高端聚烯烴、PC、生物可降解三類材料行業(yè)格局及企業(yè)布局分析

高端聚烯烴、PC、生物可降解三類材料行業(yè)格局及企業(yè)布局分析一、三類化工新材料產(chǎn)業(yè)鏈關聯(lián)三大類化工新材料均是以煤、石油、天然氣一次能源為源頭，經(jīng)過裂解等反應獲得中間產(chǎn)物，

我們劃分為C2、C3、C4及以上三大類，再自身聚合，或者相互反應之后再聚合最終制得高端聚烯烴、

工程塑料PC、生物可降解材料三大類化工新材料。高端聚烯烴：乙烯、丙烯在茂金屬催化劑作用下聚合可以生成mPE、mPP，乙烯分別與1-丁烯、

1-己烯、1-辛烯共聚形成各種乙烯α-烯烴共聚物，碳數(shù)越高難度越大，乙烯與醋酸乙烯共聚生成

EVA，乙烯與C3產(chǎn)業(yè)鏈的丙烯酸共聚形成EAA。工程塑料PC：來自C3產(chǎn)業(yè)鏈的丙烯氧化生成丙酮，來自C4及以上的苯經(jīng)氧化等過程后生成苯酚，

丙酮和苯酚反應生成雙酚A，雙酚A在光氣或者其他催化條件下縮聚形成PC。生物可降解材料：丁二烯經(jīng)氧化生成丁二酸，通過乙炔法或者丁二烯法可以制得1，4-丁二醇

（BDO），兩者聚合即為聚丁二酸丁二醇酯（PBS）；苯經(jīng)加氫、氧化等路線后可以制得己二酸

（AA），和對苯二甲酸（PTA），兩者再與BDO聚合即制得聚對苯二甲酸-己二酸丁二醇酯

（PBAT）二、高端聚烯烴壁壘高，需求大分類高端聚烯烴是指具有高技術含量、高應用性能、高市場價值的聚烯烴產(chǎn)品。其主要包括兩大類

型：

（1）大宗品的高端牌號，如茂金屬牌號的聚乙烯、聚丙烯產(chǎn)品（mPE、mPP），高碳α-烯烴共

聚的聚乙烯牌號等。

（2）特種聚烯烴樹脂，如乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）、乙烯-丙烯酸共聚物（EAA）、聚丁烯

-1（PB-1）、超高分子量聚乙烯（UHMWPE）、乙烯-乙烯醇共聚樹脂（EVOH）等。應用領域高端聚烯烴應用領域十分廣泛，其最主要的應用領域包括高端管材、汽車零配件、醫(yī)療設備、

假體性植入物等。高端聚烯烴產(chǎn)能集中在海外1991年，ExxonMobil公司首次采用茂金屬催化劑生產(chǎn)出mLLDPE，標志著茂金屬聚烯烴進入工業(yè)

化階段。從全球市場看，高端聚烯烴生產(chǎn)主要集中在西歐、東南亞和北美地區(qū)，中東以大宗通用料為主，

其中日本是東南亞高端聚烯烴主要生產(chǎn)國。以mPE為例，全球mPE產(chǎn)能約為1500萬噸，其中產(chǎn)能50萬噸/年及以上的企業(yè)共5家，主要集中

在美國，CR5約為40%。我國聚烯烴行業(yè)結構性矛盾顯著近年來，我國聚烯烴行業(yè)規(guī)模逐漸擴大，聚乙烯、聚丙烯產(chǎn)能及產(chǎn)量大幅增長，但是結構性矛

盾也逐步顯現(xiàn)，中國聚烯烴產(chǎn)品以中低端通用料為主，市場競爭激烈，而高端聚烯烴產(chǎn)品嚴重

依賴進口。此外，聚乙烯共聚單體的差異也顯示出不同地區(qū)聚乙烯產(chǎn)品的檔次以及技術水平高低，而這個

分水嶺就是C6（己烯），碳數(shù)越多產(chǎn)品越高端，所需技術水平越高。同樣，北美、西歐、日本

的高端聚乙烯共聚物占比更高，而我國占比還較低。

我國聚烯烴行業(yè)結構性矛盾顯著。2019年，我國高端聚烯烴產(chǎn)量約為580萬

噸，消費量1280萬噸，自給率僅有45%。

分拆來看，己烯共聚聚乙烯自給率約50%，

辛烯共聚聚乙烯自給率不足10%，mPE自

給率不到30%，mPP、POE彈性體、環(huán)烯

烴共聚物等多個品種基本沒有實現(xiàn)工業(yè)化

生產(chǎn)，完全依賴進口。因此高端化、差異

化將成為我國聚烯烴產(chǎn)業(yè)的升級方向，而

擁有高端聚烯烴生產(chǎn)能力的企業(yè)更具競爭

優(yōu)勢。三、工程塑料PC產(chǎn)能擴張，供需兩旺PC是指分子鏈中含有碳酸酯基（—COO—）的高分子化合物，是一種性能優(yōu)異的耐用型熱塑性工

程塑料。從用量看，PC是我國五大通用工程塑料中用量最大、增長最快的品種，幾乎已經(jīng)占到

全部工程塑料總用量的半壁江山。PC的上游是雙酚A，其產(chǎn)業(yè)鏈一般為苯/丙烯——苯酚/丙酮——雙酚A——PC。PC具有良好的力學性能、光學性能、熱

性能和阻燃性能等，下游應用領域廣泛，

主要需求來自于電子電器行業(yè)，占比約

為29%，其次用于板材/片材/薄膜，占比

約為19%。未來PC的應用領域將繼續(xù)向高

功能化和專用化方向發(fā)展，預計在板材、

交通工具塑化輕質(zhì)的應用進一步提升。全球PC產(chǎn)能在向亞洲轉移中穩(wěn)步增長自2017年起，全球PC的總產(chǎn)能已經(jīng)超過了500萬噸/年，生產(chǎn)裝置主要集中在西歐、北美和東北

亞地區(qū)。近幾年來由于亞洲特別是中國需求的驅動，PC的投資和生產(chǎn)重心向中國、印度、泰國等國

家轉移。預計2020年全球產(chǎn)能將突破600萬噸/年。開工率近年來維持在80%左右。全球PC市場需求旺盛，2018年總需求量約為450萬噸，根據(jù)行業(yè)估算，2023年有望達到550萬

噸。我們預計2021年全球總需求約為500萬噸，假設PC平均價格2萬元/噸，市場規(guī)模約為1000億元。國內(nèi)產(chǎn)能約占全球的1/3，且仍在快速擴張中2020年我國PC的產(chǎn)能為185萬噸/年，全球占比約為31%。同時在建和擬建的PC項目眾多，如浙江

石化的52萬噸/年，中沙石化（天津）的26萬噸/年，海南華盛的52萬噸/年，平煤神馬集團的40萬噸

/年，未來三年內(nèi)，國內(nèi)產(chǎn)能將突破300萬噸/年。中國是全球最大的PC生產(chǎn)國和消費國近年來國內(nèi)PC產(chǎn)量及消費量整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的趨勢，2020年由于疫情影響，產(chǎn)量下滑至82萬

噸，表觀消費量下滑至220萬噸，但是對外依存度一直維持在60%左右。

后續(xù)隨著新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，預計國內(nèi)PC產(chǎn)量將大幅增長，進口量快速下降，對外依存度隨

之下滑。若下游無新增大型應用市場出現(xiàn)，預計3-5年內(nèi)國內(nèi)將達到供需平衡，并最終變?yōu)閮舫隹趪Ｋ?、生物可降解材料成長空間巨大白色污染形式嚴峻，生物可降解從源頭破局我們的生活中處處都有塑料的影子，塑料應用越來越普遍的同時，也成為環(huán)境的負擔，以塑料

袋為代表的白色垃圾正成為全球亟待解決的巨大災難。據(jù)科學家估計，目前海洋中估計有1.5億噸塑料，而且仍然在以1000萬噸/年的速度增長，在未

來不到10年的時間，科學家預測海洋中將會有2.5億噸塑料，這會對海洋生物造成致命的打擊。

同時，塑料合成過程中為了達到使用要求，需要添加很多助劑,,這些助劑絕大部分都是有毒的,

會使土壤板結,破壞土壤結構,引起土壤生物性污染,破壞土壤生態(tài)環(huán)境。傳統(tǒng)塑料，如PVC，PE，PP等均為高分子聚合物，其常溫常壓下物理化學性質(zhì)穩(wěn)定，自然條件下

降解通常需要幾十年甚至上百年的時間。目前全球生物降解塑料的產(chǎn)量和消費量并不大根據(jù)EuropeanBioplastics統(tǒng)計，2019年全球塑料產(chǎn)量約3.59億噸，生物塑料產(chǎn)能211萬噸，其

中生物降解塑料(包括PBAT、PBS、PLA、PHA、淀粉基降解塑料和其他生物降解塑料)占比為

55.5%，為117.4萬，僅占全球塑料產(chǎn)量的0.33%。生物降解塑料中，淀粉基塑料占比第一，高達

38%，使用量最大，其次分別是PBAT和PLA，為25%和24%?？山到馑芰蠎玫念I域主要集中在包裝和農(nóng)業(yè)領域，兩者占可降解塑料下游應用的73%。

從消

費區(qū)域來看，西歐和北美合計占比達到74%，中國占比約為12%，具此我們預計中國需求量約為6

萬噸，對應市場規(guī)模12億元。目前生物可降解塑料種類已超20種，根據(jù)原材料來源和合成方法分為石油基和生物基，石油基

包括PBS（聚丁二酸丁二醇酯）、PBAT（聚對苯二甲酸-己二酸丁二醇酯）和PVA（聚乙烯醇）等，

生物基包括PLA（聚乳酸）、淀粉基塑料和PHA（聚羥基脂肪酸酯）等。其中石油基的PBAT和生

物基的PLA是典型的完全降解塑料，塑料的抗沖、拉伸和彈性性能幾乎沒有短板，并且國內(nèi)技術

成熟度較高，是目前最具前景的可降解塑料品種。國內(nèi)從