企業(yè)投融資管理與資本運營-課件

企業(yè)投融資管理與資本運營

1ppt課件企業(yè)投融資管理與資本運營1ppt課件提綱中國資本市場的投資機會回顧與展望創(chuàng)新經(jīng)濟與資本市場主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場企業(yè)資本運營期貨市場與避險工具（MBO）管理層收購2ppt課件提綱中國資本市場的投資機會回顧與展望2ppt課件中國資本市場的

投資機會回顧與展望1、中國資本市場投資機會回顧2、中國資本市場機會分析與展望3ppt課件中國資本市場的

投資機會回顧與展望1、中國資本市場投資機會回中國資本市場投資機會回顧之一國債流通市場的缺位使國庫券的地下交易形成暴利股票市場誕生之際股票發(fā)行上市形成巨大財富效應內(nèi)部職工股使少部分人先期在股票市場淘金宏觀經(jīng)濟形勢的變化使國債期貨產(chǎn)生多空激烈博殺中國個體億萬富翁產(chǎn)生4ppt課件中國資本市場投資機會回顧之一國債流通市場的缺位使國庫券的地下中國資本市場投資機會回顧之二股市政策效應使轉(zhuǎn)配股成為暴利產(chǎn)品私企改制上市發(fā)行形成中國個人、富人集團資本市兼并收購造就財富神化專家理財產(chǎn)生價值投資理念，藍籌股行情在投資理念轉(zhuǎn)輪中產(chǎn)生5ppt課件中國資本市場投資機會回顧之二股市政策效應使轉(zhuǎn)配股成為暴利產(chǎn)品中國資本市場投資機會分析與展望創(chuàng)業(yè)板市場在培育高新技術(shù)企業(yè)的同時，為風險投資、戰(zhàn)略投資者創(chuàng)造財富機會國有股減持與國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓資本市場制度與產(chǎn)品創(chuàng)新摧出新的投資理念和投資收益（避險工具與指數(shù)期貨）管理層收購使管理者通過智慧和能力完成原始積累樹立科學投資理念，在資本市場中分享中國經(jīng)濟高成長成果6ppt課件中國資本市場投資機會分析與展望創(chuàng)業(yè)板市場在培育高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新經(jīng)濟與資本市場1、美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場2、我國的創(chuàng)業(yè)板市場7ppt課件創(chuàng)新經(jīng)濟與資本市場1、美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場7ppt課件1美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資創(chuàng)新經(jīng)濟與企業(yè)家案例分析8ppt課件1美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義8ppt課件

新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟的一種新的經(jīng)濟形態(tài)以信息為主導的經(jīng)濟以高科技和知識創(chuàng)新為基礎(chǔ)的經(jīng)濟風險經(jīng)濟、創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟和企業(yè)家經(jīng)濟全球化經(jīng)濟或資源優(yōu)化配置的經(jīng)濟9ppt課件新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟的一種新的經(jīng)濟形態(tài)9pp美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場納斯達克市場是新經(jīng)濟的助推器納斯達克市場是創(chuàng)新企業(yè)的“孵化器”10ppt課件美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場納斯達克市場是新經(jīng)濟的助推器10p創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資（一）風險投資及其特征（二）風險投資的要素構(gòu)成（三）風險投資的運作機制（四）風險投資退出的藝術(shù)11ppt課件創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資（一）風險投資及其特征11ppt課件（一）風險投資及其特征風險投資是一種沒有擔保的投資風險投資是一種無法從傳統(tǒng)渠道獲得資金的投資風險投資是一種高風險與高收益并舉的投資風險投資是一種主要面向高新技術(shù)及創(chuàng)新企業(yè)的投資風險投資是一種企業(yè)與科技相結(jié)合的投資風險投資是一種流動性很小的中長期投資風險投資是一種資金與管理相結(jié)合的投資12ppt課件（一）風險投資及其特征風險投資是一種沒有擔保的投資12ppt（二）風險投資的要素構(gòu)成投資者——資金的供給者風險投資公司——資金的運作者風險企業(yè)——資金的使用者政府——風險資本市場的培育者13ppt課件（二）風險投資的要素構(gòu)成投資者——資金的供給者13ppt課件（三）風險投資的運作機制投資者構(gòu)成投資機會獲取投資決策投資規(guī)模與階段投資管理與收獲14ppt課件（三）風險投資的運作機制投資者構(gòu)成14ppt課件（四）風險投資退出的藝術(shù)IPO——首次公開發(fā)行出售（一次收購和二次收購）清算或破產(chǎn)15ppt課件（四）風險投資退出的藝術(shù)IPO——首次公開發(fā)行15ppt課怎樣吸引風險投資（一）區(qū)分不同類型的風險投資公司權(quán)衡各種風險投資方式熟悉風險投資公司的工作流程選擇最適合你的風險投資公司16ppt課件怎樣吸引風險投資（一）區(qū)分不同類型的風險投資公司16ppt課怎樣吸引風險投資（二）獲取投資之道在于投入風險投資家關(guān)心的是公司的財務信息高素質(zhì)的管理團隊是吸引風險投資的重要因素經(jīng)紀人是實現(xiàn)成功融資的重要伙伴（會計師、投資銀行家）商業(yè)計劃書是吸引風險資金的重要籌碼把握風險投資家的三大定律17ppt課件怎樣吸引風險投資（二）獲取投資之道在于投入17ppt課件風險投資的投資偏好風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)新風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)良好發(fā)展預期風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)良好市場增量18ppt課件風險投資的投資偏好風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)新18ppt課件案例分析（一）從搖籃到龍門的飛躍

——美國基因工程技術(shù)公司的發(fā)展歷程19ppt課件案例分析（一）從搖籃到龍門的飛躍19ppt課件案例分析（二）風險投資退出的藝術(shù)

蘋果公司——這個最初在車庫里的小作坊，在極短的時間內(nèi)發(fā)展成為現(xiàn)代企業(yè)，成為風險投資運作成功的經(jīng)典案例。20ppt課件案例分析（二）風險投資退出的藝術(shù)20ppt課件2我國的創(chuàng)業(yè)板市場我國創(chuàng)業(yè)板市場的回顧與展望我國創(chuàng)業(yè)板市場的國際比較我國創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件我國創(chuàng)業(yè)板市場的制度安排我國創(chuàng)業(yè)板市場與創(chuàng)新企業(yè)分析21ppt課件2我國的創(chuàng)業(yè)板市場我國創(chuàng)業(yè)板市場的回顧與展望21ppt課件我國的創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場的保薦人制度創(chuàng)業(yè)板市場的獨立董事制度創(chuàng)業(yè)板市場的做市商制度22ppt課件我國的創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場的保薦人制度22ppt課件我國的創(chuàng)業(yè)板市場怎樣發(fā)起設(shè)立創(chuàng)新企業(yè)怎樣以戰(zhàn)略投資者和風險投資者的角度參股創(chuàng)新企業(yè)23ppt課件我國的創(chuàng)業(yè)板市場怎樣發(fā)起設(shè)立創(chuàng)新企業(yè)23ppt課件企業(yè)資本運營

24ppt課件企業(yè)資本運營24ppt課件企業(yè)具體情況分析確定企業(yè)資本運營策略資本的運營增值的過程制定企業(yè)資本運營策略資本優(yōu)化與重組企業(yè)并購資產(chǎn)重組融資選擇融資渠道確定融資模式資本的投放市場調(diào)研市場投資投資技巧資本運營管理資本增值部分的分配25ppt課件企業(yè)具體情況分析確定企業(yè)資本運營策略資本的運營增值的過程制定提綱一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略二、企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容三、企業(yè)的收購與兼并四、企業(yè)的上市與重組五、現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)六、MBO管理者收購七、企業(yè)融資26ppt課件提綱一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略26ppt課件一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略1、資本運營概述2、資本運營與企業(yè)成長3、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè)4、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營5、資本運營的意義及推動力27ppt課件一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略1、資本運營概述27ppt課件1、資本運營概述資本運營的內(nèi)涵：資本運營是指通過投融資、資產(chǎn)重組和產(chǎn)權(quán)交易等手段，對資本實行優(yōu)化配置和有效使用，以實現(xiàn)資本盈利最大化的經(jīng)營目標。資本運營是以資本增值為目的，通過資本交易或使用獲取利潤。28ppt課件1、資本運營概述資本運營的內(nèi)涵：28ppt課件1、企業(yè)資本運營概述資本運營的特點：資本運營是以資本導向為中心的企業(yè)運作機制資本運營是以價值形態(tài)為主的管理資本運營是一種開放式經(jīng)營資本運營注重資本的流動性資本運營是一種結(jié)構(gòu)優(yōu)化式經(jīng)營資本運營是以人為本的經(jīng)營資本運營通過資本組合回避經(jīng)營風險資本經(jīng)營重視資本的支配和使用而非占有29ppt課件1、企業(yè)資本運營概述資本運營的特點：29ppt課件2、資本運營與企業(yè)成長

⑴企業(yè)成長的生命周期準備期（萌芽期）進入期（成長期）持續(xù)期（成熟期）后進入期（衰退期）30ppt課件2、資本運營與企業(yè)成長⑴企業(yè)成長的生命周期30ppt課件2、資本運營與企業(yè)成長

⑵資本運營在企業(yè)成長中的作用

企業(yè)高速成長的奧秘在于資本運營。如果單靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，企業(yè)只能按常規(guī)速度發(fā)展。如果進行資本經(jīng)營，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本很好地結(jié)合起來，企業(yè)資產(chǎn)就可以呈幾何級數(shù)增長。31ppt課件2、資本運營與企業(yè)成長⑵資本運營在企業(yè)成長中的作用31p3、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè)

現(xiàn)代企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略必須具備兩個重要的支點：即生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略和資本經(jīng)營戰(zhàn)略，兩者缺一不可。在市場經(jīng)濟體系中，沒有資本運營戰(zhàn)略的企業(yè)不是現(xiàn)代企業(yè)。32ppt課件3、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略必須具4、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營對比對比內(nèi)容資本運營生產(chǎn)經(jīng)營收益倍增長式增長累加式增長風險多元化經(jīng)營，風險大大分散單一式經(jīng)營，風險集中運作方式開放式經(jīng)營，協(xié)作性高內(nèi)向式經(jīng)營，在既定范圍內(nèi)自我配套運營對象資本實物性產(chǎn)品運營手段加速資本流動周轉(zhuǎn)，使投資增值銷售商品以創(chuàng)造利潤33ppt課件4、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營對比對比內(nèi)容資本運營5、資本運營的意義及推動力資本運營使資源配置跨進更高境界資本運營應具有財富的放大效應資本運營推動企業(yè)經(jīng)營思想的創(chuàng)新資本運營催生國際化企業(yè)資本運營最大化的發(fā)揮人力資源的作用34ppt課件5、資本運營的意義及推動力資本運營使資源配置跨進更高境界34二、企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容金融資本運營產(chǎn)權(quán)資本運營無形資本運營35ppt課件二、企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容金融資本運營35ppt課件金融資本運營、產(chǎn)權(quán)資本運營與無形資本運營的比較

項目金融資本運營產(chǎn)權(quán)資本運營無形資本運營

運營對象有價證券（債券、股票）及其衍生品（期貨期權(quán)）產(chǎn)權(quán)：對企業(yè)財產(chǎn)的占有、使用、收益和處置權(quán)專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標、著作權(quán)及商譽等

運營方式股票交易、債券交易和期貨、期權(quán)交易對產(chǎn)權(quán)進行轉(zhuǎn)讓與收購；實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)形態(tài)的轉(zhuǎn)變，使資產(chǎn)在實物形態(tài)與貨幣形態(tài)之間轉(zhuǎn)換同有形資本結(jié)合，實現(xiàn)有形資本增值

36ppt課件金融資本運營、產(chǎn)權(quán)資本運營與無形資本運營的比較項目三、企業(yè)的收購與兼并概論企業(yè)收購與兼并的法律含義企業(yè)收購與兼并的意義企業(yè)收購與兼并的類型

——橫向并購

——縱向并購

——混合并購37ppt課件三、企業(yè)的收購與兼并概論企業(yè)收購與兼并的法律含義37ppt課收購兼并與企業(yè)成長收購兼并與企業(yè)生命周期的延長收購兼并與企業(yè)轉(zhuǎn)型收購兼并與企業(yè)擴張收購兼并與企業(yè)競爭戰(zhàn)略38ppt課件收購兼并與企業(yè)成長收購兼并與企業(yè)生命周期的延長38ppt課件企業(yè)的收購與兼并的操作企業(yè)并購模式的設(shè)計企業(yè)并購的操作和程序企業(yè)并購必須重視的問題企業(yè)并購的回顧與趨勢企業(yè)并購案例分析39ppt課件企業(yè)的收購與兼并的操作企業(yè)并購模式的設(shè)計39ppt課件企業(yè)并購必須重視的問題制定恰當?shù)牟①彂?zhàn)略建立并購聯(lián)盟控制交易成本充分重視并購后的文化整合充分重視并購后的人事整合40ppt課件企業(yè)并購必須重視的問題制定恰當?shù)牟①彂?zhàn)略40ppt課件企業(yè)并購的回顧與趨勢我國企業(yè)并購的歷史回顧我國企業(yè)并購的發(fā)展趨勢及特點國際企業(yè)并購的幾個發(fā)展階段及趨勢41ppt課件企業(yè)并購的回顧與趨勢我國企業(yè)并購的歷史回顧41ppt課件企業(yè)的上市與重組概述：企業(yè)上市的基本條件企業(yè)上市重組的模式設(shè)計企業(yè)上市資產(chǎn)重組的內(nèi)容及操作要點現(xiàn)有企業(yè)改制的操作程序企業(yè)上市重組與企業(yè)整合借殼上市的意義、財務、模式、操作企業(yè)上市重組案例分析42ppt課件企業(yè)的上市與重組概述：企業(yè)上市的基本條件42ppt課件發(fā)行人與主承銷商雙向選擇組建IPO小組盡職調(diào)查上市前重組制定發(fā)行方案編制募股文件申請股票發(fā)行路演確定發(fā)行價格股票發(fā)行墓碑廣告綠鞋期權(quán)IPO43ppt課件發(fā)行人與主承組建IPO小組盡職調(diào)查上市前重組制定發(fā)行方案編制分拆上市上市母公司子公司A子公司B上市母公司子公司A上市公司B公眾股東分拆上市前分拆上市后44ppt課件分拆上市上市母公司子公司A子公司B上市母公司子公司A上市公司買殼上市其他股東股東A上市公司股東A股東B上市公司其他股東買殼上市前買殼上市后控股控股現(xiàn)金股份45ppt課件買殼上市其他股東股東A上市公司股東A股東B上市公司其他股東買企業(yè)的上市與重組企業(yè)上市重組的模式設(shè)計擴張性重組收縮性重組結(jié)構(gòu)性重組46ppt課件企業(yè)的上市與重組企業(yè)上市重組的模式設(shè)計46ppt課件企業(yè)兼并收購收購方出售方反收購方并購是擴張性重組并購是收縮性重組

并購是結(jié)構(gòu)性重組47ppt課件企業(yè)兼并收購收購方出售方反收購方并購是擴張性重組并購是收縮擴張性重組的一般流程聘請中介機構(gòu)確定并購動因和買主類型評估并購風險選擇合適的交易規(guī)模篩選候選企業(yè)首次報價與目標公司接觸盡職調(diào)查談判融資簽署法律文書并購后的整合48ppt課件擴張性重組的一般流程聘請中介機構(gòu)確定并購動因和買主類型評估并借殼上市的意義、模式、操作上市公司“殼”資源的價值上市公司“殼”資源的利用模式企業(yè)重組與買“殼”上市如何選擇目標“殼”公司買“殼”上市模式的設(shè)計49ppt課件借殼上市的意義、模式、操作49ppt課件五、現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)(一)公司治理結(jié)構(gòu)的基本概念所有者、董事會、高級經(jīng)理人三者組成的組織結(jié)構(gòu)公司所有權(quán)配置的制度安排剩余索取權(quán)與控制權(quán)的合理分配構(gòu)成了治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實內(nèi)容50ppt課件五、現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)(一)公司治理結(jié)構(gòu)的基本概念50pp(二)公司治理結(jié)構(gòu)內(nèi)涵的主要模式資本雇傭勞動（股東主權(quán)）的企業(yè)治理模式勞動雇傭資本（勞動者主權(quán)）的企業(yè)治理模式股東與其他利益相關(guān)者共享企業(yè)所有權(quán)的模式企業(yè)家雇傭資本的模式51ppt課件(二)公司治理結(jié)構(gòu)內(nèi)涵的主要模式資本雇傭勞動（股東主權(quán)）的企(三)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效經(jīng)理層、內(nèi)部人的利益機制及其與企業(yè)的外部投資者利益和社會利益兼容（經(jīng)理層的激勵控制及企業(yè)的社會責任）企業(yè)高級管理層管理能力管理能力思維方式環(huán)境要求52ppt課件(三)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效經(jīng)理層、內(nèi)部人的利益機制及其與企(四)公司治理結(jié)構(gòu)與利益機制外部人與內(nèi)部人的矛盾統(tǒng)一投資利益最大化與企業(yè)規(guī)模最大化53ppt課件(四)公司治理結(jié)構(gòu)與利益機制外部人與內(nèi)部人的矛盾統(tǒng)一53pp(五)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)管理能力企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導體系的構(gòu)架企業(yè)決策體制的設(shè)置54ppt課件(五)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)管理能力企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導體系的構(gòu)架54p(六)美國的經(jīng)驗與中國的實踐董事的職業(yè)化和專業(yè)素質(zhì)董事會應做什么董事會應如何履行其職責誰應當董事應如何評估董事會和董事中國公司的所有制結(jié)構(gòu)與公司治理公司所有制與公司治理概況所有制結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績55ppt課件(六)美國的經(jīng)驗與中國的實踐董事的職業(yè)化和專業(yè)素質(zhì)55ppt六、MBO：管理者收購1、管理者收購的概念、歷史和意義2、管理者收購的參與者及其責任3、收購方式和收購程序4、企業(yè)員工持股計劃5、管理層收購融資6、管理者收購的法律環(huán)境7、管理者收購案例分析56ppt課件六、MBO：管理者收購1、管理者收購的概念、歷史和意義56p1.管理者收購的概念、歷史和意義什么是管理者收購西方國家的管理者收購的歷史及趨勢管理者收購的意義57ppt課件1.管理者收購的概念、歷史和意義什么是管理者收購57ppt課2、管理者收購的參與者及其責任管理者收購的參與者管理者的責任58ppt課件2、管理者收購的參與者及其責任管理者收購的參與者58ppt課3、收購方式和收購程序管理者收購的方式管理者收購的程序不同財務公司的操作要點59ppt課件3、收購方式和收購程序管理者收購的方式59ppt課件4、企業(yè)員工持股計劃員工持股計劃的概念及特征國外員工的持股計劃我國員工持股計劃的實踐60ppt課件4、企業(yè)員工持股計劃員工持股計劃的概念及特征60ppt課件5、管理層收購融資融資的具體方式及分析融資成本分析融資方式的選擇杠桿收購61ppt課件5、管理層收購融資融資的具體方式及分析61ppt課件6、管理者收購的法律環(huán)境我國管理者收購中的相關(guān)法律問題境外國家和地區(qū)管理者收購的法律監(jiān)管62ppt課件6、管理者收購的法律環(huán)境我國管理者收購中的相關(guān)法律問題62p

七、企業(yè)融資

（一）企業(yè)直接融資（股權(quán)融資）（二）企業(yè)間接融資

1、銀行信貸融資

2、企業(yè)信托融資

3、產(chǎn)業(yè)投資基金與企業(yè)投融資

4、企業(yè)債券融資

5、企業(yè)典當融資

6、中小企業(yè)信用擔保與中小企業(yè)融資63ppt課件七、企業(yè)融資（一）企業(yè)直接融資（股權(quán)融資）63ppt課（一）企業(yè)直接融資（股權(quán)融資）

1、引入新股東戰(zhàn)略投資者財務投資者2、原股東增資擴股3、股票市場融資發(fā)行新股上市融資增發(fā)新股融資（定向增發(fā)、市場增發(fā)）配股融資（定向配股、市場配股）64ppt課件（一）企業(yè)直接融資（股權(quán)融資）1、引入新股東64ppt課件（二）企業(yè)間接融資1、銀行信貸融資銀行信貸融資流動資金貸款固定資產(chǎn)貸款銀行中間業(yè)務融資65ppt課件（二）企業(yè)間接融資1、銀行信貸融資65ppt課件

（二）企業(yè)間接融資2、企業(yè)信托融資信托融資概要

信托融資的基本類型（股權(quán)、債權(quán)）信托融資的操作模式企業(yè)信托融資創(chuàng)新66ppt課件（二）企業(yè)間接融資2、企業(yè)信托融資66ppt課件

（二）企業(yè)間接融資3、產(chǎn)業(yè)投資基金與企業(yè)投融資

產(chǎn)業(yè)投資基金概述產(chǎn)業(yè)投資基金融資的基本類型產(chǎn)業(yè)投資基金融資的操作67ppt課件（二）企業(yè)間接融資3、產(chǎn)業(yè)投資基金與企業(yè)投融資67ppt

（二）企業(yè)間接融資4、企業(yè)債券融資

債券的基本要素（票面價值、價格、利率）債券的特征（流動性強、風險性、收益性）企業(yè)債券的主要種類（一般企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券）企業(yè)債券的發(fā)行債券發(fā)行企業(yè)需具備的條件發(fā)行市場的主體構(gòu)成（發(fā)行者、認購者、承銷者）債券的發(fā)行要素（發(fā)行額、票面利率、債券價值、期限、發(fā)行價格、發(fā)行方式、償還方式）債券的發(fā)行程序

發(fā)行債券的決議制定發(fā)行債券的章程辦理債權(quán)等級評定手續(xù)發(fā)行債券的申請與批準制定募集辦法并予以公告簽訂承銷協(xié)議68ppt課件（二）企業(yè)間接融資4、企業(yè)債券融資68ppt課件

5、企業(yè)典當融資典當融資概要

典當融資的特點企業(yè)進行典當融資的條件辦理典當融資的程序典當融資的風險及控制（二）企業(yè)間接融資69ppt課件5、企業(yè)典當融資（二）企業(yè)間接融資69ppt課件

6、中小企業(yè)信用擔保與中小企業(yè)融資中小企業(yè)信用擔保體系概述

中小企業(yè)與信用擔保中小企業(yè)信用擔保體系與中小企業(yè)融資（二）企業(yè)間接融資70ppt課件6、中小企業(yè)信用擔保與中小企業(yè)融資（二）企業(yè)間接融資7期貨市場期貨市場概述期貨市場與現(xiàn)貨市場期貨品種期貨交易與股票交易的區(qū)別71ppt課件期貨市場期貨市場概述71ppt課件期貨市場期貨市場的組織結(jié)構(gòu)期貨市場的運作原理與風險分擔機制期貨市場與發(fā)現(xiàn)價格期貨市場與套期保值期貨市場與投機盤72ppt課件期貨市場期貨市場的組織結(jié)構(gòu)72ppt課件期貨市場股票指數(shù)期貨對沖基金及其內(nèi)在機理及運作機制案例分析73ppt課件期貨市場股票指數(shù)期貨73ppt課件企業(yè)投融資管理與資本運營

74ppt課件企業(yè)投融資管理與資本運營1ppt課件提綱中國資本市場的投資機會回顧與展望創(chuàng)新經(jīng)濟與資本市場主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場企業(yè)資本運營期貨市場與避險工具（MBO）管理層收購75ppt課件提綱中國資本市場的投資機會回顧與展望2ppt課件中國資本市場的

投資機會回顧與展望1、中國資本市場投資機會回顧2、中國資本市場機會分析與展望76ppt課件中國資本市場的

投資機會回顧與展望1、中國資本市場投資機會回中國資本市場投資機會回顧之一國債流通市場的缺位使國庫券的地下交易形成暴利股票市場誕生之際股票發(fā)行上市形成巨大財富效應內(nèi)部職工股使少部分人先期在股票市場淘金宏觀經(jīng)濟形勢的變化使國債期貨產(chǎn)生多空激烈博殺中國個體億萬富翁產(chǎn)生77ppt課件中國資本市場投資機會回顧之一國債流通市場的缺位使國庫券的地下中國資本市場投資機會回顧之二股市政策效應使轉(zhuǎn)配股成為暴利產(chǎn)品私企改制上市發(fā)行形成中國個人、富人集團資本市兼并收購造就財富神化專家理財產(chǎn)生價值投資理念，藍籌股行情在投資理念轉(zhuǎn)輪中產(chǎn)生78ppt課件中國資本市場投資機會回顧之二股市政策效應使轉(zhuǎn)配股成為暴利產(chǎn)品中國資本市場投資機會分析與展望創(chuàng)業(yè)板市場在培育高新技術(shù)企業(yè)的同時，為風險投資、戰(zhàn)略投資者創(chuàng)造財富機會國有股減持與國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓資本市場制度與產(chǎn)品創(chuàng)新摧出新的投資理念和投資收益（避險工具與指數(shù)期貨）管理層收購使管理者通過智慧和能力完成原始積累樹立科學投資理念，在資本市場中分享中國經(jīng)濟高成長成果79ppt課件中國資本市場投資機會分析與展望創(chuàng)業(yè)板市場在培育高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新經(jīng)濟與資本市場1、美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場2、我國的創(chuàng)業(yè)板市場80ppt課件創(chuàng)新經(jīng)濟與資本市場1、美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場7ppt課件1美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資創(chuàng)新經(jīng)濟與企業(yè)家案例分析81ppt課件1美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義8ppt課件

新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟的一種新的經(jīng)濟形態(tài)以信息為主導的經(jīng)濟以高科技和知識創(chuàng)新為基礎(chǔ)的經(jīng)濟風險經(jīng)濟、創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟和企業(yè)家經(jīng)濟全球化經(jīng)濟或資源優(yōu)化配置的經(jīng)濟82ppt課件新經(jīng)濟的內(nèi)涵與意義不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟的一種新的經(jīng)濟形態(tài)9pp美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場納斯達克市場是新經(jīng)濟的助推器納斯達克市場是創(chuàng)新企業(yè)的“孵化器”83ppt課件美國的新經(jīng)濟與納斯達克市場納斯達克市場是新經(jīng)濟的助推器10p創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資（一）風險投資及其特征（二）風險投資的要素構(gòu)成（三）風險投資的運作機制（四）風險投資退出的藝術(shù)84ppt課件創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資（一）風險投資及其特征11ppt課件（一）風險投資及其特征風險投資是一種沒有擔保的投資風險投資是一種無法從傳統(tǒng)渠道獲得資金的投資風險投資是一種高風險與高收益并舉的投資風險投資是一種主要面向高新技術(shù)及創(chuàng)新企業(yè)的投資風險投資是一種企業(yè)與科技相結(jié)合的投資風險投資是一種流動性很小的中長期投資風險投資是一種資金與管理相結(jié)合的投資85ppt課件（一）風險投資及其特征風險投資是一種沒有擔保的投資12ppt（二）風險投資的要素構(gòu)成投資者——資金的供給者風險投資公司——資金的運作者風險企業(yè)——資金的使用者政府——風險資本市場的培育者86ppt課件（二）風險投資的要素構(gòu)成投資者——資金的供給者13ppt課件（三）風險投資的運作機制投資者構(gòu)成投資機會獲取投資決策投資規(guī)模與階段投資管理與收獲87ppt課件（三）風險投資的運作機制投資者構(gòu)成14ppt課件（四）風險投資退出的藝術(shù)IPO——首次公開發(fā)行出售（一次收購和二次收購）清算或破產(chǎn)88ppt課件（四）風險投資退出的藝術(shù)IPO——首次公開發(fā)行15ppt課怎樣吸引風險投資（一）區(qū)分不同類型的風險投資公司權(quán)衡各種風險投資方式熟悉風險投資公司的工作流程選擇最適合你的風險投資公司89ppt課件怎樣吸引風險投資（一）區(qū)分不同類型的風險投資公司16ppt課怎樣吸引風險投資（二）獲取投資之道在于投入風險投資家關(guān)心的是公司的財務信息高素質(zhì)的管理團隊是吸引風險投資的重要因素經(jīng)紀人是實現(xiàn)成功融資的重要伙伴（會計師、投資銀行家）商業(yè)計劃書是吸引風險資金的重要籌碼把握風險投資家的三大定律90ppt課件怎樣吸引風險投資（二）獲取投資之道在于投入17ppt課件風險投資的投資偏好風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)新風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)良好發(fā)展預期風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)良好市場增量91ppt課件風險投資的投資偏好風險投資看重創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)新18ppt課件案例分析（一）從搖籃到龍門的飛躍

——美國基因工程技術(shù)公司的發(fā)展歷程92ppt課件案例分析（一）從搖籃到龍門的飛躍19ppt課件案例分析（二）風險投資退出的藝術(shù)

蘋果公司——這個最初在車庫里的小作坊，在極短的時間內(nèi)發(fā)展成為現(xiàn)代企業(yè)，成為風險投資運作成功的經(jīng)典案例。93ppt課件案例分析（二）風險投資退出的藝術(shù)20ppt課件2我國的創(chuàng)業(yè)板市場我國創(chuàng)業(yè)板市場的回顧與展望我國創(chuàng)業(yè)板市場的國際比較我國創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件我國創(chuàng)業(yè)板市場的制度安排我國創(chuàng)業(yè)板市場與創(chuàng)新企業(yè)分析94ppt課件2我國的創(chuàng)業(yè)板市場我國創(chuàng)業(yè)板市場的回顧與展望21ppt課件我國的創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場的保薦人制度創(chuàng)業(yè)板市場的獨立董事制度創(chuàng)業(yè)板市場的做市商制度95ppt課件我國的創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場的保薦人制度22ppt課件我國的創(chuàng)業(yè)板市場怎樣發(fā)起設(shè)立創(chuàng)新企業(yè)怎樣以戰(zhàn)略投資者和風險投資者的角度參股創(chuàng)新企業(yè)96ppt課件我國的創(chuàng)業(yè)板市場怎樣發(fā)起設(shè)立創(chuàng)新企業(yè)23ppt課件企業(yè)資本運營

97ppt課件企業(yè)資本運營24ppt課件企業(yè)具體情況分析確定企業(yè)資本運營策略資本的運營增值的過程制定企業(yè)資本運營策略資本優(yōu)化與重組企業(yè)并購資產(chǎn)重組融資選擇融資渠道確定融資模式資本的投放市場調(diào)研市場投資投資技巧資本運營管理資本增值部分的分配98ppt課件企業(yè)具體情況分析確定企業(yè)資本運營策略資本的運營增值的過程制定提綱一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略二、企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容三、企業(yè)的收購與兼并四、企業(yè)的上市與重組五、現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)六、MBO管理者收購七、企業(yè)融資99ppt課件提綱一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略26ppt課件一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略1、資本運營概述2、資本運營與企業(yè)成長3、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè)4、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營5、資本運營的意義及推動力100ppt課件一、企業(yè)資本運營戰(zhàn)略1、資本運營概述27ppt課件1、資本運營概述資本運營的內(nèi)涵：資本運營是指通過投融資、資產(chǎn)重組和產(chǎn)權(quán)交易等手段，對資本實行優(yōu)化配置和有效使用，以實現(xiàn)資本盈利最大化的經(jīng)營目標。資本運營是以資本增值為目的，通過資本交易或使用獲取利潤。101ppt課件1、資本運營概述資本運營的內(nèi)涵：28ppt課件1、企業(yè)資本運營概述資本運營的特點：資本運營是以資本導向為中心的企業(yè)運作機制資本運營是以價值形態(tài)為主的管理資本運營是一種開放式經(jīng)營資本運營注重資本的流動性資本運營是一種結(jié)構(gòu)優(yōu)化式經(jīng)營資本運營是以人為本的經(jīng)營資本運營通過資本組合回避經(jīng)營風險資本經(jīng)營重視資本的支配和使用而非占有102ppt課件1、企業(yè)資本運營概述資本運營的特點：29ppt課件2、資本運營與企業(yè)成長

⑴企業(yè)成長的生命周期準備期（萌芽期）進入期（成長期）持續(xù)期（成熟期）后進入期（衰退期）103ppt課件2、資本運營與企業(yè)成長⑴企業(yè)成長的生命周期30ppt課件2、資本運營與企業(yè)成長

⑵資本運營在企業(yè)成長中的作用

企業(yè)高速成長的奧秘在于資本運營。如果單靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，企業(yè)只能按常規(guī)速度發(fā)展。如果進行資本經(jīng)營，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本很好地結(jié)合起來，企業(yè)資產(chǎn)就可以呈幾何級數(shù)增長。104ppt課件2、資本運營與企業(yè)成長⑵資本運營在企業(yè)成長中的作用31p3、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè)

現(xiàn)代企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略必須具備兩個重要的支點：即生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略和資本經(jīng)營戰(zhàn)略，兩者缺一不可。在市場經(jīng)濟體系中，沒有資本運營戰(zhàn)略的企業(yè)不是現(xiàn)代企業(yè)。105ppt課件3、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略必須具4、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營對比對比內(nèi)容資本運營生產(chǎn)經(jīng)營收益倍增長式增長累加式增長風險多元化經(jīng)營，風險大大分散單一式經(jīng)營，風險集中運作方式開放式經(jīng)營，協(xié)作性高內(nèi)向式經(jīng)營，在既定范圍內(nèi)自我配套運營對象資本實物性產(chǎn)品運營手段加速資本流動周轉(zhuǎn)，使投資增值銷售商品以創(chuàng)造利潤106ppt課件4、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營對比對比內(nèi)容資本運營5、資本運營的意義及推動力資本運營使資源配置跨進更高境界資本運營應具有財富的放大效應資本運營推動企業(yè)經(jīng)營思想的創(chuàng)新資本運營催生國際化企業(yè)資本運營最大化的發(fā)揮人力資源的作用107ppt課件5、資本運營的意義及推動力資本運營使資源配置跨進更高境界34二、企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容金融資本運營產(chǎn)權(quán)資本運營無形資本運營108ppt課件二、企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容金融資本運營35ppt課件金融資本運營、產(chǎn)權(quán)資本運營與無形資本運營的比較

項目金融資本運營產(chǎn)權(quán)資本運營無形資本運營

運營對象有價證券（債券、股票）及其衍生品（期貨期權(quán)）產(chǎn)權(quán)：對企業(yè)財產(chǎn)的占有、使用、收益和處置權(quán)專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標、著作權(quán)及商譽等

運營方式股票交易、債券交易和期貨、期權(quán)交易對產(chǎn)權(quán)進行轉(zhuǎn)讓與收購；實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)形態(tài)的轉(zhuǎn)變，使資產(chǎn)在實物形態(tài)與貨幣形態(tài)之間轉(zhuǎn)換同有形資本結(jié)合，實現(xiàn)有形資本增值

109ppt課件金融資本運營、產(chǎn)權(quán)資本運營與無形資本運營的比較項目三、企業(yè)的收購與兼并概論企業(yè)收購與兼并的法律含義企業(yè)收購與兼并的意義企業(yè)收購與兼并的類型

——橫向并購

——縱向并購

——混合并購110ppt課件三、企業(yè)的收購與兼并概論企業(yè)收購與兼并的法律含義37ppt課收購兼并與企業(yè)成長收購兼并與企業(yè)生命周期的延長收購兼并與企業(yè)轉(zhuǎn)型收購兼并與企業(yè)擴張收購兼并與企業(yè)競爭戰(zhàn)略111ppt課件收購兼并與企業(yè)成長收購兼并與企業(yè)生命周期的延長38ppt課件企業(yè)的收購與兼并的操作企業(yè)并購模式的設(shè)計企業(yè)并購的操作和程序企業(yè)并購必須重視的問題企業(yè)并購的回顧與趨勢企業(yè)并購案例分析112ppt課件企業(yè)的收購與兼并的操作企業(yè)并購模式的設(shè)計39ppt課件企業(yè)并購必須重視的問題制定恰當?shù)牟①彂?zhàn)略建立并購聯(lián)盟控制交易成本充分重視并購后的文化整合充分重視并購后的人事整合113ppt課件企業(yè)并購必須重視的問題制定恰當?shù)牟①彂?zhàn)略40ppt課件企業(yè)并購的回顧與趨勢我國企業(yè)并購的歷史回顧我國企業(yè)并購的發(fā)展趨勢及特點國際企業(yè)并購的幾個發(fā)展階段及趨勢114ppt課件企業(yè)并購的回顧與趨勢我國企業(yè)并購的歷史回顧41ppt課件企業(yè)的上市與重組概述：企業(yè)上市的基本條件企業(yè)上市重組的模式設(shè)計企業(yè)上市資產(chǎn)重組的內(nèi)容及操作要點現(xiàn)有企業(yè)改制的操作程序企業(yè)上市重組與企業(yè)整合借殼上市的意義、財務、模式、操作企業(yè)上市重組案例分析115ppt課件企業(yè)的上市與重組概述：企業(yè)上市的基本條件42ppt課件發(fā)行人與主承銷商雙向選擇組建IPO小組盡職調(diào)查上市前重組制定發(fā)行方案編制募股文件申請股票發(fā)行路演確定發(fā)行價格股票發(fā)行墓碑廣告綠鞋期權(quán)IPO116ppt課件發(fā)行人與主承組建IPO小組盡職調(diào)查上市前重組制定發(fā)行方案編制分拆上市上市母公司子公司A子公司B上市母公司子公司A上市公司B公眾股東分拆上市前分拆上市后117ppt課件分拆上市上市母公司子公司A子公司B上市母公司子公司A上市公司買殼上市其他股東股東A上市公司股東A股東B上市公司其他股東買殼上市前買殼上市后控股控股現(xiàn)金股份118ppt課件買殼上市其他股東股東A上市公司股東A股東B上市公司其他股東買企業(yè)的上市與重組企業(yè)上市重組的模式設(shè)計擴張性重組收縮性重組結(jié)構(gòu)性重組119ppt課件企業(yè)的上市與重組企業(yè)上市重組的模式設(shè)計46ppt課件企業(yè)兼并收購收購方出售方反收購方并購是擴張性重組并購是收縮性重組

并購是結(jié)構(gòu)性重組120ppt課件企業(yè)兼并收購收購方出售方反收購方并購是擴張性重組并購是收縮擴張性重組的一般流程聘請中介機構(gòu)確定并購動因和買主類型評估并購風險選擇合適的交易規(guī)模篩選候選企業(yè)首次報價與目標公司接觸盡職調(diào)查談判融資簽署法律文書并購后的整合121ppt課件擴張性重組的一般流程聘請中介機構(gòu)確定并購動因和買主類型評估并借殼上市的意義、模式、操作上市公司“殼”資源的價值上市公司“殼”資源的利用模式企業(yè)重組與買“殼”上市如何選擇目標“殼”公司買“殼”上市模式的設(shè)計122ppt課件借殼上市的意義、模式、操作49ppt課件五、現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)(一)公司治理結(jié)構(gòu)的基本概念所有者、董事會、高級經(jīng)理人三者組成的組織結(jié)構(gòu)公司所有權(quán)配置的制度安排剩余索取權(quán)與控制權(quán)的合理分配構(gòu)成了治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實內(nèi)容123ppt課件五、現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)(一)公司治理結(jié)構(gòu)的基本概念50pp(二)公司治理結(jié)構(gòu)內(nèi)涵的主要模式資本雇傭勞動（股東主權(quán)）的企業(yè)治理模式勞動雇傭資本（勞動者主權(quán)）的企業(yè)治理模式股東與其他利益相關(guān)者共享企業(yè)所有權(quán)的模式企業(yè)家雇傭資本的模式124ppt課件(二)公司治理結(jié)構(gòu)內(nèi)涵的主要模式資本雇傭勞動（股東主權(quán)）的企(三)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效經(jīng)理層、內(nèi)部人的利益機制及其與企業(yè)的外部投資者利益和社會利益兼容（經(jīng)理層的激勵控制及企業(yè)的社會責任）企業(yè)高級管理層管理能力管理能力思維方式環(huán)境要求125ppt課件(三)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效經(jīng)理層、內(nèi)部人的利益機制及其與企(四)公司治理結(jié)構(gòu)與利益機制外部人與內(nèi)部人的矛盾統(tǒng)一投資利益最大化與企業(yè)規(guī)模最大化126ppt課件(四)公司治理結(jié)構(gòu)與利益機制外部人與內(nèi)部人的矛盾統(tǒng)一53pp(五)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)管理能力企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導體系的構(gòu)架企業(yè)決策體制的設(shè)置127ppt課件(五)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)管理能力企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導體系的構(gòu)架54p(六)美國的經(jīng)驗與中國的實踐董事的職業(yè)化和專業(yè)素質(zhì)董事會應做什么董事會應如何履行其職責誰應當董事應如何評估董事會和董事中國公司的所有制結(jié)構(gòu)與公司治理公司所有制與公司治理概況所有制結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績128ppt課件(六)美國的經(jīng)驗與中國的實踐董事的職業(yè)化和專業(yè)素質(zhì)55ppt六、MBO：管理者收購1、管理者收購的概念、歷史和意義2、管理者收購的參與者及其責任3、收購方式和收購程序4、企業(yè)員工持股計劃5、管理層收購融資6、管理者收購的法律環(huán)境7、管理者收購案例分析129ppt課件六、MBO：管理者收購1、管理者收購的概念、歷史和意義56p1.管理者收購的概念、歷史和意義什么是管理者收購西方國家的管理者收購的歷史及趨勢管理者收購的意義130ppt課件1.管理者收購的概念、歷史和意義什么是管理者收購57ppt課2、管理者收購的參與者及其責任管理者收購的參與者管理者的責任131ppt課件2、管理者收購的參與者及其責任管理者收購的參與者58ppt課3、收購方式和收購程序管理者收購的方式管理者收購的程序不同財務公司的操作要點132ppt課件3、收購方式和收購程序管