chap08銀行風(fēng)險勾蔥蘿理

第八章

銀行風(fēng)險管理Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.1

隨著資本市場直接融資的發(fā)展、信息披露制度的法制化和經(jīng)營環(huán)境的變化，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的某些核心競爭力大為消弱。然而，“信息不對稱”現(xiàn)象的普遍和持續(xù)存在、金融子市場的不斷細(xì)分和連接、衍生產(chǎn)品和交易方式的涌現(xiàn)、以及銀行業(yè)自身的成功轉(zhuǎn)型，使得風(fēng)險管理成為銀行業(yè)最主要的核心競爭力，也是銀行經(jīng)營管理中最具金融技術(shù)含量的業(yè)務(wù)Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.2主要內(nèi)容1.銀行風(fēng)險的含義和分類2.新巴塞爾協(xié)議對銀行風(fēng)險管理的影響3.科學(xué)的風(fēng)險管理理念和原則4.銀行風(fēng)險管理的程序5.基于風(fēng)險-收益調(diào)整業(yè)績的資本分配Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.3一、銀行風(fēng)險的涵義和類型（一）銀行風(fēng)險的涵義風(fēng)險，損失的可能性就是風(fēng)險。主要指未來結(jié)果的負(fù)向不確定性。銀行風(fēng)險是指銀行在經(jīng)營中由于各種不確定因素而招致銀行經(jīng)濟損失或收益率負(fù)向波動的可能性

Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.4風(fēng)險的分類-按風(fēng)險的來源分信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等-系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.5如何準(zhǔn)確地衡量風(fēng)險-取決于我們的目的-波動性重要還是最壞情況損失重要？-風(fēng)險衡量的方法非常主觀-千萬不要忘記“黑天鵝”現(xiàn)象Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.6如何管理風(fēng)險

規(guī)避風(fēng)險多元化分散風(fēng)險對沖或保險通過時間來消化風(fēng)險通過科學(xué)的風(fēng)險管理制度來管理風(fēng)險Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.7（二）銀行風(fēng)險的主要類別1.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指由于債務(wù)人違約而導(dǎo)致貸款或債券等資產(chǎn)不能償還所引起的風(fēng)險。不同的資產(chǎn)具有不同的違約風(fēng)險，其中貸款的信用風(fēng)險最大2.流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險是指銀行不能滿足客戶存款提取、支付和正常貸款需求而使銀行陷入財務(wù)困境，不僅損害銀行信譽，甚至可能使銀行陷入破產(chǎn)的壓力（技術(shù)性破產(chǎn)和擠兌性破產(chǎn)）3.利率風(fēng)險利率風(fēng)險是由于在利率波動的環(huán)境下，銀行對資產(chǎn)負(fù)債品種和期限結(jié)構(gòu)配置不合理，使銀行利差或資本金凈值發(fā)生不利變動的風(fēng)險Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.84.市場風(fēng)險市場風(fēng)險是指由于市場供求關(guān)系等各種因素變動，導(dǎo)致各種金融產(chǎn)品和衍生金融工具價格波動給銀行帶來損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險包含利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、證券價格和衍生工具價格風(fēng)險等。（由于利率風(fēng)險相對特殊，故在風(fēng)險管理中把它單獨列出）5.操作風(fēng)險操作風(fēng)險是指銀行在運作過程中，由于內(nèi)部經(jīng)營管理設(shè)計環(huán)節(jié)不合理，管理不善或不到位，如營業(yè)差錯、內(nèi)部欺詐及貪污等，決策失誤或重大疏忽等給銀行造成損失的風(fēng)險。操作風(fēng)險也可能由于技術(shù)問題，如計算機系統(tǒng)失靈、控制系統(tǒng)缺陷等引致。操作風(fēng)險往往不具有單獨的風(fēng)險損失表現(xiàn)，它與其它風(fēng)險有密切的關(guān)系，或者說，在許多情況下，是操作風(fēng)險引起了其他風(fēng)險的產(chǎn)生6.清償力風(fēng)險。指銀行由于風(fēng)險招致的損失超過資本的防御能力，導(dǎo)致銀行資不抵債，銀行破產(chǎn)。這是風(fēng)險的極至狀態(tài)的體現(xiàn)

Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.9風(fēng)險的歸類信用風(fēng)險流動性風(fēng)險傳統(tǒng)風(fēng)險利率風(fēng)險市場風(fēng)險新型風(fēng)險操作風(fēng)險清償力風(fēng)險——巴塞爾協(xié)議風(fēng)險管理理念的集中體現(xiàn)Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.10風(fēng)險分類銀行風(fēng)險市場風(fēng)險信用風(fēng)險流動性風(fēng)險操作風(fēng)險法律和監(jiān)管風(fēng)險人為因素風(fēng)險Sources:MichelCrouhy,DanGalai,RobertMark,2003,”RiskManagement”融資交易權(quán)益風(fēng)險商品風(fēng)險貨幣風(fēng)險利率風(fēng)險交易風(fēng)險貸款集中風(fēng)險Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.11二、新巴塞爾協(xié)議對銀行風(fēng)險管理的影響（一）巴塞爾新資本協(xié)議的框架內(nèi)容(2003年征求意見稿)包括互為補充的三大支柱：最低資本要求（MinimumCapitalRequirement）兩處重大修改：第一、改進(jìn)信用風(fēng)險計量方法；第二將操作風(fēng)險納入資本監(jiān)管的范疇金融監(jiān)管和檢查過程（SupervisoryReviewProcess）要求各銀行建立基于對各種風(fēng)險計量之上的估測涉險值和資本充足率的模型市場約束（MarketDiscipline）要求各國金融管理當(dāng)局建立對銀行進(jìn)行嚴(yán)格的信息披露制度，并將其分為核心披露和補充披露。國際活躍銀行每季度披露一次，普通銀行每半年披露一次Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.12（二）對銀行風(fēng)險管理的影響促使銀行建立全面風(fēng)險管理體系。為了將各種風(fēng)險納入資本充足度的約束之中，銀行時必須要建立全面風(fēng)險管理系統(tǒng)，對風(fēng)險量化，以便對各種風(fēng)險合理配置資本激勵銀行量化風(fēng)險，開發(fā)有效的風(fēng)險內(nèi)部評估模型.除了傳統(tǒng)的風(fēng)險加權(quán)估算風(fēng)險資產(chǎn)方法外，鼓勵有條件的銀行運用內(nèi)部模型，估測各類業(yè)務(wù)的風(fēng)險值VAR，在此基礎(chǔ)上計算銀行所需經(jīng)濟資本-CAR。這實質(zhì)上是鼓勵銀行引進(jìn)以自身利益導(dǎo)向的、提高風(fēng)險控制和管理水平的機制，從銀行內(nèi)部產(chǎn)生降低風(fēng)險，從而降低資本金的動力引導(dǎo)銀行確立組合風(fēng)險管理的理念，即“風(fēng)險分散和抵消效應(yīng)”的管理思想，鼓勵銀行在貸款中運用資產(chǎn)組合技術(shù)Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.13巴塞爾協(xié)議下的資本充足率

指在一定的容忍度（置信度）下，銀行吸收潛在總損失（包括預(yù)期損失、非預(yù)期損失）所需要的資本率

總資本資本充足率=

信用風(fēng)險值+（市場風(fēng)險值+操作風(fēng)險值)×12.5信用風(fēng)險計量方法市場風(fēng)險計量方法風(fēng)險操作風(fēng)險計量方法風(fēng)險權(quán)重法標(biāo)準(zhǔn)法基本指標(biāo)法標(biāo)準(zhǔn)法內(nèi)部模型法內(nèi)部模型法內(nèi)部模型法初級IRB高級IRBEvaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.14理解經(jīng)濟資本對風(fēng)險管理的影響

（信用風(fēng)險損失概率分布）風(fēng)險損失概率預(yù)期(平均)損失風(fēng)險損失非預(yù)期損失CAR=經(jīng)濟資本或風(fēng)險資本給定2.5%容忍度下的損失異常損失最經(jīng)常性損失0平均損失平均損失加非預(yù)期損失損失由呆帳準(zhǔn)備金和CAR吸收損失一般由存款保險制度承擔(dān)Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.15三、科學(xué)的風(fēng)險管理的理念和原則

（一）風(fēng)險管理的理念

風(fēng)險管理既是一門科學(xué)，又是一門藝術(shù)。銀行對風(fēng)險管理與盈利能力的管理是密切相關(guān)的，承擔(dān)風(fēng)險是實現(xiàn)未來盈利的必要條件。因此，銀行風(fēng)險管理的理念首先應(yīng)該是科學(xué)和客觀的

Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.16銀行業(yè)務(wù)中普遍存在著風(fēng)險與回報的替換關(guān)系，銀行所承擔(dān)的各類業(yè)務(wù)均存在著不同程度的風(fēng)險，風(fēng)險具有普遍性。，因此，作為科學(xué)的風(fēng)險管理的理念，不是杜絕和消除一切風(fēng)險，而是使風(fēng)險與盈利之間的替換關(guān)系達(dá)到最優(yōu)銀行風(fēng)險是未來收益的不確定性，可以視同為未來可能發(fā)生的成本。因此，應(yīng)該如同控制當(dāng)期成本一樣的控制風(fēng)險（未來潛在成本），銀行應(yīng)該，而且可以通過風(fēng)險管理技術(shù)和控制機制，將其未來潛在的風(fēng)險轉(zhuǎn)化為未來的收益。把收益的負(fù)向不確定性向盈利性轉(zhuǎn)化Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.17（二）

對我國銀行業(yè)目前風(fēng)險管理理念和機制的思考風(fēng)險管理的理念——零風(fēng)險風(fēng)險管理的機制——終生責(zé)任或獎勵+職務(wù)提升

強度分析：終生責(zé)任制＞貨幣獎勵+提升

強度等級510.5~2風(fēng)險管理的定律：定律一：在銀行業(yè)務(wù)中，如果希望在窮盡了所有風(fēng)險的狀況下承擔(dān)業(yè)務(wù)，其商業(yè)機會將等于零定律二：風(fēng)險出現(xiàn)損失是一果多因。不分清責(zé)任的，絕對化的責(zé)任制，是最不負(fù)責(zé)任的管理，它將極大地挫傷業(yè)務(wù)人員承擔(dān)風(fēng)險的積極性，并必將鼓勵隱匿和推遲風(fēng)險暴露的普遍行為，最終不可避免的導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)量和經(jīng)濟效益的下降Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.18（三）國際大銀行風(fēng)險管理的理念花旗銀行業(yè)務(wù)部門應(yīng)該對承擔(dān)的風(fēng)險和相應(yīng)的收入同時負(fù)責(zé)，但是風(fēng)險管理應(yīng)與業(yè)務(wù)發(fā)展保持平衡；風(fēng)險管理應(yīng)該保持相對的獨立性；所有業(yè)務(wù)的風(fēng)險必須在事前進(jìn)行識別和量化，并要求在全過程保持監(jiān)控；所有的風(fēng)險應(yīng)向上級機構(gòu)及時和全面報告，隱匿風(fēng)險是不可寬恕的；風(fēng)險管理政策必須是穩(wěn)定和清晰的，具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理政策應(yīng)該以書面形式確立下來；強調(diào)組合管理瑞士信貸風(fēng)險是不可避免的，不應(yīng)該回避風(fēng)險，而應(yīng)該經(jīng)營風(fēng)險，它不僅是一種危險，同時也是一種機會，能夠確定的風(fēng)險就不叫風(fēng)險；好銀行起決定性的競爭優(yōu)勢有兩個，一是合理的風(fēng)險管理文化，另一個是先進(jìn)的風(fēng)險管理流程和技術(shù)；強調(diào)全面和組合的風(fēng)險管理Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.19德累斯頓銀行風(fēng)險是客觀存在的，銀行應(yīng)該在追求風(fēng)險可控的前提下，以投資回報為導(dǎo)向；集團要有明確的風(fēng)險管理指南，明確集團內(nèi)每個機構(gòu)的權(quán)力和責(zé)任；建立統(tǒng)一的風(fēng)險管理的組織結(jié)構(gòu)和管理流程JP摩根明確定義風(fēng)險的內(nèi)涵，統(tǒng)一風(fēng)險的計量和評估；保持風(fēng)險偏好的長期一致性，并據(jù)此實施風(fēng)險管理；維持風(fēng)險管理的獨立性；推行多樣化的組合管理；對風(fēng)險資本要分配到業(yè)務(wù)部門和基層機構(gòu)美一銀行穩(wěn)定和可行的風(fēng)險管理理念和原則是最重要的；風(fēng)險管理是一種全員的精神狀態(tài)，要強調(diào)將風(fēng)險管理的理念和原則深植于員工的思想中、體現(xiàn)在他們的行動中，應(yīng)該把它看作一種文化的轉(zhuǎn)變過程Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.20（四）科學(xué)風(fēng)險管理五個基本原則風(fēng)險管理的制度應(yīng)該考慮合理性和長期穩(wěn)定性，使其能盡可能成為一種能根植于員工中的文化風(fēng)險管理制度不應(yīng)過度束縛其層經(jīng)營部門承擔(dān)風(fēng)險的活動應(yīng)該鼓勵各生成風(fēng)險的業(yè)務(wù)經(jīng)營部門對現(xiàn)存風(fēng)險進(jìn)行及時披露，而不應(yīng)該鼓勵經(jīng)營管理者隱匿風(fēng)險或推遲風(fēng)險。為此，銀行應(yīng)該制定有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)章制度，鼓勵及早對風(fēng)險進(jìn)行揭示，嚴(yán)厲懲戒掩蓋風(fēng)險的行為生成風(fēng)險的各業(yè)務(wù)部門應(yīng)與風(fēng)險監(jiān)督和控制的管理部門相對分離統(tǒng)一風(fēng)險的評估和計量，統(tǒng)一風(fēng)險監(jiān)控和管理的流程，并堅持不懈地注意和堅持每一個細(xì)節(jié)和環(huán)節(jié)Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.21四、銀行風(fēng)險管理的程序

銀行風(fēng)險管理的程序包括風(fēng)險識別、風(fēng)險計量、風(fēng)險定價、風(fēng)險管理和處理等環(huán)節(jié)（一）銀行風(fēng)險識別風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的第一步。風(fēng)險識別所要解決的核心問題，是銀行要判明自己所承受的風(fēng)險在性質(zhì)上歸屬于何種具體形態(tài)。銀行面臨的風(fēng)險往往是多種多樣的、相互交織的，需要認(rèn)真地加以識別，才能對其進(jìn)行有的放矢的估計和處理。銀行風(fēng)險識別有以下幾種主要方法：風(fēng)險樹搜尋法，專家意見法，篩選—監(jiān)測—診斷法等

Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.22（二）銀行風(fēng)險估算

風(fēng)險估算是銀行運用計量方法，在量上確定這些風(fēng)險可能達(dá)到的程度，以便決定是否加以控制，如何加以控制銀行風(fēng)險估算或計量計有以下幾種主要方法：1.客觀概率法銀行在估計某種經(jīng)濟損失發(fā)生的概率時，如果能夠獲得足夠的歷史資料，用以反映當(dāng)時的經(jīng)濟條件和經(jīng)濟損失發(fā)生的情況，則可以利用統(tǒng)計的方法計算出該種經(jīng)濟損失發(fā)生的客觀概率（客戶和自身歷史數(shù)據(jù)資料的重要性）Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.232.主觀概率法主觀概率法是銀行選定一些專家，并擬出幾種未來可能出現(xiàn)的經(jīng)濟條件提交給各位專家，由各位專家利用有限的歷史資料，根據(jù)個人經(jīng)驗對每種經(jīng)濟條件發(fā)生的概率和每種經(jīng)濟條件下銀行某種業(yè)務(wù)發(fā)生經(jīng)濟損失的概率作出主觀估計，再由銀行匯總各位專家的估計值進(jìn)行加權(quán)平均，根據(jù)平均值計算出該種經(jīng)濟損失的概率Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.243.統(tǒng)計估值法

利用統(tǒng)計方法和樣本資料，可以估計風(fēng)險平均程度(樣本期望值)和風(fēng)險分散程度(樣本方差)。估計方法可以采用點估計或區(qū)間估計點估計是利用樣本來構(gòu)造統(tǒng)計量，再以樣本值代入估計量求出估計值。但是由于樣本的隨機性，這樣的估計值不一定就是待估參數(shù)的真值作為更容易操作的風(fēng)險估值，采用區(qū)間估計來解決它的近似程度、誤差范圍和可信程度。區(qū)間估計用來表達(dá)在一定可信程度上，某種風(fēng)險發(fā)生的條件區(qū)間Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.254.假設(shè)檢驗法

對未知參數(shù)的數(shù)值提出假設(shè)，然后利用樣本提供的信息來檢驗所提出的假設(shè)是否合理，這種方法稱為假設(shè)檢驗法。像統(tǒng)計估計法一樣，假設(shè)檢驗法通用于事件發(fā)生規(guī)律穩(wěn)定、歷史資料齊全的風(fēng)險概率估計5.回歸分析法

回歸分析法是通過建立間接風(fēng)險與直接風(fēng)險因素之間的函數(shù)關(guān)系，來估計直接風(fēng)險因素的方法Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.266.涉險值法（VaR）涉險值(ValueatRisk，筒稱VaR)指在正常的市場環(huán)境和給定的置信水平下，某項資產(chǎn)或交易，或業(yè)務(wù)在給定的時間區(qū)間內(nèi)的最大期望損失（超過平均損失的非預(yù)期損失）VaR是一種利用概率論與數(shù)理統(tǒng)計來估計風(fēng)險的方法。它綜合考慮了風(fēng)險來源的敞口和市場逆向變化的可能性，在傳統(tǒng)風(fēng)險估計技術(shù)的基礎(chǔ)上前進(jìn)了一步。近年來，許多國家金融監(jiān)管當(dāng)局和金融行業(yè)協(xié)會都認(rèn)為VaR是一種較理想的風(fēng)險測定方法測算VaR的方法主要有：得爾塔一正態(tài)法、歷史一模擬法、壓力測試法和結(jié)構(gòu)性蒙特·卡羅模擬法等Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.277.壓力試驗與極值分析壓力試驗是測量市場環(huán)境因素發(fā)生極端不利變化時，金融機構(gòu)資產(chǎn)組合的損失大小，包括識別那些會對金融機構(gòu)產(chǎn)生致命損失的情景，并評估這些情景對金融機構(gòu)的影響極值分析(worstsinaria)則是通過對收益值歷史統(tǒng)計記錄的概率分布的尾部進(jìn)行統(tǒng)計分析，從另外一個角度估計極端市場條件下金融機構(gòu)的損失。這兩種方法是對正常市場情況下VaR的補充Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.28

銀行信用風(fēng)險的度量現(xiàn)實運用

1、專業(yè)分析和評定指對貸款信用風(fēng)險的評定主要依賴于信貸分析師的專業(yè)技能、主觀判斷和對某些關(guān)鍵因素的權(quán)衡。信貸分析員依據(jù)信貸基本原則，通過與客戶面談、信用調(diào)查和現(xiàn)場參觀收集信用評估所需信息，并據(jù)此對借款人進(jìn)行財務(wù)分析和非財務(wù)分析，從而對借款申請人的資信狀況進(jìn)行評定專業(yè)分析和評定制度的缺陷：需要相當(dāng)數(shù)量的專業(yè)信用分析員，信用評價有較強的主觀性，各項衡量指標(biāo)的重要性排序不明確Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.292、信用評分信用評分法由美國學(xué)者Altman于1968年提出。其基本思路是從眾多財務(wù)比率中提取出最能反映企業(yè)綜合經(jīng)營和信用狀況的若干比率，分別給定這些比率在綜合評價中應(yīng)占的權(quán)重系數(shù)，評出每項指標(biāo)的得分，最后將評出總分與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)相比較信用評分模型存在以下不足：判別函數(shù)是線性的，可能不能充分描述各因素與違約間的非線性關(guān)系基于歷史財務(wù)數(shù)據(jù)，其評價結(jié)果可能滯后于借款人信用品質(zhì)的實際變化未將非財務(wù)指標(biāo)納入其中對企業(yè)信用品質(zhì)的區(qū)分比較粗略Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.30基本公式為：Z＝1.2X1＋1.4X2＋3.3X3＋0.6X4＋0.999X5

Altman選取了5個變量：（X1）營運資本／總資產(chǎn)（X2）留存收益／總資產(chǎn)（X3）稅息前利潤／總資產(chǎn)（X4）權(quán)益市場值／總債務(wù)帳面值（X5）銷售收入／總資產(chǎn)這五個變量組成Z值計分模型。這也是一個區(qū)分破產(chǎn)與非破產(chǎn)企業(yè)的判斷函數(shù)，破產(chǎn)極限值為1．81，此極限值以下為破產(chǎn)區(qū)域；可接受的下限值為2．99，其上為可接受經(jīng)營狀況區(qū)域；中間是灰色區(qū)域。銀行通過計算Z值，看借款人落在哪一段區(qū)域，由此預(yù)測該企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)，并作出信貸決策Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.313、信用風(fēng)險度量模型信用風(fēng)險度量模型（Creditmetrics）旨在提供一個進(jìn)行VAR估值的框架，即在給定時間段內(nèi)和給定的置信區(qū)間，測算信貸資產(chǎn)發(fā)生違約的最大可能損失值。它分為單筆業(yè)務(wù)風(fēng)險計算和貸款組合風(fēng)險分析（1）單筆貸款信用風(fēng)險測算首先，求出借款人在貸款期限內(nèi)的信用等級轉(zhuǎn)移概率，假定貸款期為三年，假定每年有兩種結(jié)果的可能，從現(xiàn)在預(yù)測第三年就有8種可能的信用等級情形，以及相應(yīng)的概率其次，估算未來不同等級下的貸款遠(yuǎn)期價值再次，得出不同等級下貸款損失的款率分布最后，計算貸款的VAR值Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.32（2）貸款組合風(fēng)險測算首先，計算多個借款企業(yè)價值在不同環(huán)境下變化的相關(guān)系數(shù)，并計算多個借款企業(yè)價值同向變動的聯(lián)合概率其次，求出不同信用狀態(tài)下貸款組合的市場價值，在多場景分析中，，還要計算貸款組合價值矩陣再次，求出貸款組合價值的均值與方差（以兩個借款人的含有概率的四種場景分析為例，即88的轉(zhuǎn)移概率矩陣）

64貸款組合價值的均值V=PiVi（加權(quán)平均）

i=1642貸款組合價值的方差=Pi（Vi—V）

i=1最后，求出貸款組合基于實際概率分布或正態(tài)分布的VaR值貸款組合信用風(fēng)險值應(yīng)該小于單個貸款信用風(fēng)險值的簡單相加Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.33

某銀行信用風(fēng)險違約率的時間分布5%4%3%2%1%0%最大值均值敞口a500億平均年違約率b1%違約率最大離差c3%預(yù)期損失ab5非預(yù)期損失ac=CAR=15預(yù)期和非預(yù)期損失=5+15=20預(yù)期與非預(yù)期損失的測算年份Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.34單個客戶或單個銀行的信用風(fēng)險損失概率分布——VAR風(fēng)險損失概率預(yù)期(平均)損失風(fēng)險損失非預(yù)期損失VAR給定2.5%容忍度下的損失異常損失最經(jīng)常性損失0平均損失平均損失加非預(yù)期損失Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.35風(fēng)險管理“金字塔”風(fēng)險管理過程與風(fēng)險分散效應(yīng)相結(jié)合有如金字塔金字塔的每一面代表一種風(fēng)險?？傮w風(fēng)險CAR不是銀行全部業(yè)務(wù)風(fēng)險VAR的簡單相加算術(shù)和。在相加過程中，一部分風(fēng)險會被抵消和分散總行全局目標(biāo)風(fēng)險限額和盈利要求風(fēng)險和盈利的分配分行業(yè)務(wù)部門交易風(fēng)險信息Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.36專題：信用分析信用分析是對債務(wù)人的道德品格、資本實力、還款能力、擔(dān)保進(jìn)行系統(tǒng)分析，以了解客戶履約還款的可靠程度，來確定是否給予貸款及相應(yīng)貸款條件。銀行信用分析主要圍繞五個方面進(jìn)行。這五個方面的英文開頭字母都為“C”所以一般稱該種分析為“五C”原則。（1）品德（Character）借款人的品德是指借款人不僅要有償還債務(wù)的意愿，還要具備承擔(dān)各種義務(wù)的責(zé)任感。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.37它包括借款人的背景、年齡、經(jīng)驗，借款人有無不良的行為紀(jì)錄，借款人的性格作風(fēng)、其現(xiàn)代經(jīng)營管理觀念及上下屬的關(guān)系等。銀行可以根據(jù)借款人過去償還債務(wù)的記錄和專門的征信機構(gòu)了解借款人的信用狀況，以評估其品德。（2）能力（Capacity）能力是指借款人運用借入資金獲取利潤并償還貸款的能力，而獲取利潤的大小，又取決于借款人的生產(chǎn)經(jīng)營能力和管理水平。一是要看企業(yè)的生產(chǎn)成本、產(chǎn)品質(zhì)量、銷售收入以及生產(chǎn)競爭力。二是要看企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)驗和能力，特別是要分析企業(yè)主要決策者的決策能力、組織能力、用人能力、協(xié)調(diào)能力和創(chuàng)新能力。

Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.38（3）資本（Capital）資本反映借款者的財富積累和風(fēng)險承擔(dān)能力。評估借款人資本時，要注意資本的賬面價值與市場價值的差異，以及資本的穩(wěn)定性和變現(xiàn)能力。（4）擔(dān)保（Collateral）貸款擔(dān)保的作用在于為銀行貸款提供一種保護(hù)，即在借款人無力還款時，銀行可以通過處分擔(dān)保品或向保證人追償而收回貸款本息，從而降低銀行的貸款風(fēng)險。評價貸款的擔(dān)保：首先要看擔(dān)保是否有效，即借款人是否擁有擔(dān)保品的處置權(quán)或保證人是否具有足夠的保證能力；其次，要考察擔(dān)保品的價值是否穩(wěn)定，是否易于變現(xiàn)，是否易于監(jiān)護(hù)和保管。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.39（5）經(jīng)營環(huán)境（Condition）經(jīng)營環(huán)境包括企業(yè)自身的經(jīng)營情況和外部的經(jīng)營環(huán)境。企業(yè)自身的經(jīng)營包括企業(yè)的經(jīng)營特點、經(jīng)營方式、技術(shù)情況、競爭地位、市場份額、勞資關(guān)系等。外部的經(jīng)營環(huán)境是指借款人所在地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、社會政治的穩(wěn)定程度、行業(yè)發(fā)展趨勢、原材料供求變化、商業(yè)周期、法律法規(guī)的可能變動和限制等。在實際的信用分析過程中，銀行既需要對借款人過去的信用狀況作全面的了解和分析，也要根據(jù)借款人生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展的變化趨勢，對借款人未來的經(jīng)營狀況和還款能力做出科學(xué)的預(yù)測，同時，要在定性分析的基礎(chǔ)上，運用財務(wù)比率分析和財務(wù)報表分析等定量分析方法對借款人的財務(wù)狀況和還本付息能力做出準(zhǔn)確的估計。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.402）貸款損失的控制和處理（1）貸款分類目的：揭示貸款的實際價值和風(fēng)險程度，真實、全面、動態(tài)地反映貸款的質(zhì)量；發(fā)現(xiàn)貸款發(fā)放、管理、監(jiān)控、催收以及不良貸款管理中存在的問題，加強信貸管理；為判斷呆賬準(zhǔn)備金是否充足提供依據(jù)。

Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.41意義：有利于針對貸款特性，采取相應(yīng)的管理措施有利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。有利于中央銀行實施有效監(jiān)管?，F(xiàn)行五級分類：正常貸款、關(guān)注貸款、次級貸款、可疑貸款、損失貸款（2）不良貸款的控制與處理督促企業(yè)整改，積極催收到期貸款簽訂貸款處理協(xié)議，運用貸款展期、追加新貸、追加擔(dān)保、參與經(jīng)營等方式確保貸款安全。企業(yè)改制過程中，應(yīng)明確落實貸款債權(quán)債務(wù)，防止企業(yè)逃、廢銀行債務(wù)。訴諸法律呆賬沖銷Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.42（三）風(fēng)險定價

風(fēng)險定價也稱風(fēng)險溢價補償機制。貸款定價是銀行根據(jù)客戶和貸款品種的特征和風(fēng)險來確定不同的貸款利率。它的假設(shè)前提是，無風(fēng)險的貸款是不存在的，但有風(fēng)險的貸款并不意味著一定違約，通過風(fēng)險差別定價、即風(fēng)險和價格的配對，銀行的貸款損失可以部分地由較高定價的利息收入來補償，從而使總貸款的平均收益達(dá)到一個可接受的水平風(fēng)險定價是金融工程的核心內(nèi)容Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.43（四）銀行風(fēng)險的管理和處置

銀行風(fēng)險的管理和處置是一套嚴(yán)格和科學(xué)的程序包括風(fēng)險監(jiān)督、風(fēng)險抑制、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險分散、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和分擔(dān)、和風(fēng)險補償?shù)?。然而，它又不是一套刻板、僵硬的程序，在這套管理程序中的機制設(shè)計，應(yīng)該充分鼓勵發(fā)揮人的主觀能動性，其理念是積極的風(fēng)險管理

Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.441、風(fēng)險監(jiān)督風(fēng)險監(jiān)督是指銀行承擔(dān)風(fēng)險之后，要按制度和風(fēng)險管理程序保持對事先約定的持續(xù)監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)問題及時進(jìn)行風(fēng)險的披露和處理，爭取在損失發(fā)生之前阻止情況惡化（其重要性在于能盡早地揭示風(fēng)險，使風(fēng)險管理更具主動性）2、

風(fēng)險抑制

指銀行對風(fēng)險標(biāo)的波動極限值設(shè)定層層預(yù)警線，來確定風(fēng)險監(jiān)控和防范的強度的管理環(huán)節(jié)。其作用在于降低銀行風(fēng)險管理成本，或主動提前采取措施，減少風(fēng)險造成的損失Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.453.信用增強在發(fā)現(xiàn)風(fēng)險目標(biāo)的風(fēng)險狀況發(fā)生惡化時，銀行可以要求增加抵押評價值或提高擔(dān)保等級（形成激勵相容機制，最大限度降低道德風(fēng)險；將客戶違約的獨立概率轉(zhuǎn)變成借款人和擔(dān)保人同時違約的聯(lián)合概率風(fēng)險）4.風(fēng)險分散

銀行的風(fēng)險分散方法主要是指運用資產(chǎn)組合理論和有關(guān)的模型對各種資產(chǎn)選擇進(jìn)行分析，根據(jù)其各自的風(fēng)險—收益特性和相互之間的相關(guān)性來實現(xiàn)風(fēng)險、收益最優(yōu)組合Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.465.風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險轉(zhuǎn)移指銀行對風(fēng)險明顯的經(jīng)營活動所采取風(fēng)險對沖或避重就輕的處理方式。風(fēng)險規(guī)避常用的方式有：保值（對沖）、互換、期權(quán)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整等；風(fēng)險分擔(dān)指利用某些合法的交易方式和業(yè)務(wù)手段將風(fēng)險全部或部分地轉(zhuǎn)移給他人的行為。如風(fēng)險資產(chǎn)出售（證券化）Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.47五、基于風(fēng)險-收益調(diào)整業(yè)績的資本分配上級行對下級行采取風(fēng)險-收益調(diào)整業(yè)績分配方法，將風(fēng)險的管理控制與盈利要求揉合在一起，形成一種全面的、可分解的風(fēng)險控制機制，它與激勵機制緊密相連，試圖將風(fēng)險管理的理念和控制從基層就開始發(fā)生

目前流行的主要有兩種：風(fēng)險調(diào)整資本收益率（RAROC）——Risk-adjustedReturnOnCapital股東財富增加值（SVA）——-Shareholder’ValueAddedEvaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.48風(fēng)險調(diào)整資本收益率（RAROC）是按風(fēng)險資本計算的盈利性，它可以分解到各基層、各業(yè)務(wù)部門和產(chǎn)品。其基本公式為

收益-預(yù)期損失（平均損失）RAROC=

CAR（或非預(yù)期損失）股東財富增加值（SVA）是運用收益的目標(biāo)值，明確風(fēng)險-收益權(quán)衡的可行性，并對業(yè)務(wù)量與以一定的重視。其基本公式為SVA=收益–25%CAR能使SVA為正值的任何交易或交易組合都可以接受Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.49ＲＡＲＯＣＲＡＲＯＣ＝（凈收益－預(yù)期損失）/經(jīng)濟資本

或ＲＡＲＯＣ＝（收益－經(jīng)營成本－預(yù)期損失）/經(jīng)濟資本

式中，收益可以包括待利差收益和非利息收益（如業(yè)務(wù)收費等）；經(jīng)營成本是銀行經(jīng)營管理成本；不同風(fēng)險類型的預(yù)期損失有不同的計量方法，但它的要素有四個方面，即違約概率（ProbabilityｏｆＤｅｆａｕｌｔ），違約損失率（ＬｏｓｓＧｉｖｅｎｏｆＤｅｆａｕｌｔ），違約風(fēng)險值（ＥｘｐｏｓｕｒｅａｔＤｅｆａｕｌｔ）和期限（ｍａｔｕｒｉｔｙ）；經(jīng)濟資本是銀行所承擔(dān)風(fēng)險的最低需要。

ＲＡＲＯＣ的核心思想是：將未來可預(yù)計的風(fēng)險損失量化為當(dāng)期成本，對當(dāng)期收益進(jìn)行調(diào)整，衡量經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的收益大??；考慮為非預(yù)期損失做出資本儲備，進(jìn)而衡量資本的使用效率，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險掛鉤。

Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.50ＲＡＲＯＣ風(fēng)險管理技術(shù)的主要作用有風(fēng)險管理和績效評估兩個方面。

從風(fēng)險管理的角度看，借助ＲＡＲＯＣ風(fēng)險管理技術(shù)，商業(yè)銀行可以為單筆業(yè)務(wù)分配資金，并同時可以將資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。這一過程估計了每一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險對銀行總體風(fēng)險的影響，如商業(yè)銀行通過歷史模擬法或蒙特卡羅法可以對其損失的分布曲線進(jìn)行模擬。這種模擬法較好地衡量了損失分布，而對復(fù)雜的資產(chǎn)組合而言，模擬法更有優(yōu)勢。

從績效考核的角度來看，ＲＡＲＯＣ風(fēng)險管理技術(shù)克服了傳統(tǒng)績效考核目標(biāo)中盈利目標(biāo)與風(fēng)險成本在不同時期反映的相對錯位問題，實現(xiàn)了經(jīng)營目標(biāo)與業(yè)績考核的統(tǒng)一。目前，我國商業(yè)銀行對各級分支機構(gòu)、各類業(yè)務(wù)管理部門的績效考核，一般都側(cè)重于風(fēng)險或收益指標(biāo)，側(cè)重于短期的時點數(shù)據(jù)，而不是用風(fēng)險調(diào)整后的反映長期穩(wěn)定的收益指標(biāo)來衡量業(yè)績，這使得表面上的高收益與實際經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的收益存在很大差距，難于對績效進(jìn)行科學(xué)的考核。運用ＲＡＲＯＣ風(fēng)險管理技術(shù)，對各級分支機構(gòu)、各項業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，甚至每位員工的ＲＡＲＯＣ進(jìn)行比較，可以提高績效考核的科學(xué)性。這樣，管理者可以采取有效的獎罰措施引導(dǎo)各級分支機構(gòu)、業(yè)務(wù)管理部門和各級員工的正確行為，激勵他們自覺追求風(fēng)險可接受情況下盈利最大化的目標(biāo)，追求長期穩(wěn)定的收益，而不是短期的高收益。

Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.51第二節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險預(yù)測銀行如何從不確定的