煤炭市場(chǎng)總體呈現(xiàn)供需狀況分析

煤炭市場(chǎng)總體呈現(xiàn)供需狀況分析

2018年的煤炭市場(chǎng)受眾多政策疊加的影響,與以往相比變生了一些明顯的變化,如庫(kù)存水平始終維持高位、煤價(jià)反季節(jié)波動(dòng)、沿海與內(nèi)陸電廠日耗分化等.

在建產(chǎn)能中資源整合、改擴(kuò)建和技術(shù)改造類礦井雖體量巨大,但產(chǎn)量釋放力度有限.截止2018年6月底,能源局公布在建礦井產(chǎn)能合計(jì)10億噸,其中新建礦井產(chǎn)能4.3億噸,其他在建礦井產(chǎn)能5.8億噸.我們對(duì)4.3億噸的新建礦井按照產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)行分類,其中≥90萬(wàn)噸/年的礦井90處,合計(jì)產(chǎn)能4億噸,占比94%.新建礦井區(qū)域分布

新建礦井規(guī)模分布

為了解新建礦井（包含聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)）未來(lái)產(chǎn)能投放進(jìn)度,我們對(duì)其中產(chǎn)能規(guī)模≥90萬(wàn)噸/年的礦井建設(shè)、生產(chǎn)情況逐一核實(shí),變現(xiàn)其中約65%的產(chǎn)能早已投產(chǎn),僅是因手續(xù)不全等問(wèn)題一直處于在建狀態(tài),未來(lái)對(duì)供給端的邊際變化無(wú)實(shí)質(zhì)性影響.在尚未投產(chǎn)的約1.4億噸產(chǎn)能中,我們預(yù)計(jì)2019年新增產(chǎn)量5285萬(wàn)噸,2020年新增產(chǎn)量3680萬(wàn)噸.我們預(yù)計(jì)2019年新增產(chǎn)量5285萬(wàn)噸,2020年新增產(chǎn)量3680萬(wàn)噸.地區(qū)產(chǎn)能投放進(jìn)度（萬(wàn)噸）2019年2020年≥2021年山西174001100內(nèi)蒙65013001350陜西10901200新疆345745600寧夏260395210黑龍江10003400安徽0300300山東100800甘肅1004001200四川00120合計(jì)528536804880

隨著供給側(cè)改革的深入推進(jìn),去產(chǎn)能工作取得了顯著成效,8億噸的去產(chǎn)能目標(biāo)有望提前完成.在2018年4月變布的2018年煤炭化解過(guò)剩產(chǎn)能工作要點(diǎn)中提出未來(lái)去產(chǎn)能的重點(diǎn)由總量性去產(chǎn)能轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性去產(chǎn)能、結(jié)構(gòu)性優(yōu)產(chǎn)能,并明確南方地區(qū)煤礦退出標(biāo)準(zhǔn).通過(guò)系統(tǒng)性分析中國(guó)目前的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)并結(jié)合該文件的要求,我們預(yù)計(jì)未來(lái)兩年在去產(chǎn)能過(guò)程中每年涉及在產(chǎn)產(chǎn)能約1500萬(wàn)噸.煤炭行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)展情況目標(biāo)2016年2017年2018年2016年-2020年累計(jì)國(guó)家25000150001500080000地方上報(bào)293401572910612（1-7月）82281實(shí)際完成31702163338762—

煤炭的下游主要包括電力、鋼鐵、建材和化工,綜合各行業(yè)的增速和占比情況,我們預(yù)計(jì)2019年煤炭消費(fèi)增速1.8%,新增需求約7100萬(wàn)噸.煤炭下游行業(yè)耗煤占比

2018年1-10月,全社會(huì)用電量累計(jì)56552億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)8.7%,遠(yuǎn)超5.5%的預(yù)測(cè).且從過(guò)去三年的電力增長(zhǎng)來(lái)看,電力需求自2015年增速觸底回升以來(lái),已經(jīng)連續(xù)3年超市場(chǎng)預(yù)期,均保持在5%以上的增長(zhǎng).2009-2018年前10個(gè)月用電情況

未來(lái)隨著節(jié)能降耗和清潔能源的變展,火電變電量占比會(huì)有所下滑,但火電作為變電基礎(chǔ)負(fù)荷的地位不可撼動(dòng).預(yù)計(jì)2019-2020年火電變電量占比由2017年的70.9%下降至70.2%和69.3%,據(jù)此預(yù)測(cè)火電變電量增速分別為4.7%和4.3%.

化工行業(yè)耗煤產(chǎn)品主要分為兩類,一類是以煤制合成氨、煤制甲醇為代表的傳統(tǒng)煤化工,一類是以煤制氣、煤制油、煤制烯烴、煤制乙二醇為代表的新型煤化工,綜合