國際金融篇之國際貨幣體系概述

國際商務(wù)專業(yè)知識國際金融篇之第四章1國際商務(wù)師執(zhí)業(yè)資格第四章國際貨幣體系第一節(jié)國際貨幣體系概述第二節(jié)現(xiàn)代國際貨幣體系的變遷第三節(jié)國際貨幣基金第四節(jié)世界銀行集團(tuán)第五節(jié)歐洲貨幣一體化2國際商務(wù)師執(zhí)業(yè)資格一、名詞解釋1、國際貨幣體系(P167)2、布雷頓森林體系(P169)3、特里芬難題(P171)4、特別提款權(quán)(P180)5、聯(lián)合浮動(P187)3國際商務(wù)師執(zhí)業(yè)資格一、名詞解釋1、國際貨幣體系/國際貨幣制度(P167)關(guān)鍵詞：國際慣例等、國際貨幣關(guān)系、安排2、布雷頓森林體系(P169)關(guān)鍵詞：布雷頓森林協(xié)定、美元、中心3、特里芬難題(P171)關(guān)鍵詞：儲備貨幣、供給、國際收支狀況4國際商務(wù)師執(zhí)業(yè)資格一、名詞解釋4、特別提款權(quán)(P180)關(guān)鍵詞：國際貨幣基金組織、記帳單位、補(bǔ)充、儲備資產(chǎn)5、聯(lián)合浮動(P187)關(guān)鍵詞：參加國、固定匯率、對外、集體浮動5國際商務(wù)師執(zhí)業(yè)資格二、重點掌握的問題（一）布雷頓森林體系（二）牙買加體系（三）國際貨幣基金（四）世界銀行集團(tuán)（五）歐洲貨幣一體化6國際商務(wù)師執(zhí)業(yè)資格（一）布雷頓森林體系（1945-1973）

在20世紀(jì)后半葉的50年中，關(guān)貿(mào)總協(xié)定和世界銀行、國際貨幣基金組織被認(rèn)為支撐世界經(jīng)貿(mào)和金融格局的三大支柱。這三大支柱實際上都源自于1944年召開的布雷頓森林會議。后兩者人們又習(xí)慣稱之為布雷頓森林貨幣體系。

7國際商務(wù)師執(zhí)業(yè)資格（一）布雷頓森林體系1、布雷頓森林體系建立的背景（1）兩次世界大戰(zhàn)之間的20年中，國際貨幣體系分裂成幾個相互競爭的貨幣集團(tuán)。（2）二戰(zhàn)后，美元的國際地位因其國際黃金儲備的巨大實力而空前穩(wěn)固，這為建立一個以美元為支柱的有利于美國對外經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的國際貨幣體系成為可能。

8國際商務(wù)師執(zhí)業(yè)資格（一）布雷頓森林體系2、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容（1）建立一個永久性國際金融機(jī)構(gòu)，即國際貨幣基金。（2）實行以美元為中心的國際金匯兌本位制。（3）國際貨幣基金向逆差國提供短期資金融通，幫助其糾正國際收支失衡。國際貨幣基金的資金來源主要是各成員國繳納的份額，成員國的借款能力與其份額成正比。（4）取消外匯管制。國際貨幣基金協(xié)定第8條款規(guī)定。即要求各國實現(xiàn)貨幣經(jīng)常項目可兌換。（5）規(guī)定貨幣稀缺條款。這一條款實際上規(guī)定了順、逆差國具有調(diào)節(jié)國際收支的共同責(zé)任。在實際中，該條款并未真正得到落實。9國際商務(wù)師執(zhí)業(yè)資格（一）布雷頓森林體系3、布雷頓森林體系的運行特征（1）可兌換黃金的美元本位：國際金融匯兌本位制。（2）可調(diào)整的固定匯率：可調(diào)整的或人為的固定匯率制。（3）國際收支的調(diào)節(jié)：短期失衡以及長期失衡。

如中國在改革開放初期向基金組織借用過兩筆貸款，用于彌補(bǔ)國際收支逆差，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)體制改革。到20世紀(jì)90年代初，中國已全部償還了基金組織的貸款。此后，中國一直是基金組織的債權(quán)國，為基金組織的各項貸款安排提供資金。10國際商務(wù)師執(zhí)業(yè)資格（一）布雷雷頓森林體體系4、布雷頓森森林體系的的崩潰——體系的內(nèi)在在缺陷（1）美元的清清償能力和和對美元的的信心構(gòu)成成矛盾，即即特里芬難題題。（2）匯率體制制僵硬，無無法通過匯匯率浮動自自動實現(xiàn)國國際收支平平衡，調(diào)節(jié)節(jié)國際收支支失衡的責(zé)責(zé)任主要落落在非儲備備貨幣發(fā)行行國一方，，犧牲了它它們的經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)標(biāo)。11國際商務(wù)師師執(zhí)業(yè)資格格（二）牙買買加體系（（1976年以來）1、牙買加體體系建立的的背景布雷頓森林林體系崩潰潰以后，國國際金融形形勢更加動動蕩不安，，國際間為為如何改革革國際貨幣幣體系并建建立一個新新體系的問問題進(jìn)行了了長期的磋磋商，最終終達(dá)成共識識。1976年1月，國際貨貨幣基金組組織“國際際貨幣制度度臨時委員員會”在牙牙買加首都都金斯敦召召開會議，，并簽署了了一個協(xié)議議。此次會會議由于是是在牙買加加召開的，，所以也稱稱“牙買加加會議”，，所達(dá)成的的協(xié)議則稱稱為“牙買買加協(xié)議””。12國際商務(wù)師師執(zhí)業(yè)資格格（二）牙買買加體系（（1976年以來）2、牙買加協(xié)協(xié)定主要內(nèi)內(nèi)容（1）浮動匯率率合法化。。會員國可可根據(jù)自己己的情況選選擇匯率制制度。（2）黃金非貨貨幣化。黃黃金與貨幣幣徹底脫鉤鉤，黃金不不再是平價價的基礎(chǔ)，，也不能用用于會員國國之間以及及會員國與與IMF之間債權(quán)債債務(wù)的清算算。（3）提高SDR的國際儲備備地位。擴(kuò)擴(kuò)大了SDR的作用，還還擴(kuò)大了SDR的使用范圍圍等。（4）擴(kuò)大對發(fā)發(fā)展中國家家的資金融融通。提高高IMF的信貸限額額，增加新新的貸款種種類，以滿滿足發(fā)展中中國家經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展的需需要。（5）增加成員員國的基金金份額。大大幅度提高高IMF的份額。13國際商務(wù)師師執(zhí)業(yè)資格格（二）牙買買加體系3、牙買加體體系的運行行特征（1）國際儲備備貨幣多元元化。美元元仍是主導(dǎo)導(dǎo)貨幣，馬馬克、日元元等貨幣以以及ECU和SDR的儲備地位位不斷加強(qiáng)強(qiáng)，黃金的的儲備地位位不斷下降降。（2）匯率安排排多樣化。。但一般還還是認(rèn)為它它是浮動動匯匯率率制制，因因為為最最主主要要的的貨貨幣幣實實行行的的都都是是單單獨獨浮浮動動或或嚴(yán)嚴(yán)格格來來說說是是管管理理浮浮動動，，即即各各主主要要國國家家的的中中央央銀銀行行都都在在經(jīng)經(jīng)常常干干預(yù)預(yù)外外匯匯市市場場。。（3）國國際際收收支支調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)手手段段多多樣樣化化。。主主要要有有：：匯匯率率調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)、、利利率率調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)、、國國際際金金融融市市場場調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)、、國國際際金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)（（即即國國際際貨貨幣幣基基金金調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)P174）等等。。14國際際商商務(wù)務(wù)師師執(zhí)執(zhí)業(yè)業(yè)資資格格（三三））國國際際貨貨幣幣基基金金1、二二戰(zhàn)戰(zhàn)后后成成立立了了國國際際貨貨幣幣基基金金和和世世界界銀銀行行集集團(tuán)團(tuán)這這兩兩大大國國際際金金融融組組織織，，與與世世界界貿(mào)貿(mào)易易組組織織并并成成為為戰(zhàn)戰(zhàn)后后三三大大國國際際經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)組組織織。。2、國國際際貨貨幣幣基基金金的的資資金金來來源源：：份額額（是是指指成成員員國國認(rèn)認(rèn)繳繳的的資資本本金金））和和借借款款。。3、國國際際貨貨幣幣基基金金的的貸貸款款種種類類（（重重點點是是普普通通貸貸款款、、中中期期貸貸款款、、減減貧貧與與增增長長貸貸款款））15國際際商商務(wù)務(wù)師師執(zhí)執(zhí)業(yè)業(yè)資資格格（三三））國國際際貨貨幣幣基基金金關(guān)于于份份額額：：1、最最初初份份額額的的25%是以以黃黃金金或或美美元元等等主主要要國國際際貨貨幣幣繳繳納納，，現(xiàn)現(xiàn)改改為為以以SDR或主主要要國國際際貨貨幣幣繳繳納納，，其其余余75%的仍仍以以本本幣幣繳繳納納。。2、份份額額主主要要根根據(jù)據(jù)成成員員國國在在世世界界經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)中中的的相相對對規(guī)規(guī)模模來來確確定定。。3、份份額額不不僅僅決決定定成成員員國國應(yīng)應(yīng)繳繳的的資資金金，，還還決決定定成成員員國國在在IMF的投投票票權(quán)權(quán)、、借借款款數(shù)數(shù)量量和和SDR的分分配配。。16國際際商商務(wù)務(wù)師師執(zhí)執(zhí)業(yè)業(yè)資資格格（三三））國國際際貨貨幣幣基基金金IMF的貸貸款款種種類類：：1、備用安安排，又又稱普通通貸款，，是IMF最基本、、最早設(shè)設(shè)立的一一種貸款款，是為為解決成成員國暫暫時性國國際收支支困難而而設(shè)立的的。2、中期貸貸款，是是為解決決成員國國結(jié)構(gòu)性性缺陷導(dǎo)導(dǎo)致的嚴(yán)嚴(yán)重國際際收支問問題。與與中期安安排相關(guān)關(guān)的結(jié)構(gòu)構(gòu)性政策策包括要要求改善善經(jīng)濟(jì)運運行。3、減貧與與增長貸貸款，是是一種低低息貸款款，用于于幫助面面臨長期期國際收收支問題題的最貧貧困成員員國而設(shè)設(shè)立的。。17國際商務(wù)務(wù)師執(zhí)業(yè)業(yè)資格（三）國國際貨幣幣基金4、國際貨貨幣基金金貸款的的特點（1）貸款主主要是幫幫助成員員國解決決國際收收支問題題。與世世界銀行行不同，，IMF不為特定定項目或或活動提提供融資資。（2）其貸款款是有政政策條件件的。（3）貸款是是臨時性性的。18國際商務(wù)務(wù)師執(zhí)業(yè)業(yè)資格（三）國國際貨幣幣基金5、特別提提款權(quán)（（SDR）（1）目前SDR由美元、、歐元、、日元和和英鎊等等4種貨幣定定值；（2）SDR可用于IMF成員國政政府之間間、成員員國政府府與IMF之間的交交易，但但不能直直接用于于貿(mào)易支支付，也也不能兌兌換黃金金；（3）SDR是成員國國在IMF的一種帳帳面資產(chǎn)產(chǎn)。19國際商務(wù)務(wù)師執(zhí)業(yè)業(yè)資格（四）世世界銀行行集團(tuán)1、世界銀銀行的資資金來源源。借款款是其主主要的資資金來源源。2、世界銀銀行貸款款的特點點和種類類（重點點是項目目貸款和和窗口貸貸款）3、世行集集團(tuán)由IBRD、IDA、IFC、MIGA以及ICSID構(gòu)成；4、IBRD、IDA和IFC之間的在在貸款利利率、貸貸款期限限、貸款款對象上上的區(qū)別別。20國際商務(wù)務(wù)師執(zhí)業(yè)業(yè)資格貸款利率貸款期限貸款對象世界銀行（IBRD）實行浮動利率，但一般低于市場利率較長，最長可達(dá)30年只向成員國政府提供貸款；或在成員國政府或央行擔(dān)保前提下向企業(yè)提供貸款。國際開發(fā)協(xié)會（IDA）無息較長，最長可達(dá)40年相對貧困、國際信譽較差的國家。國際金融公司（IFC）高于世界銀行貸款利率7~15年向低收入國家的生產(chǎn)性企業(yè)提供無需政府擔(dān)保的貸款。21國際商務(wù)務(wù)師執(zhí)業(yè)業(yè)資格（五）歐歐洲貨幣幣一體化化1、歐洲貨貨幣一體體化是發(fā)發(fā)展最為為完善、、影響最最大的區(qū)區(qū)域性貨貨幣體系系安排，，歐洲貨幣幣體系（（EMS，1979年）和歐洲經(jīng)濟(jì)濟(jì)貨幣聯(lián)聯(lián)盟（EEMU）是歐洲貨貨幣一體體化進(jìn)程程中的兩兩個主要要階段。。22國際商務(wù)務(wù)師執(zhí)業(yè)業(yè)資格（五）歐歐洲貨幣幣一體化化2、歐洲貨貨幣體系系（EMS）主要內(nèi)內(nèi)容（1）創(chuàng)建歐歐洲貨幣幣單位（（ECU）。（2）建立歐歐洲貨幣幣體系的的匯率機(jī)機(jī)制，即即以ECU為中心，，讓成員員國的貨貨幣與ECU掛鉤，然然后再通通過ECU使成員國國的貨幣幣確定雙雙邊固定定匯率。。兩國貨貨幣之間間的匯率率只能在在固定匯匯率上下下的一個個窄幅內(nèi)內(nèi)波動，，即上下下2.25%。當(dāng)兩國國貨幣間間的匯率率超出這這一范圍圍時，兩兩國央行行必須干干預(yù)外匯匯市場。。例如，，如果法法國法郎郎兌德國國馬克貶貶值超過過其下限限，法蘭蘭西銀行行必須購購買法郎郎，出售售馬克，，因此減減少了國國際儲備備。與之之相似，，德國央央行也必必須進(jìn)行行干預(yù)，，出售馬馬克，購購買法郎郎，從而而增加了了國際儲儲備。（3）建立立歐洲洲貨幣幣基金金（EMF）23國際商商務(wù)師師執(zhí)業(yè)業(yè)資格格（五））歐洲洲貨幣幣一體體化3、歐洲洲經(jīng)濟(jì)濟(jì)貨幣幣聯(lián)盟盟（EMU）（1）《馬約》及趨同同標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)。（2）歐元元啟動動時間間表，，從2002年7月1日起，，歐元元成為為歐元元起唯唯一的的法定定貨幣幣，各各成員員國貨貨幣退退出流流通，，最終終實現(xiàn)現(xiàn)單一一貨幣幣流通通。4、歐洲洲央行行（ECB）（1）歐洲洲央行行體系系有兩兩個層層次組組成，，即歐歐洲中中央銀銀行（（決策策機(jī)構(gòu)構(gòu)）和和各成成員國國中央央銀行行（執(zhí)執(zhí)行機(jī)機(jī)構(gòu)））。（2）歐洲洲央行行獨立立于歐歐盟機(jī)機(jī)構(gòu)和和成員員國政政府之之外；；歐洲洲央行行的目目標(biāo)是是保持持物價價穩(wěn)定定，這這是壓壓倒一一切的的首要要任務(wù)務(wù)。24國際商商務(wù)師師執(zhí)業(yè)業(yè)資格格例題例：特特里芬芬難題題所指指的問問題是是（））。A．調(diào)節(jié)節(jié)國際際收支支所追追求的的貨幣幣政策策和財財政政政策目目標(biāo)之之間的的矛盾盾B．本幣幣貶值值以擴(kuò)擴(kuò)大出出口與與改善善本國國通貨貨膨脹脹的矛矛盾C．美國國國際際收支支狀況況與布布雷頓頓森林林體系系作用用的發(fā)發(fā)揮相相矛盾盾D．借債債規(guī)模模與經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展速速度的的矛盾盾答案：：C25國際商商務(wù)師師執(zhí)業(yè)業(yè)資格格例題例：國國際金金融公公司的的貸款款對象象是（（））。。A．發(fā)展展中國國家的的私營營企業(yè)業(yè)，需需要政政府擔(dān)擔(dān)保B．較貧貧窮國國家的的私營營企業(yè)業(yè)，需需要政政府擔(dān)擔(dān)保C．較貧貧窮國國家的的私營營企業(yè)業(yè)，不不需要要政府府擔(dān)保保D．發(fā)達(dá)達(dá)國家家的私私營企企業(yè)，，不需需要政政府擔(dān)擔(dān)保答案：：C26國際商商務(wù)師師執(zhí)業(yè)業(yè)資格格例題例：布布雷頓頓森林林體系系匯率率浮動動不超超過（（））A1%B2%C1.5%D3%答案：：A27國際商商務(wù)師師執(zhí)業(yè)業(yè)資格格例題例：世世界銀銀行貸貸款的的資金金來源源中（（））占占重要要地位位。A．會員員國實實繳的的股金金B(yǎng)．在國國際債債券市市場發(fā)發(fā)行債債券和和從富富國借借款C．債權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓D．自營營業(yè)務(wù)務(wù)的利利潤收收入答案：：B28國際商商務(wù)師師執(zhí)業(yè)業(yè)資格格例題例：世世界銀銀行對對已定定借款款