通信模組行業(yè)研究

通信模組行業(yè)研究1、通信模組：物聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵底層硬件1.1、物聯(lián)終端核心部件，下游應(yīng)用場(chǎng)景廣泛通信模組：物聯(lián)終端核心部件，負(fù)責(zé)接入網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)傳輸。通信模組是物聯(lián)網(wǎng)智能終端的核心部件，是智能終端與物聯(lián)網(wǎng)之間的連接紐帶，肩負(fù)著智能終端接入網(wǎng)絡(luò)的重要使命，在物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)架構(gòu)中處于感知層和網(wǎng)絡(luò)層中間，負(fù)責(zé)智能終端和網(wǎng)絡(luò)層之間的數(shù)據(jù)傳輸，感知層采集的海量數(shù)據(jù)均需通過(guò)無(wú)線通信模組匯聚到網(wǎng)絡(luò)層，進(jìn)而通過(guò)云端對(duì)設(shè)備進(jìn)行有效控制，通信模組決定了設(shè)備能否應(yīng)對(duì)復(fù)雜的應(yīng)用環(huán)境從而確保通信質(zhì)量的穩(wěn)定性和可靠性。邏輯結(jié)構(gòu)：是集成基帶芯片、存儲(chǔ)器和功放器件的基本電路，提供標(biāo)準(zhǔn)化接口功能模塊。通信模組是將基帶、射頻、電源、存儲(chǔ)等芯片與阻容感等電子元器件集成在一起，并配以特定的封裝形式和軟件設(shè)計(jì)，以滿足不同應(yīng)用場(chǎng)景下物聯(lián)網(wǎng)智能終端設(shè)備的聯(lián)網(wǎng)需求。模組廠商從上游采購(gòu)芯片等原材料，經(jīng)過(guò)軟硬件設(shè)計(jì)、測(cè)試、認(rèn)證、生產(chǎn)及銷售等環(huán)節(jié)流入下游終端環(huán)節(jié)，進(jìn)而推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展及其應(yīng)用。下游應(yīng)用：涵蓋公共服務(wù)、行業(yè)服務(wù)、個(gè)人與家庭服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。物聯(lián)網(wǎng)在萬(wàn)物互聯(lián)的大趨勢(shì)下扮演著重要角色，其中通信模組是獲取“物”、大數(shù)據(jù)最關(guān)鍵、最核心的基礎(chǔ)通信單元，是新基建領(lǐng)域的核心通信器件，正加速滲透至各層面與各領(lǐng)域。隨著物聯(lián)網(wǎng)加速向各行業(yè)滲透，行業(yè)的信息化和聯(lián)網(wǎng)水平不斷提升，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)占比將提速。據(jù)GSMA預(yù)測(cè)，至2025年產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)占比將達(dá)到61.2%。智慧工業(yè)、智慧交通、智慧健康、智慧能源等領(lǐng)域有望成為產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。通信模組既承擔(dān)數(shù)據(jù)接口功能，還可以集成客戶所需的融合感知、前端數(shù)據(jù)的處理和分析以及數(shù)據(jù)的接入和傳輸?shù)葟?fù)合性功能，有利于降低產(chǎn)品成本，幫助下游廠商快速拓展下游應(yīng)用領(lǐng)域方案。1.2、物聯(lián)連接技術(shù)多樣化，5G與LPWA協(xié)同創(chuàng)新5G構(gòu)筑物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，步入萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代。移動(dòng)通信技術(shù)十年一周期，歷經(jīng)了第一代移動(dòng)通信技術(shù)（1G）到第四代移動(dòng)通信技術(shù)（4G）迭代演進(jìn)發(fā)展歷程，目前第五代移動(dòng)通信技術(shù)

（5G）快速發(fā)展，全球各國(guó)正積極建設(shè)。ITU提出5G的三大應(yīng)用場(chǎng)景eMBB（增強(qiáng)移動(dòng)寬帶）、mMTC（海量物聯(lián)）、uRLLC，5G具有高速率、低時(shí)延、低功耗、廣覆蓋、高容量等多方面優(yōu)勢(shì)，具備更加強(qiáng)大的通訊和帶寬能力，能夠滿足物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用高速穩(wěn)定、覆蓋面廣等需求，同時(shí)5G提供了更加穩(wěn)定、高效的信息傳輸通道，以信息傳輸為核心的網(wǎng)絡(luò)體系，將演變成為集感知、傳輸、連接、計(jì)算、處理、交換融為一體的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，具有高速泛在、智能敏捷、集約高效和安全可信等特點(diǎn)。5G網(wǎng)絡(luò)的建成標(biāo)志著完整的物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)被構(gòu)建，實(shí)現(xiàn)人聯(lián)網(wǎng)到物聯(lián)網(wǎng)，大量的垂直行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景應(yīng)運(yùn)而生。物聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)分為局域連接和廣域連接兩種。不同的產(chǎn)業(yè)有著不一樣的技術(shù)需求，催生了多樣的物聯(lián)網(wǎng)連接方式。根據(jù)信號(hào)覆蓋范圍可分為局域連接和廣域連接兩種。局域連接方式主要包括WiFi、藍(lán)牙、ZigBee等，適用于近距離的場(chǎng)景需求中，信號(hào)覆蓋范圍100m以內(nèi)，部署成本低，但覆蓋能力有限，且對(duì)回傳網(wǎng)絡(luò)依賴嚴(yán)重，難以滿足廣范圍的連接，也難以支撐遠(yuǎn)程控制與物流追蹤等應(yīng)用，智能家居、穿戴設(shè)備、智能硬件等終端多采用局域連接方式；廣域連接方式包括分為授權(quán)頻譜廣域網(wǎng)絡(luò)和非授權(quán)頻譜廣域網(wǎng)絡(luò)，覆蓋范圍更廣，工業(yè)、交通、物聯(lián)等行業(yè)應(yīng)用多采用廣域連接方式。其中授權(quán)頻譜廣域網(wǎng)絡(luò)主要以蜂窩網(wǎng)絡(luò)為主，包括2G、3G、4G、5G、NB-IoT、eMTC、Cat.1等；非授權(quán)頻譜廣域網(wǎng)絡(luò)包括LoRa、Sigfox、ZETA等，具有低成本、易部署、可私有化等特性，是授權(quán)頻譜網(wǎng)絡(luò)的重要補(bǔ)充。2020年4月工信部發(fā)布工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于深入推進(jìn)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展的通知為中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)的主要網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)指明方向，將以5G、NB-IoT、LTE-Cat1為主，建立NB-IoT

（窄帶物聯(lián)網(wǎng)）、4G（含LTE-Cat1，即速率類別1的4G網(wǎng)絡(luò)）和5G協(xié)同發(fā)展的移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)綜合生態(tài)體系。5G與LPWA協(xié)同激發(fā)物聯(lián)網(wǎng)價(jià)值。LPWA（LowPowerWideArea，低功耗廣域覆蓋）具有廣覆蓋、大容量、低功耗和低成本的特點(diǎn)，適合需要遠(yuǎn)距離傳輸、通信數(shù)據(jù)量較少、電池供電運(yùn)行的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，如無(wú)線抄表、環(huán)境監(jiān)測(cè)、智能家居、物流監(jiān)控、單車開鎖等。以NBIoT為例，其覆蓋能力比傳統(tǒng)GSM網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)20dB；系統(tǒng)容量具備支撐海量節(jié)點(diǎn)連接能力，一個(gè)扇區(qū)能夠支持10萬(wàn)個(gè)以上連接；待機(jī)時(shí)間最長(zhǎng)可達(dá)10年以上；成本方面，使用180kHz窄帶頻譜，降低了基帶復(fù)雜度，使用單天線、半雙工模式，降低了射頻成本。目前全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)主要來(lái)自于傳統(tǒng)的2G/3G/4G，連接和硬件的成本降低將推動(dòng)遠(yuǎn)程監(jiān)控在農(nóng)業(yè)、智慧城市和制造業(yè)等關(guān)鍵垂直領(lǐng)域的應(yīng)用，同時(shí)2G和3G網(wǎng)絡(luò)的關(guān)閉也將推動(dòng)LPWA的應(yīng)用，我們預(yù)計(jì)未來(lái)NB-IoT/eMTC會(huì)逐漸超過(guò)2G/3G/4G成為主流連接方式。據(jù)愛(ài)立信預(yù)測(cè)，2021至2027年全球廣域物聯(lián)網(wǎng)、蜂窩物聯(lián)網(wǎng)、短程物聯(lián)網(wǎng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為19%、19%、12%。5G與LPWA技術(shù)將協(xié)同創(chuàng)新，互補(bǔ)共存，共同引領(lǐng)物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。Redcap填補(bǔ)需求空白，有望低成本布局，推動(dòng)應(yīng)用快速普及。Redcap（ReducedCapability，降低能力）是3GPP在5GR17階段，專門立項(xiàng)研究的一種新技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，5GR17版本將于2022年6月凍結(jié)。從技術(shù)特性上看，RedCap介于eMBB（超寬帶）和LPWA（低功耗廣域網(wǎng)，NB-IoT等）之間，主要針對(duì)帶寬、功耗、成本等需求都基于eMBB和LPWA之間的應(yīng)用，其帶寬和通信碼率低于eMBB，但遠(yuǎn)高于LPWA，而其功耗和成本高于LPWA，又遠(yuǎn)低于eMBB。從成本上看，我們預(yù)計(jì)5GRedCap可以使5G模組成本降低60%~70%，設(shè)備復(fù)雜度的降低大幅度帶來(lái)了成本的節(jié)約，具體來(lái)看：帶寬：RedCap的頻譜帶寬更小，在Sub-6GHz頻段，RedCap的帶寬為20MHz，小于傳統(tǒng)5G的100MHz；

天線：RedCap減少了收發(fā)天線數(shù)量，并降低了MIMO層數(shù)，在Sub-6GHz頻段，RedCap終端的接收鏈路可減少為1個(gè)或2個(gè)，相應(yīng)下行MIMO降低為1層或2層接收；調(diào)制方式：RedCap采用了64QAM調(diào)制方式，對(duì)射頻和基帶的要求大幅降低；雙工模式：RedCap采用半雙工FDD（HD-FDD），可以在不同時(shí)刻在不同頻率上進(jìn)行收發(fā)，不需要雙工器，不僅節(jié)約了成本，同時(shí)集成度高，還有利于設(shè)備的小型化。RedCap支持可穿戴設(shè)備、工業(yè)傳感器和視頻監(jiān)控三大業(yè)務(wù)場(chǎng)景?？纱┐髟O(shè)備、工業(yè)傳感器和視頻監(jiān)控三大業(yè)務(wù)場(chǎng)景對(duì)網(wǎng)絡(luò)的需求介于eMBB和LPWA之間，與Redcap的技術(shù)特性相匹配?？纱┐髟O(shè)備：參考帶寬為下行5-50Mbps，上行為2-5Mbps，峰值速率下行最高150Mbps，上行最高50Mbps，設(shè)備的電池應(yīng)能使用數(shù)天（最多1-2周）；工業(yè)無(wú)線傳感網(wǎng)：參考帶寬速率小于2Mbps，通信服務(wù)可靠性為99.99%，端到端時(shí)延小于100毫秒，由于設(shè)備大部分是靜止的，電池至少能用幾年，對(duì)于安全類相關(guān)傳感器，延遲要求達(dá)到5-10毫秒；視頻監(jiān)控：對(duì)于經(jīng)濟(jì)型視頻場(chǎng)景，參考帶寬為2-4Mbps，對(duì)于高端視頻場(chǎng)景，參考帶寬為7.5-25Mbps，時(shí)延小于500毫秒，可靠性在99%-99.9%之間，業(yè)務(wù)模式以上行傳輸為主。1.3、出貨量持續(xù)高增，智能化與低功耗需求漸顯無(wú)線通信模組可按功能分為通信模組和定位模組。物聯(lián)網(wǎng)蜂窩通信模塊行業(yè)是物聯(lián)網(wǎng)中率先形成完整產(chǎn)業(yè)鏈和內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力的應(yīng)用市場(chǎng)。通信模組按照不同的通信制式分為蜂窩通信模組

（2/3/4/5G/NB-IoT等）和非蜂窩類通信模組（WiFi、藍(lán)牙、LoRa等）。定位模組具體包括美國(guó)制式的GPS定位模組、歐盟的GLONASS定位模組、俄羅斯的伽利略定位模組以及中國(guó)的北斗導(dǎo)航定位模組。從傳輸速率上看，無(wú)線通信模組可分為以4G和5G為代表的高速率模組，以3G和eMTC為代表的中速率模組及以2G、NB-IoT等為代表的低速率模組。隨著物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的深入發(fā)展，模組的種類也日益豐富。通信模組技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)一：NB-IoT+4G+5G協(xié)同發(fā)展。蜂窩物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展受移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)展影響，我們認(rèn)為，隨著全球2G和3G網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)衰落，NB-IoT、LTE-M和4GCat-1等LPWA技術(shù)推動(dòng)蜂窩物聯(lián)網(wǎng)的初步采用，未來(lái)幾年全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)將由2G向NBIoT+4G+5G遷移。從地理上看，中國(guó)在全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊市場(chǎng)的5G采用方面處于領(lǐng)先地位，北美和歐洲未來(lái)潛力巨大，印度和拉丁美洲等新興市場(chǎng)增速快。預(yù)計(jì)至2030年全球通信模組出貨量將超過(guò)12億。據(jù)CounterpointResearch預(yù)測(cè)，至2030年全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊出貨量將超過(guò)12億個(gè)，復(fù)合年增長(zhǎng)率為12%，出貨量將主要由5G、NB-IoT和4GCat1技術(shù)推動(dòng)，5G將成為增長(zhǎng)最快（60%）的技術(shù)，其次是4GCat1。通信模組技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)二：模組智能化程度提升，智能模組應(yīng)用增加。隨著物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品形態(tài)不斷增多，物聯(lián)網(wǎng)模塊多樣化發(fā)展以滿足越來(lái)越多不同類型設(shè)備的功能需求，越來(lái)越多的方案商開始直接采用手機(jī)或平板方案來(lái)設(shè)計(jì)產(chǎn)品，對(duì)通信模塊廠商亦提出了智能化需求，越來(lái)越多的芯片和功能會(huì)集成進(jìn)物聯(lián)模塊中。智能模組具備通信模組特性，支持5G/4G/3G/2G的廣域網(wǎng)接入，同時(shí)自帶Android、HarmonyOS等復(fù)雜的操作系統(tǒng)，具備開放安全的軟件環(huán)境，底層芯片算力更強(qiáng)，自帶CPU、GPU算力，支持GNSS、Wi-Fi4/5/6、BT/BLE，集成度高，擁有豐富接口，可擴(kuò)展復(fù)雜外設(shè)。隨著5G+AIoT為核心的智能化產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)加速，智能化IoT需求增加，軟件生態(tài)的豐富也推動(dòng)了硬件的快速迭代，模組智能化程度提升，產(chǎn)品線更加靈活，可有效為客戶節(jié)省成本與研發(fā)周期。智能模組的關(guān)鍵特性包括：計(jì)算能力：內(nèi)核架構(gòu)，CPU核數(shù)，CPU主頻，圖形處理能力：GPU主頻，多媒體能力：顯示屏分辨率，拍照像素，視頻編解碼能力，AI運(yùn)算能力：CPU+GPU+DSP的綜合AI算力，接口能力：DSI/CSI，USB，串口，以太網(wǎng)。智能電表、工業(yè)、路由器/CPE、汽車和POS將成為2030年通信模組出貨量排名前五的應(yīng)用。從細(xì)分市場(chǎng)連接數(shù)量劃分，我們認(rèn)為，隨著5G的推出和5GRedCap的推出，5G將在工業(yè)、資產(chǎn)跟蹤、POS、遠(yuǎn)程信息處理、醫(yī)療保健和可穿戴設(shè)備領(lǐng)域的智能物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用中得到采用，主要取代傳統(tǒng)的4G物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。智能電表、工業(yè)、路由器/CPE、汽車和POS將成為2030年出貨量前五的應(yīng)用。5G將優(yōu)先用于工業(yè)4.0(如機(jī)器人、自動(dòng)化和數(shù)字雙胞胎)、路由器/CPE(如FWA和專用網(wǎng)絡(luò))和汽車(如互聯(lián)和自主移動(dòng))應(yīng)用，LPWA將優(yōu)先用于公用事業(yè)(智能電表)，4GCat1和5GRedCap將優(yōu)先用于POS應(yīng)用。分地區(qū)看，中國(guó)、北美和歐洲市場(chǎng)是蜂窩通信模塊需求最大的三個(gè)區(qū)域。自2015年起，中國(guó)取代北美成為需求量最大的單體市場(chǎng)。在中國(guó)市場(chǎng)，蜂窩通信模塊的市場(chǎng)需求主要表現(xiàn)在智能水表、移動(dòng)支付和智慧安防領(lǐng)域；在北美市場(chǎng)，蜂窩通信模塊的市場(chǎng)應(yīng)用主要體現(xiàn)在車載、車隊(duì)管理、公共安全以及移動(dòng)支付領(lǐng)域；在歐洲市場(chǎng)，通信模塊主要市場(chǎng)集中在車載應(yīng)用以及智能電表行業(yè)。在日本市場(chǎng)，蜂窩通信模塊在智能電表以及車隊(duì)管理領(lǐng)域市場(chǎng)滲透率高。2、應(yīng)用場(chǎng)景創(chuàng)新擴(kuò)散，驅(qū)動(dòng)行業(yè)高速增長(zhǎng)2.1、物聯(lián)連接數(shù)快速增長(zhǎng)，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)側(cè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)至2025年全球?qū)⒂?09億臺(tái)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。在5G等新技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的推動(dòng)下，聯(lián)網(wǎng)設(shè)備全面升級(jí)，產(chǎn)業(yè)鏈計(jì)劃龐大，海量傳感、控制單元的快速發(fā)展將直接推動(dòng)通信模組的爆發(fā)。通常情況下，每增加一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)，就需要增加1-2個(gè)無(wú)線通信模塊。全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)快速增長(zhǎng)，據(jù)IoTAnalytics統(tǒng)計(jì)，2020年全球共有217億個(gè)聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，其中物聯(lián)網(wǎng)連接達(dá)117億臺(tái)，占總連接的比例為54%，物聯(lián)網(wǎng)連接（聯(lián)網(wǎng)汽車、智能家居設(shè)備、聯(lián)網(wǎng)工業(yè)設(shè)備）首次超過(guò)非物聯(lián)網(wǎng)連接（智能手機(jī)、筆記本電腦和計(jì)算機(jī)）。隨著物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及，據(jù)loTAnalytics預(yù)計(jì)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)將保持高速增長(zhǎng)，增速繼續(xù)快于非物聯(lián)網(wǎng)連接，至2025年全球物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備將達(dá)309億臺(tái)，五年復(fù)合增長(zhǎng)率為17.49%。5G連接數(shù)快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)至2027年成為主要移動(dòng)接入技術(shù)，驅(qū)動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展。據(jù)GSA統(tǒng)計(jì)，截止至2022年2月底，全球共有146個(gè)國(guó)家/地區(qū)的489家運(yùn)營(yíng)商正在投資5G，2022年到2025年，全球移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商Capex將超過(guò)6千億美元，其中約85%將用于5G網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展。5G使用率不斷上升，據(jù)GSMA預(yù)測(cè)2022年全球5G總連接數(shù)將達(dá)到10億，至2025年5G連接數(shù)將占總移動(dòng)連接數(shù)的1/4，至2027年5G將成為主要移動(dòng)接入技術(shù)。5G將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)物與物、物與人更加多元化的連接，賦予物聯(lián)網(wǎng)低延遲、高速率、多終端的交互能力，5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)與完善，為物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)，據(jù)GSMA預(yù)計(jì)至2030年5G對(duì)各行業(yè)的貢獻(xiàn)中服務(wù)及生產(chǎn)將占最大比重。全球移動(dòng)數(shù)據(jù)流量指數(shù)型增長(zhǎng)，行業(yè)需求旺盛倒逼物聯(lián)網(wǎng)支撐技術(shù)加快商用化進(jìn)程。據(jù)愛(ài)立信統(tǒng)計(jì)，2021年第三季度全球移動(dòng)數(shù)據(jù)流量達(dá)78EB，同比增長(zhǎng)42.01%，環(huán)比增長(zhǎng)7.77%，與2012年第一季度相比，增長(zhǎng)了105倍。全球移動(dòng)數(shù)據(jù)流量呈指數(shù)型增長(zhǎng)，主要原因是移動(dòng)通信技術(shù)的演進(jìn)與下游應(yīng)用需求的興起，智能手機(jī)出貨量與移動(dòng)用戶數(shù)逐年增長(zhǎng)，移動(dòng)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)品快速迭代，帶來(lái)移動(dòng)數(shù)據(jù)流量快速增長(zhǎng)。在全球數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型背景下，工業(yè)、醫(yī)療、交通等行業(yè)對(duì)物聯(lián)網(wǎng)支撐能力提出新要求，同時(shí)全球新冠疫情加速物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展進(jìn)程，驅(qū)動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)硬件與軟件等支持技術(shù)加速商用規(guī)?；渴疬M(jìn)程。中國(guó)引領(lǐng)全球5G進(jìn)展，基站建設(shè)數(shù)量明顯領(lǐng)先。網(wǎng)絡(luò)是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的核心要素，自5G商用牌照發(fā)放后，三大運(yùn)營(yíng)商積極開展5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，截止至2022年第一季度末累計(jì)開通5G基站數(shù)達(dá)到156萬(wàn)個(gè)，2022年第一季度新建5G基站13.4萬(wàn)個(gè)，2021年新建5G基站超過(guò)65萬(wàn)個(gè)，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加快，實(shí)現(xiàn)覆蓋所有地級(jí)市城區(qū)，超過(guò)98%的縣城城區(qū)和80%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)，截止至2021年末中國(guó)已建成全球最大5G網(wǎng)絡(luò)，占比達(dá)到全球60%以上，每萬(wàn)人擁有5G基站數(shù)達(dá)到10.1個(gè)。移動(dòng)用戶方面，截止至2022年第一季度末，中國(guó)5G移動(dòng)電話用戶數(shù)累計(jì)達(dá)4.03億戶，占移動(dòng)電話用戶總數(shù)的比例達(dá)24.3%。隨著5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍持續(xù)擴(kuò)展，服務(wù)水平不斷提升，賦能作用逐步凸顯。中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)側(cè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，預(yù)計(jì)至2025年市場(chǎng)規(guī)模有望全球第一。網(wǎng)絡(luò)方面，中國(guó)5G和NB-IoT推進(jìn)迅速，目前已建成全球覆蓋范圍最廣的物聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，NB-IoT和Cat1等蜂窩物聯(lián)網(wǎng)通信芯片國(guó)產(chǎn)化率較高，5G芯片方面華為、紫光展銳、聯(lián)發(fā)科等廠商具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，物聯(lián)模組方面，模組廠商持續(xù)蟬聯(lián)全球出貨量前列。應(yīng)用方面，呈現(xiàn)從公共管理和服務(wù)市場(chǎng)，到企業(yè)、行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)，再到個(gè)人家庭市場(chǎng)逐步發(fā)展成熟的細(xì)分市場(chǎng)遞進(jìn)趨勢(shì)。據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，2020年全球物聯(lián)網(wǎng)支出達(dá)到6904.7億美元，其中中國(guó)市場(chǎng)占比23.6%，據(jù)IDC預(yù)測(cè)，到2025年全球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)將達(dá)到1.1萬(wàn)億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)11.4%，其中中國(guó)市場(chǎng)占比將提升到25.9%，物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模全球第一。2.2、政策環(huán)境加速完善，運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)產(chǎn)業(yè)終端側(cè)成熟政策環(huán)境加速完善，推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展。物聯(lián)網(wǎng)是通信網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的拓展應(yīng)用和網(wǎng)絡(luò)延伸，是新一代信息技術(shù)的高度集成和綜合運(yùn)用，對(duì)新一輪產(chǎn)業(yè)變革和經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色、智能、可持續(xù)發(fā)展具有重要意義，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)對(duì)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和產(chǎn)品的需求不斷擴(kuò)大，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視物聯(lián)網(wǎng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展，黨的十九屆五中全會(huì)提出“系統(tǒng)布局新型基礎(chǔ)設(shè)施”；國(guó)家“十四五”規(guī)劃綱要提出推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展，將物聯(lián)網(wǎng)納入7大數(shù)字經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，并對(duì)物聯(lián)網(wǎng)接入能力、重點(diǎn)領(lǐng)域應(yīng)用等作出部署。“十四五”時(shí)期是物聯(lián)網(wǎng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展的關(guān)鍵期。2021年9月，工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)物聯(lián)網(wǎng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“三年行動(dòng)計(jì)劃”（2021—2023年），明確到2023年底，在國(guó)內(nèi)主要城市初步建成物聯(lián)網(wǎng)新型基礎(chǔ)設(shè)施，物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)突破20億，突破一批制約物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的關(guān)鍵共性技術(shù)，培育一批示范帶動(dòng)作用強(qiáng)的物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)主體和運(yùn)營(yíng)主體。自2006年國(guó)務(wù)院首次在長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃中提出物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)政策，著重針對(duì)物聯(lián)網(wǎng)感知層中的傳感網(wǎng)進(jìn)行戰(zhàn)略部署；“十三五”期間，物聯(lián)網(wǎng)被列為中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，并開始以“物聯(lián)網(wǎng)+”的模式與不同行業(yè)進(jìn)行業(yè)態(tài)融合；

“十四五”時(shí)期，深入推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)的全面發(fā)展，加速推進(jìn)全面感知、泛在連接、安全可信的物聯(lián)網(wǎng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國(guó)家不斷出臺(tái)的相關(guān)政策為物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境，有力推動(dòng)了中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。中國(guó)建成全球規(guī)模最大物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)。中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展迅速，目前已建成全球規(guī)模最大的物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)共計(jì)60萬(wàn)余家，2016年至2020年間，5年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到46.76%。5G物聯(lián)網(wǎng)終端用戶數(shù)年均增長(zhǎng)率超200%。據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，截至2022年3月末，中國(guó)三家基礎(chǔ)電信企業(yè)蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶達(dá)15.2億戶，2022年凈增1.19億戶，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶規(guī)模快速接近移動(dòng)電話用戶，兩者規(guī)模差縮小至1.4億戶，占移動(dòng)網(wǎng)終端連接數(shù)（包括移動(dòng)電話用戶和蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端）的比重達(dá)47.7%。中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展正邁入黃金時(shí)代，在加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、服務(wù)社會(huì)民生方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。電信運(yùn)營(yíng)商積極推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。2017年6月，工信部發(fā)布關(guān)于全面推進(jìn)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)（NBIoT）建設(shè)發(fā)展的通知文件，給予NB-IoT產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供政策支持，明確提出至2020年底，NB-IoT網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)縣級(jí)以上城市主城區(qū)普遍覆蓋，重點(diǎn)區(qū)域深度覆蓋，進(jìn)一步加大NB-IoT網(wǎng)絡(luò)部署力度，按需新增建設(shè)NB-IoT基站，三大運(yùn)營(yíng)商積極推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。中國(guó)移動(dòng)：2006年11月，中國(guó)移動(dòng)在重慶成立“M2M全國(guó)運(yùn)營(yíng)支撐中心”，面向全國(guó)提供M2M技術(shù)支撐；2010年7月成立物聯(lián)網(wǎng)基地，建立專業(yè)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)支撐全國(guó)推廣物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品；

2012年正式成立中移物聯(lián)網(wǎng)，以專業(yè)公司的方式進(jìn)行全面的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。中國(guó)聯(lián)通：中國(guó)聯(lián)通是最早投身于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營(yíng)商之一，2015年2月物聯(lián)網(wǎng)智能水表原型機(jī)亮相于巴塞羅那世界移動(dòng)大會(huì)，2016年在上海、北京、廣州、深圳等10余座城市開通了NB-IoT試點(diǎn)。中國(guó)電信：中國(guó)電信堅(jiān)定布局物聯(lián)網(wǎng)，在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面決心清晰，3GPPNB-IoT核心標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)后，迅速采取行動(dòng)搶先布局，2017年5月17日率先建成全球首張全覆蓋的新一代物聯(lián)網(wǎng)

（NB-IoT）網(wǎng)絡(luò)，完成端到端業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)級(jí)驗(yàn)證。電信運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)降低物聯(lián)網(wǎng)硬件成本，加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)終端側(cè)的成熟。通信模組承載著端到端通信、數(shù)據(jù)交互功能，通用物聯(lián)網(wǎng)模組能幫助下游廠商完成與通信相關(guān)的工作，降低了下游廠商開發(fā)和落地的門檻。由于芯片和模組成本較高，運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備商通過(guò)補(bǔ)貼、示范的形式來(lái)培育市場(chǎng)需求，推動(dòng)行業(yè)從0到1發(fā)展，隨著成本的下降，行業(yè)性需求會(huì)繼續(xù)拉動(dòng)模組市場(chǎng)增長(zhǎng)。2017年中國(guó)電信啟動(dòng)3億元的物聯(lián)網(wǎng)補(bǔ)貼計(jì)劃，其中2億元補(bǔ)貼Cat.1和NB-IoT模組，NB-IoT模組單個(gè)補(bǔ)貼20元左右；2018年中國(guó)移動(dòng)推出20億的物聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)補(bǔ)貼，其中10億用于NB-IoT模組，最高補(bǔ)貼率可以到達(dá)80%，另外10億用于4G物聯(lián)網(wǎng)模組補(bǔ)貼，補(bǔ)貼率最高到達(dá)50%；中國(guó)聯(lián)通啟動(dòng)300萬(wàn)片NB-IoT模組招標(biāo)項(xiàng)目，限價(jià)35元/片。通過(guò)專項(xiàng)補(bǔ)貼的方式，激發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈上下游積極性，形成規(guī)?；?yīng)，降低模組成本。2G/3G退網(wǎng)政策明確，新一輪技術(shù)迭代驅(qū)動(dòng)規(guī)模化部署。2020年5月，工信部正式發(fā)布關(guān)于深入推進(jìn)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展的通知，首次以公開發(fā)文形式正式提出2G/3G要遷移轉(zhuǎn)網(wǎng)，明確中低速物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用要向Cat.1和NB-IoT網(wǎng)絡(luò)遷移，提出進(jìn)一步降低NB-IoT模組成本，2020年降至與2G模組同等水平；加大Cat1芯片和模組研發(fā)工作，推動(dòng)模組成本降低，促進(jìn)規(guī)模應(yīng)用。隨著2G/3G退網(wǎng)政策的明確，原本占比超過(guò)50%的基于2G/3G的物聯(lián)網(wǎng)連接需要中低速率物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)承接，驅(qū)動(dòng)新一輪移動(dòng)通信技術(shù)升級(jí)換代。數(shù)量上，運(yùn)營(yíng)商開啟大規(guī)模5G模組采購(gòu)，2021年8月5日，中國(guó)移動(dòng)采購(gòu)與招標(biāo)網(wǎng)公布了中國(guó)移動(dòng)2021年至2022年5G通用模組產(chǎn)品集中采購(gòu)結(jié)果，招標(biāo)總采購(gòu)量32萬(wàn)片，是目前中國(guó)運(yùn)營(yíng)商規(guī)模最大的5G模組產(chǎn)品集采項(xiàng)目；據(jù)中國(guó)聯(lián)通預(yù)測(cè)，至2025年底5G模組全球需求量將超過(guò)5000萬(wàn)片/年。價(jià)格上，受物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)步與電子元器件產(chǎn)品生命周期等因素影響，通信模塊同一類型產(chǎn)業(yè)平均售價(jià)將在應(yīng)用成熟后逐步降低。我們認(rèn)為，隨著出貨量的增長(zhǎng)和應(yīng)用落地的加速，5G物聯(lián)網(wǎng)模組價(jià)格有望持續(xù)下降。據(jù)華為預(yù)測(cè)，至2023年底5G模組成本將降至20美元左右。我們預(yù)計(jì)在低模組成本背景下，行業(yè)終端形態(tài)多樣化，5G在行業(yè)應(yīng)用中的滲透度有望繼續(xù)提高。2.3、應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展，垂直領(lǐng)域連接需求逐步釋放產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)全面布局物聯(lián)網(wǎng)，應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展。物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高景氣度吸引了產(chǎn)業(yè)巨頭紛紛制定其物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，并通過(guò)并購(gòu)、合作等方式快速進(jìn)行重點(diǎn)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的布局，提升對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的把控能力。電信運(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、設(shè)備商、行業(yè)企業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)全面布局物聯(lián)網(wǎng)，從不同切入點(diǎn)推動(dòng)云管端一體化。電信運(yùn)營(yíng)商以網(wǎng)絡(luò)側(cè)為主，上下延伸為輔；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以平臺(tái)和軟件為核心，向軟硬件一體化發(fā)展；設(shè)備商和行業(yè)企業(yè)向打造平臺(tái)和解決方案延伸；初創(chuàng)企業(yè)在各自優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域深耕，向底層芯片延伸。產(chǎn)業(yè)大規(guī)模發(fā)展的條件正快速形成。通信模組下游應(yīng)用場(chǎng)景多樣，大顆粒用戶產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化要求高，小顆粒用戶產(chǎn)品定制化要求高。通信模組的應(yīng)用領(lǐng)域包括智能表計(jì)、無(wú)線支付、車載運(yùn)輸、智慧能源、智慧城市、智慧安防、無(wú)線網(wǎng)關(guān)、工業(yè)應(yīng)用、醫(yī)療健康和農(nóng)業(yè)環(huán)境等。按年需求量劃分，通信模組的需求者可分為大顆粒用戶和小顆粒用戶，大顆粒用戶年需求量大于1000萬(wàn)片，小顆粒用戶年需求量小于1000萬(wàn)片。大顆粒用戶對(duì)通信模組產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化要求高，銷售價(jià)格較低，通信模組廠商利潤(rùn)空間較??；小顆粒用戶對(duì)通信模組產(chǎn)品定制化要求高，需要工程師定向設(shè)計(jì)，通信模組廠商利潤(rùn)空間較高。我們認(rèn)為，隨著新興應(yīng)用領(lǐng)域的拓展與深化，垂直領(lǐng)域的物聯(lián)網(wǎng)連接需求逐步釋放，將帶動(dòng)通信模組出貨量進(jìn)一步增長(zhǎng)。智慧能源：已具備信息化基礎(chǔ)，由系統(tǒng)建設(shè)向業(yè)務(wù)整合階段過(guò)渡，持續(xù)加大投入。智慧能源主要指能源行業(yè)的自動(dòng)化與智能化，具體包括智能電表、智能水表、智能燃?xì)獗砗椭悄軣崃勘淼戎悄鼙碛?jì)應(yīng)用，通過(guò)內(nèi)部安裝的無(wú)線通信模塊，具有雙向多種費(fèi)率計(jì)量功能、用戶端控制功能、多種數(shù)據(jù)傳輸模式的雙向數(shù)據(jù)通信功能等智能化的功能，憑借精準(zhǔn)度高、可自動(dòng)校正、實(shí)現(xiàn)自動(dòng)補(bǔ)償、遠(yuǎn)程智能抄表等優(yōu)勢(shì)逐漸取代傳統(tǒng)模擬式儀表及數(shù)字式儀表成為表計(jì)市場(chǎng)的主力軍。目前中國(guó)四大表智能化水平差異較大，經(jīng)過(guò)智能電網(wǎng)十年建設(shè)，智能電表滲透率最高約90%；智能燃?xì)獗斫?jīng)過(guò)運(yùn)營(yíng)商大力推廣，滲透率超過(guò)50%；智能水表由于下游自來(lái)水公司較為分散，市場(chǎng)集中度相對(duì)較低，滲透率約30-40%；智能熱量表主要用于北方供暖地區(qū)，相對(duì)市場(chǎng)空間較小，季節(jié)性明顯。近年來(lái)，能源行業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施和系統(tǒng)建設(shè)方面的持續(xù)投入，其信息化已具備良好的基礎(chǔ)，隨著信息化應(yīng)用水平的不斷提高，逐步由系統(tǒng)建設(shè)階段向業(yè)務(wù)整合階段過(guò)渡?！笆奈濉逼陂g，國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃投入3500億美元（約2.23萬(wàn)億元），推進(jìn)電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，利用數(shù)字技術(shù)為電網(wǎng)賦能，著力提高配網(wǎng)智能化、數(shù)字化水平；南方電網(wǎng)印發(fā)南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，規(guī)劃投資約6700億元，相比“十三五”時(shí)期計(jì)劃投資額增加了33%，加快數(shù)字電網(wǎng)和現(xiàn)代化電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)程。移動(dòng)支付：目前最成熟的商業(yè)零售應(yīng)用場(chǎng)景。為商家打通線上線下，實(shí)現(xiàn)流量互通，包括無(wú)線POS機(jī)、掃碼支付終端、收銀臺(tái)終端、人臉識(shí)別支付終端等，采用移動(dòng)通信方式傳輸信號(hào)，利用移動(dòng)通信基站傳輸信號(hào)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)傳輸，可以實(shí)現(xiàn)隨時(shí)隨地支付，搭載智能模塊的支付終端，不但能滿足市場(chǎng)對(duì)支付模式多樣化的需求，還支持營(yíng)銷管理、會(huì)員管理、便民服務(wù)等功能。移動(dòng)支付終端的發(fā)展與整個(gè)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)的發(fā)展緊密相關(guān)，中國(guó)智能金融POS市場(chǎng)經(jīng)過(guò)2015年以來(lái)的培育，已經(jīng)處于相對(duì)成熟的階段，2020年中國(guó)智能金融POS出貨量達(dá)到738萬(wàn)臺(tái)，出貨量增速有所放緩，未來(lái)將逐步進(jìn)入到以存量替換為主的時(shí)代。而海外市場(chǎng)移動(dòng)支付發(fā)展落后于中國(guó)，智能金融POS滲透率較低，受到疫情催化，預(yù)計(jì)未來(lái)三年智能金融POS市場(chǎng)增速將高于中國(guó)，同時(shí)中國(guó)廠商也將加速邁向全球市場(chǎng)。筆記本電腦：智能硬件創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)電腦通信功能漸成標(biāo)配，蜂窩模組內(nèi)置滲透率提升空間大。疫情催化線上辦公、線上教育等場(chǎng)景需求增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)筆記本電腦出貨量提升。據(jù)Canalys統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)PC（不包含平板電腦）出貨量達(dá)5700萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)10%，市場(chǎng)份額前三的廠商分別為聯(lián)想（39.9%）、戴爾（12.6%）、惠普（9.2%）；據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)平板電腦出貨量為2846萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.8%，其中平板電腦消費(fèi)市場(chǎng)出貨640萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.8%，平板電腦商用市場(chǎng)出貨102萬(wàn)臺(tái)，同比下降12.4%。隨著中央處理器和操作系統(tǒng)等軟硬件技術(shù)持續(xù)升級(jí)，平板電腦正向辦公商務(wù)化、綜合化轉(zhuǎn)變，用戶對(duì)移動(dòng)辦公和遠(yuǎn)程會(huì)議的需求不斷增加，商用平板電腦未來(lái)將逐步使移動(dòng)通信功能成為標(biāo)準(zhǔn)配置。據(jù)StrategyAnalytics統(tǒng)計(jì)，2020年具有蜂窩功能的移動(dòng)PC全球出貨量為1010萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)71.2%，蜂窩模組內(nèi)置率約4.5%，處于較低位置，提升空間大。隨著5G網(wǎng)絡(luò)帶寬提升、流量成本下降與終端成本改善，筆記本電腦蜂窩模組內(nèi)置滲透率有望持續(xù)提升，據(jù)StrategyAnalytics預(yù)計(jì)至2025年具有蜂窩功能的移動(dòng)PC全球出貨量有望達(dá)1430萬(wàn)臺(tái)。5G筆記本電腦多內(nèi)置蜂窩模組。2020年聯(lián)想發(fā)布全球首款5G筆記本電腦Flex5G，搭載5G版本的高通驍龍8cx處理器，輔以X555G調(diào)制解調(diào)器，配備NanoSIM卡槽，支持mmWave5G網(wǎng)絡(luò)，官方售價(jià)為1399.99美元。2022年惠普發(fā)布惠普Spectrex360和惠普星x360兩款5G筆記本電腦新品，惠普Spectrex360搭載第十一代英特爾酷睿i7處理器，配備SIM卡插槽，支持5G移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，配備Wi-Fi6無(wú)線網(wǎng)卡；惠普星x360搭載英特爾第十一代TigerLakei5-1155G7處理器，配備SIM卡插槽，支持5G移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)。車聯(lián)網(wǎng)：市場(chǎng)化潛力最大的應(yīng)用領(lǐng)域之一，預(yù)計(jì)至2025年中國(guó)智能網(wǎng)聯(lián)功能新車滲透率超過(guò)75%。車聯(lián)網(wǎng)是借助新一代信息和通信技術(shù)，實(shí)現(xiàn)車內(nèi)、車與車、車與路、車與人、車與服務(wù)平臺(tái)的全方位網(wǎng)絡(luò)連接，提升汽車智能化水平和自動(dòng)駕駛能力，構(gòu)建汽車和交通服務(wù)新業(yè)態(tài)。近年來(lái)，隨著物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用越來(lái)越廣泛，車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速發(fā)展。蜂窩通信模塊在車載電子應(yīng)用中是連接設(shè)備傳感端和信息服務(wù)中心的紐帶。以車聯(lián)網(wǎng)逐步普及為標(biāo)志，汽車工業(yè)已經(jīng)開始進(jìn)入“智慧時(shí)代”，是市場(chǎng)化潛力最大的應(yīng)用領(lǐng)域之一。據(jù)iiMediaResearch統(tǒng)計(jì)，2020年中國(guó)車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模為3088億元，預(yù)計(jì)至2022年中國(guó)車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)4587億元。據(jù)IHS統(tǒng)計(jì)，2019年全球智能網(wǎng)聯(lián)功能新車滲透率為38.4%，中國(guó)智能網(wǎng)聯(lián)功能新車滲透率為35.3%。我們認(rèn)為，隨著5G技術(shù)的廣泛應(yīng)用，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的提升對(duì)智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展將起到推動(dòng)作用，智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)IHS預(yù)測(cè)，至2025年中國(guó)搭載車聯(lián)網(wǎng)功能的新車接近2000萬(wàn)輛，市場(chǎng)滲透率超過(guò)75%以上，高于全球市場(chǎng)的裝配率水平。智能家居：通信模組是智能家居場(chǎng)景的關(guān)鍵電子元器件，中國(guó)智能家居行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。智能家居賦能傳統(tǒng)家居智能化和便捷化，給人們的日常生活帶來(lái)全新的體驗(yàn)和改變。智能家居主要以住宅為平臺(tái)，基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，涉及到智能家電、智能安防、居家生活、環(huán)境檢測(cè)等領(lǐng)域，構(gòu)成互聯(lián)智能家居生態(tài)圈。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是實(shí)現(xiàn)“物物相連”的關(guān)鍵技術(shù)，蜂窩通信模塊是智能家居的關(guān)鍵電子元器件。受疫情與消費(fèi)升級(jí)等多重影響，人們生活方式和消費(fèi)方式發(fā)生變化，更多的關(guān)注家居生活的智能化、便捷性、舒適性等多方面體驗(yàn)。隨著人工智能和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等逐漸成熟，加上國(guó)家政策利好，中國(guó)智能家居行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2022年中國(guó)智能家居市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)6515.6億元。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：打破信息孤島，降本增效提質(zhì)，產(chǎn)業(yè)增加值規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)第一、二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是新一代信息通信技術(shù)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)深度融合的新型基礎(chǔ)設(shè)施、應(yīng)用模式和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，通過(guò)對(duì)人、機(jī)、物、系統(tǒng)等的全面連接，構(gòu)建起覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈、全價(jià)值鏈的全新制造和服務(wù)體系。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是工業(yè)/制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的基礎(chǔ)，網(wǎng)絡(luò)連接的部署和基于物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的業(yè)務(wù)分析和數(shù)據(jù)處理均對(duì)通信模組的數(shù)量與質(zhì)量提出了要求。據(jù)中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院測(cè)算，2020年中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增加值規(guī)模達(dá)到3.57萬(wàn)億元，占GDP比重為3.51%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，目前已延伸至40個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)大類，涉及原材料、裝備、消費(fèi)品、電子等制造業(yè)各大領(lǐng)域，以及采礦、電力、建筑等實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。據(jù)中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院測(cè)算，2020年中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的增加值規(guī)模分別為0.056萬(wàn)億元、1.817萬(wàn)億元、1.697萬(wàn)億元，帶動(dòng)各行業(yè)的增加值規(guī)模持續(xù)提升。2021年12月12日，國(guó)務(wù)院印發(fā)“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，明確提出2025年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)用滲透率達(dá)到45%，相比2020年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)用滲透率提升30.3pct。同時(shí)指出全面深化重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，大力提升農(nóng)業(yè)數(shù)字化水平、推動(dòng)工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加快商貿(mào)、物流、金融等服務(wù)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。3、產(chǎn)業(yè)格局東升西落，上游國(guó)產(chǎn)化重構(gòu)延續(xù)成本紅利3.1、格局：東升西落，中國(guó)廠商崛起，強(qiáng)者恒強(qiáng)通信模組市場(chǎng)格局：東升西落，中國(guó)廠商快速崛起，市場(chǎng)化程度高。通信模組行業(yè)供應(yīng)商多，市場(chǎng)化程度較高，其銷售區(qū)域是全球性，獲得進(jìn)口國(guó)對(duì)無(wú)線通信設(shè)備相關(guān)的準(zhǔn)入資質(zhì)即可進(jìn)行產(chǎn)品銷售，在滿足性能要求的情況下，可充分參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)具有全球性。據(jù)Counterpoint統(tǒng)計(jì)，2021年Q4全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組收入同比增長(zhǎng)58%，中國(guó)領(lǐng)先了整個(gè)蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)，收入占比達(dá)40%以上，市場(chǎng)份額前三的廠商分別為移遠(yuǎn)通信（27%

）、Telit（8%）、美格智能（7%）。隨著中國(guó)廠商在物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和精細(xì)化管理的積淀發(fā)展，以及背靠中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)，中國(guó)通信模組廠商收入規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，收入增速明顯高于海外廠商，規(guī)模優(yōu)勢(shì)漸顯，并憑借高端產(chǎn)品不斷拓展海外市場(chǎng)，與海外同行業(yè)巨頭直接競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)通信模組廠商全球市場(chǎng)份額快速提升，位居全球第一。海外廠商起步早，中國(guó)通信模組企業(yè)起步于3G時(shí)代，產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐步優(yōu)化。通信模組最早于20世紀(jì)90年代興起，法國(guó)企業(yè)Wavecom是通信模組開山鼻祖，為行業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，隨后西門子進(jìn)軍通信模組行業(yè)，并將其市場(chǎng)化運(yùn)作，中國(guó)通信模組企業(yè)多成立于3G時(shí)代。隨著通信技術(shù)的迭代更新，全球格局也在變化，4G時(shí)代之前，通信模組行業(yè)多為海外廠商主導(dǎo)，包括Telit、Sierra、Gemalto等，2007年通信模組全球市場(chǎng)份額分布為西門子（27%

）、Wavecom（25%）、Simcom（13%）、摩托羅拉（8%）；隨著行業(yè)收并購(gòu)及國(guó)產(chǎn)廠商的崛起，產(chǎn)業(yè)生態(tài)隨之變化，國(guó)產(chǎn)廠商移遠(yuǎn)通信、廣和通、芯訊通等成長(zhǎng)為具備全球競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)，并進(jìn)入第一梯隊(duì)，在5G時(shí)代處于領(lǐng)先地位。中國(guó)移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展，帶來(lái)技術(shù)溢出效應(yīng)。中國(guó)通信技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域經(jīng)歷了1G空白、2G跟隨、3G參與、4G同步、5G主導(dǎo)的艱難奮斗歷程，在移動(dòng)通信標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域逐步實(shí)現(xiàn)了話語(yǔ)權(quán)從無(wú)到有，通信標(biāo)準(zhǔn)迭代升級(jí)，帶來(lái)市場(chǎng)規(guī)模的指數(shù)級(jí)擴(kuò)張，同時(shí)帶來(lái)更強(qiáng)的技術(shù)溢出效應(yīng)，推動(dòng)移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步與各行各業(yè)融合。中國(guó)通信產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展領(lǐng)先，有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)多樣化，應(yīng)用碎片化，助力國(guó)產(chǎn)廠商實(shí)現(xiàn)彎道超車。物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景復(fù)雜多樣，單一的技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)難以提供所有服務(wù)，不同的產(chǎn)業(yè)有多樣的技術(shù)需求，因此物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)多樣化，存在多種網(wǎng)絡(luò)連接技術(shù)，百花齊放。面對(duì)多樣化、碎片化的市場(chǎng)，全球格局出現(xiàn)變化，為國(guó)產(chǎn)廠商的興起提供了前提。先發(fā)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)積累成為國(guó)產(chǎn)廠商重要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。通信模塊產(chǎn)品的研發(fā)需具備較強(qiáng)的通信技術(shù)、信號(hào)處理技術(shù)、信息處理技術(shù)等專業(yè)研發(fā)能力，還需要擁有較強(qiáng)的底層協(xié)議、微操作系統(tǒng)、與硬件緊密結(jié)合的嵌入式軟件和信息處理應(yīng)用平臺(tái)軟件開發(fā)能力。無(wú)線通信模塊同時(shí)具有標(biāo)準(zhǔn)化和定制化的特點(diǎn)，在硬件和軟件方面與其他部件的對(duì)接具有一定粘性。由于行業(yè)的多樣性，終端所采集和傳送的數(shù)據(jù)與信號(hào)格式各有不同，對(duì)組網(wǎng)、通信和智能控制的需求各異，對(duì)廠商的應(yīng)用開發(fā)能力提出較高要求；通信模組作為物聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵元器件，有著較高的穩(wěn)定性、可靠性質(zhì)量要求，對(duì)廠商的制造能力提出較高要求；面對(duì)碎片化下游應(yīng)用場(chǎng)景，需要通信技術(shù)與行業(yè)應(yīng)用知識(shí)的相互融合，對(duì)人才的素質(zhì)要求較高，需要有業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期的實(shí)踐才能積累相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)和能力。行業(yè)經(jīng)驗(yàn)是實(shí)質(zhì)性進(jìn)入壁壘之一，工程師紅利推動(dòng)國(guó)產(chǎn)廠商快速發(fā)展。通信模組廠商除了擁有較強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力外，還需要對(duì)客戶所在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的特點(diǎn)及發(fā)展趨勢(shì)、客戶機(jī)器設(shè)備的特性、客戶的決策流程及生產(chǎn)控制需要等應(yīng)用行業(yè)的相關(guān)信息有較為深入的理解，隨著應(yīng)用不斷深入，對(duì)相關(guān)行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的積累將更加重要，不同行業(yè)間的“孤島現(xiàn)象”嚴(yán)重，因此行業(yè)經(jīng)驗(yàn)成為通信模組行業(yè)實(shí)質(zhì)性進(jìn)入壁壘之一。在客戶服務(wù)方面，為了更好的適應(yīng)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的復(fù)雜場(chǎng)景和客戶的不同需求，通常有技術(shù)支持和研發(fā)團(tuán)隊(duì)緊密配合客戶研發(fā)工程師，提供全面、及時(shí)和近距離的技術(shù)支持服務(wù)，縮短客戶產(chǎn)品研發(fā)時(shí)間。中國(guó)廠商具備工程師紅利，對(duì)比國(guó)內(nèi)外通信模組廠商人均薪酬水平，中國(guó)通信模組廠商人均薪酬明顯低于海外廠商，為國(guó)產(chǎn)廠商快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。中國(guó)廠商具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)，精細(xì)化管理提升盈利能力。產(chǎn)品價(jià)格方面，據(jù)TSR統(tǒng)計(jì)對(duì)比，中國(guó)通信模組廠商總體產(chǎn)品平均銷售單價(jià)不到海外廠商的一半；毛利率方面，中國(guó)廠商多在20%左右，海外廠商多在30%以上；凈利率方面，中國(guó)廠商約5%左右，海外廠商虧損嚴(yán)重。中國(guó)通信模組廠商平均價(jià)格明顯低于海外廠商，具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)。雖然中國(guó)廠商毛利率水平低于海外廠商，但依然擁有穩(wěn)健盈利能力。主要原因是中國(guó)廠商成本管控能力強(qiáng)，精細(xì)化管理能力為其盈利能力提供了有力支撐，為中國(guó)廠商全球競(jìng)爭(zhēng)奠定了可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。3.2、成本：上游國(guó)產(chǎn)化重構(gòu)，產(chǎn)業(yè)集群延續(xù)成本紅利通信模組產(chǎn)品制造成本主要為原材料成本，芯片為主要原材料。蜂窩通信模塊上游行業(yè)生產(chǎn)的企業(yè)較多，產(chǎn)品成本包括材料成本、加工費(fèi)、檢測(cè)費(fèi)用等，原材料成本占產(chǎn)品成本比重達(dá)80%以上，主要原材料包括基帶芯片、存儲(chǔ)芯片、射頻芯片，三大芯片占原材料成本比例超過(guò)70%，其中基帶芯片占比最大。上游芯片的供需格局將影響通信模組廠商采購(gòu)價(jià)格與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力?；鶐酒褐饕?yīng)商有高通、聯(lián)發(fā)科、英特爾、英飛凌、銳迪科等，部分供應(yīng)商對(duì)采購(gòu)量較大的客戶會(huì)給予相對(duì)優(yōu)惠的價(jià)格和返利，故而廠商的規(guī)模效應(yīng)對(duì)采購(gòu)價(jià)格有一定影響；

存儲(chǔ)芯片：主要供應(yīng)商有三星、海力士、鎂光等，市場(chǎng)集中度高，采購(gòu)方議價(jià)能力弱；

射頻芯片：主要供應(yīng)商有思佳訊、威訊、英飛凌、銳迪科、中科漢天下等，不同用途的模組對(duì)射頻芯片的需求有所區(qū)別，采購(gòu)價(jià)格差異較大。國(guó)產(chǎn)基帶芯片廠商技術(shù)進(jìn)步，加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。據(jù)StrategyAnalytics統(tǒng)計(jì)，2021年全球基帶芯片市場(chǎng)達(dá)314億美元，同比增長(zhǎng)19.5%，市場(chǎng)份額前五名廠商分別是高通、聯(lián)發(fā)科、三星、紫光展銳、英特爾，聯(lián)發(fā)科、高通和紫光展銳的市場(chǎng)份額有所增加，英特爾、海思半導(dǎo)體和三星的市場(chǎng)份額有所下降，翱捷科技出貨量增長(zhǎng)近4倍。國(guó)產(chǎn)廠商加大投入，持續(xù)研發(fā)，歷經(jīng)多年逐步在全球競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上獲得一席之地，市場(chǎng)份額呈提升趨勢(shì)。射頻前端市場(chǎng)：美日企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，中國(guó)廠商高速發(fā)展，初露頭角加速追趕。根據(jù)YoleDevelopment的預(yù)測(cè)，2025年全球移動(dòng)射頻前端市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到254億美元，其中射頻功率放大器模組市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到89.31億美元，分立射頻開關(guān)和LNA市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到16.12億美元，連接SoC芯片的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到23.95億美元。美國(guó)、日本等國(guó)家或地區(qū)起步早，有較深的積淀，在射頻前端市場(chǎng)中占據(jù)