2022年下半年聚乙烯前景展望

年下半年聚乙烯前景展望雖然原油價格最為成本基礎(chǔ)對聚乙烯市場將來走勢起到打算性作用，但一個市場的生態(tài)環(huán)境仍將以其自身的供需狀況為主要影響因素。2022年上半年聚乙烯市場價格漲跌雖然不脫原油價格走勢影響，但環(huán)境始終由于供應(yīng)壓力而難以扭轉(zhuǎn)惡劣的狀況。下半年的局面仍將圍圍著供需面變化來逐步綻開。

供應(yīng)壓力年內(nèi)難以緩解

如前所述，從去年四季度開頭，中國乃至亞洲地區(qū)進(jìn)入了一輪新裝置集中投產(chǎn)的高峰時期。福建聯(lián)合80萬噸LLDPE/HDPE，獨山子90萬噸LLDPE/HDPE，中沙天津60萬噸LLDPE/HDPE，盤錦大乙烯30萬噸HDPE，總計就有100萬噸LLDPE和160萬噸HDPE產(chǎn)能增加。近期剛剛投產(chǎn)的鎮(zhèn)海乙烯45萬噸LLDPE裝置更是將LLDPE新增產(chǎn)能提升到145萬噸。新增產(chǎn)能在當(dāng)前380.5萬噸總LLDPE產(chǎn)能中占據(jù)比例高達(dá)38%。雖然中國在金融危機(jī)中仍舊保持了強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長幅度，但要在一年中適應(yīng)近4成的供應(yīng)增長仍不現(xiàn)實。

目前看，下半年已經(jīng)不會再有新增裝置進(jìn)入投產(chǎn)階段，供應(yīng)壓力的變化將更主要受到進(jìn)口資源變化的影響。進(jìn)口量去年也消失大幅增長，今年上半年進(jìn)口量增幅中雖有較大比例為轉(zhuǎn)口貿(mào)易量，但進(jìn)口量有增無減的現(xiàn)實不容忽視。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，中國在2022年GDP年增長率將接近10%（IMF最近一次世界經(jīng)濟(jì)展望中猜測值），這意味著中國需求將成為全球經(jīng)濟(jì)增長的重心之一。從去年就已經(jīng)可以看出，在這種狀況下，中國對原材料的需求，或者說原材料對中國的需求必將維持極為強(qiáng)勁的水平上。從增幅水平上看，下半年中國國內(nèi)進(jìn)口量的增長率將不會維持在去年相同的水平上，然而總體增長的趨勢不會有所轉(zhuǎn)變。

需求穩(wěn)步提升但無突出增長

聚乙烯是合成樹脂中最重要的品種之一，但同時其應(yīng)用進(jìn)展也非常成熟，這就注定了聚乙烯需求突發(fā)性增長將難以消失。此處重點剖析一些會影響到需求的重要因素。

目前中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型問題。今年GDP總量將超過日本而越劇全球其次，而這就表明我國經(jīng)濟(jì)增長必需回到內(nèi)需拉動型的道路上來，這需要我們努力提高國內(nèi)需求尤其是消費領(lǐng)域的拉動力量。但提高消費力量必定帶來勞動力成本的增長。這帶來幾個問題，首先是勞動力成本增長會令中國出口競爭力的嚴(yán)峻下降，而內(nèi)需短期內(nèi)可能無法做到補位。對于聚乙烯而言，出口需求向內(nèi)部需求轉(zhuǎn)變的過程中難免消失臨時衰退的變化。

房地產(chǎn)市場受到打壓，聚乙烯市場也難免受到波及。房市調(diào)控、房價回落，其上下游產(chǎn)業(yè)需求必定減弱，而經(jīng)濟(jì)增速在這個環(huán)節(jié)上受到影響最大，估計在二季度GDP上將看到明顯轉(zhuǎn)變。對于聚乙烯而言，一則需求因此可能受到負(fù)面影響，二則年內(nèi)通脹壓力下降，價格推動因素將有所削減。但從銀行角度來看，房地產(chǎn)相關(guān)方面的貸款削減有助于資金進(jìn)入其他實體經(jīng)濟(jì)，中小企業(yè)貸款門檻降低則又有助于主要用于輕工業(yè)領(lǐng)域的聚乙烯需求增長。

季節(jié)性需求中，農(nóng)地膜帶來的LLDPE、LDPE需求將在三季度末到四季度階段處于相對旺季，但整個夏季表現(xiàn)最突出的主要是以中空和注塑料為代表的HDPE方面。季節(jié)性需求在今年內(nèi)不會有明顯轉(zhuǎn)變，但由于進(jìn)口資源和近階段新增的國內(nèi)供應(yīng)繁雜而浩大，需求難免受到明顯的稀釋。

下半年亂戰(zhàn)局面連續(xù)競爭愈趨激烈

綜上所述，下半年聚乙烯市場供大于求的狀況非常明顯，生存環(huán)境仍會較為艱苦，競爭激烈，利潤空間也會非常有限。供應(yīng)方面，除了國內(nèi)自有產(chǎn)能的增長外，進(jìn)口料“萬國來朝”的局面將連續(xù)進(jìn)展壯大。紛繁簡單的貨源必將造成更為簡單的競爭環(huán)境。

需求會隨著經(jīng)濟(jì)增長連續(xù)穩(wěn)步提高，但供應(yīng)的壓力將大大稀釋需求的增長，需求不足的總體感覺會始終較為劇烈。而且當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增速有見頂減速跡象，全球范圍看，對二次觸底的