在線 K12教育行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

在線K12教育行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.在線K12：潛力最大在線教育細分市場

2018年,中國在線教育市場總規(guī)模約為2277億元,2013-2018年,CAGR為21.73,預計2019年市場規(guī)模將達到3100億元.2011-2019年中國在線教育市場規(guī)模

隨著近年來用戶習慣的逐漸養(yǎng)成,以及課外培訓市場的剛需特點,在線K12課后輔導市場的滲透率持續(xù)快速提升,已從2013年的1%提升至2018年的9.5%,預計2023年將進一步提升至45.0%.對應的市場規(guī)模方面,國內在線k-12課外輔導市場規(guī)模從2013年的14億元增長到2018年的302億元人民幣,CAGR為85.2%,預計2023年將進一步增長到3,672億元人民幣,預計2018年-2023年CAGR達到64.8%.2013-2023E在線K12課后輔導市場的滲透率

2013-2023E在線K12課后輔導市場規(guī)模及預測

2019年,K12在線企業(yè)密集上市,現(xiàn)選取主營業(yè)務包括K12在線教育業(yè)務的三家上市公司,通過對他們最新的財務指標進行比較及分析.

跟誰學：K12大班業(yè)務領先

跟誰學是國內領先、技術驅動的K12在線教育公司,專注于在線K12課程,涵蓋所有小學和中學年級,此外公司還提供外語、專業(yè)和興趣課程.公司采用在線直播大班形式來授課,擁有稀缺的高質量教學資源,2018年,公司的總注冊課程數(shù)達到76.71萬,同比2017年增長了863%,實現(xiàn)快速增長.跟誰學當前提供的K12課程-小學初中高中123456789101112數(shù)學√√√√√√√√√√√√英語√√√√√√√√√√√√語文√√√√√√√√√√√√物理------√√√√√√化學--------√√√√生物---------√√√歷史---------√√√地理----------√√政治-----------√

新東方在線：綜合實力突出

新東方在線是新東方教育集團于2005年成立的在線教育平臺,2019年3月作為第一家在線教育企業(yè)在港股上市.依托新東方在教育培訓行業(yè)超二十年的豐富經(jīng)驗和品牌影響力,公司在線上教育領域積累了強大的師資力量及優(yōu)質的內容儲備.目前,針對不同年齡段的學生,公司在線教育課程劃分為三個核心分部,分別是大學教育、K12教育以及學前教育.自2017年公司重點投入K12領域以來,K12教育收入增速迅猛,2019財年（20180601-20190530,下同）收入占比達到17.33%,付費學生人數(shù)從2017財年的101.0萬人快速增長至2019財年的217.9萬人,CAGR達46.88%.2019財年新東方在線教育營業(yè)收入占比

網(wǎng)易有道：工具類應用起家

2007年網(wǎng)易有道公司推出了旗艦版有道詞典,2019年上半年,MAU排名中國語言應用第一.有道詞典的早期成功使公司能夠吸引大量用戶群,建立強大的品牌,并擴展到廣泛的產品和服務.當前公司主營業(yè)務包括學習服務與產品及在線市場服務,2019年上半年,以有道精品課為主的學習服務與產品收入占比達到57%.

2.收入：大班直播驅動增長,小班模式下沉突圍

2.1.雙師大班模式成熟,引領本輪增長

三家上市企業(yè)當前課程均主要以大班雙師授課,大班雙師是當前K12在線輔導市場的主要模式,根據(jù)第三方機構統(tǒng)計,2019年K12在線大班市場規(guī)模達到328億元,總市場規(guī)模占比在50%左右.

雙師系統(tǒng)是大班課的核心,在雙師系統(tǒng)中,每門課程都配有一名具有豐富線上教學經(jīng)驗及能力的頭部教師,同時每個大班被分成多個較小的學生小組,并為每個小組指派一名導師,導師的作用在于在每節(jié)課之前、期間和之后監(jiān)督和幫助學生.雙師制兼顧了教學內容的吸引力及互動性,這使得大班模式具有較強的可拓展性.K12在線大班市場規(guī)模

跟誰學是三家上市公司中大班教學規(guī)模最大、運營最為成熟的一家,2018Q1,跟誰學收入僅為4,691萬元,19Q2收入增長至3.54億元.跟誰學在教師方面具有領先的市場競爭力,平均擁有超過11年的教學經(jīng)驗,基本上都有在知名教育機構工作經(jīng)驗,平均教師薪酬在中國在線教育服務市場中最高.

有道從工具應用逐漸將發(fā)展重點集中到K12大班上,2019H1,有道K12注冊付費課程數(shù)同比接近翻倍增長,有道精品課當前模式與跟誰學類似,也是以雙師為主的模式,其在線課程收入已超過工具類產品的在線廣告業(yè)務.

新東方在線當前K12階段仍是以在線大班為主,但整體收入體量及占比仍然較小,處于較為早期階段.公司綜合課程涵蓋中國K12學生修讀的幾乎所有科目,包括新東方在線K12課程、東方優(yōu)播地區(qū)性課程及私播課.2019財年,K12分部業(yè)務收入為15,920萬元,占總營收比重為17.32%,近三年CAGR達到92.52%,付費人次為57.20萬,近三年CAGR為176.16%.

2.2.小班潛力彰顯,有望驅動未來成長

相對于快速發(fā)展的K12在線大班,新東方在線于2017年3月推出的東方優(yōu)播課程,面向身處教育資源有限的低線城市及地區(qū)的中小學生,相比K12大班更加本土化.東方優(yōu)播的課程設計方面,結合地區(qū)教材版本和教學內容設計課程,每班最多招收25名當?shù)貙W生,小班化能夠關注到每個學員,依據(jù)學員特點制定針對性教學方案,采用先進的直播互動技術,克服一對一直播師資成本高以及大班授課效果不佳的痛點.同時,不同于線上推廣的形式,新東方在線采取線下體驗店的模式,在進軍的每個城市設立體驗店,每個體驗店均配有三至四名員工,向學生及家長展示東方優(yōu)播課程,以此實現(xiàn)與在線大班模式的錯位競爭.

3.在線K12前景可期,下一階段關注小班模式成長

一般認為,在線教育需要解決三個層次的問題,分別是：

1）基礎規(guī)律層：解決新時期背景下“教什么”、“如何教”等核心問題,包括“知識生產與知識進化”、認知與學習、教學交互等；

2）環(huán)境方法層：解決技術工具的使用問題,包括學習環(huán)境、學習資源與認知工具、教育大數(shù)據(jù)技術及教育人工智能；

3）實踐創(chuàng)新層：在信息化進程中,教育教學的整個流程均將發(fā)生重要的變化,實踐創(chuàng)新層解決包括教育內容、教與學方法、教育評價、教育治理以及教育的供給方式等課題.

關于在線教育未來的發(fā)展前景,當前依然存在一定爭議,主要依據(jù)無非是在于：1、在線教育產品體驗并不完善；2、市場中存在一些激進的擴張；3、在線教育行業(yè)存在大量的虧損情況.當然,這些都不是靜態(tài)的,我們試圖在上述理論模型中尋找線索,本文中比較分析的三家上市公司的發(fā)展階段及成長趨勢,本質上正是代表了從環(huán)境層的信息化（有道的工具類應用）,到實踐層的信息化（雙師嘗試）,再反饋