《通過財務(wù)看企業(yè)》教學(xué)課件

《通過財務(wù)看企業(yè)》幻燈片PPT本課件PPT僅供大家學(xué)習(xí)使用學(xué)習(xí)完請自行刪除，謝謝！本課件PPT僅供大家學(xué)習(xí)使用學(xué)習(xí)完請自行刪除，謝謝！《通過財務(wù)看企業(yè)》幻燈片PPT本課件PPT僅供大家學(xué)財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的目的財務(wù)分析的方法：因素法、比較法……財務(wù)比率變現(xiàn)能力：流動比率、速動比率資產(chǎn)管理：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率……償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率……盈利能力：銷售凈利率、毛利率……應(yīng)用：杜邦、評分法…………哦，原來這樣……財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的目的哦，原來這樣……公司財務(wù)透視企業(yè)運營公司財務(wù)透視企業(yè)運營兩個直觀的問題

什么是好資產(chǎn),什么是壞資產(chǎn)什么是資產(chǎn)負(fù)債表，什么是損益表，二者的關(guān)系兩個直觀的問題什么是好資產(chǎn),什么是壞資產(chǎn)目錄

企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)報表閱讀基礎(chǔ)財務(wù)分析與應(yīng)用案例分析目錄企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表歷史沿革管理與管理人運營與市場行業(yè)特點財務(wù)狀況企業(yè)面面觀切忌孤立看財務(wù)企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表歷史沿革管理與管理人運營與市場行業(yè)特點財是酒店還是醫(yī)藥商業(yè)/為什么項目期初數(shù)期末數(shù)項目期初數(shù)期末數(shù)貨幣資金798368短期借款2,9902,245應(yīng)收帳款2,7152,913應(yīng)付帳款2,6263,334其他應(yīng)收款302613應(yīng)付工資3535存貨3,7334,542應(yīng)付福利費13434

其他應(yīng)付款1,3351,322流動資產(chǎn)合計7,5478,435流動負(fù)債合計7,1206,970長期股權(quán)投資

25長期負(fù)債合計5781,578固定資產(chǎn)原價1,8331,808負(fù)債合計7,6988,548減：累計折舊442472

固定資產(chǎn)凈值1,3911,336實收資本（股本）877877固定資產(chǎn)合計1,3911,336資本公積191191

贏余公積365365

未分配利潤-193-184

所有者權(quán)益合計1,2401,248資產(chǎn)總計8,9389,796負(fù)債及權(quán)益合計8,9389,796項目本期發(fā)生額主營業(yè)務(wù)收入14,919減：主營業(yè)務(wù)成本12,735主營業(yè)務(wù)稅金及附加522主營業(yè)務(wù)利潤1,662減：營業(yè)費用712管理費用824財務(wù)費用210營業(yè)利潤-84加：營業(yè)外收入105減：營業(yè)外支出12凈利潤8是酒店還是醫(yī)藥商業(yè)/為什么項目期初數(shù)期末數(shù)項目期初數(shù)期末數(shù)貨目錄企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表

財務(wù)報表閱讀基礎(chǔ)財務(wù)分析與應(yīng)用案例分析目錄企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表角色不同，方法不同正向逆向內(nèi)部使用者外部使用者正向思維-財務(wù)是經(jīng)營結(jié)果反映行業(yè)特點企業(yè)歷史管理特點經(jīng)營情況測算與分析財務(wù)報表與異動逆向思維-財務(wù)透視企業(yè)經(jīng)營財務(wù)報表閱讀通過盈利了解經(jīng)營通過趨勢了解歷史通過指標(biāo)理解行業(yè)特點通過綜合分析洞察管理角色不同，方法不同正向逆向內(nèi)部使用者外部使用者正向思維-財務(wù)財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀損益表解讀現(xiàn)金流量表解讀三張表的區(qū)別與聯(lián)系財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造資產(chǎn)的流動性高低償債壓力大小資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益流動資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債長期投資負(fù)債合計固定資產(chǎn)實收資本/股本無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)未分配利潤資產(chǎn)總計負(fù)債和所有者權(quán)益合計資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造資產(chǎn)的流動性高低償債壓力大小資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)理解記賬原那么：復(fù)式記賬在會計主體的經(jīng)濟活動中，經(jīng)濟業(yè)務(wù)的發(fā)生和貨幣的收支不是完全一致的，即存在著現(xiàn)金流動與經(jīng)濟活動的別離。由此而產(chǎn)生兩個確診和記錄會計要素的標(biāo)準(zhǔn)，一個標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)貨幣收支是否來作為收入確認(rèn)和費用確認(rèn)和記錄的依據(jù)，稱為收付實現(xiàn)制；另一個標(biāo)準(zhǔn)是以取得收款權(quán)利付款責(zé)任作為記錄收入或費用的依據(jù)，稱為權(quán)責(zé)發(fā)生制。理解記賬原那么：復(fù)式記賬資產(chǎn)

流動資產(chǎn)：固定資產(chǎn)：貨幣資金固定資產(chǎn)原價短期投資減：累計折舊應(yīng)收票據(jù)固定資產(chǎn)凈值應(yīng)收股利減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備應(yīng)收利息固定資產(chǎn)凈額應(yīng)收賬款工程物資其它應(yīng)收款在建工程預(yù)付賬款固定資產(chǎn)清理應(yīng)收補貼款固定資產(chǎn)合計存貨無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：待攤費用無形資產(chǎn)一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資長期待攤費用其它流動資產(chǎn)其它長期資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計長期投資：遞延稅項：長期股權(quán)投資遞延稅款借項長期債權(quán)投資

長期投資合計資產(chǎn)總計資產(chǎn)流動資產(chǎn)：固定資產(chǎn)：待攤費用是指企業(yè)已經(jīng)支出，但應(yīng)當(dāng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的如低值易耗品和出租出借包裝物的攤銷、預(yù)付財產(chǎn)保險費、預(yù)付經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)租金、預(yù)付報刊訂閱費、待攤固定資產(chǎn)修理費用、購置印花稅票和一次繳納稅額較多且需要分月攤銷的稅金等。遞延稅款借款屬于一項資產(chǎn)，遞延稅款貸項是一項負(fù)債。遞延稅款是由于會計法規(guī)不稅法關(guān)于收入或支付計算口徑或計算時期不一致導(dǎo)致會計利潤總額和應(yīng)納稅額不致，來調(diào)節(jié)納稅時間的一個會計科目。待攤費用是指企業(yè)已經(jīng)支出，但應(yīng)當(dāng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的如負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）年初數(shù)流動負(fù)債：長期負(fù)債：短期借款長期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付債券應(yīng)付賬款長期應(yīng)付款預(yù)收賬款專項應(yīng)付款應(yīng)付職工薪酬其他長期負(fù)債應(yīng)付福利費長期負(fù)債合計應(yīng)付股利遞延稅項：應(yīng)交稅金遞延稅款貸項其它應(yīng)交款負(fù)債合計其它應(yīng)付款

預(yù)提費用所有者權(quán)益（或股東權(quán)益)：預(yù)計負(fù)債實收資本（或股本）一年內(nèi)到期的長期負(fù)債減：已歸還投資其它流動負(fù)債實收資本（或股本）凈額

資本公積流動負(fù)債合計盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益（或股東權(quán)益)合計長期應(yīng)付款負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）年初數(shù)流動負(fù)預(yù)提費用是指企業(yè)預(yù)提但尚未實際支付的各項應(yīng)付未付的費用。其實質(zhì)是在權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么下，屬于當(dāng)期的費用盡管尚未支付，但應(yīng)計入當(dāng)期損益。如企業(yè)預(yù)提的租金、保險費、短期借款利息等。資本公積是企業(yè)收到的投資者的超出其在企業(yè)注冊資本所占份額，以及直接計入所有者權(quán)益的利得和損失等。資本公積包括資本溢價〔股本溢價〕和直接計入所有者權(quán)益的利得和損失等。盈余公積是指企業(yè)按照規(guī)定從凈利潤中提取的各種積累資金。盈余公積根據(jù)其用途不同分為公益金和一般盈余公積兩類。公益金專門用于企業(yè)職工福利設(shè)施的支出，如購建職工宿舍、托兒所、理發(fā)室等方面的支出?，F(xiàn)行制度規(guī)定，公司制企業(yè)按照稅后利潤的5％至10％的比例提取法定公益金。預(yù)提費用是指企業(yè)預(yù)提但尚未實際支付的各項應(yīng)付未付的費用。其實資金的來源與運用資產(chǎn)負(fù)債表的精華會計恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金的運用資金的來源資金的來源與運用資產(chǎn)負(fù)債表的精華會計恒等式：資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表的特點資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益是反應(yīng)企業(yè)財務(wù)狀況的會計三要素列示公司擁有的資產(chǎn)及這些資產(chǎn)的來源反映公司財務(wù)狀況的時點值反映公司過去全部交易的累積影響資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表的特點資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益是反應(yīng)企業(yè)財務(wù)狀資產(chǎn)的特點與重要工程-是企業(yè)在過去的交易事項中取得的-由企業(yè)擁有所有權(quán)或控制權(quán)-能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益資產(chǎn)-流動資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收款項、存貨-長期投資-固定資產(chǎn)重要資產(chǎn)項目資產(chǎn)的特點與重要工程-是企業(yè)在過去的交易負(fù)債的特點及重要工程-是由過去的交易事項引起，企業(yè)當(dāng)前應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)-需由企業(yè)在將來某時點加以清償-負(fù)債的流動性反響企業(yè)償債壓力與緊迫性負(fù)債-對金融機構(gòu)債務(wù)：長、短期借款、預(yù)提費用-對供應(yīng)商等：應(yīng)付款項-對稅務(wù)機關(guān)：應(yīng)交稅金、其他應(yīng)交款-對內(nèi)部員工：應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費重要負(fù)債項目負(fù)債的特點及重要工程-是由過去的交易事項資產(chǎn)負(fù)債表與損益表的橋梁未分配利潤=期初未分配利潤+本期凈利潤-提取盈余公積-本期現(xiàn)金分配的利潤留存利潤資產(chǎn)負(fù)債凈資產(chǎn)收入費用凈利潤未分配利潤資產(chǎn)負(fù)債表損益表資產(chǎn)負(fù)債表與損益表的橋梁未分配利潤=期初未分配利潤+本期凈利資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造資產(chǎn)負(fù)債表提供企業(yè)資產(chǎn)總額、負(fù)債總額及所有者權(quán)益總額的信息，有助于報表使用者把握企業(yè)總體的財務(wù)構(gòu)造。財務(wù)結(jié)構(gòu)表明企業(yè)財務(wù)杠桿的運用程度。財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險、可能的投資回報正相關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造資產(chǎn)負(fù)債表提供企業(yè)資產(chǎn)總額、負(fù)資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資EBIT10股票融資與債務(wù)融資平衡圖ABCA：總資產(chǎn)收益率=借款利率=10%，稅率為0資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資E資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資EBIT10股票融資與債務(wù)融資平衡圖ABCB：總資產(chǎn)收益率=15%，借款利率=10%，稅率為0資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資E資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資EBIT10股票融資與債務(wù)融資平衡圖ABCC：總資產(chǎn)收益率=5%，借款利率=10%，稅率為0資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資E資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-資產(chǎn)構(gòu)造占資產(chǎn)總額比例大的項目變化趨勢異常項目與行業(yè)特點相悖的項目資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-資產(chǎn)構(gòu)造占資產(chǎn)總額比例大的項目資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-資產(chǎn)構(gòu)造？應(yīng)收款項？存貨資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-資產(chǎn)構(gòu)造？應(yīng)收款項資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力流動資產(chǎn)90%固定資產(chǎn)10%資產(chǎn)合計100%

流動負(fù)債30%長期負(fù)債10%負(fù)債合計40%股東權(quán)益60%流動比率=3，資產(chǎn)負(fù)債率=40%，短期、長期償債能力較強；穩(wěn)健型公司，負(fù)債比率不高，增長較慢，回報低。資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力流動資產(chǎn)90%流動負(fù)資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力流動資產(chǎn)30%固定資產(chǎn)70%資產(chǎn)合計100%

流動負(fù)債50%長期負(fù)債20%負(fù)債合計70%股東權(quán)益30%流動比率=0.6，資產(chǎn)負(fù)債率=70%，短期償債能力差、總體償債能力也較弱；激進型公司，負(fù)債比率高，增長快，利潤波動大，即財務(wù)風(fēng)險大。資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力流動資產(chǎn)30%流動負(fù)資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力揭開面紗分析流動性與償債壓力資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力揭開面紗分析流動性與償債壓力資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的管理能力資本性投資管理固定資產(chǎn)企業(yè)對外投資及證券投資長期投資存貨數(shù)量與周轉(zhuǎn)效率管理存貨收款質(zhì)量與客戶信用政策管理應(yīng)收帳款現(xiàn)金流管理現(xiàn)金管理能力資產(chǎn)資產(chǎn)管理的核心是通過資產(chǎn)的優(yōu)化配置提高資產(chǎn)的運營效率資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的管理能力資本性投資管理固定資產(chǎn)企業(yè)對外投資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的管理能力股利分配/留存收益未分配利潤權(quán)益結(jié)構(gòu)/資本結(jié)構(gòu)實收資本負(fù)債融資長期負(fù)債商業(yè)信用應(yīng)付帳款銀行信用短期借款財務(wù)管理內(nèi)容負(fù)債及所有者權(quán)益融資結(jié)構(gòu)與所投資的各類資產(chǎn)之間的現(xiàn)金流規(guī)劃資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的管理能力股利分配/留存收益未分配利潤權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的缺乏缺陷一：只能反映企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益在特定日期的存量，不能解釋它們在本期變動的過程與原因。缺陷二：計價主要表達歷史本錢，存在與資產(chǎn)現(xiàn)行價值不符的可能。解決方案結(jié)合損益表、現(xiàn)金流量表及會計報表附注，分析變動原因。評估企業(yè)價值。資產(chǎn)負(fù)債表的缺乏缺陷一：只能反映企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益在資產(chǎn)負(fù)債表解讀利潤表解讀現(xiàn)金流量表解讀三張表的區(qū)別與聯(lián)系財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀財務(wù)報表解讀項目一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本營業(yè)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：期間費用三、營業(yè)利潤加：投資收益營業(yè)外收支凈額四：利潤總額減：所得稅五：凈利潤利潤表的結(jié)構(gòu)凈利潤利潤總額營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤分為四個層次凈利潤的形成項目一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本營業(yè)稅金及附加二、主營業(yè)利潤表項目一、營業(yè)收入其中：主營業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入二、營業(yè)成本其中：主營業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)成本營業(yè)稅金及附加營業(yè)費用管理費用財務(wù)費用資產(chǎn)減值損失加：公允價值變動收益投資收益三、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅費用五、凈利潤利潤表項目一、營業(yè)收入其中：主營業(yè)務(wù)利潤=收入-費用利潤表中的會計三要素反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果利潤=收入-費用利潤表中的會計三要素反映企業(yè)一定期間的經(jīng)利潤表三要素與資產(chǎn)權(quán)益的關(guān)系收入增加資產(chǎn)增加股東權(quán)益增加負(fù)債減少費用增加資產(chǎn)減少股東權(quán)益減少負(fù)債增加盈利導(dǎo)致股東權(quán)益增加虧損導(dǎo)致股東權(quán)益減少利潤表三要素與資產(chǎn)權(quán)益的關(guān)系收入增加資產(chǎn)增加股東權(quán)益增加負(fù)債1.把握結(jié)果--------------賺了多少錢?2.分層觀察--------------在哪里賺的錢?3.橫向?qū)Ρ?-------------滿意嗎?(1)與上期比------------------?(2)與預(yù)算比------------------?利潤表提供的信息1.把握結(jié)果--------------賺了多少錢?利潤表提利潤表提供的信息-經(jīng)營成果：盈/虧？凈利率=271%凈資產(chǎn)收益率=12%盈利盈利水平極高利潤表提供的信息-經(jīng)營成果：盈/虧？凈利率=271%利潤表提供的信息-利潤構(gòu)成利潤總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主營業(yè)務(wù)利潤與營業(yè)利潤，營業(yè)利潤不是利潤的主要來源！利潤表提供的信息-利潤構(gòu)成利潤總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主營業(yè)務(wù)利潤與營業(yè)利潤表提供的信息-利潤構(gòu)成-收入構(gòu)成利潤構(gòu)成異常是由于收入構(gòu)成異常造成的,補帖收入比例高,表明企業(yè)受政策風(fēng)險影響大,獲利能力不穩(wěn)定。利潤表提供的信息-利潤構(gòu)成-收入構(gòu)成利潤構(gòu)成異常是由于收入構(gòu)利潤表提供的信息-獲利能力的趨勢分析主營業(yè)務(wù)收入雖略有增加，但成本增加幅度更大，主營業(yè)務(wù)利潤反而下降；管理費用與財務(wù)費用增加顯著，財務(wù)費用為負(fù)，表明利息收入大幅下降，導(dǎo)致營業(yè)利潤嚴(yán)重下降；補貼收入的大幅增加是利潤總額略有上升的根本原因。利潤表提供的信息-獲利能力的趨勢分析主營業(yè)務(wù)收入雖略有增加，利潤表反映的經(jīng)營管理水平股東收益和風(fēng)險稅后利潤稅務(wù)規(guī)劃減：所得稅資本運營投資收益稅前利潤財務(wù)風(fēng)險減：費用化利息息稅前利潤經(jīng)營風(fēng)險固定成本減：變動成本銷售規(guī)模及市場風(fēng)險銷售收入財務(wù)管理內(nèi)容項目利潤表反映的經(jīng)營管理水平股東收益和風(fēng)險稅后利潤稅務(wù)規(guī)劃減：所利潤分配表構(gòu)成了解可供分配的利潤來源與數(shù)額了解利潤的去向利潤分配表構(gòu)成了解可供分配的利潤來源與數(shù)額利潤分配表構(gòu)成絕大部分利潤均已分配給股東留存利潤少，企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力未得到加強利潤分配表構(gòu)成絕大部分利潤均已分配給股東利潤表的局限性權(quán)責(zé)發(fā)生制是會計確認(rèn)與計量的重要原則，也是利潤表生成的基礎(chǔ)。收入與現(xiàn)金流不同步利潤調(diào)節(jié)空間大利潤表的局限性權(quán)責(zé)發(fā)生制是會計確認(rèn)與計量的重要原則，也是利潤利潤表的局限性-利潤與現(xiàn)金收支不同步凈利潤持續(xù)上升，現(xiàn)金流呈現(xiàn)下降趨，危險信號！關(guān)注：應(yīng)收款、存貨的質(zhì)量利潤表的局限性-利潤與現(xiàn)金收支不同步凈利潤持續(xù)上升，現(xiàn)金流呈利潤表的局限性-利潤的可調(diào)節(jié)性警惕通過應(yīng)收款調(diào)節(jié)利潤！A公司1999年度中報顯示，“應(yīng)收賬款”和“其他應(yīng)收款”分別高達11.06億元和11.02億元，且全部來自母公司**集團，高額應(yīng)收款項對應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備導(dǎo)至A公司中報出現(xiàn)虧損。A公司董事會1999年11月發(fā)布公告，同意**集團將其“技術(shù)培訓(xùn)中心”和“壓鑄廠”兩項在建工程以抵償債務(wù)的方式售給本公司，按其賬面價值約5.23億元沖減公司應(yīng)收集團公司相應(yīng)數(shù)額款項；11月23日公司董事會再次發(fā)布公告，擬接受**集團包括辦公樓在內(nèi)的資產(chǎn)4225萬元，承擔(dān)負(fù)債1217萬元，并按接受資產(chǎn)與承擔(dān)負(fù)債差額3008萬元沖減公司應(yīng)收**集團的賬款。于是A公司在兩個多月的時間里，兩則公告以5.5億元的應(yīng)收賬款置換母公司的部分資產(chǎn)，1999年擺脫賬面虧損，年報出現(xiàn)微利。利潤表的局限性-利潤的可調(diào)節(jié)性警惕通過應(yīng)收款調(diào)節(jié)利潤！財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀損益表解讀現(xiàn)金流量表解讀三張表的區(qū)別與聯(lián)系財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀現(xiàn)金流量表—有效彌補利潤表的局限性利潤表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則確認(rèn)利潤現(xiàn)金流量表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則確認(rèn)利潤以收付實現(xiàn)制為原則確認(rèn)現(xiàn)金流有效驗證利潤質(zhì)量與經(jīng)濟業(yè)務(wù)同步，有效預(yù)期未來現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表—有效彌補利潤表的局限性利潤表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則確項目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流出投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量融資活動現(xiàn)金流入融資活動現(xiàn)金流出融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、匯率變動對現(xiàn)金的影響現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量表構(gòu)造—直接法將業(yè)務(wù)活動分為三類：經(jīng)營活動投資活動融資活動項目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流量表構(gòu)造—間接法凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營現(xiàn)金流利潤表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表構(gòu)造—間接法凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營現(xiàn)金流利潤表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表提供的直觀信息1.現(xiàn)金從哪里來----------------現(xiàn)金流入?2.現(xiàn)金用到哪里----------------現(xiàn)金流出?3.現(xiàn)金余額發(fā)生了什么變化--------------凈流量?

現(xiàn)金流量表提供的直觀信息1.現(xiàn)金從哪里來----------現(xiàn)金流指標(biāo)的關(guān)系EBITDA經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量自由現(xiàn)金流現(xiàn)金凈流量收現(xiàn)能力擴大再生產(chǎn)能力融資能力現(xiàn)金流指標(biāo)的關(guān)系EBITDA經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量自由現(xiàn)金流現(xiàn)金現(xiàn)金流量表提供的信息分析-現(xiàn)金流的構(gòu)造經(jīng)營現(xiàn)金凈增加與籌資現(xiàn)金凈增加全部用于投資現(xiàn)金支出，且仍存在較大的現(xiàn)金缺口?，F(xiàn)金流量表提供的信息分析-現(xiàn)金流的構(gòu)造經(jīng)營現(xiàn)金凈增加與籌資現(xiàn)現(xiàn)金流量表提供的信息分析-凈利潤質(zhì)量驗證經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤變動趨勢不一致，利潤質(zhì)量有問題，需要進一步分析不同步的原因?，F(xiàn)金流量表提供的信息分析-凈利潤質(zhì)量驗證經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利現(xiàn)金流量表提供的信息分析-預(yù)測未來與償債分析現(xiàn)金凈增加主要來自于籌資活動，籌資活動現(xiàn)金收支的巨額差距表明年底新增大量借款，未來償債壓力對利潤與現(xiàn)金的影響值得關(guān)注，較低的經(jīng)營現(xiàn)金凈增加與大量的借款不配比，償債能力堪憂?，F(xiàn)金流量表提供的信息分析-預(yù)測未來與償債分析現(xiàn)金凈增加主要來財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀損益表解讀現(xiàn)金流量表解讀三張表的區(qū)別與聯(lián)系財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀三張報表的區(qū)別三張報表分別從不同層面反映企業(yè)財務(wù)信息，結(jié)合閱讀才能全面了解企業(yè)財務(wù)現(xiàn)狀與未來。三張報表的區(qū)別三張報表分別從不同層面反映企業(yè)財務(wù)信息，結(jié)合閱目錄企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)報表閱讀基礎(chǔ)

財務(wù)指標(biāo)分析與應(yīng)用案例分析目錄企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)報表提供了什么財務(wù)報表提供財務(wù)信息，并不直接提供信息背后的問題與原因。財務(wù)分析是尋找問題答案的有效手段。財務(wù)比率是財務(wù)分析與評價的重要工具。財務(wù)報表提供了什么財務(wù)報表提供財務(wù)信息，并不直接提供信息背后財務(wù)比率分析示意凈資產(chǎn)收益率息稅前利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年度增長率資產(chǎn)負(fù)債率內(nèi)在價值投資收益能力盈利能力營運能力償債能力發(fā)展能力公司價值財務(wù)比率分析示意凈資產(chǎn)收益率息稅前利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年度增長財務(wù)比率分析示意-杜邦層層分解財務(wù)比率分析示意-杜邦層層分解總資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本間接費用變動成本固定成本營業(yè)費用管理費用++凈利潤主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入--固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率…………航線收入……運營指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)分析舉例財務(wù)到業(yè)務(wù)總資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本間接費用變動成主營業(yè)務(wù)收入+小時收入日歷天數(shù)飛機日利用率飛機出租分配收入……財務(wù)指標(biāo)運營指標(biāo)運力配備經(jīng)營不可控自飛航線收入航線/航班資源市場部經(jīng)營不可控運營指標(biāo)分析舉例業(yè)務(wù)可控層面主營業(yè)務(wù)收入+小時收入日歷天數(shù)飛機日利用率飛機出租分配收財務(wù)指標(biāo)分析應(yīng)用-風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)流動性“真好”有趣的財務(wù)指標(biāo)讓企業(yè)晶瑩剔透銀行存款短借票據(jù)比應(yīng)收收入增長比-0.8成本增長存貨比-0.1i質(zhì)押-借款-套走-暫還保證-開票-“交易”-貼現(xiàn)財務(wù)指標(biāo)分析應(yīng)用-風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)流動性“真好”有趣的財務(wù)指標(biāo)讓常規(guī)分析方法理解目標(biāo)企業(yè)了解企業(yè)的五個方面-快速分析基本信息財務(wù)分析資產(chǎn)質(zhì)量償債壓力盈利能力現(xiàn)金流綜合分析常規(guī)分析方法理解目標(biāo)企業(yè)常規(guī)分析方法上市公司年報閱讀會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要董事監(jiān)事高級管理人員和員工情況-任期時間董事會報告報告期經(jīng)營情況報告期內(nèi)募集資金運用情況參控股公司情況未來年度經(jīng)營計劃財務(wù)報告重要事項常規(guī)分析方法上市公司年報閱讀常規(guī)分析方法上市公司年報閱讀趨勢分析看企業(yè)風(fēng)險常規(guī)分析方法上市公司年報閱讀目錄企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)報表閱讀基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)分析與應(yīng)用案例分析目錄企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)分析案例案例一：識別利潤調(diào)節(jié)案例二：識別收入增長方式財務(wù)分析案例案例一：識別利潤調(diào)節(jié)案例一某醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)，擁有某國家中藥保護絕密品種的壟斷生產(chǎn)與經(jīng)營權(quán)，該品牌屬百年品牌；1996的始整合周邊小藥廠，真正實現(xiàn)獨家經(jīng)營；該品種具備品牌優(yōu)勢，在全國經(jīng)銷，但是從功能上存在較大的市場競爭品種；2000年成立銷售公司，整合全國銷售網(wǎng)絡(luò)；2000年以來無新品種，主要產(chǎn)品為該品種的七大劑型，在原有基礎(chǔ)上深度挖潛，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中高價值劑型取代低價值劑型。背景資料案例一某醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)，擁有某國家中藥保護絕密品種的壟斷生產(chǎn)與財務(wù)分析案例未經(jīng)復(fù)核的報表漂亮的線性增長財務(wù)分析案例未經(jīng)復(fù)核的報表財務(wù)分析案例項目2000年2001年2002年2003年2004年（模擬）收入調(diào)整前

24,420.4932,242.6042,324.7743,006.1055,033.89調(diào)整后

24,420.4932,242.6042,324.7744,060.5752,924.95營業(yè)費用率調(diào)整前

30%25%31%26%33%調(diào)整后

30%25%28%28%35%營業(yè)利潤率調(diào)整前

19%25%29%34%33%調(diào)整后

19%25%32%33%31%銷售收入的跨期調(diào)整調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，2003年公司有1054萬元已發(fā)出商品并開具增值稅發(fā)票的銷售收入，人為轉(zhuǎn)移至2004年確認(rèn)，以掩飾2004年銷售收入增長放緩的趨勢。類似現(xiàn)象在以前年度也有發(fā)生，只是金額相對較小。我們在盈利能力分析中，調(diào)減2004年銷售收入1054萬元，同時調(diào)增2003年銷售收入。營業(yè)費用調(diào)整調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，B公司在利潤增長快的2002年多計提營業(yè)費用1610萬元，而在利潤增長放緩的2003年少列支營業(yè)費用1062萬元。調(diào)節(jié)營業(yè)費用同樣制造了盈利能力持續(xù)高速增長的假象。為此我們在下述盈利能力分析中，2002年調(diào)減營業(yè)費用1610萬元，2003年調(diào)增營業(yè)費用1062萬元。主要的利潤調(diào)節(jié)點財務(wù)分析案例項目2000年2001年2002年2003年20財務(wù)分析案例財務(wù)分析案例案例2第3期增長比畸高，表明當(dāng)期收入依放寬賒銷政策換來。對于該企業(yè)，應(yīng)是虛增收入所致。案例2第3期增長比畸高，表明當(dāng)期收入依放寬賒銷政策換來。對于兩個直觀的問題的啟示世界是變化的世界是相互聯(lián)系的世界是我們創(chuàng)造的兩個直觀的問題的啟示世界是變化的《通過財務(wù)看企業(yè)》幻燈片PPT本課件PPT僅供大家學(xué)習(xí)使用學(xué)習(xí)完請自行刪除，謝謝！本課件PPT僅供大家學(xué)習(xí)使用學(xué)習(xí)完請自行刪除，謝謝！《通過財務(wù)看企業(yè)》幻燈片PPT本課件PPT僅供大家學(xué)財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的目的財務(wù)分析的方法：因素法、比較法……財務(wù)比率變現(xiàn)能力：流動比率、速動比率資產(chǎn)管理：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率……償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率……盈利能力：銷售凈利率、毛利率……應(yīng)用：杜邦、評分法…………哦，原來這樣……財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的目的哦，原來這樣……公司財務(wù)透視企業(yè)運營公司財務(wù)透視企業(yè)運營兩個直觀的問題

什么是好資產(chǎn),什么是壞資產(chǎn)什么是資產(chǎn)負(fù)債表，什么是損益表，二者的關(guān)系兩個直觀的問題什么是好資產(chǎn),什么是壞資產(chǎn)目錄

企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)報表閱讀基礎(chǔ)財務(wù)分析與應(yīng)用案例分析目錄企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表歷史沿革管理與管理人運營與市場行業(yè)特點財務(wù)狀況企業(yè)面面觀切忌孤立看財務(wù)企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表歷史沿革管理與管理人運營與市場行業(yè)特點財是酒店還是醫(yī)藥商業(yè)/為什么項目期初數(shù)期末數(shù)項目期初數(shù)期末數(shù)貨幣資金798368短期借款2,9902,245應(yīng)收帳款2,7152,913應(yīng)付帳款2,6263,334其他應(yīng)收款302613應(yīng)付工資3535存貨3,7334,542應(yīng)付福利費13434

其他應(yīng)付款1,3351,322流動資產(chǎn)合計7,5478,435流動負(fù)債合計7,1206,970長期股權(quán)投資

25長期負(fù)債合計5781,578固定資產(chǎn)原價1,8331,808負(fù)債合計7,6988,548減：累計折舊442472

固定資產(chǎn)凈值1,3911,336實收資本（股本）877877固定資產(chǎn)合計1,3911,336資本公積191191

贏余公積365365

未分配利潤-193-184

所有者權(quán)益合計1,2401,248資產(chǎn)總計8,9389,796負(fù)債及權(quán)益合計8,9389,796項目本期發(fā)生額主營業(yè)務(wù)收入14,919減：主營業(yè)務(wù)成本12,735主營業(yè)務(wù)稅金及附加522主營業(yè)務(wù)利潤1,662減：營業(yè)費用712管理費用824財務(wù)費用210營業(yè)利潤-84加：營業(yè)外收入105減：營業(yè)外支出12凈利潤8是酒店還是醫(yī)藥商業(yè)/為什么項目期初數(shù)期末數(shù)項目期初數(shù)期末數(shù)貨目錄企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表

財務(wù)報表閱讀基礎(chǔ)財務(wù)分析與應(yīng)用案例分析目錄企業(yè)是一張資產(chǎn)負(fù)債表角色不同，方法不同正向逆向內(nèi)部使用者外部使用者正向思維-財務(wù)是經(jīng)營結(jié)果反映行業(yè)特點企業(yè)歷史管理特點經(jīng)營情況測算與分析財務(wù)報表與異動逆向思維-財務(wù)透視企業(yè)經(jīng)營財務(wù)報表閱讀通過盈利了解經(jīng)營通過趨勢了解歷史通過指標(biāo)理解行業(yè)特點通過綜合分析洞察管理角色不同，方法不同正向逆向內(nèi)部使用者外部使用者正向思維-財務(wù)財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀損益表解讀現(xiàn)金流量表解讀三張表的區(qū)別與聯(lián)系財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造資產(chǎn)的流動性高低償債壓力大小資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益流動資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債長期投資負(fù)債合計固定資產(chǎn)實收資本/股本無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)未分配利潤資產(chǎn)總計負(fù)債和所有者權(quán)益合計資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造資產(chǎn)的流動性高低償債壓力大小資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)理解記賬原那么：復(fù)式記賬在會計主體的經(jīng)濟活動中，經(jīng)濟業(yè)務(wù)的發(fā)生和貨幣的收支不是完全一致的，即存在著現(xiàn)金流動與經(jīng)濟活動的別離。由此而產(chǎn)生兩個確診和記錄會計要素的標(biāo)準(zhǔn)，一個標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)貨幣收支是否來作為收入確認(rèn)和費用確認(rèn)和記錄的依據(jù)，稱為收付實現(xiàn)制；另一個標(biāo)準(zhǔn)是以取得收款權(quán)利付款責(zé)任作為記錄收入或費用的依據(jù)，稱為權(quán)責(zé)發(fā)生制。理解記賬原那么：復(fù)式記賬資產(chǎn)

流動資產(chǎn)：固定資產(chǎn)：貨幣資金固定資產(chǎn)原價短期投資減：累計折舊應(yīng)收票據(jù)固定資產(chǎn)凈值應(yīng)收股利減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備應(yīng)收利息固定資產(chǎn)凈額應(yīng)收賬款工程物資其它應(yīng)收款在建工程預(yù)付賬款固定資產(chǎn)清理應(yīng)收補貼款固定資產(chǎn)合計存貨無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：待攤費用無形資產(chǎn)一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資長期待攤費用其它流動資產(chǎn)其它長期資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計長期投資：遞延稅項：長期股權(quán)投資遞延稅款借項長期債權(quán)投資

長期投資合計資產(chǎn)總計資產(chǎn)流動資產(chǎn)：固定資產(chǎn)：待攤費用是指企業(yè)已經(jīng)支出，但應(yīng)當(dāng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的如低值易耗品和出租出借包裝物的攤銷、預(yù)付財產(chǎn)保險費、預(yù)付經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)租金、預(yù)付報刊訂閱費、待攤固定資產(chǎn)修理費用、購置印花稅票和一次繳納稅額較多且需要分月攤銷的稅金等。遞延稅款借款屬于一項資產(chǎn)，遞延稅款貸項是一項負(fù)債。遞延稅款是由于會計法規(guī)不稅法關(guān)于收入或支付計算口徑或計算時期不一致導(dǎo)致會計利潤總額和應(yīng)納稅額不致，來調(diào)節(jié)納稅時間的一個會計科目。待攤費用是指企業(yè)已經(jīng)支出，但應(yīng)當(dāng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的如負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）年初數(shù)流動負(fù)債：長期負(fù)債：短期借款長期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付債券應(yīng)付賬款長期應(yīng)付款預(yù)收賬款專項應(yīng)付款應(yīng)付職工薪酬其他長期負(fù)債應(yīng)付福利費長期負(fù)債合計應(yīng)付股利遞延稅項：應(yīng)交稅金遞延稅款貸項其它應(yīng)交款負(fù)債合計其它應(yīng)付款

預(yù)提費用所有者權(quán)益（或股東權(quán)益)：預(yù)計負(fù)債實收資本（或股本）一年內(nèi)到期的長期負(fù)債減：已歸還投資其它流動負(fù)債實收資本（或股本）凈額

資本公積流動負(fù)債合計盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益（或股東權(quán)益)合計長期應(yīng)付款負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）年初數(shù)流動負(fù)預(yù)提費用是指企業(yè)預(yù)提但尚未實際支付的各項應(yīng)付未付的費用。其實質(zhì)是在權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么下，屬于當(dāng)期的費用盡管尚未支付，但應(yīng)計入當(dāng)期損益。如企業(yè)預(yù)提的租金、保險費、短期借款利息等。資本公積是企業(yè)收到的投資者的超出其在企業(yè)注冊資本所占份額，以及直接計入所有者權(quán)益的利得和損失等。資本公積包括資本溢價〔股本溢價〕和直接計入所有者權(quán)益的利得和損失等。盈余公積是指企業(yè)按照規(guī)定從凈利潤中提取的各種積累資金。盈余公積根據(jù)其用途不同分為公益金和一般盈余公積兩類。公益金專門用于企業(yè)職工福利設(shè)施的支出，如購建職工宿舍、托兒所、理發(fā)室等方面的支出?，F(xiàn)行制度規(guī)定，公司制企業(yè)按照稅后利潤的5％至10％的比例提取法定公益金。預(yù)提費用是指企業(yè)預(yù)提但尚未實際支付的各項應(yīng)付未付的費用。其實資金的來源與運用資產(chǎn)負(fù)債表的精華會計恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金的運用資金的來源資金的來源與運用資產(chǎn)負(fù)債表的精華會計恒等式：資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表的特點資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益是反應(yīng)企業(yè)財務(wù)狀況的會計三要素列示公司擁有的資產(chǎn)及這些資產(chǎn)的來源反映公司財務(wù)狀況的時點值反映公司過去全部交易的累積影響資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表的特點資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益是反應(yīng)企業(yè)財務(wù)狀資產(chǎn)的特點與重要工程-是企業(yè)在過去的交易事項中取得的-由企業(yè)擁有所有權(quán)或控制權(quán)-能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益資產(chǎn)-流動資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收款項、存貨-長期投資-固定資產(chǎn)重要資產(chǎn)項目資產(chǎn)的特點與重要工程-是企業(yè)在過去的交易負(fù)債的特點及重要工程-是由過去的交易事項引起，企業(yè)當(dāng)前應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)-需由企業(yè)在將來某時點加以清償-負(fù)債的流動性反響企業(yè)償債壓力與緊迫性負(fù)債-對金融機構(gòu)債務(wù)：長、短期借款、預(yù)提費用-對供應(yīng)商等：應(yīng)付款項-對稅務(wù)機關(guān)：應(yīng)交稅金、其他應(yīng)交款-對內(nèi)部員工：應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費重要負(fù)債項目負(fù)債的特點及重要工程-是由過去的交易事項資產(chǎn)負(fù)債表與損益表的橋梁未分配利潤=期初未分配利潤+本期凈利潤-提取盈余公積-本期現(xiàn)金分配的利潤留存利潤資產(chǎn)負(fù)債凈資產(chǎn)收入費用凈利潤未分配利潤資產(chǎn)負(fù)債表損益表資產(chǎn)負(fù)債表與損益表的橋梁未分配利潤=期初未分配利潤+本期凈利資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造資產(chǎn)負(fù)債表提供企業(yè)資產(chǎn)總額、負(fù)債總額及所有者權(quán)益總額的信息，有助于報表使用者把握企業(yè)總體的財務(wù)構(gòu)造。財務(wù)結(jié)構(gòu)表明企業(yè)財務(wù)杠桿的運用程度。財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險、可能的投資回報正相關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造資產(chǎn)負(fù)債表提供企業(yè)資產(chǎn)總額、負(fù)資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資EBIT10股票融資與債務(wù)融資平衡圖ABCA：總資產(chǎn)收益率=借款利率=10%，稅率為0資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資E資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資EBIT10股票融資與債務(wù)融資平衡圖ABCB：總資產(chǎn)收益率=15%，借款利率=10%，稅率為0資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資E資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資EBIT10股票融資與債務(wù)融資平衡圖ABCC：總資產(chǎn)收益率=5%，借款利率=10%，稅率為0資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-財務(wù)構(gòu)造0.1EPS債務(wù)融資股權(quán)融資E資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-資產(chǎn)構(gòu)造占資產(chǎn)總額比例大的項目變化趨勢異常項目與行業(yè)特點相悖的項目資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-資產(chǎn)構(gòu)造占資產(chǎn)總額比例大的項目資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-資產(chǎn)構(gòu)造？應(yīng)收款項？存貨資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-資產(chǎn)構(gòu)造？應(yīng)收款項資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力流動資產(chǎn)90%固定資產(chǎn)10%資產(chǎn)合計100%

流動負(fù)債30%長期負(fù)債10%負(fù)債合計40%股東權(quán)益60%流動比率=3，資產(chǎn)負(fù)債率=40%，短期、長期償債能力較強；穩(wěn)健型公司，負(fù)債比率不高，增長較慢，回報低。資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力流動資產(chǎn)90%流動負(fù)資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力流動資產(chǎn)30%固定資產(chǎn)70%資產(chǎn)合計100%

流動負(fù)債50%長期負(fù)債20%負(fù)債合計70%股東權(quán)益30%流動比率=0.6，資產(chǎn)負(fù)債率=70%，短期償債能力差、總體償債能力也較弱；激進型公司，負(fù)債比率高，增長快，利潤波動大，即財務(wù)風(fēng)險大。資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力流動資產(chǎn)30%流動負(fù)資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力揭開面紗分析流動性與償債壓力資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息-償債能力揭開面紗分析流動性與償債壓力資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的管理能力資本性投資管理固定資產(chǎn)企業(yè)對外投資及證券投資長期投資存貨數(shù)量與周轉(zhuǎn)效率管理存貨收款質(zhì)量與客戶信用政策管理應(yīng)收帳款現(xiàn)金流管理現(xiàn)金管理能力資產(chǎn)資產(chǎn)管理的核心是通過資產(chǎn)的優(yōu)化配置提高資產(chǎn)的運營效率資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的管理能力資本性投資管理固定資產(chǎn)企業(yè)對外投資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的管理能力股利分配/留存收益未分配利潤權(quán)益結(jié)構(gòu)/資本結(jié)構(gòu)實收資本負(fù)債融資長期負(fù)債商業(yè)信用應(yīng)付帳款銀行信用短期借款財務(wù)管理內(nèi)容負(fù)債及所有者權(quán)益融資結(jié)構(gòu)與所投資的各類資產(chǎn)之間的現(xiàn)金流規(guī)劃資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的管理能力股利分配/留存收益未分配利潤權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的缺乏缺陷一：只能反映企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益在特定日期的存量，不能解釋它們在本期變動的過程與原因。缺陷二：計價主要表達歷史本錢，存在與資產(chǎn)現(xiàn)行價值不符的可能。解決方案結(jié)合損益表、現(xiàn)金流量表及會計報表附注，分析變動原因。評估企業(yè)價值。資產(chǎn)負(fù)債表的缺乏缺陷一：只能反映企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益在資產(chǎn)負(fù)債表解讀利潤表解讀現(xiàn)金流量表解讀三張表的區(qū)別與聯(lián)系財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀財務(wù)報表解讀項目一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本營業(yè)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：期間費用三、營業(yè)利潤加：投資收益營業(yè)外收支凈額四：利潤總額減：所得稅五：凈利潤利潤表的結(jié)構(gòu)凈利潤利潤總額營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤分為四個層次凈利潤的形成項目一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本營業(yè)稅金及附加二、主營業(yè)利潤表項目一、營業(yè)收入其中：主營業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入二、營業(yè)成本其中：主營業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)成本營業(yè)稅金及附加營業(yè)費用管理費用財務(wù)費用資產(chǎn)減值損失加：公允價值變動收益投資收益三、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅費用五、凈利潤利潤表項目一、營業(yè)收入其中：主營業(yè)務(wù)利潤=收入-費用利潤表中的會計三要素反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果利潤=收入-費用利潤表中的會計三要素反映企業(yè)一定期間的經(jīng)利潤表三要素與資產(chǎn)權(quán)益的關(guān)系收入增加資產(chǎn)增加股東權(quán)益增加負(fù)債減少費用增加資產(chǎn)減少股東權(quán)益減少負(fù)債增加盈利導(dǎo)致股東權(quán)益增加虧損導(dǎo)致股東權(quán)益減少利潤表三要素與資產(chǎn)權(quán)益的關(guān)系收入增加資產(chǎn)增加股東權(quán)益增加負(fù)債1.把握結(jié)果--------------賺了多少錢?2.分層觀察--------------在哪里賺的錢?3.橫向?qū)Ρ?-------------滿意嗎?(1)與上期比------------------?(2)與預(yù)算比------------------?利潤表提供的信息1.把握結(jié)果--------------賺了多少錢?利潤表提利潤表提供的信息-經(jīng)營成果：盈/虧？凈利率=271%凈資產(chǎn)收益率=12%盈利盈利水平極高利潤表提供的信息-經(jīng)營成果：盈/虧？凈利率=271%利潤表提供的信息-利潤構(gòu)成利潤總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主營業(yè)務(wù)利潤與營業(yè)利潤，營業(yè)利潤不是利潤的主要來源！利潤表提供的信息-利潤構(gòu)成利潤總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主營業(yè)務(wù)利潤與營業(yè)利潤表提供的信息-利潤構(gòu)成-收入構(gòu)成利潤構(gòu)成異常是由于收入構(gòu)成異常造成的,補帖收入比例高,表明企業(yè)受政策風(fēng)險影響大,獲利能力不穩(wěn)定。利潤表提供的信息-利潤構(gòu)成-收入構(gòu)成利潤構(gòu)成異常是由于收入構(gòu)利潤表提供的信息-獲利能力的趨勢分析主營業(yè)務(wù)收入雖略有增加，但成本增加幅度更大，主營業(yè)務(wù)利潤反而下降；管理費用與財務(wù)費用增加顯著，財務(wù)費用為負(fù)，表明利息收入大幅下降，導(dǎo)致營業(yè)利潤嚴(yán)重下降；補貼收入的大幅增加是利潤總額略有上升的根本原因。利潤表提供的信息-獲利能力的趨勢分析主營業(yè)務(wù)收入雖略有增加，利潤表反映的經(jīng)營管理水平股東收益和風(fēng)險稅后利潤稅務(wù)規(guī)劃減：所得稅資本運營投資收益稅前利潤財務(wù)風(fēng)險減：費用化利息息稅前利潤經(jīng)營風(fēng)險固定成本減：變動成本銷售規(guī)模及市場風(fēng)險銷售收入財務(wù)管理內(nèi)容項目利潤表反映的經(jīng)營管理水平股東收益和風(fēng)險稅后利潤稅務(wù)規(guī)劃減：所利潤分配表構(gòu)成了解可供分配的利潤來源與數(shù)額了解利潤的去向利潤分配表構(gòu)成了解可供分配的利潤來源與數(shù)額利潤分配表構(gòu)成絕大部分利潤均已分配給股東留存利潤少，企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力未得到加強利潤分配表構(gòu)成絕大部分利潤均已分配給股東利潤表的局限性權(quán)責(zé)發(fā)生制是會計確認(rèn)與計量的重要原則，也是利潤表生成的基礎(chǔ)。收入與現(xiàn)金流不同步利潤調(diào)節(jié)空間大利潤表的局限性權(quán)責(zé)發(fā)生制是會計確認(rèn)與計量的重要原則，也是利潤利潤表的局限性-利潤與現(xiàn)金收支不同步凈利潤持續(xù)上升，現(xiàn)金流呈現(xiàn)下降趨，危險信號！關(guān)注：應(yīng)收款、存貨的質(zhì)量利潤表的局限性-利潤與現(xiàn)金收支不同步凈利潤持續(xù)上升，現(xiàn)金流呈利潤表的局限性-利潤的可調(diào)節(jié)性警惕通過應(yīng)收款調(diào)節(jié)利潤！A公司1999年度中報顯示，“應(yīng)收賬款”和“其他應(yīng)收款”分別高達11.06億元和11.02億元，且全部來自母公司**集團，高額應(yīng)收款項對應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備導(dǎo)至A公司中報出現(xiàn)虧損。A公司董事會1999年11月發(fā)布公告，同意**集團將其“技術(shù)培訓(xùn)中心”和“壓鑄廠”兩項在建工程以抵償債務(wù)的方式售給本公司，按其賬面價值約5.23億元沖減公司應(yīng)收集團公司相應(yīng)數(shù)額款項；11月23日公司董事會再次發(fā)布公告，擬接受**集團包括辦公樓在內(nèi)的資產(chǎn)4225萬元，承擔(dān)負(fù)債1217萬元，并按接受資產(chǎn)與承擔(dān)負(fù)債差額3008萬元沖減公司應(yīng)收**集團的賬款。于是A公司在兩個多月的時間里，兩則公告以5.5億元的應(yīng)收賬款置換母公司的部分資產(chǎn)，1999年擺脫賬面虧損，年報出現(xiàn)微利。利潤表的局限性-利潤的可調(diào)節(jié)性警惕通過應(yīng)收款調(diào)節(jié)利潤！財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀損益表解讀現(xiàn)金流量表解讀三張表的區(qū)別與聯(lián)系財務(wù)報表解讀資產(chǎn)負(fù)債表解讀現(xiàn)金流量表—有效彌補利潤表的局限性利潤表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則確認(rèn)利潤現(xiàn)金流量表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則確認(rèn)利潤以收付實現(xiàn)制為原則確認(rèn)現(xiàn)金流有效驗證利潤質(zhì)量與經(jīng)濟業(yè)務(wù)同步，有效預(yù)期未來現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表—有效彌補利潤表的局限性利潤表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則確項目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流出投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量融資活動現(xiàn)金流入融資活動現(xiàn)金流出融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、匯率變動對現(xiàn)金的影響現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量表構(gòu)造—直接法將業(yè)務(wù)活動分為三類：經(jīng)營活動投資活動融資活動項目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流量表構(gòu)造—間接法凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營現(xiàn)金流利潤表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表構(gòu)造—間接法凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營現(xiàn)金流利潤表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表提供的直觀信息1.現(xiàn)金從哪里來----------------現(xiàn)金流入?2.現(xiàn)金用到哪里----------------現(xiàn)金流出?3.現(xiàn)金余額發(fā)生了什么變化--------------凈流量?

現(xiàn)金流量表提供的直觀信息1.現(xiàn)金從哪里來----------現(xiàn)金流指標(biāo)的關(guān)系EBITDA經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量自由現(xiàn)金流現(xiàn)金凈流量收現(xiàn)能力擴大再生產(chǎn)能力融資能力現(xiàn)金流指標(biāo)的關(guān)系EBITDA經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量自由現(xiàn)金流現(xiàn)金現(xiàn)金流量表提供的信息分析-現(xiàn)金流的構(gòu)造經(jīng)營現(xiàn)金凈增加與籌資現(xiàn)金凈增加全部用于投資現(xiàn)金支出，且仍存在較大的現(xiàn)金缺口?，F(xiàn)金流量表提供的信息分析-現(xiàn)金流的構(gòu)造經(jīng)營現(xiàn)金凈增加與籌資現(xiàn)現(xiàn)金流量表提供的信息分析-凈利潤質(zhì)量驗證經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤變動趨勢不一致，利潤質(zhì)量有問題，需要進一步分析不同步的原因。現(xiàn)金流量表提供的信息分析-凈利潤質(zhì)量驗證經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利現(xiàn)金流量表提供的信息分析-預(yù)測未來與償債分析現(xiàn)金凈增加主要來自于籌資活動，籌資活動現(xiàn)金收支的巨額差距表明年底新增大量借款，未來償債壓力對利潤與現(xiàn)金的影響值得關(guān)注，較低的經(jīng)營現(xiàn)金凈增加與大量的借款不配比，