國民經(jīng)濟(jì)評價001課件

第八章國民經(jīng)濟(jì)評價

第一節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價概述第二節(jié)影子價格第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價的基本報表的編制第四節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)與參數(shù)第五節(jié)改擴建項目與并購項目評價1第八章國民經(jīng)濟(jì)評價第一節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價概述1

一、國民經(jīng)濟(jì)評價的概念與作用

（一）國民經(jīng)濟(jì)評價概念

國民經(jīng)濟(jì)評價又稱國民經(jīng)濟(jì)效益評價，是在合理配置社會資源的前提下，從國家經(jīng)濟(jì)利益的整體角度，計算項目對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，分析項目的經(jīng)濟(jì)效率、效果和對社會的影響，評價項目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。評價的基本原理是合理配置資源，采用的評價工具是影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)。第一節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價概述2一、國民經(jīng)濟(jì)評價的概念與作用第一節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價概述2國民經(jīng)濟(jì)評價

（二）國民經(jīng)濟(jì)評價的作用1．宏觀上合理配置國家有限資源(土地、勞動力、資金等）。

2．真實反映項目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)。我國同不少發(fā)展中國家一樣，不少商品的價格不能反映價值，也不能反映供求關(guān)系，出現(xiàn)商品價格失真的情況。

3國民經(jīng)濟(jì)評價（二）國民經(jīng)濟(jì)評價的作用33．有利于實現(xiàn)投資決策科學(xué)化（1）有利于引導(dǎo)投資方向。運用經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等指標(biāo)等體現(xiàn)宏觀意圖的影子價格、影子匯率等參數(shù)，可以起到鼓勵或抑制某些行業(yè)或項目的發(fā)展的作用。（2）有利于控制投資規(guī)模。國家可以通過調(diào)整社會折現(xiàn)率的方法，來調(diào)整投資總規(guī)模。

（3）有利于提高計劃質(zhì)量。國民經(jīng)濟(jì)評價43．有利于實現(xiàn)投資決策科學(xué)化國民經(jīng)濟(jì)評價4二、國民經(jīng)濟(jì)評價的范圍對于關(guān)系公共利益、國家安全，市場不能有效配置資源以及財務(wù)價格扭曲，不能真實反映項目產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)價值，財務(wù)成本不能包含項目對資源的全部消耗，財務(wù)效益不能包含項目產(chǎn)出的全部經(jīng)濟(jì)效果的項目，需要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價。國民經(jīng)濟(jì)評價5二、國民經(jīng)濟(jì)評價的范圍國民經(jīng)濟(jì)評價5

1、下列類型項目應(yīng)做國民經(jīng)濟(jì)評價a.具有壟斷特征的項目。如電力、電信、交通運輸?shù)刃袠I(yè)的項目。b.產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項目，即項目提供的產(chǎn)品或服務(wù)在同一時間內(nèi)可以被共同消費，具有“

消費的非排他性”(未花錢購買公共產(chǎn)品的人不能被排除在此產(chǎn)品或服務(wù)的消費之外)和“

消費的非競爭性”(一人消費一種公共產(chǎn)品并不以犧牲其他人的消費為代價)。c.具有明顯外部效果的項目d.涉及國家控制的戰(zhàn)略性資源開發(fā)項目e.涉及國家經(jīng)濟(jì)安全的項目f.受過渡行政干預(yù)的項目61、下列類型項目應(yīng)做國民經(jīng)濟(jì)評價6

2、進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價的項目，即無法完全依靠市場配置

資源的項目，具有下列特征：（1）項目的產(chǎn)出物不具有市場價格。由于公共產(chǎn)品和外部效果等因素的影響，無法對其進(jìn)行市場定價。（2）市場價格依然存在，但無法確切地反映投入物和產(chǎn)出物的邊際社會效果和成本，因而在競爭性市場中提供這些服務(wù)得到的收益將無法充分地反映在這些供給所產(chǎn)生的社會凈效益。72、進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價的項目，即無法完全依靠7三、國民國民經(jīng)濟(jì)評價的基本原理國民經(jīng)濟(jì)評價一般采用經(jīng)濟(jì)費用效益分析法，追求最小投入（費用）獲得最大的產(chǎn)出（利潤），同時采取樂“有無對比”的方法來識別項目的費用與效益，采用引子價格來估算各項費用和效益，采取現(xiàn)金流量分析法，使用報表分析。而且必須遵循費用和效益的計算范圍對應(yīng)一致的原則。對于效果難以或不能貨幣化時，采用費用效果分析方法進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價。國民經(jīng)濟(jì)評價8三、國民國民經(jīng)濟(jì)評價的基本原理國民經(jīng)濟(jì)評價8

四、國民國民經(jīng)濟(jì)評價的步驟1．收集和整理有關(guān)數(shù)據(jù)資料。2．費用與效益的識別。由于財務(wù)效益評價與國民國民經(jīng)濟(jì)評價對費用和效益的劃分不同，這樣，在國民國民經(jīng)濟(jì)評價中剔除國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付，如稅金、補貼、國內(nèi)借款利息等。3．價格調(diào)整。將各項投入物和產(chǎn)出物的現(xiàn)行價格調(diào)整為影子價格。4．計算費用和效益。5．填制有關(guān)表格，如國民經(jīng)濟(jì)效益費用流量表，計算并分析評價指標(biāo)。國民經(jīng)濟(jì)評價9四、國民國民經(jīng)濟(jì)評價的步驟國民經(jīng)濟(jì)評價9

五、國民經(jīng)濟(jì)效益與費用的識別（一）直接效益與直接費用

項目的直接效益是指由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目計算范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效益，一般表現(xiàn)為項目為社會生產(chǎn)提供的物質(zhì)產(chǎn)品、科技文化成果和各種各樣的服務(wù)所產(chǎn)生的效益。

國民經(jīng)濟(jì)評價10五、國民經(jīng)濟(jì)效益與費用的識別國民經(jīng)濟(jì)評價10項目直接效益的確定分為兩種情況：如果擬建項目的產(chǎn)出物用以增加國內(nèi)市場的供應(yīng)量，其效益就是所滿足的國內(nèi)需求，也就是所增加的消費者支付意愿。如果國內(nèi)市場的供應(yīng)量不變，其效益表現(xiàn)為以下幾方面：⑴項目產(chǎn)出物增加了出口量，其效益為所獲得的外匯；⑵項目產(chǎn)出物減少了總進(jìn)口量，即替代了進(jìn)口貨物，其效益為節(jié)約的外匯；⑶項目產(chǎn)出物頂替了原有項目的生產(chǎn)，致使其減產(chǎn)或停產(chǎn)的，其效益為原有項目減產(chǎn)或停產(chǎn)向社會所釋放出的資源，其價值也就等于對這些資源的支付意愿。國民經(jīng)濟(jì)評價11項目直接效益的確定分為兩種情況：國民經(jīng)濟(jì)評價11項目的直接費用指在項目的計算范圍內(nèi)計算，項目為了建設(shè)和營運需要投入的各種資源所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)費用，一般表現(xiàn)為投入項目的人、財、物、信息、無形資產(chǎn)、自然資源等資源所帶來的社會資源的消耗。國民經(jīng)濟(jì)評價12國民經(jīng)濟(jì)評價12

項目直接費用的確定也分為兩種情況：如果擬建項目的投入物來自國內(nèi)供應(yīng)量的增加，即增加國內(nèi)生產(chǎn)來滿足擬建項目的需求，其費用就是增加國內(nèi)生產(chǎn)所消耗的資源價值。如果國內(nèi)總供應(yīng)量不變，其費用表現(xiàn)如下：⑴項目投入物來自國外，以增加進(jìn)口來滿足項目需求，其費用就是所花費的外匯；⑵項目的投入物本來可以出口，為滿足項目需求，減少出口量，其費用就是減少的外匯收入；⑶項目的投入物本來用于其他項目，由于改用于擬建項目，將減少對其他項目的供應(yīng)，其費用為其他項目因此而減少的效益，也就是其他項目對該投入物的支付意愿。國民經(jīng)濟(jì)評價13項目直接費用的確定也分為兩種情況：國民經(jīng)濟(jì)評價13（二）間接效益與間接費用

間接效益系指項目對社會做出的貢獻(xiàn)，而項目本身并未得到的那部分效益。

間接費用指國民經(jīng)濟(jì)為項目付出代價，而項目本身并不實際支付的費用。

間接效益和間接費用一般不會反映在財務(wù)評價中。間接效益和間接費用統(tǒng)稱外部效果。國民經(jīng)濟(jì)評價14（二）間接效益與間接費用國民經(jīng)濟(jì)評價14（三）轉(zhuǎn)移支付在識別費用與效益范圍的過程中，將會遇到稅金、國內(nèi)借款利息和補貼的處理問題。這些都是財務(wù)評價中的實際現(xiàn)金收入或支出，但是從國民經(jīng)濟(jì)的角度看，企業(yè)向國家繳納稅金，向國內(nèi)銀行支付利息，或企業(yè)從國家得到某種形式的補貼，都未造成資源的實際耗費或增加，因此不能計為項目的費用或效益，它們只是國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部各部門之間的轉(zhuǎn)移支付。在國民國民經(jīng)濟(jì)評價中，對上述轉(zhuǎn)移支付應(yīng)予以剔除。國民經(jīng)濟(jì)評價15（三）轉(zhuǎn)移支付國民經(jīng)濟(jì)評價15

轉(zhuǎn)移支付包括的內(nèi)容：項目向政府上交的稅費、政府給與項目的補貼、項目支付國內(nèi)銀行等金融機構(gòu)的利息和獲得的存款利息。

需要值得注意的是企業(yè)支付工資不能看成轉(zhuǎn)移支付，因為勞動力的資源性和排他性，企業(yè)在使用勞動力時也算消耗了社會資源，就會產(chǎn)生費用。國民經(jīng)濟(jì)評價16轉(zhuǎn)移支付包括的內(nèi)容：項目向政府上交的稅費、政府給與項（四）效益費用識別的原則

1、“有無對比”增量分析原則。項目經(jīng)濟(jì)費用效益分析應(yīng)建立在增量效益和增量費用識別和計算的基礎(chǔ)之上，不考慮沉沒成本和已實現(xiàn)收益。

2、考慮關(guān)聯(lián)效果原則

3、以本國居民作為分析對象的原則。對于跨越國家，對本國之外的其他社會成員產(chǎn)生影響的項目，應(yīng)重點分析對本國公民新增的效益和費用。項目對本國以外的社會群體所產(chǎn)生效果，應(yīng)進(jìn)行單獨陳述。4、剔除轉(zhuǎn)移支付的原則。在經(jīng)濟(jì)費用效益分析中，稅賦、補貼、借款和利息屬于轉(zhuǎn)移支付。國民經(jīng)濟(jì)評價17（四）效益費用識別的原則國民經(jīng)濟(jì)評價17（五）經(jīng)濟(jì)效益和費用計算的原則

1、支付意愿原則。項目產(chǎn)出物的正面效果的計算遵循支付意愿原則，用于分析社會成員為項目所產(chǎn)出的效益意愿支付的價值。

2、受償意愿原則。項目產(chǎn)出物的負(fù)面效果的計算遵循受償意愿原則，用于分析社會成員為接受這種不利影響所得到的補償。

3、機會成本原則。項目投入的經(jīng)濟(jì)費用的計算應(yīng)遵循機會成本原則，用于分析項目所占用的所有資源的機會成本。4、實際價值計算原則。項目經(jīng)濟(jì)費用效益分析應(yīng)對所有費用和效益采用反映資源真實價值的實際價格進(jìn)行計算，不考慮通貨膨脹的影響，但應(yīng)考慮相對價格變動。國民經(jīng)濟(jì)評價18（五）經(jīng)濟(jì)效益和費用計算的原則國民經(jīng)濟(jì)評價18（六）項目外部效果的衡量項目外部效果計算的范圍應(yīng)考慮環(huán)境及生態(tài)影響效果、技術(shù)擴散效果和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效果，一般計算一次性的外部影響效果。計算外部效果應(yīng)明確項目“范圍”的邊界，根據(jù)具體項目情況，合理確定項目擴展的邊界，有條件時，可將具有相互關(guān)聯(lián)的項目拴在一起作為“項目群”進(jìn)行評價，使外部效果的處理內(nèi)部化。對無法量化的外部效果，應(yīng)進(jìn)行定性分析。（1）如果項目對環(huán)境的影響可能導(dǎo)致受影響的區(qū)域生產(chǎn)能力發(fā)生變化，可以根據(jù)項目所造成的相關(guān)產(chǎn)出物的產(chǎn)量變化，對環(huán)境效果進(jìn)行量化。國民經(jīng)濟(jì)評價19（六）項目外部效果的衡量國民經(jīng)濟(jì)評價19（2）如果不能直接估算擬建項目環(huán)境影響對相應(yīng)產(chǎn)出量的影響，可以通過有關(guān)成本費用信息來間接估算環(huán)境影響的費用或效益。國民經(jīng)濟(jì)評價20（2）如果不能直接估算擬建項目環(huán)境影響對相應(yīng)產(chǎn)出量的影響，六、國民國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)效益評價的區(qū)別

1．評價的角度不同。財務(wù)效益評價是從企業(yè)、項目的角度對項目進(jìn)行分析，偏重項目的盈利能力和償債能力。而國民國民經(jīng)濟(jì)評價則從國家的角度評價投資項目對國民經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的效應(yīng)。2、評估任務(wù)的差異。企業(yè)財務(wù)效益的評價可作為項目選定和生產(chǎn)規(guī)模方案的選擇提供財務(wù)數(shù)據(jù)，但不能作為重大項目的決策服務(wù)。而國民經(jīng)濟(jì)效益評估可用于擬建投資項目的擇優(yōu)，是重大項目決策的主要依據(jù)。另外，企業(yè)財務(wù)效益評估主要關(guān)心投資項目的籌資來源和還本付息能力，而國民經(jīng)濟(jì)效益評估則主要關(guān)心項目是否應(yīng)當(dāng)興建，以及擬建項目應(yīng)該有多大的生產(chǎn)規(guī)模。21六、國民國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)效益評價的區(qū)別1．評價的3、評估范圍的差異。企業(yè)財務(wù)效益評估的范圍較窄，一般只限于投資項目和企業(yè)本身；而國民經(jīng)濟(jì)效益評估的面較寬，不僅要考慮項目對國民經(jīng)濟(jì)和社會可用貨幣度量的影響，還要考慮間接的、外部的、相關(guān)的、以及不能用貨幣度量的影響。所以，對國民經(jīng)濟(jì)效益評估在定量分析之后，還應(yīng)進(jìn)行一些定性分析。4．費用和效益內(nèi)容的差異。企業(yè)財務(wù)效益評價是將項目的全部支出都作為費用，列為項目的成本或項目的資金流出；而國民國民經(jīng)濟(jì)評價則將其中的轉(zhuǎn)移支付，如稅金、利息從中扣除，同時，國民經(jīng)濟(jì)效益評估不考慮過去已經(jīng)發(fā)生的沉沒成本。223、評估范圍的差異。企業(yè)財務(wù)效益評估的范圍較窄，一般

5．費用和效益的計價基礎(chǔ)的差異財務(wù)效益評價采用以市場價格為基礎(chǔ)計價，這種價格一般稱為財務(wù)價格；而國民國民經(jīng)濟(jì)評價中，則采用既能反映投入產(chǎn)出物的價值，又能反映其稀缺程度的影子價格來進(jìn)行評估。鑒于影子價格是對資源進(jìn)行最優(yōu)配置的一種價格，在國民經(jīng)濟(jì)效益評價中對一般的通貨膨脹不予考慮，而企業(yè)財務(wù)效益評價中則要考慮通漲的影響。2323

6．依據(jù)的資料不同財務(wù)效益評價采用國家頒布的行業(yè)基準(zhǔn)收益率，而國民國民經(jīng)濟(jì)評價則采用統(tǒng)一規(guī)定的理論利率作為評估依據(jù)，這種理論利率一般又稱為社會折現(xiàn)率或經(jīng)濟(jì)折現(xiàn)率。對于涉及進(jìn)出口的物品，企業(yè)財務(wù)效益評估要運用法定匯率，國民經(jīng)濟(jì)效益評估則采用影子匯率或市場匯率。企業(yè)財務(wù)效益評估中，其基本資料是根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)編制的現(xiàn)金流量表，而在國民經(jīng)濟(jì)效益評估中，基本資料是根據(jù)影子價格和國民經(jīng)濟(jì)原則編制的國民經(jīng)濟(jì)效益費用流量表。24247、評估對象的差異在一般情況下，對于沒有財務(wù)收入的項目，不進(jìn)行企業(yè)財務(wù)效益評估，如防洪工程、環(huán)保工程、水土保持工程等無須進(jìn)行財務(wù)效益評估；但是，不管有無直接財務(wù)收入，一些重大的有關(guān)國計民生的項目，投入產(chǎn)出物財務(wù)價格明顯不合理的項目，特別是對能源、交通基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)林、水利項目，以及某些金融組織的貸款項目和某些政府貸款項目，應(yīng)按要求進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)效益評估。2525

8．人員要求的差異企業(yè)財務(wù)效益評估的指標(biāo)容易計算，評估標(biāo)準(zhǔn)比較容易掌握，一般的評估人員即可勝任；國民經(jīng)濟(jì)效益評估的有關(guān)計算比較復(fù)雜，尤其是關(guān)于影子價格的理論和計算方法不容易把握，要求評估人員具有較高的理論水平和較為豐富的工作經(jīng)驗。2626

一、影子價格的概念

影子價格是經(jīng)濟(jì)效益和費用分析中投入物或產(chǎn)出物使用的計算價格。影子價格以國民經(jīng)濟(jì)評價的定價原則測定，它可以反映項目投入物和產(chǎn)出物的真實經(jīng)濟(jì)價值、市場供求關(guān)系、資源稀缺程度和資源合理配置的要求。

第二節(jié)影子價格27一、影子價格的概念第二節(jié)影子價格27隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場化水平的不斷提高和貿(mào)易范圍的不斷擴大，相當(dāng)一部分產(chǎn)品的現(xiàn)行價格基本反映了市場供求關(guān)系和資源的稀缺程度，但仍然有一部分產(chǎn)品的現(xiàn)行價格不反映或不完全反映上述因素，原因有以下三點：

1.歷史原因

為了鼓勵工業(yè)的優(yōu)先發(fā)展，工業(yè)產(chǎn)品，特別是加工工業(yè)產(chǎn)品的價格定得偏高。而與此同時，有些資源(如能源、木材和礦物等初級產(chǎn)品)等初級產(chǎn)品的價格普遍偏低。

影子價格28隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場化水平的不斷提高和貿(mào)易范圍的不

2.政府補貼

我國政府為了保障人民的基本生活，對一些生活必需品如水、煤氣等實行相對的低價供應(yīng)，政府為此每年需提供大量補貼。這些物品的低價格使人們低估了它們的邊際社會效益。

3.關(guān)稅保護(hù)

多年來，政府為了扶持某些行業(yè)的發(fā)展，對這些工業(yè)產(chǎn)品實行進(jìn)口限制或征收比較高的進(jìn)口關(guān)稅，以維持相對較高的國內(nèi)市場價格。盡管我國已經(jīng)加入世貿(mào)易組織，所有產(chǎn)品和服務(wù)的價格都將要與國際市場接軌，但對某些產(chǎn)品和服務(wù)還要提供一定時期和一定程度的關(guān)稅保護(hù)。影子價格292.政府補貼影子價格29

如果用這樣的“失真”價格來分析、評價項目，往往會得出不正確的結(jié)論。因為在一個價格被“扭曲”了的市場上，由于價格體系的失真，采用現(xiàn)行市場價格進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析的結(jié)果，不足以反映一個投資項目對社會經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。所以，在國民經(jīng)濟(jì)分析中，要用合理的價格對投入物和產(chǎn)出物的現(xiàn)行價格進(jìn)行調(diào)整，這種合理的價格，我們稱其為影子價格，影子價格又稱評估價格或經(jīng)濟(jì)價格。影子價格30如果用這樣的“失真”價格來分析、評價項目，往往會得出

二、影子價格的類型及計算根據(jù)產(chǎn)品的價格表現(xiàn)的特點，影子價格可以分為具有市場價格的產(chǎn)品的影子價格、不具有市場價格的產(chǎn)品的影子價格、特殊投入物的影子價格。（一）具有市場價格的產(chǎn)品的影子價格的計算

1、若貨物或服務(wù)處與競爭性市場環(huán)境中，市場價格能夠反映支付意愿或機會成本，應(yīng)采用市場價格作為計算項目投入物或產(chǎn)出物影子價格的依據(jù)。2、如果項目的投入物或產(chǎn)出物的規(guī)模很大，項目的實施足以影響其市場價格，導(dǎo)致“有項目”和“無項目”兩種清況下市場價格不一致，在項目評價實踐中，取二者的平均值作為測算影子價格的依據(jù)。影子價格31二、影子價格的類型及計算影子價格313、投入物與產(chǎn)出物的影子價格中流轉(zhuǎn)稅按下列原則處理：

a.對于產(chǎn)出品：增加供給滿足國內(nèi)市場供應(yīng)的，影子價格按支付意愿確定，含流轉(zhuǎn)稅；頂替原有市場供應(yīng)的，影子價格按機會成本確定，不含流轉(zhuǎn)稅。

b.對于投入品：用新增供應(yīng)來滿足項目的，影子價格按機會成本確定，不含流轉(zhuǎn)稅；擠占原有用戶需求來滿足項目的，影子價格按支付意愿確定，含流轉(zhuǎn)稅。

c.在不能判別產(chǎn)出或投入是增加供給還是擠占(替代)原有供給的情況下，可簡化處理為：產(chǎn)出的影子價格一般包含實際繳納流轉(zhuǎn)稅，投入的影子價格一般不含實際繳納流轉(zhuǎn)稅。影子價格323、投入物與產(chǎn)出物的影子價格中流轉(zhuǎn)稅按下列原則處理：影子4、對于可外貿(mào)貨物，其投入物或產(chǎn)出物價格應(yīng)基于口岸價格進(jìn)行計算。出口產(chǎn)出物的影子價格(出廠價)=離岸價(FOB)x影子匯率-出口費用

進(jìn)口投入物的影子價格(到廠價)=到岸價(CIF)x影子匯率+進(jìn)口費用進(jìn)出口費用=貿(mào)易費用+國內(nèi)運雜費

其中:

離岸價(FOB，freeonboard)是指出口貨物運抵我國出口口岸交貨的價格；

到岸價(CIF，cost,insuranceandfreight)是指進(jìn)口貨物運抵我國進(jìn)口口岸交貨的價格，包括貨物進(jìn)口的貨價、運抵我國口岸之前所發(fā)生的境外的運費和保險費。即：

到岸價=離岸價+國外運費+國外運輸保險費影子價格334、對于可外貿(mào)貨物，其投入物或產(chǎn)出物價格應(yīng)基于口岸價格進(jìn)

進(jìn)口或出口費用是指貨物進(jìn)出口環(huán)節(jié)在國內(nèi)所發(fā)生的所有相關(guān)費用，包括運輸費用、儲運、裝卸、運輸保險等各種費用支出及物流環(huán)節(jié)的各種損失、損耗等。5、如果可外貿(mào)貨物以財務(wù)成本或價格為基礎(chǔ)調(diào)整計算經(jīng)濟(jì)費用和效益，應(yīng)注意以下兩點：

a.如果不存在關(guān)稅、增值稅、消費稅、補貼等轉(zhuǎn)移支付因素，則項目的投入物或產(chǎn)出物價值直接采用口岸價格進(jìn)行調(diào)整計算；

b.如果在貨物的進(jìn)出口環(huán)節(jié)存在轉(zhuǎn)移支付因素，應(yīng)區(qū)分不同情況處理。影子價格34進(jìn)口或出口費用是指貨物進(jìn)出口環(huán)節(jié)在國內(nèi)所發(fā)生的所有相關(guān)費例題：直接進(jìn)口項目投入物影子價格（項目投入物的到廠價格）的確定如下頁圖所示，由于國內(nèi)生產(chǎn)不足、產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)或其他原因，項目的投入物靠進(jìn)口來解決。貨物到項目所在地價格如下公式影子價格＝ CIF×影子匯率＋Ｔ1Ｔ1—為從口岸到項目所在地的國內(nèi)運輸費和貿(mào)易費CIF,到岸價格,指進(jìn)口貨物到達(dá)本國口岸的價格，包括國外購進(jìn)的成本以及貨物運到本國口岸并卸下貨物所需要的運輸費和保險費。通過影子匯率，將以外幣計算的到岸價格換算為以人民幣計算的到岸價格。35例題：直接進(jìn)口項目投入物影子價格（項目投入物的到廠價格）.36.36例題：項目投入物為直接進(jìn)口外貿(mào)貨物，預(yù)計其到岸價格為120美元/平方米，外匯牌價美元兌人民幣的比例為1：8.2運輸費用率和貿(mào)易費用率分別為3%和6%，影子匯率的折算系數(shù)為1.08，試求該外貿(mào)貨物的影子價格。解：該外貿(mào)貨物的影子價格=120x8.2x1.08x(1+3%+6%)=1158.36(元）37例題：項目投入物為直接進(jìn)口外貿(mào)貨物，預(yù)計其到岸價格為120美（二）不具有市場價格的產(chǎn)品的影子價格的計算

當(dāng)項目的產(chǎn)出效果不具有市場價格，或市場價格難以真實反映其經(jīng)濟(jì)價值時，對項目的產(chǎn)品或服務(wù)的影子價格進(jìn)行重新測算應(yīng)采用以下方法。1、按消費者支付意愿的原則，通過其它相關(guān)價格信號，按照“顯示偏好”的方法，尋找揭示這些影響的隱含價值，對其效果進(jìn)行間接估算。

2、根據(jù)意向調(diào)查評估法，按照“陳述偏好”的原則進(jìn)行間接估算。一般通過對評估者的直接調(diào)查，直接評價調(diào)查對象的支付意愿或者接受補償?shù)囊庠?，從中推斷出項目造成的有關(guān)外部影響的影子價格。應(yīng)注意以下可能出現(xiàn)的偏差。影子價格38（二）不具有市場價格的產(chǎn)品的影子價格的計算影子價格38a、調(diào)查對象相信他們的回答可能影響決策，從而使他們實際支付的私人成本低于正常條件下的預(yù)期值時，調(diào)查結(jié)果可能產(chǎn)生策略性偏倚。b、調(diào)查對各種被選方案介紹的不完全或使人誤解時，調(diào)查結(jié)果可能產(chǎn)生資料性偏倚。

c、問卷假設(shè)的收款或付款方式不當(dāng)，調(diào)查結(jié)果可能產(chǎn)生手段性偏倚。d、調(diào)查對象長期免費享受環(huán)境和生態(tài)資源等所形成的“免費搭車”心理，導(dǎo)致調(diào)查對象將這種享受看作是天賦權(quán)利反而對此付款，從而導(dǎo)致調(diào)查結(jié)果的假象性偏倚。影子價格39a、調(diào)查對象相信他們的回答可能影響決策，從而使他們實際支3、成本分解法。影子價格403、成本分解法。影子價格40（三）特殊投入物的影子價格包括人力資源影子價格、土地影子價格和自然資源影子價格。

1、人力資源影子價格項目占用的人力資源，是項目實施所付出的代價，用影子工資來表示。影子工資是指由于項目在實施和營運中投入了勞動力，社會就會為此付出代價，包括勞動力的機會成本和勞動力轉(zhuǎn)移而引起的新增資源消耗。這里的機會成本是影子工資的主要組成部分，它是指該項目使用勞動力如果從事其它生產(chǎn)經(jīng)營活動所能創(chuàng)造的最大效益，這與勞動力的技術(shù)熟練程度和供求狀況有關(guān)，一般來說，技術(shù)熟練程度越高、越稀缺影子價格41（三）特殊投入物的影子價格影子價格41的勞動力，機會成本就越高；反之，機會成本就越低。勞動力在崗位變換中，會發(fā)生一定的搬遷費、給城市帶來的消耗、城市新增的投資和費用等，這部分也構(gòu)成了影子工資。影子工資

=勞動力機會成本+新增資源消耗勞動力的機會成本是擬建項目占用的人力資源由于在本項目使用而不能再用于其它地方或享受閑暇時間而被迫放棄的價值，應(yīng)根據(jù)項目所在地的人力資源市場及勞動力就業(yè)狀況，按下列原則進(jìn)行確定。影子價格42的勞動力，機會成本就越高；反之，機會成本就越低。影子價格42（1）過去受雇于別處，由于本項目的實施而轉(zhuǎn)移過來的人員，其影子工資應(yīng)是其放棄過去就業(yè)機會的工資（含工資性福利）及支付的稅金之和。（2）對于自愿失業(yè)人員，影子工資應(yīng)等于項目的使用所支付的稅后凈工資額，以反映邊際工人投入到勞動力市場所必需支付的金額。（3）非自愿失業(yè)勞動力的影子工資反映他們?yōu)榱斯ぷ鞫艞壭蓍e意愿接受的最低工資金額，其數(shù)值應(yīng)低于本項目的使用所支付的稅后凈工資并大于支付的最低生活保障收入。當(dāng)缺少信息，可按非自愿失業(yè)人員接受的最低生活保障收入和稅后凈工資率的平均值近似測算。影子價格43（1）過去受雇于別處，由于本項目的實施而轉(zhuǎn)移過來的人員，

2、土地影子價格

項目占用的土地?zé)o論是否需要實際支付財務(wù)成本，均應(yīng)根據(jù)土地通途的機會成本原則或消費者支付意愿的原則計算其影子價格。土地影子價格是指項目使用土地資源而使社會付出的代價。（1）生產(chǎn)用地。主要指農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)及其他生產(chǎn)性用地，按照這些生產(chǎn)用地未來可以提供的產(chǎn)出物的效益及因改變土地用途而發(fā)生得新增資源消耗進(jìn)行計算。

影子價格442、土地影子價格影子價格44土地影子價格=土地機會成本+新增資源消耗

其中，土地的機會成本應(yīng)按照社會對這些生產(chǎn)用地未來可以提供的消費產(chǎn)品的支付意愿價格進(jìn)行分析。一般按照項目占用土地在“無項目”情況下的“最佳可行替代用途”的生產(chǎn)性產(chǎn)出的凈效益值進(jìn)行計算。新增資源消耗應(yīng)按照在“有項目”情況下土地征用造成原有地上附屬物財產(chǎn)的損失及其他資源耗費來計算，主要包括拆遷補償費、農(nóng)民安置補助費等，影子價格45土地影子價格=土地機會成本+新增資源消耗影子價格45

（2）非生產(chǎn)性用地。如住宅、休閑用地等，應(yīng)按照支付意愿的原則，根據(jù)市場交易價格測算其影子價格。

（3）在經(jīng)濟(jì)費用效益分析中，應(yīng)根據(jù)項目計算期內(nèi)未來土地用途的可能變化，合理預(yù)測項目占用土地的影子價格。對土地機會成本的計算，應(yīng)按照以下要求進(jìn)行：國家實行土地出讓制度，建設(shè)項目從國家取得出讓土地使用權(quán)，出讓土地采取3種方式：協(xié)議出讓、公開招標(biāo)或拍賣；3種出讓方式形成了3種出讓價：協(xié)議價格、招標(biāo)價格和拍賣價格。

46（2）非生產(chǎn)性用地。如住宅、休閑用地等，應(yīng)按照支付意愿的

①通過政府公開招標(biāo)或拍賣取得國有土地使用權(quán)，以及通過市場交換取得的已出讓國有土地使用權(quán)，應(yīng)按照市場交易價格計算期影子價格。但如果有證據(jù)表明，在招標(biāo)、拍賣過程中，存在影響市場公平交易價格的因素，交易價格可能顯著偏離正常價格，影子價格應(yīng)當(dāng)重新估價。②未通過正常市場交易取得的土地使用權(quán)，如協(xié)議出讓方式取得的協(xié)議價格，應(yīng)分析價格優(yōu)惠或扭曲情況，參照當(dāng)?shù)卣Ｇ闆r下的市場交易價格，調(diào)整或類比計算期影子價格。③當(dāng)無法通過正常市場交易價格類比確定影子價格時，應(yīng)采用收益現(xiàn)值法或土地開發(fā)投資應(yīng)得收益確定。當(dāng)采用收益現(xiàn)值法確定土地影子價格時，應(yīng)以社會折現(xiàn)率來折現(xiàn)。47①通過政府公開招標(biāo)或拍賣取得國有土地使用權(quán)，以及通過市場④由于土地開發(fā)規(guī)劃許可的取得，會對土地市場價格產(chǎn)生影響，土地價值的估算應(yīng)反映實際的或潛在的規(guī)劃批準(zhǔn)情況，應(yīng)分析規(guī)劃得到批準(zhǔn)的可能性及其對土地的影響。如果土地的用途受到限制，其影子價格就會被壓低。⑤項目征用農(nóng)村土地，應(yīng)按土地征用費調(diào)整計算其影子價格。

a、耕地補償費及青苗費應(yīng)視為土地機會成本。

b、地上建筑物補償費及安置補償費應(yīng)視為新增資源消耗。

c、在征地過程中收取的征地管理費、耕地占用費、耕地開墾費、土地管理費、土地開發(fā)費等各種稅費，應(yīng)視為轉(zhuǎn)移支付，不列入土地經(jīng)濟(jì)費用的計算。48④由于土地開發(fā)規(guī)劃許可的取得，會對土地市場價格產(chǎn)生影響，3、自然資源影子價格

自然資源是指自然形成的，在一定的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)條件下可以被開發(fā)利用以提高人們生活福利水平和生存能力，并同時具有某種“

稀缺性”

的實物性資源的總稱，包括土地資源、森林資源、礦產(chǎn)資源和水資源等。項目經(jīng)濟(jì)分析將自然資源分為資源資產(chǎn)和非資產(chǎn)性自然資源，在計算中，只考慮資源資產(chǎn)。

資源資產(chǎn)是指所有權(quán)己經(jīng)界定，或者隨著項目的實施可以界定，所有者能夠有效控制并能夠在日前或可預(yù)見的將來產(chǎn)生預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的自然資源，包括土地資產(chǎn)、森林資產(chǎn)、礦產(chǎn)資產(chǎn)和水資產(chǎn)等。影子價格493、自然資源影子價格影子價格49一、經(jīng)濟(jì)評價基本報表（一）經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表（全部投資）《經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表（全部投資）》不分資金來源，以全部投資作為計算基礎(chǔ)。用以計算全部投資的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等指標(biāo)，考察項目全部投資的國民經(jīng)濟(jì)盈利能力，為投資方案的比較建立了共同的基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表（全部投資）格式見表8－3。第三節(jié)經(jīng)濟(jì)評價的基本報表

的編制

50一、經(jīng)濟(jì)評價基本報表第三節(jié)經(jīng)濟(jì)評價的基本報表

的編5151（二）經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表（國內(nèi)投資）

《經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表（國內(nèi)投資）》從國內(nèi)投資出發(fā)，以國內(nèi)投資額作為計算的基礎(chǔ)，把國外借款本金償還和利息支付作為費用流量，用來計算國內(nèi)投資的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等指標(biāo)，考察項目國內(nèi)資金的國民經(jīng)濟(jì)盈利能力。經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表（國內(nèi)投資）格式見下頁表。52（二）經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表（國內(nèi)投資）《經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表（國5353（三）經(jīng)濟(jì)外匯流量表

涉及外匯收支的項目，需編制經(jīng)濟(jì)外匯流量表，見下頁表。54（三）經(jīng)濟(jì)外匯流量表涉及外匯收支的項目，需編制經(jīng)濟(jì)外5555二、在財務(wù)分析基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費用效益流量的識別和計算的基本步驟1、

剔除財務(wù)現(xiàn)金流量中的通貨膨脹因素，得到以實價表示的財務(wù)現(xiàn)金流量。2、剔除運營期財務(wù)現(xiàn)金流量中不反映真實資源流量變動狀況的轉(zhuǎn)移支付因素(例如各項稅金、國內(nèi)借款利息)。3、用影子價格和影子匯率調(diào)整建設(shè)投資各項組成(勞動力按影子工資計算費用、土地費用按土地的影子價格調(diào)整)，并剔除其費用中的轉(zhuǎn)移支付項目(稅金、建設(shè)期利息、漲價預(yù)備金作為轉(zhuǎn)移支付要剔除)。

56二、在財務(wù)分析基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費用效益流量的識別和計算的基本步4、調(diào)整流動資金，將流動資產(chǎn)和流動負(fù)債中不反映實際資源耗費的有關(guān)現(xiàn)金、應(yīng)收、應(yīng)付、預(yù)收、預(yù)付款項，從流動資金中剔除。5、調(diào)整經(jīng)營費用，用影子價格調(diào)整主要原材料、燃料及動力費用、工資及福利費等。6、調(diào)整營業(yè)收入，對于具有市場價格的產(chǎn)出物，以市場價格為基礎(chǔ)計算其影子價格；對于沒有市場價格的產(chǎn)出效果，以支付意愿或接受補償意愿的原則計算其影子價格。574、調(diào)整流動資金，將流動資產(chǎn)和流動負(fù)債中不反映實際5858經(jīng)濟(jì)費用效益分析投資估算調(diào)節(jié)表單位：萬元序號項目財務(wù)分析經(jīng)濟(jì)效益費用分析經(jīng)濟(jì)費用效益分析比財務(wù)分析增減外幣人民幣合計外幣人民幣合計1建設(shè)投資1.1建筑工程費1.2設(shè)備購置費1.3安裝工程費1.4工程建設(shè)其他費用其中：土地費用專利及專有技術(shù)費59序號項目財務(wù)分析經(jīng)濟(jì)效益費用分析經(jīng)濟(jì)費用效益分析比財務(wù)（續(xù)表）注：若投資費用是通過直接估算得到的，本表應(yīng)略去財務(wù)分析的相關(guān)欄目序號項目財務(wù)分析經(jīng)濟(jì)效益費用分析經(jīng)濟(jì)費用效益分析比財務(wù)分析增減外幣人民幣合計外幣人民幣合計1.5基本預(yù)備費1.6漲價預(yù)備費1.7建設(shè)期利息2流動資金合計（1+2）60序號項目財務(wù)分析經(jīng)濟(jì)效益費用分析經(jīng)濟(jì)費用效益分析比財務(wù)分6161第四節(jié)國民經(jīng)濟(jì)效益評價

指標(biāo)與參數(shù)

一、國民經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)

項目國民經(jīng)濟(jì)評價只進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)盈利能力的分析。

經(jīng)濟(jì)費用效益分析評價的指標(biāo)是“經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率”

“和“

經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值”。

1、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值

經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV)是指用社會折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)各年凈效益流量折算到項目建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。是經(jīng)濟(jì)費用效益分析的主要評價指標(biāo)。62第四節(jié)國民經(jīng)濟(jì)效益評價

指標(biāo)與參數(shù)一、國民經(jīng)濟(jì)效益1．經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值

.631．經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值.632、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率

經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR)是項目在計算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)凈效益流量的現(xiàn)值累計等于0時的折現(xiàn)率，是經(jīng)濟(jì)費用效益分析的輔助評價指標(biāo)。642、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR)是項3、效益費用比

效益費用比(RBC)是項目在計算期內(nèi)效益流量的現(xiàn)值與費用流量的現(xiàn)值的比率，是經(jīng)濟(jì)費用效益分析的輔助評價指標(biāo)。653、效益費用比效益費用比(RBC)是項目在計算期二、國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

作為國民經(jīng)濟(jì)評價重要基礎(chǔ)的國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)分為兩大類：一類是通用參數(shù)，包含社會折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資等，這些參數(shù)是由專門的機構(gòu)測算發(fā)布；另一類是各種貨物、服務(wù)、土地、自然資源等影子價格，需要由項目評價人員根據(jù)項目具體情況進(jìn)行測算。

國家行政主管部門統(tǒng)一測定并發(fā)布的社會折現(xiàn)率和影子匯率換算系數(shù)等，在各類建設(shè)項目的國民經(jīng)濟(jì)評價中必須采用，影子工資換算系數(shù)和土地影子價格等在各類建設(shè)項目的國民經(jīng)濟(jì)評價中可參考選用。66二、國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)作為國民經(jīng)濟(jì)評價重要基礎(chǔ)的國民國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

（一）社會折現(xiàn)率

1、社會折現(xiàn)率的含義

社會折現(xiàn)率是指建設(shè)項目國民經(jīng)濟(jì)評價中衡量經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，也是計算項目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，是項目經(jīng)濟(jì)可行性和方案比選的主要判據(jù)。

作為項目費用效益不同時間價值之間的折算率，社會折現(xiàn)率反映了對于社會費用效益價值的時間偏好。這種偏好在一定程度上受到社會經(jīng)濟(jì)增長的影響，但并非完全由經(jīng)濟(jì)增長所決定。

67國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)（一）社會折現(xiàn)率67國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

作為項目經(jīng)濟(jì)效益要求的最低經(jīng)濟(jì)收益率，社會折現(xiàn)率代表設(shè)社會投資所要求的最低收益水平，理論上認(rèn)為應(yīng)當(dāng)由社會投資的機會成本決定，也就是由社會投資的邊際收益率決定。由于社會資本投資的機會成本所決定的社會折現(xiàn)率，并不一定等于社會時間偏好所決定的社會折現(xiàn)率。一般認(rèn)為，社會時間偏好率應(yīng)當(dāng)?shù)陀谏鐣Y本投資機會成本。68國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)68國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

2、社會折現(xiàn)率對項目的影響

社會折現(xiàn)率的高低直接影響項目經(jīng)濟(jì)可行性的判斷。社會折現(xiàn)率過低，會使經(jīng)濟(jì)效益不好的項目投資得以通過，經(jīng)濟(jì)評價不能起到應(yīng)有的作用。社會折現(xiàn)率過高，會使一部分本來可以通過評價的項目因達(dá)不到判別標(biāo)準(zhǔn)而被舍棄，從而間接起到調(diào)控投資規(guī)模的作用。

社會折現(xiàn)率的高低會影響方案比選的結(jié)果。較高的取值，將會使遠(yuǎn)期收益在折算為現(xiàn)值時發(fā)生較高的折減，有利于社會效益在近期產(chǎn)生，但在遠(yuǎn)期有比較高的社會成本的方案和項目入選；社會效益主要產(chǎn)生在遠(yuǎn)期的項目被淘汰。69國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)2、社會折現(xiàn)率對項目的影響69國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

3、社會折現(xiàn)率的確定和取值目前社會折現(xiàn)率的確定主要有兩種基本思路：一種是基于資本的社會機會成本的方法，另一種是基于社會時間偏好率的方法。按照資金機會成本原則確定的社會折現(xiàn)率總是高于按照費用效益的時間偏好率原則所確定的數(shù)值。

《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)(第三版)推薦的社會折現(xiàn)率為8%。對于不同類型的具體項目，應(yīng)根據(jù)項目性質(zhì)取不同的社會折現(xiàn)率。對于一些特殊項目，主要是水利工程、環(huán)境改良工程、某些稀缺資源的開發(fā)利用項目，采取較低的社會折現(xiàn)率，可能會有利于項目的選優(yōu)和方案優(yōu)化。交通運輸項目的社會折現(xiàn)率要比水利工程項目高。

70國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)3、社會折現(xiàn)率的確定和取值70國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

對于遠(yuǎn)期收益較大的項目，允許對遠(yuǎn)期收益計算采取較低的折現(xiàn)率；對于永久性工程或者受益期超長的項目，宜采用低于8%的社會折現(xiàn)率；對于超長期項目，社會折現(xiàn)率可用按時間分段遞減的取值方法。社會折現(xiàn)率的取值不可低于6%。71國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)71國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

（二）影子匯率

1、影子匯率的定義

影子匯率是指能正確反映國家外匯經(jīng)濟(jì)價值的匯率。影子匯率代表著外匯的影子價格。

影子匯率應(yīng)當(dāng)?shù)扔谕鈪R的社會邊際成本或邊際貢獻(xiàn)。是國家每增加或減少一單位的外匯收入所需要付出或節(jié)約的社會成本，或者是所增加的這一單位外匯收入對社會的邊際貢獻(xiàn)。72國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)（二）影子匯率72國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

2、影子匯率的計算（1）影子匯率的發(fā)布有兩種形式：一種是直接發(fā)布影子匯率；另一種是將影子匯率與國家外匯牌價掛鉤，發(fā)布影子匯率換算系數(shù)。影子匯率換算系數(shù)是指影子匯率與外匯牌價之間的比值。

影子匯率=外匯牌價×影子匯率換算系數(shù)

根據(jù)我國外匯收支、外匯供求、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、進(jìn)出口關(guān)稅、進(jìn)出口增值稅及出口退稅補貼等情況，影子匯率換算系數(shù)為1.08。73國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)2、影子匯率的計算73國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

（2）影子匯率換算系數(shù)對項目的影響影子匯率換算系數(shù)取值較高，反映外匯的影子價格較高，表明項目使用外匯時的社會成本較高，項目為國家創(chuàng)造外匯收入時的社會價值較高。對那些主要產(chǎn)出物是外貿(mào)貨物的項目，影子匯率較高，將使得項目收入的外匯價值較高。而對于投入物中有較大進(jìn)口貨物的項目，外匯影子價格較高，使得項目投入外匯的社會成本較高。影子匯率的取值，在項目評價中，可以影響項目進(jìn)出口的選擇。項目投資中使用進(jìn)口設(shè)備或原材料，與國產(chǎn)設(shè)備或原材料比較時，如果影子匯率取值較高，進(jìn)口設(shè)備或原材料的社會成本較高，國產(chǎn)設(shè)備或原材料社會成本相對較低，有利于方案選擇中選用國產(chǎn)設(shè)備或原材料。

74國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)（2）影子匯率換算系數(shù)對項目的影響7國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

（三）影子工資1、影子工資的含義

影子工資是指建設(shè)項目使用勞動力資源而使社會付出的代價。建設(shè)項目國民經(jīng)濟(jì)評價中以影子工資計算勞動力費用。

2、影子工資的計算

影子工資可以通過影子工資換算系數(shù)得到。影子工資換算系數(shù)是指影子工資與項目財務(wù)分析中的勞動力工資之間的比值，影子工資可按下式計算：

影子工資=財務(wù)工資×影子工資換算系數(shù)75國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)（三）影子工資75國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)

3、影子工資的確定

影子工資的確定，應(yīng)符合以下規(guī)定。

①影子工資應(yīng)根據(jù)項目所在地勞動力就業(yè)狀況、勞動力就業(yè)或轉(zhuǎn)移成本測定。

②技術(shù)勞動力的工資報酬一般可由市場供求決定，即影子工資一般可以以財務(wù)實際支付工資計算。

③對于非技術(shù)勞動力，其影子工資換算系數(shù)一般取為0.25-0.8；具體可根據(jù)當(dāng)?shù)氐姆羌夹g(shù)勞動力供求狀況確定，非技術(shù)勞動力較為富余的地區(qū)可取較低值，不太富余的地區(qū)可取較高值，中間狀況可取0.5。

76國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)3、影子工資的確定76第五節(jié)費用效果分析

一、費用效果分析概述

1、概念效果難以或不能貨幣化，或貨幣化的效果不是項目目標(biāo)的主體時，在經(jīng)濟(jì)評價中應(yīng)采用費用效果分析法，其結(jié)論作為項目投資決策的依據(jù)之一。這里的費用效果分析專指耗費采用貨幣計量，效果采用非貨幣計量的分析方法。而效果和耗費均采用貨幣計量的稱為費用效益分析。費用效果分析的重點是制定實現(xiàn)項目目標(biāo)的途徑和方案，以盡可能少的費用獲得近可能多大的效果為原則，進(jìn)行方案必選。費用效果分析只能比較不同方案的優(yōu)劣，不能像費用效益分析那樣保證所選方案的效果大于費用。77第五節(jié)費用效果分析一、費用效果分析概述77

二、費用效果分析

1、費用的計算費用應(yīng)包括從項目投資開始到項目終結(jié)的整個時間內(nèi)所發(fā)生的全部費用，是壽命周期費用，可按現(xiàn)值或按年值計算。

2、項目效果項目效果計算單位的選擇應(yīng)能切實度量項目目標(biāo)實現(xiàn)的程度，以便于計算。若項目的目標(biāo)不止一個，或項目的效果難以直接度量，需要建立次級分解目標(biāo)加以度量時，應(yīng)用科學(xué)的方法確定權(quán)重，借助層次分析法對項目的效果進(jìn)行加權(quán)計算，形成統(tǒng)一的綜合指標(biāo)。

費用效果分析

78二、費用效果分析費用效果分析78

二、費用效果分析

3、費用效果分析的方法（1）最小費用法：也稱固定效果法，在效果相同的條件下，應(yīng)選取費用最小的備選方案。（2）最大效果法：也稱固定費用法，在費用相同的條件下，應(yīng)選取效果最大的備選方案。（3）增量分析法：當(dāng)效果與費用都不固定，且分別具有較大幅度的差別時，應(yīng)比較兩個備選方案之間的費用差額和效果差額，分析增量效果所付出的增量費用是否值得，不可盲目選擇效果費用比大的方案或效果費用比小的方案。如果增加的效果能夠抵補增加的費用，選擇費用高的方案，否則，選用費用低的方案。費用效果分析

79二、費用效果分析費用效果分析79第六節(jié)改擴建項目的財務(wù)評價

一、改、擴建項目概述

1、概念改擴建項目是指既有企業(yè)利用原有資產(chǎn)與資源，投資形成新的生產(chǎn)設(shè)施，擴大或完善原有生產(chǎn)系統(tǒng)的活動，包括改建、擴建、遷建和停產(chǎn)恢復(fù)等。

改擴建項目的特點：

①項目是既有企業(yè)的有機組成部分，同時，項目的活動與企業(yè)的活動在一定程度上是有區(qū)別的。②項目的融資主體是既有企業(yè)，還款主體也是既有企業(yè)。③項目一般要利用既有企業(yè)的資產(chǎn)和資源，且不發(fā)生資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移。80第六節(jié)改擴建項目的財務(wù)評價80改擴建項目

2、改、擴建項目通過既有法人融資并承擔(dān)債務(wù)償還，以“增量”投資，使用一部分“存量”資產(chǎn)和資源，帶來“總量”效益。涉及到改擴建項目的五種數(shù)據(jù)：

有項目（WithProject）——指既有企業(yè)進(jìn)行投資活動時，在項目的經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)，在項目范圍內(nèi)可能發(fā)生的效益與費用流量?！坝许椖俊钡牧髁渴菚r間序列的數(shù)據(jù)。無項目（WithoutProject）——指不對該項目進(jìn)行投資時，既有企業(yè)利用擬建項目范圍內(nèi)的部分或全部原有生產(chǎn)設(shè)施，在項目計算期內(nèi)可能發(fā)生的效益與費用流量。“無項目”的流量是時間序列的數(shù)據(jù)。增量（Increment）——是“有項目”的流量減“無項目”的流量，是時間序列的數(shù)據(jù)。“有項目”的效益減“無項目”的效益是增量效益；“有無對比”求出項目的增量效益，“有項目”的費用減“無項目”的費用就是增量費用。81改擴建項目2、改、擴建項目通過既有法人融資并承擔(dān)債改擴建項目

現(xiàn)狀數(shù)據(jù)——指項目實施前的資產(chǎn)與資源、效益與費用數(shù)據(jù)，也稱基本值（Baseline），是一個時點數(shù)。“現(xiàn)狀”數(shù)據(jù)是預(yù)測“有項目”和“無項目”的基礎(chǔ)?，F(xiàn)狀數(shù)據(jù)一般可用實施前一年的數(shù)據(jù)，當(dāng)該年數(shù)據(jù)不具代表性時，可選用有代表性年份的數(shù)據(jù)或幾年數(shù)據(jù)的平均值。新增數(shù)據(jù)（Ａdditional）——是項目實施過程各時點“有項目”的流量與“現(xiàn)狀”數(shù)據(jù)之差。新增建設(shè)投資包括建設(shè)投資和流動資金，還包括原有資產(chǎn)的改良支出、拆除、運輸和重新安裝費用。

82改擴建項目現(xiàn)狀數(shù)據(jù)——指項目實施前的資產(chǎn)與資源、效益與費用改擴建項目

增量分析中的數(shù)據(jù)關(guān)系現(xiàn)狀數(shù)據(jù)有項目數(shù)據(jù)無項目數(shù)據(jù)原有現(xiàn)金增量數(shù)據(jù)新增數(shù)據(jù)83改擴建項目現(xiàn)狀數(shù)據(jù)有項目數(shù)據(jù)無項目數(shù)據(jù)原有現(xiàn)金增量數(shù)據(jù)新增改擴建項目

“無項目”時的效益由“老產(chǎn)品”產(chǎn)生，費用是為“老產(chǎn)品”的投入；“有項目”時的效益一般由“新產(chǎn)品”與“老產(chǎn)品”共同產(chǎn)生；“有項目”時的費用包括“新產(chǎn)品”的投入與為“老產(chǎn)品”的投入。84改擴建項目“無項目”時的效益由“老產(chǎn)品”產(chǎn)生，費用改擴建項目

二、改擴建項目財務(wù)分析的特點（1）效益與費用的范圍。局部改擴建項目范圍只包括既有企業(yè)的一部分，整體改擴建項目范圍包括整個既有企業(yè)。局部改擴建項目企業(yè)的投資主體、融資主體與還債主體是一致的，但可能與經(jīng)營主體分離。整體改擴建項目企業(yè)的投資主體、融資主體、還債主體、經(jīng)營主體是統(tǒng)一的。（2）改擴建項目在完成財務(wù)費用效益識別后，要進(jìn)行融資分析、盈利能力分析、項目層次的償債能力分析、企業(yè)層次的償債能力分析以及生存能力分析。

①融資分析。銀行在為項目貸款時，一方面要考慮項目未來的現(xiàn)金流量，項目是否可能盈利；另一方面，還要考慮企業(yè)的信用和還款能力。85改擴建項目二、改擴建項目財務(wù)分析的特點85改擴建項目

項目的權(quán)益資金由兩部分組成，一部分是既有企業(yè)資產(chǎn)（含固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)）；另一部分是企業(yè)定向募集的股本，這部分股本對于既有企業(yè)和項目來說，都是增量股本。

②盈利能力分析。通過“有項目”與“無項目”的凈現(xiàn)金流量，求出增量凈現(xiàn)金流量，依“增量”現(xiàn)金流量判別項目的盈利能力。③償債能力分析。改擴建項目的償債能力宜進(jìn)行兩個層次分析。

a、項目層次的償債能力分析編制借款還本付息計劃表并分析擬建項目“有項目”時的收益償還新增債務(wù)的能力，若項目范圍內(nèi)“無項目”86改擴建項目項目的權(quán)益資金由兩部分組成，一部分是既有改擴建項目

時尚有借款（整體改擴建），應(yīng)用“有項目”的整體收益一并償還，需要編制“有項目”的借款還本付息計劃表，包括新增和原有借款。

b、企業(yè)層次的借款償還能力分析既有企業(yè)以往的財務(wù)狀況與今后可能的財務(wù)狀況，特別關(guān)注企業(yè)為項目的融資能力、企業(yè)自身的資金成本，有條件時要分析既有企業(yè)包括項目債務(wù)在內(nèi)的還款能力。

c、項目層次和企業(yè)層次償債能力的簡化

?在項目范圍與企業(yè)范圍一致時（整體改擴建），“有項目”數(shù)據(jù)與報表與企業(yè)一致，可直接利用企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行借款償還計算、資金平衡分析和資產(chǎn)負(fù)債分析。87改擴建項目時尚有借款（整體改擴建），應(yīng)用“有項目”的改擴建項目

?在改擴建項目范圍與企業(yè)范圍不一致時（局部改擴建），償債能力分析就有可能出現(xiàn)項目的兩個層次。

?在直接用增量進(jìn)行進(jìn)行簡化時，僅有項目一個層次，同時應(yīng)結(jié)合且有現(xiàn)行財務(wù)狀況進(jìn)行分析。對于一些信譽好的公司，或者銀行已通過信用評級，并授以一定的授信度的公司，這些公司的貸款項目一般只須進(jìn)行項目層次的償債能力分析。

?對于財務(wù)狀況良好的大公司進(jìn)行建設(shè)的小項目，一般只需進(jìn)行項目層次的償債能力分析。

d、生存能力分析。改擴建項目只進(jìn)行“有項目”狀況的生存能力分析。分析內(nèi)容同一般新建項目。88改擴建項目?在改擴建項目范圍與企業(yè)范圍不一致時（改擴建項目

e、與遷建同時進(jìn)行的改擴建和在停產(chǎn)基礎(chǔ)上復(fù)建、改擴建的項目，當(dāng)產(chǎn)權(quán)不變時，要考察生存能力和總量指標(biāo)；清償能力分析時還要考慮改建前的負(fù)債情況。當(dāng)產(chǎn)權(quán)變化時，其經(jīng)濟(jì)評價應(yīng)視同新建項目，原有資產(chǎn)按評估價值計為投入費用。三、改擴建項目經(jīng)濟(jì)評價應(yīng)注意的問題

1、計算期的可比性根據(jù)“費用與效益口徑一致”的原則，既有企業(yè)改擴建項目經(jīng)濟(jì)評價的計算期一般取“有項目”情況下的計算期。如果“無項目”的計算期短于“有項目”的計算期，可以通過追加投資（局部更新或全部更新）來維持“無項目”的計算期，延長其壽命至“有項目”的結(jié)束期，并于計算期末回收資產(chǎn)余值；若在經(jīng)濟(jì)或技術(shù)上89改擴建項目e、與遷建同時進(jìn)行的改擴建和在停產(chǎn)改擴建項目

延長壽命不可行，則適時終止“無項目”的計算期，其后各期現(xiàn)金流量計為零。2、原有資產(chǎn)利用的問題既有企業(yè)改擴建項目范圍內(nèi)的原有資產(chǎn)可分為：“可利用的”與“不可利用的”兩部分?！坝许椖俊睍r原有資產(chǎn)無論利用與否，均與新增投資一起計入投資費用。“可利用”的資產(chǎn)要按其凈值提取折舊與修理費。“不可利用的”資產(chǎn)如果變賣，其價值按變賣時間和變現(xiàn)價值作為現(xiàn)金變現(xiàn)或報廢，就仍然是資產(chǎn)的一部分，但在計算項目的折舊時不予考慮。

3、停產(chǎn)減產(chǎn)損失停產(chǎn)減產(chǎn)損失的直接結(jié)果是減少“老產(chǎn)品”的營業(yè)收入，同時也會減少相應(yīng)的生產(chǎn)費用。這些流量的變化應(yīng)在銷售收入表和生產(chǎn)成本表中有所體現(xiàn)，最終反映在90改擴建項目延長壽命不可行，則適時終止“無項目”的計算改擴建項目

現(xiàn)金流量表中，因此不必單獨估算。4、沉沒成本處理沉沒成本是既有企業(yè)過去投資決策發(fā)生的，非現(xiàn)在決策能改變、已經(jīng)記入過去投資費用回收計劃的費用，如前期工程為后期工程預(yù)留的場地和設(shè)備。沉沒成本，不計入后期投資決策費用，不應(yīng)當(dāng)包括在項目增量費用中。5、機會成本如果項目利用的現(xiàn)有資產(chǎn)，有明確的其他用途（出售、出租或有明確的使用效益），那么將該資產(chǎn)用于該用途能為企業(yè)帶來的收益被看作項目使用該資產(chǎn)的機會成本，也是無項目時的收入，按照有無對比識別效益和費用的原則，應(yīng)該將其作為無項目時的現(xiàn)金收入。91改擴建項目現(xiàn)金流量表中，因此不必單獨估算。91第八章國民經(jīng)濟(jì)評價

第一節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價概述第二節(jié)影子價格第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價的基本報表的編制第四節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)與參數(shù)第五節(jié)改擴建項目與并購項目評價92第八章國民經(jīng)濟(jì)評價第一節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價概述1

一、國民經(jīng)濟(jì)評價的概念與作用

（一）國民經(jīng)濟(jì)評價概念

國民經(jīng)濟(jì)評價又稱國民經(jīng)濟(jì)效益評價，是在合理配置社會資源的前提下，從國家經(jīng)濟(jì)利益的整體角度，計算項目對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，分析項目的經(jīng)濟(jì)效率、效果和對社會的影響，評價項目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。評價的基本原理是合理配置資源，采用的評價工具是影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)。第一節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價概述93一、國民經(jīng)濟(jì)評價的概念與作用第一節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價概述2國民經(jīng)濟(jì)評價

（二）國民經(jīng)濟(jì)評價的作用1．宏觀上合理配置國家有限資源(土地、勞動力、資金等）。

2．真實反映項目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)。我國同不少發(fā)展中國家一樣，不少商品的價格不能反映價值，也不能反映供求關(guān)系，出現(xiàn)商品價格失真的情況。

94國民經(jīng)濟(jì)評價（二）國民經(jīng)濟(jì)評價的作用33．有利于實現(xiàn)投資決策科學(xué)化（1）有利于引導(dǎo)投資方向。運用經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等指標(biāo)等體現(xiàn)宏觀意圖的影子價格、影子匯率等參數(shù)，可以起到鼓勵或抑制某些行業(yè)或項目的發(fā)展的作用。（2）有利于控制投資規(guī)模。國家可以通過調(diào)整社會折現(xiàn)率的方法，來調(diào)整投資總規(guī)模。

（3）有利于提高計劃質(zhì)量。國民經(jīng)濟(jì)評價953．有利于實現(xiàn)投資決策科學(xué)化國民經(jīng)濟(jì)評價4二、國民經(jīng)濟(jì)評價的范圍對于關(guān)系公共利益、國家安全，市場不能有效配置資源以及財務(wù)價格扭曲，不能真實反映項目產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)價值，財務(wù)成本不能包含項目對資源的全部消耗，財務(wù)效益不能包含項目產(chǎn)出的全部經(jīng)濟(jì)效果的項目，需要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價。國民經(jīng)濟(jì)評價96二、國民經(jīng)濟(jì)評價的范圍國民經(jīng)濟(jì)評價5

1、下列類型項目應(yīng)做國民經(jīng)濟(jì)評價a.具有壟斷特征的項目。如電力、電信、交通運輸?shù)刃袠I(yè)的項目。b.產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項目，即項目提供的產(chǎn)品或服務(wù)在同一時間內(nèi)可以被共同消費，具有“

消費的非排他性”(未花錢購買公共產(chǎn)品的人不能被排除在此產(chǎn)品或服務(wù)的消費之外)和“

消費的非競爭性”(一人消費一種公共產(chǎn)品并不以犧牲其他人的消費為代價)。c.具有明顯外部效果的項目d.涉及國家控制的戰(zhàn)略性資源開發(fā)項目e.涉及國家經(jīng)濟(jì)安全的項目f.受過渡行政干預(yù)的項目971、下列類型項目應(yīng)做國民經(jīng)濟(jì)評價6

2、進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價的項目，即無法完全依靠市場配置

資源的項目，具有下列特征：（1）項目的產(chǎn)出物不具有市場價格。由于公共產(chǎn)品和外部效果等因素的影響，無法對其進(jìn)行市場定價。（2）市場價格依然存在，但無法確切地反映投入物和產(chǎn)出物的邊際社會效果和成本，因而在競爭性市場中提供這些服務(wù)得到的收益將無法充分地反映在這些供給所產(chǎn)生的社會凈效益。982、進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價的項目，即無法完全依靠7三、國民國民經(jīng)濟(jì)評價的基本原理國民經(jīng)濟(jì)評價一般采用經(jīng)濟(jì)費用效益分析法，追求最小投入（費用）獲得最大的產(chǎn)出（利潤），同時采取樂“有無對比”的方法來識別項目的費用與效益，采用引子價格來估算各項費用和效益，采取現(xiàn)金流量分析法，使用報表分析。而且必須遵循費用和效益的計算范圍對應(yīng)一致的原則。對于效果難以或不能貨幣化時，采用費用效果分析方法進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價。國民經(jīng)濟(jì)評價99三、國民國民經(jīng)濟(jì)評價的基本原理國民經(jīng)濟(jì)評價8

四、國民國民經(jīng)濟(jì)評價的步驟1．收集和整理有關(guān)數(shù)據(jù)資料。2．費用與效益的識別。由于財務(wù)效益評價與國民國民經(jīng)濟(jì)評價對費用和效益的劃分不同，這樣，在國民國民經(jīng)濟(jì)評價中剔除國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付，如稅金、補貼、國內(nèi)借款利息等。3．價格調(diào)整。將各項投入物和產(chǎn)出物的現(xiàn)行價格調(diào)整為影子價格。4．計算費用和效益。5．填制有關(guān)表格，如國民經(jīng)濟(jì)效益費用流量表，計算并分析評價指標(biāo)。國民經(jīng)濟(jì)評價100四、國民國民經(jīng)濟(jì)評價的步驟國民經(jīng)濟(jì)評價9

五、國民經(jīng)濟(jì)效益與費用的識別（一）直接效益與直接費用

項目的直接效益是指由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目計算范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效益，一般表現(xiàn)為項目為社會生產(chǎn)提供的物質(zhì)產(chǎn)品、科技文化成果和各種各樣的服務(wù)所產(chǎn)生的效益。

國民經(jīng)濟(jì)評價101五、國民經(jīng)濟(jì)效益與費用的識別國民經(jīng)濟(jì)評價10項目直接效益的確定分為兩種情況：如果擬建項目的產(chǎn)出物用以增加國內(nèi)市場的供應(yīng)量，其效益就是所滿足的國內(nèi)需求，也就是所增加的消費者支付意愿。如果國內(nèi)市場的供應(yīng)量不變，其效益表現(xiàn)為以下幾方面：⑴項目產(chǎn)出物增加了出口量，其效益為所獲得的外匯；⑵項目產(chǎn)出物減少了總進(jìn)口量，即替代了進(jìn)口貨物，其效益為節(jié)約的外匯；⑶項目產(chǎn)出物頂替了原有項目的生產(chǎn)，致使其減產(chǎn)或停產(chǎn)的，其效益為原有項目減產(chǎn)或停產(chǎn)向社會所釋放出的資源，其價值也就等于對這些資源的支付意愿。國民經(jīng)濟(jì)評價102項目直接效益的確定分為兩種情況：國民經(jīng)濟(jì)評價11項目的直接費用指在項目的計算范圍內(nèi)計算，項目為了建設(shè)和營運需要投入的各種資源所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)費用，一般表現(xiàn)為投入項目的人、財、物、信息、無形資產(chǎn)、自然資源等資源所帶來的社會資源的消耗。國民經(jīng)濟(jì)評價103國民經(jīng)濟(jì)評價12

項目直接費用的確定也分為兩種情況：如果擬建項目的投入物來自國內(nèi)供應(yīng)量的增加，即增加國內(nèi)生產(chǎn)來滿足擬建項目的需求，其費用就是增加國內(nèi)生產(chǎn)所消耗的資源價值。如果國內(nèi)總供應(yīng)量不變，其費用表現(xiàn)如下：⑴項目投入物來自國外，以增加進(jìn)口來滿足項目需求，其費用就是所花費的外匯；⑵項目的投入物本來可以出口，為滿足項目需求，減少出口量，其費用就是減少的外匯收入；⑶項目的投入物本來用于其他項目，由于改用于擬建項目，將減少對其他項目的供應(yīng)，其費用為其他項目因此而減少的效益，也就是其他項目對該投入物的支付意愿。國民經(jīng)濟(jì)評價104項目直接費用的確定也分為兩種情況：國民經(jīng)濟(jì)評價13（二）間接效益與間接費用

間接效益系指項目對社會做出的貢獻(xiàn)，而項目本身并未得到的那部分效益。

間接費用指國民經(jīng)濟(jì)為項目付出代價，而項目本身并不實際支付的費用。

間接效益和間接費用一般不會反映在財務(wù)評價中。間接效益和間接費用統(tǒng)稱外部效果。國民經(jīng)濟(jì)評價105（二）間接效益與間接費用國民經(jīng)濟(jì)評價14（三）轉(zhuǎn)移支付在識別費用與效益范圍的過程中，將會遇到稅金、國內(nèi)借款利息和補貼的處理問題。這些都是財務(wù)評價中的實際現(xiàn)金收入或支出，但是從國民經(jīng)濟(jì)的角度看，企業(yè)向國家繳納稅金，向國內(nèi)銀行支付利息，或企業(yè)從國家得到某種形式的補貼，都未造成資源的實際耗費或增加，因此不能計為項目的費用或效益，它們只是國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部各部門之間的轉(zhuǎn)移支付。在國民國民經(jīng)濟(jì)評價中，對上述轉(zhuǎn)移支付應(yīng)予以剔除。國民經(jīng)濟(jì)評價106（三）轉(zhuǎn)移支付國民經(jīng)濟(jì)評價15

轉(zhuǎn)移支付包括的內(nèi)容：項目向政府上交的稅費、政府給與項目的補貼、項目支付國內(nèi)銀行等金融機構(gòu)的利息和獲得的存款利息。

需要值得注意的是企業(yè)支付工資不能看成轉(zhuǎn)移支付，因為勞動力的資源性和排他性，企業(yè)在使用勞動力時也算消耗了社會資源，就會產(chǎn)生費用。國民經(jīng)濟(jì)評價107轉(zhuǎn)移支付包括的內(nèi)容：項目向政府上交的稅費、政府給與項（四）效益費用識別的原則

1、“有無對比”增量分析原則。項目經(jīng)濟(jì)費用效益分析應(yīng)建立在增量效益和增量費用識別和計算的基礎(chǔ)之上，不考慮沉沒成本和已實現(xiàn)收益。

2、考慮關(guān)聯(lián)效果原則

3、以本國居民作為分析對象的原則。對于跨越國家，對本國之外的其他社會成員產(chǎn)生影響的項目，應(yīng)重點分析對本國公民新增的效益和費用。項目對本國以外的社會群體所產(chǎn)生效果，應(yīng)進(jìn)行單獨陳述。4、剔除轉(zhuǎn)移支付的原則。在經(jīng)濟(jì)費用效益分析中，稅賦、補貼、借款和利息屬于轉(zhuǎn)移支付。國民經(jīng)濟(jì)評價108（四）效益費用識別的原則國民經(jīng)濟(jì)評價17（五）經(jīng)濟(jì)效益和費用計算的原則

1、支付意愿原則。項目產(chǎn)出物的正面效果的計算遵循支付意愿原則，用于分析社會成員為項目所產(chǎn)出的效益意愿支付的價值。

2、受償意愿原則。項目產(chǎn)出物的負(fù)面效果的計算遵循受償意愿原則，用于分析社會成員為接受這種不利影響所得到的補償。

3、機會成本原則。項目投入的經(jīng)濟(jì)費用的計算應(yīng)遵循機會成本原則，用于分析項目所占用的所有資源的機會成本。4、實際價值計算原則。項目經(jīng)濟(jì)費用效益分析應(yīng)對所有費用和效益采用反映資源真實價值的實際價格進(jìn)行計算，不考慮通貨膨脹的影響，但應(yīng)考慮相對價格變動。國民經(jīng)濟(jì)評價109（五）經(jīng)濟(jì)效益和費用計算的原則國民經(jīng)濟(jì)評價18（六）項目外部效果的衡量項目外部效果計算的范圍應(yīng)考慮環(huán)境及生態(tài)影響效果、技術(shù)擴散效果和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效果，一般計算一次性的外部影響效果。計算外部效果應(yīng)明確項目“范圍”的邊界，根據(jù)具體項目情況，合理確定項目擴展的邊界，有條件時，可將具有相互關(guān)聯(lián)的項目拴在一起作為“項目群”進(jìn)行評價，使外部效果的處理內(nèi)部化。對無法量化的外部效果，應(yīng)進(jìn)行定性分析。（1）如果項目對環(huán)境的影響可能導(dǎo)致受影響的區(qū)域生產(chǎn)能力發(fā)生變化，可以根據(jù)項目所造成的相關(guān)產(chǎn)出物的產(chǎn)量變化，對環(huán)境效果進(jìn)行量化。國民經(jīng)濟(jì)評價110（六）項目外部效果的衡量國民經(jīng)濟(jì)評價19（2）如果不能直接估算擬建項目環(huán)境影響對相應(yīng)產(chǎn)出量的影響，可以通過有關(guān)成本費用信息來間接估算環(huán)境影響的費用或效益。國民經(jīng)濟(jì)評價111（2）如果不能直接估算擬建項目環(huán)境影響對相應(yīng)產(chǎn)出量的影響，六、國民國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)效益評價的區(qū)別

1．評價的角度不同。財務(wù)效益評價是從企業(yè)、項目的角度對項目進(jìn)行分析，偏重項目的盈利能力和償債能力。而國民國民經(jīng)濟(jì)評價則從國家的角度評價投資項目對國民經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的效應(yīng)。2、評估任務(wù)的差異。企業(yè)財務(wù)效益的評價可作為項目選定和生產(chǎn)規(guī)模方案的選擇提供財務(wù)數(shù)據(jù)，但不能作為重大項目的決策服務(wù)。而國民經(jīng)濟(jì)效益評估可用于擬建投資項目的擇優(yōu)，是重大項目決策的主要依據(jù)。另外，企業(yè)財務(wù)效益評估主要關(guān)心投資項目的籌資來源和還本付息能力，而國民經(jīng)濟(jì)效益評估則主要關(guān)心項目是否應(yīng)當(dāng)興建，以及擬建項目應(yīng)該有多大的生產(chǎn)規(guī)模。112六、國民國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)效益評價的區(qū)別1．評價的3、評估范圍的差異。企業(yè)財務(wù)效益評估的范圍較窄，一般只限于投資項目和企業(yè)本身；而國民經(jīng)濟(jì)效益評估的面較寬，不僅要考慮項目對國民經(jīng)濟(jì)和社會可用貨幣度量的影響，還要考慮間接的、外部的、相關(guān)的、以及不能用貨幣度量的影響。所以，對國民經(jīng)濟(jì)效益評估在定量分析之后，還應(yīng)進(jìn)行一些定性分析。4．費用和效益內(nèi)容的差異。企業(yè)財務(wù)效益評價是將項目的全部支出都作為費用，列為項目的成本或項目的資金流出；而國民國民經(jīng)濟(jì)評價則將其中的轉(zhuǎn)移支付，如稅金、利息從中扣除，同時，國民經(jīng)濟(jì)效益評估不考慮過去已經(jīng)發(fā)生的沉沒成本。1133、評估范圍的差異。企業(yè)財務(wù)效益評估的范圍較窄，一般

5．費用和效益的計價基礎(chǔ)的差異財務(wù)效益評價采用以市場價格為基礎(chǔ)計價，這種價格一般稱為財務(wù)價格；而國民國民經(jīng)濟(jì)評價中，則采用既能反映投入產(chǎn)出物的價值，又能反映其稀缺程度的影子價格來進(jìn)行評估。鑒于影子價格是對資源進(jìn)行最優(yōu)配置的一種價格，在國民經(jīng)濟(jì)效益評價中對一般的通貨膨脹不予考慮，而企業(yè)財務(wù)效益評價中則要考慮通漲的影響。11423

6．依據(jù)的資料不同財務(wù)效益評價采用國家頒布的行業(yè)基準(zhǔn)收益率，而國民國民經(jīng)濟(jì)評價則采用統(tǒng)一規(guī)定的理論利率作為評估依據(jù)，這種理論利率一般又稱為社會折現(xiàn)率或經(jīng)濟(jì)折現(xiàn)率。對于涉及進(jìn)出口的物品，企業(yè)財務(wù)效益評估要運用法定匯率，國民經(jīng)濟(jì)效益評估則采用影子匯率或市場匯率。企業(yè)財務(wù)效益評估中，其基本資料是根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)編制的現(xiàn)金流量表，而在國民經(jīng)濟(jì)效益評估中，基本資料是根據(jù)影子價格和國民經(jīng)濟(jì)原則編制的國民經(jīng)濟(jì)效益費用流量表。115247、評估對象的差異在一般情況下，對于沒有財務(wù)收入的項目，不進(jìn)行企業(yè)財務(wù)效益評估，如防洪工程、環(huán)保工程、水土保持工程等無須進(jìn)行財務(wù)效益評估；但是，不管有無直接財務(wù)收入，一些重大的有關(guān)國計民生的項目，投入產(chǎn)出物財務(wù)價格明顯不合理的項目，特別是對能源、交通基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)林、水利項目，以及某些金融組織的貸款項目和某些政府貸款項目，應(yīng)按要求進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)效益評估。11625

8．人員要求的差異企業(yè)財務(wù)效益評估的指標(biāo)容易計算，評估標(biāo)準(zhǔn)比較容易掌握，一般的評估人員即可勝任；國民經(jīng)濟(jì)效益評估的有關(guān)計算比較復(fù)雜，尤其是關(guān)于影子價格的理論和計算方法不容易把握，要求評估人員具有較高的理論水平和較為豐富的工作經(jīng)驗。11726

一、影子價格的概念

影子價格是經(jīng)濟(jì)效益和費用分析中投入物或產(chǎn)出物使用的計算價格。影子價格以國民經(jīng)濟(jì)評價的定價原則測定，它可以反映項目投入物和產(chǎn)出物的真實經(jīng)濟(jì)價值、市場供求關(guān)系、資源稀缺程度和資源合理配置的要求。

第二節(jié)影子價格118一、影子價格的概念第二節(jié)影子價格27隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場化水平的不斷提高和貿(mào)易范圍的不斷擴大，相當(dāng)一部分產(chǎn)品的現(xiàn)行價格基本反映了市場供求關(guān)系和資源的稀缺程度，但仍然有一部分產(chǎn)品的現(xiàn)行價格不反映或不完全反映上述因素，原因有以下三點：

1.歷史原因

為了鼓勵工業(yè)的優(yōu)先發(fā)展，工業(yè)產(chǎn)品，特別是加工工業(yè)產(chǎn)品的價格定得偏高。而與此同時，有些資源(如能源、木材和礦物等初級產(chǎn)品)等初級產(chǎn)品的價格普遍偏低。

影子價格119隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場化水平的不斷提高和貿(mào)易范圍的不

2.政府補貼

我國政府為了保障人民的基本生活，對一些生活必需品如水、煤氣等實行相對的低價供應(yīng)，政府為此每年需提供大量補貼。這些物品的低價格使人們低估了它們的邊際社會效益。

3.關(guān)稅保護(hù)

多年來，政府為了扶持某些行業(yè)的發(fā)展，對這些工業(yè)產(chǎn)品實行進(jìn)口限制或征收比較高的進(jìn)口關(guān)稅，以維持相對較高的國內(nèi)市場價格。盡管我國已經(jīng)加入世貿(mào)易組織，所有產(chǎn)品和服務(wù)的價格都將要與國際市場接軌，但對某些產(chǎn)品和服務(wù)還要提供一定時期和一定程度的關(guān)稅保護(hù)。影子價格1202.政府補貼影子價格29

如果用這樣的“失真”價格來分析、評價項目，往往會得出不正確的結(jié)論。因為在一個價格被“扭曲”了的市場上，由于價格體系的失真，采用現(xiàn)行市場價格進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析的結(jié)果，不足以反映一個投資項目對社會經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。所以，在國民經(jīng)濟(jì)分析中，要用合理的價格對投入物和產(chǎn)出物的現(xiàn)行價格進(jìn)行調(diào)整，這種合理的價格，我們稱其為影子價格，影子價格又稱評估價格或經(jīng)濟(jì)價格。影子價格121如果用這樣的“失真”價格來分析、評價項目，往往會得出

二、影子價格的類型及計算根據(jù)產(chǎn)品的價格表現(xiàn)的特點，影子價格可以分為具有市場價格的產(chǎn)品的影子價格、不具有市場價格的產(chǎn)品的影子價格、特殊投入物的影子價格。（一）具有市場價格的產(chǎn)品的影子價格的計算

1、若貨物或服務(wù)處與競爭性市場環(huán)境中，市場價格能夠反