歐美資金行情進(jìn)入尾聲

Outlook&TradingStrategyMay股市歐美資金行情進(jìn)入尾聲歐美股市部份，因資金行情到了尾聲，故市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始反應(yīng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，故未來(lái)一個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將是市場(chǎng)最重要的風(fēng)險(xiǎn)因素。長(zhǎng)期看好亞洲新興市場(chǎng)亞洲部份由於基金的熱錢(qián)湧入，故看多新興市場(chǎng)長(zhǎng)期表現(xiàn)，尤其是中國(guó)和印度。其他新興市場(chǎng)要擔(dān)心本益比過(guò)高問(wèn)題，EX：臺(tái)灣本益比已經(jīng)達(dá)到41倍之多，雖然最近無(wú)財(cái)報(bào)公布，但要擔(dān)心另一波的市場(chǎng)泡沫產(chǎn)生。債市信用卡呆帳問(wèn)題影響美債表現(xiàn)銀行的信用卡呆帳不斷增加，再加上失業(yè)率的問(wèn)題一直未能根治，在美國(guó)公債方面，未來(lái)是期望做多的。新興市場(chǎng)債比重將逐步減低目前，新興市場(chǎng)仍是市場(chǎng)上較期待的投資市場(chǎng)。但是通膨等問(wèn)題也會(huì)隨著這批熱錢(qián)而暴發(fā)，各國(guó)政府不可能坐視不管。因此，在短期仍是做多，但比重會(huì)逐漸減少。匯市經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)等現(xiàn)象為未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景帶來(lái)一線(xiàn)曙光，可望降低美元的避險(xiǎn)需求。豬流感成為不確定風(fēng)險(xiǎn)因子H1N1新流感疫情可能成為經(jīng)濟(jì)復(fù)甦之一大阻力，亦可能提升避險(xiǎn)情緒並拉抬美元。歐巴馬振興方案歐巴馬端出的振興經(jīng)濟(jì)方案中，有一百五十億美元投資綠能科技。歐巴馬亦將振興矽谷的生物科技等綠能、高科技產(chǎn)業(yè)，為下一波工業(yè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)指引一盞明燈。原物料Q2季報(bào)與失業(yè)率最大的隱憂(yōu)還是在於失業(yè)率，不到第二季財(cái)報(bào)，就不能肯定景氣是否復(fù)甦，如果失業(yè)率破10%，進(jìn)入大蕭條，原物料會(huì)再度重挫。GM出場(chǎng)機(jī)制GM破產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)影響可能已經(jīng)不大，因?yàn)槭袌?chǎng)大部份人已預(yù)期GM會(huì)破產(chǎn)，反而是保險(xiǎn)業(yè)需要多加注意，如果保險(xiǎn)公司AIG倒閉，投資人又會(huì)不信任金融市場(chǎng)，景氣又會(huì)再度跌入谷底。消費(fèi)數(shù)據(jù)為景氣熱度的溫度計(jì)原油需求逐漸上升，未來(lái)每桶價(jià)格可能會(huì)破$60甚至到$70，就取決於經(jīng)濟(jì)復(fù)甦的速度，所以消費(fèi)指數(shù)需要好好觀查。房市消費(fèi)力道與失業(yè)率歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，消費(fèi)者情緒也上升，但消費(fèi)力道仍未見(jiàn)反彈，持續(xù)攀升的失業(yè)率是一大隱憂(yōu)，若突破10%，恐出現(xiàn)非線(xiàn)性的走勢(shì)，勢(shì)必影響經(jīng)濟(jì)復(fù)甦的腳步。澳洲財(cái)政赤字澳洲政府的2010年財(cái)政預(yù)算將導(dǎo)致高達(dá)576億澳元赤字，高額預(yù)算赤字及借款規(guī)模預(yù)計(jì)將對(duì)國(guó)債價(jià)格及澳元近期走勢(shì)帶來(lái)衝擊加上澳洲財(cái)政部與包含退休基金管理公司AMP等機(jī)構(gòu)均對(duì)澳洲前景表不樂(lè)觀預(yù)期，而澳洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)並無(wú)具體改善，顯然澳洲房市可能有回?fù)醯目臻g。房市日本公司破產(chǎn)數(shù)與失業(yè)率雖然日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，然而破產(chǎn)公司數(shù)量上升，失業(yè)率高漲成為經(jīng)濟(jì)復(fù)甦的隱憂(yōu)，此外，先前日本三大銀行的巨額虧損亦使其放貸更行謹(jǐn)慎，四月放貸已趨緩，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的衝擊值得觀察。中國(guó)