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債券質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)培訓(xùn)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本目錄1123資格開(kāi)通一、債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)二、債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整業(yè)務(wù)背景、通知購(gòu)回價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整購(gòu)回價(jià)格計(jì)算案例4新規(guī)問(wèn)答2債券質(zhì)押式回購(gòu)介紹3回購(gòu)交易點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本1第一部分債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本債券質(zhì)押式回購(gòu)交易1債券質(zhì)押式回購(gòu)介紹債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)是指客戶(hù)將持有的在上海及深圳交易所上市的國(guó)債及部分中登結(jié)算公司、交易所認(rèn)可的可質(zhì)押企業(yè)債券、公司債券質(zhì)押,將相應(yīng)債券以標(biāo)準(zhǔn)券折算比率計(jì)算出的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量為融資額度而進(jìn)行的質(zhì)押融資,交易雙方約定在回購(gòu)期滿(mǎn)后返還資金和解除質(zhì)押的交易。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本正回購(gòu):質(zhì)押債券、獲得資金逆回購(gòu):出借資金、獲得利息回購(gòu)交易:融資、融券標(biāo)準(zhǔn)券、質(zhì)押券1債券質(zhì)押式回購(gòu)介紹債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化期限點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本標(biāo)準(zhǔn)化期限質(zhì)押券標(biāo)準(zhǔn)券1債券質(zhì)押式回購(gòu)介紹債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)指由不同債券品種按相應(yīng)折算率折算形成的,用以確定可通過(guò)質(zhì)押式回購(gòu)交易進(jìn)行融資的額度。1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共九個(gè)回購(gòu)期限。是指融資方結(jié)算參與人根據(jù)融資方的委托和授權(quán),按照證券登記結(jié)算公司的有關(guān)規(guī)定,以融資方結(jié)算參與人的名義向證券登記結(jié)算公司提交的作為質(zhì)押物的債券。1債券質(zhì)押式回購(gòu)介紹債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本上海深圳證券代碼:204001、204002、204003、204004、204007、204014、204028、204091和204182,證券簡(jiǎn)稱(chēng)分別為GC001、GC002、GC003、GC004、GC007、GC014、GC028、GC091、GC182。證券代碼:131810、131811、131800、131809、131801、131802、131803、131805、131806證券簡(jiǎn)稱(chēng)分別為R-001、R-002、R-003、R-004、R-007、R-014、R-028、R-091、R-182。標(biāo)準(zhǔn)化期限債券質(zhì)押式回購(gòu)按照期限分為1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共九個(gè)品種1資格開(kāi)通債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本資格審定1、逆回購(gòu):須在公司開(kāi)立資金帳戶(hù)和對(duì)應(yīng)市場(chǎng)的證券帳戶(hù)2、正回購(gòu):除上述條件外,還需滿(mǎn)足債券合格投資者條件,個(gè)人投資者不能參與資格開(kāi)通1、逆回購(gòu):臨柜辦理、營(yíng)業(yè)部自行開(kāi)通;非現(xiàn)場(chǎng)自助辦理2、正回購(gòu):臨柜辦理、營(yíng)業(yè)部審核資料后提交OA流程總部開(kāi)通注意事項(xiàng):客戶(hù)必須書(shū)面或電子簽署《債券質(zhì)押式回購(gòu)協(xié)議》
《債券質(zhì)押式回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本正回購(gòu)申報(bào)必須通過(guò)柜臺(tái)委托1回購(gòu)交易債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)上海交易所分配的國(guó)債出入庫(kù)代碼統(tǒng)一為“09****”,后四位與國(guó)債代碼后四位一一對(duì)應(yīng);公司債出入庫(kù)代碼統(tǒng)一為“104***”,后三位與公司債代碼后三位一一對(duì)應(yīng);企業(yè)債出入庫(kù)代碼統(tǒng)一為“105***”,后三位與企業(yè)債代碼后三位一一對(duì)應(yīng)。深交所分配的債券出入庫(kù)代碼為債券自身代碼。逆回購(gòu)以資融券正回購(gòu)以券融資逆回購(gòu)申報(bào)可通過(guò)外圍系統(tǒng)普通委托“賣(mài)出”菜單委托上海、深圳市場(chǎng):1、當(dāng)日買(mǎi)入債券、當(dāng)日可質(zhì)押并入庫(kù)2、投資者申報(bào)入庫(kù)成功后,當(dāng)日可用于回購(gòu)交易3、當(dāng)日解除質(zhì)押、當(dāng)日可賣(mài)出點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本2第二部分債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本背景交易所市場(chǎng)場(chǎng)回購(gòu)的““周四”效效應(yīng)增加利利率波動(dòng)“周四”效效應(yīng)主要是是由于交易易所回購(gòu)業(yè)業(yè)務(wù)計(jì)息規(guī)規(guī)則導(dǎo)致,,按照名義義天數(shù)而不是實(shí)際際天數(shù)計(jì)息息導(dǎo)致回購(gòu)購(gòu)天數(shù)與資資金占用天天數(shù)不一致致。在每周四、、五一、、十一、春春節(jié)等節(jié)假假日前,會(huì)會(huì)出現(xiàn)回購(gòu)購(gòu)實(shí)際資金金占用天數(shù)大于名義義天數(shù)的情情況,導(dǎo)致致回購(gòu)利率率大幅波動(dòng)動(dòng)2業(yè)務(wù)背景、通知債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本在銀行間市市場(chǎng),回購(gòu)購(gòu)為“T+0”結(jié)算,周五五隔夜回購(gòu)購(gòu)資金占用用天數(shù)為3天,但銀行行間回購(gòu)利利息計(jì)算按按照實(shí)際資資金占用天天數(shù)計(jì)算,,因此,其其回購(gòu)利率是回購(gòu)購(gòu)資金占用用期間的平平均年化利利率,節(jié)假假日因素不不會(huì)對(duì)回購(gòu)購(gòu)利率產(chǎn)生影響,,回購(gòu)利率率相對(duì)平穩(wěn)穩(wěn)。“周四”效效應(yīng)的原因因交易所市場(chǎng)場(chǎng)回購(gòu)采用用“T+0”清算、“T+1”結(jié)算,周四四1天回購(gòu)融資資周五為首期期結(jié)算日,,下周一為為到期結(jié)算算日,因而而回購(gòu)資金金實(shí)際占用用天數(shù)為3天(周五、、周六、周周日);但但交易所回回購(gòu)利息按按照回購(gòu)名名義天數(shù)計(jì)算,比比如周四1天期回購(gòu)資資金占用3天,但回購(gòu)購(gòu)利息仍然然按照1天計(jì)算,市場(chǎng)場(chǎng)參與者通通過(guò)回購(gòu)利利率自發(fā)調(diào)調(diào)整(比如如,當(dāng)前市市場(chǎng)利率水水平為2%,市場(chǎng)參與與者報(bào)價(jià)6%,回購(gòu)利息息計(jì)算為6%*1/365),從而出出現(xiàn)明顯的“周周四”效應(yīng)應(yīng)。交易所市場(chǎng)場(chǎng)銀行間市場(chǎng)場(chǎng)2業(yè)務(wù)背景、通知債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本上海證券交交易所關(guān)于修改《上海證券交交易所交易易規(guī)則》及《上海證券交交易所債券券交易實(shí)施施細(xì)則》涉及債券交交易若干條條款的通知知中國(guó)證券登登記結(jié)算公公司上海分分公司關(guān)于調(diào)整債債券質(zhì)押式式回購(gòu)交易易購(gòu)回價(jià)格格計(jì)算公式式的通知深圳證券交交易所關(guān)于修改<深圳證券交交易所債券券交易實(shí)施施細(xì)則>第三十九條條的通知2業(yè)務(wù)背景、通知債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整2購(gòu)回價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本上海證券交交易所購(gòu)回清算金金額=購(gòu)回價(jià)格×成交金額/100回購(gòu)交易的的購(gòu)回價(jià)格格=100元+(回購(gòu)交易易的成交年利率/360)*回購(gòu)天數(shù)*100元購(gòu)回清算金金額=購(gòu)回價(jià)格×成交金額/100回購(gòu)交易的的購(gòu)回價(jià)格格=100元+(回購(gòu)交易易的成交年年利率/365)*資金實(shí)際占占用天數(shù)*100元原計(jì)算公司司新計(jì)算公式式利息天數(shù)為為名義天數(shù)數(shù),即回購(gòu)購(gòu)交易代碼對(duì)對(duì)應(yīng)的回購(gòu)購(gòu)期限,如如204001回購(gòu)天數(shù)即即為1天,204014回購(gòu)天數(shù)即即為14天。資金實(shí)際占占用天數(shù)為為回購(gòu)交易易成交日對(duì)應(yīng)應(yīng)的交收日日(含)至至回購(gòu)交易購(gòu)購(gòu)回日對(duì)應(yīng)應(yīng)的交收日日(不含)的的自然日天天數(shù)。全年計(jì)息天天數(shù)360天全年計(jì)息天天數(shù)365天2購(gòu)回價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本深圳證券交交易所購(gòu)回價(jià)格=100元+每百元資金金到期年收收益×回購(gòu)天數(shù)/365(天)購(gòu)回價(jià)=100元+每百元資金金到期年收收益×實(shí)際占款天天數(shù)/365(天)原計(jì)算公司司新計(jì)算公式式回購(gòu)天數(shù)為為名義天數(shù)數(shù),即回購(gòu)購(gòu)交易代碼相相應(yīng)的回購(gòu)購(gòu)期限,如如131810R-001回購(gòu)天數(shù)即即為1天,131801R-007回購(gòu)天數(shù)即即為7天。實(shí)際占款天天數(shù),是指指當(dāng)次回購(gòu)購(gòu)交易的首次次交收日((含)至到到期交收日((不含)的的實(shí)際天數(shù)數(shù),按自然日日計(jì)算,以以天為單位位。點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本債券回購(gòu)交交易實(shí)行::一次成交交、兩次結(jié)結(jié)算兩次結(jié)算::首次結(jié)算算、到期結(jié)結(jié)算首次結(jié)算::首次清算算日、首次次交收日到期結(jié)算::到期清算算日、到期期交收日各日期間的的關(guān)系為::1、首次清算算日與成交交日為同一一日2、首次交收收日為首次次清算日的的下一交易易日3、到期清算算日為首次次清算日加加上回購(gòu)品品種的名義義天數(shù),如如遇到期清清算日為非交易日日,則順延延至下一交交易日清算算4、到期交收收日為到期期清算日的的下一交易易日首次交收日日和到期交交收日又是是什么呢??2購(gòu)回價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整2購(gòu)回價(jià)格計(jì)算案例債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本如圖所示::圖中N代表回購(gòu)品品種的名義義天數(shù)本圖僅作示示例,到期期清算日與與首次交收收日可能為為同一日2購(gòu)回價(jià)格計(jì)算案例債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本案例1:周四成交交的1天期的回購(gòu)購(gòu)交易。名義天數(shù)與與實(shí)際占款款天數(shù)可能能因“節(jié)假假日效應(yīng)””出現(xiàn)不一一致的情況況。1天期回購(gòu)::名義天數(shù)數(shù)為1天,實(shí)際占占款天數(shù)為為3天,即首次次交收日周周五(含))至到期交交收日下周周一(不含含)2購(gòu)回價(jià)格計(jì)算案例債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本案例2:周五成交交的3天期的回購(gòu)購(gòu)交易。名義天數(shù)與與實(shí)際占款款天數(shù)可能能因“節(jié)假假日效應(yīng)””出現(xiàn)不一一致的情況況。3天期回購(gòu)::名義天數(shù)數(shù)為3天,實(shí)際占占款天數(shù)為為1天,即首次次交收日下下周一(含含)至到期期交收日下下周二(不不含)2購(gòu)回價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本實(shí)際占款天天數(shù)與回購(gòu)購(gòu)期限對(duì)照照表2購(gòu)回價(jià)格計(jì)算公式新老劃斷安排債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本新老劃斷在2017年5月22日前已達(dá)成成回購(gòu)交易易的到期購(gòu)購(gòu)回價(jià)仍按按目前的計(jì)息規(guī)規(guī)則計(jì)算;;上交所:回回購(gòu)名義天天數(shù)和全年年360天深交所:回回購(gòu)名義天天數(shù)在2017年5月22日新規(guī)實(shí)施施當(dāng)日(含含)后發(fā)生生的回購(gòu)交交易則按照照實(shí)際資金金占款天數(shù)數(shù)和全年365天來(lái)計(jì)息。。上交所:實(shí)實(shí)際資金占占款天數(shù)和和全年365天深交所:實(shí)實(shí)際資金占占款天數(shù)2業(yè)務(wù)影響債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本2業(yè)務(wù)影響債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本注意:客戶(hù)端向投投資者揭示示1天、2天、3天、4天、7天以及14天質(zhì)押式回回購(gòu)產(chǎn)品的的實(shí)際占款款天數(shù)2新規(guī)問(wèn)答債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本一、、作為為一名普通通的個(gè)人投投資者,是是否可以參參與交易所所市場(chǎng)的債債券質(zhì)押式式回購(gòu)交易易呢?答:交易所所債券質(zhì)押押式回購(gòu)可可以作為社社會(huì)公眾投投資者短期期理財(cái)?shù)囊灰豁?xiàng)工具。。個(gè)人等社社會(huì)公眾投投資者可將將暫時(shí)閑置置的資金通通過(guò)交易所所回購(gòu)市場(chǎng)場(chǎng)拆借出去去,到期獲獲取一定的的收益。提提示投資者者,根據(jù)目目前交易所所相關(guān)業(yè)務(wù)務(wù)規(guī)則規(guī)定定,普通的個(gè)人人投資者,,可以作為為逆回購(gòu)方方通過(guò)債券券質(zhì)押式回回購(gòu)融出資資金,但不不能作為正正回購(gòu)方融融入資金。。"債券質(zhì)押式式回購(gòu)"新規(guī)問(wèn)答點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本點(diǎn)擊添加文文本二、之前看看過(guò)關(guān)于交交易所市場(chǎng)場(chǎng)回購(gòu)利率率波動(dòng)的報(bào)報(bào)道,投資資者應(yīng)該如如何看待交交易所回購(gòu)購(gòu)市場(chǎng)的利利率水平呢呢?答:交易所所市場(chǎng)回購(gòu)購(gòu)利率有時(shí)時(shí)波動(dòng)較大大,既與現(xiàn)現(xiàn)有的利率率形成機(jī)制制有關(guān),也也與交易所所市場(chǎng)參與與機(jī)構(gòu)和交交易機(jī)制等等因素有關(guān)關(guān),對(duì)此,,投資者還還需客觀(guān)理理性看待。。其一,交易易所目前回回購(gòu)利率以以名義天數(shù)數(shù)而非資金金實(shí)際占款款天數(shù)計(jì)息息。當(dāng)遇到到周末、節(jié)節(jié)假日等日日期時(shí),市市場(chǎng)參與者者將自發(fā)調(diào)調(diào)整回購(gòu)利利率,從而而在一定程程度上加劇劇了利率的的波動(dòng)性。。其二,目前前交易所回回購(gòu)市場(chǎng)參參與者主要要是非銀金金融機(jī)構(gòu)和和公眾投資資者。在臨臨近季末、、年末等時(shí)時(shí)點(diǎn),銀行行對(duì)非銀機(jī)機(jī)構(gòu)融資意意愿有所下下降,部分分非銀機(jī)構(gòu)構(gòu)則轉(zhuǎn)到交交易所市場(chǎng)場(chǎng)進(jìn)行融資資,從而增增加了交易易所市場(chǎng)資資金需求量量,市場(chǎng)參參與主體在在短期內(nèi)以以較高成本本進(jìn)行融資資的意愿有有所增強(qiáng)。。其三,交交易所回回購(gòu)采用用集中競(jìng)競(jìng)價(jià)交易易,回購(gòu)購(gòu)利率實(shí)實(shí)時(shí)反映映市場(chǎng)資資金的供供求狀況況,而回回購(gòu)利率率的日間間波動(dòng)特特點(diǎn)也反反映了資資金在日日間不同同時(shí)間段段內(nèi)需求求的結(jié)構(gòu)構(gòu)性變化化,不同同于平常常意義的的短期利利率波動(dòng)動(dòng)。2新規(guī)問(wèn)答債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本三、此次次債券質(zhì)質(zhì)押式回回購(gòu)規(guī)則則修改主主要涉及及了哪些些方面??答:將于于2017年5月22日實(shí)施的的債券質(zhì)質(zhì)押式回回購(gòu)規(guī)則則修改主主要涉及及以下兩兩方面內(nèi)內(nèi)容:一是修改改了回購(gòu)購(gòu)的計(jì)息息方式。。將回購(gòu)購(gòu)計(jì)息天天數(shù)從現(xiàn)現(xiàn)行回購(gòu)購(gòu)期限的的名義天天數(shù)修改改為資金金實(shí)際占占款天數(shù)數(shù),同時(shí)時(shí)將全年年計(jì)息天天數(shù)從360天改為365天;上交交所二是修改改了回購(gòu)購(gòu)收盤(pán)價(jià)價(jià)的計(jì)算算方式。。上交所所回購(gòu)收收盤(pán)價(jià)將將由現(xiàn)在在的當(dāng)日日最后一一筆交易易前一分分鐘所有有交易的的成交量量加權(quán)平平均價(jià)((含最后后一筆交交易)改改為當(dāng)日日最后一一筆交易易前一小小時(shí)所有有交易的的成交量量加權(quán)平平均價(jià)((含最后后一筆交交易)。。四、回購(gòu)購(gòu)期限的的名義天天數(shù)和資資金實(shí)際際占款天天數(shù)有什什么區(qū)別別?答:名義義天數(shù)是是回購(gòu)產(chǎn)產(chǎn)品的期期限,比比如7天期回購(gòu)購(gòu)品種GC007的名義天天數(shù)為7天;資金金實(shí)際占占款天數(shù)數(shù),是指指當(dāng)次回回購(gòu)交易易的首次次交收日日(含))至到期期交收日日(不含含)的實(shí)實(shí)際日歷歷天數(shù)。。一般情情況下,,回購(gòu)名名義天數(shù)數(shù)和資金金實(shí)際占占款天數(shù)數(shù)一致,,但在節(jié)節(jié)假日前前,因交交易所市市場(chǎng)節(jié)假假日休市市,會(huì)出出現(xiàn)二者者不一致致的情況況。2新規(guī)問(wèn)答債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本五、回購(gòu)購(gòu)資金實(shí)實(shí)際占款款天數(shù)是是否總是是多于回回購(gòu)名義義天數(shù)??答:交易易所質(zhì)押押式回購(gòu)購(gòu)實(shí)行“T+0””清算、“T+1””交收制度度。在這這兒先區(qū)區(qū)分幾組組概念::一、首次清算算日與資資金首次次交收日日。首次清清算日為為交易日日,資金金首次交交收日為為首次清清算日的的下一交交易日。。二、到期清算算日與首首次清算算日。到期清清算日為為首次清清算日加加上回購(gòu)購(gòu)期限天天數(shù)(按照自然然日)。若到到期清算算日為非非交易日日,則延延至下一一交易日日清算。。三、資金到期期交收日日與到期期清算日日。資金到到期交收收日為到到期清算算日的下下一交易易日。以投資者者參與的的周四1天期回購(gòu)購(gòu)為例,,因?yàn)閷?shí)實(shí)行"T+0"清算,因因此,首首次清算算日為周周四;由由于實(shí)行行"T+1"交收,因因此,首首次交收收日為周周五,到到期清算算日也為為周五((即周四四加上1天),到到期交收收日則是是下周一一(到期期清算日日的下一一個(gè)交易易日)。。在這個(gè)個(gè)例子中中,投資資者的回回購(gòu)資金金實(shí)際占占款天數(shù)數(shù)為3天(即周周五、周周六、周周日),,而回購(gòu)購(gòu)名義天天數(shù)為1天。再以以周五3天期回購(gòu)購(gòu)為例,,回購(gòu)首首次清算算日為周周五,首首次交收收日為下下周一((首次清清算日的的下一個(gè)個(gè)交易日日),到到期清算算日為下下周一,,到期交交收日為為下周二二。在這這個(gè)例子子中,回回購(gòu)資金金實(shí)際占占款天數(shù)數(shù)為1天(下周周一),,而回購(gòu)購(gòu)名義天天數(shù)為3天。從以上的的例子看看,回購(gòu)購(gòu)交易資資金實(shí)際際占款天天數(shù)既可可能多于于回購(gòu)名名義天數(shù)數(shù),也可可能少于于回購(gòu)名名義天數(shù)數(shù)。2新規(guī)問(wèn)答債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本六、上交交所將全全年計(jì)息息天數(shù)從從360天調(diào)整為為365天是出于于怎樣的的考慮??答:考慮慮到目前前在深交交所及銀銀行間債債券市場(chǎng)場(chǎng)質(zhì)押式式回購(gòu)全全年計(jì)息息天數(shù)均均為365天,為與與其他市市場(chǎng)一致致,既便便于統(tǒng)一一市場(chǎng)規(guī)規(guī)則,也也方便投投資者交交易,此此次規(guī)則則修改將將上交所所質(zhì)押式式回購(gòu)交交易的全全年計(jì)息息天數(shù)從從360天調(diào)整為為365天。七、如何何理解上上交所債債券質(zhì)押押式回購(gòu)購(gòu)收盤(pán)價(jià)價(jià)的調(diào)整整?答:此次次規(guī)則修修改還有有另外一一項(xiàng)內(nèi)容容值得投投資者關(guān)關(guān)注。目目前,上上交所回回購(gòu)交易易的收盤(pán)盤(pán)價(jià)為當(dāng)當(dāng)日最后后一筆交交易前一一分鐘所所有交易易的成交交量加權(quán)權(quán)平均價(jià)價(jià)(含最最后一筆筆交易))。考慮慮到回購(gòu)購(gòu)市場(chǎng)交交易的特特點(diǎn),閉閉市前回回購(gòu)利率率一般明明顯偏低低,隨機(jī)機(jī)性較強(qiáng)強(qiáng),此次次修改將將回購(gòu)收收盤(pán)價(jià)調(diào)調(diào)整為取取當(dāng)日最最后一筆筆交易前前一小時(shí)時(shí)所有交交易的成成交量加加權(quán)平均均價(jià)(含含最后一一筆交易易),更更具有市市場(chǎng)代表表性,一一定程度度上可有有效降低低回購(gòu)收收盤(pán)價(jià)的的波動(dòng)性性、隨機(jī)機(jī)性。2新規(guī)問(wèn)答債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本八、債券券質(zhì)押式式回購(gòu)利利率形成成機(jī)制調(diào)調(diào)整以后后,會(huì)如如何影響響投資者者的交易易習(xí)慣??答:在債債券質(zhì)押押式回購(gòu)購(gòu)利率形形成機(jī)制制新規(guī)實(shí)實(shí)施之后后,投資資者還需需知曉以以下方面面,并適適時(shí)調(diào)整整以往的的交易習(xí)習(xí)慣,理理性參與與回購(gòu)交交易:第第一,對(duì)對(duì)于交易易所質(zhì)押押式回購(gòu)購(gòu)的回購(gòu)購(gòu)報(bào)價(jià),,投資者者需知曉曉其為回回購(gòu)資金金實(shí)際占占款期間間的年化化利率,,無(wú)需考考慮節(jié)假假日影響響因素;;第二,,上海交交易市場(chǎng)場(chǎng)的全年年計(jì)息天天數(shù)已與與目前銀銀行間債債券市場(chǎng)場(chǎng)、深交交所市場(chǎng)場(chǎng)一致,,為365天;第三,可可以用上上交所實(shí)實(shí)時(shí)發(fā)布布的回購(gòu)購(gòu)加權(quán)平平均價(jià)作作為交易易所回購(gòu)購(gòu)市場(chǎng)整整體資金金供求狀狀況和市市場(chǎng)資金金價(jià)格的的參考基基準(zhǔn)。九、新規(guī)規(guī)何時(shí)開(kāi)開(kāi)始實(shí)施施?新規(guī)規(guī)實(shí)施以以前達(dá)成成但尚未未到期回回購(gòu)如何何計(jì)息??答:新規(guī)規(guī)將于2017年5月22日起實(shí)施施。對(duì)投投資者在在2017年5月22日前已達(dá)達(dá)成回購(gòu)購(gòu)交易的的到期購(gòu)購(gòu)回價(jià)仍仍按目前前的計(jì)息息規(guī)則,,即回購(gòu)購(gòu)名義天天數(shù)(滬滬深交易易所)和和全年360天(上交交所)、、全年365天(深交交所)計(jì)算;在在新規(guī)實(shí)實(shí)施當(dāng)日日(含))后發(fā)生生的回購(gòu)購(gòu)交易則則按照實(shí)實(shí)際資金金占款天天數(shù)和全全年365天來(lái)計(jì)息息(滬深深交易所所)。2新規(guī)問(wèn)答債券質(zhì)押式回購(gòu)價(jià)格計(jì)算公式調(diào)整點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本點(diǎn)擊添加加文本謝謝觀(guān)看看謝謝謝12月月-2203:26:2903:2603:2612月月-2212月月-2203:2603:2603:26:2912月月-2212月月-2203:26:292022/12/313:26:299、靜夜夜四無(wú)無(wú)鄰,,荒居居舊業(yè)業(yè)貧。。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、雨雨中中黃黃葉葉樹(shù)樹(shù),,燈燈下下白白頭頭人人。。。。03:26:2903:26:3003:2612/31/20223:26:30AM11、以我獨(dú)沈久久,愧君相見(jiàn)見(jiàn)頻。。12月-2203:26:3003:26Dec-2231-Dec-2212、故人人江海海別,,幾度度隔山山川。。。03:26:3003:26:3003:26Saturday,December31,202213、乍見(jiàn)翻翻疑夢(mèng),,相悲各各問(wèn)年。。。12月-2212月-2203:26:3003:26:30December31,202214、他鄉(xiāng)生白白發(fā),舊國(guó)國(guó)見(jiàn)青山。。。31十二二月20223:26:30上上午03:26:3012月-2215、比不了得就就不比,得不不到的就不要要。。。十二月223:26上上午12月-2203:26December31,202216、行動(dòng)動(dòng)出成成果,,工作作出財(cái)財(cái)富。。。2022/12/313:26:3003:26:3031December202217、做做前前,,能能夠夠環(huán)環(huán)視視四四周周;;做做時(shí)時(shí),,你你只只能能或或者者最最好好沿沿著著以以腳腳為為起起點(diǎn)點(diǎn)的的射射線(xiàn)線(xiàn)向向前前。。。。3:26:30上上午午3:26上上午午03:26:3012月月-229、沒(méi)有失敗,,只有暫時(shí)停停止成功!。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、很多事情努努力了未必有有結(jié)果,但是是不努力卻什什么改變也沒(méi)沒(méi)有。。03:26:3003:26:3003:2612/31/20223:26:30AM11、成成功功就就是是日日復(fù)復(fù)一一日日那那一一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小小小努努力力的的積積累累。。。。12月月-2203:26:3003:26Dec-2231-Dec-2212、世世間間成成事事,,不不求求其其絕絕對(duì)對(duì)圓圓滿(mǎn)滿(mǎn),,留留一一份份不不足足,,可可得得無(wú)無(wú)限限完完美美。。。。03:26:3003:26:3003:26Saturday,December31,202213、不知香積寺寺,數(shù)里入云云峰。。12月-2212月-2203:26:3003:26:30December31,202214、意志志堅(jiān)強(qiáng)
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