流動性緊縮背景下中小企業(yè)融資的出路探討

流動性緊縮背景下中小企業(yè)融資的出路探討摘要：流動性緊縮給中小企業(yè)融資帶來了一定的挑戰(zhàn)，但造成中小企業(yè)融資難問題的原因是多方面的，能夠從加大扶持力度，構(gòu)建多元化的融資體系，企業(yè)自動作為等方面著手。本文關(guān)鍵詞語：流動性緊縮中小企業(yè)融資中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的作用已經(jīng)被廣泛認(rèn)同，但令人為難的是，中小企業(yè)融資難問題一直沒有解決好。在經(jīng)歷了金融危機(jī)的洗禮之后，又迎來了為應(yīng)對通脹等采用的流動性緊縮政策，這對生存能力相對不強(qiáng)中小企業(yè)而言無疑有“雪上加霜〞的味道，討論中小企業(yè)融資出路問題也就成為了一個熱門話題。一、解決中小企業(yè)融資問題意義重大從發(fā)達(dá)國家的理論來看，中小企業(yè)不僅僅是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)社會就業(yè)的主要力量，同時也是進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的主要力量，如統(tǒng)計(jì)顯示美國近半數(shù)的技術(shù)創(chuàng)新是由中小企業(yè)完成的，這表示清楚，用好中小企業(yè)，推動中小企業(yè)連續(xù)快速健康發(fā)展意義重大。就我們國家的理論來看，根據(jù)相關(guān)測算，中小企業(yè)創(chuàng)造了全國60%左右的生產(chǎn)總值，50%左右的稅收，吸納了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)，由此可見，發(fā)展好中小企業(yè)，解決好中小企業(yè)的融資問題，對于推動我們國家經(jīng)濟(jì)的連續(xù)健康發(fā)展，維護(hù)社會的和諧穩(wěn)定都具有重大的意義。但是，從我們國家中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)在狀況來看，中小企業(yè)的壽命普遍要短于發(fā)達(dá)國家，造成這一現(xiàn)象的主要原因在于企業(yè)缺乏發(fā)展資金，面臨融資難問題。因而，尋找融資的突破口，對于中小型企業(yè)發(fā)展意義重大。二、我們國家流動性緊縮政策及其對中小企業(yè)融資的影響當(dāng)下，我們國家的流動性緊縮政策已經(jīng)連續(xù)了較長一段時間，而且在將來一個時間段內(nèi)，這種流動性緊縮仍然會繼續(xù)，因而，這一政策將會在更長一段時間內(nèi)影響中小企業(yè)的融資。1、我們國家流動性緊縮的重要辦法及其影響首先，從利率來看，2010年10月人民銀行重啟了利率這一工具，并在當(dāng)年12月再次加息，進(jìn)入2011年后，加息的步伐并未停止，截止到2011年6月，已經(jīng)連續(xù)2次加息0.25個百分點(diǎn)。其次，從提升存貸款預(yù)備金率來看，我們國家2010年1月提升了存款預(yù)備金率之后，2010年連續(xù)6次提升存款預(yù)備金率。2011年，基本維持每個月提一次的行為，截止到6月底，大中型金融機(jī)構(gòu)存款預(yù)備金率達(dá)21.5%的歷史高位，相比于2010年的15.50%提升了6個百分點(diǎn)，即100元就增長了6元不能用來發(fā)放貸款，這將使得金融機(jī)構(gòu)的放貸能力大為縮小。再次，從公開市場業(yè)務(wù)來看，人民銀行還通過公開市場操作來收縮流動性。這些政策的施行，使得市場中流通的人民幣數(shù)量相對減小，進(jìn)而可供融資貸款的金額也不斷的減少。2、中小企業(yè)融資的基本現(xiàn)在狀況固然流動性緊縮使得市場中流通的貨幣量相對變少，但從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，我們國家中小型企業(yè)的貸款額度反而有所增長。中國銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年4月末，我們國家銀行業(yè)中小企業(yè)貸款余額到達(dá)9.45萬億元，比上年同期增長522億元。2011年4月末，小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款余額的比重到達(dá)28.8%，比年初增加7.1%。這表示清楚金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款融資的力度在不斷加大。然而，必需指出的是，這并不表示清楚中小企業(yè)的融資沒有遭到流動性緊縮的影響，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因更多的在于以前我們國家中下企業(yè)貸款額度不大，的扶持等方面的原因，假設(shè)沒有流動性緊縮，則這種貸款總額和增速都可能會有較大幅度的增長。三、流動性緊縮背景下中小企業(yè)融資難的成因分析在流動性緊縮的背景下，市場對資金這一資源的爭奪更為鼓勵，而中小企業(yè)整體競爭實(shí)力不強(qiáng)，融資配套能力不強(qiáng)，融資的渠道和環(huán)境還有待改善等都使得其融資難問題更難解決。1、企業(yè)整體競爭力不強(qiáng)首先，我們國家中小企業(yè)的治理構(gòu)造還不完善，當(dāng)下中小型企業(yè)大多為家族式企業(yè)，企業(yè)的開創(chuàng)辦理者總體受教育水平不高，部分企業(yè)家為專業(yè)技術(shù)人才轉(zhuǎn)化而來的企業(yè)家，他們并不擅長進(jìn)行，這就使得企業(yè)的治理難以上升到更高層次的水平。其次，從我們國家中小企業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域來看，大量的中小型企業(yè)在本身所屬的行業(yè)領(lǐng)域競爭實(shí)力并不十分突出，企業(yè)技術(shù)水平不高，生產(chǎn)設(shè)備落后，缺乏連續(xù)的創(chuàng)新能力，進(jìn)而難以獲得久遠(yuǎn)的發(fā)展。再次，從企業(yè)的人才供應(yīng)來看，中小企業(yè)受制于薪酬水平、發(fā)展前景等方面因素的制約，難以獲得大量優(yōu)秀的人才。這種不甚強(qiáng)大的競爭實(shí)力，使得企業(yè)的盈利能力，連續(xù)發(fā)展能力都較弱，隨時可能面臨破產(chǎn)倒閉等風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而使得銀行等金融機(jī)構(gòu)不肯意給中小型企業(yè)給予更多的融資份額。2、企業(yè)的融資配套能力不強(qiáng)首先，從融資的基礎(chǔ)來看，除部分以知識產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的中小企業(yè)有較好的項(xiàng)目基礎(chǔ)外，大多數(shù)中小企業(yè)都屬于傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，它們基本沒有具有很強(qiáng)發(fā)展?jié)摿Φ捻?xiàng)目作為融資的基礎(chǔ)，這就增長了融資的難度。其次，部分中小企業(yè)固然有較好的項(xiàng)目基礎(chǔ)，但由于人才缺乏或者看重水平不夠等方面的原因，在融資方案的制訂，可行性的論證等方面存在缺陷，這就使得企業(yè)在承受銀行等機(jī)構(gòu)的審批經(jīng)過中可能會出現(xiàn)一些不確定性以至直接被否決。再次，從市場信息的采集與處理能力來看，中小企業(yè)都存在不足，這也使其在融資競爭中處于晦氣的地位。3、融資的渠道和環(huán)境還有待改善首先，從融資渠道來看，當(dāng)下我們國家中小企業(yè)的融資重要集中于銀行等金融機(jī)構(gòu)，上市融資，私募投資，風(fēng)險(xiǎn)投資等融資渠道還沒有完全打通，擔(dān)保融資也還不發(fā)達(dá)，這就出現(xiàn)融資渠道不暢的問題。其次，從融資環(huán)境來看，全社會對中小企業(yè)存在一種普遍的不信任感，以為國有企業(yè)更為安全可靠，而幫助中小企業(yè)融資的政策體系也還不完善，還缺乏一套完善的、行之有效的法律法規(guī)，這使得中小企業(yè)融資面臨環(huán)境欠安的問題。四、解決中小企業(yè)融資問題的出路探尋求索解決中小企業(yè)融資問題，能夠從加大扶持力度，構(gòu)建多元化的融資體系，企業(yè)自動作為等方面著手。1、加大扶持力度首先，要通過政策引導(dǎo)，鼓勵支持銀行等金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供融資效勞。如加大財(cái)務(wù)投入，通過財(cái)務(wù)貼息的方式，提供貸款擔(dān)保的方式來幫助中小企業(yè)融資。除此之外，還能夠結(jié)合當(dāng)下“轉(zhuǎn)方式調(diào)構(gòu)造〞的詳細(xì)任務(wù)，通過幫助中小企業(yè)轉(zhuǎn)型來幫助中小企業(yè)融資，進(jìn)而到達(dá)雙贏的目的。其次，要進(jìn)一步完善支持中小企業(yè)融資的政策體系，如制訂完善中小企業(yè)信貸考核辦法，中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等，通過這些政策來支持企業(yè)的融資。再次，要為中小企業(yè)融資營造良好的外部環(huán)境，通過建立中小企業(yè)融資平臺，對中小企業(yè)融資優(yōu)惠條件進(jìn)行廣泛的宣傳，有條件的引導(dǎo)國有商業(yè)銀行履行社會責(zé)任幫助中小企業(yè)融資等來優(yōu)化融資環(huán)境。2、構(gòu)建一個多元化的融資體系首先，要進(jìn)一步完善現(xiàn)有的信貸融資體系，要通過強(qiáng)化中小企業(yè)信貸考核等辦法，看重并逐步做大中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)，在融資方式上也積極創(chuàng)新，催促銀行設(shè)置更為寬松的條件幫助中小企業(yè)融資。其次，要積極的完善風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新興的融資渠道建設(shè)，要積極引導(dǎo)并鼓勵民間資本進(jìn)入為中小企業(yè)效勞的金融行業(yè)，增長對中小企業(yè)資金供應(yīng)的同時也給民間資金一條出路，并從法律法規(guī)上對這些行為予以規(guī)范，化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)以市場化手段解決中小企業(yè)融資難的問題。再次，要進(jìn)一步通順上市融資渠道，在鼓勵支持中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板、中小板上市的同時，還要鼓勵企業(yè)到國外資本市場金融融資，并能夠進(jìn)一步發(fā)展強(qiáng)大“三板〞市場。最后，要進(jìn)行金融創(chuàng)新，如推出貸款期限超長的產(chǎn)品適應(yīng)中小企業(yè)成長需求，對中小企業(yè)融資票據(jù)施行證券化等。3、企業(yè)要自動作為首先，中小企業(yè)要積極的與銀行、機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，加強(qiáng)與這些機(jī)構(gòu)的聯(lián)絡(luò)，以此為基礎(chǔ)來爭取他們的支持。其次，中小企業(yè)要積極建立健全的公司治理制度，完善財(cái)政內(nèi)控制度，規(guī)范化、透明化運(yùn)作企業(yè)，樹立良好的企業(yè)誠信形象。最后，企業(yè)要不斷提升本身的競爭實(shí)力