ERM并購項目盡職調(diào)查課件

10十二月2022ERM-并購項目盡職調(diào)查10十二月2022ERM-并購項目盡職調(diào)查1內(nèi)容提要企業(yè)并購中的ＥＨＳ風險管理－－為什么要進行ＥＨＳ盡職調(diào)查？ＥＨＳ盡職調(diào)查的流程以及要點ＥＨＳ盡職調(diào)查過程的管理ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問題ＥＨＳ盡職調(diào)查新趨勢內(nèi)容提要企業(yè)并購中的ＥＨＳ風險管理－－為什么要進行ＥＨＳ盡2企業(yè)并購中的ＥＨＳ風險管理－－為什么要進行ＥＨＳ盡職調(diào)查企業(yè)并購中的ＥＨＳ風險管理3企業(yè)并購活動中存在怎樣的風險？法律方面：訴訟案件，民事糾紛，經(jīng)濟問題等–律師財務(wù)方面：如產(chǎn)值，利潤，現(xiàn)金流等－會計事務(wù)所技術(shù)和運行：技術(shù)、設(shè)備狀況和生產(chǎn)管理－內(nèi)部資源普遍受關(guān)注的風險……企業(yè)并購活動中存在怎樣的風險？法律方面：訴訟案件，民事糾紛，4企業(yè)并購活動中存在的ＥＨＳ和社會風險？環(huán)境風險（EnvironmentalRisk）社會文化風險（SocialRisk）職業(yè)衛(wèi)生風險（HealthRisk）勞動安全風險（SafetyRisk）EHSS風險，不容忽視！容易被忽視或低估的風險（特別對于跨國界的購并項目）企業(yè)并購活動中存在的ＥＨＳ和社會風險？環(huán)境風險（Enviro5并購項目中典型的環(huán)境風險被并購企業(yè)周圍的規(guī)劃不適合企業(yè)的長期發(fā)展目標被并購企業(yè)違反所在國家和地區(qū)的環(huán)境法規(guī)被并購場地的土壤和地下水污染問題，以及潛在的土壤修復的責任和費用被并購企業(yè)的環(huán)境是否有能力預防和響應(yīng)緊急事故并購項目中典型的環(huán)境風險6并購項目中典型的職業(yè)健康風險被并購企業(yè)的主要職業(yè)健康危害因素被并購企業(yè)的職業(yè)健康管理相關(guān)許可被并購企業(yè)的職業(yè)健康防護措施被并購企業(yè)職業(yè)健康保險與賠償狀況被并購企業(yè)職業(yè)健康管理構(gòu)架與能力并購項目中典型的職業(yè)健康風險被并購企業(yè)的主要職業(yè)健康危害因素7并購項目中典型的工作安全風險被并購企業(yè)的安全生產(chǎn)許可被并購企業(yè)的周邊可能對安全生產(chǎn)的影響因素被并購企業(yè)的安全生產(chǎn)設(shè)施與管理現(xiàn)狀被并購企業(yè)的安全生產(chǎn)應(yīng)急方案被并購企業(yè)的事故歷史與處理結(jié)論并購項目中典型的工作安全風險被并購企業(yè)的安全生產(chǎn)許可8并購項目中典型的社會風險被并購企業(yè)所在地勞動合同的要求（如福利、保險、工資、辭退、退休等）被并購企業(yè)所在地特殊的社會風俗習慣（如許多穆斯林國家的定時禱告）被并購企業(yè)工會組織的作用及權(quán)利被并購企業(yè)管理和勞動人員的構(gòu)成及特點被并購企業(yè)與當?shù)厣鐓^(qū)的關(guān)系并購項目中典型的社會風險被并購企業(yè)所在地勞動合同的要求（如福9案例–環(huán)境風險A公司:該工廠被兼并三年后周圍成為一新居住區(qū)-是關(guān)閉該工廠還是搬遷?B公司：運營5年后新廢水排放標準啟用（COD300/100mg/l)-建設(shè)新的廢水處理系統(tǒng)？C公司:SO2總量在并購工廠所在地區(qū)已沒有指標-選擇新址？D公司：該廠址的土壤和地下水已受到污染-將來責任？

案例–環(huán)境風險A公司:該工廠被兼并三年后周圍成為一新居10土壤地下水污染土壤地下水污染11區(qū)域規(guī)劃區(qū)域規(guī)劃12環(huán)境敏感區(qū)環(huán)境敏感區(qū)13社區(qū)問題社區(qū)問題14治安與社區(qū)、政治風險治安與社區(qū)、政治風險15ＥＨＳ盡職調(diào)查的外部驅(qū)動公眾環(huán)境意識和關(guān)注程度提高非政府組織力量的崛起媒體監(jiān)督作用的擴大融資渠道（銀行、投資人）市場因素（客戶、競爭對手）ＥＨＳ盡職調(diào)查的外部驅(qū)動公眾環(huán)境意識和關(guān)注程度提高16ＥＨＳ盡職調(diào)查的流程以及要點ＥＨＳ盡職調(diào)查的流程以及要點17盡職調(diào)查的流程–綜述初步風險評估一期評估二期評估了解項目背景和評估需求結(jié)合公開信息資料、或其它渠道獲得的項目信息，對于項目的風險進行初步評估，確定下一步評估重點通過現(xiàn)場勘查、資料審閱、業(yè)主與政府訪談等多種形式進行資料與信息收集根據(jù)以上工作收集來的信息和資料，識別并評估投資的環(huán)境風險如果通過一期調(diào)查，某些重大問題，無法根據(jù)現(xiàn)有資料量化其風險，通常需要進行進一步的調(diào)查。二期評估的內(nèi)容取決于一期評估的結(jié)果，是對于一期評估結(jié)果有針對性的延續(xù)。問題追蹤與整改根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果，對于問題進行追蹤整改，例如：完成環(huán)境許可手續(xù)；石棉材料的拆除與清理；土壤地下水污染的治理；建立環(huán)境管理體系等交易前交易后盡職調(diào)查的流程–綜述初步風險評估一期評估二期評估了解項目18盡職調(diào)查的組織與管理–整體工作流程進行購并盡職調(diào)查收購方出售方達成并購協(xié)議（SPA）發(fā)布轉(zhuǎn)讓意愿與信息概要給潛在受購方簽署保密協(xié)議，提交收購意向書（LOI）披露詳細項目信息，協(xié)助進場調(diào)查并購后的整合并購談判雙方達成交易諒解備忘錄評估LOI，篩選交易對象履行和約中未盡事項環(huán)境顧問確定服務(wù)意向項目重大環(huán)境與社會風險初篩與評估現(xiàn)場實地評估提供談判策略與合同條款的咨詢協(xié)助起草環(huán)境信息披露要求詳細審閱披露文件追蹤盡職調(diào)查階段識別的問題；協(xié)助企業(yè)進行EHS管理方面的整合典型時間周期完成交易（Closing）2-3周2-3周1-2月幾周到幾個月不等盡職調(diào)查的組織與管理–整體工作流程進行購并盡職調(diào)查收購方19盡職調(diào)查的流程–一期盡職調(diào)查步驟一：信息收集步驟二：數(shù)據(jù)/信息評估步驟三：報告評估結(jié)果現(xiàn)場勘察與相應(yīng)管理人員訪談通過各渠道確認信息準確性報告綜合評估文件審閱盡職調(diào)查的流程–一期盡職調(diào)查步驟一：信息收集步驟二：步驟20盡職調(diào)查的流程–二期盡職調(diào)查步驟一：準備階段步驟二：現(xiàn)場工作步驟三：評估步驟四：報告工作計劃與合同報告確定采樣位置解讀結(jié)果確定實驗室分析范圍鉆孔和土壤采樣安裝采樣井和地下水采樣井實驗室分析重疊區(qū)域：現(xiàn)場觀察可以幫助我們更好地確定采樣和分析方案質(zhì)量保障控制程序在這一階段的工作中貫穿始終盡職調(diào)查的流程–二期盡職調(diào)查步驟一：準備階段步驟二：步21盡職調(diào)查的內(nèi)涵與重點企業(yè)購并中的EHS風險管理與日常的EHS運行管理在內(nèi)涵上有什么異同？并購過程日常管理控制投資風險，保證商業(yè)利益的最大化確保運營表現(xiàn)，實現(xiàn)企業(yè)的商業(yè)目標商業(yè)決策工具，強調(diào)實效性、靈活性、重點突出、切中要害，側(cè)重EHSS問題的商務(wù)與法律內(nèi)涵運營管理的工具，強調(diào)長期連續(xù)性、系統(tǒng)化、持續(xù)改進，側(cè)重EHSS問題的技術(shù)內(nèi)涵VS服務(wù)的對象：最高決策層、業(yè)務(wù)發(fā)展部門、法務(wù)部門服務(wù)的對象：工廠的運營管理人員VS盡職調(diào)查的內(nèi)涵與重點企業(yè)購并中的EHS風險管理與日常的EHS22盡職調(diào)查的流程–初步風險評估篩選重大風險確定下一步工作重點區(qū)域的發(fā)展限制（規(guī)劃選址、環(huán)境容量）現(xiàn)有的和潛在的社區(qū)矛盾過往的和現(xiàn)存的重大環(huán)境事故具體工作審閱目標企業(yè)提供財政報告或其它資料以了解其基本的運營狀況；識別目標工廠和場地，了解其歷史狀況，包括理順運行實體間的關(guān)系；研究評估目標企業(yè)所處行政區(qū)劃內(nèi)的政策法律環(huán)境，識別可能相關(guān)的EHSS風險。評估可能的并購手段（例如資產(chǎn)收購、股權(quán)收購等）；收集并查閱相關(guān)的公開信息，例如政府網(wǎng)站、搜索引擎、在線地圖、環(huán)境信息網(wǎng)站、地方社區(qū)論壇等；如有需要，還可以對場地周邊作實地勘察；或在目標企業(yè)容許的前提下，對目標企業(yè)進行初步的訪問；對上述工作獲取的信息進行整理和分析，總結(jié)出主要的問題點，在可能的范圍內(nèi)進行定性或定量評估。評估的結(jié)果匯總后形成初步風險評估的結(jié)論，即總結(jié)項目繼續(xù)進行的可行性并對于下一步工作的重點進行確定。盡職調(diào)查的流程–初步風險評估篩選重大風險確定下一步工作重23重大環(huán)境風險的篩選與評估關(guān)注對于被收購資產(chǎn)可能產(chǎn)生重大法律與財務(wù)影響的環(huán)境與社會問題，例如：環(huán)境許可與規(guī)劃問題，即項目是否獲得所有必需的環(huán)境、安全與職業(yè)健康和移民動遷的許可？項目開發(fā)是否受到任何重大環(huán)境規(guī)劃限制？廢棄物的處理與土地污染問題，即運行者如何處理處置油氣開發(fā)作業(yè)產(chǎn)生的廢棄物？是否存在土壤地下水污染的風險？相關(guān)的污染責任是如何規(guī)定的？移民安置與經(jīng)濟補償問題，特別關(guān)注原著民與當?shù)厣罱?jīng)濟模式與項目開發(fā)存在的潛在沖突，需要了解項目是否進行了合適的公眾參與并制定了妥善的社區(qū)參與計劃，并確定項目是否得到了地方居民的認可與支持。重要的環(huán)境配套設(shè)施落實情況，以油田為例，例如：伴生氣的收集、利用、燃燒；取水與水處理；采出水與其它廢水的處理、利用與排放退出的環(huán)境要求，當?shù)卣畬τ陂_發(fā)結(jié)束后退出階段的環(huán)保要求與企業(yè)的合同義務(wù)是怎樣的？是否為相關(guān)的退場工作制定了切實的計劃并預留了足夠的經(jīng)濟預算重大環(huán)境風險的篩選與評估關(guān)注對于被收購資產(chǎn)可能產(chǎn)生重大法律與24重大環(huán)境風險的篩選與評估（續(xù)）交易中斷（紅燈）Showstoppers土壤或地下水污染擴張限制：區(qū)劃和產(chǎn)業(yè)政策運行類合規(guī)問題（黃燈）

環(huán)境影響評價其他環(huán)境健康和安全法規(guī)或標準：廢水排放,廢氣排放標準，廢物管理要求總量/許可證整改/調(diào)查費用：例如：石棉/含鉛油漆修復和維護和地下儲罐改造重大環(huán)境風險的篩選與評估（續(xù)）交易中斷（紅燈）Showsto25健康和安全盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容相關(guān)的政府許可證現(xiàn)有的防護設(shè)施設(shè)備現(xiàn)有的保險與賠償事務(wù)管理與應(yīng)急機制健康和安全盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容相關(guān)的政府許可證26社會盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容所在地與勞工保護相關(guān)的法律框架被并購企業(yè)的勞工保護法規(guī)執(zhí)行情況被并購企業(yè)周邊的社區(qū)情況被并購企業(yè)周邊的社會治安狀況社會盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容所在地與勞工保護相關(guān)的法律框架27ＥＨＳ盡職調(diào)查過程的管理ＥＨＳ盡職調(diào)查過程的管理28盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)投資決策委員會并購項目領(lǐng)導小組盡職調(diào)查財務(wù)法律技術(shù)市場ＥＨＳ盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)投資決策委員會并購項目領(lǐng)導小組盡職調(diào)查29EHS盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)項目盡職調(diào)查領(lǐng)導小組公司ＥＨＳ部門并購項目ＥＨＳ部門內(nèi)部ＥＨＳ資源外部ＥＨＳ咨詢顧問EHS盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)項目盡職調(diào)查領(lǐng)導小組公司ＥＨＳ部30ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動從戰(zhàn)略高度識別并購項目ＥＨＳ風險－內(nèi)部（＋外部）收集并購對象的ＥＨＳ資料，并建立ＥＨＳ信息庫確定盡職調(diào)查的范圍選定外部ＥＨＳ咨詢機構(gòu)協(xié)調(diào)ＥＨＳ盡職調(diào)查的活動（信息庫和現(xiàn)場調(diào)查）審閱外部顧問的盡職調(diào)查報告基于盡職調(diào)查報告，向項目盡職調(diào)查小組（或投資決策委員會）提出ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)論和建議ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動從戰(zhàn)略高度識別并購項目ＥＨＳ風險－31ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動–EHS部門的職責協(xié)調(diào)財務(wù)與法務(wù)部門的同仁做好下列工作：背景資料的收集初步的風險識別與篩分確定盡職調(diào)查的目的、范圍、時間和技術(shù)等方面的要求聯(lián)系第三方評估機構(gòu)進行盡職調(diào)查簽署保密協(xié)議（Non-DisclosureAgreement）向評估機構(gòu)說明評估的目的與要求，確定工作方案協(xié)助評估機構(gòu)向目標企業(yè)提出文件索取申請，并幫評估機構(gòu)獲得資料室（Dataroom）的審閱權(quán)限協(xié)助評估機構(gòu)進行現(xiàn)場的實地踏勘。為確保交易的保密性，收購方與目標企業(yè)需要協(xié)商一個現(xiàn)場踏勘的名義理由（CoverStory）根據(jù)第三方的評估報告，向決策層匯報評估的結(jié)論和建議；參與商務(wù)談判的準備工作，協(xié)調(diào)評估機構(gòu)為商務(wù)談判提供技術(shù)支持。ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動–EHS部門的職責協(xié)調(diào)財務(wù)與法務(wù)部門32ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動－第三方咨詢機構(gòu)第三方獨立評估的要求最早來源于美國ASTM標準的要求保證評估的專業(yè)性、獨立性與公正性商業(yè)風險的轉(zhuǎn)嫁降低被收購方的抵觸情緒，維系和諧的調(diào)查與談判氛圍擴大信息收集的渠道ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動－第三方咨詢機構(gòu)第三方獨立評估的要求33ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用34ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（１）－－并購談判利用識別的環(huán)境問題進行價格談判在價格預先敲定的前提下，建議設(shè)置退出條款，即如果后期盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)重大環(huán)境或社會問題，可以選擇退出交易在初步價格基礎(chǔ)上設(shè)立一個百分比，如果后續(xù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)重大問題，可以預留易價空間利用合同機制控制交易風險：根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果，將識別出的問題總結(jié)納入信息披露清單（DisclosureSchedule）建立保證條款（Warranty）–讓目標企業(yè)保證除已經(jīng)披露的問題之外，不存在其它不合法或不合規(guī)問題或未履行的環(huán)保事宜，如果交易后發(fā)現(xiàn)此類未披露問題，目標企業(yè)要對收購方進行賠償建立環(huán)境與社會責任的賠償條款（Indemnity），通過協(xié)議對潛在環(huán)境與社會責任以及連帶的經(jīng)濟損失建立一種風險轉(zhuǎn)嫁或分擔機制ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（１）－－并購談判利用識別的環(huán)境問題35ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（１）－－并購談判根據(jù)環(huán)境盡職調(diào)查結(jié)果，可以通過調(diào)整交易結(jié)構(gòu)來規(guī)避風險。例如：將某些環(huán)境問題突出的資產(chǎn)剝離出交易范疇對于識別出的重大問題，和被收購方協(xié)商一個整改計劃，并將整改完成情況作為完成交易的必要條件ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（１）－－并購談判根據(jù)環(huán)境盡職調(diào)查結(jié)36ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（２）－－并購后的整合對并購后項目所在地ＥＨＳ管理要求的全面了解ＥＨＳ整合方案ＥＨＳ整合財務(wù)預算ＥＨＳ管理重點ＥＨＳ管理構(gòu)架。。。ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（２）－－并購后的整合對并購后項目37ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問題ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問題38ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問題－－內(nèi)部管理和溝通對ＥＨＳ問題的重視不足－－財務(wù)和法律包辦ＥＨＳ盡職調(diào)查參與時機－－相對財務(wù)和法律，參與時間較晚ＥＨＳ盡職管理流程－－缺少內(nèi)部相應(yīng)的管理流程ＥＨＳ盡職調(diào)查的開展－－認為內(nèi)部ＥＨＳ部門可以搞定對ＥＨＳ盡職調(diào)查報告的使用－－認為是ＥＨＳ部門的事情ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問題－－內(nèi)部管理和溝通對ＥＨＳ問題的39ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問題－－調(diào)查的組織和實施想當然－－被并購方與地方ＥＨＳ部門關(guān)系良好，不會有問題（特別是國內(nèi)的并購案）財務(wù)上的考慮－－不使用外部資源時間倉促－－現(xiàn)場調(diào)查不全面被并購方的配合－－獲取相關(guān)文件和資料困難ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問題－－調(diào)查的組織和實施想當然－－40ＥＨＳ盡職調(diào)查新趨勢ＥＨＳ盡職調(diào)查新趨勢41ＥＨＳ盡職調(diào)查新趨勢（１）－－國內(nèi)并購超出國際傳統(tǒng)ＥＨＳ盡職調(diào)查范圍新的ＥＨＳ法律法規(guī)－－土壤和地下水問題新的相關(guān)方的ＥＨＳ要求－－如銀行業(yè)的“赤道原則”新的國際壓力－－節(jié)能減排國內(nèi)政策行業(yè)政策一直在變化區(qū)域發(fā)展－－專門化的工業(yè)區(qū)ＥＨＳ盡職調(diào)查新趨勢（１）－－國內(nèi)并購超出國際傳統(tǒng)ＥＨＳ盡42ＥＨＳ盡職調(diào)查新趨勢（２）－－國外并購國際上對中國國有企業(yè)并購的“敵視”－－國際游戲規(guī)則政治壓力，如ＣＯＰ１５會議上有國家提出中國在非洲的企業(yè)有責任幫助當?shù)剡M行溫室氣體減排不同區(qū)域?qū)Υh(huán)境問題的要求有差異－－關(guān)注溫室氣體的問題社區(qū)的ＥＨＳ問題可能比場地本身更加重要ＥＨＳ盡職調(diào)查新趨勢（２）－－國外并購國際上對中國國有企業(yè)4310十二月2022ERM-并購項目盡職調(diào)查10十二月2022ERM-并購項目盡職調(diào)查44內(nèi)容提要企業(yè)并購中的ＥＨＳ風險管理－－為什么要進行ＥＨＳ盡職調(diào)查？ＥＨＳ盡職調(diào)查的流程以及要點ＥＨＳ盡職調(diào)查過程的管理ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問題ＥＨＳ盡職調(diào)查新趨勢內(nèi)容提要企業(yè)并購中的ＥＨＳ風險管理－－為什么要進行ＥＨＳ盡45企業(yè)并購中的ＥＨＳ風險管理－－為什么要進行ＥＨＳ盡職調(diào)查企業(yè)并購中的ＥＨＳ風險管理46企業(yè)并購活動中存在怎樣的風險？法律方面：訴訟案件，民事糾紛，經(jīng)濟問題等–律師財務(wù)方面：如產(chǎn)值，利潤，現(xiàn)金流等－會計事務(wù)所技術(shù)和運行：技術(shù)、設(shè)備狀況和生產(chǎn)管理－內(nèi)部資源普遍受關(guān)注的風險……企業(yè)并購活動中存在怎樣的風險？法律方面：訴訟案件，民事糾紛，47企業(yè)并購活動中存在的ＥＨＳ和社會風險？環(huán)境風險（EnvironmentalRisk）社會文化風險（SocialRisk）職業(yè)衛(wèi)生風險（HealthRisk）勞動安全風險（SafetyRisk）EHSS風險，不容忽視！容易被忽視或低估的風險（特別對于跨國界的購并項目）企業(yè)并購活動中存在的ＥＨＳ和社會風險？環(huán)境風險（Enviro48并購項目中典型的環(huán)境風險被并購企業(yè)周圍的規(guī)劃不適合企業(yè)的長期發(fā)展目標被并購企業(yè)違反所在國家和地區(qū)的環(huán)境法規(guī)被并購場地的土壤和地下水污染問題，以及潛在的土壤修復的責任和費用被并購企業(yè)的環(huán)境是否有能力預防和響應(yīng)緊急事故并購項目中典型的環(huán)境風險49并購項目中典型的職業(yè)健康風險被并購企業(yè)的主要職業(yè)健康危害因素被并購企業(yè)的職業(yè)健康管理相關(guān)許可被并購企業(yè)的職業(yè)健康防護措施被并購企業(yè)職業(yè)健康保險與賠償狀況被并購企業(yè)職業(yè)健康管理構(gòu)架與能力并購項目中典型的職業(yè)健康風險被并購企業(yè)的主要職業(yè)健康危害因素50并購項目中典型的工作安全風險被并購企業(yè)的安全生產(chǎn)許可被并購企業(yè)的周邊可能對安全生產(chǎn)的影響因素被并購企業(yè)的安全生產(chǎn)設(shè)施與管理現(xiàn)狀被并購企業(yè)的安全生產(chǎn)應(yīng)急方案被并購企業(yè)的事故歷史與處理結(jié)論并購項目中典型的工作安全風險被并購企業(yè)的安全生產(chǎn)許可51并購項目中典型的社會風險被并購企業(yè)所在地勞動合同的要求（如福利、保險、工資、辭退、退休等）被并購企業(yè)所在地特殊的社會風俗習慣（如許多穆斯林國家的定時禱告）被并購企業(yè)工會組織的作用及權(quán)利被并購企業(yè)管理和勞動人員的構(gòu)成及特點被并購企業(yè)與當?shù)厣鐓^(qū)的關(guān)系并購項目中典型的社會風險被并購企業(yè)所在地勞動合同的要求（如福52案例–環(huán)境風險A公司:該工廠被兼并三年后周圍成為一新居住區(qū)-是關(guān)閉該工廠還是搬遷?B公司：運營5年后新廢水排放標準啟用（COD300/100mg/l)-建設(shè)新的廢水處理系統(tǒng)？C公司:SO2總量在并購工廠所在地區(qū)已沒有指標-選擇新址？D公司：該廠址的土壤和地下水已受到污染-將來責任？

案例–環(huán)境風險A公司:該工廠被兼并三年后周圍成為一新居53土壤地下水污染土壤地下水污染54區(qū)域規(guī)劃區(qū)域規(guī)劃55環(huán)境敏感區(qū)環(huán)境敏感區(qū)56社區(qū)問題社區(qū)問題57治安與社區(qū)、政治風險治安與社區(qū)、政治風險58ＥＨＳ盡職調(diào)查的外部驅(qū)動公眾環(huán)境意識和關(guān)注程度提高非政府組織力量的崛起媒體監(jiān)督作用的擴大融資渠道（銀行、投資人）市場因素（客戶、競爭對手）ＥＨＳ盡職調(diào)查的外部驅(qū)動公眾環(huán)境意識和關(guān)注程度提高59ＥＨＳ盡職調(diào)查的流程以及要點ＥＨＳ盡職調(diào)查的流程以及要點60盡職調(diào)查的流程–綜述初步風險評估一期評估二期評估了解項目背景和評估需求結(jié)合公開信息資料、或其它渠道獲得的項目信息，對于項目的風險進行初步評估，確定下一步評估重點通過現(xiàn)場勘查、資料審閱、業(yè)主與政府訪談等多種形式進行資料與信息收集根據(jù)以上工作收集來的信息和資料，識別并評估投資的環(huán)境風險如果通過一期調(diào)查，某些重大問題，無法根據(jù)現(xiàn)有資料量化其風險，通常需要進行進一步的調(diào)查。二期評估的內(nèi)容取決于一期評估的結(jié)果，是對于一期評估結(jié)果有針對性的延續(xù)。問題追蹤與整改根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果，對于問題進行追蹤整改，例如：完成環(huán)境許可手續(xù)；石棉材料的拆除與清理；土壤地下水污染的治理；建立環(huán)境管理體系等交易前交易后盡職調(diào)查的流程–綜述初步風險評估一期評估二期評估了解項目61盡職調(diào)查的組織與管理–整體工作流程進行購并盡職調(diào)查收購方出售方達成并購協(xié)議（SPA）發(fā)布轉(zhuǎn)讓意愿與信息概要給潛在受購方簽署保密協(xié)議，提交收購意向書（LOI）披露詳細項目信息，協(xié)助進場調(diào)查并購后的整合并購談判雙方達成交易諒解備忘錄評估LOI，篩選交易對象履行和約中未盡事項環(huán)境顧問確定服務(wù)意向項目重大環(huán)境與社會風險初篩與評估現(xiàn)場實地評估提供談判策略與合同條款的咨詢協(xié)助起草環(huán)境信息披露要求詳細審閱披露文件追蹤盡職調(diào)查階段識別的問題；協(xié)助企業(yè)進行EHS管理方面的整合典型時間周期完成交易（Closing）2-3周2-3周1-2月幾周到幾個月不等盡職調(diào)查的組織與管理–整體工作流程進行購并盡職調(diào)查收購方62盡職調(diào)查的流程–一期盡職調(diào)查步驟一：信息收集步驟二：數(shù)據(jù)/信息評估步驟三：報告評估結(jié)果現(xiàn)場勘察與相應(yīng)管理人員訪談通過各渠道確認信息準確性報告綜合評估文件審閱盡職調(diào)查的流程–一期盡職調(diào)查步驟一：信息收集步驟二：步驟63盡職調(diào)查的流程–二期盡職調(diào)查步驟一：準備階段步驟二：現(xiàn)場工作步驟三：評估步驟四：報告工作計劃與合同報告確定采樣位置解讀結(jié)果確定實驗室分析范圍鉆孔和土壤采樣安裝采樣井和地下水采樣井實驗室分析重疊區(qū)域：現(xiàn)場觀察可以幫助我們更好地確定采樣和分析方案質(zhì)量保障控制程序在這一階段的工作中貫穿始終盡職調(diào)查的流程–二期盡職調(diào)查步驟一：準備階段步驟二：步64盡職調(diào)查的內(nèi)涵與重點企業(yè)購并中的EHS風險管理與日常的EHS運行管理在內(nèi)涵上有什么異同？并購過程日常管理控制投資風險，保證商業(yè)利益的最大化確保運營表現(xiàn)，實現(xiàn)企業(yè)的商業(yè)目標商業(yè)決策工具，強調(diào)實效性、靈活性、重點突出、切中要害，側(cè)重EHSS問題的商務(wù)與法律內(nèi)涵運營管理的工具，強調(diào)長期連續(xù)性、系統(tǒng)化、持續(xù)改進，側(cè)重EHSS問題的技術(shù)內(nèi)涵VS服務(wù)的對象：最高決策層、業(yè)務(wù)發(fā)展部門、法務(wù)部門服務(wù)的對象：工廠的運營管理人員VS盡職調(diào)查的內(nèi)涵與重點企業(yè)購并中的EHS風險管理與日常的EHS65盡職調(diào)查的流程–初步風險評估篩選重大風險確定下一步工作重點區(qū)域的發(fā)展限制（規(guī)劃選址、環(huán)境容量）現(xiàn)有的和潛在的社區(qū)矛盾過往的和現(xiàn)存的重大環(huán)境事故具體工作審閱目標企業(yè)提供財政報告或其它資料以了解其基本的運營狀況；識別目標工廠和場地，了解其歷史狀況，包括理順運行實體間的關(guān)系；研究評估目標企業(yè)所處行政區(qū)劃內(nèi)的政策法律環(huán)境，識別可能相關(guān)的EHSS風險。評估可能的并購手段（例如資產(chǎn)收購、股權(quán)收購等）；收集并查閱相關(guān)的公開信息，例如政府網(wǎng)站、搜索引擎、在線地圖、環(huán)境信息網(wǎng)站、地方社區(qū)論壇等；如有需要，還可以對場地周邊作實地勘察；或在目標企業(yè)容許的前提下，對目標企業(yè)進行初步的訪問；對上述工作獲取的信息進行整理和分析，總結(jié)出主要的問題點，在可能的范圍內(nèi)進行定性或定量評估。評估的結(jié)果匯總后形成初步風險評估的結(jié)論，即總結(jié)項目繼續(xù)進行的可行性并對于下一步工作的重點進行確定。盡職調(diào)查的流程–初步風險評估篩選重大風險確定下一步工作重66重大環(huán)境風險的篩選與評估關(guān)注對于被收購資產(chǎn)可能產(chǎn)生重大法律與財務(wù)影響的環(huán)境與社會問題，例如：環(huán)境許可與規(guī)劃問題，即項目是否獲得所有必需的環(huán)境、安全與職業(yè)健康和移民動遷的許可？項目開發(fā)是否受到任何重大環(huán)境規(guī)劃限制？廢棄物的處理與土地污染問題，即運行者如何處理處置油氣開發(fā)作業(yè)產(chǎn)生的廢棄物？是否存在土壤地下水污染的風險？相關(guān)的污染責任是如何規(guī)定的？移民安置與經(jīng)濟補償問題，特別關(guān)注原著民與當?shù)厣罱?jīng)濟模式與項目開發(fā)存在的潛在沖突，需要了解項目是否進行了合適的公眾參與并制定了妥善的社區(qū)參與計劃，并確定項目是否得到了地方居民的認可與支持。重要的環(huán)境配套設(shè)施落實情況，以油田為例，例如：伴生氣的收集、利用、燃燒；取水與水處理；采出水與其它廢水的處理、利用與排放退出的環(huán)境要求，當?shù)卣畬τ陂_發(fā)結(jié)束后退出階段的環(huán)保要求與企業(yè)的合同義務(wù)是怎樣的？是否為相關(guān)的退場工作制定了切實的計劃并預留了足夠的經(jīng)濟預算重大環(huán)境風險的篩選與評估關(guān)注對于被收購資產(chǎn)可能產(chǎn)生重大法律與67重大環(huán)境風險的篩選與評估（續(xù)）交易中斷（紅燈）Showstoppers土壤或地下水污染擴張限制：區(qū)劃和產(chǎn)業(yè)政策運行類合規(guī)問題（黃燈）

環(huán)境影響評價其他環(huán)境健康和安全法規(guī)或標準：廢水排放,廢氣排放標準，廢物管理要求總量/許可證整改/調(diào)查費用：例如：石棉/含鉛油漆修復和維護和地下儲罐改造重大環(huán)境風險的篩選與評估（續(xù)）交易中斷（紅燈）Showsto68健康和安全盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容相關(guān)的政府許可證現(xiàn)有的防護設(shè)施設(shè)備現(xiàn)有的保險與賠償事務(wù)管理與應(yīng)急機制健康和安全盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容相關(guān)的政府許可證69社會盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容所在地與勞工保護相關(guān)的法律框架被并購企業(yè)的勞工保護法規(guī)執(zhí)行情況被并購企業(yè)周邊的社區(qū)情況被并購企業(yè)周邊的社會治安狀況社會盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容所在地與勞工保護相關(guān)的法律框架70ＥＨＳ盡職調(diào)查過程的管理ＥＨＳ盡職調(diào)查過程的管理71盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)投資決策委員會并購項目領(lǐng)導小組盡職調(diào)查財務(wù)法律技術(shù)市場ＥＨＳ盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)投資決策委員會并購項目領(lǐng)導小組盡職調(diào)查72EHS盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)項目盡職調(diào)查領(lǐng)導小組公司ＥＨＳ部門并購項目ＥＨＳ部門內(nèi)部ＥＨＳ資源外部ＥＨＳ咨詢顧問EHS盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)項目盡職調(diào)查領(lǐng)導小組公司ＥＨＳ部73ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動從戰(zhàn)略高度識別并購項目ＥＨＳ風險－內(nèi)部（＋外部）收集并購對象的ＥＨＳ資料，并建立ＥＨＳ信息庫確定盡職調(diào)查的范圍選定外部ＥＨＳ咨詢機構(gòu)協(xié)調(diào)ＥＨＳ盡職調(diào)查的活動（信息庫和現(xiàn)場調(diào)查）審閱外部顧問的盡職調(diào)查報告基于盡職調(diào)查報告，向項目盡職調(diào)查小組（或投資決策委員會）提出ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)論和建議ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動從戰(zhàn)略高度識別并購項目ＥＨＳ風險－74ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動–EHS部門的職責協(xié)調(diào)財務(wù)與法務(wù)部門的同仁做好下列工作：背景資料的收集初步的風險識別與篩分確定盡職調(diào)查的目的、范圍、時間和技術(shù)等方面的要求聯(lián)系第三方評估機構(gòu)進行盡職調(diào)查簽署保密協(xié)議（Non-DisclosureAgreement）向評估機構(gòu)說明評估的目的與要求，確定工作方案協(xié)助評估機構(gòu)向目標企業(yè)提出文件索取申請，并幫評估機構(gòu)獲得資料室（Dataroom）的審閱權(quán)限協(xié)助評估機構(gòu)進行現(xiàn)場的實地踏勘。為確保交易的保密性，收購方與目標企業(yè)需要協(xié)商一個現(xiàn)場踏勘的名義理由（CoverStory）根據(jù)第三方的評估報告，向決策層匯報評估的結(jié)論和建議；參與商務(wù)談判的準備工作，協(xié)調(diào)評估機構(gòu)為商務(wù)談判提供技術(shù)支持。ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動–EHS部門的職責協(xié)調(diào)財務(wù)與法務(wù)部門75ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動－第三方咨詢機構(gòu)第三方獨立評估的要求最早來源于美國ASTM標準的要求保證評估的專業(yè)性、獨立性與公正性商業(yè)風險的轉(zhuǎn)嫁降低被收購方的抵觸情緒，維系和諧的調(diào)查與談判氛圍擴大信息收集的渠道ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動－第三方咨詢機構(gòu)第三方獨立評估的要求76ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用77ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（１）－－并購談判利用識別的環(huán)境問題進行價格談判在價格預先敲定的前提下，建議設(shè)置退出條款，即如果后期盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)重大環(huán)境或社會問題，可以選擇退出交易在初步價格基礎(chǔ)上設(shè)立一個百分比，如果后續(xù)盡職調(diào)查中發(fā)