通信模組行業(yè)研究

通信模組行業(yè)研究1、通信模組：物聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵底層硬件1.1、物聯(lián)終端核心部件，下游應用場景廣泛通信模組：物聯(lián)終端核心部件，負責接入網(wǎng)絡與數(shù)據(jù)傳輸。通信模組是物聯(lián)網(wǎng)智能終端的核心部件，是智能終端與物聯(lián)網(wǎng)之間的連接紐帶，肩負著智能終端接入網(wǎng)絡的重要使命，在物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)架構(gòu)中處于感知層和網(wǎng)絡層中間，負責智能終端和網(wǎng)絡層之間的數(shù)據(jù)傳輸，感知層采集的海量數(shù)據(jù)均需通過無線通信模組匯聚到網(wǎng)絡層，進而通過云端對設備進行有效控制，通信模組決定了設備能否應對復雜的應用環(huán)境從而確保通信質(zhì)量的穩(wěn)定性和可靠性。邏輯結(jié)構(gòu)：是集成基帶芯片、存儲器和功放器件的基本電路，提供標準化接口功能模塊。通信模組是將基帶、射頻、電源、存儲等芯片與阻容感等電子元器件集成在一起，并配以特定的封裝形式和軟件設計，以滿足不同應用場景下物聯(lián)網(wǎng)智能終端設備的聯(lián)網(wǎng)需求。模組廠商從上游采購芯片等原材料，經(jīng)過軟硬件設計、測試、認證、生產(chǎn)及銷售等環(huán)節(jié)流入下游終端環(huán)節(jié)，進而推動物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展及其應用。下游應用：涵蓋公共服務、行業(yè)服務、個人與家庭服務等多個領(lǐng)域。物聯(lián)網(wǎng)在萬物互聯(lián)的大趨勢下扮演著重要角色，其中通信模組是獲取“物”、大數(shù)據(jù)最關(guān)鍵、最核心的基礎通信單元，是新基建領(lǐng)域的核心通信器件，正加速滲透至各層面與各領(lǐng)域。隨著物聯(lián)網(wǎng)加速向各行業(yè)滲透，行業(yè)的信息化和聯(lián)網(wǎng)水平不斷提升，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)占比將提速。據(jù)GSMA預測，至2025年產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)占比將達到61.2%。智慧工業(yè)、智慧交通、智慧健康、智慧能源等領(lǐng)域有望成為產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)增長最快的領(lǐng)域。通信模組既承擔數(shù)據(jù)接口功能，還可以集成客戶所需的融合感知、前端數(shù)據(jù)的處理和分析以及數(shù)據(jù)的接入和傳輸?shù)葟秃闲怨δ?，有利于降低產(chǎn)品成本，幫助下游廠商快速拓展下游應用領(lǐng)域方案。1.2、物聯(lián)連接技術(shù)多樣化，5G與LPWA協(xié)同創(chuàng)新5G構(gòu)筑物聯(lián)網(wǎng)基礎設施，步入萬物互聯(lián)時代。移動通信技術(shù)十年一周期，歷經(jīng)了第一代移動通信技術(shù)（1G）到第四代移動通信技術(shù)（4G）迭代演進發(fā)展歷程，目前第五代移動通信技術(shù)

（5G）快速發(fā)展，全球各國正積極建設。ITU提出5G的三大應用場景eMBB（增強移動寬帶）、mMTC（海量物聯(lián)）、uRLLC，5G具有高速率、低時延、低功耗、廣覆蓋、高容量等多方面優(yōu)勢，具備更加強大的通訊和帶寬能力，能夠滿足物聯(lián)網(wǎng)應用高速穩(wěn)定、覆蓋面廣等需求，同時5G提供了更加穩(wěn)定、高效的信息傳輸通道，以信息傳輸為核心的網(wǎng)絡體系，將演變成為集感知、傳輸、連接、計算、處理、交換融為一體的數(shù)字基礎設施，具有高速泛在、智能敏捷、集約高效和安全可信等特點。5G網(wǎng)絡的建成標志著完整的物聯(lián)網(wǎng)基礎被構(gòu)建，實現(xiàn)人聯(lián)網(wǎng)到物聯(lián)網(wǎng)，大量的垂直行業(yè)應用場景應運而生。物聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)分為局域連接和廣域連接兩種。不同的產(chǎn)業(yè)有著不一樣的技術(shù)需求，催生了多樣的物聯(lián)網(wǎng)連接方式。根據(jù)信號覆蓋范圍可分為局域連接和廣域連接兩種。局域連接方式主要包括WiFi、藍牙、ZigBee等，適用于近距離的場景需求中，信號覆蓋范圍100m以內(nèi)，部署成本低，但覆蓋能力有限，且對回傳網(wǎng)絡依賴嚴重，難以滿足廣范圍的連接，也難以支撐遠程控制與物流追蹤等應用，智能家居、穿戴設備、智能硬件等終端多采用局域連接方式；廣域連接方式包括分為授權(quán)頻譜廣域網(wǎng)絡和非授權(quán)頻譜廣域網(wǎng)絡，覆蓋范圍更廣，工業(yè)、交通、物聯(lián)等行業(yè)應用多采用廣域連接方式。其中授權(quán)頻譜廣域網(wǎng)絡主要以蜂窩網(wǎng)絡為主，包括2G、3G、4G、5G、NB-IoT、eMTC、Cat.1等；非授權(quán)頻譜廣域網(wǎng)絡包括LoRa、Sigfox、ZETA等，具有低成本、易部署、可私有化等特性，是授權(quán)頻譜網(wǎng)絡的重要補充。2020年4月工信部發(fā)布工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于深入推進移動物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展的通知為中國物聯(lián)網(wǎng)的主要網(wǎng)絡架構(gòu)指明方向，將以5G、NB-IoT、LTE-Cat1為主，建立NB-IoT

（窄帶物聯(lián)網(wǎng)）、4G（含LTE-Cat1，即速率類別1的4G網(wǎng)絡）和5G協(xié)同發(fā)展的移動物聯(lián)網(wǎng)綜合生態(tài)體系。5G與LPWA協(xié)同激發(fā)物聯(lián)網(wǎng)價值。LPWA（LowPowerWideArea，低功耗廣域覆蓋）具有廣覆蓋、大容量、低功耗和低成本的特點，適合需要遠距離傳輸、通信數(shù)據(jù)量較少、電池供電運行的物聯(lián)網(wǎng)應用，如無線抄表、環(huán)境監(jiān)測、智能家居、物流監(jiān)控、單車開鎖等。以NBIoT為例，其覆蓋能力比傳統(tǒng)GSM網(wǎng)絡強20dB；系統(tǒng)容量具備支撐海量節(jié)點連接能力，一個扇區(qū)能夠支持10萬個以上連接；待機時間最長可達10年以上；成本方面，使用180kHz窄帶頻譜，降低了基帶復雜度，使用單天線、半雙工模式，降低了射頻成本。目前全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)主要來自于傳統(tǒng)的2G/3G/4G，連接和硬件的成本降低將推動遠程監(jiān)控在農(nóng)業(yè)、智慧城市和制造業(yè)等關(guān)鍵垂直領(lǐng)域的應用，同時2G和3G網(wǎng)絡的關(guān)閉也將推動LPWA的應用，我們預計未來NB-IoT/eMTC會逐漸超過2G/3G/4G成為主流連接方式。據(jù)愛立信預測，2021至2027年全球廣域物聯(lián)網(wǎng)、蜂窩物聯(lián)網(wǎng)、短程物聯(lián)網(wǎng)的年復合增長率分別為19%、19%、12%。5G與LPWA技術(shù)將協(xié)同創(chuàng)新，互補共存，共同引領(lǐng)物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。Redcap填補需求空白，有望低成本布局，推動應用快速普及。Redcap（ReducedCapability，降低能力）是3GPP在5GR17階段，專門立項研究的一種新技術(shù)標準，5GR17版本將于2022年6月凍結(jié)。從技術(shù)特性上看，RedCap介于eMBB（超寬帶）和LPWA（低功耗廣域網(wǎng)，NB-IoT等）之間，主要針對帶寬、功耗、成本等需求都基于eMBB和LPWA之間的應用，其帶寬和通信碼率低于eMBB，但遠高于LPWA，而其功耗和成本高于LPWA，又遠低于eMBB。從成本上看，我們預計5GRedCap可以使5G模組成本降低60%~70%，設備復雜度的降低大幅度帶來了成本的節(jié)約，具體來看：帶寬：RedCap的頻譜帶寬更小，在Sub-6GHz頻段，RedCap的帶寬為20MHz，小于傳統(tǒng)5G的100MHz；

天線：RedCap減少了收發(fā)天線數(shù)量，并降低了MIMO層數(shù)，在Sub-6GHz頻段，RedCap終端的接收鏈路可減少為1個或2個，相應下行MIMO降低為1層或2層接收；調(diào)制方式：RedCap采用了64QAM調(diào)制方式，對射頻和基帶的要求大幅降低；雙工模式：RedCap采用半雙工FDD（HD-FDD），可以在不同時刻在不同頻率上進行收發(fā)，不需要雙工器，不僅節(jié)約了成本，同時集成度高，還有利于設備的小型化。RedCap支持可穿戴設備、工業(yè)傳感器和視頻監(jiān)控三大業(yè)務場景?？纱┐髟O備、工業(yè)傳感器和視頻監(jiān)控三大業(yè)務場景對網(wǎng)絡的需求介于eMBB和LPWA之間，與Redcap的技術(shù)特性相匹配?？纱┐髟O備：參考帶寬為下行5-50Mbps，上行為2-5Mbps，峰值速率下行最高150Mbps，上行最高50Mbps，設備的電池應能使用數(shù)天（最多1-2周）；工業(yè)無線傳感網(wǎng)：參考帶寬速率小于2Mbps，通信服務可靠性為99.99%，端到端時延小于100毫秒，由于設備大部分是靜止的，電池至少能用幾年，對于安全類相關(guān)傳感器，延遲要求達到5-10毫秒；視頻監(jiān)控：對于經(jīng)濟型視頻場景，參考帶寬為2-4Mbps，對于高端視頻場景，參考帶寬為7.5-25Mbps，時延小于500毫秒，可靠性在99%-99.9%之間，業(yè)務模式以上行傳輸為主。1.3、出貨量持續(xù)高增，智能化與低功耗需求漸顯無線通信模組可按功能分為通信模組和定位模組。物聯(lián)網(wǎng)蜂窩通信模塊行業(yè)是物聯(lián)網(wǎng)中率先形成完整產(chǎn)業(yè)鏈和內(nèi)在驅(qū)動力的應用市場。通信模組按照不同的通信制式分為蜂窩通信模組

（2/3/4/5G/NB-IoT等）和非蜂窩類通信模組（WiFi、藍牙、LoRa等）。定位模組具體包括美國制式的GPS定位模組、歐盟的GLONASS定位模組、俄羅斯的伽利略定位模組以及中國的北斗導航定位模組。從傳輸速率上看，無線通信模組可分為以4G和5G為代表的高速率模組，以3G和eMTC為代表的中速率模組及以2G、NB-IoT等為代表的低速率模組。隨著物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的深入發(fā)展，模組的種類也日益豐富。通信模組技術(shù)發(fā)展趨勢一：NB-IoT+4G+5G協(xié)同發(fā)展。蜂窩物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展受移動通信網(wǎng)絡發(fā)展影響，我們認為，隨著全球2G和3G網(wǎng)絡的持續(xù)衰落，NB-IoT、LTE-M和4GCat-1等LPWA技術(shù)推動蜂窩物聯(lián)網(wǎng)的初步采用，未來幾年全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)市場將由2G向NBIoT+4G+5G遷移。從地理上看，中國在全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊市場的5G采用方面處于領(lǐng)先地位，北美和歐洲未來潛力巨大，印度和拉丁美洲等新興市場增速快。預計至2030年全球通信模組出貨量將超過12億。據(jù)CounterpointResearch預測，至2030年全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊出貨量將超過12億個，復合年增長率為12%，出貨量將主要由5G、NB-IoT和4GCat1技術(shù)推動，5G將成為增長最快（60%）的技術(shù)，其次是4GCat1。通信模組技術(shù)發(fā)展趨勢二：模組智能化程度提升，智能模組應用增加。隨著物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品形態(tài)不斷增多，物聯(lián)網(wǎng)模塊多樣化發(fā)展以滿足越來越多不同類型設備的功能需求，越來越多的方案商開始直接采用手機或平板方案來設計產(chǎn)品，對通信模塊廠商亦提出了智能化需求，越來越多的芯片和功能會集成進物聯(lián)模塊中。智能模組具備通信模組特性，支持5G/4G/3G/2G的廣域網(wǎng)接入，同時自帶Android、HarmonyOS等復雜的操作系統(tǒng)，具備開放安全的軟件環(huán)境，底層芯片算力更強，自帶CPU、GPU算力，支持GNSS、Wi-Fi4/5/6、BT/BLE，集成度高，擁有豐富接口，可擴展復雜外設。隨著5G+AIoT為核心的智能化產(chǎn)業(yè)鏈升級加速，智能化IoT需求增加，軟件生態(tài)的豐富也推動了硬件的快速迭代，模組智能化程度提升，產(chǎn)品線更加靈活，可有效為客戶節(jié)省成本與研發(fā)周期。智能模組的關(guān)鍵特性包括：計算能力：內(nèi)核架構(gòu)，CPU核數(shù)，CPU主頻，圖形處理能力：GPU主頻，多媒體能力：顯示屏分辨率，拍照像素，視頻編解碼能力，AI運算能力：CPU+GPU+DSP的綜合AI算力，接口能力：DSI/CSI，USB，串口，以太網(wǎng)。智能電表、工業(yè)、路由器/CPE、汽車和POS將成為2030年通信模組出貨量排名前五的應用。從細分市場連接數(shù)量劃分，我們認為，隨著5G的推出和5GRedCap的推出，5G將在工業(yè)、資產(chǎn)跟蹤、POS、遠程信息處理、醫(yī)療保健和可穿戴設備領(lǐng)域的智能物聯(lián)網(wǎng)應用中得到采用，主要取代傳統(tǒng)的4G物聯(lián)網(wǎng)應用。智能電表、工業(yè)、路由器/CPE、汽車和POS將成為2030年出貨量前五的應用。5G將優(yōu)先用于工業(yè)4.0(如機器人、自動化和數(shù)字雙胞胎)、路由器/CPE(如FWA和專用網(wǎng)絡)和汽車(如互聯(lián)和自主移動)應用，LPWA將優(yōu)先用于公用事業(yè)(智能電表)，4GCat1和5GRedCap將優(yōu)先用于POS應用。分地區(qū)看，中國、北美和歐洲市場是蜂窩通信模塊需求最大的三個區(qū)域。自2015年起，中國取代北美成為需求量最大的單體市場。在中國市場，蜂窩通信模塊的市場需求主要表現(xiàn)在智能水表、移動支付和智慧安防領(lǐng)域；在北美市場，蜂窩通信模塊的市場應用主要體現(xiàn)在車載、車隊管理、公共安全以及移動支付領(lǐng)域；在歐洲市場，通信模塊主要市場集中在車載應用以及智能電表行業(yè)。在日本市場，蜂窩通信模塊在智能電表以及車隊管理領(lǐng)域市場滲透率高。2、應用場景創(chuàng)新擴散，驅(qū)動行業(yè)高速增長2.1、物聯(lián)連接數(shù)快速增長，中國網(wǎng)絡側(cè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢強物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)快速增長，預計至2025年全球?qū)⒂?09億臺物聯(lián)網(wǎng)設備。在5G等新技術(shù)標準的推動下，聯(lián)網(wǎng)設備全面升級，產(chǎn)業(yè)鏈計劃龐大，海量傳感、控制單元的快速發(fā)展將直接推動通信模組的爆發(fā)。通常情況下，每增加一個物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)，就需要增加1-2個無線通信模塊。全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)快速增長，據(jù)IoTAnalytics統(tǒng)計，2020年全球共有217億個聯(lián)網(wǎng)設備，其中物聯(lián)網(wǎng)連接達117億臺，占總連接的比例為54%，物聯(lián)網(wǎng)連接（聯(lián)網(wǎng)汽車、智能家居設備、聯(lián)網(wǎng)工業(yè)設備）首次超過非物聯(lián)網(wǎng)連接（智能手機、筆記本電腦和計算機）。隨著物聯(lián)網(wǎng)應用的普及，據(jù)loTAnalytics預計物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)將保持高速增長，增速繼續(xù)快于非物聯(lián)網(wǎng)連接，至2025年全球物聯(lián)網(wǎng)設備將達309億臺，五年復合增長率為17.49%。5G連接數(shù)快速增長，預計至2027年成為主要移動接入技術(shù)，驅(qū)動物聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展。據(jù)GSA統(tǒng)計，截止至2022年2月底，全球共有146個國家/地區(qū)的489家運營商正在投資5G，2022年到2025年，全球移動運營商Capex將超過6千億美元，其中約85%將用于5G網(wǎng)絡的發(fā)展。5G使用率不斷上升，據(jù)GSMA預測2022年全球5G總連接數(shù)將達到10億，至2025年5G連接數(shù)將占總移動連接數(shù)的1/4，至2027年5G將成為主要移動接入技術(shù)。5G將進一步實現(xiàn)物與物、物與人更加多元化的連接，賦予物聯(lián)網(wǎng)低延遲、高速率、多終端的交互能力，5G網(wǎng)絡的建設與完善，為物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展奠定良好基礎，據(jù)GSMA預計至2030年5G對各行業(yè)的貢獻中服務及生產(chǎn)將占最大比重。全球移動數(shù)據(jù)流量指數(shù)型增長，行業(yè)需求旺盛倒逼物聯(lián)網(wǎng)支撐技術(shù)加快商用化進程。據(jù)愛立信統(tǒng)計，2021年第三季度全球移動數(shù)據(jù)流量達78EB，同比增長42.01%，環(huán)比增長7.77%，與2012年第一季度相比，增長了105倍。全球移動數(shù)據(jù)流量呈指數(shù)型增長，主要原因是移動通信技術(shù)的演進與下游應用需求的興起，智能手機出貨量與移動用戶數(shù)逐年增長，移動應用創(chuàng)新產(chǎn)品快速迭代，帶來移動數(shù)據(jù)流量快速增長。在全球數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型背景下，工業(yè)、醫(yī)療、交通等行業(yè)對物聯(lián)網(wǎng)支撐能力提出新要求，同時全球新冠疫情加速物聯(lián)網(wǎng)應用發(fā)展進程，驅(qū)動物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)硬件與軟件等支持技術(shù)加速商用規(guī)模化部署進程。中國引領(lǐng)全球5G進展，基站建設數(shù)量明顯領(lǐng)先。網(wǎng)絡是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的核心要素，自5G商用牌照發(fā)放后，三大運營商積極開展5G網(wǎng)絡建設，據(jù)工信部統(tǒng)計，截止至2022年第一季度末累計開通5G基站數(shù)達到156萬個，2022年第一季度新建5G基站13.4萬個，2021年新建5G基站超過65萬個，5G網(wǎng)絡建設加快，實現(xiàn)覆蓋所有地級市城區(qū)，超過98%的縣城城區(qū)和80%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)，截止至2021年末中國已建成全球最大5G網(wǎng)絡，占比達到全球60%以上，每萬人擁有5G基站數(shù)達到10.1個。移動用戶方面，截止至2022年第一季度末，中國5G移動電話用戶數(shù)累計達4.03億戶，占移動電話用戶總數(shù)的比例達24.3%。隨著5G網(wǎng)絡覆蓋范圍持續(xù)擴展，服務水平不斷提升，賦能作用逐步凸顯。中國物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡側(cè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢較強，預計至2025年市場規(guī)模有望全球第一。網(wǎng)絡方面，中國5G和NB-IoT推進迅速，目前已建成全球覆蓋范圍最廣的物聯(lián)網(wǎng)絡，NB-IoT和Cat1等蜂窩物聯(lián)網(wǎng)通信芯片國產(chǎn)化率較高，5G芯片方面華為、紫光展銳、聯(lián)發(fā)科等廠商具備先發(fā)優(yōu)勢，物聯(lián)模組方面，模組廠商持續(xù)蟬聯(lián)全球出貨量前列。應用方面，呈現(xiàn)從公共管理和服務市場，到企業(yè)、行業(yè)應用市場，再到個人家庭市場逐步發(fā)展成熟的細分市場遞進趨勢。據(jù)IDC統(tǒng)計，2020年全球物聯(lián)網(wǎng)支出達到6904.7億美元，其中中國市場占比23.6%，據(jù)IDC預測，到2025年全球物聯(lián)網(wǎng)市場將達到1.1萬億美元，年均復合增長11.4%，其中中國市場占比將提升到25.9%，物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模全球第一。2.2、政策環(huán)境加速完善，運營商推動產(chǎn)業(yè)終端側(cè)成熟政策環(huán)境加速完善，推動物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展。物聯(lián)網(wǎng)是通信網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的拓展應用和網(wǎng)絡延伸，是新一代信息技術(shù)的高度集成和綜合運用，對新一輪產(chǎn)業(yè)變革和經(jīng)濟社會綠色、智能、可持續(xù)發(fā)展具有重要意義，隨著國民經(jīng)濟對物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和產(chǎn)品的需求不斷擴大，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。黨中央、國務院高度重視物聯(lián)網(wǎng)新型基礎設施建設發(fā)展，黨的十九屆五中全會提出“系統(tǒng)布局新型基礎設施”；國家“十四五”規(guī)劃綱要提出推動物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展，將物聯(lián)網(wǎng)納入7大數(shù)字經(jīng)濟重點產(chǎn)業(yè)，并對物聯(lián)網(wǎng)接入能力、重點領(lǐng)域應用等作出部署。“十四五”時期是物聯(lián)網(wǎng)新型基礎設施建設發(fā)展的關(guān)鍵期。2021年9月，工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)物聯(lián)網(wǎng)新型基礎設施建設“三年行動計劃”（2021—2023年），明確到2023年底，在國內(nèi)主要城市初步建成物聯(lián)網(wǎng)新型基礎設施，物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)突破20億，突破一批制約物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的關(guān)鍵共性技術(shù)，培育一批示范帶動作用強的物聯(lián)網(wǎng)建設主體和運營主體。自2006年國務院首次在長期科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃中提出物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)政策，著重針對物聯(lián)網(wǎng)感知層中的傳感網(wǎng)進行戰(zhàn)略部署；“十三五”期間，物聯(lián)網(wǎng)被列為中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，并開始以“物聯(lián)網(wǎng)+”的模式與不同行業(yè)進行業(yè)態(tài)融合；

“十四五”時期，深入推進物聯(lián)網(wǎng)的全面發(fā)展，加速推進全面感知、泛在連接、安全可信的物聯(lián)網(wǎng)新型基礎設施建設。國家不斷出臺的相關(guān)政策為物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境，有力推動了中國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。中國建成全球規(guī)模最大物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡。中國物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展迅速，目前已建成全球規(guī)模最大的物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)共計60萬余家，2016年至2020年間，5年復合增長率達到46.76%。5G物聯(lián)網(wǎng)終端用戶數(shù)年均增長率超200%。據(jù)工信部統(tǒng)計，截至2022年3月末，中國三家基礎電信企業(yè)蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶達15.2億戶，2022年凈增1.19億戶，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶規(guī)?？焖俳咏苿与娫捰脩?，兩者規(guī)模差縮小至1.4億戶，占移動網(wǎng)終端連接數(shù)（包括移動電話用戶和蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端）的比重達47.7%。中國物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展正邁入黃金時代，在加快經(jīng)濟發(fā)展、促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、服務社會民生方面發(fā)揮著越來越重要的作用。電信運營商積極推進物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。2017年6月，工信部發(fā)布關(guān)于全面推進移動物聯(lián)網(wǎng)（NBIoT）建設發(fā)展的通知文件，給予NB-IoT產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供政策支持，明確提出至2020年底，NB-IoT網(wǎng)絡實現(xiàn)縣級以上城市主城區(qū)普遍覆蓋，重點區(qū)域深度覆蓋，進一步加大NB-IoT網(wǎng)絡部署力度，按需新增建設NB-IoT基站，三大運營商積極推進物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。中國移動：2006年11月，中國移動在重慶成立“M2M全國運營支撐中心”，面向全國提供M2M技術(shù)支撐；2010年7月成立物聯(lián)網(wǎng)基地，建立專業(yè)運營團隊支撐全國推廣物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品；

2012年正式成立中移物聯(lián)網(wǎng)，以專業(yè)公司的方式進行全面的市場化運營。中國聯(lián)通：中國聯(lián)通是最早投身于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的運營商之一，2015年2月物聯(lián)網(wǎng)智能水表原型機亮相于巴塞羅那世界移動大會，2016年在上海、北京、廣州、深圳等10余座城市開通了NB-IoT試點。中國電信：中國電信堅定布局物聯(lián)網(wǎng)，在網(wǎng)絡建設方面決心清晰，3GPPNB-IoT核心標準凍結(jié)后，迅速采取行動搶先布局，2017年5月17日率先建成全球首張全覆蓋的新一代物聯(lián)網(wǎng)

（NB-IoT）網(wǎng)絡，完成端到端業(yè)務運營級驗證。電信運營商推動降低物聯(lián)網(wǎng)硬件成本，加快推動產(chǎn)業(yè)終端側(cè)的成熟。通信模組承載著端到端通信、數(shù)據(jù)交互功能，通用物聯(lián)網(wǎng)模組能幫助下游廠商完成與通信相關(guān)的工作，降低了下游廠商開發(fā)和落地的門檻。由于芯片和模組成本較高，運營商、設備商通過補貼、示范的形式來培育市場需求，推動行業(yè)從0到1發(fā)展，隨著成本的下降，行業(yè)性需求會繼續(xù)拉動模組市場增長。2017年中國電信啟動3億元的物聯(lián)網(wǎng)補貼計劃，其中2億元補貼Cat.1和NB-IoT模組，NB-IoT模組單個補貼20元左右；2018年中國移動推出20億的物聯(lián)網(wǎng)專項補貼，其中10億用于NB-IoT模組，最高補貼率可以到達80%，另外10億用于4G物聯(lián)網(wǎng)模組補貼，補貼率最高到達50%；中國聯(lián)通啟動300萬片NB-IoT模組招標項目，限價35元/片。通過專項補貼的方式，激發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈上下游積極性，形成規(guī)?；?，降低模組成本。2G/3G退網(wǎng)政策明確，新一輪技術(shù)迭代驅(qū)動規(guī)模化部署。2020年5月，工信部正式發(fā)布關(guān)于深入推進移動物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展的通知，首次以公開發(fā)文形式正式提出2G/3G要遷移轉(zhuǎn)網(wǎng)，明確中低速物聯(lián)網(wǎng)應用要向Cat.1和NB-IoT網(wǎng)絡遷移，提出進一步降低NB-IoT模組成本，2020年降至與2G模組同等水平；加大Cat1芯片和模組研發(fā)工作，推動模組成本降低，促進規(guī)模應用。隨著2G/3G退網(wǎng)政策的明確，原本占比超過50%的基于2G/3G的物聯(lián)網(wǎng)連接需要中低速率物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡承接，驅(qū)動新一輪移動通信技術(shù)升級換代。數(shù)量上，運營商開啟大規(guī)模5G模組采購，2021年8月5日，中國移動采購與招標網(wǎng)公布了中國移動2021年至2022年5G通用模組產(chǎn)品集中采購結(jié)果，招標總采購量32萬片，是目前中國運營商規(guī)模最大的5G模組產(chǎn)品集采項目；據(jù)中國聯(lián)通預測，至2025年底5G模組全球需求量將超過5000萬片/年。價格上，受物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進步與電子元器件產(chǎn)品生命周期等因素影響，通信模塊同一類型產(chǎn)業(yè)平均售價將在應用成熟后逐步降低。我們認為，隨著出貨量的增長和應用落地的加速，5G物聯(lián)網(wǎng)模組價格有望持續(xù)下降。據(jù)華為預測，至2023年底5G模組成本將降至20美元左右。我們預計在低模組成本背景下，行業(yè)終端形態(tài)多樣化，5G在行業(yè)應用中的滲透度有望繼續(xù)提高。2.3、應用場景持續(xù)拓展，垂直領(lǐng)域連接需求逐步釋放產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)全面布局物聯(lián)網(wǎng)，應用場景持續(xù)拓展。物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高景氣度吸引了產(chǎn)業(yè)巨頭紛紛制定其物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，并通過并購、合作等方式快速進行重點行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的布局，提升對整個產(chǎn)業(yè)的把控能力。電信運營商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、設備商、行業(yè)企業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)全面布局物聯(lián)網(wǎng)，從不同切入點推動云管端一體化。電信運營商以網(wǎng)絡側(cè)為主，上下延伸為輔；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以平臺和軟件為核心，向軟硬件一體化發(fā)展；設備商和行業(yè)企業(yè)向打造平臺和解決方案延伸；初創(chuàng)企業(yè)在各自優(yōu)勢領(lǐng)域深耕，向底層芯片延伸。產(chǎn)業(yè)大規(guī)模發(fā)展的條件正快速形成。通信模組下游應用場景多樣，大顆粒用戶產(chǎn)品標準化要求高，小顆粒用戶產(chǎn)品定制化要求高。通信模組的應用領(lǐng)域包括智能表計、無線支付、車載運輸、智慧能源、智慧城市、智慧安防、無線網(wǎng)關(guān)、工業(yè)應用、醫(yī)療健康和農(nóng)業(yè)環(huán)境等。按年需求量劃分，通信模組的需求者可分為大顆粒用戶和小顆粒用戶，大顆粒用戶年需求量大于1000萬片，小顆粒用戶年需求量小于1000萬片。大顆粒用戶對通信模組產(chǎn)品標準化要求高，銷售價格較低，通信模組廠商利潤空間較?。恍☆w粒用戶對通信模組產(chǎn)品定制化要求高，需要工程師定向設計，通信模組廠商利潤空間較高。我們認為，隨著新興應用領(lǐng)域的拓展與深化，垂直領(lǐng)域的物聯(lián)網(wǎng)連接需求逐步釋放，將帶動通信模組出貨量進一步增長。智慧能源：已具備信息化基礎，由系統(tǒng)建設向業(yè)務整合階段過渡，持續(xù)加大投入。智慧能源主要指能源行業(yè)的自動化與智能化，具體包括智能電表、智能水表、智能燃氣表和智能熱量表等智能表計應用，通過內(nèi)部安裝的無線通信模塊，具有雙向多種費率計量功能、用戶端控制功能、多種數(shù)據(jù)傳輸模式的雙向數(shù)據(jù)通信功能等智能化的功能，憑借精準度高、可自動校正、實現(xiàn)自動補償、遠程智能抄表等優(yōu)勢逐漸取代傳統(tǒng)模擬式儀表及數(shù)字式儀表成為表計市場的主力軍。目前中國四大表智能化水平差異較大，經(jīng)過智能電網(wǎng)十年建設，智能電表滲透率最高約90%；智能燃氣表經(jīng)過運營商大力推廣，滲透率超過50%；智能水表由于下游自來水公司較為分散，市場集中度相對較低，滲透率約30-40%；智能熱量表主要用于北方供暖地區(qū)，相對市場空間較小，季節(jié)性明顯。近年來，能源行業(yè)在基礎設施和系統(tǒng)建設方面的持續(xù)投入，其信息化已具備良好的基礎，隨著信息化應用水平的不斷提高，逐步由系統(tǒng)建設階段向業(yè)務整合階段過渡?！笆奈濉逼陂g，國家電網(wǎng)計劃投入3500億美元（約2.23萬億元），推進電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級，利用數(shù)字技術(shù)為電網(wǎng)賦能，著力提高配網(wǎng)智能化、數(shù)字化水平；南方電網(wǎng)印發(fā)南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，規(guī)劃投資約6700億元，相比“十三五”時期計劃投資額增加了33%，加快數(shù)字電網(wǎng)和現(xiàn)代化電網(wǎng)建設進程。移動支付：目前最成熟的商業(yè)零售應用場景。為商家打通線上線下，實現(xiàn)流量互通，包括無線POS機、掃碼支付終端、收銀臺終端、人臉識別支付終端等，采用移動通信方式傳輸信號，利用移動通信基站傳輸信號實現(xiàn)數(shù)據(jù)傳輸，可以實現(xiàn)隨時隨地支付，搭載智能模塊的支付終端，不但能滿足市場對支付模式多樣化的需求，還支持營銷管理、會員管理、便民服務等功能。移動支付終端的發(fā)展與整個第三方移動支付市場的發(fā)展緊密相關(guān)，中國智能金融POS市場經(jīng)過2015年以來的培育，已經(jīng)處于相對成熟的階段，2020年中國智能金融POS出貨量達到738萬臺，出貨量增速有所放緩，未來將逐步進入到以存量替換為主的時代。而海外市場移動支付發(fā)展落后于中國，智能金融POS滲透率較低，受到疫情催化，預計未來三年智能金融POS市場增速將高于中國，同時中國廠商也將加速邁向全球市場。筆記本電腦：智能硬件創(chuàng)新驅(qū)動電腦通信功能漸成標配，蜂窩模組內(nèi)置滲透率提升空間大。疫情催化線上辦公、線上教育等場景需求增長，驅(qū)動筆記本電腦出貨量提升。據(jù)Canalys統(tǒng)計，2021年中國PC（不包含平板電腦）出貨量達5700萬臺，同比增長10%，市場份額前三的廠商分別為聯(lián)想（39.9%）、戴爾（12.6%）、惠普（9.2%）；據(jù)IDC統(tǒng)計，2021年中國平板電腦出貨量為2846萬臺，同比增長21.8%，其中平板電腦消費市場出貨640萬臺，同比增長28.8%，平板電腦商用市場出貨102萬臺，同比下降12.4%。隨著中央處理器和操作系統(tǒng)等軟硬件技術(shù)持續(xù)升級，平板電腦正向辦公商務化、綜合化轉(zhuǎn)變，用戶對移動辦公和遠程會議的需求不斷增加，商用平板電腦未來將逐步使移動通信功能成為標準配置。據(jù)StrategyAnalytics統(tǒng)計，2020年具有蜂窩功能的移動PC全球出貨量為1010萬臺，同比增長71.2%，蜂窩模組內(nèi)置率約4.5%，處于較低位置，提升空間大。隨著5G網(wǎng)絡帶寬提升、流量成本下降與終端成本改善，筆記本電腦蜂窩模組內(nèi)置滲透率有望持續(xù)提升，據(jù)StrategyAnalytics預計至2025年具有蜂窩功能的移動PC全球出貨量有望達1430萬臺。5G筆記本電腦多內(nèi)置蜂窩模組。2020年聯(lián)想發(fā)布全球首款5G筆記本電腦Flex5G，搭載5G版本的高通驍龍8cx處理器，輔以X555G調(diào)制解調(diào)器，配備NanoSIM卡槽，支持mmWave5G網(wǎng)絡，官方售價為1399.99美元。2022年惠普發(fā)布惠普Spectrex360和惠普星x360兩款5G筆記本電腦新品，惠普Spectrex360搭載第十一代英特爾酷睿i7處理器，配備SIM卡插槽，支持5G移動網(wǎng)絡，配備Wi-Fi6無線網(wǎng)卡；惠普星x360搭載英特爾第十一代TigerLakei5-1155G7處理器，配備SIM卡插槽，支持5G移動網(wǎng)絡。車聯(lián)網(wǎng)：市場化潛力最大的應用領(lǐng)域之一，預計至2025年中國智能網(wǎng)聯(lián)功能新車滲透率超過75%。車聯(lián)網(wǎng)是借助新一代信息和通信技術(shù)，實現(xiàn)車內(nèi)、車與車、車與路、車與人、車與服務平臺的全方位網(wǎng)絡連接，提升汽車智能化水平和自動駕駛能力，構(gòu)建汽車和交通服務新業(yè)態(tài)。近年來，隨著物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應用越來越廣泛，車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速發(fā)展。蜂窩通信模塊在車載電子應用中是連接設備傳感端和信息服務中心的紐帶。以車聯(lián)網(wǎng)逐步普及為標志，汽車工業(yè)已經(jīng)開始進入“智慧時代”，是市場化潛力最大的應用領(lǐng)域之一。據(jù)iiMediaResearch統(tǒng)計，2020年中國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模為3088億元，預計至2022年中國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達4587億元。據(jù)IHS統(tǒng)計，2019年全球智能網(wǎng)聯(lián)功能新車滲透率為38.4%，中國智能網(wǎng)聯(lián)功能新車滲透率為35.3%。我們認為，隨著5G技術(shù)的廣泛應用，網(wǎng)絡技術(shù)的提升對智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展將起到推動作用，智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場規(guī)模預計將持續(xù)增長。據(jù)IHS預測，至2025年中國搭載車聯(lián)網(wǎng)功能的新車接近2000萬輛，市場滲透率超過75%以上，高于全球市場的裝配率水平。智能家居：通信模組是智能家居場景的關(guān)鍵電子元器件，中國智能家居行業(yè)進入快速發(fā)展期。智能家居賦能傳統(tǒng)家居智能化和便捷化，給人們的日常生活帶來全新的體驗和改變。智能家居主要以住宅為平臺，基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，涉及到智能家電、智能安防、居家生活、環(huán)境檢測等領(lǐng)域，構(gòu)成互聯(lián)智能家居生態(tài)圈。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是實現(xiàn)“物物相連”的關(guān)鍵技術(shù)，蜂窩通信模塊是智能家居的關(guān)鍵電子元器件。受疫情與消費升級等多重影響，人們生活方式和消費方式發(fā)生變化，更多的關(guān)注家居生活的智能化、便捷性、舒適性等多方面體驗。隨著人工智能和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等逐漸成熟，加上國家政策利好，中國智能家居行業(yè)進入快速發(fā)展期，據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預測，2022年中國智能家居市場規(guī)模有望達6515.6億元。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：打破信息孤島，降本增效提質(zhì)，產(chǎn)業(yè)增加值規(guī)模持續(xù)增長，帶動第一、二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是新一代信息通信技術(shù)與工業(yè)經(jīng)濟深度融合的新型基礎設施、應用模式和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，通過對人、機、物、系統(tǒng)等的全面連接，構(gòu)建起覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈、全價值鏈的全新制造和服務體系。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是工業(yè)/制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的基礎，網(wǎng)絡連接的部署和基于物聯(lián)網(wǎng)平臺的業(yè)務分析和數(shù)據(jù)處理均對通信模組的數(shù)量與質(zhì)量提出了要求。據(jù)中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院測算，2020年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增加值規(guī)模達到3.57萬億元，占GDP比重為3.51%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用場景廣泛，目前已延伸至40個國民經(jīng)濟大類，涉及原材料、裝備、消費品、電子等制造業(yè)各大領(lǐng)域，以及采礦、電力、建筑等實體經(jīng)濟重點產(chǎn)業(yè)。據(jù)中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院測算，2020年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)帶動第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的增加值規(guī)模分別為0.056萬億元、1.817萬億元、1.697萬億元，帶動各行業(yè)的增加值規(guī)模持續(xù)提升。2021年12月12日，國務院印發(fā)“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，明確提出2025年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應用滲透率達到45%，相比2020年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應用滲透率提升30.3pct。同時指出全面深化重點產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，大力提升農(nóng)業(yè)數(shù)字化水平、推動工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加快商貿(mào)、物流、金融等服務業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。3、產(chǎn)業(yè)格局東升西落，上游國產(chǎn)化重構(gòu)延續(xù)成本紅利3.1、格局：東升西落，中國廠商崛起，強者恒強通信模組市場格局：東升西落，中國廠商快速崛起，市場化程度高。通信模組行業(yè)供應商多，市場化程度較高，其銷售區(qū)域是全球性，獲得進口國對無線通信設備相關(guān)的準入資質(zhì)即可進行產(chǎn)品銷售，在滿足性能要求的情況下，可充分參與國際市場競爭，產(chǎn)品競爭具有全球性。據(jù)Counterpoint統(tǒng)計，2021年Q4全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組收入同比增長58%，中國領(lǐng)先了整個蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組市場，收入占比達40%以上，市場份額前三的廠商分別為移遠通信（27%

）、Telit（8%）、美格智能（7%）。隨著中國廠商在物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和精細化管理的積淀發(fā)展，以及背靠中國消費市場，中國通信模組廠商收入規(guī)模快速增長，收入增速明顯高于海外廠商，規(guī)模優(yōu)勢漸顯，并憑借高端產(chǎn)品不斷拓展海外市場，與海外同行業(yè)巨頭直接競爭，中國通信模組廠商全球市場份額快速提升，位居全球第一。海外廠商起步早，中國通信模組企業(yè)起步于3G時代，產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐步優(yōu)化。通信模組最早于20世紀90年代興起，法國企業(yè)Wavecom是通信模組開山鼻祖，為行業(yè)發(fā)展奠定了基礎，隨后西門子進軍通信模組行業(yè)，并將其市場化運作，中國通信模組企業(yè)多成立于3G時代。隨著通信技術(shù)的迭代更新，全球格局也在變化，4G時代之前，通信模組行業(yè)多為海外廠商主導，包括Telit、Sierra、Gemalto等，2007年通信模組全球市場份額分布為西門子（27%

）、Wavecom（25%）、Simcom（13%）、摩托羅拉（8%）；隨著行業(yè)收并購及國產(chǎn)廠商的崛起，產(chǎn)業(yè)生態(tài)隨之變化，國產(chǎn)廠商移遠通信、廣和通、芯訊通等成長為具備全球競爭力企業(yè)，并進入第一梯隊，在5G時代處于領(lǐng)先地位。中國移動通信產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展，帶來技術(shù)溢出效應。中國通信技術(shù)標準領(lǐng)域經(jīng)歷了1G空白、2G跟隨、3G參與、4G同步、5G主導的艱難奮斗歷程，在移動通信標準領(lǐng)域逐步實現(xiàn)了話語權(quán)從無到有，通信標準迭代升級，帶來市場規(guī)模的指數(shù)級擴張，同時帶來更強的技術(shù)溢出效應，推動移動通信產(chǎn)業(yè)進一步與各行各業(yè)融合。中國通信產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展領(lǐng)先，有先發(fā)優(yōu)勢。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)多樣化，應用碎片化，助力國產(chǎn)廠商實現(xiàn)彎道超車。物聯(lián)網(wǎng)應用場景復雜多樣，單一的技術(shù)、網(wǎng)絡、系統(tǒng)難以提供所有服務，不同的產(chǎn)業(yè)有多樣的技術(shù)需求，因此物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)多樣化，存在多種網(wǎng)絡連接技術(shù)，百花齊放。面對多樣化、碎片化的市場，全球格局出現(xiàn)變化，為國產(chǎn)廠商的興起提供了前提。先發(fā)優(yōu)勢和技術(shù)積累成為國產(chǎn)廠商重要競爭優(yōu)勢。通信模塊產(chǎn)品的研發(fā)需具備較強的通信技術(shù)、信號處理技術(shù)、信息處理技術(shù)等專業(yè)研發(fā)能力，還需要擁有較強的底層協(xié)議、微操作系統(tǒng)、與硬件緊密結(jié)合的嵌入式軟件和信息處理應用平臺軟件開發(fā)能力。無線通信模塊同時具有標準化和定制化的特點，在硬件和軟件方面與其他部件的對接具有一定粘性。由于行業(yè)的多樣性，終端所采集和傳送的數(shù)據(jù)與信號格式各有不同，對組網(wǎng)、通信和智能控制的需求各異，對廠商的應用開發(fā)能力提出較高要求；通信模組作為物聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵元器件，有著較高的穩(wěn)定性、可靠性質(zhì)量要求，對廠商的制造能力提出較高要求；面對碎片化下游應用場景，需要通信技術(shù)與行業(yè)應用知識的相互融合，對人才的素質(zhì)要求較高，需要有業(yè)內(nèi)長期的實踐才能積累相應的經(jīng)驗和能力。行業(yè)經(jīng)驗是實質(zhì)性進入壁壘之一，工程師紅利推動國產(chǎn)廠商快速發(fā)展。通信模組廠商除了擁有較強技術(shù)研發(fā)能力外，還需要對客戶所在業(yè)務領(lǐng)域的特點及發(fā)展趨勢、客戶機器設備的特性、客戶的決策流程及生產(chǎn)控制需要等應用行業(yè)的相關(guān)信息有較為深入的理解，隨著應用不斷深入，對相關(guān)行業(yè)的經(jīng)驗和知識的積累將更加重要，不同行業(yè)間的“孤島現(xiàn)象”嚴重，因此行業(yè)經(jīng)驗成為通信模組行業(yè)實質(zhì)性進入壁壘之一。在客戶服務方面，為了更好的適應物聯(lián)網(wǎng)應用的復雜場景和客戶的不同需求，通常有技術(shù)支持和研發(fā)團隊緊密配合客戶研發(fā)工程師，提供全面、及時和近距離的技術(shù)支持服務，縮短客戶產(chǎn)品研發(fā)時間。中國廠商具備工程師紅利，對比國內(nèi)外通信模組廠商人均薪酬水平，中國通信模組廠商人均薪酬明顯低于海外廠商，為國產(chǎn)廠商快速發(fā)展奠定基礎。中國廠商具備價格優(yōu)勢，精細化管理提升盈利能力。產(chǎn)品價格方面，據(jù)TSR統(tǒng)計對比，中國通信模組廠商總體產(chǎn)品平均銷售單價不到海外廠商的一半；毛利率方面，中國廠商多在20%左右，海外廠商多在30%以上；凈利率方面，中國廠商約5%左右，海外廠商虧損嚴重。中國通信模組廠商平均價格明顯低于海外廠商，具備價格優(yōu)勢。雖然中國廠商毛利率水平低于海外廠商，但依然擁有穩(wěn)健盈利能力。主要原因是中國廠商成本管控能力強，精細化管理能力為其盈利能力提供了有力支撐，為中國廠商全球競爭奠定了可持續(xù)發(fā)展的基礎。3.2、成本：上游國產(chǎn)化重構(gòu)，產(chǎn)業(yè)集群延續(xù)成本紅利通信模組產(chǎn)品制造成本主要為原材料成本，芯片為主要原材料。蜂窩通信模塊上游行業(yè)生產(chǎn)的企業(yè)較多，產(chǎn)品成本包括材料成本、加工費、檢測費用等，原材料成本占產(chǎn)品成本比重達80%以上，主要原材料包括基帶芯片、存儲芯片、射頻芯片，三大芯片占原材料成本比例超過70%，其中基帶芯片占比最大。上游芯片的供需格局將影響通信模組廠商采購價格與產(chǎn)品競爭力。基帶芯片：主要供應商有高通、聯(lián)發(fā)科、英特爾、英飛凌、銳迪科等，部分供應商對采購量較大的客戶會給予相對優(yōu)惠的價格和返利，故而廠商的規(guī)模效應對采購價格有一定影響；

存儲芯片：主要供應商有三星、海力士、鎂光等，市場集中度高，采購方議價能力弱；

射頻芯片：主要供應商有思佳訊、威訊、英飛凌、銳迪科、中科漢天下等，不同用途的模組對射頻芯片的需求有所區(qū)別，采購價格差異較大。國產(chǎn)基帶芯片廠商技術(shù)進步，加速國產(chǎn)替代進程。據(jù)StrategyAnalytics統(tǒng)計，2021年全球基帶芯片市場達314億美元，同比增長19.5%，市場份額前五名廠商分別是高通、聯(lián)發(fā)科、三星、紫光展銳、英特爾，聯(lián)發(fā)科、高通和紫光展銳的市場份額有所增加，英特爾、海思半導體和三星的市場份額有所下降，翱捷科技出貨量增長近4倍。國產(chǎn)廠商加大投入，持續(xù)研發(fā)，歷經(jīng)多年逐步在全球競爭市場上獲得一席之地，市場份額呈提升趨勢。射頻前端市場：美日企業(yè)占據(jù)主導地位，中國廠商高速發(fā)展，初露頭角加速追趕。根據(jù)YoleDevelopment的預測，2025年全球移動射頻前端市場規(guī)模有望達到254億美元，其中射頻功率放大器模組市場規(guī)模預計將達到89.31億美元，分立射頻開關(guān)和LNA市場規(guī)模預計將達到16.12億美元，連接SoC芯片的市場規(guī)模預計將達到23.95億美元。美國、日本等國家或地區(qū)起步早，有較深的積淀，在射頻前端市場中占據(jù)