第十一章 企業(yè)年金

第七章

企業(yè)年金2023/1/111考核知識(shí)點(diǎn)1、企業(yè)年金的特點(diǎn)2、企業(yè)年金的性質(zhì)和運(yùn)行條件3、企業(yè)年金的計(jì)劃模式4、企業(yè)年金的覆蓋面、享有權(quán)及可轉(zhuǎn)移性5、企業(yè)年金的稅收政策6、信托型企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)7、企業(yè)年金基金運(yùn)作模式及其分類8、企業(yè)年金基金的風(fēng)險(xiǎn)控制2023/1/112企業(yè)年金與多支柱的養(yǎng)老保障體系A(chǔ)企業(yè)年金的制度結(jié)構(gòu)B政府對(duì)企業(yè)年金的調(diào)控與干預(yù)C企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)與運(yùn)行構(gòu)架D基本內(nèi)容2023/1/11311.1企業(yè)年金與多支柱養(yǎng)老保障體系

企業(yè)年金概念:

企業(yè)年金一般被定義為：在國家有關(guān)法規(guī)指導(dǎo)下，以企業(yè)為主體建立的旨在為其職工提供一定程度補(bǔ)充性退休收入保障的保險(xiǎn)計(jì)劃。中國過去稱之為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)；歐洲國家稱之為職業(yè)年金；美國稱之為私人養(yǎng)老金計(jì)劃。2023/1/114企業(yè)年金與多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系產(chǎn)生與發(fā)展沿革：

企業(yè)年金產(chǎn)生之初：通常設(shè)立兩類企業(yè)，一是在高新技術(shù)企業(yè)，雇主擔(dān)心他所倚重的科技人員、管理人員跳槽以及可能發(fā)生的商業(yè)機(jī)密泄露；二是直接現(xiàn)金交易的單位企業(yè)，如銀行業(yè)、運(yùn)輸業(yè)及煤氣公司等，這些行業(yè)易發(fā)生職工利用工作之便侵吞公款的行為。2023/1/115

我國多支柱養(yǎng)老保障體系的構(gòu)成如下：第一支柱：基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，實(shí)行“統(tǒng)賬結(jié)合”模式。第二支柱：企業(yè)年金。它是在國家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，企業(yè)依據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)效益狀況，為本企業(yè)職工再增加一部分補(bǔ)充養(yǎng)老金。第三支柱：其他的以自愿性儲(chǔ)蓄或商業(yè)性保險(xiǎn)為主的補(bǔ)充養(yǎng)老形式。如職工互助保險(xiǎn)、個(gè)人儲(chǔ)蓄以及商業(yè)保險(xiǎn)等。職工也可以通過投資和通過退休后從事有報(bào)酬的工作以及家庭成員的收入轉(zhuǎn)移來追加其養(yǎng)老金。這一層次的養(yǎng)老保障是一種純私人財(cái)產(chǎn)。2023/1/116基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的區(qū)別基本養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行的是社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的方式，國家強(qiáng)制企業(yè)和勞動(dòng)者參加，資金由國家、企業(yè)與個(gè)人三方共同負(fù)擔(dān)，不足部分國家承擔(dān)最后支付責(zé)任；企業(yè)年金則采用自愿原則，國家給予稅收政策支持，實(shí)行個(gè)人賬戶管理和市場(chǎng)化運(yùn)作方式。與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)比較，企業(yè)年金的資金籌措和運(yùn)營具有自己的特點(diǎn)，一般不采取基本養(yǎng)老保險(xiǎn)普遍實(shí)行的"現(xiàn)收現(xiàn)付"制，而采取基金積累方式，需要進(jìn)行保障投資安全前提下的專業(yè)化的市場(chǎng)化投資。企業(yè)年金的責(zé)任主體是企業(yè)，企業(yè)和職工承擔(dān)因?qū)嵤┢髽I(yè)年金計(jì)劃產(chǎn)生的所有風(fēng)險(xiǎn)，國家和政府作為政策的制定者和監(jiān)管者不直接干預(yù)企業(yè)年金計(jì)劃的管理和基金運(yùn)營。2023/1/117個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是投保個(gè)人自愿與商業(yè)保險(xiǎn)公司之間簽定的一種養(yǎng)老保障合同。它是投保個(gè)人的一種風(fēng)險(xiǎn)防范行為和商業(yè)保險(xiǎn)公司提供的一種金融服務(wù)的有機(jī)銜接，也是社會(huì)養(yǎng)老保障體系的有益補(bǔ)充。在市場(chǎng)化投資問題上，企業(yè)年金與商業(yè)人壽保險(xiǎn)具有很大的一致性。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是按照大數(shù)法則，采用死亡率等指標(biāo)進(jìn)行科學(xué)精算，以此為基礎(chǔ)收取費(fèi)用和支付待遇，按照完全的商業(yè)方式進(jìn)行運(yùn)作和投資，并獲得經(jīng)營收益，不承擔(dān)強(qiáng)制性的社會(huì)義務(wù)。與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)不同的是，企業(yè)年金可以享有多方面的稅收優(yōu)惠，對(duì)投資范圍等方面的監(jiān)管約束也更強(qiáng)一些。2023/1/118企業(yè)年金特點(diǎn)：

一般由企業(yè)（雇主）創(chuàng)立，或是集體談判的結(jié)果。政府一般給予稅收等方面的優(yōu)惠，予以監(jiān)管；管理成本相對(duì)較低；收益和貢獻(xiàn)對(duì)稱，繳款一般不被人們視為一種試圖逃避的稅賦；企業(yè)年金的覆蓋范圍較基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金要小，實(shí)施對(duì)象有較強(qiáng)的針對(duì)性，向高收入群體傾斜；投資收益率不穩(wěn)定并且在不同的投資計(jì)劃下收益率差距懸殊；不同企業(yè)設(shè)立的企業(yè)年金的內(nèi)容和形式各異。企業(yè)年金積累額的可流動(dòng)性、轉(zhuǎn)移性較差，由此引發(fā)涉及公平與效率的一系列問題。2023/1/119

2000年國務(wù)院將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)一規(guī)范為企業(yè)年金，決定采用個(gè)人賬戶管理方式，實(shí)行市場(chǎng)化管理運(yùn)營，確定了企業(yè)年金的相關(guān)政策和改革發(fā)展方向。

2004年勞動(dòng)和社會(huì)保障部頒布《企業(yè)年金試行辦法》，并會(huì)同中國銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)頒布了《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，促進(jìn)了企業(yè)年金由政策管理向法制管理的轉(zhuǎn)變、由政府管理向市場(chǎng)管理的轉(zhuǎn)變，以及企業(yè)自主管理向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)受托管理的轉(zhuǎn)變。應(yīng)當(dāng)說，這是21世紀(jì)以來中國社會(huì)保障最重大的改革之一。

2023/1/111011.2企業(yè)年金的制度結(jié)構(gòu)11.2.1企業(yè)年金的性質(zhì)和運(yùn)行條件

性質(zhì)：在統(tǒng)一的養(yǎng)老保障體系中，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金處于不同的層次，它們并行不悖，各司其職。從很多國家的情況看，建立企業(yè)年金都是企業(yè)的自愿行為，政府提供優(yōu)惠政策并負(fù)責(zé)監(jiān)管。我國《勞動(dòng)法》和國務(wù)院有關(guān)規(guī)定明確指出：建立企業(yè)年金的行為主體是企業(yè)。2023/1/1111企業(yè)年金的運(yùn)行條件

1.內(nèi)部條件

(1)依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，并能按時(shí)足額繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)在多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中起著主導(dǎo)作用，并且，只有在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的水平確定之后，才能確定企業(yè)年金的最高水平。(2)企業(yè)具有經(jīng)濟(jì)承受能力。這是建立企業(yè)年金最重要或最根本的條件。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)承受能力和經(jīng)濟(jì)效益狀況，決定著企業(yè)是否具備建立企業(yè)年金的條件和年金水平的高低。2023/1/1112

(3)企業(yè)依法履行納稅義務(wù)。企業(yè)只有在依法履行了納稅義務(wù)的前提下，才能進(jìn)行企業(yè)和職工之間的內(nèi)部分配，包括建立企業(yè)年金為職工提供補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。(4)具有現(xiàn)代企業(yè)制度管理體系，較好的勞動(dòng)關(guān)系協(xié)調(diào)機(jī)制。企業(yè)內(nèi)部職工代表大會(huì)和工會(huì)組織以及集體談判制度比較健全，民主管理基礎(chǔ)較好。這是建立企業(yè)年金和順利實(shí)施的保證條件。企業(yè)年金的運(yùn)行條件2023/1/11132.外部條件

(1)具備相應(yīng)的支持企業(yè)年金制度運(yùn)行的法律和規(guī)則，包括社會(huì)保險(xiǎn)法、證券法、保險(xiǎn)法、銀行法、稅收政策和會(huì)計(jì)規(guī)則等。(2)具備健全的經(jīng)辦企業(yè)年金的中介機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)和監(jiān)督機(jī)制。經(jīng)辦企業(yè)年金的相關(guān)機(jī)構(gòu)及其管理、最低資本及盈余、資本市場(chǎng)、中介、托管人、監(jiān)督機(jī)構(gòu)及評(píng)估機(jī)構(gòu)等是企業(yè)年金制度運(yùn)行中不可或缺的載體。企業(yè)年金的運(yùn)行條件2023/1/1114

企業(yè)年金作為一項(xiàng)內(nèi)部福利計(jì)劃，是企業(yè)與職工集體協(xié)商的產(chǎn)物。避免企業(yè)年金成為少數(shù)人謀求利益的工具，我國對(duì)建立企業(yè)年金的程序規(guī)定：建立企業(yè)年金，應(yīng)當(dāng)由企業(yè)與工會(huì)或職工代表通過集體協(xié)商確定；建立企業(yè)年金，應(yīng)當(dāng)制定規(guī)范化的企業(yè)年金方案，企業(yè)年金方案的草案應(yīng)當(dāng)提交職工大會(huì)或職工代表大會(huì)討論通過。2023/1/1115我國在進(jìn)行企業(yè)年金的試點(diǎn)過程中暴露出一些問題：企業(yè)短期行為嚴(yán)重，互相攀比，借企業(yè)年金之名，使之成為國有資產(chǎn)流失的又一“漏斗”；企業(yè)給個(gè)別人投保，影響了干群和黨群關(guān)系，激發(fā)退休者與在職、在位者之間的矛盾，導(dǎo)致退休者心理上的不平衡；企業(yè)把企業(yè)年金變成了一種純粹的人事管理手段“金手銬”，阻礙了勞動(dòng)力的流動(dòng)。2023/1/111611.2.2

企業(yè)年金的計(jì)劃模式

企業(yè)年金的計(jì)劃模式通常有兩類：以支定收的待遇確定型計(jì)劃（definedbenefit,簡(jiǎn)稱DB計(jì)劃）DB計(jì)劃的特點(diǎn)是：將來退休時(shí)的待遇水平(一般是按照某個(gè)計(jì)算公式來計(jì)算)是預(yù)先確定下來的；繳費(fèi)則是不確定的，甚至可以不必進(jìn)行預(yù)先的繳費(fèi)積累，而是等到員工退休時(shí)直接支付養(yǎng)老金。

2023/1/1117以收定支的繳費(fèi)確定型計(jì)劃（definedcontribution，簡(jiǎn)稱DC計(jì)劃）。

DC計(jì)劃的特點(diǎn)是：繳費(fèi)水平是相對(duì)固定的(如按工資的一定比例繳費(fèi))；繳費(fèi)納入每個(gè)員工的個(gè)人賬戶；養(yǎng)老金待遇水平則是不確定的，需根據(jù)個(gè)人賬戶的繳費(fèi)金額及其投資收益的積累額來決定。此外，還有綜合上述兩種計(jì)劃的優(yōu)缺點(diǎn)而設(shè)立的各類組合型企業(yè)年金計(jì)劃。2023/1/1118

DC計(jì)劃的優(yōu)勢(shì)：企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，企業(yè)只履行繳費(fèi)義務(wù)，對(duì)員工將來的養(yǎng)老金水平?jīng)]有任何承諾；采用個(gè)人賬戶式管理，企業(yè)年金的所有權(quán)清晰，便于員工流動(dòng)時(shí)轉(zhuǎn)移。DC計(jì)劃的優(yōu)勢(shì)：?jiǎn)T工的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，員工將來的養(yǎng)老金依賴于繳費(fèi)資金投資回報(bào)的高低，具有不確定性，一旦出現(xiàn)金融風(fēng)波，養(yǎng)老金將會(huì)大大縮水。

這兩種企業(yè)年金計(jì)劃模式的優(yōu)勢(shì)和缺陷2023/1/1119DB計(jì)劃的缺陷企業(yè)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)需要承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)(如果進(jìn)行繳費(fèi)積累)或者承擔(dān)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)大量支付養(yǎng)老金的風(fēng)險(xiǎn)(如果無預(yù)先積累)，而員工的養(yǎng)老金待遇相對(duì)比較有保障；所有權(quán)不明晰，待遇確定型計(jì)劃的流動(dòng)性，員工流動(dòng)時(shí)企業(yè)年金積累額不太容易隨同轉(zhuǎn)移。2023/1/1120我國企業(yè)年金的政策導(dǎo)向是DC計(jì)劃，符合國際主流模式。1995年的《關(guān)于建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的意見》和2000年的《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系的試點(diǎn)方案》中，都提倡企業(yè)年金采用繳費(fèi)確定型的個(gè)人賬戶模式。2004年5月1日起施行的《企業(yè)年金試行辦法》明確規(guī)定企業(yè)年金實(shí)行繳費(fèi)確定型模式，即企業(yè)年金基金實(shí)行完全積累，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行管理。2023/1/1121賬面儲(chǔ)備制度：

賬面儲(chǔ)備制度，即企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金作為企業(yè)的一項(xiàng)債務(wù)反映在其賬本上，是在企業(yè)財(cái)務(wù)收支平衡表上反映和提留的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的責(zé)任準(zhǔn)備金，代扣稅款，另立單獨(dú)信托賬戶。由于法律對(duì)其用途未作限定，這筆錢留在企業(yè)內(nèi)部，企業(yè)可以以負(fù)債的形式使用這筆基金，積累的基金可以作為企業(yè)一項(xiàng)重要的投資來源。2023/1/1122

賬面儲(chǔ)備制度：

企業(yè)與職工之間在支付關(guān)系上表現(xiàn)為一種直接承諾的方式，由企業(yè)向職工承諾待職工退休后支付其一定的退休補(bǔ)充收入。這種方式使企業(yè)能夠?qū)⑽丛O(shè)基金的補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃作為事實(shí)上的低息貸款來使用。在其他方面，它非常類似于現(xiàn)收現(xiàn)付制。在德國比較盛行這種方式。2023/1/112311.2.3企業(yè)年金的覆蓋面、享有權(quán)及可轉(zhuǎn)移性

企業(yè)年金較之基本養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃對(duì)勞動(dòng)力的覆蓋面則要狹窄。主要指向跨國公司、大中型企業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的較高收入者，一般小型工業(yè)企業(yè)，商業(yè)、服務(wù)行業(yè)及低收入者大都未在保障之列。除了企業(yè)年金覆蓋率高且有立法加以保證的國家外，企業(yè)年金計(jì)劃在緩解貧困方面基本上是無所作為的。2023/1/1124

至于實(shí)施強(qiáng)制性企業(yè)年金計(jì)劃的國家(如法國、瑞典、瑞士等)，由于消除了逆向選擇因素影響，保障面要明顯大于其他國家。法國早在20世紀(jì)50年代就實(shí)行了全國性補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃，由于法國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金提供的保障水平較低，80%以上的享受基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇的職工，可同時(shí)享受補(bǔ)充退休收入。2023/1/1125

享有權(quán)：參加企業(yè)年金計(jì)劃的職工在什么條件下具有享受補(bǔ)充退休養(yǎng)老金的權(quán)利。

享有基準(zhǔn)期：超過某一基準(zhǔn)期的職工才有權(quán)享有企業(yè)年金待遇的條款，在此之前，因調(diào)動(dòng)工作或被解雇而失去企業(yè)年金享有權(quán)。

享有基準(zhǔn)期規(guī)定激勵(lì)企業(yè)提供在職培訓(xùn)，同時(shí)，享有權(quán)及享有基準(zhǔn)期的長短會(huì)影響勞動(dòng)力流動(dòng)。享有權(quán)的規(guī)定關(guān)系到企業(yè)年金的可轉(zhuǎn)移性，當(dāng)職工調(diào)換工作崗位時(shí)，能否和如何將企業(yè)年金積累額轉(zhuǎn)移到新調(diào)入企業(yè)。2023/1/1126

OECD國家在實(shí)施企業(yè)年金的早期都有過對(duì)享有基準(zhǔn)期的規(guī)定，有的國家長達(dá)20年至25年，享有基準(zhǔn)期內(nèi)既往的企業(yè)年金不可轉(zhuǎn)移。在取得享有權(quán)之前離職的職工會(huì)失去累積的全部企業(yè)年金權(quán)益；有些雇主在職工剛剛要獲得享有權(quán)之前將他們解雇。2023/1/112720世紀(jì)80年代以來，各國尋求一種平衡：既要激勵(lì)雇主對(duì)職工實(shí)施企業(yè)年金和進(jìn)行職業(yè)技能培訓(xùn)的投資，又要避免其阻礙勞動(dòng)力流動(dòng)和造成逆向再分配。政府制定并規(guī)范職工對(duì)企業(yè)年金待遇的有條件的享有權(quán)，如，職工在退休前離開該企業(yè)，其積累的企業(yè)年金按有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)折算并轉(zhuǎn)入另一企業(yè)的企業(yè)年金計(jì)劃。2023/1/1128

11.2.4

企業(yè)年金的保障水平

企業(yè)年金的保障水平取決于兩個(gè)因素：（1）企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力（2）養(yǎng)老保險(xiǎn)的綜合替代率。

我國的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)年金綜合替代率，定在80%左右較為恰當(dāng)。若補(bǔ)充保險(xiǎn)水平過高，使企業(yè)之間、不同類型的人員之間退休收入差距過大，會(huì)使財(cái)富過多地集中于老年人群體。綜合替代率水平規(guī)定了企業(yè)年金替代水平的最高限，大約在25%左右。2023/1/1129

從量化分析看，企業(yè)繳費(fèi)應(yīng)有一個(gè)總量控制。企業(yè)繳費(fèi)每年一般不超過本企業(yè)上年度一個(gè)月的職工工資總額。這是一個(gè)宏觀控制的上限，相當(dāng)于工資總額的8.33%，如果連續(xù)積累35年，退休后的替代率約為29%。加上基本養(yǎng)老金60%左右的替代率，綜合養(yǎng)老金替代率可達(dá)到當(dāng)期工資水平的85%以上。2023/1/113011.3政府對(duì)企業(yè)年金的調(diào)控和干預(yù)11.3.1制定有關(guān)法令法規(guī)；11.3.2對(duì)財(cái)務(wù)機(jī)制進(jìn)行監(jiān)控干預(yù)和信息公開化；11.3.3協(xié)調(diào)與銜接企業(yè)年金計(jì)劃和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃；11.3.4制定有關(guān)企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策；11.3.5企業(yè)年金在通貨膨脹條件下貶值問題的處置。2023/1/113111.3.1制定有關(guān)法令法規(guī)

企業(yè)年金的強(qiáng)制性低于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，政府對(duì)其介入程度遜于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。政府通過優(yōu)惠稅率或投資擔(dān)保促進(jìn)企業(yè)年金計(jì)劃推行。政府特許的權(quán)力有可能被濫用企業(yè)年金優(yōu)惠稅率導(dǎo)致高收入群體的合法避稅；政府擔(dān)保會(huì)使企業(yè)年金計(jì)劃過多地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

政府需通過法律、規(guī)章阻止企業(yè)以低效率或不公平的方式利用政府的優(yōu)惠稅率、投資擔(dān)保政策。

2023/1/113211.3.2對(duì)財(cái)務(wù)機(jī)制進(jìn)行監(jiān)控干預(yù)，信息公開化

企業(yè)年金基金的運(yùn)行機(jī)制類似于商業(yè)人壽保險(xiǎn)，但一旦失誤或有風(fēng)險(xiǎn)，不像商業(yè)人壽保險(xiǎn)可由市場(chǎng)加以解決，政府對(duì)其財(cái)務(wù)機(jī)制的干預(yù)的具體表現(xiàn)：對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的監(jiān)督管理；對(duì)預(yù)算平衡的技術(shù)監(jiān)督；對(duì)資金投資營運(yùn)監(jiān)督、指導(dǎo)和管理。2023/1/113311.3.3企業(yè)年金計(jì)劃與基本養(yǎng)老計(jì)劃的協(xié)調(diào)和銜接

各國企業(yè)年金計(jì)劃設(shè)計(jì)都與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃保持銜接。DB和DC計(jì)劃的支付標(biāo)準(zhǔn)必須與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的支付結(jié)構(gòu)和支付水平相聯(lián)系。尤其是DB計(jì)劃，根據(jù)特定時(shí)期基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金的給付水平，調(diào)高或調(diào)低企業(yè)年金的給付標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)到預(yù)期的綜合替代率。

美國，一般工作30年以上者，企業(yè)年金替代率可高達(dá)60%左右，加上基本養(yǎng)老津貼，替代率過高。解決辦法是采用“抵銷法”，DB計(jì)劃中取得的企業(yè)年金津貼總額，與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)津貼綜合測(cè)算后抵銷，最高抵銷比例是50%。2023/1/1134

示例：

某雇員企業(yè)年金計(jì)劃的計(jì)發(fā)基數(shù)為退休前3年的平均工資(50000元)，工作年限為35年，系數(shù)為2%，抵銷比例為50%，退休時(shí)從基本養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃中得到的養(yǎng)老金為每年2000元。從在DB計(jì)劃中實(shí)際得到的企業(yè)年金津貼為：企業(yè)年金津貼=50000×2%×35－從基本養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃中得到的養(yǎng)老金×50%＝25000元。按上述公式，能從企業(yè)年金計(jì)劃中得到養(yǎng)老金數(shù)額則為25000元?；攫B(yǎng)老金與企業(yè)年金兩項(xiàng)之和為45000元。2023/1/113511.3.4制定有關(guān)企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策政府對(duì)企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠是“催化劑”。在刺激企業(yè)年金發(fā)展和減少稅收損失之間進(jìn)行政策選擇，尋找動(dòng)態(tài)平衡點(diǎn)具有高難度。1.企業(yè)年金稅收政策分類政府對(duì)企業(yè)年金課稅發(fā)生在企業(yè)年金基金運(yùn)行的三個(gè)環(huán)節(jié)：企業(yè)和職工個(gè)人向年金計(jì)劃繳費(fèi)環(huán)節(jié)；年金計(jì)劃取得投資收益環(huán)節(jié)；年金計(jì)劃向退休者支付養(yǎng)老金環(huán)節(jié)。2023/1/1136

如果借助字母E（代表免稅）和字母T(代表征稅)表示政府在上述環(huán)節(jié)的課稅情況，這三個(gè)環(huán)節(jié)的稅收待遇可以形成8種類型：TTT、EEE、EET、ETT、TEE、TTE、ETE、TET。2023/1/1137——TTT模式對(duì)上述三個(gè)環(huán)節(jié)均征稅，沒有免稅待遇，對(duì)企業(yè)和職工向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)、企業(yè)年金計(jì)劃的投資收益以及退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取的養(yǎng)老金征收所得稅，沒有免稅待遇?！狤EE模式對(duì)上述三個(gè)環(huán)節(jié)均給予免稅待遇，對(duì)雇主和職工向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)、企業(yè)年金投資收益以及退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取的均免稅。2023/1/1138——EET模式，對(duì)雇主和職工向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)以及企業(yè)年金計(jì)劃的投資收益給予免稅待遇，對(duì)退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取的養(yǎng)老金要進(jìn)行課稅。

——ETT模式，對(duì)雇主和職工向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)給予免稅待遇，對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的投資收益以及退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取的養(yǎng)老金進(jìn)行課稅。2023/1/1139——TEE模式，對(duì)雇主和職工向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)進(jìn)行課稅，對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的投資收益以及退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取的養(yǎng)老金給予免稅?！猅TE模式，對(duì)雇主和職工向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)以及企業(yè)年金計(jì)劃的投資收益課稅，對(duì)退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取的養(yǎng)老金實(shí)行免稅。

2023/1/1140——ETE模式，對(duì)雇主和職工向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)以及退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取養(yǎng)老金給予免稅待遇，對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的投資收益課稅?！猅ET模式，對(duì)雇主和職工向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)以及退休職工從企業(yè)年金計(jì)劃領(lǐng)取養(yǎng)老金征收所得稅，沒有免稅待遇，對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的投資收益給予免稅待遇。

2023/1/1141

在8種稅收待遇的類型中EEE模式下國家的稅收損失最大，職工的受益程度最高；

TTT模式下，國家稅收收入最大，職工的受益程度最低。

通常情況下，TTT的年金凈值要比本金值(即繳費(fèi)部分而非收益部分)低，除投資回報(bào)率非常高，能夠超過這種重復(fù)征稅的影響。2023/1/1142ETE對(duì)企業(yè)年金的繳費(fèi)和待遇發(fā)放都不征稅，對(duì)投資收益部分征稅，稅收優(yōu)惠程度僅次于EEE。TET雖對(duì)投資收益免稅，由于對(duì)企業(yè)年金的本金部分重復(fù)征稅，企業(yè)年金增值率非常低。2023/1/1143

TEE、EET、TEE和ETT等四種稅收政策的共同特點(diǎn)是不重復(fù)征稅。TEE和EET只對(duì)企業(yè)年金的本金征稅，不對(duì)投資收益征稅。前者在繳費(fèi)階段征稅，稱之為當(dāng)期本金稅；后者在待遇領(lǐng)取階段征稅，稱之為延期本金稅。TTE和ETT對(duì)企業(yè)年金的本金和投資收益都征稅，稱之為綜合稅，前者是當(dāng)期綜合稅，后者是延期綜合稅。本金稅的優(yōu)惠程度超過綜合稅。2023/1/11442023/1/1145

2、企業(yè)年金稅收政策選擇企業(yè)年金稅收政策的選擇標(biāo)準(zhǔn)是鼓勵(lì)企業(yè)年金發(fā)展，減少財(cái)政損失。企業(yè)年金水平與基本養(yǎng)老金水平之間銜接和整合，二者之和不超過一定的目標(biāo)替代率；企業(yè)年金的稅收政策與其他稅收政策如企業(yè)稅、其他投資收益稅、個(gè)人所得稅等保持一致；規(guī)定享有稅收優(yōu)惠滿足的條件，如覆蓋范圍、非歧視性、權(quán)益獲得期限、領(lǐng)取方式等2023/1/1146

發(fā)達(dá)國家對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃采用的是EET的征稅模式，有利于鼓勵(lì)企業(yè)雇主和雇員進(jìn)行繳費(fèi)，發(fā)揮稅收優(yōu)惠作為建立企業(yè)年金制度“引擎”的作用。企業(yè)年金一般有利于高收入者。如果企業(yè)年金稅收政策優(yōu)惠過高，則會(huì)加劇貧富收入差距。有的國家規(guī)定在工資的一定比例內(nèi)繳費(fèi)可以免稅的同時(shí)，以絕對(duì)額的形式規(guī)定了繳費(fèi)額的上限，如包括社會(huì)平均工資的幾倍。

有的國家和地區(qū)對(duì)超過標(biāo)準(zhǔn)的部分征稅。2023/1/114711.3.5企業(yè)年金在通貨膨脹條件下的貶值問題的處置

通貨膨脹屬于動(dòng)態(tài)性、社會(huì)性風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)涉及范圍甚廣，程度深淺難測(cè)，發(fā)生概率不穩(wěn)定，企業(yè)或其他的商業(yè)性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)是無能為力的。政府在企業(yè)年金方面承擔(dān)的責(zé)任較之基本養(yǎng)老保險(xiǎn)要小得多，對(duì)企業(yè)年金不能像基本養(yǎng)老保險(xiǎn)那樣實(shí)施指數(shù)化調(diào)節(jié)。

2023/1/1148

有的專家認(rèn)為，在退休職工養(yǎng)老金綜合替代率已高達(dá)70～80%的情況下，不再對(duì)很難估計(jì)預(yù)算費(fèi)用的計(jì)劃實(shí)行指數(shù)化調(diào)節(jié)。政府可以通過其影響力促使社會(huì)公眾了解通貨膨脹對(duì)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的負(fù)效應(yīng)，從而采取某些措施進(jìn)行補(bǔ)貼。如，發(fā)行部分指數(shù)關(guān)聯(lián)的債券，以適當(dāng)減輕通貨膨脹的影響，達(dá)到某種程度的資產(chǎn)保值效應(yīng)等。2023/1/114911.4企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)與運(yùn)行框架企業(yè)年金是一項(xiàng)企業(yè)內(nèi)部的福利保障計(jì)劃，既不是商業(yè)保險(xiǎn)，也不同于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。國外的企業(yè)年金，通常實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營和管理的原則。依據(jù)信托法建立其治理結(jié)構(gòu),保證企業(yè)年金基金與管理運(yùn)營機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)相互分離，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，確保企業(yè)年金基金用于職工補(bǔ)充養(yǎng)老。2023/1/1150企業(yè)年金的治理和運(yùn)行框架具體分為兩個(gè)層次第一層的法律關(guān)系是：設(shè)立企業(yè)年金的企業(yè)作為委托人，享受企業(yè)年金待遇的職工作為受益人，與受托人依據(jù)《信托法》建立信托關(guān)系；第二層的法律關(guān)系是：受托人依據(jù)《合同法》分別與基金托管機(jī)構(gòu)、個(gè)人賬戶管理機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)建立委托代理關(guān)系。這主要涉及四個(gè)方面的責(zé)任主體：11.4企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)與運(yùn)行框架2023/1/11512.兩層關(guān)系Descriptionofthecompany’ssubcontents3.一個(gè)機(jī)制Descriptionofthecompany’ssubcontents(一)我國信托型企業(yè)年金管理制度1.四方主體11.4企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)與運(yùn)行框架2023/1/1152受托人投資管理人賬戶管理人托管人四方主體投資管理人是指接受受托人委托，負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金投資管理的專業(yè)機(jī)構(gòu)。托管人是指接受受托人委托，安全保管企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。受托人是指接受建立企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)及其職工（委托人）的委托，受托管理企業(yè)年金基金的專業(yè)機(jī)構(gòu)。賬戶管理人是指接受受托人委托，負(fù)責(zé)管理企業(yè)年金基金賬戶的專業(yè)機(jī)構(gòu)。11.4企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)與運(yùn)行框架2023/1/1153企業(yè)年金各方主體關(guān)系11.4企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)與運(yùn)行框架2023/1/1154信托關(guān)系兩層關(guān)系委托代理關(guān)系11.4企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)與運(yùn)行框架2023/1/1155托管人獨(dú)立機(jī)制

“托管人獨(dú)立機(jī)制”是指企業(yè)年