《金融風險管理》第6章信用風險和管理(上)課件

《金融風險管理》FinancialRiskManagement2009年《金融風險管理》第2頁第六章信用風險和管理（上）第2頁第六章2第3頁主要內(nèi)容信用風險概述貸款種類、特點和貸款收益率的計算信用要素分析信用評分法信用評級及應用CreditMetrics結(jié)構(gòu)化信用模型：默頓方法巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量中資銀行當前的信用風險管理構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度第3頁主要內(nèi)容信用風險概述3第4頁信用風險概述第4頁信用風險概述4第5頁信用風險概述定義：信用風險是指由于借款人或市場交易對手違約而導致的損失的可能性；更為一般地講，信用風險還包括由于借款人的信用評級的變動和履約能力的變化導致其債務的市場價值變動而引起的損失可能性。第5頁信用風險概述5第6頁信用風險的古老歷史，也是最為復雜的風險種類。對信用風險的研究可包括風險的衡量與管理，信用風險的衡量是問題的核心和管理的前提，也是研究的重點。方法眾多，篇幅巨大，我們只選擇幾個小點進行了解。第6頁信用風險的古老歷史，也是最為復雜的風險種類。6第7頁信用風險分類信用風險可以分為以下兩類：一、道德風險指借款者蓄意騙取銀行資金給銀行帶來損失的可能性。道德風險產(chǎn)生的原因是信息不對稱。南充之行的感悟（部分臺商的行為）二、企業(yè)風險指由于借款企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳而不能按期還本付息的風險。第7頁信用風險分類信用風險可以分為以下兩類：7第8頁信用風險分類企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的風險類型：1.財產(chǎn)風險——企業(yè)的財產(chǎn)由于社會的、自然的或政治經(jīng)濟的風險而發(fā)生損失，從而影響其還本付息能力的風險。2.個人風險——企業(yè)的主要負責人的離開、死亡或主管人員經(jīng)營不善使企業(yè)遭受損失的可能性。3.責任風險——企業(yè)在發(fā)生侵權行為時或其他情況下，對他人造成的損害需負的賠償責任。第8頁信用風險分類企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的風險類型：8第9頁貸款種類、特點和貸款收益率的計算第9頁貸款種類、特點和貸款收益率的計算9第10頁貸款種類及特點按國際銀行業(yè)的傳統(tǒng)，貸款可分為以下四類：工商業(yè)貸款房地產(chǎn)貸款個人消費信貸其他貸款貸款性質(zhì)的不同，授信時所采用的信用評分系統(tǒng)或相關權重不同。第10頁貸款種類及特點按國際銀行業(yè)的傳統(tǒng)，貸款可分為以下四類10第11頁工商業(yè)貸款一、工商業(yè)貸款工商業(yè)貸款是商業(yè)銀行貸款的主要形式和重要利潤來源。按貸款期限可以分為：1.短期貸款——用于工商業(yè)企業(yè)流動資金需求和其他短期資金需求。2.中長期貸款——用于固定資產(chǎn)投資、開辦新的工廠等需求。值得一提的是，工商企業(yè)貸款中，大筆金額的貸款通常是辛迪加貸款。第11頁工商業(yè)貸款一、工商業(yè)貸款11第12頁工商業(yè)貸款按有無抵押物，工商業(yè)貸款可以分為：抵押貸款和無抵押貸款按利率是否固定，工商業(yè)貸款可以分為：固定利率貸款和浮動利率貸款第12頁工商業(yè)貸款按有無抵押物，工商業(yè)貸款可以分為：12第13頁房地產(chǎn)貸款房地產(chǎn)貸款主要分為商業(yè)房地產(chǎn)貸款和居民住房按揭貸款。特點：1.與工商業(yè)貸款相比，房地產(chǎn)貸款期限通常較長，一般在10年至30年左右，貸款規(guī)模一般不如工商業(yè)貸款的規(guī)模大。2.房地產(chǎn)貸款，特別是住房按揭貸款在很大程度上受到政策的影響。第13頁房地產(chǎn)貸款房地產(chǎn)貸款主要分為商業(yè)房地產(chǎn)貸款和居民住房13第14頁個人消費信貸定義：狹義的個人消費信貸是指除住房按揭貸款以外的其他消費品貸款。廣義的個人消費信貸在狹義個人消費信貸的基礎上，還包括住房按揭貸款及其他與住房消費有關的貸款，如住房裝修貸款。值得一提的是，美國采用的是狹義消費信貸；而中國通常使用廣義概念。第14頁個人消費信貸定義：14第15頁個人消費信貸狹義的個人消費信貸包括信用卡貸款、汽車消費貸款、助學貸款、個人旅游貸款等。按借款者可否再貸款期間內(nèi)按事先承諾的貸款額度無限次的借入資金，可分為：1.可循環(huán)貸款，如信用卡貸款。2.非循環(huán)貸款，如汽車消費貸款第15頁個人消費信貸狹義的個人消費信貸包括信用卡貸款、汽車消15第16頁其他貸款其他貸款包括農(nóng)業(yè)貸款、經(jīng)紀人保證金貸款、國際貸款等未包含在上述三種貸款中的所有貸款。第16頁其他貸款其他貸款包括農(nóng)業(yè)貸款、經(jīng)紀人保證金貸款、國際16第17頁貸款收益率的計算資產(chǎn)收益的計算的一般方法、實證研究中收益數(shù)據(jù)的處理方法、算術平均收益與幾何平均收益，偏誤問題。貸款收益率（一）合同承諾的貸款收益率（二）貸款預期收益率（三）風險調(diào)整后的資本收益率（RAROC）第17頁貸款收益率的計算資產(chǎn)收益的計算的一般方法、實證研究中17第18頁貸款收益率的計算（一）合同承諾的貸款收益率的計算影響貸款收益率的主要因素有：（1）貸款基礎利率；（2）貸款信用風險補償；（3）貸款相關費用；（4）其他非價格條款（如補償性存款余額、準備金要求）第18頁貸款收益率的計算（一）合同承諾的貸款收益率的計算18第19頁貸款收益率的計算貸款基礎利率（BR）——反映了銀行做出一筆貸款時的加權資本成本或邊際籌資成本。信用風險補償（m）——是銀行根據(jù)借款者的信用風險狀況收取的風險補償。用m表示每貸出一元所要求的信用風險補償。貸款相關費用（f）——主要指貸款申請費用，用f表示每貸出1元所要求的申請費用。補償性余額（b）——借款者必須保留在銀行賬戶中的那部分資金，一般以活期的形式保留。用b表示每1元貸款中要求借款者在銀行賬戶中保留的金額。第19頁貸款收益率的計算貸款基礎利率（BR）——反映了銀行做19第20頁貸款收益的計算準備金要求——準備金率用R表示。設k為貸款承諾收益率，則

第20頁貸款收益的計算準備金要求——準備金率用R表示。20第21頁貸款收益率的計算隨著競爭激烈，銀行要求的貸款申請費用和補償性存款余額在不斷降低。如果貸款申請費用和補償性存款余額均為零，則貸款收益率為：

k=BR+m當貸款基礎利率確定時，影響貸款收益率的重要因素就是信用風險補償m.第21頁貸款收益率的計算隨著競爭激烈，銀行要求的貸款申請費用21第22頁貸款收益率的計算（二）貸款預期收益貸款的預期收益率是指考慮了借款者的違約概率時，預期的貸款能給銀行帶來的收益率。設貸款預期收益率為E（r），則：

E（r）=p（1+k）+（1-p)γ（1+k）p—貸款償還概率；γ—違約時的貸款實際回收率；銀行的預期收益率由兩部分組成：一部分是借款者以p的概率按合同還本付息時的銀行收益p（1+k）；另一部分是借款者違約時，銀行以γ的回收率所得到的收益（1-p)γ（1+k）。第22頁貸款收益率的計算（二）貸款預期收益22第23頁貸款收益率的計算若貸款實際回收率γ為零，則公式簡化為：

E（r）=p（1+k）貸款中的“逆向選擇

”和“道德風險”問題第23頁貸款收益率的計算若貸款實際回收率γ為零，則公式簡化為23第24頁貸款收益率的計算當k≤k*時，可通過k的提高來提高E（r），因為k提高的正效應大于p下降的負效應；當k﹥k*時，“逆向選擇”和“道德風險”問題使得p下降的負效應大于k提高的正效應，導致E（r）隨著k的提高而下降。理論上，最佳的合同承諾貸款收益率為圖中的k*.第24頁貸款收益率的計算當k≤k*時，可通過k的提高來提高E24第25頁貸款收益率的計算二.ＲＡＲＯＣ模型RAROC（risk-adjustedreturnoncapital），即風險調(diào)整后的資本收益率。只有當某項貸款的RAROC高于銀行股東要求的股權收益率（ROE），既考慮風險調(diào)整因素后，該貸款能提高股東的股權收益率時，這項貸款才能通過。否則，就不值得貸款，或只能通過調(diào)整貸款條件提高其盈利。第25頁貸款收益率的計算二.ＲＡＲＯＣ模型只有當某項貸款的R25第26頁貸款收益率的計算貸款收益是貸款利息與其他收費之和。大多數(shù)銀行采用未預期到的違約率與違約時貸款損失比例的乘積來代表貸款風險。即：第26頁貸款收益率的計算貸款收益是貸款利息與其他收費之和。大26第27頁信用要素分析第27頁信用要素分析27第28頁信用要素學說3C要素學說4C要素學說5C要素學說6C要素學說4F學說6A學說5P學說10M學說信用方程式第28頁信用要素學說3C要素學說28第29頁信用要素的重要性建立信用評估指標體系，首先要確定資信評估要評價哪些內(nèi)容？即資信評估的要素。為了確定資信評估的要素，我們應先分析一下有哪些因素會對資信狀況產(chǎn)生影響以及產(chǎn)生什么影響。信用要素對我們進行信用分析和資信評估十分有用，它將指導我們按照什么內(nèi)容進行信用分析，根據(jù)哪些方面進行資信評估。第29頁信用要素的重要性建立信用評估指標體系，首先要確定資信29第30頁3C要素學說衡量企業(yè)的信用要素，最早出現(xiàn)的是三“C”學說。Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）第30頁3C要素學說衡量企業(yè)的信用要素，最早出現(xiàn)的是三“C”30第31頁Character（品格）企業(yè)的品格是指企業(yè)和管理者在經(jīng)營活動中的品德、性格、行為、作風，企業(yè)的品格主要通過企業(yè)管理者的行為表現(xiàn)出來。絕太多數(shù)人認為，品格是企業(yè)信用要素中最為重要的因素之一，在很大程度上決定著企業(yè)信用的好壞。企業(yè)的品格也是一樣，對于別人授予的信用，應本著按時償還債務的意愿和誠意辦事，不論遇到何種困難和打擊，甚至倒閉，都應以最大的努力償還債務，保持最好的作風，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者可以說品格優(yōu)良．是授信的優(yōu)良對象。反之．有些授信者雖然經(jīng)濟富有、地位顯赫。但是言而無信、拖欠他人貨款、撕毀簽約、拋棄信用，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者品格惡劣，不適宜授之以信。第31頁Character（品格）企業(yè)的品格是指企業(yè)和管理者31第32頁Capacity（能力）能力是僅次于品格的信用要素。能力的含義較廣，既包含經(jīng)營者經(jīng)營、管理、資金運營、信用調(diào)度等方面的個人能力，又包包括企業(yè)自身規(guī)模決定的營運、獲利和償債等的企業(yè)能力。經(jīng)營者能力和企業(yè)能力相輔相成，缺一不可。有時，雖然經(jīng)營者有卓越的才華，但由于企業(yè)自身力量有限，無法取得更大的發(fā)展；有時，經(jīng)營者平庸無能，雖然權掌龐大企業(yè)，最終難逃倒閉的命運。考察企業(yè)的能力．應從企業(yè)能力和經(jīng)營者能力兩方面人手，舍棄其一都會失之偏頗。第32頁Capacity（能力）能力是僅次于品格的信用要素。32第33頁Capital（資本）考察企業(yè)的資本．更準確地說是考察企業(yè)的財務狀況。一個企業(yè)的財務狀況，基本反映出了該企業(yè)的信用特質(zhì)。一個品格高尚，能力卓越的企業(yè)，倘若其資本來源有限，或者資本結(jié)構(gòu)失調(diào)，大量依賴別人的資本，就會直接危及企業(yè)的健康。授信資本結(jié)構(gòu)，資本安全性、流動性、獲利能力等財務狀況，是授信者考察的主要方面。第33頁Capital（資本）考察企業(yè)的資本．更準確地說是考33第34頁4C要素學說1910年，美國費城中央國民銀行(TheCentralNationalBank0fPhiladephia)的銀行家維席·波士特將三“c”學說加以改進，又增加了一個“C”------Collateral(擔保品)。波士特認為，除了反映企業(yè)特質(zhì)最基本的三“c”外，擔保品的重要性也不容忽視。Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）Collateral(擔保品)第34頁4C要素學說1910年，美國費城中央國民銀行(The34第35頁擔保品的重要性如果受信者能夠提供出足以償還授予信用價值的擔保品，即使其他三項要素不佳。授信者又有何擔心的理由呢?實際情況也確實如此。許多信用交易都是在擔保品作為信用媒體的情況下順利完成的，擔保品成為這些交易的首要考慮因素。雖然擔保品可以減少授信者潛在的風險，但對于授信者本身卻不能起到改善其信用狀況的目的。授信者都希望通過正常途徑收回債務，而不是處理擔保品。因此，擔保只起到促使授信的作用，而并不是授信的必要條件。第35頁擔保品的重要性如果受信者能夠提供出足以償還授予信用價35第36頁5C要素學說1943年，美國弗吉尼亞州開拓移民商業(yè)銀行(StateplauterBankofCommerce＆Trusts)的銀行家愛德華又在四“C”的理論上再加上一“C”——Condition(又稱Circumstance，環(huán)境狀況)。Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）Collateral(擔保品)Condition(環(huán)境狀況)。第36頁5C要素學說1943年，美國弗吉尼亞州開拓移民商業(yè)銀36第37頁環(huán)境狀況環(huán)境狀況，又稱經(jīng)濟要素(EconomicFactor)。凡是一切可能影響企業(yè)經(jīng)營活動的因素，大至政治、經(jīng)濟、環(huán)境、地理位置、市場變化、季節(jié)更替、戰(zhàn)亂等，小到行業(yè)趨勢、工作方法、競爭等都是體現(xiàn)在狀況這一要素之中。經(jīng)濟要素要有別于其他四個要素，是企業(yè)外部因素造成的企業(yè)內(nèi)部變化，不是企業(yè)自身能力所能控制和操縱的。近50年來，尤其是20世紀的后20年，全球范圍內(nèi)政治穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢良好，商業(yè)繁榮，在這種情況下，狀況要素(經(jīng)濟要素)對企業(yè)信用造成的影響較之其他四要素而言，就顯得次要了。第37頁環(huán)境狀況環(huán)境狀況，又稱經(jīng)濟要素(EconomicF37第38頁6C要素學說Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）Collateral（擔保品）Condition（環(huán)境狀況）CoverageInsurance（保險）第38頁6C要素學說Character（品格）38第39頁“保險”一詞有廣義、狹義之分。狹義的保險只表示保險公司提供的傳統(tǒng)保險業(yè)務，而廣義的保險含義則廣泛得多。凡是涉及債權保障方面的作業(yè)方式和業(yè)務，都統(tǒng)稱為“保險”。比如信用保險、保理、信用證等眾多具有保障作用的業(yè)務都是“保險”業(yè)務。保險這個“c”的重要性在近代，尤其是現(xiàn)代商業(yè)活動中逐漸體現(xiàn)出來的。同“擔保品”性質(zhì)一樣，保險也是通過減少授信者的潛在風險，達到獲取信用的目的。但保險是通過第三方“保證”取得信用。第39頁“保險”一詞有廣義、狹義之分。狹義的保險只表示保險公39第40頁而“擔保品”一般卻只是自己提供，所以保險比擔保品的運用更加廣泛。隨著社會商業(yè)服務業(yè)的成熟，為客戶提供“保證”服務的機構(gòu)和品種越來越多，很多信譽良好的企業(yè)已經(jīng)可以通過“純信譽”借助服務機構(gòu)的保險獲取授信者的信用，而不用自己提供“擔保品”以獲得信用?！氨ｋU”比“擔保品”更能體現(xiàn)現(xiàn)代經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展的特點。第40頁而“擔保品”一般卻只是自己提供，所以保險比擔保品的運40第41頁4“F”要素學說羅勃特摩利斯協(xié)會（RobertMorisAssociates）把信用五要素改為三要素，將品格、能力合稱為個人要素（PersonalFactor），將資本、擔保品合稱為財務要素（FinancialFactor），將企業(yè)環(huán)境改為經(jīng)濟要素（EconoinicFactor）。1955年，德雷克（MiltonDrake）又把個人要素改為管理要素，形成目前企業(yè)信用三要素（管理、財務、經(jīng)濟）。后來，歐、美、日本等國在信用分析中發(fā)現(xiàn)工商企業(yè)成敗都同內(nèi)部組織管理有關，主張增加組織要素（OrganizationFactor），連同以上三要素，稱為4F要素。第41頁4“F”要素學說羅勃特摩利斯協(xié)會（RobertM41第42頁信用要素內(nèi)部要素外部要素管理要素財務要素組織要素品格：企業(yè)經(jīng)營者遵守信用的誠意意愿能力經(jīng)營者的能力企業(yè)自身的能力資本：資本結(jié)構(gòu)、安全性、流動性擔保品：種類、性質(zhì)、變現(xiàn)性狀況：經(jīng)濟狀況，行業(yè)狀況保險：借助第三方的力量獲得信用經(jīng)濟要素第42頁信用內(nèi)部外部管理財務組織要素品格：企業(yè)經(jīng)營者遵守信用42第43頁5P要素有的學者認為企業(yè)信用有五要素組成，稱為5P要素。即：借主（Person）借款用途（Purpose）還款財源（Payment）債權保護（Protection）前途展望（Perspective）第43頁5P要素有的學者認為企業(yè)信用有五要素組成，稱為5P要43第44頁信用方程式貝克曼和巴特爾（TheodoreN.Beckman＆RobertBartels）兩位教授后來又把信用5C要素中品格、能力和資本三個內(nèi)在要素形成不同組合，組成下列信用方程式：良好的信用=品格＋能力＋資本基本的信用=品格＋能力＋資本不足或=品格＋資本＋能力不足低劣的信用=品格－能力－資本或=資本－品格－能力欺詐的信用=能力－品格－資本第44頁信用方程式貝克曼和巴特爾（TheodoreN.Be44第45頁這就是說，企業(yè)具有良好的信用，必須具備品格、資本和能力等三項要素，如果資本不足或者能力不足，就不能說是良好的信用，只能算是基本的信用。如果只有品格，沒有能力和資本；或者只有資本，沒有品格和能力，那就屬于低劣的信用。如果只有能力，沒有品格和資本，這就可能成為欺詐的信用，使市場經(jīng)濟的害馬，十分危險。第45頁這就是說，企業(yè)具有良好的信用，必須具備品格、資本和能45第46頁6A要素學說美國國際復興開發(fā)銀行將企業(yè)要素歸納為以下六項，即：經(jīng)濟因素（EconomicAspects）技術因素（TechnicalAspects）管理因素（ManagerialAspects）組織因素（OrganizationalAspects）商業(yè)因素（CommercialAspects）財務因素（FinancialAspects）。第46頁6A要素學說美國國際復興開發(fā)銀行將企業(yè)要素歸納為以下46第47頁①經(jīng)濟因素主要考察市場經(jīng)濟大環(huán)境是否有利于受信企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。②技術因素主要考察受信企業(yè)在技術先進程度、生產(chǎn)能力、獲利能力上是否有利于還款。③管理因素主要考察受信企業(yè)內(nèi)部各項管理措施是否完善，管理者經(jīng)營作風和信譽狀況的優(yōu)劣。第47頁①經(jīng)濟因素47第48頁④組織因素主要考察受信企業(yè)內(nèi)部組織、結(jié)構(gòu)是否健全。

⑤商業(yè)因素主要考察受信企業(yè)原材料、動力、勞力、設備是否充分、產(chǎn)品銷售市場和價格競爭力等方向是否占優(yōu)。

⑥財務因素主要從財務角度考察受信企業(yè)資金運用、資本結(jié)構(gòu)、償債能力、流動性、獲利能力等水平高低。第48頁④組織因素48第49頁十“M”學說①人力：（Man）從經(jīng)營者的品質(zhì)、能力、經(jīng)驗、作風和企業(yè)技術水平等方面分析。②財力：（Money）從財務角度分析受信企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，資金流動性，安全性和收益性，并輔助考察資金長、短期運用計劃。③機器設備能力（Machinery）從機器設備的品質(zhì)、效能、新穎程度、數(shù)量等方面分析對企業(yè)經(jīng)營者的影響。第49頁十“M”學說①人力：（Man）49第50頁④銷售能力（Market）銷售能力強弱影響企業(yè)收益能力，應分析其銷售途徑是否健全，銷售網(wǎng)絡是否完備、市場占有率高低、客戶分布廣度等。⑤管理能力（Management）從經(jīng)營的計劃能力、領導能力、組織能力、協(xié)調(diào)能力等方面分析。⑥原材料供應能力（Makingplan）考察原料的品質(zhì)、價格、成本、存量等對企業(yè)經(jīng)營造成的影響。第50頁④銷售能力（Market）50第51頁⑦計劃能力（Material）分析企業(yè)對長、短期經(jīng)營活動的經(jīng)營方針有無制訂和是否適合企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。⑧制造能力（Manufacturing）從企業(yè)人力、財力、機械運作能力、原料供應能力多方面綜合分析制造能力。⑨方法（Method）從企業(yè)生產(chǎn)技術角度分析企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。⑩獲利能力第51頁⑦計劃能力（Material）51第52頁信用評分法（模型）第52頁信用評分法（模型）52第53頁信用評分是指根據(jù)客戶的信用歷史資料，利用一定的信用評分模型，得到不同等級的信用分數(shù)。根據(jù)客戶的信用分數(shù)，授信者可以分析客戶按時還款的可能性。據(jù)此，授信者可以決定是否準予授信以及授信的額度和利率。雖然授信者通過分析客戶的信用歷史資料，同樣可以得到這樣的分析結(jié)果，但利用信用評分卻更加快速、更加客觀、更具有一致性。第53頁信用評分是指根據(jù)客戶的信用歷史資料，利用一定的信用評53第54頁中國工業(yè)企業(yè)信用評分體系（一）企業(yè)償債能力指標體系

一、流動比率二、速動比率三、現(xiàn)金比率四、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)五、資產(chǎn)負債率六、負債與股東權益比率七、有形凈值債務率八、已獲利息倍數(shù)第54頁中國工業(yè)企業(yè)信用評分體系（一）企業(yè)償債能力指標體系54第55頁（二）企業(yè)資產(chǎn)管理能力指標體系

一、營業(yè)周期二、存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)三、應收賬款周轉(zhuǎn)率和應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)四、流動資金周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（三）獲利能力指標體系

一、每股收益二、資產(chǎn)報酬率三、銷售凈利率四、銷售毛利率五、成本費用利潤率第55頁（二）企業(yè)資產(chǎn)管理能力指標體系55第56頁（四）企業(yè)發(fā)展?jié)摿χ笜梭w系

（五）技術創(chuàng)新能力體系

一、技術創(chuàng)新投入指標體系二、技術創(chuàng)新的產(chǎn)出指標體系三、技術創(chuàng)新風險指標體系（六）公司治理指標體系

一、股權結(jié)構(gòu)二、公司董事會結(jié)構(gòu)三、監(jiān)事會結(jié)構(gòu)第56頁（四）企業(yè)發(fā)展?jié)摿χ笜梭w系56第57頁臺灣的信用評分與評級體系臺灣某資信機構(gòu)的信用評級體系，首先依照形成客戶信用的各項因素予以評分，在按總分評級，在各項信用要素中，管理因素占45分，財務因素占35分，經(jīng)濟因素占20分，滿分100分，并通過綜合研究，在[加]、[減]分數(shù)各10分的范圍內(nèi)予以適當?shù)脑u語。第57頁臺灣的信用評分與評級體系臺灣某資信機構(gòu)的信用評級體系57第58頁管理因素（45分）第58頁管理因素（45分）58第59頁第59頁59第60頁第60頁60第61頁信用評分與信用評級第61頁信用評分與信用評級61第62頁中國工業(yè)企業(yè)信用評級（評分）體系第62頁中國工業(yè)企業(yè)信用評級（評分）體系62第63頁第63頁63第64頁第64頁64第65頁信用評分法的應用第65頁信用評分法的應用65第66頁一、房地產(chǎn)貸款信用分析房地產(chǎn)信用分析主要考察以下兩方面的的因素：1、申請人的還款意愿和還款能力2、用做抵押的住房的價值及其抵押權登記。第66頁66第67頁（一）還款意愿與還款能力分析還款意愿是指借款者按時償還貸款本息的意愿，與借款者的道德素質(zhì)、人品相關。還款意愿分析主要是調(diào)查申請人的還款記錄和信用檔案、了解申請人的人品、生活習慣與作風、婚姻家庭等情況。還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影響因素包括借款者的收入和負債狀況第67頁（一）還款意愿與還款能力分析67第68頁還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影響因素包括借款者的收入和負債狀況。進行還款能力分析的時候，經(jīng)常使用以下兩個指標：住房債務收入比（GDS）和總債務收入比（TDS）。第68頁還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影響因素68第69頁貸款機構(gòu)一般會對這兩個指標設定一個上限，高于這個上限，則不能予以貸款。在美國，GDS比率的上限一般在25%～30%之間，TDS比率的上限在35%～40%之間。設立評分系統(tǒng)，納入該系統(tǒng)的因素包括：GDS比率、TDS比率、年總收入、年齡、目前的工作穩(wěn)定性等等。設定一臨界范圍，計算出的總分值若低于臨界范圍下限，就拒絕貸款；高于臨界范圍上限，則可以考慮發(fā)放貸款；處于二者之間的，則由貸款委員會作出最終決定。第69頁貸款機構(gòu)一般會對這兩個指標設定一個上限，高于這個上限69第70頁住房貸款評分系統(tǒng)若總分值低于120分，則自動拒絕貸款申請；高于190分，信貸員可直接發(fā)放貸款。若分支介于120分和190分之間的，則需要由貸款委員會作出最終決定。第70頁住房貸款評分系統(tǒng)若總分值低于120分，則自動拒絕貸款70第71頁（二）用做抵押的住房的價值及其抵押登記權對房屋進行對公正的資產(chǎn)評估，確保房屋購買價格與市場價格相符，同時應確保該住房未被用作其他的抵押。在抵押合同簽訂后的一段時間內(nèi)，必須向當?shù)胤慨a(chǎn)產(chǎn)權登記機關申請抵押登記并提交：抵押合同當事人的身份證明、抵押雙方當事人共同提交的抵押登記申請書、經(jīng)公證的借款合同、抵押合同和《房屋所有權證》等有關文件。第71頁（二）用做抵押的住房的價值及其抵押登記權71第72頁二、個人消費信貸和小企業(yè)貸款個人消費信貸的信用分析與住房按揭貸款的信用分析的比較：1.基本上類似住房按揭貸款。2.個人消費信貸一般沒有擔保物，所以在進行信用分析時，分析的重點是申請人的還款意愿和還款能力3.銀行多采用信用評級模型來決定是否向客戶提供貸款。評分的因素更多的集中于個人特征，如收入、GDS比率、TDS比率等等。第72頁二、個人消費信貸和小企業(yè)貸款72第73頁小企業(yè)貸款的信用分析主要考察企業(yè)本身的經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流情況、貸款用途等因素，也包括企業(yè)主的信用記錄、個人資產(chǎn)方面的分析。對小企業(yè)貸款不花費大成本進行復雜的信用分析和監(jiān)督的原因：1、小企業(yè)的貸款金額通常很小，銀行收益較少，不值得花大成本去進行復雜的信用分析和監(jiān)督。2、小企業(yè)通常為個人業(yè)主制或合伙制，沒有公開的財務數(shù)據(jù)，甚至本身財務制度就不健全，財務信息不充分，因此不能進行較為復雜的信用分析。第73頁小企業(yè)貸款的信用分析主要考察企業(yè)本身的經(jīng)營狀況、現(xiàn)金73第74頁三、中型工商企業(yè)信用分析中型工商企業(yè)信用分析集中于企業(yè)本身，主要有5C分析法以及現(xiàn)金流分析和財務比率分析。5C分析法：道德品質(zhì)(Character)才能(Capacity)資本實力(Capital)擔保(Collateral)經(jīng)營環(huán)境條件(Condition)第74頁三、中型工商企業(yè)信用分析74第75頁（一）5C分析法5C分析法可以幫助信貸員了解企業(yè)的一下情況：1、生產(chǎn)（衡量才能和經(jīng)營環(huán)境）2、管理（衡量品德和經(jīng)營環(huán)境）3、營銷（衡量經(jīng)營環(huán)境）4、資本（衡量資本和擔保）5C分析法具有較強的主觀色彩：哪些因素需要考慮和這些因素的權重都沒有統(tǒng)一的標準。第75頁（一）5C分析法75第76頁(二）現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流分析幫助信貸員了解企業(yè)的經(jīng)營、投資和融資過程中產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流狀況，以便預測企業(yè)的還款能力?，F(xiàn)金流分析特別重要的原因：1、只有現(xiàn)金流特別是經(jīng)營活動產(chǎn)生的穩(wěn)定的現(xiàn)金流才是企業(yè)還款的可靠來源；2、由于企業(yè)的會計信息都是基于權責發(fā)生制原則來記錄的，賬面上的盈利不等于實際收到的現(xiàn)金，需要關注賬面盈利的同時，分析現(xiàn)金流狀況。第76頁(二）現(xiàn)金流分析76第77頁企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到的辦法：1.直接法，即直接列出企業(yè)在經(jīng)營、投資和融資過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。2、間接法，即從本期凈利潤出發(fā)，加入非現(xiàn)金調(diào)整項目，如計提的資產(chǎn)減值準備、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)損益等，構(gòu)建出現(xiàn)金流量表。第77頁企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到的辦法：77第78頁直接法中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中的數(shù)據(jù)既可以從會計記錄中獲得，也可以在損益表中銷售收入、銷售成本等數(shù)據(jù)基礎上，通過將權責發(fā)生制的收支數(shù)額轉(zhuǎn)化為相應的現(xiàn)金收付制數(shù)額來確定。第78頁直接法中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中的數(shù)據(jù)既可以從會計記錄中78第79頁轉(zhuǎn)換的方法是：銷售現(xiàn)金收入=損益表中的銷售收入-應收賬款增加額（或+應收賬款減少額）購貨現(xiàn)金支付=損益表中的銷售成本+存貨增加額（或-存貨減少額）-應付賬款增加額（或+應付賬款減少額）費用現(xiàn)金支付=營業(yè)費用+待攤費用、預付費用增加額（或-待攤費用、預付費用減少額）-應付費用、預提費用增加額（或+應付費用、預提費用減少額）第79頁轉(zhuǎn)換的方法是：79第80頁幾個指標：經(jīng)營活動現(xiàn)金流/平均流動負債比率，反映企業(yè)的流動性狀況；經(jīng)營活動現(xiàn)金流/平均總負債比率，反映了經(jīng)營活動現(xiàn)金流對總負債的保證程度；經(jīng)營活動現(xiàn)金流/銷售收入比率，表示每1元的銷售收入中有多少可以現(xiàn)金的形式實現(xiàn)。第80頁幾個指標：80第81頁（三）財務比率分析1、償債能力分析（1）短期償債能力比率（流動性比率）流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率是衡量短期償債能力的指標，衡量了企業(yè)的流動性狀況。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債第81頁（三）財務比率分析81第82頁（2）長期償債能力比率①資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負債率很高，說明企業(yè)的長期償債能力較差；較低的資產(chǎn)負債率可能說明企業(yè)未來預期不甚樂觀，不敢借入較多資金，或顯示了企業(yè)沒有充分利用財務杠桿效應。銀行一般希望企業(yè)的資產(chǎn)負債率較低，說明了該企業(yè)的財務杠桿政策過于保守，若銀行向其貸款，資金的安全性較高。第82頁（2）長期償債能力比率82第83頁②利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)用經(jīng)營業(yè)務收益償還借款利息的能力。該比率越大，支付利息的能力就越強，該比率一般在3～6之間。中國的利息是記在“財務費用”中，因此可用財務費用近似替代利息計算該比率。第83頁②利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用83第84頁③固定支出保障倍數(shù)=息稅前利潤/固定支出固定支出=利息費用+租賃支出固定支出保障倍數(shù)反映了企業(yè)用經(jīng)營業(yè)務收益對固定支出的保障。該比率越高，說明企業(yè)償還到期固定支出的能力越強。第84頁③固定支出保障倍數(shù)=息稅前利潤/固定支出84第85頁2.資產(chǎn)運作效率比率應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365×（應收賬款平均余額/賒銷收益凈額）應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收益凈額/應收賬款平均余額/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365×（平均存貨/銷貨成本）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨營運資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入/營運資本營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)第85頁2.資產(chǎn)運作效率比率85第86頁3.盈利能力指標銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入銷售凈利率=銷售凈利潤/銷售收入總資產(chǎn)利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額凈資產(chǎn)利潤率=息稅后利潤/凈資產(chǎn)平均總額第86頁3.盈利能力指標86第87頁例子的結(jié)論通過上述分析，信貸員初步判斷A公司的短期償債能力很強，長期償債能力令人滿意；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率較高；盈利能力較強。而且有較大的盈利增長空間。結(jié)合前面的現(xiàn)金流分析，認為公司有較穩(wěn)定的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入?？梢钥紤]予以貸款。第87頁例子的結(jié)論通過上述分析，信貸員初步判斷A公司的短期償87第88頁Altman的Z值信用評分模型模型是一種線性判別模型，它是用主要的財務比率來建立模型，通過帶入某公司的財務比率的實際值，得出該公司的信用得分值Z值并據(jù)此可將潛在的借款者分類，幫助作出貸款決策。阿特曼建立了美國制造業(yè)上市公司的線性判別模型：Z＝1.2X1＋1.4X2＋3.3X3＋0.6X4＋1.0X5

X1＝營運資本/總資產(chǎn)比率X2＝留存收益/總資產(chǎn)比率X3＝息稅前利潤/總資產(chǎn)比率X4＝股權市場價值/長期債務賬面價值比率X5＝銷售/總資產(chǎn)比率第88頁Altman的Z值信用評分模型模型是一種線性判別模型88第89頁Z值越高，違約風險就越小；Z值越低，違約風險就越大。根據(jù)Altman的Z值模型，Z值低于1.81的公司其破產(chǎn)風險很大，應被置于高違約風險類別中。Altman的Z值信用評分模型在大型工商企業(yè)中的應用。第89頁Z值越高，違約風險就越小；Z值越低，違約風險就越大。89第90頁阿爾特曼經(jīng)過統(tǒng)計分析和計算最后確定了借款人違約的臨界值：=2.675。如果Z<2.675，借款人被劃入違約組；如果Z≥2.675，則借款人被劃為非違約組。當1.81<Z<2.99時，判斷失誤較大，稱該重疊區(qū)域為“未知區(qū)”（ZoneofIgnorance）或稱“灰色區(qū)域”(grayarea)。第90頁阿爾特曼經(jīng)過統(tǒng)計分析和計算最后確定了借款人違約的臨界90第91頁阿特曼的Z值模型的局限性：①假定了違約概率和其解釋變量之間是線性關系，但是它們的關系可能是高度非線性的。②簡單把借款者劃分為極端的兩種：履約和違約。而現(xiàn)實中的情況更為復雜，從利息拒付、遲付到本利的拒付、遲付，有多種情況，但模型中沒有具體體現(xiàn)這一點。③就線性模型而言，其解釋變量的選取和權重的確定也不是像模型中那樣一成不變的。④無法將有些重要的非量化指標納入模型，另外，數(shù)據(jù)的匱乏也限制了模型的運用。第91頁阿特曼的Z值模型的局限性：91第92頁其他應用中國住房按揭貸款信用評分與評級，P177-178個人消費貸款信用等級評分表，P182-183企業(yè)貸款信用評分系統(tǒng)，P186第92頁其他應用中國住房按揭貸款信用評分與評級，P177-192第93頁第93頁93第94頁第94頁94第95頁第95頁95第96頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量第96頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量96第97頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量一、巴塞爾協(xié)議I的主要內(nèi)容和目標巴塞爾協(xié)議I主要是針對信用風險的衡量，主要針對的是信用風險和市場風險，旨在通過實施資本充足率標準來強化國際銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性，消除因各國資本要求不同而產(chǎn)生的不公平競爭。該協(xié)議的核心內(nèi)容：資本的分類；風險權重的計算標準。首先是資本的分類，也就是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，對各類資本按照各自不同的特點進行明確界定。其次是風險權重的計算標準，報告根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務主體的不同，將銀行資產(chǎn)負債表的表內(nèi)和表外項目劃分為0、20%、50%和100%四個風險檔次。有了風險權重，報告所確定的資本對風險資產(chǎn)8%（其中核心資本對風險資產(chǎn)的比重不低于4%）的標準目標比率才具有現(xiàn)實意義。

第97頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量97第98頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量隨著金融領域競爭的加劇與金融創(chuàng)新的日新月異，《巴塞爾協(xié)議I》主要不足之處也逐漸地顯現(xiàn)出來：1、對銀行業(yè)面臨的風險理解顯得比較片面，忽略了市場風險和操作風險。2、該協(xié)議沒有考慮同類資產(chǎn)不同信用等級的差異，從而不能準確反映銀行資產(chǎn)面臨的真實風險狀況，也難以約束國際銀行業(yè)的資本套利現(xiàn)象。第98頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量隨著金融領域競爭的加劇與金98第99頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量二、巴塞爾協(xié)議Ⅱ巴塞爾協(xié)議Ⅱ堅持了巴塞爾協(xié)議I以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，并將風險擴展定義為信用風險、市場風險和操作風險，并以最低資本金要求、外部監(jiān)管和市場約束為新協(xié)議的三大支柱。允許銀行在計算信用風險的資本要求時，從兩種主要的方法中任擇一種，第一種方法是根據(jù)外部評級結(jié)果，以標準化處理方式計量信用風險。第二種方法是采用銀行自身開發(fā)的內(nèi)部評級體系，其中又有初級法與高級法之分，但選擇內(nèi)部評級法計算信用風險的資本要求必須經(jīng)過銀行監(jiān)管當局的正式批準。第99頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量二、巴塞爾協(xié)議Ⅱ99第100頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量（一）信用風險衡量的標準法標準法是在就協(xié)議的基礎上改進而來的，改進主要體現(xiàn)在：1、引入了外部評級，將信貸資產(chǎn)的風險權重與其外部評級相聯(lián)系；2、針對逾期貸款，增加了150%的風險權重（除非銀行已計提了一定比例的專項準備）；3、擴大了銀行可使用的抵押、擔保和信用衍生工具等信用風險緩釋技術的范圍和合格擔保人的范圍；4、取消了舊協(xié)議中歧視性的區(qū)分經(jīng)合組織成員國與非成員國的規(guī)定。第100頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量（一）信用風險衡量的標準100第101頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量（二）信用風險衡量的內(nèi)部評級法（ＩＲＢ）信用風險衡量的內(nèi)部評級法的風險權重是一個連續(xù)函數(shù)的公式，其值從０％到６２５％；而標準法的風險權重就是５個不連續(xù)的值０％、２０％、50%、100%、150%內(nèi)部評級法的關鍵在于對違約及其風險因素的測算，具體的風險因素包括：預期違約損失率（PD）、違約損失率（LGD）、違約風險暴露（EAD）和期限（M）。用上述因素構(gòu)建出風險權重函數(shù)，進而將風險參數(shù)轉(zhuǎn)化為風險加權參數(shù)。第101頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量（二）信用風險衡量的內(nèi)部101第102頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量按照內(nèi)部評級法，可將風險暴露分為6類：1.公司風險暴露2.銀行風險暴露3.主權風險暴露4.零售風險暴露5.項目貸款風險暴露6.股權風險暴露第102頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量按照內(nèi)部評級法，可將風險102第103頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量內(nèi)部評級法的基礎法與高級法的區(qū)別在于對數(shù)據(jù)的要求上：數(shù)據(jù)IRB基礎法IRB高級法預期違約損失概率（PD）銀行提供的估計值銀行提供的估計值違約損失率（LGD）委員會規(guī)定的監(jiān)管指標銀行提供的估計值違約風險暴露（EAD）委員會規(guī)定的監(jiān)管指標銀行提供的估計值期限（M）委員會規(guī)定的監(jiān)管指標或由各國監(jiān)管當局直接采用銀行提供的估計值（不包括某些風險暴露）銀行提供的估計值（不包括某些風險暴露）第103頁巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量內(nèi)部評級法的基礎法與高級103第104頁中資銀行當前的信用風險管理第104頁中資銀行當前的信用風險管理104第105頁中資銀行當前的信用風險管理一.住房按揭貸款

1.個人住房按揭貸款的種類按照貸款資金的來源，可以分為：（1）商業(yè)性個人住房貸款（2）住房公積金個人貸款（3）個人住房組合貸款第105頁中資銀行當前的信用風險管理105第106頁中資銀行當前的信用風險管理二.住房貸款還款金額的計算方法1.等額還款法即每月歸還相等的金額，其中包括貸款本金和利息。每月還款量可以通過求解年金公式而得到月還款額C：

第106頁中資銀行當前的信用風險管理二.住房貸款還款金額的計106第107頁中資銀行當前的信用風險管理2.等額本金還款法等額本金還款法的公式為：式中，C表示每月的還款額，PV表示貸款的金額，T表示貸款的期限（以月計算），t表示第t月，r表示月利率。第107頁中資銀行當前的信用風險管理2.等額本金還款法式中，107第108頁中資銀行當前的信用風險管理三、中美銀行個人住房按揭貸款信用評分體系比較1.二者在進行個人住房按揭貸款信用分析中均著重考慮了借款人的還款意愿和還款能力。但由于美國的個人信用制度比較完善，因此有些基本個人特征，如文化程度、職業(yè)等均在申請時進行咨詢查問，而并不反映在信用評分表中。2.在還款意愿方面，美國銀行設置了反映借款者信用狀況和還款記錄的指標——信用卡使用情況。而中國由于個人信用征信系統(tǒng)不健全不完善，所以中國的銀行卻未考慮該項指標。第108頁中資銀行當前的信用風險管理三、中美銀行個人住房按揭108第109頁中資銀行當前的信用風險管理3.在還款能力方面，二者都使用能夠反映借款者收入水平和負債狀況的指標。美國使用了年收入和TDS指標，而中國銀行一般使用月收入還貸比指標。4.中美銀行都很重視抵押物的變現(xiàn)能力。5.中國的銀行還單列出“置業(yè)動機”作為扣分項，將置業(yè)動機分為自住和經(jīng)營兩項，并對借款人擁有的不同住房套數(shù)賦予不同的分值。6.中美兩個銀行的個人信用分析體系都缺乏信息反映當?shù)亟?jīng)濟或個人所處環(huán)境的信息。第109頁中資銀行當前的信用風險管理3.在還款能力方面，二者109第110頁中美兩國銀行的個人信用評分體系存在差異的原因

四、中美兩國銀行的個人信用評分體系存在差異的原因中美兩國銀行的個人信用評分體系存在的最大差異在于選取的指標和各自給每項賦予的分值不同，這主要是由兩國具體的國情不同而造成的，原因如下幾個方面：1、兩國的住房體制有所不同。2、兩國宏觀經(jīng)濟狀況不同3、兩國的信用制度的健全程度不同4、兩國的風俗習慣、生活方式不同5、兩國對抵押權的保障程度不同。第110頁中美兩國銀行的個人信用評分體系存在差異的原因

四、110第111頁中資銀行個人住房按揭貸款信用評分體系存在的問題中資銀行個人住房按揭貸款信用評分體系存在的問題：1.該銀行在計算月收入還貸比指標時，使用的是家庭月收入，但可支配收入能夠更準確的反映借款人的還貸能力。2.該銀行各項指標比重不合理3.綜合印象過于模糊，主觀性較強，給信貸員一定的操作空間。4.該評分體系中沒有提到家庭的資產(chǎn)、負債情況。第111頁中資銀行個人住房按揭貸款信用評分體系存在的問題中資111第112頁個人消費貸款個人消費信貸是指住房按揭貸款以外的各種用于消費的貸款。從發(fā)放貸款的形式和還款的方式，我們可以將此類貸款分為以下三種：1.分期還款貸款2.非分期還款貸款3.信用卡貸款與住房按揭貸款相一致，借款人的還款意愿和能力仍然是銀行最重視的問題，同時還考慮客戶的存款余額、工作和居住的穩(wěn)定性以及債務情況。第112頁個人消費貸款個人消費信貸是指住房按揭貸款以外的各種112第113頁構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度第七節(jié)構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度一、建立科學完善的內(nèi)部評級系統(tǒng)是我國銀行業(yè)的現(xiàn)實選擇內(nèi)部評級系統(tǒng)中最核心的四個要素分別是：評級方法的選擇系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)復審制度內(nèi)部評級信息的使用。第113頁構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度第七節(jié)構(gòu)建113第114頁構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度我國銀行業(yè)內(nèi)部評級系統(tǒng)簡單易行，但存在以下三個方面的問題：（1）主觀性較強，特別是在各個指標的權數(shù)確定和各因素打分上都存在較大的主觀性；巴塞爾新協(xié)議所提及的內(nèi)部評級系統(tǒng)中所要求債務人評級維度和債項評級維度沒有完全在我國銀行的內(nèi)部評級系統(tǒng)中反映出來。（2）該方法并沒有將巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級法所要求授信期限、抵押品等風險緩釋技術（RiskMitigation）、貸款風險集中等因素考慮在內(nèi)。第114頁構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度我國銀行業(yè)內(nèi)部評114第115頁構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度（3）中國大多數(shù)銀行僅僅將這一評級結(jié)果用于信貸審批等少數(shù)領域。（4）總體看來，在對信貸評分系統(tǒng)的不斷更新和修正上，中國大多數(shù)銀行都還做得不夠。內(nèi)部評級系統(tǒng)來管理信用風險是當前我國銀行信用風險管理建設的發(fā)展方向。第115頁構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度（3）中國大多數(shù)115第116頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素二、構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素（一）內(nèi)部評級方法的選擇一般的評級方法有：基于統(tǒng)計模型的方法、部分基于專家判斷的方法和基于專家判斷的方法。最重要的損失特征有：借款人違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、違約風險暴露（EAD）、預期損失（EL）、非預期損失（UL）第116頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素二、構(gòu)建現(xiàn)代116第117頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素需要指出的是，在評級時銀行還會考慮其他一些因素，包括：①債務人的財務狀況②公司管理人員的管理能力③債務的擔保、抵押等風險緩釋技術的存在④外部評級結(jié)果以及其他相關因素第117頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素需要指出的是117第118頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素（二）內(nèi)部評級系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)內(nèi)部評級系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)包括評級的維度和等級的確定。1.評級的維度評級的維度是指評級是針對借款人本身特點還是針對債項特點進行的，或兼而有之。債務人評級由借款人的違約概率（PD）來反映。債項評級由借款人的違約概率（PD）和違約損失率（LGD），即資產(chǎn)的預期損失（EL）來反映。只考慮債務人評級或債項評級的，是一維評級；同時考慮二者的是二維評級。第118頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素（二）內(nèi)部評118第119頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素2.評定的等級在確立了評級維度后，用一定的評級方法對維度內(nèi)的損失特征進行評估，最終得到某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的評級結(jié)果，即評定的等級。對等級的考察包括以下幾項：（1）等級的數(shù)目和風險暴露在等級中的分布狀況（2）等級評定的時間跨度第119頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素2.評定的等119第120頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素（三）內(nèi)部評級系統(tǒng)的復審制度內(nèi)部評級系統(tǒng)的復審制度主要包括：銀行組織內(nèi)評級責任的劃分信貸復審的程序評級終審權利的分配外部評級和統(tǒng)計模型的使用對各個級別的正式定義第120頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素（三）內(nèi)部評120第121頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素（四）內(nèi)部評級信息的使用1.授信決策2.向管理層報告3.信貸資產(chǎn)定價4.壞賬準備提取5.經(jīng)濟資本配置第121頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素（四）內(nèi)部評121第122頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素三、構(gòu)建現(xiàn)代中國銀行業(yè)信用風險管理制度1.建立適當?shù)男庞蔑L險環(huán)境2.建立良好的授信程序3.建立恰當?shù)男刨J管理、測量和監(jiān)控的程序4.確保足夠的信用風險控制監(jiān)管機構(gòu)的作用第122頁構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素三、構(gòu)建現(xiàn)代122《金融風險管理》FinancialRiskManagement2009年《金融風險管理》第124頁第六章信用風險和管理（上）第2頁第六章124第125頁主要內(nèi)容信用風險概述貸款種類、特點和貸款收益率的計算信用要素分析信用評分法信用評級及應用CreditMetrics結(jié)構(gòu)化信用模型：默頓方法巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量中資銀行當前的信用風險管理構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度第3頁主要內(nèi)容信用風險概述125第126頁信用風險概述第4頁信用風險概述126第127頁信用風險概述定義：信用風險是指由于借款人或市場交易對手違約而導致的損失的可能性；更為一般地講，信用風險還包括由于借款人的信用評級的變動和履約能力的變化導致其債務的市場價值變動而引起的損失可能性。第5頁信用風險概述127第128頁信用風險的古老歷史，也是最為復雜的風險種類。對信用風險的研究可包括風險的衡量與管理，信用風險的衡量是問題的核心和管理的前提，也是研究的重點。方法眾多，篇幅巨大，我們只選擇幾個小點進行了解。第6頁信用風險的古老歷史，也是最為復雜的風險種類。128第129頁信用風險分類信用風險可以分為以下兩類：一、道德風險指借款者蓄意騙取銀行資金給銀行帶來損失的可能性。道德風險產(chǎn)生的原因是信息不對稱。南充之行的感悟（部分臺商的行為）二、企業(yè)風險指由于借款企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳而不能按期還本付息的風險。第7頁信用風險分類信用風險可以分為以下兩類：129第130頁信用風險分類企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的風險類型：1.財產(chǎn)風險——企業(yè)的財產(chǎn)由于社會的、自然的或政治經(jīng)濟的風險而發(fā)生損失，從而影響其還本付息能力的風險。2.個人風險——企業(yè)的主要負責人的離開、死亡或主管人員經(jīng)營不善使企業(yè)遭受損失的可能性。3.責任風險——企業(yè)在發(fā)生侵權行為時或其他情況下，對他人造成的損害需負的賠償責任。第8頁信用風險分類企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的風險類型：130第131頁貸款種類、特點和貸款收益率的計算第9頁貸款種類、特點和貸款收益率的計算131第132頁貸款種類及特點按國際銀行業(yè)的傳統(tǒng)，貸款可分為以下四類：工商業(yè)貸款房地產(chǎn)貸款個人消費信貸其他貸款貸款性質(zhì)的不同，授信時所采用的信用評分系統(tǒng)或相關權重不同。第10頁貸款種類及特點按國際銀行業(yè)的傳統(tǒng)，貸款可分為以下四類132第133頁工商業(yè)貸款一、工商業(yè)貸款工商業(yè)貸款是商業(yè)銀行貸款的主要形式和重要利潤來源。按貸款期限可以分為：1.短期貸款——用于工商業(yè)企業(yè)流動資金需求和其他短期資金需求。2.中長期貸款——用于固定資產(chǎn)投資、開辦新的工廠等需求。值得一提的是，工商企業(yè)貸款中，大筆金額的貸款通常是辛迪加貸款。第11頁工商業(yè)貸款一、工商業(yè)貸款133第134頁工商業(yè)貸款按有無抵押物，工商業(yè)貸款可以分為：抵押貸款和無抵押貸款按利率是否固定，工商業(yè)貸款可以分為：固定利率貸款和浮動利率貸款第12頁工商業(yè)貸款按有無抵押物，工商業(yè)貸款可以分為：134第135頁房地產(chǎn)貸款房地產(chǎn)貸款主要分為商業(yè)房地產(chǎn)貸款和居民住房按揭貸款。特點：1.與工商業(yè)貸款相比，房地產(chǎn)貸款期限通常較長，一般在10年至30年左右，貸款規(guī)模一般不如工商業(yè)貸款的規(guī)模大。2.房地產(chǎn)貸款，特別是住房按揭貸款在很大程度上受到政策的影響。第13頁房地產(chǎn)貸款房地產(chǎn)貸款主要分為商業(yè)房地產(chǎn)貸款和居民住房135第136頁個人消費信貸定義：狹義的個人消費信貸是指除住房按揭貸款以外的其他消費品貸款。廣義的個人消費信貸在狹義個人消費信貸的基礎上，還包括住房按揭貸款及其他與住房消費有關的貸款，如住房裝修貸款。值得一提的是，美國采用的是狹義消費信貸；而中國通常使用廣義概念。第14頁個人消費信貸定義：136第137頁個人消費信貸狹義的個人消費信貸包括信用卡貸款、汽車消費貸款、助學貸款、個人旅游貸款等。按借款者可否再貸款期間內(nèi)按事先承諾的貸款額度無限次的借入資金，可分為：1.可循環(huán)貸款，如信用卡貸款。2.非循環(huán)貸款，如汽車消費貸款第15頁個人消費信貸狹義的個人消費信貸包括信用卡貸款、汽車消137第138頁其他貸款其他貸款包括農(nóng)業(yè)貸款、經(jīng)紀人保證金貸款、國際貸款等未包含在上述三種貸款中的所有貸款。第16頁其他貸款其他貸款包括農(nóng)業(yè)貸款、經(jīng)紀人保證金貸款、國際138第139頁貸款收益率的計算資產(chǎn)收益的計算的一般方法、實證研究中收益數(shù)據(jù)的處理方法、算術平均收益與幾何平均收益，偏誤問題。貸款收益率（一）合同承諾的貸款收益率（二）貸款預期收益率（三）風險調(diào)整后的資本收益率（RAROC）第17頁貸款收益率的計算資產(chǎn)收益的計算的一般方法、實證研究中139第140頁貸款收益率的計算（一）合同承諾的貸款收益率的計算影響貸款收益率的主要因素有：（1）貸款基礎利率；（2）貸款信用風險補償；（3）貸款相關費用；（4）其他非價格條款（如補償性存款余額、準備金要求）第18頁貸款收益率的計算（一）合同承諾的貸款收益率的計算140第141頁貸款收益率的計算貸款基礎利率（BR）——反映了銀行做出一筆貸款時的加權資本成本或邊際籌資成本。信用風險補償（m）——是銀行根據(jù)借款者的信用風險狀況收取的風險補償。用m表示每貸出一元所要求的信用風險補償。貸款相關費用（f）——主要指貸款申請費用，用f表示每貸出1元所要求的申請費用。補償性余額（b）——借款者必須保留在銀行賬戶中的那部分資金，一般以活期的形式保留。用b表示每1元貸款中要求借款者在銀行賬戶中保留的金額。第19頁貸款收益率的計算貸款基礎利率（BR）——反映了銀行做141第142頁貸款收益的計算準備金要求——準備金率用R表示。設k為貸款承諾收益率，則

第20頁貸款收益的計算準備金要求——準備金率用R表示。142第143頁貸款收益率的計算隨著競爭激烈，銀行要求的貸款申請費用和補償性存款余額在不斷降低。如果貸款申請費用和補償性存款余額均為零，則貸款收益率為：

k=BR+m當貸款基礎利率確定時，影響貸款收益率的重要因素就是信用風險補償m.第21頁貸款收益率的計算隨著競爭激烈，銀行要求的貸款申請費用143第144頁貸款收益率的計算（二）貸款預期收益貸款的預期收益率是指考慮了借款者的違約概率時，預期的貸款能給銀行帶來的收益率。設貸款預期收益率為E（r），則：

E（r）=p（1+k）+（1-p)γ（1+k）p—貸款償還概率；γ—違約時的貸款實際回收率；銀行的預期收益率由兩部分組成：一部分是借款者以p的概率按合同還本付息時的銀行收益p（1+k）；另一部分是借款者違約時，銀行以γ的回收率所得到的收益（1-p)γ（1+k）。第22頁貸款收益率的計算（二）貸款預期收益144第145頁貸款收益率的計算若貸款實際回收率γ為零，則公式簡化為：

E（r）=p（1+k）貸款中的“逆向選擇

”和“道德風險”問題第23頁貸款收益率的計算若貸款實際回收率γ為零，則公式簡化為145第146頁貸款收益率的計算當k≤k*時，可通過k的提高來提高E（r），因為k提高的正效應大于p下降的負效應；當k﹥k*時，“逆向選擇”和“道德風險”問題使得p下降的負效應大于k提高的正效應，導致E（r）隨著k的提高而下降。理論上，最佳的合同承諾貸款收益率為圖中的k*.第24頁貸款收益率的計算當k≤k*時，可通過k的提高來提高E146第147頁貸款收益率的計算二.ＲＡＲＯＣ模型RAROC（risk-adjustedreturnoncapital），即風險調(diào)整后的資本收益率。只有當某項貸款的RAROC高于銀行股東要求的股權收益率（ROE），既考慮風險調(diào)整因素后，該貸款能提高股東的股權收益率時，這項貸款才能通過。否則，就不值得貸款，或只能通過調(diào)整貸款條件提高其盈利。第25頁貸款收益率的計算二.ＲＡＲＯＣ模型只有當某項貸款的R147第148頁貸款收益率的計算貸款收益是貸款利息與其他收費之和。大多數(shù)銀行采用未預期到的違約率與違約時貸款損失比例的乘積來代表貸款風險。即：第26頁貸款收益率的計算貸款收益是貸款利息與其他收費之和。大148第149頁信用要素分析第27頁信用要素分析149第150頁信用要素學說3C要素學說4C要素學說5C要素學說6C要素學說4F學說6A學說5P學說10M學說信用方程式第28頁信用要素學說3C要素學說150第151頁信用要素的重要性建立信用評估指標體系，首先要確定資信評估要評價哪些內(nèi)容？即資信評估的要素。為了確定資信評估的要素，我們應先分析一下有哪些因素會對資信狀況產(chǎn)生影響以及產(chǎn)生什么影響。信用要素對我們進行信用分析和資信評估十分有用，它將指導我們按照什么內(nèi)容進行信用分析，根據(jù)哪些方面進行資信評估。第29頁信用要素的重要性建立信用評估指標體系，首先要確定資信151第152頁3C要素學說衡量企業(yè)的信用要素，最早出現(xiàn)的是三“C”學說。Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）第30頁3C要素學說衡量企業(yè)的信用要素，最早出現(xiàn)的是三“C”152第153頁Character（品格）企業(yè)的品格是指企業(yè)和管理者在經(jīng)營活動中的品德、性格、行為、作風，企業(yè)的品格主要通過企業(yè)管理者的行為表現(xiàn)出來。絕太多數(shù)人認為，品格是企業(yè)信用要素中最為重要的因素之一，在很大程度上決定著企業(yè)信用的好壞。企業(yè)的品格也是一樣，對于別人授予的信用，應本著按時償還債務的意愿和誠意辦事，不論遇到何種困難和打擊，甚至倒閉，都應以最大的努力償還債務，保持最好的作風，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者可以說品格優(yōu)良．是授信的優(yōu)良對象。反之．有些授信者雖然經(jīng)濟富有、地位顯赫。但是言而無信、拖欠他人貨款、撕毀簽約、拋棄信用，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者品格惡劣，不適宜授之以信。第31頁Character（品格）企業(yè)的品格是指企業(yè)和管理者153第154頁Capacity（能力）能力是僅次于品格的信用要素。能力的含義較廣，既包含經(jīng)營者經(jīng)營、管理、資金運營、信用調(diào)度等方面的個人能力，又包包括企業(yè)自身規(guī)模決定的營運、獲利和償債等的企業(yè)能力。經(jīng)營者能力和企業(yè)能力相輔相成，缺一不可。有時，雖然經(jīng)營者有卓越的才華，但由于企業(yè)自身力量有限，無法取得更大的發(fā)展；有時，經(jīng)營者平庸無能，雖然權掌龐大企業(yè)，最終難逃倒閉的命運?？疾炱髽I(yè)的能力．應從企業(yè)能力和經(jīng)營者能力兩方面人手，舍棄其一都會失之偏頗。第32頁Capacity（能力）能力是僅次于品格的信用要素。154第155頁Capital（資本）考察企業(yè)的資本．更準確地說是考察企業(yè)的財務狀況。一個企業(yè)的財務狀況，基本反映出了該企業(yè)的信用特質(zhì)。一個品格高尚，能力卓越的企業(yè)，倘若其資本來源有限，或者資本結(jié)構(gòu)失調(diào)，大量依賴別人的資本，就會直接危及企業(yè)的健康。授信資本結(jié)構(gòu)，資本安全性、流動性、獲利能力等財務狀況，是授信者考察的主要方面。第33頁Capital（資本）考察企業(yè)的資本．更準確地說是考155第156頁4C要素學說1910年，美國費城中央國民銀行(TheCentralNationalBank0fPhiladephia)的銀行家維席·波士特將三“c”學說加以改進，又增加了一個“C”------Collateral(擔保品)。波士特認為，除了反映企業(yè)特質(zhì)最基本的三“c”外，擔保品的重要性也不容忽視。Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）Collateral(擔保品)第34頁4C要素學說1910年，美國費城中央國民銀行(The156第157頁擔保品的重要性如果受信者能夠提供出足以償還授予信用價值的擔保品，即使其他三項要素不佳。授信者又有何擔心的理由呢?實際情況也確實如此。許多信用交易都是在擔保品作為信用媒體的情況下順利完成的，擔保品成為這些交易的首要考慮因素。雖然擔保品可以減少授信者潛在的風險，但對于授信者本身卻不能起到改善其信用狀況的目的。授信者都希望通過正常途徑收回債務，而不是處理擔保品。因此，擔保只起到促使授信的作用，而并不是授信的必要條件。第35頁擔保品的重要性如果受信者能夠提供出足以償還授予信用價157第158頁5C要素學說1943年，美國弗吉尼亞州開拓移民商業(yè)銀行(StateplauterBankofCommerce＆Trusts)的銀行家愛德華又在四“C”的理論上再加上一“C”——Condition(又稱Circumstance，環(huán)境狀況)。Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）Collateral(擔保品)Condition(環(huán)境狀況)。第36頁5C要素學說1943年，美國弗吉尼亞州開拓移民商業(yè)銀158第159頁環(huán)境狀況環(huán)境狀況，又稱經(jīng)濟要素(EconomicFactor)。凡是一切可能影響企業(yè)經(jīng)營活動的因素，大至政治、經(jīng)濟、環(huán)境、地理位置、市場變化、季節(jié)更替、戰(zhàn)亂等，小到行業(yè)趨勢、工作方法、競爭等都是體現(xiàn)在狀況這一要素之中。經(jīng)濟要素要有別于其他四個要素，是企業(yè)外部因素造成的企業(yè)內(nèi)部變化，不是企業(yè)自身能力所能控制和操縱的。近50年來，尤其是20世紀的后20年，全球范圍內(nèi)政治穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢良好，商業(yè)繁榮，在這種情況下，狀況要素(經(jīng)濟要素)對企業(yè)信用造成的影響較之其他四要素而言，就顯得次要了。第37頁環(huán)境狀況環(huán)境狀況，又稱經(jīng)濟要素(EconomicF159第160頁6C要素學說Character（品格）Capacity（能力）Capital（資本）Collateral（擔保品）Condition（環(huán)境狀況）CoverageInsurance（保險）第38頁6C要素學說Character（品格）160第161頁“保險”一詞有廣義、狹義之分。狹義的保險只表示保險公司提供的傳統(tǒng)保險業(yè)務，而廣義的保險含義則廣泛得多。凡是涉及債權保障方面的作業(yè)方式和業(yè)務，都統(tǒng)稱為“保險”。比如信用保險、保理、信用證等眾多具有保障作用的業(yè)務都是“保險”業(yè)務。保險這個“c”的重要性在近代，尤其是現(xiàn)代商業(yè)活動中逐漸體現(xiàn)出來的。同“擔保品”性質(zhì)一樣，保險也是通過減少授信者的潛在風險，達到獲取信用的目的。但保險是通過第三方“保證”取得信用。第39頁“保險”一詞有廣義、狹義之分。狹義的保險只表示保險公161第162頁而“擔保品”一般卻只是自己提供，所以保險比擔保品的運用更加廣泛。隨著社會商業(yè)服務業(yè)的成熟，為客戶提供“保證”服務的機構(gòu)和品種越來越多，很多信譽良好的企業(yè)已經(jīng)可以通過“純信譽”借助服務機構(gòu)的保險獲取