金融碩士MF金融學綜合(利息與利率)歷年真題試卷匯編1

金融碩士MF金融學綜合（利息與利率）歷年真題試卷匯編1（總分：58.00，做題時間：90分鐘）一、單項選擇題（總題數(shù)：6，分數(shù)：12.00）將商業(yè)信用轉化為銀行信用可以通過（）。（中山大學2014年真題）（分數(shù)：2.00）票據的貼現(xiàn)股票質押貸款票據的背書丿不動產的抵押貸款解析：解析：商業(yè)匯票是商業(yè)信用，銀行匯票是銀行信用。商業(yè)匯票經銀行保兌（以背書的形式）后就成了銀行信用。不動產和股票等不屬于商業(yè)信用。票據貼現(xiàn)未涉及銀行信用，若銀行向票據的債務方兌現(xiàn)票據，但債務方不兌現(xiàn)或無法兌現(xiàn)，銀行還是要向貼現(xiàn)方兌現(xiàn)，說到底涉及的還是商業(yè)信用，沒有用到銀行信用。按預期假說，如果人們預期未來短期利率下降，債券回報率（債券利率）線呈（）。（上海財經大學2013真題）（分數(shù)：2.00）平坦狀遞增狀下降狀丿隆起狀解析：解析：預期未來短期利率下降，則有預期長期利率下降。所以收益率曲線下降。根據流動性溢價理論，以下說法正確的是（）。（中山大學2012年真題）（分數(shù)：2.00）當收益率曲線陡峭上升時，預期短期利率在未來將下降當收益率曲線向下傾斜時，預期未來短期利率將上升當收益率曲線水平時，預期未來短期利率保持不變在收益率曲線陡峭上升時，市場預期未來可能會有通貨膨脹丿解析：解析：流動性溢價理論認為長期利率是未來短期利率的均值與流動性溢價之和。當收益率曲線陡峭上升時，預期未來短期利率將會提高。利率提高可能是由于通貨膨脹引起的。下列關于名義利率與有效年利率的說法中，正確的是（）。（浙江工商大學2012真題）（分數(shù)：2.00）名義利率是不包含通貨膨脹的金融機構報價利率計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率丿名義利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數(shù)的增加而呈線性遞減名義利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增解析：解析：有效年利率是按給定的期間利率（名義利率）每年復利m次時，能夠產生相同結果的年利率，也稱等價年利率。如果計息期小于一年，即m〉l,那么有效年利率必定大于名義利率。凱恩斯的三個貨幣需求動機中，對利率最敏感的是（）。（浙江工商大學2012真題）（分數(shù)：2.00）交易動機投機動機丿預防動機利他動機解析：解析：投機動機刻畫的是人們持有債券的動機，而債券以利率定價，所以對利率最為敏感。名義利率是實際利率與借貸期內通貨膨脹率（）。（浙江財經大學2012真題）（分數(shù)：2.00）之和丿之差之積之商解析：解析：根據費雪定理，名義利率近似為實際利率與通貨膨脹率之和。二、名詞解釋（總題數(shù)：7，分數(shù)：14.00）實際利率（四川大學2013真題；青島大學2014真題；華中科技大學2015真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。哪一個國家的實際利率越高，則該國貨幣的信用度越好，熱錢向那里走的機會就越多。比如說，美元的實際利率在提高，關聯(lián)儲加息的預期在繼續(xù)，那么國際熱錢向美國投資流向就比較明顯。而所有的投資方式，比如債券、股票、地產、古董、外匯等，其中，債券市場是對這些利率和實際利率最敏感的市場?？梢哉f，美元的匯率基本上是跟著實際利率變動趨勢來走的。）解析：名義利率（華東師范大學2013真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：名義利率是央行或其他提供資金借貸的機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率即利息（報酬）的貨幣額與本金的貨幣額的比率。也指包括補償通貨膨脹（包括通貨緊縮）風險的利率。）解析：聯(lián)邦基金利率（對外經濟貿易大學2014真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：聯(lián)邦基金利率是指美國同業(yè)拆借市場的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。這種利率的變動能夠敏感地反映銀行之間資金的余缺，美聯(lián)儲瞄準并調節(jié)同業(yè)拆借利率就能直接影響商業(yè)銀行的資金成本，并且將同業(yè)拆借市場的資金余缺傳遞給工商企業(yè)，進而影響消費、投資和國民經濟。）解析：基準利率（南京財經大學2012真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：基準利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據這一基準利率水平來確定?；鶞世适抢适袌龌闹匾疤嶂唬诶适袌龌瘲l件下，融資者衡量融資成本，投資者計算投資收益，以及管理層對宏觀經濟的調控，客觀上都要求有一個普遍公認的基準利率水平作參考。所以，從某種意義上講，基準利率是利率市場化機制形成的核心。）解析：利率期限結構（中國科學技術大學2013真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：利率期限結構嚴格地說，是指某個時點不同期限的即期利率與到期期限的關系及變化規(guī)律。由于零息債券的到期收益率等于相同期限的市場即期利率，從對應關系上來說，任何時刻的利率期限結構是利率水平和期限相聯(lián)系的函數(shù)。因此，利率的期限結構，即零息債券的到期收益率與期限的關系可以用一條曲線來表示，如水平線、向上傾斜和向下傾斜的曲線。甚至還可能出現(xiàn)更復雜的收益率曲線，即債券收益率曲線是上述部分或全部收益率曲線的組合。收益率曲線的變化本質上體現(xiàn)了債券的到期收益率與期限之間的關系，即債券的短期利率和長期利率表現(xiàn)的差異性。）解析：費雪效應（對外經濟貿易大學2014真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：費雪效應是揭示通貨膨脹率預期與利率之間關系的一個發(fā)現(xiàn)，它指出當通貨膨脹率

預期上升時，利率也將上升。費雪效應是名義利率隨著通貨膨脹率的變化而變化。名義利率、實際利率與通貨膨脹率三者之間的關系是：名義利率=實際利率+通貨膨脹率。）解析：信用（蘇州大學2014真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：信用是借貸行為的總稱，即商品或貨幣的所有者將商品賒銷或將貨幣貸放出去，借者按約定時間償付購貨款或歸還借款本金并支付一定的利息。在借貸活動中，雙方構成的債權債務關系是一種信用關系。這種信用關系是以還本付息為條件的價值單方面的讓渡。）解析：三、計算題（總題數(shù)：5，分數(shù)：10.00）假設當前1年期零息債券的到期收益率為5％，2年期零息債券的到期收益率為8％，請根據下列要求計算零息債券的到期收益率：（1）如果利率期限結構的預期理論是正確的，則市場預期明年的1年期零息債券的到期收益率為多少?（2）如果你認為流動性偏好理論是正確的，且流動性溢價為1％，則市場預期明年的1年期零息債券的到期收益率為多少?（浙江工商大學2012真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：（1）根據預期理論，長期利率是未來預期的各期短期利率的平均值，由此可得明年1年期零息票債券的到期收益率為：r=2X8%—5%=11%（2）根據流動性偏好理論，長期利率是在未來2預期的短期利率平均值的基礎上加上流動性溢價，由此可得明年1年期零息票債券的到期收益率為：r2=2X（8%一1%）—5%=9%）解析：假定流動補償理論解釋利率期限結構是合理的，已知下列條件：未來5年內的一年期利率分別是：5%，6%，7%，7%，7%未來1年至5年的流動補償率分別是：0%，0．25%，0．5%，0．75%，1%請回答：2年期至5年的利率分別是多少?（對外經濟貿易大學2014年真題）（分數(shù)：2.00）一種四個月期的公司債面值為2000元，發(fā)行時的售價為1960元，試計算其年利率。（南京航空航天大學2014年真題）劉軍看中了一套100平方米的江景住房，房價是8000／平方米，房價是80萬，按照規(guī)定，申請個人住房貸款必須首付30%，即劉軍必須有240000萬房款用于首付，余下560000元房款靠貸款支持。其中，公積金貸款為300000元，余下房款由商業(yè)銀行個人住房貸款擔?？畹谩９e金貸款年利率為4．7%，按揭貸款的年率為6．8%，貸款期限為5年。請問按等額本息還款劉軍每月等額還款額是多少?（可用算式表示）。（湖南大學2013真題）胺揭貸款每月需還款:以每月需還款：）（分數(shù)：2.00）胺揭貸款每月需還款:以每月需還款：）正確答案：（正確答案：每月公積金貸款每月需還款：解析：18?在某國債券市場現(xiàn)有兩種債券可供投資者選擇：（1）一級市場發(fā)行的A債券，面值為1000元，期限9個月，發(fā)行價格950元；（2）二級市場交易的B債券，該債券是2年前發(fā)行的，名義期限為5年，而值1000元，年利率9％，到期后一次性還本付息（單利計息），現(xiàn)在的市場價格為1100元。問兩種債券的年收益率各為多少?（湖南大學2013真題）解析：四、簡答題（總題數(shù)：3，分數(shù)：6.00）簡述消費信用的主要類別。（南京航空航天大學2014真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：消費信用就是由企業(yè)、銀行或其他消費信用機構向消費者個人提供的信用。消費信用根據提供商的不同可以分為企業(yè)提供的消費信用和銀行提供的消費信用等種類。其中由企業(yè)提供的消費信用主要有賒銷和分期付款兩種形式。賒銷主要是對那些沒有現(xiàn)款或現(xiàn)款不足的消費者采取的一種信用出售的方式；而分期付款則更多的是運用于某些價值較高的耐用消費品的購買行為中。另外，由商業(yè)銀行等信用機構提供的消費信用則是指商業(yè)銀行等信用機構通過向消費者提供消費貸款，再由消費者利用所得的貸款去購買所需要的消費品或支付勞務費用。（1）住房信貸：通常稱之為居民住宅抵押貸款，是消費信貸的一個主要品種，在促進住宅消費發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。（2）汽車信貸：即對申請購買轎車的借款人發(fā)放的人民幣擔保貸款；是銀行與汽車銷售商向購車者一次性支付車款所需的資金提供擔保貸款，并聯(lián)合保險、公證機構為購車者提供保險和公證。（3）信用卡：信用卡由銀行或非銀行信用卡公司發(fā)行，持卡人因各自資信狀況不同而獲得不同資信級別的授信額度。在此授信額度內，持卡人可以通過信用卡所代表的賬戶在任何接受此卡的零售商處購買商品或勞務及進行轉賬支付等。（4）其他類型：消費信貸還可從不同的角度來分類。按照資金的用途來分類，除了包括上面提到的住房消費信貸、汽車消費信貸之外，還包括教育貸款、旅游貸款、家用電器貸款、房屋修繕貸款、小額消費貸款等。）解析：什么是市場形成的基準利率?它起什么作用?（華僑大學2014真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：基準利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據這一基準利率水平來確定?；鶞世适抢适袌龌闹匾疤嶂唬诶适袌龌瘲l件下，融資者衡量融資成本，投資者計算投資收益，以及管理層對宏觀經濟的調控，客觀上都要求有一個普遍公認的基準利率水平作參考。所以，從某種意義上講，基準利率是利率市場化機制形成的核心。在中國，以中國人民銀行對國家專業(yè)銀行和其他金融機構規(guī)定的存貸款利率為基準利率。具體而言，一般普通民眾把銀行一年定期存款利率作為市場基準利率指標，銀行則是把隔夜拆借利率作為市場基準利率。）解析：簡要分析利率預期理論和利率市場分割理論對利率期限結構的解釋?（中南財經政法大學2012真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：利率期限結構主要由三個理論組成。預期理論認為，長期債券的現(xiàn)期利率是短期債券的預期利率的函數(shù)，長期利率與短期利率之間的關系取決于現(xiàn)期短期利率與未來預期短期利率之間的關系。因此，長期利率是預期的短期利率的平均值。如果預期的未來短期債券利率與現(xiàn)期短期債券利率相等，那么長期債券的利率就與短期債券的利率相等，收益率曲線是一條水平線；如果預期的未來短期債券利率上升，那么長期債券的利率必然高于現(xiàn)期短期債券的利率，收益率曲線是向上傾斜的曲線；如果預期的短期債券利率下降，則債券的期限越長，利率越低，收益率曲線就向下傾斜。市場分割理論認為，債券市場可分為期限不同的互不相關的市場，各有自己獨立的市場均衡，長期借貸活動決定了長期債券利率，而短期交易決定了獨立于長期債券的短期利率。根據這種理論，利率的期限結構是由不同市場的均衡利率決定的。市場分割理論最大的缺陷正是在于它旗幟鮮明地宣稱，不同期限的債券市場是互不相關的。因為它無法解釋不同期限債券的利率所體現(xiàn)的同步波動現(xiàn)象，也無法解釋長期債券市場的利率隨著短期債券市場利率波動呈現(xiàn)的明顯有規(guī)律性的變化。)解析：五、論述題(總題數(shù)：4，分數(shù)：8.00)簡述信用的主要形式，并說明加快發(fā)展我國消費信用的意義。(華中科技大學2012真題)(分數(shù)：2.00)正確答案：(正確答案：(1)信用指未來償還商品賒銷或商品借貸的一種承諾，是關于債權債務關系的約定。它以商品貨幣的使用權為交易標的，以還本付息為條件，以信任為基礎，以利益最大化為目標，是價值運動的特殊形式。目前主要形式有：①商業(yè)信用。指企業(yè)之間提供的與商品交易相聯(lián)系的一種信用形式，典型形式有賒銷、賒購、分期付款等。是嚴格單向的信用方式，規(guī)模上有局限性。②銀行信用。指銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的一種信用形式，是在商業(yè)信用基礎上發(fā)展起來的間接信用，克服了前者在方向和規(guī)模上的局限性。③國家信用。指國家或其附屬機構向社會公眾和國外政府機構發(fā)行債券或借入資金的一種信用形式，以國家為主體。它按照來源可以分為國內信用和國外信用，按期限可分為國庫券、中期國債和長期國債，按發(fā)行方式可分為公開征募和銀行承銷。主要信用工具有中央政府債券、地方政府債券和政府擔保債券。④消費信用。指商業(yè)企業(yè)、商業(yè)銀行和其他金融機構向消費者個人提供的用于滿足其消費需求的一種信用形式。它出現(xiàn)于商品經濟發(fā)展之后，包括實物信用和貨幣信用，主要形式有賒銷、分期付款和消費信貸。⑤租賃信用。指租賃公司或其他出租者將租賃物的使用權出租給承租人，并在租期內收取租金，到期收回出租物的一種信用形式，實際上是實物信用的一種。主要有經營性租賃、融資性租賃和服務性租賃三種不同形式。⑥國際信用。指國與國之間相互提供的一種信用形式，是國際經濟發(fā)展過程中資本運動的方式之一。主要形式有出口信貸、政府信貸、國際金融組織貸款、商業(yè)貸款、補償貿易等。國際信用促進了國際貿易的發(fā)展，加強了各國間的經濟聯(lián)系，是國家經濟合作的必要形式之一。(2)消費信貸作為一種重要的信用方式，對經濟的各個領域的作用是令人矚目的。其基本功能表現(xiàn)在以下幾個方面：①促進經濟增長。消費信貸通過向目前尚不具備消費能力的人提供信用．使其消費愿望變?yōu)楝F(xiàn)實，增加了即期的有效消費，擴大了總需求，從而刺激產出。同時，通過乘數(shù)作用，數(shù)倍作用于經濟總量，促進了經濟的增長。②引導消費方向。消費信用一般針對耐用消費品，這類商品價值較高，能夠一次性購買的人較少。而在消費信用形式下，能夠創(chuàng)造更多的需求，使消費者易于接受這類商品。③提升商業(yè)銀行競爭力。商業(yè)銀行的優(yōu)質企業(yè)客戶逐漸轉向資本市場，為了開拓新的業(yè)務領域，銀行必須更加重視消費信貸的推廣。加之消費信貸本身業(yè)務分散，可以使風險分散，不失為銀行改善資產質量，提升競爭力的發(fā)展方向之一。④消費信貸對產品的更新?lián)Q代、新技術的應用和新產品的推廣也有不可忽略的作用。但要注意，如果過度發(fā)展消費信用，可能使經濟過熱，形成泡沫經濟，引發(fā)通貨膨脹，并在經濟發(fā)展過程中積聚過多風險，這樣一旦信用鏈發(fā)生斷裂，對經濟的發(fā)展危害很大。(3)我國消費信用開始較晚，目前尚處于起步階段，在現(xiàn)階段加快發(fā)展消費信貸也表現(xiàn)出其特別的積極意義：①擴大有效需求，促進經濟增長。我國目前有效需求不足，經濟增長遇到了一定困難，在物價指數(shù)上表現(xiàn)為相當一段時期的持平甚至負增長。加之整個國際經濟形勢不佳，出口難以有太大作為，因此必須擴大內需。而在短期內收入無法有大的增長，消費信貸便成了重要手段之一。②啟動新的消費熱點，改善人民生活。目前我國大部分消費者對耐用消費品的需求已經基本滿足，但又難以進入下一個階段對汽車住房等奢侈品的消費。因此必須借助消費信貸，形成消費能力，加快啟動消費熱點，提前進入下一個消費階段，提高生活水平。③配合各項改革順利進行。當前我國陸續(xù)出臺了許多改革措施，對個人生活形成沖擊。例如，住房改革取消了實物分房，教育產業(yè)化要求每個享受高等教育的人都必須交納學費等。商業(yè)銀行適時推出的住房貸款和教育貸款對以上改革措施的實施起到了很好的推動效果。如果沒有消費信貸作為各項改革的潤滑劑，改革就很難平穩(wěn)進行。④促進商業(yè)銀行資產多元化。目前我國商業(yè)銀行也面臨著“脫媒”現(xiàn)象的威脅，面對企業(yè)貸款業(yè)務逐漸萎縮，尤其是我國商業(yè)銀行壞賬增多，銀行不得不惜貸。消費信貸成為商業(yè)銀行又一個利潤增長點，有利于資產多元化，分散風險。)解析：23.2013年7月20日，經國務院批準，中國人民銀行決定全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0．7倍的下限，由金融機構根據商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。請回答下面問題：(1)解釋利率市場化的含義和必要性；(2)分析利率市場化可能對我國商業(yè)銀行帶來的影響。(華南理工大學2014年真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：（1）利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。利率市場化是一個國家金融深化的標志，是提高金融市場化程度的重要一環(huán)，它不僅是利率定價機制的深刻轉變，而且是金融深化的前提條件和核心內容。利率市場化是建立社會主義市場經濟制度的必然要求，是社會主義市場經濟的組成部分。利率市場化滿足了中國加入世貿組織競爭的需要，有利于防范貸款風險，有利于防止管制利率出現(xiàn)利率過低，避免了那些實際成本過高、低效率企業(yè)的存在，減少了稀缺資源的浪費。利率市場化是放開外匯管制和資本項目可兌換的前提。（2）利率市場化可能對我國商業(yè)銀行帶來的影響：①競爭加劇、利差收窄、利潤下降。首先，利率市場化之后，商業(yè)銀行為招攬存款勢必會競相抬高存款利率水平。其二，優(yōu)質企業(yè)在銀行信貸中的議價能力較強，導致貸款利率難以明顯提升。隨著利率市場化不斷深入，存貸利差收窄是必然趨勢。其三，利率市場化還將伴隨金融脫媒的進一步發(fā)展，居民將有更多存款之外的投資渠道，企業(yè)將有更多貸款之外的融資渠道，因此銀行的存貸款規(guī)模擴張也會受限。經濟史上，各國利率市場化加速實現(xiàn)時，幾乎都伴隨著或大或小銀行危機。②利率定價及風險管理難度加大。首先，利率市場化將會使商業(yè)銀行利率定價難度驟然增加。在利率市場化后，商業(yè)銀行利率如何定價，必須綜合考慮宏觀經濟形勢、資金流動性充裕情況、利率市場競爭狀況、重要對手的利率定價、自身經營管理等多重因素的影響，對利率變化趨勢很難進行準確判斷。其次，利率風險管理難度加大。利率市場化后利率波動將是一種常態(tài)，并且波動幅度也將加劇，這使商業(yè)銀行經營面臨更多的不確定性。③信用風險管理難度加大。在利率市場化過程中，商業(yè)銀行尤其是大型商業(yè)銀行依靠服務等中間業(yè)務收入，仍然難以滿足利潤增長的需要，不可避免要選擇一部分高風險客戶，此即信貸市場的逆向選擇風險，導致信貸客戶的信用風險管理難度加大。④流動性風險管理難度加大。利率市場化條件下，一方面，居民的儲蓄行為對利率變化越來越敏感，與此同時，各類客戶的信貸行為對利率的變化也越來越敏感，可能出現(xiàn)較為頻繁的奪取貸款、還款行為，將進一步增加了商業(yè)銀行頭寸管理的難度。另一方面，由于對低風險、優(yōu)質資產運用項目，同業(yè)競爭趨于激烈，導致利率下浮，商業(yè)銀行為保持利潤的適度增長，不得不投放一些風險較高、回報較高的項目，一旦判斷失誤，形成不良資產，信貸資金不能及時、足額回收，將會形成流動性風險，也會促使流動性風險管理的難度進一步加大。⑤中小銀行面臨風險較大。一般而言，由于在資金實力、管理能力等方面的優(yōu)勢，大型商業(yè)銀行在利率市場化中處于有利位置，而廣大中小商業(yè)銀行由于自有資金不多、吸儲能力不強、議價能力不足，將會在市場競爭中失去市場份額和市場影響力。）解析：24.運用相關理論并聯(lián)系實際，分析中國利率市場化改革的目標、進程和利率市場化可能給銀行業(yè)帶來的沖擊，提出應對沖擊的策略。（中央財經大學2013真題）（分數(shù)：2.00）正確答案：（正確答案：（1）利率市場化改革的目標：政府放松乃至解除對利率的嚴格管制，從總體上提高利率彈性，使利率充分反映金融市場資金供求，引導資金流動合理化、效益化，并以此完善宏觀調控手段，實現(xiàn)金融市場化。（2）利率市場化改革的進程：1992年，我國確立了建立社會主義市場經濟體制的改革目標，要讓市場在資源配置中發(fā)揮基礎性作用，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。而利率體現(xiàn)了金融商品的價格，應該在市場配置資源的過程中發(fā)揮基礎性調節(jié)作用。為了實現(xiàn)資金流向的優(yōu)化配置，反映金融機構的定價權和客戶的選擇權，我國從1996年起啟動了利率市場化改革?？傮w思路為“先實現(xiàn)貨幣市場和債券市場的利率市場化，再實現(xiàn)存貸款利率的市場化”。存貸款利率市場化的思路為“先外幣、后本幣；先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”。現(xiàn)階段，由于我國尚未實現(xiàn)完全的利率市場化，導致資金不能按需分配，國有大中型企業(yè)獲得了超額資金，而小企業(yè)卻患上了“資金饑渴癥”，且大中型企業(yè)普遍以基準利率獲得銀行信貸資金，而中小企業(yè)獲得的信貸資金價格普遍上浮，這有違市場公平原則，現(xiàn)有的利率形成機制和貸款投放方式亟待改變。目前，我國金融機構市場化改革已取得明顯進展，四大國有商業(yè)銀行已全部完成股份制改造，銀行業(yè)的治理結構、財務狀況有了較大改善，我國銀行業(yè)已初步具備承受利率市場化壓力的能力，推行全面利率市場化的時機已逐步成熟。（3）利率市場化對商業(yè)銀行的沖擊：①存貸利差縮小，沖擊商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務。利率市場化后，一方面存款市場上的激烈競爭會使存款利率上升，加大商業(yè)銀行的資金成本；另一方面貸款市場上的激烈競爭使得貸款利率的總體上升幅度有限，為爭奪優(yōu)質大客戶，商業(yè)銀行還會下調對優(yōu)質客戶的貸款利率。兩重因素的疊加，會使商業(yè)銀行的存貸利差逐步縮小，進而影響銀行業(yè)的盈利空間。②競爭加劇，中小銀行生存狀況堪憂。利率市場化以后，商業(yè)銀行可以根據客戶價值、產品特點、資金成本、風險程度和目標利潤等進行自主定價，銀行業(yè)將迎來全新的優(yōu)勝劣汰的競爭環(huán)境。中小銀行由于在技術網絡、機構網點、產品創(chuàng)新等方面處于劣勢，如果不能做出適應性調整，增強自身經營能力和管理水平，將會產生經營成本上升，不良資產增加等問題，甚至會面臨被兼并或破產的命運。③信用風險加大，引發(fā)逆向選擇和道德風險。商業(yè)銀行存款成本的提高加大了經營成本，為了追求高收益，商業(yè)銀行傾向于把貸款投放給愿意支付高利率的借款人。這也刺激了貸款客戶提高風險偏好，使大量信貸資金流向高風險領域，而正常利率水平的貸款需求者和低風險項目則被擠出。由于高風險貸款人充斥信貸市場，違約概率大大增加，銀行業(yè)整體的資產質量將會下降。商業(yè)銀行應對利率市場化挑戰(zhàn)的對策建議：①創(chuàng)新金融產品和服務，進一步拓展中間業(yè)務。在發(fā)達經濟體國家，中間業(yè)務收入占比普遍在40%以上,有些甚至高達70％，而我國銀行業(yè)中間業(yè)務收入占比平均在15％左右。面對凈息差收窄、競爭加劇的壓力，商業(yè)銀行必須加快業(yè)務創(chuàng)新步伐，拓展業(yè)務領域，調整業(yè)務結構，不斷挖掘新的利潤增長點，實現(xiàn)經營結構、客戶結構和收益結構的多元化，降低利差縮小對經營發(fā)展帶來的影響。②加快推動存款保險制度，保護儲戶利益。從利率市場化和存款保險的關系來看，存款保險制度是利率市場化的制度性補充和輔助。③加強金融監(jiān)管，保證銀行業(yè)的正常運轉。為及時發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行風險隱患，監(jiān)管部門要大力采用現(xiàn)代科技手段，建立數(shù)據模型，計算分析銀行業(yè)的風險水平，形成預警機制，對銀行經營風險實施全方位的監(jiān)控。同時央行和銀監(jiān)會要加強溝通協(xié)調，引導銀行間有序競爭，保持銀行業(yè)的健康發(fā)展。④建立健全科學的金融產品定價機制。)解析：25.2013年9月28日，上海自由貿易園區(qū)正式掛牌，擬在園區(qū)實現(xiàn)利率市場化改革試點，這意味著在區(qū)內的經濟主體需要重視對利率的預測。請結合利率理論，闡述經濟主體在預測利率時應考慮的基本因素。(對外經濟貿易大學2014真題)(分數(shù)：2.00)正確答案：(正確答案：應考慮的基本因素如下：(1)平均利潤率。平均利潤率是決定利率高低的最基本因素。利息是平均利潤的一部