投資總部期貨咨詢(xún)業(yè)務(wù)培訓(xùn)材料課件

期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)培訓(xùn)材料投資總部，2012.12期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)培訓(xùn)材料投資總部，2012.12目錄概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)自我定位：我們的特色目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)組織保障：內(nèi)部流程與激勵(lì)機(jī)制目錄概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2011年4月1日發(fā)布的《期貨公司期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)試行辦法》，期貨公司“期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)”是指“期貨公司基于客戶(hù)委托”從事的下列營(yíng)利性活動(dòng)：（1）協(xié)助客戶(hù)建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度和操作流程，提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢(xún)、專(zhuān)項(xiàng)培訓(xùn)等風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)服務(wù)；（2）收集整理期貨市場(chǎng)信息及各類(lèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)信息，研究分析期貨市場(chǎng)及相關(guān)期貨市場(chǎng)的價(jià)格及其相關(guān)影響因素，制作、提供研究分析報(bào)告或者資訊信息的研究分析服務(wù)；（3）為客戶(hù)設(shè)計(jì)套期保值及套利等投資方案，擬定期貨交易策略等交易咨詢(xún)服務(wù)；（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它活動(dòng)。一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2011年4月1日一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)國(guó)際市場(chǎng)上原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，從期貨作為金融工具的角度，國(guó)際貿(mào)易商采取何種措施才能不至于因?yàn)橐粋€(gè)單子走不動(dòng)，而致使公司整體陷入停頓；大豆、豆油、豆粕價(jià)格上躥下跳，從期貨作為金融工具的角度，國(guó)內(nèi)大豆壓榨企業(yè)采取何種措施才能保持生產(chǎn)活動(dòng)的正常營(yíng)運(yùn)，而不總是間歇性停產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)總是在遣散員工和重新招聘之間來(lái)回徘徊，企業(yè)組織成本大增；……幫助收集并整理各類(lèi)信息，包括市場(chǎng)信息，如美國(guó)大豆供需導(dǎo)致的出口變化、某重要大豆集散港口的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，經(jīng)濟(jì)信息，如當(dāng)前原油價(jià)格下跌導(dǎo)致生物乙醇、生物柴油比價(jià)優(yōu)勢(shì)下降、產(chǎn)能萎縮，進(jìn)而導(dǎo)致玉米和棕櫚油需求下降、抑制價(jià)格上漲等。……根據(jù)對(duì)信息的整理分析和研究，結(jié)合對(duì)客戶(hù)需求的理解，形成應(yīng)對(duì)策略。比如，對(duì)實(shí)業(yè)客戶(hù)采取套期保值、套利等較為保守的策略，以保證實(shí)業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)為主要目標(biāo)；對(duì)非實(shí)業(yè)客戶(hù)，如基金公司、個(gè)人投資者，擬定套利及買(mǎi)賣(mài)交易策略，以獲得風(fēng)險(xiǎn)型收益為主要目標(biāo)?！L(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)研究分析顧問(wèn)交易策略顧問(wèn)一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)國(guó)際市場(chǎng)上原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，從一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)19922013200720112012期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)你來(lái)自己做教你怎么做我來(lái)代你做一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)1992201320072011一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)教……首先要有教的能力，其次教什么，教誰(shuí)，怎么教？一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)教……相對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，咨詢(xún)業(yè)務(wù)更多的需要獲得客戶(hù)對(duì)你和你的團(tuán)隊(duì)專(zhuān)業(yè)能力的信任。如何獲得專(zhuān)業(yè)信任？一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)相對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)問(wèn)題：我知道的不多，難道就這點(diǎn)東西客戶(hù)都不知道嗎？回答：隔行如隔山，客戶(hù)還真可能就不知道。所謂咨詢(xún)，不光是回答客戶(hù)的問(wèn)題，還要啟發(fā)客戶(hù)、教育客戶(hù)意識(shí)到他的問(wèn)題。傳道、授業(yè)、解惑，一樣都不能少。一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)問(wèn)題：我知道的不多，難道就這點(diǎn)東西客戶(hù)都不知道嗎？一、概念：二、自我定位：我們的特色老師不一定比你懂得多，但肯定在某個(gè)對(duì)你有用的方面比你厲害！二、自我定位：我們的特色老師不一定比你懂得多，范適安老師，中國(guó)期貨行業(yè)知名農(nóng)產(chǎn)品專(zhuān)家，是中國(guó)第一代期貨人。1992年投身期貨行業(yè)，著力國(guó)際國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品研究和投資咨詢(xún)以及投資實(shí)踐活動(dòng)，自創(chuàng)“點(diǎn)、線、形、勢(shì)、局”五字分析法，提倡“把期貨當(dāng)貿(mào)易做”的理性投資理念，對(duì)期貨這個(gè)多元化市場(chǎng)，倡導(dǎo)“不同的市場(chǎng)主體要按照自己的定位來(lái)運(yùn)用期貨工具，賺符合自己身份的錢(qián)。”/fanshian二、自我定位：我們的特色范適安老師，中國(guó)期貨行業(yè)知名農(nóng)產(chǎn)品專(zhuān)家，是中國(guó)第一代期貨人。南證期貨農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)，是南證期貨公司著力打造的特色團(tuán)隊(duì)，曾在大商所、和訊網(wǎng)主辦的“2010年十大研發(fā)團(tuán)隊(duì)評(píng)選”中獲得“十大研發(fā)團(tuán)隊(duì)”榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)，擁有眾多經(jīng)驗(yàn)豐富的分析師。目前，公司服務(wù)和管理的資金已超億元，咨詢(xún)合作機(jī)構(gòu)客戶(hù)數(shù)十家，致力于成為油脂油料期貨研究咨詢(xún)領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌。二、自我定位：我們的特色南證期貨農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)，是南證期貨公司著力打造的特色團(tuán)隊(duì)，曾瞿愛(ài)華，投資總部總經(jīng)理，13年油脂飼料期貨研究經(jīng)驗(yàn)。榮獲南京市信息服務(wù)業(yè)“10大杰出青年”和“新長(zhǎng)征突擊手”榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。曾成功指導(dǎo)客戶(hù)參與油脂飼料期貨，在2012年全國(guó)實(shí)盤(pán)大賽重量組比賽中榮獲“優(yōu)秀指導(dǎo)者”榮譽(yù)。特別擅長(zhǎng)投資策略規(guī)劃。二、自我定位：我們的特色瞿愛(ài)華，投資總部總經(jīng)理，13年油脂飼料期貨研究經(jīng)驗(yàn)。榮獲南京陳鐘，投資咨詢(xún)中心主任，曾任研發(fā)部總經(jīng)理，資深油脂飼料期貨研究員。曾帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)參加大商所實(shí)盤(pán)大賽農(nóng)產(chǎn)品組榮獲全國(guó)第八名。特別擅長(zhǎng)農(nóng)產(chǎn)品之間的各種套利。二、自我定位：我們的特色陳鐘，投資咨詢(xún)中心主任，曾任研發(fā)部總經(jīng)理，資深油脂飼料期貨研2010：大豆結(jié)構(gòu)性做多2011-2012：大豆結(jié)構(gòu)性做多擅長(zhǎng)在結(jié)構(gòu)性行情中發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)二、自我定位：我們的特色2010：大豆結(jié)構(gòu)性做多2011-2012：大豆結(jié)構(gòu)性做多擅2012年6月30日，由南證期貨公司發(fā)起，并和大連商品交易所聯(lián)合主辦的“長(zhǎng)江中下游油脂油料高端論壇”在南京夫子廟狀元樓酒店同文館舉行，與會(huì)代表有著名農(nóng)產(chǎn)品專(zhuān)家范適安老師、希望集團(tuán)等飼料生產(chǎn)企業(yè)代表、安徽銀河農(nóng)業(yè)投資集團(tuán)等貿(mào)易商代表、江蘇朱氏糧油等油脂生產(chǎn)企業(yè)代表40余位，谷物油脂飼料產(chǎn)業(yè)鏈濟(jì)濟(jì)一堂，共商發(fā)展大計(jì)。二、自我定位：我們的特色2012年6月30日，由南證期貨公司發(fā)起，并和大連商品交易所三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)基金公司：基于股票投資組合的股指期貨對(duì)沖需求（市值管理）外不是基于我們的特色，而是基于我們是期貨公司。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)利用股指期貨管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)Beta進(jìn)行調(diào)整。Beta的基礎(chǔ)，是股票投資組合和滬深300指數(shù)的相關(guān)性，按對(duì)沖原則選擇合適的值。隨著滬深300指數(shù)和股票投資組合的市值不斷變化，Beta值也隨時(shí)變化。所以它是個(gè)程序化交易的量化投資工具，需要金融工程部的配合，并需要對(duì)該股票投資組合和滬深300指數(shù)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性分析。但由于滬深300成分股未來(lái)會(huì)不斷調(diào)整，及許多其他的變數(shù)存在，事實(shí)上這個(gè)量化投資模型還需要在運(yùn)行過(guò)程中不斷修正，并不是一勞永逸的?；鸸疽苍O(shè)有金融工程部，所以對(duì)股指期貨的對(duì)沖策略需求不會(huì)大，應(yīng)作為一般的合作項(xiàng)目開(kāi)展，不作為重點(diǎn)?；鸸荆夯诠善蓖顿Y組合的股指期基金公司：基于股票投資組合的股指期貨對(duì)沖需求（市值管理）外不是基于我們的特色，而是基于我們是期貨公司。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)基金公司：基于股票投資組合的股指期基金公司：管理期貨策略CTA基金對(duì)CTA顧問(wèn)的需求（投資顧問(wèn)）小基于我們的特色，但市場(chǎng)還很小。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)CTA，即“商品交易顧問(wèn)”英文拼寫(xiě)的首字母組合。管理期貨CTA基金，主要通過(guò)商品市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)來(lái)管理資產(chǎn)。該類(lèi)基金與其他對(duì)沖基金的不同點(diǎn)是，只投資于期貨、期權(quán)市場(chǎng)，而很少涉及股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)。正是由于管理期貨CTA基金對(duì)商品市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、期權(quán)（我國(guó)暫未推出）市場(chǎng)的依賴(lài)，基金公司需要我們這樣在某個(gè)期貨領(lǐng)域非常熟稔的團(tuán)隊(duì)，在基金公司不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域給予策略和非常具體的建議。我們有理由相信，在國(guó)內(nèi)CTA基金方興未艾的今天，有投資多元化規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn)需求、但尚未建立起期貨研究團(tuán)隊(duì)的基金公司對(duì)我們的服務(wù)肯定是需要的。基金公司：管理期貨策略CTA基金對(duì)上市公司：出于企業(yè)發(fā)展的需要（市值管理）外不是基于我們的特色，而是基于我們是期貨公司三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)上市公司市值管理的好處：可以提高融資效率。資產(chǎn)的市值是市場(chǎng)給予的公允價(jià)值，市值越大表明資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，可獲得較低的融資成本、較高的融資額，融資效率得到提高?？梢越档褪召?gòu)成本。2009年工信部起草的《關(guān)于加快推進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》鼓勵(lì)上市公司以股票作為對(duì)價(jià)實(shí)施吸收合并、要約并購(gòu)、購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)等并購(gòu)行為。通過(guò)換股方式吸收合并其它上市公司，股票的價(jià)格也就是上市公司的市值將會(huì)決定收購(gòu)的成本，較高市值自然對(duì)應(yīng)較低的成本。可以促進(jìn)公司發(fā)展。上市公司市值穩(wěn)步增長(zhǎng)，相比大起大落更能獲得良好的社會(huì)形象，并能在投資發(fā)展、企業(yè)擴(kuò)張時(shí)獲得更好的發(fā)展機(jī)會(huì)?？梢詫?shí)現(xiàn)股東財(cái)富。公司發(fā)展的最重要目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富，公司市值平穩(wěn)增長(zhǎng)，相比大起大落更讓股東滿(mǎn)意。上市公司：出于企業(yè)發(fā)展的需要（市值上市公司：出于企業(yè)發(fā)展的需要（市值管理）外不是基于我們的特色，而是基于我們是期貨公司三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)公司市值股本股價(jià)內(nèi)因外因主營(yíng)業(yè)務(wù)行業(yè)地位治理結(jié)構(gòu)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)……股市大勢(shì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境有色、煤炭、鋼鐵等類(lèi)型企業(yè)可以商品期貨對(duì)沖，基建、金融等可以股指期貨對(duì)沖。選擇合適的相關(guān)期貨是關(guān)鍵。上市公司：出于企業(yè)發(fā)展的需要（市值上市公司股東：競(jìng)爭(zhēng)、考核需要（市值管理）外不是基于我們的特色，而是基于我們是期貨公司三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)上市公司股東市值管理的好處：可以順應(yīng)國(guó)資考核。國(guó)有企業(yè)控股或參股上市公司，相關(guān)資產(chǎn)的保值增值是其重要的一項(xiàng)工作，也是國(guó)資委考核國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)的一項(xiàng)重要指標(biāo)。因此，市值管理對(duì)于國(guó)企股東來(lái)說(shuō)，對(duì)于國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)尤其是一把手來(lái)說(shuō)，價(jià)值也是非常顯而易見(jiàn)的。可以實(shí)現(xiàn)股東個(gè)人或家族事業(yè)發(fā)展。上市公司由于股權(quán)多元化，股東之間的競(jìng)爭(zhēng)尤其激烈。在此競(jìng)爭(zhēng)中，常涉及“股價(jià)對(duì)賭協(xié)議”、“董事會(huì)席位及話(huà)語(yǔ)權(quán)”、“關(guān)鍵崗位如經(jīng)理、財(cái)務(wù)的爭(zhēng)奪”。股東保持個(gè)人或家族或掌控企業(yè)的市值穩(wěn)定，避免短期內(nèi)陷入風(fēng)險(xiǎn)敞口，就可避免被時(shí)刻盯著他的對(duì)手擊垮，可謂非常有必要。上市公司股東：競(jìng)爭(zhēng)、考核需要（市值產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)：價(jià)格顧問(wèn)中基于我們的特色，市場(chǎng)可期。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)此類(lèi)網(wǎng)站的數(shù)據(jù)比較零碎，不方便非專(zhuān)業(yè)人士理解，需要進(jìn)行再歸納整理之后，形成針對(duì)性的完整報(bào)告?？紤]國(guó)內(nèi)貿(mào)易商通常業(yè)務(wù)多元而且多變，并不具備配置相關(guān)專(zhuān)業(yè)人員的能力，市場(chǎng)需求值得期待。生產(chǎn)型企業(yè)、國(guó)內(nèi)分銷(xiāo)商一般也不專(zhuān)門(mén)配置此專(zhuān)門(mén)的崗位。產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)：價(jià)格顧問(wèn)中基于我們的特國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）中不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)鋼材價(jià)格大幅波動(dòng)，鋼貿(mào)商如坐過(guò)山車(chē)，大呼受不了?。?！國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）大不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）大不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)銅等有色金屬的價(jià)格也是一樣，國(guó)際貿(mào)易商不敢出手，只能歇業(yè)。國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）大不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)自2008年以來(lái)，沒(méi)有一樣大宗商品能夠保持淡定。價(jià)格大起大落是常態(tài)。國(guó)際貿(mào)易商的正常經(jīng)營(yíng)受到嚴(yán)重影響。國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）大不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)國(guó)際貿(mào)易商上家下家保證金10%-20%信用證貨物交付貨物交付補(bǔ)足貨款1234保證金就像期貨交易保證金一樣，根據(jù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)交，但如果遇到價(jià)格大幅波動(dòng)的情況，還是會(huì)有爆倉(cāng)的危險(xiǎn)。一旦爆倉(cāng)，下家可能會(huì)違約，寧可不要保證金，也拒絕接收貨物。國(guó)際貿(mào)易是資金密集型行業(yè)，一旦一批貨物無(wú)法變現(xiàn)，就可能無(wú)法繼續(xù)其它的生意，甚至其它正在進(jìn)行的生意也因資金鏈斷裂而無(wú)法正常進(jìn)行。國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）大不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)的角色定位無(wú)疑是正確的，但有的期貨公司誤入歧途，走得太遠(yuǎn)，摻和到法律、財(cái)會(huì)領(lǐng)域，意圖給客戶(hù)來(lái)個(gè)全套的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)服務(wù)。實(shí)際上這是在搶律師、法律顧問(wèn)的飯碗，違背專(zhuān)業(yè)分工的初衷，是錯(cuò)誤的。期貨公司應(yīng)當(dāng)從期貨金融工具的角度，為客戶(hù)提供風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)服務(wù)。不僅要提供套保工具設(shè)計(jì)，還要告訴客戶(hù)在內(nèi)部管理制度上如何做調(diào)整。比如財(cái)務(wù)和交易員之間的分離。這才是期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值生產(chǎn)型企業(yè)：谷物飼料全產(chǎn)業(yè)鏈及互相影響示意圖三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)生產(chǎn)型企業(yè)：谷物飼料全產(chǎn)業(yè)鏈及互相影響示意圖三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)生產(chǎn)型企業(yè)：大豆壓榨企業(yè)三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)100%19%-22%78%-79%大豆作為豆油、豆粕的原料，三者存在緊密的價(jià)格聯(lián)系。一般情況，進(jìn)口大豆出油率為19%-22%，出粕率78%-79%；國(guó)產(chǎn)大豆出油率16%-17%，出粕率79%-80%，大豆壓榨加工成本一般為100-150元每噸。壓榨利潤(rùn)=豆油價(jià)格*出油率+豆粕價(jià)格*出粕率-大豆價(jià)格-加工成本雖然也有卵磷脂等副產(chǎn)品，但對(duì)壓榨利潤(rùn)影響基本可以忽略。大豆、豆油、豆粕三者之間因壓榨利潤(rùn)而存在一個(gè)比較清晰的數(shù)字關(guān)系。生產(chǎn)型企業(yè)：大豆壓榨企業(yè)三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要生產(chǎn)型企業(yè)：大豆壓榨企業(yè)庫(kù)存管理和套利（壓榨套利和反向壓榨套利）三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)大基于我們的特色，市場(chǎng)可期。大連商品交易所的大豆由于不是用來(lái)壓榨豆油，所以大商所大豆、豆油、豆粕之間的壓榨套利和反向壓榨套利就失去了產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。但企業(yè)如有大豆庫(kù)存，或可據(jù)此設(shè)計(jì)和豆油、豆粕期貨之間的交叉套利。也可根據(jù)對(duì)大豆、豆油、豆粕中短期（安全庫(kù)存的去化時(shí)間為期）價(jià)格走勢(shì)預(yù)判，幫助大豆壓榨企業(yè)做庫(kù)存管理。生產(chǎn)型企業(yè)：大豆壓榨企業(yè)庫(kù)存管生產(chǎn)型企業(yè)：飼料生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存管理和套利（豆粕VS玉米）中基于我們的特色，市場(chǎng)可期。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)根據(jù)國(guó)家發(fā)改委等2009年1月9日聯(lián)合下發(fā)的《防止生豬價(jià)格過(guò)度下跌調(diào)控預(yù)案（暫行）》，調(diào)控的主要目標(biāo)是豬糧比價(jià)不低于5.5:1，輔助目標(biāo)包括生豬存欄不低于4.1億頭、能繁母豬存欄不低于4100萬(wàn)頭、仔豬和白條肉價(jià)格之比不低于0.7:1等。當(dāng)豬糧比連續(xù)四周處于5:.5:1-5:1時(shí)，中央將增加凍肉儲(chǔ)備，或拋售玉米庫(kù)存，以維持生豬養(yǎng)殖業(yè)的穩(wěn)定。玉米是飼料主要原料，豆粕是玉米的替代品，處于第二位。但目前已經(jīng)出現(xiàn)DDGS或其它乙醇副產(chǎn)物來(lái)替代豆粕。在美國(guó)，DDGS已取代豆粕的第二位置。生產(chǎn)型企業(yè)：飼料生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存管生產(chǎn)型企業(yè)：飼料生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存管理和套利（豆粕VS玉米）中基于我們的特色，市場(chǎng)可期。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)玉米相對(duì)豆粕自2009年以來(lái)一直保持高位，兩者之間的相關(guān)性減弱，可能與玉米的工業(yè)用途增強(qiáng)、豆粕的可替代品增多有關(guān)。生產(chǎn)型企業(yè)：飼料生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存管生產(chǎn)型企業(yè)：油脂生產(chǎn)分銷(xiāo)庫(kù)存管理和套利（豆油VS棕櫚油、菜籽油）大基于我們的特色，市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)生產(chǎn)型企業(yè)：油脂生產(chǎn)分銷(xiāo)庫(kù)存管產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)：產(chǎn)品價(jià)格體系三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)：產(chǎn)品價(jià)格體系三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要散戶(hù)：不以實(shí)物交割為目的，只求投機(jī)收益。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)散戶(hù)：不以實(shí)物交割為目的，只求投機(jī)收益。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與階段劃分：逐步推進(jìn)。四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)階段劃分：逐步推進(jìn)。四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)階段劃分：逐步推進(jìn)。四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)階段劃分：逐步推進(jìn)。四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)階段劃分：第一階段（初期磨合）。四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)階段劃分：第一階段（初期磨合）。四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)階段劃分：第二階段（全面推廣）。四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)階段劃分：第二階段（全面推廣）。四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)階段劃分：第三階段（收縮定位）、第四階段（品牌發(fā)展）。四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)階段劃分：第三階段（收縮定位）、第四階段（品牌發(fā)展）。四、推服務(wù)流程和涉及的材料四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)服務(wù)流程和涉及的材料四、推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)五、組織保障：內(nèi)部流程與激勵(lì)機(jī)制內(nèi)部分工協(xié)作五、組織保障：內(nèi)部流程與激勵(lì)機(jī)制內(nèi)部分工協(xié)作業(yè)務(wù)一部經(jīng)理五、組織保障：內(nèi)部流程與激勵(lì)機(jī)制激勵(lì)機(jī)制：業(yè)務(wù)經(jīng)理管理下的項(xiàng)目負(fù)責(zé)制為激發(fā)業(yè)務(wù)人員的積極性，同時(shí)兼顧業(yè)務(wù)經(jīng)理幫帶業(yè)務(wù)人員的回報(bào)、業(yè)務(wù)人員之間的協(xié)同作戰(zhàn)，特實(shí)施此項(xiàng)制度?；驹瓌t是，客戶(hù)按首次接觸劃定歸屬，即誰(shuí)第一個(gè)接觸的客戶(hù)，這個(gè)客戶(hù)就歸誰(shuí)。但若客戶(hù)記名之后六個(gè)月內(nèi)仍未簽約，業(yè)務(wù)員所屬業(yè)務(wù)經(jīng)理有權(quán)重新為該客戶(hù)另選業(yè)務(wù)員，但原記名業(yè)務(wù)員有權(quán)分成，按記名比例20%，如下圖。業(yè)務(wù)員A業(yè)務(wù)員B業(yè)務(wù)經(jīng)理業(yè)務(wù)二部經(jīng)理業(yè)務(wù)員A業(yè)務(wù)員B業(yè)務(wù)經(jīng)理落后團(tuán)隊(duì)提取管理費(fèi)的10%作為先進(jìn)團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)勵(lì)，作為活動(dòng)基金。20%（20%+80%）10%30%管理費(fèi)記名比開(kāi)發(fā)比項(xiàng)目提成業(yè)務(wù)一部經(jīng)理五、組織保障：內(nèi)部流程與激勵(lì)機(jī)制激勵(lì)機(jī)制：業(yè)務(wù)經(jīng)五、組織保障：內(nèi)部流程與激勵(lì)機(jī)制虛擬產(chǎn)值的算法可參照公司研究發(fā)展部的規(guī)定進(jìn)行。具體由各人編輯整理后，交由部門(mén)負(fù)責(zé)人審核修訂，原則上由工作難度、工作量、工作方案的價(jià)值、對(duì)業(yè)務(wù)人員的支持力度做參考。五、組織保障：內(nèi)部流程與激勵(lì)機(jī)制虛擬產(chǎn)值的算法可參照公司研究期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)培訓(xùn)材料投資總部，2012.12期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)培訓(xùn)材料投資總部，2012.12目錄概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)自我定位：我們的特色目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)推廣策略：如何達(dá)成目標(biāo)組織保障：內(nèi)部流程與激勵(lì)機(jī)制目錄概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2011年4月1日發(fā)布的《期貨公司期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)試行辦法》，期貨公司“期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)”是指“期貨公司基于客戶(hù)委托”從事的下列營(yíng)利性活動(dòng)：（1）協(xié)助客戶(hù)建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度和操作流程，提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢(xún)、專(zhuān)項(xiàng)培訓(xùn)等風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)服務(wù)；（2）收集整理期貨市場(chǎng)信息及各類(lèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)信息，研究分析期貨市場(chǎng)及相關(guān)期貨市場(chǎng)的價(jià)格及其相關(guān)影響因素，制作、提供研究分析報(bào)告或者資訊信息的研究分析服務(wù)；（3）為客戶(hù)設(shè)計(jì)套期保值及套利等投資方案，擬定期貨交易策略等交易咨詢(xún)服務(wù)；（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它活動(dòng)。一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2011年4月1日一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)國(guó)際市場(chǎng)上原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，從期貨作為金融工具的角度，國(guó)際貿(mào)易商采取何種措施才能不至于因?yàn)橐粋€(gè)單子走不動(dòng)，而致使公司整體陷入停頓；大豆、豆油、豆粕價(jià)格上躥下跳，從期貨作為金融工具的角度，國(guó)內(nèi)大豆壓榨企業(yè)采取何種措施才能保持生產(chǎn)活動(dòng)的正常營(yíng)運(yùn)，而不總是間歇性停產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)總是在遣散員工和重新招聘之間來(lái)回徘徊，企業(yè)組織成本大增；……幫助收集并整理各類(lèi)信息，包括市場(chǎng)信息，如美國(guó)大豆供需導(dǎo)致的出口變化、某重要大豆集散港口的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，經(jīng)濟(jì)信息，如當(dāng)前原油價(jià)格下跌導(dǎo)致生物乙醇、生物柴油比價(jià)優(yōu)勢(shì)下降、產(chǎn)能萎縮，進(jìn)而導(dǎo)致玉米和棕櫚油需求下降、抑制價(jià)格上漲等?！鶕?jù)對(duì)信息的整理分析和研究，結(jié)合對(duì)客戶(hù)需求的理解，形成應(yīng)對(duì)策略。比如，對(duì)實(shí)業(yè)客戶(hù)采取套期保值、套利等較為保守的策略，以保證實(shí)業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)為主要目標(biāo)；對(duì)非實(shí)業(yè)客戶(hù)，如基金公司、個(gè)人投資者，擬定套利及買(mǎi)賣(mài)交易策略，以獲得風(fēng)險(xiǎn)型收益為主要目標(biāo)?！L(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)研究分析顧問(wèn)交易策略顧問(wèn)一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)國(guó)際市場(chǎng)上原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，從一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)19922013200720112012期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)你來(lái)自己做教你怎么做我來(lái)代你做一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)1992201320072011一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)教……首先要有教的能力，其次教什么，教誰(shuí)，怎么教？一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)教……相對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，咨詢(xún)業(yè)務(wù)更多的需要獲得客戶(hù)對(duì)你和你的團(tuán)隊(duì)專(zhuān)業(yè)能力的信任。如何獲得專(zhuān)業(yè)信任？一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)相對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)問(wèn)題：我知道的不多，難道就這點(diǎn)東西客戶(hù)都不知道嗎？回答：隔行如隔山，客戶(hù)還真可能就不知道。所謂咨詢(xún)，不光是回答客戶(hù)的問(wèn)題，還要啟發(fā)客戶(hù)、教育客戶(hù)意識(shí)到他的問(wèn)題。傳道、授業(yè)、解惑，一樣都不能少。一、概念：什么是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)問(wèn)題：我知道的不多，難道就這點(diǎn)東西客戶(hù)都不知道嗎？一、概念：二、自我定位：我們的特色老師不一定比你懂得多，但肯定在某個(gè)對(duì)你有用的方面比你厲害！二、自我定位：我們的特色老師不一定比你懂得多，范適安老師，中國(guó)期貨行業(yè)知名農(nóng)產(chǎn)品專(zhuān)家，是中國(guó)第一代期貨人。1992年投身期貨行業(yè)，著力國(guó)際國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品研究和投資咨詢(xún)以及投資實(shí)踐活動(dòng)，自創(chuàng)“點(diǎn)、線、形、勢(shì)、局”五字分析法，提倡“把期貨當(dāng)貿(mào)易做”的理性投資理念，對(duì)期貨這個(gè)多元化市場(chǎng)，倡導(dǎo)“不同的市場(chǎng)主體要按照自己的定位來(lái)運(yùn)用期貨工具，賺符合自己身份的錢(qián)?！?fanshian二、自我定位：我們的特色范適安老師，中國(guó)期貨行業(yè)知名農(nóng)產(chǎn)品專(zhuān)家，是中國(guó)第一代期貨人。南證期貨農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)，是南證期貨公司著力打造的特色團(tuán)隊(duì)，曾在大商所、和訊網(wǎng)主辦的“2010年十大研發(fā)團(tuán)隊(duì)評(píng)選”中獲得“十大研發(fā)團(tuán)隊(duì)”榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)，擁有眾多經(jīng)驗(yàn)豐富的分析師。目前，公司服務(wù)和管理的資金已超億元，咨詢(xún)合作機(jī)構(gòu)客戶(hù)數(shù)十家，致力于成為油脂油料期貨研究咨詢(xún)領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌。二、自我定位：我們的特色南證期貨農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)，是南證期貨公司著力打造的特色團(tuán)隊(duì)，曾瞿愛(ài)華，投資總部總經(jīng)理，13年油脂飼料期貨研究經(jīng)驗(yàn)。榮獲南京市信息服務(wù)業(yè)“10大杰出青年”和“新長(zhǎng)征突擊手”榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。曾成功指導(dǎo)客戶(hù)參與油脂飼料期貨，在2012年全國(guó)實(shí)盤(pán)大賽重量組比賽中榮獲“優(yōu)秀指導(dǎo)者”榮譽(yù)。特別擅長(zhǎng)投資策略規(guī)劃。二、自我定位：我們的特色瞿愛(ài)華，投資總部總經(jīng)理，13年油脂飼料期貨研究經(jīng)驗(yàn)。榮獲南京陳鐘，投資咨詢(xún)中心主任，曾任研發(fā)部總經(jīng)理，資深油脂飼料期貨研究員。曾帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)參加大商所實(shí)盤(pán)大賽農(nóng)產(chǎn)品組榮獲全國(guó)第八名。特別擅長(zhǎng)農(nóng)產(chǎn)品之間的各種套利。二、自我定位：我們的特色陳鐘，投資咨詢(xún)中心主任，曾任研發(fā)部總經(jīng)理，資深油脂飼料期貨研2010：大豆結(jié)構(gòu)性做多2011-2012：大豆結(jié)構(gòu)性做多擅長(zhǎng)在結(jié)構(gòu)性行情中發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)二、自我定位：我們的特色2010：大豆結(jié)構(gòu)性做多2011-2012：大豆結(jié)構(gòu)性做多擅2012年6月30日，由南證期貨公司發(fā)起，并和大連商品交易所聯(lián)合主辦的“長(zhǎng)江中下游油脂油料高端論壇”在南京夫子廟狀元樓酒店同文館舉行，與會(huì)代表有著名農(nóng)產(chǎn)品專(zhuān)家范適安老師、希望集團(tuán)等飼料生產(chǎn)企業(yè)代表、安徽銀河農(nóng)業(yè)投資集團(tuán)等貿(mào)易商代表、江蘇朱氏糧油等油脂生產(chǎn)企業(yè)代表40余位，谷物油脂飼料產(chǎn)業(yè)鏈濟(jì)濟(jì)一堂，共商發(fā)展大計(jì)。二、自我定位：我們的特色2012年6月30日，由南證期貨公司發(fā)起，并和大連商品交易所三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)基金公司：基于股票投資組合的股指期貨對(duì)沖需求（市值管理）外不是基于我們的特色，而是基于我們是期貨公司。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)利用股指期貨管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)Beta進(jìn)行調(diào)整。Beta的基礎(chǔ)，是股票投資組合和滬深300指數(shù)的相關(guān)性，按對(duì)沖原則選擇合適的值。隨著滬深300指數(shù)和股票投資組合的市值不斷變化，Beta值也隨時(shí)變化。所以它是個(gè)程序化交易的量化投資工具，需要金融工程部的配合，并需要對(duì)該股票投資組合和滬深300指數(shù)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性分析。但由于滬深300成分股未來(lái)會(huì)不斷調(diào)整，及許多其他的變數(shù)存在，事實(shí)上這個(gè)量化投資模型還需要在運(yùn)行過(guò)程中不斷修正，并不是一勞永逸的。基金公司也設(shè)有金融工程部，所以對(duì)股指期貨的對(duì)沖策略需求不會(huì)大，應(yīng)作為一般的合作項(xiàng)目開(kāi)展，不作為重點(diǎn)?；鸸荆夯诠善蓖顿Y組合的股指期基金公司：基于股票投資組合的股指期貨對(duì)沖需求（市值管理）外不是基于我們的特色，而是基于我們是期貨公司。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)基金公司：基于股票投資組合的股指期基金公司：管理期貨策略CTA基金對(duì)CTA顧問(wèn)的需求（投資顧問(wèn)）小基于我們的特色，但市場(chǎng)還很小。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)CTA，即“商品交易顧問(wèn)”英文拼寫(xiě)的首字母組合。管理期貨CTA基金，主要通過(guò)商品市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)來(lái)管理資產(chǎn)。該類(lèi)基金與其他對(duì)沖基金的不同點(diǎn)是，只投資于期貨、期權(quán)市場(chǎng)，而很少涉及股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)。正是由于管理期貨CTA基金對(duì)商品市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、期權(quán)（我國(guó)暫未推出）市場(chǎng)的依賴(lài)，基金公司需要我們這樣在某個(gè)期貨領(lǐng)域非常熟稔的團(tuán)隊(duì)，在基金公司不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域給予策略和非常具體的建議。我們有理由相信，在國(guó)內(nèi)CTA基金方興未艾的今天，有投資多元化規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn)需求、但尚未建立起期貨研究團(tuán)隊(duì)的基金公司對(duì)我們的服務(wù)肯定是需要的?；鸸荆汗芾砥谪洸呗訡TA基金對(duì)上市公司：出于企業(yè)發(fā)展的需要（市值管理）外不是基于我們的特色，而是基于我們是期貨公司三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)上市公司市值管理的好處：可以提高融資效率。資產(chǎn)的市值是市場(chǎng)給予的公允價(jià)值，市值越大表明資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，可獲得較低的融資成本、較高的融資額，融資效率得到提高?？梢越档褪召?gòu)成本。2009年工信部起草的《關(guān)于加快推進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》鼓勵(lì)上市公司以股票作為對(duì)價(jià)實(shí)施吸收合并、要約并購(gòu)、購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)等并購(gòu)行為。通過(guò)換股方式吸收合并其它上市公司，股票的價(jià)格也就是上市公司的市值將會(huì)決定收購(gòu)的成本，較高市值自然對(duì)應(yīng)較低的成本?？梢源龠M(jìn)公司發(fā)展。上市公司市值穩(wěn)步增長(zhǎng)，相比大起大落更能獲得良好的社會(huì)形象，并能在投資發(fā)展、企業(yè)擴(kuò)張時(shí)獲得更好的發(fā)展機(jī)會(huì)?？梢詫?shí)現(xiàn)股東財(cái)富。公司發(fā)展的最重要目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富，公司市值平穩(wěn)增長(zhǎng)，相比大起大落更讓股東滿(mǎn)意。上市公司：出于企業(yè)發(fā)展的需要（市值上市公司：出于企業(yè)發(fā)展的需要（市值管理）外不是基于我們的特色，而是基于我們是期貨公司三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)公司市值股本股價(jià)內(nèi)因外因主營(yíng)業(yè)務(wù)行業(yè)地位治理結(jié)構(gòu)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)……股市大勢(shì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境有色、煤炭、鋼鐵等類(lèi)型企業(yè)可以商品期貨對(duì)沖，基建、金融等可以股指期貨對(duì)沖。選擇合適的相關(guān)期貨是關(guān)鍵。上市公司：出于企業(yè)發(fā)展的需要（市值上市公司股東：競(jìng)爭(zhēng)、考核需要（市值管理）外不是基于我們的特色，而是基于我們是期貨公司三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)上市公司股東市值管理的好處：可以順應(yīng)國(guó)資考核。國(guó)有企業(yè)控股或參股上市公司，相關(guān)資產(chǎn)的保值增值是其重要的一項(xiàng)工作，也是國(guó)資委考核國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)的一項(xiàng)重要指標(biāo)。因此，市值管理對(duì)于國(guó)企股東來(lái)說(shuō)，對(duì)于國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)尤其是一把手來(lái)說(shuō)，價(jià)值也是非常顯而易見(jiàn)的?？梢詫?shí)現(xiàn)股東個(gè)人或家族事業(yè)發(fā)展。上市公司由于股權(quán)多元化，股東之間的競(jìng)爭(zhēng)尤其激烈。在此競(jìng)爭(zhēng)中，常涉及“股價(jià)對(duì)賭協(xié)議”、“董事會(huì)席位及話(huà)語(yǔ)權(quán)”、“關(guān)鍵崗位如經(jīng)理、財(cái)務(wù)的爭(zhēng)奪”。股東保持個(gè)人或家族或掌控企業(yè)的市值穩(wěn)定，避免短期內(nèi)陷入風(fēng)險(xiǎn)敞口，就可避免被時(shí)刻盯著他的對(duì)手擊垮，可謂非常有必要。上市公司股東：競(jìng)爭(zhēng)、考核需要（市值產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)：價(jià)格顧問(wèn)中基于我們的特色，市場(chǎng)可期。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)此類(lèi)網(wǎng)站的數(shù)據(jù)比較零碎，不方便非專(zhuān)業(yè)人士理解，需要進(jìn)行再歸納整理之后，形成針對(duì)性的完整報(bào)告。考慮國(guó)內(nèi)貿(mào)易商通常業(yè)務(wù)多元而且多變，并不具備配置相關(guān)專(zhuān)業(yè)人員的能力，市場(chǎng)需求值得期待。生產(chǎn)型企業(yè)、國(guó)內(nèi)分銷(xiāo)商一般也不專(zhuān)門(mén)配置此專(zhuān)門(mén)的崗位。產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)：價(jià)格顧問(wèn)中基于我們的特國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）中不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)鋼材價(jià)格大幅波動(dòng)，鋼貿(mào)商如坐過(guò)山車(chē)，大呼受不了?。?！國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）大不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）大不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)銅等有色金屬的價(jià)格也是一樣，國(guó)際貿(mào)易商不敢出手，只能歇業(yè)。國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）大不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)自2008年以來(lái)，沒(méi)有一樣大宗商品能夠保持淡定。價(jià)格大起大落是常態(tài)。國(guó)際貿(mào)易商的正常經(jīng)營(yíng)受到嚴(yán)重影響。國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）大不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)國(guó)際貿(mào)易商上家下家保證金10%-20%信用證貨物交付貨物交付補(bǔ)足貨款1234保證金就像期貨交易保證金一樣，根據(jù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)交，但如果遇到價(jià)格大幅波動(dòng)的情況，還是會(huì)有爆倉(cāng)的危險(xiǎn)。一旦爆倉(cāng)，下家可能會(huì)違約，寧可不要保證金，也拒絕接收貨物。國(guó)際貿(mào)易是資金密集型行業(yè)，一旦一批貨物無(wú)法變現(xiàn)，就可能無(wú)法繼續(xù)其它的生意，甚至其它正在進(jìn)行的生意也因資金鏈斷裂而無(wú)法正常進(jìn)行。國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值）大不完全基于我們的特色，但市場(chǎng)較大。風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)的角色定位無(wú)疑是正確的，但有的期貨公司誤入歧途，走得太遠(yuǎn)，摻和到法律、財(cái)會(huì)領(lǐng)域，意圖給客戶(hù)來(lái)個(gè)全套的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)服務(wù)。實(shí)際上這是在搶律師、法律顧問(wèn)的飯碗，違背專(zhuān)業(yè)分工的初衷，是錯(cuò)誤的。期貨公司應(yīng)當(dāng)從期貨金融工具的角度，為客戶(hù)提供風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)服務(wù)。不僅要提供套保工具設(shè)計(jì)，還要告訴客戶(hù)在內(nèi)部管理制度上如何做調(diào)整。比如財(cái)務(wù)和交易員之間的分離。這才是期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)國(guó)際貿(mào)易商：風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)（套期保值生產(chǎn)型企業(yè)：谷物飼料全產(chǎn)業(yè)鏈及互相影響示意圖三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)生產(chǎn)型企業(yè)：谷物飼料全產(chǎn)業(yè)鏈及互相影響示意圖三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)生產(chǎn)型企業(yè)：大豆壓榨企業(yè)三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)100%19%-22%78%-79%大豆作為豆油、豆粕的原料，三者存在緊密的價(jià)格聯(lián)系。一般情況，進(jìn)口大豆出油率為19%-22%，出粕率78%-79%；國(guó)產(chǎn)大豆出油率16%-17%，出粕率79%-80%，大豆壓榨加工成本一般為100-150元每噸。壓榨利潤(rùn)=豆油價(jià)格*出油率+豆粕價(jià)格*出粕率-大豆價(jià)格-加工成本雖然也有卵磷脂等副產(chǎn)品，但對(duì)壓榨利潤(rùn)影響基本可以忽略。大豆、豆油、豆粕三者之間因壓榨利潤(rùn)而存在一個(gè)比較清晰的數(shù)字關(guān)系。生產(chǎn)型企業(yè)：大豆壓榨企業(yè)三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要生產(chǎn)型企業(yè)：大豆壓榨企業(yè)庫(kù)存管理和套利（壓榨套利和反向壓榨套利）三、目標(biāo)市場(chǎng)、產(chǎn)品與價(jià)格體系：誰(shuí)需要什么服務(wù)大基于我們的特色，市場(chǎng)可期。大連商品交易所的大豆由于不是用來(lái)壓榨豆油，所以大商所大豆、豆油、豆粕之間的壓榨套利和反向壓榨套利就失去了產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。但企業(yè)如有大豆庫(kù)存，或可據(jù)此設(shè)計(jì)和豆油、豆粕期貨之間的交叉套利。也可根據(jù)對(duì)大豆、豆油、豆粕中短期（安全庫(kù)存的去化時(shí)間為期）價(jià)格走勢(shì)預(yù)判，幫助大豆壓榨企業(yè)做庫(kù)存管理。生產(chǎn)型企業(yè)：大豆壓榨企業(yè)庫(kù)存管生產(chǎn)型企業(yè)：飼料生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存管理和套利（豆粕VS玉米）中基于我們的特色，市場(chǎng)可