Vintage分析和遷移率模型在信用卡業(yè)務(wù)中的應(yīng)用

隨著中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放程度的加大 ,國(guó)內(nèi)信用卡產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈 ,信用卡市場(chǎng)營(yíng)銷的費(fèi)用也越來(lái)越高 .如何利用有限的營(yíng)銷資源為發(fā)卡機(jī)構(gòu)創(chuàng)造最大利潤(rùn) ,實(shí)現(xiàn)信用卡營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)的精細(xì)化管理已成為信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展的熱門話題 .本文通過(guò)對(duì)國(guó)外商業(yè)銀行在信用卡業(yè)務(wù)中常用的Vintage分析和遷移率模型的介紹 ,以期有助于國(guó)內(nèi)業(yè)界人員從多維度思考和對(duì)模型的靈活組合應(yīng)用 ,實(shí)現(xiàn)信用卡營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)的精細(xì)化管理。Vintage分析和遷移率模型的定義和應(yīng)用意義Vintage一詞源自葡萄酒業(yè)，意思是葡萄酒釀造年份。因?yàn)槊磕甑奶鞖狻囟?、濕度、病蟲害等情況不同， 而這些因素都會(huì)對(duì)葡萄酒的品質(zhì)產(chǎn)生很大的影響， 所以人們對(duì)葡萄酒以葡萄當(dāng)年的采摘年份進(jìn)行標(biāo)識(shí)來(lái)加以品質(zhì)區(qū)分?，F(xiàn)在 Vintage分析被廣泛應(yīng)用于信用卡產(chǎn)業(yè)，分析的方法是針對(duì)信用卡不同時(shí)期開戶的資產(chǎn)進(jìn)行分別跟蹤， 按賬齡長(zhǎng)短進(jìn)行同步對(duì)比， 從而了解不同時(shí)期發(fā)行信用卡的資產(chǎn)質(zhì)量情況。 而遷移率模型是一種來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)壞賬損失的方法，它通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)中處于某一拖欠位置的賬戶貸款余額每月拖欠變化情況的分析， 來(lái)預(yù)測(cè)當(dāng)期不同拖欠周期的未來(lái)壞賬損失。 兩者的有效結(jié)合使用能實(shí)現(xiàn)信用卡營(yíng)銷及后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)的精細(xì)化管理， 能充分提示不同營(yíng)銷活動(dòng)、 渠道前期進(jìn)件和后期風(fēng)險(xiǎn)情況， 以確定較優(yōu)的方案。信用卡業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)自對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡點(diǎn)的把握， 信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展受到消費(fèi)理念、市場(chǎng)策略、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)信用環(huán)境等因素的影響， 貫穿于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營(yíng)銷、審批、發(fā)卡、交易、結(jié)算、還款、催收以及客戶服務(wù)的全過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)控制偏好和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略會(huì)導(dǎo)致不同發(fā)卡機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果存在差異。 面對(duì)紛繁復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境， 發(fā)卡機(jī)構(gòu)需要不斷地試用才能找到較好的解決安案。傳統(tǒng)的銷售報(bào)表統(tǒng)計(jì)較為籠統(tǒng)， 對(duì)不同營(yíng)銷安案帶來(lái)的銷售業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)反映及時(shí)， 但在風(fēng)險(xiǎn)披露方面存在嚴(yán)重的時(shí)滯， 這是由信用卡業(yè)務(wù)自身的特點(diǎn)決定的。 由于有免還款期和最低還款制度， 信用卡信用風(fēng)險(xiǎn)的顯現(xiàn)存在一定的時(shí)滯性。 目前國(guó)內(nèi)信用卡業(yè)務(wù)處于高速擴(kuò)張階段，每月新增戶數(shù)多， 再加上名目繁多的信用卡促銷活動(dòng)， 消費(fèi)信貸余額急劇擴(kuò)張， 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的分母迅速擴(kuò)大， 但其分子由于時(shí)滯性而沒(méi)有同步顯現(xiàn)， 從而會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的誤碼讀。Vintage分析方法能很好地解決時(shí)滯性問(wèn)題， 其核心思想是對(duì)不同時(shí)期的開戶的資產(chǎn)進(jìn)行分別跟蹤， 按照賬齡的長(zhǎng)短進(jìn)行同步對(duì)比， 從而了解不同時(shí)期發(fā)行信用卡的資產(chǎn)質(zhì)量情況，是一個(gè)所謂豎切的概念； 而遷移率模型能很好的提示信用卡賬戶整個(gè)生命周期中的衍變情況，是一個(gè)所謂橫切的概念。Vintage分析和遷移率模型的實(shí)證研究1．Vintage分析Vintage分析目前被廣泛應(yīng)用于信用卡產(chǎn)業(yè)。 以下舉例說(shuō)明根據(jù)賬齡所做的拖欠二周期TOC\o"1-5"\h\z賬戶的Vintage分析（見表 1）在表1中，列為發(fā)卡時(shí)間，行為經(jīng)營(yíng)時(shí)間。數(shù)據(jù) 2.12%為2006年4月所發(fā)信用卡在2006年7月時(shí)拖欠二周期的金額除以該批信用卡在 2006年7月時(shí)透支余額，依此類推，得到全表的數(shù)據(jù)。 在此基礎(chǔ)上， 按照賬齡為經(jīng)營(yíng)時(shí)間減去發(fā)卡時(shí)間進(jìn)行表間數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換， 得到表2,并做出折線圖（見圖 1）。從圖1中可以看到， 2006年7月所發(fā)行信用卡的同期拖欠二周期的金額的比例要高于其他各期， 管理層獲得此信息后， 應(yīng)該回顧 2006年7月所采用的市場(chǎng)營(yíng)銷策略， 檢查此時(shí)間段內(nèi)的目標(biāo)客戶群是否為高風(fēng)除群， 是否在些時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行了寬松的審批策略， 是否放松了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。通過(guò)深層次的分析，及時(shí)找出問(wèn)題并總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。2．遷移率模型模型的應(yīng)用步驟如下：第一步，根據(jù)逾期時(shí)間的長(zhǎng)短，以 30天為間隔定義逾期的周期 C0~C6，其中沒(méi)有逾期的（含已償還最低還款額的透支）定義為 C0，逾期 1~29天的定義為 C1，逾期30~59天的定義為 C2，以此類推，逾期 180天以上的定義為 C7（見表 3）。第二步，根據(jù)上一個(gè)周期拖欠余額中進(jìn)入下一個(gè)周期的發(fā)生額， 計(jì)算出每個(gè)周期的壞賬分期遷移率。壞賬分期遷移率為當(dāng)月該周期應(yīng)收賬款余額除以上月上周期應(yīng)收賬款余額。第三步，對(duì)最近 6個(gè)月的壞賬分期遷移率進(jìn)行平滑處理，計(jì)算出 6個(gè)月的平均壞賬分期遷移率和壞賬回收率（見表4）。表4中標(biāo)注為黃色的部分為不良透支的遷移路徑，在此可以很清晰地看到 2006年1月的正常透支 1007843元中有23.55%的透支（ 237337元）在2月成為拖欠一周期的貸款；到了 3月，237337元中又有 23.33%的透支（ 55370元）成為拖欠二周期的貸款； 4月，又有 45.41%的透支進(jìn)一步惡化，成為拖欠三周期的貸款；到了 5月，由于已過(guò)了催收的黃金時(shí)期（ 90天以內(nèi)）， 83.38%的透支成為拖欠四周期的貸款； 6月，可能采用了催收外包和司法手段進(jìn)行催收，取得了良好的效果，僅有 49.37%的透支被拖入到下一個(gè)周期；7月，經(jīng)過(guò)嚴(yán)厲催收仍沒(méi)收回的透支有較大比例進(jìn)入拖欠五周期的行列。 表中的拖欠數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)遷移率的計(jì)算，可以清晰地顯示出某時(shí)期內(nèi)各時(shí)點(diǎn)的不同拖欠周期的數(shù)據(jù)演化過(guò)程。第四步，計(jì)算凈壞賬損失率。 C0變化至 C7，需經(jīng)過(guò) C0 ~C 1、 C1~ C2、 C2 ~C3、 C3~C4、C4~C5、C5~C6、C6~C7等7次遷移，相應(yīng)的其毛壞賬損失率就應(yīng)等于這些月底平均遷移率的乘積，即 16.1%*29.28%*42.27%*80.09%*53.6%*80.32%*88.03%=0.60% ，扣除C7的回收率后，凈損失率 =0.60%*（1-10.79%）=0.54%。依此類推，可以得到 C1的凈損失率為 3.35%，C2的凈損失率為 11.45%，C3的凈損失率為 27.08%，C4的凈損失率為33.81%，C5的凈損失率為 63.07%，C6的凈損失率為 63.07%，C7的凈損失率為 78.53%。由此，可以根據(jù)當(dāng)月應(yīng)計(jì)撥備額 =∑（凈壞賬損失率 *月末應(yīng)收賬款余額）的計(jì)算公式得出2006年7月的撥備金額為 65410元。三、 與傳統(tǒng)分析方法的比較．Vintage分析與傳統(tǒng)報(bào)表分析的比較Vintage分析為管理都提供了一種將不同時(shí)期數(shù)據(jù)進(jìn)行同步比較的方法， 能夠?qū)Σ煌舶高M(jìn)行同期數(shù)據(jù)的全方位比較，有利于確定最佳營(yíng)銷方案。發(fā)卡機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)信用卡業(yè)務(wù)時(shí)，一般會(huì)在一年中不同的時(shí)期實(shí)施不同的營(yíng)銷方案， 銷售統(tǒng)計(jì)報(bào)表大多數(shù)情況下只是將不同渠道、不同產(chǎn)品、不同月份的數(shù)據(jù)的分類統(tǒng)計(jì)信息揭示給管理層，數(shù)據(jù)是平面、順序表現(xiàn)的。而Vintage分析通過(guò)賬齡分析的方法將不同時(shí)期的數(shù)據(jù)拉平到同一時(shí)期進(jìn)行比較，可以很直觀地對(duì)不同時(shí)期營(yíng)銷活動(dòng)的效果進(jìn)行同期的比較和反思， 以確定何種營(yíng)銷活動(dòng)對(duì)信用卡公司更為有利。Vintage分析的另一優(yōu)勢(shì)為， 發(fā)卡機(jī)構(gòu)在確定了大的方案后， Vintage分析可以將同期的數(shù)據(jù)按照不同維度進(jìn)行立體展現(xiàn)， 比較該方案中各種因素。 譬如，發(fā)卡機(jī)構(gòu)確定了某方案為較優(yōu)的方案后，需要對(duì)最有效的獲卡途徑進(jìn)行甄別。以開戶日期為終身標(biāo)志的不同賬戶，在蓋上時(shí)戳的同時(shí)就已經(jīng)定下了進(jìn)件渠道（，網(wǎng)絡(luò)、直銷、分行銷售）、批卡政策、地區(qū)、聯(lián)名卡項(xiàng)目等諸多因素， 如果需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步切分， 可以以不同的進(jìn)件渠道如網(wǎng)絡(luò)、 直銷、分行銷售等進(jìn)行 Vintage分析，有效地分析出同時(shí)期不同進(jìn)件渠道、不同地區(qū)、甚至不同審批政策的結(jié)果。．遷移率模型