2022年保險(xiǎn)業(yè)：告別“激進(jìn)成長(zhǎng)”

年保險(xiǎn)業(yè)：告別“激進(jìn)成長(zhǎng)”2022年保險(xiǎn)業(yè)很“熱”?？偙ＹM(fèi)增速達(dá)到十多年來(lái)的頂峰，保險(xiǎn)資金參加股市的熱忱亦是前所未有，并購(gòu)觸角也大膽地伸向了大洋彼岸。這樣的成果單雖亮眼，卻被市場(chǎng)人士視為是激進(jìn)成長(zhǎng)、實(shí)則“虛胖”的表現(xiàn)。保監(jiān)會(huì)也意識(shí)到了過(guò)熱背后的風(fēng)險(xiǎn)，頻發(fā)降溫信號(hào)，示警險(xiǎn)企瘦身轉(zhuǎn)型。

向分紅、保障轉(zhuǎn)型

與2022年、2022年上半年的“歌舞升平”相比，2022年的日子可能要用“挺”來(lái)形容。剛從北京開(kāi)完總公司年會(huì)的一在滬壽險(xiǎn)公司總經(jīng)理告知記者，“由于知道今年業(yè)務(wù)難做，總公司給分公司定的業(yè)績(jī)目標(biāo)都不高，只要求穩(wěn)定增長(zhǎng)?！?/p>

而據(jù)記者了解，“穩(wěn)定增長(zhǎng)”只是一個(gè)對(duì)外口徑，不少壽險(xiǎn)公司對(duì)內(nèi)直白地將此詮釋為“零增長(zhǎng)”。

而保監(jiān)會(huì)亦給壽險(xiǎn)商定下了“瘦身食譜”——產(chǎn)品回歸至保障和期繳，削減對(duì)銀郵渠道的過(guò)分依靠。事實(shí)上，壽險(xiǎn)公司“瘦身”的跡象已有顯露。去年下半年以來(lái)，受累股市下跌，投連險(xiǎn)銷(xiāo)售表現(xiàn)遭受“滑鐵盧”，加上連續(xù)降息導(dǎo)致萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率不斷下滑，致使大多數(shù)壽險(xiǎn)公司開(kāi)頭押注分紅險(xiǎn)和傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品?！坝捎谌f(wàn)能險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債匹配要求相對(duì)較高，因此不適合在中小壽險(xiǎn)商中大規(guī)模進(jìn)展?！?/p>

“保監(jiān)會(huì)今年其次季度開(kāi)頭可能就要進(jìn)行保費(fèi)統(tǒng)計(jì)變革，新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品中，萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)中投資賬戶部分收入不再計(jì)入原保險(xiǎn)保費(fèi)收入，而分紅險(xiǎn)仍將被計(jì)入在內(nèi)?；谶@一點(diǎn)，一度依靠投連險(xiǎn)的大部分壽險(xiǎn)公司也面臨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的轉(zhuǎn)型。”一家合資壽險(xiǎn)公司首席市場(chǎng)官對(duì)記者說(shuō)。

一家中資壽險(xiǎn)公司銀保部負(fù)責(zé)人擔(dān)憂地說(shuō)，“假如股市連續(xù)調(diào)整，銀保產(chǎn)品會(huì)發(fā)生大量退保風(fēng)險(xiǎn)，新業(yè)務(wù)量也將難以達(dá)標(biāo)，將使壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)者面臨巨大挑戰(zhàn)。因此，當(dāng)務(wù)之急便是保險(xiǎn)公司持之以恒地降低躉繳產(chǎn)品和投資理財(cái)型險(xiǎn)種的比例，提高期繳產(chǎn)品和保障型險(xiǎn)種的比例。”這位負(fù)責(zé)人告知記者，他所在的公司今年的指標(biāo)是：期繳和躉繳各占半壁江山。

查找場(chǎng)外投資機(jī)會(huì)

剛剛落幕的全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)議傳來(lái)佳音：穩(wěn)步擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資試點(diǎn)，適時(shí)開(kāi)展企業(yè)股權(quán)投資試點(diǎn)，討論投資經(jīng)營(yíng)性物業(yè)政策。此消息讓保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)興奮好一陣。一家中資大型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司高級(jí)投資經(jīng)理感慨地說(shuō)，在此政策信號(hào)下，保險(xiǎn)公司可以查找場(chǎng)外投資機(jī)會(huì)，漸漸擺脫過(guò)去對(duì)股指和利率的過(guò)度依靠，進(jìn)入實(shí)業(yè)領(lǐng)域。

多位接受記者采訪的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士說(shuō)，上述三個(gè)投資渠道中，操作性最強(qiáng)、參加機(jī)會(huì)最多的可能是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

以往在基礎(chǔ)設(shè)施投資上扮演“牽頭人”角色的中國(guó)平安、中國(guó)人壽等保險(xiǎn)巨頭，今年面臨的機(jī)會(huì)可能更多。去年，保監(jiān)會(huì)就保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施的債權(quán)投資方案征求看法，知情人士透露說(shuō)，中國(guó)平安在債權(quán)投資基礎(chǔ)設(shè)施上已有一些儲(chǔ)備項(xiàng)目，目前就等條例細(xì)則出臺(tái)。

并非全部保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都能從四萬(wàn)億中分得一杯羹。上海一家財(cái)險(xiǎn)公司部門(mén)負(fù)責(zé)人透露說(shuō)，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資金額比較大，在國(guó)內(nèi)只有設(shè)有資產(chǎn)管理公司的保險(xiǎn)公司才有力量做。雖然在之前的征求看法中，保監(jiān)會(huì)示意將擴(kuò)大投資基礎(chǔ)設(shè)施的試點(diǎn)范圍，但實(shí)則“明松暗緊”，從人員設(shè)置、風(fēng)險(xiǎn)掌握等新規(guī)定來(lái)看，中小保險(xiǎn)公司參加的機(jī)會(huì)基本很小。

因此，對(duì)中小保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，他們今年企盼最多的仍是無(wú)擔(dān)保債的放開(kāi)。一家合資壽險(xiǎn)公司投資部負(fù)責(zé)人告知記者，去年該公司在固定收益投資上的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，“從資產(chǎn)類(lèi)別、發(fā)行模式上來(lái)看，企業(yè)債給我們供應(yīng)了許多投資機(jī)會(huì)。目前我們對(duì)固定收益的投資力度之大是前所未有的，這樣的操作手段將會(huì)連續(xù)至今年上半年。將來(lái)無(wú)擔(dān)保債放開(kāi)后，信任機(jī)會(huì)將更多。”