全球及中國鉬行業(yè)產能分布及市場需求情況分析

全球及中國鉬行業(yè)產能分布及市場需求情況分析

一、產能分布情況

中國、北美、南美占全球總產量90%以上.全球2018年鉬精礦產量（折合45%鉬精礦）為57.6萬噸,整體產量持平.其中中國地區(qū)生產占了35%,北美地區(qū)生產占了24%,南美地區(qū)生產占了34%.細化到幾個主產國,2018年中國地區(qū)整體的鉬精礦產量是9.27萬金屬噸,同比增長3.5%；秘魯?shù)貐^(qū)2018年整體的鉬精礦產量是2.63萬金屬噸,同比增長1.3%；智利地區(qū)2018年整體的鉬精礦產量是6.07萬金屬噸,同比下降3.3%.全球鉬精礦產量（45%鉬精礦,萬噸）

2019年全球鉬精礦產量仍處于平穩(wěn)增長狀態(tài).全球主要礦企2019年的礦山產量沒有擴產預期,整體產量略有下滑.部分小礦企產量上會有所增加,整體來看2019年全球鉬精礦產量持平2018年,預計2019年全球鉬精礦產量為25.98萬金屬噸.2015-2019年量（金屬量,千噸）

2015-2019年全球主要礦企鉬精礦產量（金屬量,千噸）

國內2018年鉬精礦產量同比略有增長.2018年國內鉬精礦總產量為21.87萬噸（45%鉬精礦）,同比增長4.6%.其中,金堆城、豐寧鑫源、敖侖花、金鼎礦業(yè)幾家礦企產量上有明顯的的增長.2011-2018年國內鉬精礦產量情況（45%鉬精礦,萬噸）

預計未來4年中國新增鉬精礦產量1.5萬噸,復合增速為3.8%.國內前五大鉬精礦企業(yè)2019年的增速是2.72%,預測中國2018-2022年的鉬精礦增量是1.5萬噸金屬量,復合增速3.8%.2015-2019年國內主要礦企預計鉬精礦產量（金屬量,千噸）

2018-2022年鉬精礦增量情況（金屬量,千噸）

二、市場需求情況

鉬價格有望延續(xù)上漲.由于2011年以前鉬精礦長期維持在2000元/噸度的高位,企業(yè)盈利好,造成了產能的盲目擴張,鉬供應逐步過剩,隨后鉬精礦價格在2012年中開始持續(xù)下跌,45%的鉬精礦由2011年的2000元/噸度,一直跌到了15年底的不足700元/噸度,跌破了幾乎所有企業(yè)的生產成本線.同時價格的持續(xù)低迷也使得國內鎢鉬采選冶煉企業(yè)固定資產投資完成額自2014年高點后持續(xù)下降,環(huán)保、品位下降等因素也制約了鉬供應的釋放,未來三年新增礦山投產的產能將非常少,而隨著海外需求的持續(xù)復蘇以及國內鋼鐵需求結構的改善,預計2019年-2021年鉬價格將有望高位持穩(wěn)且隨著鉬供需逐漸趨緊,價格中樞有望逐步上揚.45%鉬精礦含稅價（元/噸度）

2005-至今1#鉬≥99.95%國產價格（元/kg）

過去18年中國的原生鉬需求量從2000年的1.2萬噸（金屬量）增長到2018年的9.3萬噸（金屬量）,年復合增速為11.9%.而除中國外地區(qū)2000年消費量為14萬噸,2018年增長為16.9萬噸,年復合增速為1.1%.中國地區(qū)增速遠高于其他地區(qū),是全球鉬消費增長的主要驅動力.目前中國是全球最大的鉬消費國,消費量占全球的35%.2018-2022年鉬需求情況（金屬量,千噸）

全球鉬消費增速整體放緩.2017年全球鉬消費有一個比較大的增長,但2018年出現(xiàn)大幅回落,除日本外,其他地區(qū)增速均回落至2-5個點.全球各地區(qū)鉬消費增速情況

長期來看,中國鉬消費仍有較大空間.中國碳素鋼和不銹鋼占全球的比例都超過40%以上,鎳的消費占比超過50%,而鉬的消費不到40%,主要是由于國內鉬在鋼鐵中的加入量低于世界平均值.譬如在不銹鋼中,從鉬平均單位消費量來看,中國是1.1kg/噸,國外是2.9kg/噸.長期來看,中國鉬消費仍有較大空間.

2019年鉬行業(yè)存在將近5000噸供給缺口,相比2018年有所擴大,而從長期來看,隨著下游鋼鐵不斷向高端領域提升,低端產品逐步淘汰,鉬爐