2020年江蘇瀛洲發(fā)展集團(tuán)有限公司公司債券（第一期）2021年度發(fā)行人履約情況及償債能力分析報告

2020年江蘇瀛洲發(fā)展集團(tuán)有限公司公司債券(第一期)2021年度發(fā)行人履約情況及償債能力分析報告2020年江蘇瀛洲發(fā)展集團(tuán)有限公司公司債券(第一期)全體持有人：東吳證券股份有限公司(簡稱“東吳證券”或“本公司”)作為2020年江蘇瀛洲發(fā)展集團(tuán)有限公司公司債券(第一期)(簡稱“本期債券”)的牽頭主承銷商及債權(quán)代理人，按照《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作有關(guān)問題的通知》(發(fā)改辦財金[2011]1765號)的相關(guān)要求出具本報告。為出具本報告，洲集團(tuán)”)進(jìn)行接洽，對于出具本報告有關(guān)的事務(wù)進(jìn)行了必要的調(diào)查。本報告依據(jù)本公司對有關(guān)情況的調(diào)查、發(fā)行人出具的證明文件期債券存續(xù)期間所了解的信息進(jìn)行披露。本公司未對本期債券的投資價值做出任何評價，也未對本期債券的投資風(fēng)險做出任何判斷。本期債券的投資者應(yīng)自行判斷和承擔(dān)有限公司任公司程設(shè)施建設(shè)；農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程、農(nóng)村房屋建設(shè)工程、農(nóng)村社科技項目投資開發(fā)及資產(chǎn)管理；實業(yè)投資；企業(yè)策劃服務(wù)；物業(yè)管金屬材料銷售。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開持有發(fā)行人100%的股權(quán)，為發(fā)行人的唯一股東；連云港市人民政府日出具的《江蘇瀛洲發(fā)展集團(tuán)有限公司2021年度跟蹤評級報告》(信評委函字[2021]跟蹤2052號)，發(fā)行人主體長期信用等級為A(一)辦理上市或交易流通情況發(fā)行人已按照本期債券募集說明書的約定，在本期債券發(fā)行結(jié)束后，向有關(guān)證券交易場所或其他主管部門提出上市或交易流通申請。本期債券已在銀行間市場和上交所上市流通，證券代碼：00.IB，152682.SH。(二)本息兌付情況(三)募集資金使用情況(四)2021年度發(fā)行人信息披露情況發(fā)行人與本期債券相關(guān)的信息均在中國債券信息網(wǎng)、中國貨幣網(wǎng)和上海證券交易所網(wǎng)站披露。其中2021年度發(fā)行人信息披露情1、江蘇瀛洲發(fā)展集團(tuán)有限公司當(dāng)年累計新增借款超過上年末2、江蘇瀛洲發(fā)展集團(tuán)有限公司2020年年度報告(2021-04-29)(2021-04-29)6、江蘇瀛洲發(fā)展集團(tuán)有限公司公司債券2020年年度報告(更(2021-06-28)1)瀛洲發(fā)展集團(tuán)有限公司公司債券(第一期)2021報告進(jìn)行了審計，并出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的《審計報告》(中興。標(biāo)分析 總資產(chǎn)(萬元)62,293.28總負(fù)債(萬元)凈資產(chǎn)(萬元)689,694.84流動比率(倍)5速動比率(倍)資產(chǎn)負(fù)債率(%)EBITDA利息倍數(shù)(倍)0.26，EBITDA利息倍數(shù)相對較低。隨著公司主營業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，EBITDA利息倍數(shù)有望進(jìn)一步提高，公司的盈利能力和償債能力有步增強。2、營運能力分析 應(yīng)收賬款(萬元)21,054.77存貨(萬元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)2020年度以及2021年度，發(fā)行人應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.73和3.95，得益于營業(yè)收入的增長以及應(yīng)收賬款平均余額有所下降，2020年度以及2021年度，發(fā)行人存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.05和0.06，處于較低水平，主要是因為發(fā)行人正在建設(shè)的代建項目投入較多，導(dǎo)致存貨金額較大。未來，隨著各項建設(shè)工程和土地開發(fā)業(yè)3、盈利能力分析 營業(yè)收入(萬元)21營業(yè)成本(萬元)551.9782.07利潤總額(萬元)凈利潤(萬元)元，凈利潤分別為11,917.94萬元和4、現(xiàn)金流量分析萬元和81,081.18萬16,793.06萬元，營業(yè)收入有一 4.47260,818.52產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額計4.383.01計47,957.83.25資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額0.6005,905.652,606.34量凈額9.53價物凈增加額380.032020-2021年度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-現(xiàn)金。2020-2021年度，公司投資活動現(xiàn)金流量凈額分別為-31,604.23萬元和-47,553.46萬元。近兩年，發(fā)行人投資活動現(xiàn)金流呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，主要是由于公司購建房屋建筑物等長期資產(chǎn)的資本性支出2020-2021年度，公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為194,264.27萬元。2021年度公司籌資活動現(xiàn)金流量較2020年度有所增長，主要是因為公司發(fā)行債券收到的現(xiàn)金增截至本報告出具之日，發(fā)行人已發(fā)行未兌付的債券或債務(wù)融資債券簡稱額續(xù)金額息情況116-09-212019-7-30年320-08-0445PPN0121-02-096PPN027MTN0121-03-268MTN0221-06-229PPN0322-03-2222-04-27.83.40資產(chǎn)負(fù)債率(%).11扣除商譽及無形資產(chǎn)后的資產(chǎn)負(fù)債率(%).1944額 指標(biāo)均按照合并報表口徑計算。2021年度，江蘇省信用再擔(dān)保集團(tuán)有限公司信用良好，在日常本期債券的償債保障措施包括，債券提前償還條款：設(shè)置本金綜合來看，發(fā)行