量給定在水平。假定價(jià)格水平保持在水平不變，因此真實(shí)貨幣供給處于水平。真實(shí)余額供給表示為垂直線(xiàn)，因?yàn)樗羌榷ǖ模虼瞬蝗Q于利率。收入水平提高使真實(shí)余額需求曲線(xiàn)向右上方移動(dòng)。在收入水平提高的情況下，利率提高了，以保持貨幣市場(chǎng)的均衡。貨幣供給、貨幣市場(chǎng)均衡與LM曲線(xiàn)將名義貨幣量給定在29wu第10章貨幣、利息與收入課件30wu第10章貨幣、利息與收入課件31LM曲線(xiàn)，即貨幣市場(chǎng)均衡曲線(xiàn)，顯示能使真實(shí)余額需求等于供給的所有利率與收入水平的組合。沿著LM曲線(xiàn)，貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)。LM曲線(xiàn)的斜率為正。利率上升，會(huì)降低真實(shí)余額需求。為維持需求等于固定的真實(shí)貨幣供給，收入水平必須提高。因此，貨幣市場(chǎng)均衡意味著利率上升，收入水平也與其同時(shí)上升。LM曲線(xiàn)，即貨幣市場(chǎng)均衡曲線(xiàn)，顯示能使真實(shí)余額需求等于供給的32為了使貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)，真實(shí)余額需求必須等于真實(shí)貨幣供給。為了使貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)，真實(shí)余額需求必須等于真實(shí)貨幣供給33LM曲線(xiàn)的斜率以k表示的貨幣需求對(duì)收入的反應(yīng)程度越大，以及貨幣需求對(duì)利率的反應(yīng)程度h越低，則LM曲線(xiàn)越陡峭。如果貨幣需求對(duì)利率非常敏感，因而，h很大，LM曲線(xiàn)接近于水平。在這種情況下，為了保持貨幣市場(chǎng)的均衡，利率的少量變動(dòng)，收入水平必須隨著進(jìn)行大的變動(dòng)。LM曲線(xiàn)的斜率以k表示的貨幣需求對(duì)收入的反應(yīng)程度越大，以及貨34LM曲線(xiàn)的位置沿著LM曲線(xiàn)，真實(shí)貨幣供給保持不變。真實(shí)貨幣供給的變動(dòng)將使LM曲線(xiàn)位移。真實(shí)貨幣供給的增加使LM曲線(xiàn)向右下方移動(dòng)。LM曲線(xiàn)的位置沿著LM曲線(xiàn)，真實(shí)貨幣供給保持不變。35wu第10章貨幣、利息與收入課件36wu第10章貨幣、利息與收入課件37LM曲線(xiàn)向右下方移動(dòng)，表示在每一收入水平，均衡利率必須降低，以誘導(dǎo)人們持有更多的真實(shí)貨幣量?；蛘叻催^(guò)來(lái)說(shuō)，在每一利率水平，收入必須提高，以增加交易性貨幣需求，從而吸收更多的真實(shí)貨幣供給。LM曲線(xiàn)的位移，也可以從貨幣市場(chǎng)均衡條件的方程式中得到相應(yīng)的結(jié)論。LM曲線(xiàn)向右下方移動(dòng)，表示在每一收入水平，均衡利率必須降低，38扼要重述LM曲線(xiàn)是使貨幣市場(chǎng)處于均衡的利率與收入水平的各個(gè)組合。LM曲線(xiàn)的斜率為正。設(shè)定貨幣供給固定不變，收入水平增加導(dǎo)致貨幣需求量的增加，必須相伴著提高利率。這就降低了貨幣需求量，從而保持貨幣市場(chǎng)的均衡。貨幣供給變動(dòng)使LM曲線(xiàn)位移。貨幣供給增加使LM曲線(xiàn)向右位移。扼要重述LM曲線(xiàn)是使貨幣市場(chǎng)處于均衡的利率與收入水平的各個(gè)組3910.3商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)概括了為使商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)各自處于均衡狀態(tài)必須滿(mǎn)足的條件。在同步均衡時(shí)，利率與收入水平必須是使商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)兩者均處于均衡。給定真實(shí)貨幣供給與財(cái)政政策，貨幣市場(chǎng)（LM）與商品市場(chǎng)（IS）的相互作用決定均衡利率與產(chǎn)出水平。在均衡點(diǎn)，商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)兩者均處于均衡狀態(tài)。10.3商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)概括了為40wu第10章貨幣、利息與收入課件41在這里，一個(gè)重要假定是價(jià)格水平固定不變，在此價(jià)格水平，廠商不管需求多少數(shù)量，都愿意供給，因此，它相當(dāng)于假定一個(gè)平直短期總供給曲線(xiàn)。在這里，一個(gè)重要假定是價(jià)格水平固定不變，在此價(jià)格水平，廠商不42收入水平與利率均衡的變動(dòng)收入水平與利率均衡的變動(dòng)43自主投資增加會(huì)提高自主支出水平，因而，使IS曲線(xiàn)向右位移，其結(jié)果是收入水平提高和利率增加。這里，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)收入增加小于自主支出增加乘以相應(yīng)的乘數(shù)。這主要是由LM曲線(xiàn)的斜率造成的。如果LM曲線(xiàn)是水平的，IS曲線(xiàn)水平位移的大小與收入變動(dòng)之間就無(wú)差別。如果LM曲線(xiàn)為水平的，當(dāng)IS曲線(xiàn)位移時(shí)，利率沒(méi)有變動(dòng)。自主投資增加會(huì)提高自主支出水平，因而，使IS曲線(xiàn)向右位移，其44自主支出的增加會(huì)提高收入水平。但是提高收入則會(huì)增加貨幣需求。由于貨幣供給固定不變，利率必須上升，以保持貨幣需求仍舊等于固定的供給。由于投資與利率是反向關(guān)系，利率上升時(shí)，投資支出下降。因此，均衡收入的變動(dòng)小于IS曲線(xiàn)的水平位移，即。自主支出的增加會(huì)提高收入水平。但是提高收入則會(huì)增加貨幣需求。4510.4推導(dǎo)總需求曲線(xiàn)總需求曲線(xiàn)是在保持自主支出與名義貨幣供給不變，但允許價(jià)格變動(dòng)的條件下，說(shuō)明IS-LM的均衡。簡(jiǎn)言之，高的價(jià)格水平意味著低的真實(shí)貨幣供給，LM曲線(xiàn)向左移動(dòng)，并且降低了總需求。10.4推導(dǎo)總需求曲線(xiàn)總需求曲線(xiàn)是在保持自主支出與名義貨幣46總需求曲線(xiàn)的推導(dǎo)總需求曲線(xiàn)的推導(dǎo)47wu第10章貨幣、利息與收入課件48本章提要本章提出的IS-LM模型是包括貨幣市場(chǎng)與商品市場(chǎng)在內(nèi)的總需求的基本模型。它特別強(qiáng)調(diào)貨幣政策與財(cái)政政策影響經(jīng)濟(jì)的渠道。IS曲線(xiàn)顯示使商品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)的利率與收入水平的各個(gè)組合。利率上漲，降低投資支出，從而降低了總需求。因此，利率越高，處于商品市場(chǎng)均衡的收入水平越低；IS曲線(xiàn)向右下方傾斜。貨幣需求是真實(shí)余額需求。真實(shí)余額需求隨收入的增加而增加，隨利率上漲而減少。利率是持有貨幣而不持有其他資產(chǎn)的成本。在真實(shí)余額供給為外生確定的情況下，LM曲線(xiàn)表示貨幣市場(chǎng)均衡，它是向右上方傾斜的。本章提要本章提出的IS-LM模型是包括貨幣市場(chǎng)與商品市場(chǎng)在內(nèi)49利率與產(chǎn)出水平共同決定于商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)于均衡之處。這種情況發(fā)生在IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)的交點(diǎn)。貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)，首先影響利率，然后影響總需求。貨幣供給增加，降低了利率，增加了投資支出與總需求，因而增加了均衡產(chǎn)出。IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)共同決定總需求曲線(xiàn)。貨幣政策與財(cái)政政策的變動(dòng)，通過(guò)貨幣政策乘數(shù)與財(cái)政政策乘數(shù)，影響經(jīng)濟(jì)。利率與產(chǎn)出水平共同決定于商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)于均衡之處。50練習(xí)假設(shè)經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)函數(shù)和投資函數(shù)分別為和，貨幣需求函數(shù)為，政府支出為550元，稅率為0.2，實(shí)際貨幣供給為900元。（1）求IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)。（2）試求經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡狀態(tài)時(shí)的國(guó)民收入、利率、消費(fèi)和投資？練習(xí)假設(shè)經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)函數(shù)和投資函數(shù)分別51（1）根據(jù)已知條件IS曲線(xiàn)滿(mǎn)足條件：AD=C+I+G=100+0.8（1-0.2）Y+200—1000i+550=Y即0.36Y=—1000i—850或i=0.85—0.00036YLM曲線(xiàn)滿(mǎn)足條件：L=Y—10000r=900=M/P，即Y=10000i+900或i=—0.09+0.0001Y（2）將IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)方程聯(lián)立可以求得均衡狀態(tài)時(shí)：Y=2043.48i=0.1143C=1407.52I=85.7（1）根據(jù)已知條件IS曲線(xiàn)滿(mǎn)足條件：AD=C+I+G=10052假定某經(jīng)濟(jì)中消費(fèi)函數(shù)為C=0.8(1–t)Y,稅率為t=0.25,投資函數(shù)為I=900–50i,政府購(gòu)買(mǎi)G=800,貨幣需求為L(zhǎng)=0.25y–62.5i,實(shí)際貨幣供給為500。試求:(1)IS曲線(xiàn)；(2)LM曲線(xiàn)；(3)兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的利率和收入。假定某經(jīng)濟(jì)中消費(fèi)函數(shù)為C=0.8(1–t)Y,稅率為t=53（1）由Y=C+I+G，可知IS曲線(xiàn)為：Y=0.8(1-0.25)Y+900-50i+800，化簡(jiǎn)可得：Y=4250-125i，此即為IS曲線(xiàn)。（2）由貨幣供給與貨幣需求相等，即可得LM曲線(xiàn)：500=0.25Y-62.5i，化簡(jiǎn)可得：Y=2000+250i，此即為L(zhǎng)M曲線(xiàn)。（3）當(dāng)商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)，IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)相交于一點(diǎn)，該點(diǎn)上收入和利率可以通過(guò)求解IS和LM聯(lián)立方程：Y=4250-125iY=2000+250i得均衡利率i=6，和均衡收入y=3500（1）由Y=C+I+G，可知IS曲線(xiàn)為：Y=0.8(1-0.54產(chǎn)品市場(chǎng)的超額需求(ED)和超額供給(ES)RIS

I=SE=YA(Y,S)C(Y,S)BS>IY>EESS<IY<EED產(chǎn)品市場(chǎng)的超額需求(ED)和超額供給(ES)RISI=SA556、貨幣市場(chǎng)的超額供給(ES)與超額需求(ED)RLMMd=MsA(Y,Mt)C(Y,Mt)BMd>MsESMd<MsED6、貨幣市場(chǎng)的超額供給(ES)與超額需求(ED)RLMMd=56第10章貨幣、利息與收入（1）掌握商品市場(chǎng)與IS曲線(xiàn)（2）掌握貨幣市場(chǎng)與LM曲線(xiàn)（3）掌握商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡（4）掌握推導(dǎo)總需求曲線(xiàn)（5）掌握IS-LM模型的規(guī)范分析第10章貨幣、利息與收入（1）掌握商品市場(chǎng)與IS曲線(xiàn)57IS-LM模型是短期宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心。IS曲線(xiàn)描述商品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)的收入與利率的各種組合。LM曲線(xiàn)描述貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)的收入與利率的各種組合。IS與LM曲線(xiàn)合在一起，產(chǎn)生總需求。增加政府支出，提高產(chǎn)出與利率。增加貨幣供給，提高產(chǎn)出但降低利率。IS-LM模型是短期宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心。58IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)將利率與收入聯(lián)系在一起。通過(guò)投資需求將利率引進(jìn)商品市場(chǎng)，商品市場(chǎng)方程稱(chēng)為IS曲線(xiàn)。當(dāng)貨幣需求等于貨幣供給時(shí)，貨幣市場(chǎng)處于均衡。貨幣需求取決于收入與利率。貨幣供給決定于中央銀行。貨幣市場(chǎng)方程稱(chēng)為L(zhǎng)M曲線(xiàn)。IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)將利率與收入聯(lián)系在一起。59自主支出與財(cái)政政策是總需求的主要決定因素。引入利率作為投資的決定因素，因此，利率也就成為總需求的決定因素。引入利率后，必然使模型擴(kuò)展到包含貨幣市場(chǎng)，必然要研究商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的相互作用。利率與收入一并由商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的均衡所決定。自主支出與財(cái)政政策是總需求的主要決定因素。引入利率作為投資的60貨幣市場(chǎng)與利率是非常重要的，因?yàn)椋?）貨幣政策通過(guò)貨幣市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)出與就業(yè)施加影響；（2）為分析財(cái)政政策的效應(yīng)提供了更充分的理論基礎(chǔ)；（3）利率變動(dòng)有著重要的負(fù)效應(yīng)。IS-LM模型強(qiáng)調(diào)商品市場(chǎng)與資產(chǎn)市場(chǎng)間的相互作用。支出、利率與收入一并由商品市場(chǎng)與資產(chǎn)市場(chǎng)的均衡狀態(tài)所決定。貨幣市場(chǎng)與利率是非常重要的，因?yàn)椋?）貨幣政策通過(guò)貨幣市場(chǎng)對(duì)61IS－LM模型的結(jié)構(gòu)收入資產(chǎn)市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)需求供給商品市場(chǎng)總需求產(chǎn)量財(cái)政政策利率貨幣政策需求供給債券市場(chǎng)IS－LM模型的結(jié)構(gòu)收入資產(chǎn)市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)需求供給商品市場(chǎng)總需6210.1商品市場(chǎng)與IS曲線(xiàn)IS曲線(xiàn)：商品市場(chǎng)均衡曲線(xiàn)顯示能使計(jì)劃支出等于收入的利率與產(chǎn)出水平的各個(gè)組合。推導(dǎo)步驟：1、投資取決于利率；2、將投資需求函數(shù)加入到總需求恒等式。10.1商品市場(chǎng)與IS曲線(xiàn)IS曲線(xiàn)：商品市場(chǎng)均衡曲線(xiàn)63投資需求函數(shù)將投資支出在模型內(nèi)部決定，即內(nèi)生化。利率越高，意愿的或計(jì)劃的投資率越低。表示自主投資，即不取決于收入與利率兩者的投資支出。該式說(shuō)明利率越低，計(jì)劃投資越高。系數(shù)度量投資支出對(duì)利率的反應(yīng)程度。如果大，利率相對(duì)少量增加就會(huì)引起投資支出的大量下降。投資需求函數(shù)64投資曲線(xiàn)

計(jì)劃投資支出投資曲線(xiàn)65利率與總需求:IS曲線(xiàn)修改總需求函數(shù)，以反映新的計(jì)劃投資支出函數(shù)。利率增加則降低總需求，因?yàn)槔侍岣?，降低了投資支出。利率與總需求:IS曲線(xiàn)修改總需求函數(shù)，以反映新的計(jì)劃投資支出66IS曲線(xiàn)的推導(dǎo)IS曲線(xiàn)的推導(dǎo)67wu第10章貨幣、利息與收入課件68公式：P198在一個(gè)特定的利率水平上，總需求與總供給的均衡決定了收入水平。利率下降，提高了總需求。IS曲線(xiàn)顯示利率與均衡收入之間的反向關(guān)系。公式：P19869IS曲線(xiàn)的斜率IS曲線(xiàn)的斜率為負(fù)，因?yàn)楦咚降睦式档土送顿Y支出，從而降低了總需求與均衡收入水平。IS曲線(xiàn)斜率的陡峭程度取決于投資支出對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度，也取決于乘數(shù)的大小。如果投資支出對(duì)利率變動(dòng)非常敏感，即很大，那么，既定的利率變動(dòng)會(huì)引起總需求的大幅度變動(dòng)，總需求的大幅度位移會(huì)引起均衡收入的大幅度變動(dòng)，因此，IS曲線(xiàn)就十分平直。如果小，即投資支出對(duì)利率變動(dòng)不大敏感，則IS曲線(xiàn)相對(duì)陡峭。IS曲線(xiàn)的斜率IS曲線(xiàn)的斜率為負(fù)，因?yàn)楦咚降睦式档土送顿Y70乘數(shù)越大，總需求曲線(xiàn)越陡峭，與設(shè)定的利率變動(dòng)相對(duì)應(yīng)的均衡收入的變動(dòng)也越大，因此，IS曲線(xiàn)越平直。投資支出對(duì)利率的敏感性越小或乘數(shù)越小則IS曲線(xiàn)越陡峭。乘數(shù)越大，總需求曲線(xiàn)越陡峭，與設(shè)定的利率變動(dòng)相對(duì)應(yīng)的均衡收入71IS曲線(xiàn)斜率取決于乘數(shù)，財(cái)政政策能夠影響斜率。乘數(shù)受稅率的影響：增加稅率，降低乘數(shù)。因此，稅率越高，IS 曲線(xiàn)越陡峭。IS曲線(xiàn)斜率取決于乘數(shù)，財(cái)政政策能夠影響斜率。乘數(shù)受稅率的影72IS曲線(xiàn)斜率的乘數(shù)效應(yīng)IS曲線(xiàn)斜率的乘數(shù)效應(yīng)73wu第10章貨幣、利息與收入課件74邊際消費(fèi)傾向越高，總需求曲線(xiàn)越陡峭，從而IS曲線(xiàn)越平直。結(jié)論：MPC越高，t越小，乘數(shù)越大，IS曲線(xiàn)越平直，財(cái)政政策效果越好。邊際消費(fèi)傾向越高，總需求曲線(xiàn)越陡峭，從而IS曲線(xiàn)越平直。75IS曲線(xiàn)的位置IS曲線(xiàn)的位置76wu第10章貨幣、利息與收入課件77自主支出的增加，使IS曲線(xiàn)向右位移。自主支出變動(dòng)的結(jié)果，使收入變動(dòng)恰好是乘數(shù)乘以自主支出的變動(dòng)。這意味著IS曲線(xiàn)平行移動(dòng)的距離等于乘數(shù)乘以自主支出的變動(dòng)。因此，政府采購(gòu)或轉(zhuǎn)移支付的增加，使IS曲線(xiàn)向右位移，移動(dòng)的距離取決于乘數(shù)的大小。轉(zhuǎn)移支付或政府采購(gòu)的減少，使IS曲線(xiàn)向左位移。自主支出的增加，使IS曲線(xiàn)向右位移。78扼要重述IS曲線(xiàn)是使商品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)的利率與收入水平相組合的表列。IS曲線(xiàn)斜率為負(fù)，由于提高利率則減少計(jì)劃性投資支出，因此降低總需求，從而減少均衡收入水平。乘數(shù)越小，以及投資支出對(duì)利率變動(dòng)的敏感性越小，則IS曲線(xiàn)越陡峭。IS曲線(xiàn)因自主支出的變動(dòng)而位移。自主支出增加，包括政府采購(gòu)的增加，使IS曲線(xiàn)向右位移。扼要重述IS曲線(xiàn)是使商品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)的利率與收入水平相組7910.2貨幣市場(chǎng)與LM曲線(xiàn)真實(shí)貨幣余額，簡(jiǎn)稱(chēng)真實(shí)余額，是名義貨幣量除以?xún)r(jià)格水平。真實(shí)貨幣需求稱(chēng)為真實(shí)余額需求。LM曲線(xiàn)表明能使貨幣需求等于貨幣供給的利率與產(chǎn)出水平的各個(gè)組合。推導(dǎo)LM曲線(xiàn)：1、解釋為什么貨幣需求取決于利率與收入，強(qiáng)調(diào)其原因是人們關(guān)心貨幣的購(gòu)買(mǎi)力，貨幣需求是一個(gè)真實(shí)需求理論，而不是名義需求理論；2、使貨幣需求等于貨幣供給——貨幣供給決定于中央銀行——并發(fā)現(xiàn)能保持貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)的收入與利率的各個(gè)組合。10.2貨幣市場(chǎng)與LM曲線(xiàn)真實(shí)貨幣余額，簡(jiǎn)稱(chēng)真實(shí)余額，是名80貨幣需求貨幣市場(chǎng)的研究集中于真實(shí)余額需求。貨幣需求是真實(shí)余額需求，因?yàn)槿藗兂钟胸泿?，為了它能夠?gòu)買(mǎi)到東西。真實(shí)余額需求取決于真實(shí)收入水平與利率。真實(shí)余額取決于真實(shí)收入水平，是因?yàn)槿藗兂钟胸泿艦橘?gòu)物付款之用，這種購(gòu)買(mǎi)又取決于收入。貨幣需求也取決于持有貨幣的成本。持有貨幣的成本就是由于持有貨幣而不持有其他資產(chǎn)所放棄的利息。貨幣需求貨幣市場(chǎng)的研究集中于真實(shí)余額需求。81真實(shí)余額需求隨著真實(shí)收入水平提高與利率的降低而增加。參數(shù)k和h分別反映真實(shí)余額需求對(duì)收入水平與利率的敏感程度。真實(shí)余額需求函數(shù)方程的意義是，收入水平既定時(shí)，需求量是利率的遞減函數(shù)。真實(shí)余額需求隨著真實(shí)收入水平提高與利率的降低而增加。82wu第10章貨幣、利息與收入課件83給定收入水平，利率越高，真實(shí)余額需求量越低。收入增加提高了貨幣需求，顯示為貨幣需求曲線(xiàn)向右移動(dòng)。給定收入水平，利率越高，真實(shí)余額需求量越低。收入增加提高了貨84貨幣供給、貨幣市場(chǎng)均衡與LM曲線(xiàn)將名義貨幣量給定在水平。假定價(jià)格水平保持在水平不變，因此真實(shí)貨幣供給處于水平。真實(shí)余額供給表示為垂直線(xiàn)，因?yàn)樗羌榷ǖ?，因此不取決于利率。收入水平提高使真實(shí)余額需求曲線(xiàn)向右上方移動(dòng)。在收入水平提高的情況下，利率提高了，以保持貨幣市場(chǎng)的均衡。貨幣供給、貨幣市場(chǎng)均衡與LM曲線(xiàn)將名義貨幣量給定在85wu第10章貨幣、利息與收入課件86wu第10章貨幣、利息與收入課件87LM曲線(xiàn)，即貨幣市場(chǎng)均衡曲線(xiàn)，顯示能使真實(shí)余額需求等于供給的所有利率與收入水平的組合。沿著LM曲線(xiàn)，貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)。LM曲線(xiàn)的斜率為正。利率上升，會(huì)降低真實(shí)余額需求。為維持需求等于固定的真實(shí)貨幣供給，收入水平必須提高。因此，貨幣市場(chǎng)均衡意味著利率上升，收入水平也與其同時(shí)上升。LM曲線(xiàn)，即貨幣市場(chǎng)均衡曲線(xiàn)，顯示能使真實(shí)余額需求等于供給的88為了使貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)，真實(shí)余額需求必須等于真實(shí)貨幣供給。為了使貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)，真實(shí)余額需求必須等于真實(shí)貨幣供給89LM曲線(xiàn)的斜率以k表示的貨幣需求對(duì)收入的反應(yīng)程度越大，以及貨幣需求對(duì)利率的反應(yīng)程度h越低，則LM曲線(xiàn)越陡峭。如果貨幣需求對(duì)利率非常敏感，因而，h很大，LM曲線(xiàn)接近于水平。在這種情況下，為了保持貨幣市場(chǎng)的均衡，利率的少量變動(dòng)，收入水平必須隨著進(jìn)行大的變動(dòng)。LM曲線(xiàn)的斜率以k表示的貨幣需求對(duì)收入的反應(yīng)程度越大，以及貨90LM曲線(xiàn)的位置沿著LM曲線(xiàn)，真實(shí)貨幣供給保持不變。真實(shí)貨幣供給的變動(dòng)將使LM曲線(xiàn)位移。真實(shí)貨幣供給的增加使LM曲線(xiàn)向右下方移動(dòng)。LM曲線(xiàn)的位置沿著LM曲線(xiàn)，真實(shí)貨幣供給保持不變。91wu第10章貨幣、利息與收入課件92wu第10章貨幣、利息與收入課件93LM曲線(xiàn)向右下方移動(dòng)，表示在每一收入水平，均衡利率必須降低，以誘導(dǎo)人們持有更多的真實(shí)貨幣量?；蛘叻催^(guò)來(lái)說(shuō)，在每一利率水平，收入必須提高，以增加交易性貨幣需求，從而吸收更多的真實(shí)貨幣供給。LM曲線(xiàn)的位移，也可以從貨幣市場(chǎng)均衡條件的方程式中得到相應(yīng)的結(jié)論。LM曲線(xiàn)向右下方移動(dòng)，表示在每一收入水平，均衡利率必須降低，94扼要重述LM曲線(xiàn)是使貨幣市場(chǎng)處于均衡的利率與收入水平的各個(gè)組合。LM曲線(xiàn)的斜率為正。設(shè)定貨幣供給固定不變，收入水平增加導(dǎo)致貨幣需求量的增加，必須相伴著提高利率。這就降低了貨幣需求量，從而保持貨幣市場(chǎng)的均衡。貨幣供給變動(dòng)使LM曲線(xiàn)位移。貨幣供給增加使LM曲線(xiàn)向右位移。扼要重述LM曲線(xiàn)是使貨幣市場(chǎng)處于均衡的利率與收入水平的各個(gè)組9510.3商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)概括了為使商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)各自處于均衡狀態(tài)必須滿(mǎn)足的條件。在同步均衡時(shí)，利率與收入水平必須是使商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)兩者均處于均衡。給定真實(shí)貨幣供給與財(cái)政政策，貨幣市場(chǎng)（LM）與商品市場(chǎng)（IS）的相互作用決定均衡利率與產(chǎn)出水平。在均衡點(diǎn)，商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)兩者均處于均衡狀態(tài)。10.3商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)概括了為96wu第10章貨幣、利息與收入課件97在這里，一個(gè)重要假定是價(jià)格水平固定不變，在此價(jià)格水平，廠商不管需求多少數(shù)量，都愿意供給，因此，它相當(dāng)于假定一個(gè)平直短期總供給曲線(xiàn)。在這里，一個(gè)重要假定是價(jià)格水平固定不變，在此價(jià)格水平，廠商不98收入水平與利率均衡的變動(dòng)收入水平與利率均衡的變動(dòng)99自主投資增加會(huì)提高自主支出水平，因而，使IS曲線(xiàn)向右位移，其結(jié)果是收入水平提高和利率增加。這里，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)收入增加小于自主支出增加乘以相應(yīng)的乘數(shù)。這主要是由LM曲線(xiàn)的斜率造成的。如果LM曲線(xiàn)是水平的，IS曲線(xiàn)水平位移的大小與收入變動(dòng)之間就無(wú)差別。如果LM曲線(xiàn)為水平的，當(dāng)IS曲線(xiàn)位移時(shí)，利率沒(méi)有變動(dòng)。自主投資增加會(huì)提高自主支出水平，因而，使IS曲線(xiàn)向右位移，其100自主支出的增加會(huì)提高收入水平。但是提高收入則會(huì)增加貨幣需求。由于貨幣供給固定不變，利率必須上升，以保持貨幣需求仍舊等于固定的供給。由于投資與利率是反向關(guān)系，利率上升時(shí)，投資支出下降。因此，均衡收入的變動(dòng)小于IS曲線(xiàn)的水平位移，即。自主支出的增加會(huì)提高收入水平。但是提高收入則會(huì)增加貨幣需求。10110.4推導(dǎo)總需求曲線(xiàn)總需求曲線(xiàn)是在保持自主支出與名義貨幣供給不變，但允許價(jià)格變動(dòng)的條件下，說(shuō)明IS-LM的均衡。簡(jiǎn)言之，高的價(jià)格水平意味著低的真實(shí)貨幣供給，LM曲線(xiàn)向左移動(dòng)，并且降低了總需求。10.4推導(dǎo)總需求曲線(xiàn)總需求曲線(xiàn)是在保持自主支出與名義貨幣102總需求曲線(xiàn)的推導(dǎo)總需求曲線(xiàn)的推導(dǎo)103wu第10章貨幣、利息與收入課件104本章提要本章提出的IS-LM模型是包括貨幣市場(chǎng)與商品市場(chǎng)在內(nèi)的總需求的基本模型。它特別強(qiáng)調(diào)貨幣政策與財(cái)政政策影響經(jīng)濟(jì)的渠道。IS曲線(xiàn)顯示使商品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)的利率與收入水平的各個(gè)組合。利率上漲，降低投資支出，從而降低了總需求。因此，利率越高，處于商品市場(chǎng)均衡的收入水平越低；IS曲線(xiàn)向右下方傾斜。貨幣需求是真實(shí)余額需求。真實(shí)余額需求隨收入的增加而增加，隨利率上漲而減少。利率是持有貨幣而不持有其他資產(chǎn)的成本。在真實(shí)余額供給為外生確定的情況下，LM曲線(xiàn)表示貨幣市場(chǎng)均衡，它是向右上方傾斜的。本章提要本章提出的IS-LM模型是包括貨幣市場(chǎng)與商品市場(chǎng)在內(nèi)105利率與產(chǎn)出水平共同決定于商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)于均衡之處。這種情況發(fā)生在IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)的交點(diǎn)。貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)，