資產(chǎn)負(fù)債表分析（課堂PPT）

財(cái)務(wù)報(bào)表分析之資產(chǎn)負(fù)債表——以瀘州老窖為例1財(cái)務(wù)報(bào)表分析概要1資產(chǎn)負(fù)債表分析概要2資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析3資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析4結(jié)束語5目錄資產(chǎn)負(fù)債表比率分析32財(cái)務(wù)報(bào)表分析概要1概念和作用基本方法基本路徑目錄3概念和作用什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析？財(cái)務(wù)報(bào)表

分析經(jīng)營(yíng)決策資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)狀態(tài)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)展前景…財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，針對(duì)性的對(duì)企業(yè)相關(guān)項(xiàng)目及其質(zhì)量加以分析，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況，為決策者提供依據(jù)的分析活動(dòng)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析有什么作用？1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以為投資者和債權(quán)人進(jìn)行投資和信貸決策提供有用的信息。2、財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以為企業(yè)管理者進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策提供有用的信息。3、財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以為投資者評(píng)價(jià)企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況提供重要信息。4基本方法分析方法比較分析法趨勢(shì)分析法比率分析法結(jié)構(gòu)分析法項(xiàng)目質(zhì)量分析法5基本路徑基礎(chǔ)資料背景分析企業(yè)基本情況與行業(yè)分析企業(yè)自身對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略表述企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)政策法規(guī)環(huán)境…關(guān)注審計(jì)報(bào)告的類型及措施會(huì)計(jì)分析資產(chǎn)質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析現(xiàn)金流量質(zhì)量分析企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)分析6經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略遵守情況與實(shí)施后果透視管理質(zhì)量透視6資產(chǎn)負(fù)債表分析概要2概念和作用基本結(jié)構(gòu)7目錄7概念和作用8資產(chǎn)負(fù)債表是基本財(cái)務(wù)報(bào)表之一

資產(chǎn)負(fù)債表反應(yīng)企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表，它揭示了企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)和所有者享受的剩余權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債表的主要作用1、揭示企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的資源的總體規(guī)模和分布形態(tài)；2、用于分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力和舉債能力；3、用于分析判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)；4、與利潤(rùn)表的結(jié)合比較，用于評(píng)價(jià)企業(yè)的資源利用情況和盈利能力；5、與利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表結(jié)合，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和成果做出整理分析評(píng)價(jià)。8基本結(jié)構(gòu)9總原則：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付/預(yù)收賬款應(yīng)付稅費(fèi)應(yīng)付工資預(yù)計(jì)負(fù)債…長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期應(yīng)付款應(yīng)付債券遞減所得稅…實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收/預(yù)付賬款存貨應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收股利…長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)…9資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析2定義主要關(guān)注點(diǎn)10目錄10定義趨勢(shì)分析法又稱為水平分析法或者橫向分析法。它是將兩期或者連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表中的相同指標(biāo)進(jìn)行比較，確定其增加變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。瀘州老窖2011年資產(chǎn)變動(dòng)情況（單位：億元）資產(chǎn)項(xiàng)目期初數(shù)期末期變動(dòng)額變動(dòng)幅度貨幣資金10.7931.49+20.7191.84%應(yīng)收票據(jù)17.9934.4+16.4191.22%應(yīng)收賬款0.470.6+0.1327.66%1111主要關(guān)注點(diǎn)資產(chǎn)方面：貨幣資金：貨幣資金呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)經(jīng)營(yíng)有力，但過大的資金存量會(huì)造成資金閑置；應(yīng)收賬款/存貨：在銷售擴(kuò)大的狀態(tài)下，呈下降趨勢(shì)對(duì)經(jīng)營(yíng)有利；長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期投資的投資回報(bào)率超過公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、或者企業(yè)資金閑置較多時(shí)，呈

增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)經(jīng)營(yíng)有利；固定資產(chǎn)：在滿足公司日常經(jīng)營(yíng)管理的前提下，呈逐步下降的趨勢(shì)對(duì)經(jīng)營(yíng)有利。瀘州老窖2011年資產(chǎn)變動(dòng)情況（單位：億元）資產(chǎn)項(xiàng)目期初數(shù)期末期變動(dòng)額變動(dòng)幅度貨幣資金10.7931.4920.7191.84%應(yīng)收賬款0.470.60.1327.66%存貨14.8621.336.4743.54%長(zhǎng)期股權(quán)性投資19.8419.970.130.66%固定資產(chǎn)8.5510.121.5718.36%資產(chǎn)總額80.26124.7744.5155.46%幾組數(shù)據(jù)191.84%0.66%31.49191.84%21.3343.54%19.970.66%10.1218.36%12實(shí)例12主要關(guān)注點(diǎn)負(fù)債方面：預(yù)收貨款：在保證貨物供應(yīng)能力的前提下，預(yù)收賬款呈增長(zhǎng)趨勢(shì)有利；應(yīng)付賬款：在保證公司信譽(yù)的基礎(chǔ)上，應(yīng)付賬款可以不限期或者合法延緩對(duì)經(jīng)營(yíng)有利；應(yīng)付稅金：正常、合法和符合稅收管理規(guī)律而繳納的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、企業(yè)所得稅呈

增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利；應(yīng)付薪酬：與經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)掛鉤、適度增長(zhǎng)的職工薪酬對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利。瀘州老窖2011年資產(chǎn)變動(dòng)情況（單位：億元）負(fù)債項(xiàng)目期初數(shù)期末期變動(dòng)額變動(dòng)幅度長(zhǎng)期/短期借款000—應(yīng)付賬款2.945.892.95100.34%預(yù)收賬款10.5725.5114.94141.34%應(yīng)付稅金7.5212.234.7162.63%應(yīng)付薪酬0.470.770.363.83%負(fù)債總額24.6452.5227.88113.15%13幾組數(shù)據(jù)2.95100.34%14.94141.34%4.7162.63%27.88113.15%實(shí)例13主要關(guān)注點(diǎn)所有者權(quán)益方面：實(shí)收資本：并購(gòu)企業(yè)形成的注冊(cè)資本增加，或者因市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大投資者跟進(jìn)投入對(duì)

企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利；資本公積：溢價(jià)資本或者接受捐贈(zèng)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利；所有者權(quán)益：經(jīng)營(yíng)積累所形成的所有者權(quán)益增長(zhǎng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)有利。瀘州老窖2011年資產(chǎn)變動(dòng)情況（單位：億元）負(fù)債項(xiàng)目期初數(shù)期末期變動(dòng)額變動(dòng)幅度實(shí)收資本13.9413.940—資本公積4.636.041.4130.45%盈余公積9.1712.112.9432.06%未分配利潤(rùn)27.4339.612.1744.37%所有者權(quán)益55.6272.2516.6329.90%14幾組數(shù)據(jù)1.4130.45%2.9432.06%12.1744.37%16.6329.90%實(shí)例14資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析2定義主要關(guān)注點(diǎn)15目錄15定義結(jié)構(gòu)分析法又稱為垂直分析法或者縱向分析法。它是以財(cái)務(wù)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)為基礎(chǔ)，計(jì)算出其各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比，來比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增加變化情況，揭示各個(gè)項(xiàng)目的相對(duì)低位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系，判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。公式為：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)=資產(chǎn)項(xiàng)目/項(xiàng)目總資產(chǎn)*100%。16資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析分析結(jié)構(gòu)比例的影響程度研究結(jié)構(gòu)的變動(dòng)方向及原因與行業(yè)平均水平對(duì)比分析經(jīng)營(yíng)情況16主要關(guān)注點(diǎn)應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)：17應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)而形成的商業(yè)債券，它是企業(yè)向購(gòu)買方提供商業(yè)信用的結(jié)果。寬松的信用政策緊縮的信用政策銷售擴(kuò)大、應(yīng)收賬款激增銷售減少、應(yīng)收賬款減少1、占用大概的流動(dòng)資金，企業(yè)資

金壓力巨大，增加有息債務(wù)規(guī)

模，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高；2、壞賬發(fā)生的可能性增大，資產(chǎn)

減值損失可能快速上升。三個(gè)維度1、比較分析：應(yīng)收賬款變化幅度：

銷售收入變化幅度；2、結(jié)構(gòu)分析：本企業(yè)應(yīng)收賬款占

比：行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)應(yīng)收賬款占

比；3、賬齡分析：分析債權(quán)時(shí)間，判

斷債權(quán)質(zhì)量。老板，請(qǐng)?jiān)琰c(diǎn)打款?。?7主要關(guān)注點(diǎn)應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)：18瀘州老窖應(yīng)收賬款占比變動(dòng)表項(xiàng)目2011年2010年2009年應(yīng)收賬款0.60.470.31資產(chǎn)總額124.7780.2659.83應(yīng)收賬款占比0.48%0.59%0.52%瀘州老窖應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入對(duì)比時(shí)間應(yīng)收賬款營(yíng)業(yè)收入2010年0.4753.712011年0.684.28增幅27.66%56.92%行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)主要財(cái)務(wù)比率（單位：億元）瀘州老窖應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比貴州茅臺(tái)應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比0.6124.770.48%0.02349.010.01%五糧液應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比洋河應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比0369.06—0.36109.60.33%18主要關(guān)注點(diǎn)存貨結(jié)構(gòu)：19存貨是企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中持有以備出售的產(chǎn)品，或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過程或者提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物料等。企業(yè)存貨過多，意味著商品積壓，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大：1、占用大量流動(dòng)資金，企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)顯著提升；2、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備會(huì)使企業(yè)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備迅速上升，造成

企業(yè)業(yè)績(jī)面臨巨大壓力。存貨結(jié)構(gòu)分析三部曲：水平分析結(jié)構(gòu)分析存貨周轉(zhuǎn)率分析把存貨都拉走19主要關(guān)注點(diǎn)存貨結(jié)構(gòu)：20瀘州老窖存貨占比變動(dòng)表項(xiàng)目2011年2010年2009年存貨21.3314.8611.96資產(chǎn)總額124.7780.2659.83存貨占比17.10%18.51%19.99%瀘州老窖存貨與營(yíng)業(yè)收入對(duì)比時(shí)間存貨營(yíng)業(yè)收入2010年14.8653.712011年21.3384.28增幅69.67%56.92%行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)主要財(cái)務(wù)比率（單位：億元）瀘州老窖存貨資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比貴州茅臺(tái)存貨資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比21.33124.7717.10%71.87349.0120.59%五糧液存貨資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比洋河存貨資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比55.37369.0615.00%37.93109.634.61%20資產(chǎn)負(fù)債表比率分析2定義主要財(cái)務(wù)比率21目錄21定義比率分析法應(yīng)用各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表加以分析。它是把某些彼此相關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。

流動(dòng)比率分析速凍比率分析資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益比率短期償債能力長(zhǎng)期償債能力繼續(xù)舉債能力2222主要財(cái)務(wù)比率流動(dòng)比率分析：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債反映企業(yè)運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。低高過高短期還款能力減弱，經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大短期還款能力較強(qiáng)，在資產(chǎn)流動(dòng)性增強(qiáng)的情況下，還款能力較高在保證短期還款能力的基礎(chǔ)上，資產(chǎn)利用率較低，閑置資產(chǎn)多，浪費(fèi)了投資機(jī)會(huì)經(jīng)驗(yàn)值是2:1，即流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的2倍項(xiàng)目（億元）2011年2010年2009年流動(dòng)資產(chǎn)88.5145.8930.04流動(dòng)負(fù)債52.4524.5517.17流動(dòng)比率168.75%186.92%174.96%實(shí)例瀘州老窖流動(dòng)比率23流動(dòng)比率在150%以上，短期還款能力較強(qiáng)！存貨都能在短期內(nèi)賣出去嗎？？23主要財(cái)務(wù)比率速凍比率分析：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債為了更精確的評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力，需剔出了流動(dòng)資產(chǎn)中可變現(xiàn)性較差的項(xiàng)目。其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨為什么要扣除存貨？存貨的變現(xiàn)能力相對(duì)較差；可能存在部分存貨已損失報(bào)廢未作處理；部分存貨可能以作抵押品；存貨估價(jià)與市場(chǎng)價(jià)格存在差異。經(jīng)驗(yàn)值是1:1，即流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的2倍項(xiàng)目（億元）2011年2010年2009年流動(dòng)資產(chǎn)88.5145.8930.04其中：存貨21.3314.8611.96速動(dòng)資產(chǎn)67.1831.0318.08流動(dòng)負(fù)債52.4524.5517.17速動(dòng)比率128.08%126.40%105.30%實(shí)例瀘州老窖速動(dòng)比率24速動(dòng)比率都>1，短期還款能力很強(qiáng)！但是，資金利用率不高，浪費(fèi)了一些投資

機(jī)會(huì)！24主要財(cái)務(wù)比率資產(chǎn)負(fù)債率分析：資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額反映企業(yè)全部資金中有多少來源于舉債。低高該比率越低，對(duì)債權(quán)人的保障系數(shù)越大，企業(yè)舉債也較容易比率越大，企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)越大，長(zhǎng)期償債能力越差，債權(quán)人收回欠債的保障越低經(jīng)驗(yàn)值是50%—70%較合理項(xiàng)目2011年2010年2009年資產(chǎn)總額124.7780.2659.83負(fù)債總額52.5224.6417.1