《證券投資基金基礎知識》押題試題附答案（一）

《證券投資基金基礎知識》押題試卷及答案（一）1.證券投資基金及其管理人應向投資者和潛在投資者披露的信息不包括()。A.影響證券投資基金價值的重大事件B.基金投資策略C.對投資組合收取的各項費用D.針對特定投資者的信息(正確答案)答案解析：證券投資基金及其管理人應向投資者和潛在投資者披露影響證券投資基金價值的重大事件，此種披露應能幫助投資者了解該證券投資基金的性質及其風險與收益的關系，從而使投資者在評估基金業(yè)績時不單純注重收益，而對收益可能導致的風險也給予關注。披露的內容還包括對基金投資策略的披露及對投資組合收取的各項費用的披露。2.在風險偏好一定的情況下，()的Tb值對應的投資組合對投資者的吸引力更大。A.較大(正確答案)B.較小C.無法判斷D.不變答案解析：在風險偏好一定的情況下，較大的Tb值對應的投資組合對投資者的吸引力更大。3.下列關于房地產投資信托基金特點，描述錯誤的是()。A.流動性強B.抵補通貨膨脹效應C.風險較低D.信息不對稱程度較高(正確答案)答案解析：房地產投資信托(基金)，是指通過發(fā)行受益憑證或者股票來進行募資，并將這些資金投資到房地產或者房地產抵押貸款的專門投資機構。房地產投資信托是一種資產證券化產品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。房地產投資信托基金的主要收益來自穩(wěn)定的股息和證券價格增值。房地產投資信托基金具有以下特點：①流動性強；②抵補通貨膨脹效應；③風險較低；④信息不對稱程度較低。4.常用來作為平均收益率的無偏估計的指標是()。A.時間加權收益率B.加權平均收益率C.幾何平均收益率D.算術平均收益率(正確答案)答案解析：算術平均收益率即計算各期收益率的算術平均值，一般可以用作對平均收益率的無偏估計，因此它更多地被用于對將來收益率的估計。5.下列關于QFII基金托管人資格的規(guī)定，錯誤的是()。A.有專門的資產托管部B.實收資本不少于80億元人民幣C.最近3年沒有重大違反外匯管理規(guī)定的記錄D.外資商業(yè)銀行境內分行在境內持續(xù)經營2年以上的，可申請成為托管人(正確答案)答案解析：外資商業(yè)銀行境內分行在境內持續(xù)經營3年以上的，可申請成為托管人，其實收資本數(shù)額條件按其境外總行的計算。6.下列關于銀行間債券市場的組織體系的表述，不正確的是()。A.中國人民銀行負責監(jiān)督管理銀行間債券市場B.其中介服務機構主要有全國銀行間同業(yè)拆借中心、中央結算公司和上海清算所C.中央結算公司主要為市場的投資者提供報價平臺(正確答案)D.上海清算所為銀行間市場提供以中央對手凈額清算為主的直接和間接的本、外幣清算服務答案解析：全國銀行間同業(yè)拆借中心主要為市場的投資者提供報價平臺，為其交易提供電子成交登記服務，并按照中國人民銀行的有關規(guī)定，對通過交易系統(tǒng)開展的債券交易活動進行監(jiān)測。中央結算公司主要為市場的各類參與主體提供國債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結算、信息發(fā)布等服務，并負責維護中債綜合業(yè)務平臺的正常運行。7.可轉換債券的特點不包括()。A.具有相應于標的股票的衍生特征B.沒有權益特征(正確答案)C.是含有轉股權的特殊債券D.可轉換債券有雙重選擇權答案解析：可轉換債券是指在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將其轉換成普通股股票的公司債券?？梢姡赊D換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權益特征。同時，它還具有相應于標的股票的衍生特征?？赊D換債券的特征還包括：①可轉換債券是含有轉股權的特殊債券；②可轉換債券有雙重選擇權。8.某金融產品，下一年度如果經濟上行年化收益率為10%，經濟平穩(wěn)年化收益率為8%，經濟下行年化收益率為3%。其中，經濟上行的概率為10%，經濟平穩(wěn)的概率為50%，經濟下行的概率為40%。則下一年度該金融產品的期望收益率為()。A.6.5%B.6.2%(正確答案)C.7%D.8%答案解析：下一年度該金融產品的期望收益率E(r)=10%×10%+50%×8%+40%×3%=6.2%。9.下列關于可轉換債券的價值的說法不正確的是()。A.純粹債券價值來自債券利息收入B.可轉換債券的價值實際上是一個普通債券加上一個有價值的看漲期權C.若普通股的價格遠低于轉換價格，則轉換價值就很低D.當股價很高時，可轉換債券的價值主要體現(xiàn)了固定收益類證券的屬性(正確答案)答案解析：可轉換債券價值=純粹債券價值+轉換權利價值。當股價很低時，可轉換債券像普通債券一樣交易，可轉債的價值主要體現(xiàn)了固定收益類證券的屬性；而當股價很高時，可轉債的價格主要由其轉換價值所決定，并且可轉債的價值主要體現(xiàn)了權益證券的屬性。10.下列()不是用以反映貨幣市場基金風險的指標。A.投資組合平均剩余期限B.融資回購比例C.浮動利率債券投資情況D.股票與債券的配置比例(正確答案)答案解析：衡量貨幣市場基金的風險指標主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。11.假設某投資者在2013年12月31日買入1股A公司股票，價格為100元。2014年12月31日，A公司發(fā)放3元分紅，同時其股價為105元。那么在該區(qū)間內，持有期間收益率為()。A.3%B.5%C.8%(正確答案)D.11%答案解析：持有期間收益率=資產回報率+收入回報率=3/100+5/100=8%。12.2008年8月19日起，我國證券交易印花稅稅率標準調整為()。A.對出讓方和受讓方分別按千分之一征收B.對出讓方按千分之一征收，對受讓方不再征收(正確答案)C.對出讓方不再征收，對受讓方按千分之一征收D.對出讓方和受讓方均不再征收答案解析：2008年8月19日起，證券交易印花稅只對出讓方按千分之一征收，對受讓方不再征收。13.以下屬于衡量債券基金流動性風險的指標有()。

Ⅰ.持倉集中度Ⅱ.現(xiàn)金比例Ⅲ.流動受限資產比例Ⅳ.短期可變現(xiàn)資產比例Ⅴ.控制交易對手集中度和組合流動性A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ答案解析：衡量債券基金流動性風險的指標包括持倉集中度、流動受限資產比例、現(xiàn)金比例、短期可變現(xiàn)資產比例、區(qū)間可變現(xiàn)資產比例、可流通股票資產變現(xiàn)天數(shù)等。14.某固定收益證券現(xiàn)券在固定收益平臺進行交易，上一交易日的參考價格為5.50元，那么今日交易價不可能為()元。A.4.85(正確答案)B.5.05C.5.85D.6.05答案解析：在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變動單位為0.001元，申報數(shù)量單位為1手(1手為1000元面值)。交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。漲跌幅價格計算公式為：漲跌幅價格=前一交易日參考價格×(1±10％)。因為上一交易日的參考價格為5.50元，受漲跌幅限制的影響，今日交易價格在[4.95，6.05]之間波動。15.在貨幣市場工具中，下列關于回購的表述，正確的是()。A.回購協(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為(正確答案)B.回購協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議C.抵押品以企業(yè)債券為主D.證券的購買方為正回購方，證券的出售方為逆回購方答案解析：本質上，回購協(xié)議是一種證券抵押貸款，故選項B表述錯誤；回購協(xié)議抵押品以國債為主，故選項C表述錯誤；證券的出售方為正回購方，證券的購買方為逆回購方，正、逆回購是一個問題的兩個方面，故選項D表述錯誤。16.以下不是檢驗基金經理市場時機把握能力的模型的是()。A.T-M模型B.H-M模型C.C-L模型D.AAP模型(正確答案)答案解析：檢驗基金經理市場時機把握能力的模型包括T-M模型、H-M模型和C-L模型。17.關于股票拆分和股票股利，下列說法錯誤的是()。A.不改變股東權益B.可以提高股份流動性C.降低被收購的難度(正確答案)D.向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息答案解析：股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可以提高股份流動性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度。18.()考察各個因素對基金總收益的貢獻，其本質是對基金總收益的分解。A.絕對收益歸因(正確答案)B.相對收益歸因C.業(yè)績歸因D.收益歸因答案解析：絕對收益歸因是考察各個因素對基金總收益的貢獻，其本質是對基金總收益的分解。19.關于賣空交易，下列說法正確的是()。A.投資者借入資金購買證券B.平倉之前，投資者賣空所得資金可用于其他用途C.投資者向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出(正確答案)D.會縮小投資收益率或損失率答案解析：在我國，保證金交易被稱為“融資融券”，融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易，融券即投資者借入證券賣出，也稱賣空交易，故選項A表述錯誤；融券交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金除買券還券外，是不能用于其他用途的，故選項B表述錯誤；融券業(yè)務同樣會放大投資收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結果的波動幅度，故選項D表述錯誤。20.投資于具有發(fā)展?jié)摿Φ墓善保禽^為保守的基金投資風格是()。A.增值型B.積極成長型C.指數(shù)型D.穩(wěn)健成長型(正確答案)答案解析：選項A，增值型基金投資著眼于資本快速增長，由此帶來資本增值，風險高、收益也高；選項B，積極成長型基金的目標是獲取最大資本利得，投資標的以具有高度發(fā)展?jié)摿Φ壳肮衫欢嗷虿o股利分派之新興產業(yè)或剛設立公司的普通股為主；選項C，指數(shù)型基金完全復制某一指數(shù)的組合。21.下列關于具體投資品種估值方法錯誤的是()。A.交易所上市交易的可轉換債券按當日開盤價作為估值全價(正確答案)B.交易所上市的股指期貨以估值當日結算價進行估值C.交易所上市的資產支持證券，按成本估值D.送股、轉增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值答案解析：交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價。22.下列屬于全球領先另類投資管理人的是()。

Ⅰ.橋水Ⅱ.TH房地產Ⅲ.韋萊韜悅Ⅳ.麥格理集團Ⅴ.黑石A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ(正確答案)答案解析：全球領先的另類投資管理人包括橋水、TH房地產、黑石、麥格理集團等。23.如果證券價格中已經反映了影響價格的全部信息，那么該證券市場被稱為()。A.半強有效證券市場B.弱有效證券市場C.無效證券市場D.強有效證券市場(正確答案)答案解析：如果證券價格中已經反映了影響價格的全部信息，那么該證券市場被稱為強有效證券市場。24.反轉收益曲線意味著()。A.短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高B.長短期債券收益率基本相等C.短期債券收益率和長期債券收益率差距較大D.短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低(正確答案)答案解析：收益率曲線在以期限為橫坐標，以收益率為縱坐標的直角坐標系上顯示出來。主要有三種類型：①正收益曲線(或稱上升收益曲線)，其顯示的期限結構特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高；②反轉收益曲線(或稱下降收益曲線)，其顯示的期限結構特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低；③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等。25.QFII在中國境內的投資受到的限制不包括()方面。A.投資額度B.投資地域(正確答案)C.主體資格D.資金流動答案解析：在當前中國，合格境外機構投資者(QFII)是一類重要的機構投資者，QFII在中國境內的投資受到包括主體資格、資金流動、投資范圍和投資額度等方面的限制。26.下列關于優(yōu)先股與普通股說法錯誤的是()。A.代表對公司的所有權B.收益不固定(正確答案)C.正常經營情況下不會償還給投資人D.同屬于權益資本答案解析：普通股股東有分配盈余及剩余財產的權利。但分配多少股利取決于公司的經營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法。優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，是相當于永久年金(沒有到期期限)的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。27.深圳證券交易所對專項資產管理計劃收益權份額協(xié)議交易實行()回轉交易。A.當日(正確答案)B.次交易日C.次日D.滾動日答案解析：證券的回轉交易是指投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。深圳證券交易所對專項資產管理計劃收益權份額協(xié)議交易實行當日回轉交易。28.()更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來協(xié)助上市。A.成長權益投資者(正確答案)B.保薦機構C.機構投資者D.風險投資者答案解析：有些成長權益投資者著力于幫助企業(yè)上市。和風險投資者相比，前期成長權益投資者更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來協(xié)助上市。通過首次公開發(fā)行(IPO)，企業(yè)創(chuàng)立者和權益投資者能夠得到將之前的投入變現(xiàn)的機會。29.跟蹤誤差產生的原因不包括()。A.完全復制(正確答案)B.復制誤差C.現(xiàn)金留存D.各項費用答案解析：跟蹤誤差產生的原因包括：①復制誤差，指數(shù)基金無法完全復制標的指數(shù)配置結構會帶來結構性偏離；②現(xiàn)金留存，由于有現(xiàn)金留存，投資組合不能全部投資于指數(shù)標的；③各項費用，基金運行有管理費、托管費，交易證券產生傭金、印花稅等；④其他影響，分紅因素和交易證券時的沖擊成本也會對跟蹤誤差產生影響。30.投資組合的風險調整后收益的指標衡量不包括()。A.詹森比率B.基準跟蹤誤差(正確答案)C.夏普比率D.特雷諾比率答案解析：關注投資組合的風險調整后收益，可以采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率、信息比率等指標衡量。31.股份有限公司因破產或解散進行清算時，公司剩余資產清償?shù)南群箜樞蚴?)。A.優(yōu)先股東、普通股東、債權人B.普通股東、優(yōu)先股東、債權人C.債權人、普通股東、優(yōu)先股東D.債權人、優(yōu)先股東、普通股東(正確答案)答案解析：債權資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務，因此債券持有者/債權人擁有公司資產的最高索取權。接著是優(yōu)先股股東。在公司解散或破產清算時，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財產。普通股股東是最后一個被償還的，剩余資產在普通股股東中按比例分配。故公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。32.某投資者信用賬戶中有現(xiàn)金40萬元保證金，該投資者選定證券A進行證券賣出。證券A的最近成交價為每股8元，該投資者融券賣出10萬股。第二天，該股票價格上升到每股10元，不考慮利息和費用，該投資者需要追加()保證金才能持續(xù)130%的擔保比例。A.不需要追加B.10萬元(正確答案)C.5萬元D.50萬元答案解析：該投資者進行的是融券業(yè)務。維持擔保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內證券市值總和)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當前市價+利息及費用總和)。設投資者需要追加x萬元的保證金，列式(40+x+8×10)/(10×10)=130%，可解得x=10(萬元)，即該投資者需要追加10萬元的保證金才能持續(xù)130%的擔保比例。33.下列關于現(xiàn)值的說法，正確的是()。A.當給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低(正確答案)B.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越高C.在其他條件相同的情況下，按單利計息的現(xiàn)值要低于用復利計息的現(xiàn)值D.利率為正時，現(xiàn)值大于終值答案解析：根據(jù)復利現(xiàn)值公式PV=FV/(1+i)^n可知，當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越低，故選項B表述錯誤；單、復利現(xiàn)值公式分別PV=FV/1+it、PV=FV/(1+i)^n，在其他條件相同的情況下，按單利計息的現(xiàn)值要高于用復利計息的現(xiàn)值，故選項C表述錯誤；利率為正時，現(xiàn)值小于終值，故選項D表述錯誤。34.下列各類金融資產中，貨幣市場工具不包括()。A.銀行承兌匯票B.中央銀行票據(jù)C.3年期國債(正確答案)D.回購協(xié)議答案解析：貨幣市場工具一般指短期的(1年之內)、具有高流動性的低風險證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。35.關于金融期貨與金融期權的比較，下列敘述正確的是()。A.期貨合約和期權合約都通過對沖相抵消B.金融期貨與金融期權交易雙方的權利與義務是對稱的C.期貨合約用保證金交易，而期權合約不用保證金交易D.金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，金融期權的買方無需開立保證金賬戶，也無需繳納保證金(正確答案)答案解析：期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，而期權合約則是買方根據(jù)當時的情況判斷行權對自己是否有利來決定行權與否，故選項A表述錯誤；期貨合約包括買賣雙方在未來應盡的義務，與此相反，期權合約只有賣方在未來有義務，故選項B表述錯誤；期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期權合約中買方需要支付期權費，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿效應，故選項C表述錯誤。36.下列不屬于債券基金經理通常使用的免疫策略的種類的是()。A.或有免疫B.所得免疫C.受益免疫(正確答案)D.價格免疫答案解析：常用的免疫策略主要包括所得免疫、價格免疫和或有免疫。37.與基金利潤有關的財務指標中，本期利潤和本期已實現(xiàn)收益的關系是()。A.本期已實現(xiàn)收益=本期利潤－本期公允價值變動損益(正確答案)B.本期利潤=本期已實現(xiàn)收益－本期公允價值變動損益C.本期利潤=本期已實現(xiàn)收益D.兩者沒有關系答案解析：本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動損益)扣除相關費用后的余額，是將本期利潤扣除本期公允價值變動損益后的余額，反映基金本期已經實現(xiàn)的損益。38.下列關于“資產負債表”的表述，其正確的有()。A.它是反映一定時期內財務成果的報表B.它是一張損益報表C.它是根據(jù)“資產=負債+所有者權益”等式編制的(正確答案)D.流動資產排在左方，非流動資產排在右方答案解析：資產負債表，它是根據(jù)“資產=負債+所有者權益”等式編制的，說法正確。39.()常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求。A.買殼上市B.借殼上市C.管理層回購D.二次出售(正確答案)答案解析：選項A、B，買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進行IPO的私募股權投資項目提供退出途徑；選項C，管理層回購是指私募股權投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式；選項D，二次出售是指私募股權投資基金將其持有的項目在私募股權二級市場出售的行為，二次出售常常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求。40.資產負債表的下列科目中，不屬于所有者權益的是()。A.長期股權投資(正確答案)B.資本公積C.股本D.未分配利潤答案解析：資產負債表中，所有者權益包括以下四部分：①股本，即按照面值計算的股本金；②資本公積，包括股票發(fā)行溢價、法定財產重估增值、接受捐贈資產、政府專項撥款轉入等；③盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積；④未分配利潤，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。選項A屬于企業(yè)的資產。41.一只基金在利潤分配前的份額凈值是1.23元，假設每份基金分配0.05元，進行利潤分配后的基金份額凈值將會下降到()元。A.1.16B.1.18(正確答案)C.1.23D.1.28答案解析：基金進行利潤分配會導致基金份額凈值的下降。基金利潤分配前的份額凈值是1.23元，每份基金分配0.05元，則分配后基金份額凈值=1.23-0.05=1.18(元)。42.中國人民銀行規(guī)定，到期交易凈價加債券在回購期間的新增應計利息應()首期交易凈價。A.不大于B.小于C.不小于D.大于(正確答案)答案解析：中國人民銀行規(guī)定，到期交易凈價加債券在回購期間的新增應計利息應大于首期交易凈價。43.貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過()。A.50%B.10%C.20%(正確答案)D.30%答案解析：一般情況下，貨幣市場基金財務杠桿的運用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風險相應也越大。另外，按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20％。44.商業(yè)票據(jù)的特點不包括()。A.面額較大B.利率較低C.只有一級市場，沒有明確的二級市場D.利率常比銀行優(yōu)惠利率高(正確答案)答案解析：商業(yè)票據(jù)指發(fā)行主體為滿足流動資金的需求所發(fā)行的期限為2天至270天的、可流通轉讓的債務工具。商業(yè)票據(jù)的特點主要有三點：①面額較大；②利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高；③只有一級市場，沒有明確的二級市場。45.下列關于風險價值(VaR)的描述，正確的是()。A.風險價值與損失的任何特定事件相關B.風險價值是指最大損失金額的價值C.風險價值是指可能發(fā)生的最大損失(正確答案)D.風險價值是指發(fā)生最大損失的概率答案解析：風險價值，又稱在險價值、風險收益、風險報酬，是指在給定的時間區(qū)間內和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時，投資組合所面臨的潛在最大損失。46.在持有期為10天、置信水平為99%的情況下，若所計算的風險價值為10萬元，則表明該銀行的資產組合()。A.在10天中的收益有99%的可能性不會超過10萬元B.在10天中的收益有99%的可能性會超過10萬元C.在10天中的損失有99%的可能性不會超過10萬元(正確答案)D.在10天中的損失有99%的可能性會超過10萬元答案解析：風險價值是指在給定的時間區(qū)間內和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化，投資組合所面臨的潛在最大損失。由于該資產組合的持有期為10天，置信水平為99%，風險價值為10萬元，意味著在10天中的損失有99%的可能性不會超過10萬元。47.以下關于貨銀對付交收制度的表述，錯誤的是()。A.貨銀對付不能規(guī)避結算參與人交收違約帶來的風險(正確答案)B.貨銀對付制度可防范本金風險C.通過貨銀對付，保證證券和資金所有權同時進行實質性交收D.貨銀對付制度就是“一手交錢、一手交貨”答案解析：貨銀對付通過實現(xiàn)資金和證券的同時劃轉，可以有效規(guī)避結算參與人交收違約的風險，大大提高證券交易的安全性。48.假設X股票的貝塔系數(shù)是Y股票的兩倍，下列表述正確的是()。A.X的期望報酬率為Y的兩倍B.X的風險為Y的兩倍C.X的實際收益率為Y的兩倍D.X受市場變動的影響程度為Y的兩倍(正確答案)答案解析：貝塔可以理解為某資產或資產組合對市場收益變動的敏感性。貝塔值越大的股票，在市場波動的時候，其收益的波動也就越大。49.QDII基金的下列行為中符合證監(jiān)會規(guī)定的是()。A.購買不動產和房地產抵押按揭B.購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證C.購買實物商品D.借入臨時用途現(xiàn)金比例不超過基金資產凈值的5%(正確答案)答案解析：除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行為：①購買不動產；②購買房地產抵押按揭；③購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證；④購買實物商品；⑤除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金，該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產凈值的10％；⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生產品除外；⑦參與未持有基礎資產的賣空交易；⑧從事證券承銷業(yè)務；⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。50.通常認為()對個人投資者更為重要。A.風險容忍度B.承擔風險的能力C.承擔風險的意愿(正確答案)D.收益要求答案解析：投資者的風險容忍度取決于其承擔風險的能力和意愿，通常認為承擔風險的意愿對個人投資者更為重要。51.下列關于我國基金管理公司境外分支機構設立的基本條件，說法有誤的是()。A.公司最近半年內沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰(正確答案)B.公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調查，或者正處于整改期間C.擬設立的子公司、分支機構有明確的職責和完善的管理制度D.公司治理健全，內部監(jiān)控完善，經營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經營能力答案解析：除B、C、D三項外，具備設立分支機構的基本條件還包括：①公司最近1年內沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；②擬設立的子公司、分支機構有符合規(guī)定的名稱、辦公場所、業(yè)務人員、安全防范設施和與業(yè)務有關的其他設施；③中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。52.關于藝術品與收藏品投資，下列說法錯誤的是()。A.是另類投資的一種形式B.投資價值建立在藝術家的聲望、銷售紀錄等條件之上C.藝術品與收藏品市場主要以拍賣為主D.投資價值的評估較為容易(正確答案)答案解析：對于各類藝術品和收藏品，存在特征和質量方面難以描繪的差別，因此，對其投資價值的評估較為困難。53.房地產權益基金的存在形式不包括()。A.股份公司B.有限合伙公司C.無限責任公司D.契約型基金(正確答案)答案解析：房地產權益基金，是指從事房地產項目收購、開發(fā)、管理、經營和銷售的集合投資制度，可能會以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。54.對于一些重大事務的決定，如公司合并、分立、解散等，需要()投票表決通過。A.執(zhí)行董事B.監(jiān)事(正確答案)C.獨立董事D.股東答案解析：對于一些重大事務的決定，如公司合并、分立、解散等則需要股東投票表決通過。55.假定2015年5月1日至3日為法定休假日，2015年5月4日是節(jié)后第一個工作日，假設投資者在2015年4月30日(周四，節(jié)前最后一個基金開放日)申購了基金份額，那么投資者享有的基金利潤()。A.從4月30日起開始計算，并在30日當天分配到4月30日至5月3日的利潤B.從4月30日起開始計算，并在30日當天僅分配到4月30日的利潤C.從5月1日起開始計算D.從5月4日起開始計算(正確答案)答案解析：投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日申購或轉換轉入的基金份額不享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤，投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日贖回或轉換轉出的基金份額享有該日和整個節(jié)假日期間的利潤。56.下列關于證券市場線與資本市場線的敘述，錯誤的是()。A.證券市場線以資本市場線為基礎發(fā)展起來B.證券市場線給出每一個風險資產風險與預期收益率之間的關系C.資本市場線給出每一個風險資產風險與預期收益率之間的關系(正確答案)D.資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關系答案解析：證券市場線是以資本市場線為基礎發(fā)展起來的；資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關系，但沒有指出每一個風險資產的風險與收益之間的關系，而證券市場線則給出每一個風險資產風險與預期收益率之間的關系。57.UCITS三號指令與UCITS一號指令相比最大的突破在于()。A.提出了基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產凈值的5％B.提出了規(guī)范管理公司和簡要招募說明書的指令C.擴大了UCITS基金可以投資的金融工具的范圍D.為UCITS管理公司提供了“歐盟護照”(正確答案)答案解析：選項A是一號指令的內容；選項B、C均為三號指令新增內容，但不是最大突破；選項D，UCITS三號指令與UCITS一號指令相比最大的突破在于為UCITS管理公司提供了“歐盟護照”，即在歐盟任何一個成員國都可設立UCITS管理公司，歐盟各成員國不得為非本國的UCITS管理公司設置額外障礙。58.為了防止機構僅展示業(yè)績良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機構應將所有可自由支配于預期投資策略及收取管理費的組合，根據(jù)相同策略或投資目標，納入至少()以上的組合群。A.1個(正確答案)B.2個C.3個D.4個答案解析：為了防止機構僅展示業(yè)績良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機構應將所有可自由支配于預期投資策略及收取管理費的組合，根據(jù)相同策略或投資目標，納入至少一個以上的組合群。59.上海證券交易所和深圳證券交易所的組織形式都屬于()。A.公司制B.會員制(正確答案)C.合同制D.合伙制答案解析：證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種，我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設會員大會、理事會和專門委員會。60.分析股票基金組合特點的指標不包括()。A.跟蹤誤差(正確答案)B.平均市值C.平均市盈率D.平均市凈率答案解析：依據(jù)股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標，可以對股票基金的風格暴露進行分析。選項A，跟蹤誤差是指指數(shù)基金收益率與標的指數(shù)收益率之間的偏差，用來表述指數(shù)基金與標的指數(shù)之間的相關程度。61.關于債券條款對債券收益率的影響，以下表述正確的是()。A.債券的提前贖回條款對債券投資人有利，因此投資者將要求相對于同類國債來說較低的利差B.債券的提前贖回條款對債券發(fā)行人有利，因此投資者將要求相對于同類國債來說較高的利差(正確答案)C.債券的轉換期權條款是對債券發(fā)行人有利，因此投資者可能要求一個高的利差D.債券的轉換期權條款是對債券投資者有利，因此投資者可能要求一個高的利差答案解析：提前贖回風險又稱為回購風險，是指債券發(fā)行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來的風險。債券發(fā)行人通常在市場利率下降時執(zhí)行提前贖回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導致再投資風險?？哨H回債券和大多數(shù)的住房貸款抵押支持證券允許債券發(fā)行人在到期日前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風險。62.()合約是指交易雙方在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產的合約。A.期權B.遠期(正確答案)C.互換D.期貨答案解析：遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產的合約。遠期合約是一種非標準化的合約，即遠期合約一般不在交易所交易，而是在金融機構之間或金融機構與客戶之間通過談判后簽署的。63.()流動性較好，買賣價差小。A.大盤藍籌股(正確答案)B.小盤股C.新興市場股票D.績優(yōu)藍籌股答案解析：買賣價差在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的，大盤藍籌股流動性較好，買賣價差??；小盤股則反之。成熟市場，如美國市場的股票，流動性較好，價差較小；而新興市場買賣價差則較大。64.證券投資組合p的收益率的標準差為0.49，市場收益率的標準差為0.32，投資組合p與市場收益的相關系數(shù)為0.6，則該投資組合的貝塔系數(shù)為()。A.0.4B.0.65C.0.92(正確答案)D.1.53答案解析：貝塔系數(shù)(β)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。貝塔系數(shù)可以通過相關系數(shù)計算得到βp=0.6×0.49÷0.32=0.92。65.交易所上市的可轉換債券以估值日的()作為估值全價。A.收盤價(正確答案)B.平均價C.成本D.開盤價答案解析：交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價。66.下列關于UCITS基金的核準要求，說法正確的是()。A.對于公司型基金，要求核準基金管理人、基金托管人和基金規(guī)則B.對于單位信托，要求核準基金章程和基金托管人C.監(jiān)管機關在基金管理人及基金托管人的董事有良好的聲譽和足夠履行職務的經驗時，方可給予核準(正確答案)D.基金管理人的改變不需要要獲得監(jiān)管機關的批準答案解析：對于公司型基金，要求核準基金章程和基金托管人，故選項A表述錯誤；對于單位信托而言，要求核準基金管理人、基金托管人和基金規(guī)則，故選項B表述錯誤；基金管理人、托管人、基金規(guī)則及基金章程的改變均要獲得監(jiān)管機關的批準，故選項D表述錯誤。67.為保證基金正常運作而發(fā)生的應由基金承擔的費用為()。A.基金管理費B.基金交易費C.基金托管費D.基金運作費(正確答案)答案解析：基金運作費指為保證基金正常運作而發(fā)生的應由基金承擔的費用，包括審計費、律師費、上市年費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等。68.如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達()。A.市價指令(正確答案)B.隨價指令C.限價指令D.止損指令答案解析：如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達市價指令。另外，在連續(xù)競價交易中，證券價格是不斷變化的，在投資者下達市價指令后仍可能發(fā)生變化，這時投資者將面臨新的市場價格。69.下列關于信息比率與夏普比率的說法有誤的是()。A.夏普比率是對絕對收益率進行風險調整的分析指標B.信息比率引入了業(yè)績比較基準的因素C.信息比率是對相對收益率進行風險調整的分析指標D.信息比率=(基金投資組合平均收益率-業(yè)績比較基準平均收益率)/投資組合標準差(正確答案)答案解析：信息比率的計算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績比較基準的因素，因此是對相對收益率進行風險調整的分析指標70.對香港市場投資者通過基金互認()內地基金份額，按照內地現(xiàn)行稅制規(guī)定，暫不征收印花稅。

Ⅰ.買賣Ⅱ.繼承Ⅲ.轉讓Ⅳ.贈予A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ(正確答案)B.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案解析：對香港市場投資者通過基金互認買賣、繼承、贈予內地基金份額，按照內地現(xiàn)行稅制規(guī)定，暫不征收印花稅。71.制定投資政策說明書的作用不包括()。A.能夠幫助投資者實現(xiàn)預定的投資目標(正確答案)B.能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理人C.有助于投資管理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略D.有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績答案解析：制定投資政策說明書的作用體現(xiàn)在多個方面：①能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標；②能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理人，有助于投資管理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略，避免雙方之間的誤解；③有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績。72.大額可轉讓定期存單的特征不包括()。A.可以轉讓流通B.金額較大C.不記名D.能提前支取(正確答案)答案解析：大額可轉讓定期存單是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二級市場上轉讓的金融工具。大額可轉讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉讓。73.屬于投資交易過程中的隱性成本的是()。A.傭金B(yǎng).對沖費用(正確答案)C.印花稅D.過戶費答案解析：隱性成本包括買賣價差、沖擊成本、機會成本、對沖費用等。74.在報價驅動中，做市商的收入來源是()。A.投機收入B.手續(xù)費、傭金收入C.買賣證券的差價(正確答案)D.投資收入答案解析：做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，而經紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經紀業(yè)務的傭金。75.根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券的開盤價為()。A.當日該證券的第一筆買入委托價B.當日該證券的第一筆成交價(正確答案)C.該證券上一交易日的最后一筆成交價D.當日該證券的第一筆賣出委托價答案解析：按照一般的意義，開盤價和收盤價分別是交易日證券的首、尾買賣價格。根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價為當日該證券的第一筆成交價。證券的開盤價格通過集合競價方式產生。不能產生開盤價的，以連續(xù)競價方式產生。76.證券間的聯(lián)動關系由相關系數(shù)ρ來衡量，ρ值為1，表明()。A.兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動關系B.兩種證券的收益有同向變動傾向C.兩種證券的收益有反向變動傾向D.兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動關系(正確答案)答案解析：相關系數(shù)ρ總處于+1和-1之間，亦即|ρ|≤1。若ρ=1，則表示完全正相關；相反，若ρ=-1，則表示完全負相關。如果兩個變量間完全獨立，無任何關系，即零相關，則它們之間的相關系數(shù)ρ=0。77.()的開通，標志著人民幣國際化的重要進展，也是中國擴大金融市場特別是銀行間債券市場開放的有力舉措。A.滬港通B.深港通C.債券通(正確答案)D.港股通答案解析：債券通的開通，標志著人民幣國際化的重要進展，也是中國擴大金融市場特別是銀行間債券市場開放的有力舉措。78.下列關于UCITS基金投資政策的規(guī)定，說法正確的是()。A.基金不可以投資于規(guī)定以外的可轉讓證券B.基金投資于可轉讓的并可確定價值的債券的比例不得高于15%C.基金投資于規(guī)定以外的可轉讓證券，與投資于可轉讓并可確定價值的債券，兩者之和不能高于30%D.基金可以投資于近期發(fā)行的、已取得許可將于一年內在證券交易所或有管制的市場上市的可轉讓證券(正確答案)答案解析：UCITS基金投資于規(guī)定以外的可轉讓證券，不得高于基金資產的10%；投資于可轉讓的并可確定價值的債券的比例也不得高于10%。兩者之和也不能高于10%，故選項ABC錯誤。79.下列關于合格境外機構投資者的投資范圍、持股比例的規(guī)定，說法有誤的是()。A.在經批準的投資額度內，可投資于在證券交易所交易或轉讓的股票、債券和權證B.可以參與新股發(fā)行、可轉換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購C.所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的10％(正確答案)D.單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10％答案解析：境外投資者的境內證券投資，應當遵循下列持股比例限制：①單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10％；②所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的30％。80.若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制的合約資產為所投資金額的()倍。A.5B.10C.20(正確答案)D.50答案解析：衍生工具只要支付少量保證金或權利金就可以買入。如果期貨交易保證金為合約金額的5％，則可以控制20倍于所投資金額的合約資產，實現(xiàn)小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風險性。81.下列關于私募基金的說法錯誤的是()。A.是一類特殊的機構投資者B.投資產品面向不超過200人的特定投資者發(fā)行C.法律約束比公募基金多(正確答案)D.投資策略多樣化答案解析：私募基金所受的法律約束比公募基金少。82.以下關于《集合投資計劃治理白皮書》的說法，不正確的是()。A.基金運作的國內標準可以與國際公認的準則不一致(正確答案)B.投資者享有受到法律保護免受因基金經營者欺詐、疏忽或利益沖突而導致的損失的權利C.基金銷售者或理財顧問向投資者推銷投資產品時負有推薦合適產品及提供正確銷售信息的責任D.投資基金有義務通過招募說明書及定期報告向投資者提供有助其做出明智決策的足夠信息答案解析：根據(jù)《白皮書》關于法律法規(guī)框架部分的內容，所有投資基金都應當在合適的法律法規(guī)框架下經營，投資基金的設立沒有唯一最優(yōu)的形式，監(jiān)管當局在投資基金治理框架的構建過程中起到決定性作用，基金運作的國內標準應與國際公認的準則相一致。83.某公司原有股份數(shù)量是5000萬股，現(xiàn)公司決定實施股票分割，即實施一股分兩股的政策，則下列說法錯誤的是()。A.每股面值降低B.股東的持股比例保持不變C.股東的各項權益余額保持不變D.投資者持有的公司的凈資產增加(正確答案)答案解析：股票拆分對公司的資本結構和股東權益不會產生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權益總額及其各項權益余額都保持不變。84.下列關于銀行定期存款的特點，說法錯誤的是()。A.期限不確定(正確答案)B.金額選擇余地大C.利息收益較穩(wěn)定D.存款準備金率較低答案解析：定期存款一般有3個月、6個月、1年、2年、3年、5年等期限，故期限是確定的。85.下列關于機構投資者的說法正確的是()。A.機構投資者有相同的投資約束B.基金的機構投資者相比于個人投資者，資本實力更為雄厚且投資能力更為專業(yè)(正確答案)C.規(guī)模越大，內部管理的成本相對于投資規(guī)模的比例就越高D.根據(jù)內部專家意見來選擇投資經理答案解析：機構投資者具有很多不同的類型，它們具有各不相同的投資要求及投資約束，故選項A表述錯誤；規(guī)模越大，內部管理的成本相對于投資規(guī)模的比例就越低，故選項C表述錯誤；機構投資者可能根據(jù)內部專家意見來選擇投資經理，也可能尋求外部顧問的意見，故選項D表述錯誤。86.下列不屬于常用的財務杠桿比率的是()。A.資產負債率B.權益乘數(shù)和負債權益比C.利息倍數(shù)D.資產收益率(正確答案)答案解析：常用的財務杠桿比率包括：資產負債率、權益乘數(shù)和負債權益比、利息倍數(shù)。87.股票可以通過依法轉讓而變現(xiàn)的特性是指股票的()。A.期限性B.風險性C.流動性(正確答案)D.永久性答案解析：流動性是指股票可以依法自由地進行交易的特征。股票持有人雖然不能直接從股份公司退股，但可以在股票市場上很方便地賣出股票來變現(xiàn)，在收回投資(可能大于或小于原出資額)的同時，將股票所代表的股東身份及其各種權益讓渡給受讓者。88.在金融期貨交易過程中，期貨交易的()需要向交易所繳納保證金。A.賣方單方B.買賣雙方(正確答案)C.中介機構D.買方單方答案解析：保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金的制度。89.1年和2年期的即期利率分別為s1=3％和s2=4％，根據(jù)無套利原則及復利計息的方法，第2年的遠期利率為()。A.2%B.3.5%C.4%D.5.01%(正確答案)答案解析：將1元存在2年期的賬戶，第2年末它將增加至(1+s2)^2；將1元存儲于1年期賬戶，同時1年后將收益(1+s1)以預定利率f貸出，第2年收到的貨幣數(shù)量為(1+s1)(1+f)。根據(jù)無套利原則，存在(1+s2)^2=(1+s1)(1+f)，則f=(1.04)^2/1.03-1=0.0501=5.01％。90.假如你有一筆資金收入，若目前領取可得10000元，而3年后領取可得15000元。如果當前你有一筆投資機會，年復利收益率為20%，每年計息一次，則下列表述正確的是()。A.3年后領取更有利B.無法比較何時領取更有利C.目前領取并進行投資更有利(正確答案)D.目前領取并進行投資和3年后領取沒有區(qū)別答案解析：若將10000元領取后進行投資，年利率為20%，每年計息一次，3年后的終值為：FV=10000×(1+0.2)3=17280(元)。將10000元領取后進行投資3年，比3年后可領取的15000元多2280元，因此選擇目前領取并進行投資更有利。91.一個公司的總資本是1000萬元，其中有300萬元的債權資本和700萬元的權益資本，下列關于該公司說法錯誤的是