寶信軟件研究報(bào)告

寶信軟件研究報(bào)告1.產(chǎn)業(yè)知識雄厚的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭1.1.背靠寶武鋼，深耕鋼鐵信息化行業(yè)40余年深耕鋼鐵信息化行業(yè)40余年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品邊界不斷擴(kuò)展。寶信軟件源于1978年成立的上海寶鋼自動(dòng)化部，2001年更名為上海寶信軟件股份有限公司。2014年，上海寶信數(shù)據(jù)中心有限公司成立，開始進(jìn)入數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算行業(yè)。2020年發(fā)布工業(yè)互聯(lián)

網(wǎng)平臺xIn3Plat，進(jìn)一步提升工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)能力，2021年，發(fā)布PLC產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵軟硬件的突破，產(chǎn)品矩陣不斷擴(kuò)張，自研產(chǎn)品陸續(xù)推出。中國寶武控股，賦能寶信快速成長。截至2022年7月11日，寶山鋼鐵有限公司持有公司49.55%的股權(quán)，為公司第一大股東，中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司持有寶鋼48.56%股權(quán)。寶武是全球鋼鐵行業(yè)龍頭，在2021年財(cái)富發(fā)布的世界500強(qiáng)榜單中，中國寶武排名第72位，繼續(xù)位居全球鋼鐵企業(yè)首位。寶武大力推行大力推進(jìn)智慧制造，寶信作為寶武旗下信息化子公司，將會承擔(dān)大量信息化改造工作，推動(dòng)營收快速增長。1.2.產(chǎn)品布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈和IDC業(yè)務(wù)寶信軟件的業(yè)務(wù)主要為軟件開發(fā)及工程服務(wù)（工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為主）和服務(wù)外包業(yè)務(wù)

（IDC為主）兩部分。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)覆蓋從硬件到軟件，提供從底層智能設(shè)備到上層應(yīng)用軟件一體化的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案。寶信的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品可以分為信息化、自動(dòng)化和智能化。信息化主要為MES、ERP等純軟件產(chǎn)品；自動(dòng)化為智能裝備、PLC等硬件、軟硬件一體產(chǎn)品；智能化主要是智慧城市，智能交通產(chǎn)品。寶信軟件的產(chǎn)品矩陣較全，是國內(nèi)較少能夠提供企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型一攬子產(chǎn)品和解決方案的供應(yīng)商。IDC業(yè)務(wù)主要為獨(dú)立第三方IDC提供商，向客戶提供機(jī)柜租賃等服務(wù)。1.3.行業(yè)景氣推動(dòng)營收快速增長，產(chǎn)品優(yōu)化提升盈利水平行業(yè)景氣度提升和新業(yè)務(wù)拓展推動(dòng)業(yè)績快速增長。一方面，2016年以來鋼鐵行業(yè)收并購活動(dòng)增加，疊加節(jié)能減排要求鋼鐵企業(yè)提升能效，從而對信息化建設(shè)需求提升。另一方面，公司IDC業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已經(jīng)成為推動(dòng)公司營收增長的重要部分?；诖?，2016-2021年寶信軟件業(yè)績快速增長，營收復(fù)合增速為24%，歸母凈利潤復(fù)合增速為40%。2021年寶信軟件營收為117.59億元，同比增加24%，歸母凈利潤為18.19億元，同比增加40%。費(fèi)用管控得當(dāng)，凈利率逐步提升。2017-2021年，寶信軟件銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率逐步下降，歸母凈利率穩(wěn)步提升，盈利質(zhì)量不斷提高。寶信高度重視研發(fā)投入，2017-2021年，寶信研發(fā)費(fèi)用率保持在10%左右，2019-2021年，公司研發(fā)費(fèi)用增速保持在30%以上，2021年高達(dá)36%。寶信不斷拓展產(chǎn)品矩陣，推出工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、PLC等高技術(shù)核心新產(chǎn)品。2020年公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施后，管理銷售效率提升，疊加有寶武集團(tuán)專項(xiàng)補(bǔ)貼以及國家社保減免政策，銷售和管理費(fèi)用率明顯下降。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為主要收入來源，IDC業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。2021年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收占比為72%，IDC業(yè)務(wù)營收占比為27%，2019-2020年，隨著鋼鐵信息化建設(shè)需求增加，公司工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增速加快，IDC業(yè)務(wù)作為寶信利用鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型開展的新業(yè)務(wù)，增速保持穩(wěn)定增長。毛利率方面，由于軟件開發(fā)及工程服務(wù)包括硬件和集成業(yè)務(wù)，2021年毛利率為28%，后續(xù)隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品自研比例和復(fù)用率提升，該業(yè)務(wù)毛利率將逐步提升。2.工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)迎來發(fā)展契機(jī)，鋼鐵行業(yè)數(shù)字化有望加速2.1.“十四五”工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)是重要方向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是全球工業(yè)系統(tǒng)與高級計(jì)算、分析、感應(yīng)技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)連接融合的一種結(jié)果。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)是通過開放的、全球化的工業(yè)級網(wǎng)絡(luò)平臺把人、機(jī)、物、系統(tǒng)聯(lián)系起來。其中包括設(shè)備、生產(chǎn)線、工廠、供應(yīng)商、產(chǎn)品和客戶等要素，高效共享工業(yè)經(jīng)濟(jì)中的各種要素、資源、信息，構(gòu)建起覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈、全價(jià)值鏈的全新制造和服務(wù)體系。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為工業(yè)乃至產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化發(fā)展提供了實(shí)現(xiàn)途徑。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主要由四個(gè)部分組成：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、工業(yè)軟件、工業(yè)自動(dòng)化裝置、智能裝備。智能裝備為執(zhí)行層，執(zhí)行具體的生產(chǎn)制造操作，如工業(yè)機(jī)器人的搬運(yùn)、機(jī)床的加工。工業(yè)自動(dòng)化裝置為控制層，自動(dòng)化裝置控制智能裝備執(zhí)行具體操作，如DCS控制調(diào)度石化產(chǎn)線的生產(chǎn)；工業(yè)軟件為分析層，工業(yè)自動(dòng)化裝置和智能裝備將相關(guān)數(shù)據(jù)反饋到工業(yè)軟件，工業(yè)軟件進(jìn)行分析并發(fā)出指令指揮執(zhí)行層進(jìn)行操作，如APS的高級排程，MES的生產(chǎn)計(jì)劃制定；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺為交互層，工業(yè)軟件、自動(dòng)化控制、智能裝備接入到工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺上，實(shí)現(xiàn)工廠內(nèi)外的信息交互，相互協(xié)同。中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模2025年有望突破1.2萬億元。根據(jù)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達(dá)9814.9億元；2025年市場規(guī)模突破1.2萬億?！笆奈濉毙畔⒒凸I(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃中提出，對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)提出了明確目標(biāo)，如到2025年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺普及率達(dá)45%。根據(jù)數(shù)據(jù)，2019年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域中，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、工業(yè)軟件、自動(dòng)化和智能裝備營收占比為87%。寶信軟件深耕工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，產(chǎn)品矩陣覆蓋從底層的智能裝備到最上層的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，重點(diǎn)布局生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)。我們對其比較有代表性的MES和PLC產(chǎn)品的市場進(jìn)行進(jìn)一步分析。中國MES市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，競爭格局較為分散。根據(jù)e-works數(shù)據(jù)，2020年，中國MES市場規(guī)模為43億元，同比增長8%，2021年，在國家政策支持和疫情影響逐步消除背景下，中國MES市場規(guī)模增速有望重回兩位數(shù)。競爭格局方面，由于各個(gè)制造業(yè)細(xì)分賽道生產(chǎn)執(zhí)行流程差距較大，難以形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，中國MES市場競爭格局較為分散。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年中國制造業(yè)MES市場中，第一名西門子市占率僅有11%，寶信軟件排名第二，市占率為7.6%。中國PLC市場規(guī)模穩(wěn)步增長，份額被海外巨頭壟斷。PLC是工業(yè)控制領(lǐng)域的核心部件，不論是在流程工業(yè)還是離散工業(yè)都有廣泛的應(yīng)用。根據(jù)華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2020年中國PLC市場規(guī)模為125億元，同比增長10%，2011-2020年年復(fù)合增速為4%，增速較為平穩(wěn)。競爭格局方面，中國PLC市場幾乎被國外公司壟斷，根據(jù)普華有策數(shù)據(jù)，2020年中國PLC市場國外公司營收占比在80%以上，其中，第一名西門子占比高達(dá)44%。2.2.鋼鐵行業(yè)數(shù)字化迎來長期景氣，空間有望超千億元“十四五”期間中國鋼鐵行業(yè)將實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?！笆濉睍r(shí)期，隨著供給側(cè)改革的深入開展，中國鋼鐵行業(yè)通過一系列并購重組，淘汰落后產(chǎn)能，行業(yè)集中度有所提升，2019年鋼鐵行業(yè)中國CR5集中度為26%，但距離全球領(lǐng)先水平，如美國CR4高達(dá)65%，還有很大差距。進(jìn)入“十四五”時(shí)期，仍然存在產(chǎn)能過剩壓力、產(chǎn)業(yè)安全缺乏保障、生態(tài)環(huán)境制約、產(chǎn)業(yè)集中度偏低等問題，中國鋼鐵工業(yè)需要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。2020年12月31日發(fā)布的關(guān)于推動(dòng)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）明確提出到2025年，力爭前CR5集中度達(dá)到40%，CR10集中度達(dá)到60%。鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展帶來大量數(shù)字化建設(shè)需求。1）鋼鐵行業(yè)通過兼并購提高集中度，數(shù)字化改造是不同鋼鐵企業(yè)兼并后高效、快速融合為一體的重要手段，如使用統(tǒng)一的ERP、MES系統(tǒng)軟件。2）鋼鐵行業(yè)要提高產(chǎn)能水平，智能制造降本增效是必經(jīng)之路，2020年12月31日發(fā)布的關(guān)于推動(dòng)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）明確提出到2025年關(guān)鍵工序數(shù)控化率達(dá)到80%左右，生產(chǎn)設(shè)備數(shù)字化率達(dá)到55%，打造50個(gè)以上智能工廠。3）在“雙碳”目標(biāo)下，數(shù)字化是鋼鐵行業(yè)控能效，實(shí)現(xiàn)“綠色低碳”發(fā)展的重要抓手。市場空間測算：2025年鋼鐵行業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模有望超千億元。我們選用兩種方法對鋼鐵行業(yè)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模測算，第一種方法自上而下，根據(jù)2023年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模和2020年規(guī)模以上鋼鐵行業(yè)營收占工業(yè)行業(yè)營收占比得出，2023年鋼鐵行業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模為809億元。第二種方法自下而上，根據(jù)寶信公告的預(yù)計(jì)2022年寶信與寶武的關(guān)聯(lián)交易金額和2020年寶武粗鋼產(chǎn)量全國占比得出，2022年鋼鐵行業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模為742億元?？紤]到鋼鐵行業(yè)兼并重組、“雙碳”改造、數(shù)字化程度提高等會帶來更大數(shù)字化建設(shè)需求，我們預(yù)計(jì)2025年鋼鐵行業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模有望超千億元。鋼鐵信息化建設(shè)門檻較高，寶信為鋼鐵行業(yè)內(nèi)部信息化公司龍頭，實(shí)力雄厚。鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)過程較為復(fù)雜，信息化實(shí)施多為鋼鐵公司信息化子公司承擔(dān)，幾乎沒有第三方信息化提供商參與。中國規(guī)模較大的鋼鐵公司大多都有自己專門的信息化建設(shè)部門或者子公司。寶信軟件在這些信息化子公司中規(guī)模最大，技術(shù)、實(shí)施能力最強(qiáng)，我們預(yù)計(jì)2025年寶信軟件鋼鐵行業(yè)信息化市占率有望超過30%。2.3.產(chǎn)業(yè)知識、產(chǎn)品力和生態(tài)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心競爭力產(chǎn)業(yè)知識是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)先有工業(yè)再有互聯(lián)網(wǎng)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)對工業(yè)知識要求極高，特別是生產(chǎn)執(zhí)行環(huán)節(jié)，生產(chǎn)執(zhí)行工業(yè)軟件產(chǎn)品緊貼生產(chǎn)線，需要對生產(chǎn)流程、工藝有足夠的了解才能實(shí)現(xiàn)分析與優(yōu)化。全球頭部的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭剛開始都是深耕一個(gè)細(xì)分賽道，擁有雄厚的產(chǎn)業(yè)積累，后續(xù)才通過收并購成長起來。比如深耕流程工業(yè)的艾默生，強(qiáng)于航空業(yè)的霍尼韋爾，深耕離散行業(yè)的西門子。不同行業(yè)間差異性較大，即使是頭部巨頭也很難跨行業(yè)開展業(yè)務(wù)。更全更強(qiáng)的產(chǎn)品才能滿足客戶需求。工業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型更為偏好能夠提供整體解決方案，而不僅僅是單個(gè)產(chǎn)品的供應(yīng)商。這個(gè)趨勢已經(jīng)被全球各大工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭意識到，如西門子具有從儀器儀表、PLC、MES到研發(fā)設(shè)計(jì)類軟全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品矩陣，為客戶提供一體化解決方案。寶信為并入寶武的鋼企提供從ERP到自動(dòng)化一整套信息化整合方案。國產(chǎn)工業(yè)自動(dòng)化巨頭中控技術(shù)也是提出了逐步由自動(dòng)化產(chǎn)品供應(yīng)商發(fā)展成為服務(wù)于流程工業(yè)的智能制造整體解決方案提供商。生態(tài)幫助工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)茁壯成長，對于國產(chǎn)軟件尤為重要。好的工業(yè)軟件產(chǎn)品是工業(yè)軟件廠商和客戶相互協(xié)同，共同打磨的結(jié)果?？蛻艚o予工業(yè)軟件廠商需求，工業(yè)軟件廠商做出產(chǎn)品交給客戶使用，客戶使用后再反饋到軟件廠商修改，逐步迭代，工業(yè)企業(yè)與工業(yè)軟件廠商緊密結(jié)合。國產(chǎn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)廠商面對的是已經(jīng)被海外巨頭壟斷的市場，如果沒有生態(tài)客戶支持，使用迭代其產(chǎn)品，其很難取得落地場景，獲得市場份額。3.資源加持，產(chǎn)品磨礪，未來光明產(chǎn)業(yè)知識、產(chǎn)品力和生態(tài)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心競爭力，全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的崛起之路上，這三點(diǎn)必不可少。同樣，我們認(rèn)為對于崛起的國產(chǎn)工業(yè)軟件廠商，這三點(diǎn)能力依舊是破局成長關(guān)鍵，誰這三點(diǎn)能力最強(qiáng)，誰就能成為未來中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的巨頭。我們認(rèn)為寶信背靠全球第一大鋼企寶武集團(tuán)，走在中國鋼鐵行業(yè)信息化最前沿，不論是產(chǎn)業(yè)知識積累、產(chǎn)品應(yīng)用與打磨，還是生態(tài)支持，都具有良好基礎(chǔ)，成長為中國未來工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭確定性較高。3.1.量：寶武加持，超強(qiáng)產(chǎn)業(yè)支持大股東寶武集團(tuán)是全球最大鋼鐵企業(yè)，致力于成為全球鋼鐵及先進(jìn)材料引領(lǐng)者。根據(jù)數(shù)據(jù)，2020年中國寶武粗鋼產(chǎn)量高達(dá)1.15億噸，位居全球第一名，與第二名差距明顯。一方面，中國寶武作為中國第一大鋼鐵企業(yè)，是鋼鐵行業(yè)整合重組、提高產(chǎn)業(yè)集中度的重要參與者；另一方面，寶武積極推進(jìn)綠色精品智慧制造，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面是全國鋼鐵企業(yè)的先行者。寶信軟件是中國寶武數(shù)字化建設(shè)任務(wù)重要承擔(dān)者。中國寶武的業(yè)務(wù)規(guī)劃為“一元五基”，寶信軟件是“五基”中智慧服務(wù)業(yè)務(wù)的重要部分，負(fù)責(zé)實(shí)現(xiàn)寶武數(shù)字化建設(shè)、智能制造。作為中國第一大鋼鐵企業(yè)，寶武將會進(jìn)行兼并重組，數(shù)字化改造是將被兼并公司融入寶武體系的重要手段。寶信軟件作為寶武旗下數(shù)字化轉(zhuǎn)型任務(wù)主要承擔(dān)者，將充分受益于鋼鐵行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。其中，在兼并重組中，寶信負(fù)責(zé)承擔(dān)并入寶武鋼企的信息化重建和整合工作。依托寶武，寶信對鋼鐵行業(yè)理解深厚。寶信深耕鋼鐵行業(yè)信息化四十余年，起源于寶鋼自動(dòng)化部，參與了20世紀(jì)90年代寶鋼信息化建設(shè)，伴隨著寶鋼收并購武鋼、馬鋼、八一鋼鐵，寶信承建了這些新加入鋼企的自動(dòng)化和信息化改造，從底層的智能設(shè)備到最上層的管理軟件，均有深入了解和建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。寶武給予寶信業(yè)務(wù)支持。寶武給寶信帶來大量數(shù)字化訂單。2021年，寶信軟件關(guān)聯(lián)交易收入占比為56%，2017-2021年關(guān)聯(lián)交易收入年復(fù)合增速為35%，公司預(yù)計(jì)2022年關(guān)聯(lián)交易收入為91億元，同比增長39%，寶武的支持是寶信增長的重要推動(dòng)力。同時(shí)，寶武也給寶信的新產(chǎn)品提供了應(yīng)用場景，如寶信的PLC，SCADA等核心產(chǎn)品，會最先在寶武產(chǎn)線使用。寶武作為中國第一大鋼企，產(chǎn)線復(fù)雜度較高，是寶信產(chǎn)品試驗(yàn)和改進(jìn)的優(yōu)良場景，如能滿足寶武生產(chǎn)需求，將會為寶信產(chǎn)品在其他公司和行業(yè)拓展打下基礎(chǔ)。伴隨寶信收并購，寶信也將兼并重組新的公司，成長為實(shí)力更強(qiáng)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭。隨著寶鋼和武鋼合并成立寶武集團(tuán)，再到后來收購馬鋼，被并購鋼廠旗下的信息化子公司，如武鋼旗下的武漢鋼鐵工程技術(shù)集團(tuán)，馬鋼旗下的飛馬智科，也會相應(yīng)地并購到寶信軟件體內(nèi)。鋼鐵企業(yè)旗下大都有信息化建設(shè)子公司，隨著寶武兼并購不斷壯大，寶信軟件也會逐步成長。3.2.質(zhì)：產(chǎn)品自研疊加標(biāo)準(zhǔn)化提升，盈利質(zhì)量逐步提升寶信高度重視技術(shù)研發(fā)，推出先進(jìn)產(chǎn)品，突破海外壟斷。2016-2020年寶信軟件研發(fā)費(fèi)用率處于全球可比公司前列，如果去掉IDC業(yè)務(wù)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部分研發(fā)費(fèi)用率有望更高。2020年，寶信推出了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺xIn3Plat，2021年，寶信軟件推出了大型PLC產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)全自主設(shè)計(jì)、本地化制造，其性能指標(biāo)可媲美歐美廠商最新高端系列產(chǎn)品，已在冶金行業(yè)最高控制要求的多機(jī)架連軋機(jī)及高速處理線機(jī)組中得到成功驗(yàn)證。自動(dòng)化控制層，寶信自研大型PLC，實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)突破。PLC是工業(yè)控制系統(tǒng)的“大腦”，其種類眾多，根據(jù)I/O點(diǎn)數(shù)可以分為小型、中型和大型三類，其中小型PLC競爭壁壘不高，中大型PLC技術(shù)壁壘較高，市場主要被海外廠商壟斷。2021年7月26日，寶信軟件發(fā)布了自主研發(fā)的工業(yè)控制系統(tǒng)的核心部件—大型PLC（可編程邏輯控制器）產(chǎn)品，該P(yáng)LC主要面向冶金高端裝備工藝需求。從PLC到SCADA，寶信在工控領(lǐng)域加大自研力度。除PLC之外，寶信策劃研發(fā)冶金工業(yè)分布式全工序國產(chǎn)SCADA軟件，并形成試點(diǎn)應(yīng)用。寶信在工控環(huán)節(jié)不斷加大研發(fā)投入，將逐步實(shí)現(xiàn)工控產(chǎn)品自主化，根據(jù)睿工業(yè)數(shù)據(jù)，2021年整個(gè)工控行業(yè)市場規(guī)模為2923億元，冶金行業(yè)工控市場規(guī)模為173億元，隨著寶信在工控領(lǐng)域自主產(chǎn)品不斷推出，有望打開全新市場空間。智能裝備層，寶信開啟“萬臺機(jī)器人”實(shí)施規(guī)劃?；诋a(chǎn)線、崗位的調(diào)研與可行性論證，梳理鋼鐵制造單元機(jī)器代人的應(yīng)用場景，推進(jìn)寶信機(jī)器人云平臺開發(fā)，旨在打造開放共享的機(jī)器人裝備生態(tài)圈，打通機(jī)器人上中下游產(chǎn)業(yè)鏈，并向其他工業(yè)領(lǐng)域拓展。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)層，寶信發(fā)布工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺xIn3Plat。2020年12月22日，寶信軟件

發(fā)布自主研發(fā)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺xIn3Plat，2020-2021年持續(xù)獲選工信部雙跨工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，穩(wěn)居工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)第一梯隊(duì)。xIn3Plat分為ePlat和iPlat兩大平臺，分別面向信息化和自動(dòng)化兩大應(yīng)用場景。截至2021年底，寶信已建設(shè)平臺節(jié)點(diǎn)共計(jì)28個(gè)，平臺已連接400+萬臺設(shè)備，工業(yè)模型6000+個(gè)、工業(yè)App達(dá)7000+個(gè)，覆蓋17個(gè)行業(yè)，具有9大領(lǐng)域50多個(gè)解決方案，服務(wù)企業(yè)用戶超過29萬家。自研疊加產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化提升，寶信軟件毛利率水平有望持續(xù)提升。鋼鐵行業(yè)自動(dòng)化核心產(chǎn)品，如PLC、SCADA、DCS等，較多依賴海外巨頭，如西門子，ABB等，外采產(chǎn)品壓低了公司業(yè)務(wù)毛利率。寶信軟件2021年推出了大型PLC產(chǎn)品，策劃研發(fā)冶金工業(yè)分布式全工序國產(chǎn)SCADA軟件，后續(xù)有望逐步將核心產(chǎn)品國產(chǎn)化。2020年，寶信推出了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺xIn3Plat，基于該平臺，公司產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度有望提高。寶信自研產(chǎn)品的不斷推出和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化提高，公司毛利率有望逐步提升，追趕世界領(lǐng)先工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭。產(chǎn)品復(fù)用率逐步提升，進(jìn)一步提升毛利率和人均創(chuàng)收。寶信軟件在經(jīng)歷多家鋼廠建設(shè)實(shí)施之后，積累了豐富的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)，逐步提取共性的部分，將自動(dòng)化產(chǎn)品逐漸標(biāo)準(zhǔn)化，復(fù)用率越來越高。3.3.拓展領(lǐng)域，從寶信到鋼鐵，再到其他行業(yè)扎根鋼鐵行業(yè)，智慧制造能力不斷外溢。寶信軟件深耕鋼鐵信息化四十年，積累了豐富的鋼鐵行業(yè)信息化全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。寶信在服務(wù)好寶武集團(tuán)的同時(shí)，寶武先進(jìn)的數(shù)字化管理理念逐漸被其他鋼廠認(rèn)可，寶信加快服務(wù)于寶武外其他鋼廠的數(shù)字化建設(shè)。同時(shí)，寶信也開始在有色、醫(yī)藥、公共服務(wù)、裝備制造等鋼鐵以外領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，新簽項(xiàng)目陸續(xù)落地。截至2022年7月，寶信已經(jīng)布局包括鋼鐵、有色、醫(yī)藥在內(nèi)的18個(gè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了多元化發(fā)展，我們預(yù)計(jì)公司工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中來自非鋼鐵行業(yè)營收占比約30%。寶信拿到寶武體系之外鋼鐵企業(yè)訂單。寶武集團(tuán)數(shù)字化建設(shè)在鋼鐵行業(yè)處于領(lǐng)先水平，隨著鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，越來越多的鋼鐵企業(yè)開始借鑒寶武的數(shù)字化建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。寶信軟件作為寶武數(shù)字化建設(shè)執(zhí)行方，也開始負(fù)責(zé)寶武數(shù)字化建設(shè)理念輸出的任務(wù)，承擔(dān)多家寶武體系外鋼鐵企業(yè)的數(shù)字化改造。寶信多個(gè)產(chǎn)品在鋼鐵外多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了標(biāo)桿客戶突破。在醫(yī)藥領(lǐng)域，寶信打造了一套以制藥MES軟件為核心，包含SCADA、WMS、LIMS、供應(yīng)鏈管理等系統(tǒng)的制藥行業(yè)智能運(yùn)營和智能工廠整體平臺，助力藥企快速實(shí)現(xiàn)無紙化智能生產(chǎn)運(yùn)營和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。寶信軟件也是國家藥品監(jiān)督管理局eCTD系統(tǒng)建設(shè)的長期指定供應(yīng)商。在民航領(lǐng)域，寶信建立了集綜合管控和管理決策為一體的“民航智慧云”平臺，圍繞安檢管理、旅客數(shù)據(jù)模型和航班協(xié)同管理等核心業(yè)務(wù)，重點(diǎn)客戶包括：上海機(jī)場集團(tuán)、浦東機(jī)場、虹橋機(jī)場、東部機(jī)場集團(tuán)、武漢天河機(jī)場等。4.寶信軟件的錦上添花：優(yōu)質(zhì)的IDC業(yè)務(wù)4.1.IDC是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展底座，更強(qiáng)算力更綠色是發(fā)展方向大數(shù)據(jù)推動(dòng)IDC市場快速發(fā)展。隨著云計(jì)算、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新技術(shù)和新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)的快速發(fā)展，全球數(shù)據(jù)量大大增加，對更高算力產(chǎn)生了旺盛的需求，促使了IDC行業(yè)的快速發(fā)展。根據(jù)科智咨詢數(shù)據(jù)，2020年中國IDC市場規(guī)模為2239億元，同比增加43%，達(dá)到2016-2020年最高增速。市場格局方面，2019年三大運(yùn)營商占據(jù)中國IDC市場63%市場份額，第三方IDC廠商是重要參與者。中國IDC行業(yè)市場競爭參與者主要包括基礎(chǔ)電信運(yùn)營商（三大運(yùn)營商）、第三方數(shù)據(jù)中心服務(wù)商、企業(yè)自建三大類。三大運(yùn)營商擁有核心網(wǎng)絡(luò)資源、充足的帶寬資源和遍布全國的資源，同時(shí)具備豐富的企業(yè)客戶及合作伙伴生態(tài)，在IDC建設(shè)上優(yōu)勢明顯，但大多為自用，并不向外提供IDC服務(wù)。第三方IDC運(yùn)營商是指提供機(jī)柜租用、帶寬租用、主機(jī)托管、代理運(yùn)維等數(shù)據(jù)中心服務(wù)的企業(yè)。與構(gòu)建數(shù)據(jù)中心主要為支持銷售自身帶寬的基礎(chǔ)電信運(yùn)營商不同，第三方IDC運(yùn)營商可以提供多個(gè)網(wǎng)絡(luò)的連接服務(wù)，并且網(wǎng)絡(luò)不以運(yùn)營商和省份邊界劃分。根據(jù)數(shù)據(jù)，2019年主要第三方IDC廠商有世紀(jì)互聯(lián)、萬國數(shù)據(jù)、寶信軟件等，其中寶信軟件營收市場份額占比約為2%。IDC的業(yè)務(wù)模式包括批發(fā)型和零售型兩種。批發(fā)型主要針對大客戶，一般以模塊為最小出租單位。針對超大型客戶的訂制型數(shù)據(jù)中心可以看作是批發(fā)型的延伸，近幾年發(fā)展較為迅速。零售型主要針對小客戶，一般以機(jī)柜為最小出租單位，早期也有服務(wù)商以機(jī)柜單元（U）為出租單位服務(wù)微型客戶，但目前這種微型客戶多以web自助服務(wù)的形式，轉(zhuǎn)向公有云。一般來說，批發(fā)型考驗(yàn)的是資源整合能力、快速建設(shè)和擴(kuò)張能力，而零售型考驗(yàn)的是精細(xì)運(yùn)維及運(yùn)營能力。土地資源，成本控制，客戶結(jié)構(gòu)，資本投入和運(yùn)營能力是IDC行業(yè)核心競爭力。土地資源，上海、北京等一線城市及周邊地區(qū)數(shù)據(jù)計(jì)算需求量大，但土地資源緊缺，政策逐步收緊，擁有好的地理位置將能夠獲得更高的上架率和價(jià)格。成本控制，IDC廠成本主要來自于電力、租金等，良好的成本控制可以提高凈利率?？蛻艚Y(jié)構(gòu)，優(yōu)質(zhì)的大型客戶簽約時(shí)間更長、上架率穩(wěn)定，價(jià)格耐受度更高。資本投入，IDC屬于重資產(chǎn)行業(yè)，前期資本投入較大，有一定資金壁壘。服務(wù)能力，IDC已經(jīng)成為許多公司數(shù)據(jù)運(yùn)轉(zhuǎn)的核心，一旦出現(xiàn)故障將會影響客戶業(yè)務(wù)。大型算力中心、綠色低碳是數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的重要方向。2021年7月，工信部印發(fā)的新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）明確指出，用3年時(shí)間，基本形成布局合理、技術(shù)先進(jìn)、綠色低碳、算力規(guī)模與數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長相適應(yīng)的新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展格局。到2023年底，全國數(shù)據(jù)中心機(jī)架規(guī)模年均增速保持在20%左右，平均利用率力爭提升到60%以上，總算力超過200EFLOPS，高性能算力占比達(dá)到10%。新建大型及以上數(shù)據(jù)中心PUE降低到1.3以下，嚴(yán)寒和寒冷地區(qū)力爭降低到1.25以下。4.2.源于鋼鐵行業(yè)，秉持高質(zhì)量發(fā)展寶信IDC項(xiàng)目體量大，地理位置優(yōu)越。2014年，上海寶信數(shù)據(jù)中心有限公司成立，開始發(fā)展IDC業(yè)務(wù)。寶信的IDC業(yè)務(wù)隸屬于寶信軟件旗下云計(jì)算品牌寶之云，寶信目前最大的羅涇IDC項(xiàng)目位于上海市寶山大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，是國內(nèi)單體最大的建筑，規(guī)劃至2023年，總體規(guī)模達(dá)5萬個(gè)機(jī)柜，截至2022年7月已交付3萬個(gè)機(jī)柜。除此之外，寶信還在梅山、馬鞍山、合肥等上海及周邊長三