財務(wù)報表比率分析教案說課材料

財務(wù)報表比率分析教案盈利能力分析一、與銷售有關(guān)的利潤率指標(biāo)

（一）毛利率（鏈接）（二）主營業(yè)務(wù)利潤率（鏈接）（三）銷售凈利潤率（鏈接）（四）成本費用利潤率（鏈接）

二、與投入資本相關(guān)的利潤率指標(biāo)（一）總資產(chǎn)報酬率（鏈接）（二）資產(chǎn)凈利潤率（鏈接）（三）凈資產(chǎn)收益率（鏈接）（四）資本保持增值率（鏈接）1/13/20232毛利率毛利率=毛利/銷售收入*100%=（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入*100%表示每百元銷售獲得的毛利額.影響因素：收入、成本變動、價格、品種結(jié)構(gòu)毛利率作弊手段【鏈接】1/13/20233主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率（構(gòu)成比率）=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100%表示每百元銷售獲得的主營業(yè)務(wù)利潤.主營業(yè)務(wù)利潤=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-主營業(yè)務(wù)稅金及附加1/13/20234銷售凈利潤率銷售凈利潤率銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入*100%表示銷售收入的凈收益水平.影響因素：銷售毛利率、銷售成本率、銷售費用率、銷售稅金率、其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、非日?；顒訐p益1/13/20235成本費用利潤率成本費用利潤率成本費用利潤率（效率比率）=利潤總額/（主營業(yè)務(wù)成本+營業(yè)費用+管理費用+財務(wù)費用）*100%成本費用總額=主營業(yè)務(wù)成本總額+費用總額1/13/20236總資產(chǎn)報酬率（總資產(chǎn)收益率）(相關(guān)比率)=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額*100%=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額*100%表示全部投入資本的總報酬水平.總資產(chǎn)收益率的比較分析1.總資產(chǎn)收益率的變動趨勢比較分析（縱向）2.總資產(chǎn)收益率同業(yè)比較分析（橫向）總資產(chǎn)報酬率（總資產(chǎn)收益率）1/13/20237資產(chǎn)凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%表示全部投入資本的凈收益水平[鏈接]1/13/20238凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益凈利潤率、資本收益率）=凈利潤/平均股東權(quán)益總額*100%表示股東投入資本的凈收益水平。影響因素：凈利潤變動、股東權(quán)益總額變動凈資產(chǎn)收益率1/13/20239資本保持增值率資本保持增值率資本保持增值率=年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%當(dāng)該指標(biāo)≥100%時，投資人權(quán)益得到充分保障，發(fā)展后勁增強(qiáng)，生產(chǎn)規(guī)模、稅收規(guī)模、納稅能力也會相應(yīng)提高。1/13/202310償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力,也叫支付能力或變現(xiàn)能力.一、短期償債能力分析

（一）營運資金（鏈接）（二）流動比率（鏈接）（三）速動比率（鏈接）流動比率、速動比率與稅源監(jiān)控（鏈接）

（四）現(xiàn)金比率（現(xiàn)金負(fù)債比率）（鏈接）

1/13/202311償債能力分析二、長期償債能力分析

（一）負(fù)債比率（資產(chǎn)負(fù)債率）（鏈接）（二）有形資產(chǎn)債務(wù)率（鏈接）（三）產(chǎn)權(quán)比率（鏈接）（四）有形凈資產(chǎn)（凈值）債務(wù)率（鏈接）（五）已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）（鏈接）（六）權(quán)益乘數(shù)（鏈接）（七）現(xiàn)金負(fù)債總額比（鏈接）三、影響償債能力的表外因素（鏈接）1/13/202312營運能力分析

(一)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（相關(guān)比率）主營業(yè)務(wù)收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=——————（次）平均資產(chǎn)總額

周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)次數(shù)意義:反映企業(yè)整體資產(chǎn)的營運能力.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營運能力也就越大。注意：若企業(yè)營業(yè)收入與往年持平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率突然上升，說明了什么問題？1/13/202313營運能力分析(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入凈額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=————————(次)平均流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)次數(shù)意義:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,天數(shù)越短,表明周轉(zhuǎn)速度越快,流動資產(chǎn)利用效果越好.1/13/202314營運能力分析(三)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=————————(次)平均應(yīng)收賬款

1/13/202315營運能力分析

1.理論上分子應(yīng)是賒銷收入凈額:=銷售收入凈額-現(xiàn)銷收入2.分母“應(yīng)收賬款”的內(nèi)容包括應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)兩項,且指資金實際占用額.

3.周轉(zhuǎn)天數(shù)也叫平均收賬期.4.該指標(biāo)反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低.一般周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。

5.該指標(biāo)并非越高越好1/13/202316ABC公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)1/13/202317營運能力分析(四)存貨周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本存貨周轉(zhuǎn)率=——————(次)平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)次數(shù)

意義:反映存貨流動性的大小和存貨管理效率的高低。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資產(chǎn)占用水平越低，成本費用越節(jié)約。1/13/202318營運能力分析通常企業(yè)會保持一個穩(wěn)定的存貨水平，以備生產(chǎn)和銷售的需要。如存貨占總資產(chǎn)比重較大，當(dāng)指標(biāo)出現(xiàn)異常波動時，則應(yīng)考慮企業(yè)對存貨的核算是否存在問題，進(jìn)一步確定對稅收的影響。1/13/202319營運能力分析（五）營業(yè)周期營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)影響因素：存貨計價方法對期末存貨價值影響；不同企業(yè)壞賬準(zhǔn)備提取方法、提取比例影響1/13/202320營運能力分析（六）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入總額÷固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）注意問題：折舊方法的影響；以企業(yè)歷史水平和同行業(yè)水平對比分析1/13/2023211/13/202322A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)B采掘業(yè)C制造業(yè)C0食品、飲料C1紡織、服裝、皮毛C2木材、家具C3造紙、印刷C4石油、化學(xué)C5橡膠、塑料C6金屬、非金屬C7機(jī)械、設(shè)備、儀表C8通訊、電子D電力、煤氣積水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)E建筑業(yè)F交通運輸、倉儲業(yè)G郵電通信業(yè)H批發(fā)和零售貿(mào)易I金融、保險業(yè)J房地產(chǎn)業(yè)L信息與文化業(yè)K綜合類1/13/202323流動比率負(fù)債率毛利率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)／總資產(chǎn)固定資產(chǎn)／總資產(chǎn)應(yīng)收賬款/總資產(chǎn)存貨/總資產(chǎn)營業(yè)費用/收入A１．５３５１％２２％１４．０８５．０４５４％29%6%12%0．09%B２．０９３３％３５％９．８５１０．３７４６％48%8%7%0．54%C0２．１２４５％３１％４１．５１３．４７５２％35%8%15%0．31%C1１．８７４７％１３％１．９３６．０８５５％34%8%16%0．67%C2１．９８４３％１７％４．８６１．８７６１％36%8%24%0．00%C3１．１３８０％１８％１１．５０３．５７４６％46%10%10%0．09%C4１．４９４８％２０％２０．４５６．５３４６％47%8%10%0．26%C5１．６９４８％２２％６．８２６．０１５８％32%12%13%0．16%C6１．３７５５％２２％４４．２４３４．２２４９％43%11%13%0．53%C7１．８５５４％２２％９．６８５．１３６０％28%14%17%0．30%C8１．７１５２％４０％４．８６２．７８５４％34%13%12%1．58%C9１．７９９０％２８％６．６３２．０６５０％34%6%11%0．09%D２．２２４１％３２％１０．９９２５．８９３０％56%6%2%1．11%E１．３７６１％１３％２７．７６６．３５６３％24%13%17%0．66%F１．６８４０％４３％７２．１４１１６．９３３２％51%4%3%3．60%G１．７３５５％２５％９．６０８．２９６８％18%13%16%0．28%H１．１６５９％１７％１０１．５２１１．２２５１％35%5%15%0．31%I１．８４６７％３１％６９．４９０．５２７５％13%4%49%0．30%J１．３８４４％５１％２９．１４１５．２５３６％43%3%6%0．50%L１．６０９４％３３％７１．６８１．５２４３％30%4%5%0．91%M１．３１７２％１３％９．２１６．１８５８％25%8%17%0．39%1/13/202324毛利率作弊手法隱瞞銷售收入或虛報進(jìn)貨額虛增銷售成本同時減少銷售收入和銷售成本毛利率不顯示異常，需通過其他指標(biāo)分析判斷1/13/202325毛利率作弊手法銷售毛利率=100%-銷售成本率如果銷售毛利率比正常值低，而銷售成本率比正常值高，則存在虛假會計處理1/13/202326存貨周轉(zhuǎn)率注意問題存貨周轉(zhuǎn)率高于正常值時，如果不存在季節(jié)性變動等因素，應(yīng)該考慮是否把存貨作為帳外資產(chǎn)處理。1/13/202327流動比率和速動比率速動比率與流動比率一起使用，可以用來推斷被作為帳外資產(chǎn)處理掉的資產(chǎn)種類。例如，流動比率和速動比率都比正常值低，現(xiàn)金或者銀行存款被作為帳外資產(chǎn)的可能性比較大；流動比率比正常值低而速動比率正常，則有可能是存貨被作為帳外資產(chǎn)處理掉了。1/13/202328主營業(yè)務(wù)利潤率是評價企業(yè)核心競爭力指標(biāo)1/13/202329投資者貨幣資金存貨在產(chǎn)品庫存商品應(yīng)收帳款稅金職工薪酬固定資產(chǎn)商業(yè)信用企業(yè)資金運行態(tài)勢銷售1/13/202330比率分析與賬外經(jīng)營根據(jù)銷售倒推財務(wù)報表問題直接材料（人工、動力）耗用收入彈性系數(shù)（變動比）

直接材料（人工、動力）增長速度/主營業(yè)務(wù)收入增長速度檢查材料耗用（依據(jù)不同行業(yè)不同的生產(chǎn)經(jīng)營特點選取關(guān)鍵物料消耗種類）與收入是否匹配，是否存在生產(chǎn)經(jīng)營帳外循環(huán)的情況，是否隱匿了收入。1/13/202331應(yīng)交稅負(fù)=（銷售收入-購進(jìn)材料）×稅率/銷售收入=﹛銷售收入-[（耗用-（期初庫存-期末庫存）﹜×稅率/銷售收入1/13/202332資產(chǎn)收益率如果存在隱瞞銷售收入壓縮利潤的情況，其資產(chǎn)收益率將比正常值要低。1/13/202333資產(chǎn)收益率隱瞞銷售收入壓縮利潤將引起這兩個比率的同時降低。但應(yīng)注意的是，如果在隱瞞銷售收入的同時把壓縮掉的利潤作為帳外資產(chǎn)處理的話，銷售利潤率的下降和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的升高將同時出現(xiàn)，兩者相互抵消將會掩蓋掉資產(chǎn)收益率的異常。1/13/202334資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率

配比分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（本期-上年同期）＞0，本期銷售利潤率≤0，本期資產(chǎn)利潤率≤0。本期資產(chǎn)使用效率提高，但收益不足以抵補(bǔ)銷售利潤率下降造成的損失，可能存在隱匿銷售收入、多列成本費用等問題。1/13/202335資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率

配比分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（本期-上年同期）≤0，本期銷售利潤率（本期-上年同期）＞0，本期資產(chǎn)利潤率（本期-上年同期）≤0。本期資產(chǎn)使用效率降低，導(dǎo)致資產(chǎn)利潤率降低，可能存在隱匿銷售收入問題。1/13/202336存貨變動率、資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率配比分析存貨變動率≤0，本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-上年同期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率≤0，可能存在隱匿銷售收入問題。1/13/202337交易凈利潤率法交易凈利潤率法，是指按照沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系的交易各方進(jìn)行相同或者類似業(yè)務(wù)往來所取得的凈利潤水平確定利潤的方法。1/13/202338交易凈利潤率法交易凈利潤率法以獨立企業(yè)在一項可比交易中所能獲得的凈利潤率為基礎(chǔ)。如果凈利潤率比較結(jié)果不一致，說明關(guān)聯(lián)方在內(nèi)部交易中通過轉(zhuǎn)讓定價使交易利潤在它們之間的分配偏離了獨立企業(yè)之間正常交易的結(jié)果。1/13/202339交易凈利潤率法從長期來看，那些在相同產(chǎn)業(yè)以及相同條件下經(jīng)營的企業(yè)應(yīng)取得相同的利潤水平。根據(jù)交易凈利潤率法，在受控交易下，納稅人取得的收益要與獨立交易情況下非受控交易的利潤指標(biāo)進(jìn)行比較。1/13/202340交易凈利潤率法適用交易凈利潤率法一般是比較銷售凈利潤率（凈利潤/銷售額）和資產(chǎn)凈利潤率（凈利潤/營業(yè)資產(chǎn)），通常使用的是息稅前利潤率。1/13/202341營運資金營運資金營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債例如：某公司03年流動資產(chǎn)為1200萬元，流動負(fù)債為140萬元，則：其營運資金=1200-140=1060（萬元）1/13/202342營運資金意義：營運資金越大，償債的風(fēng)險越?。环粗?，風(fēng)險越大。1/13/202343流動比率流動比率

概念：是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比值。公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債（倍）意義：表示每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作保證，反映短期償債能力。指標(biāo)越大，短期償債能力越強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險越??；反之，則短期償債能力弱，財務(wù)風(fēng)險大。1/13/202344流動比率的分析方法：1.一般情況下，流動比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。2.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：2:13.流動比率不能過高，也不能過低。流動比率分析應(yīng)與流動資產(chǎn)的構(gòu)成情況及現(xiàn)金流量分析結(jié)合。4.流動比率是否合理，應(yīng)與同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)比較。流動比率1/13/202345流動比率“流動比率越高越好？”不是！！造成流動比率過高，可能的原因：企業(yè)對資金未能有效利用企業(yè)賒銷增多致使應(yīng)收帳款增多產(chǎn)銷失衡、銷售不力致使在產(chǎn)品、產(chǎn)成品積壓1/13/202346流動比率流動比率的局限性：流動資產(chǎn)的長期化問題流動資產(chǎn)的虛資產(chǎn)問題將于一年時間內(nèi)到期的長期負(fù)債問題1/13/202347速動比率概念：是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值.速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨公式:速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債（倍）意義:表示流動資產(chǎn)可以立即用于償付流動負(fù)債的能力.速動比率1/13/202348速動比率分析方法:1.從短期償債能力看，速動比率越高，償債能力越強(qiáng)。但從企業(yè)經(jīng)營角度,速動比率不能過高，也不能過低。2.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：1：13.影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。1/13/202349速動比率保守速動比率保守速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費用）/流動負(fù)債保守速動比率又稱超速動比率，它是由于行業(yè)之間的差別，在計算速動比率時除扣除存貨以外，還可以從流動資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目（如待攤費用等）而采用的一個財務(wù)指標(biāo)。其計算公式為：（現(xiàn)金＋短期證券＋應(yīng)收賬款凈額）/流動負(fù)債。1/13/202350流動比率、速動比率與稅源監(jiān)控因為：速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債所以，流動比率比正常值低而速動比率正常，則有可能是存貨被作為帳外資產(chǎn)處理掉1/13/202351現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率（現(xiàn)金負(fù)債比率）概念：是可立即動用的資金與流動負(fù)債的比值.可立即動用的資金:現(xiàn)金和短期有價證券（現(xiàn)金等價物）公式:現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+短期有價證券）/流動負(fù)債1/13/202352現(xiàn)金比率意義:它是評價企業(yè)短期償債強(qiáng)弱最可信的指標(biāo),其主要作用在于評價企業(yè)最壞情況下的短期償債能力.分析方法:現(xiàn)金比率越高,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng).但從企業(yè)經(jīng)營的角度,要求選擇一個合理的現(xiàn)金比率.一般認(rèn)為20%左右，太高造成現(xiàn)金浪費1/13/202353現(xiàn)金流動負(fù)債比和現(xiàn)金負(fù)債總額比現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/期末流動負(fù)債總額一般認(rèn)為應(yīng)大于0.4現(xiàn)金負(fù)債總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額該比率應(yīng)大于借款利率現(xiàn)金流動負(fù)債比和現(xiàn)金負(fù)債總額比1/13/202354資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債比率（資產(chǎn)負(fù)債率）概念：也叫資產(chǎn)負(fù)債率或舉債經(jīng)營比率，是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值.公式:負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%意義:表明全部資產(chǎn)中債權(quán)人投入資金的比重,反映資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度.分析方法:理論上講，這個比率以50%左右為宜，一般40%～60%，大于100%為資不抵債.1/13/2023551.從債權(quán)人立場，負(fù)債比率越低表示償債能力越強(qiáng)。2.從股東立場，當(dāng)企業(yè)的全部資本利潤率大于負(fù)債利息率時，負(fù)債有利，負(fù)債比率越高，其收益越高，但風(fēng)險也增大。資產(chǎn)負(fù)債率1/13/202356資產(chǎn)負(fù)債率3.從經(jīng)營者立場，適度的負(fù)債有利于經(jīng)營的靈活性。財務(wù)管理應(yīng)權(quán)衡利弊，分析負(fù)債產(chǎn)生的收益和帶來的風(fēng)險，作出正確的財務(wù)決策。負(fù)債比率的延伸指標(biāo)：股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率1/13/202357資產(chǎn)負(fù)債率“資產(chǎn)負(fù)債率是否越低越好?”債權(quán)人：越低越好投資者：資本利潤率高,則越高些好;反之,則低些好經(jīng)營者：資產(chǎn)負(fù)債率高表明企業(yè)更有活力;反之則保守.1/13/202358資產(chǎn)負(fù)債率資本及構(gòu)成金額利潤率或成本率利潤或成本總資產(chǎn)100000015%150000其中：負(fù)債60000010%60000產(chǎn)權(quán)40000022.5%90000當(dāng)總資產(chǎn)利潤率≥債務(wù)成本率舉債帶來了收益，可適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率1/13/202359資產(chǎn)負(fù)債率當(dāng)總資產(chǎn)利潤率<債務(wù)成本率舉債帶來了債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低資產(chǎn)負(fù)債率資本及構(gòu)成金額利潤率或成本率利潤或成本總資產(chǎn)10000008%80000其中：負(fù)債60000010%60000產(chǎn)權(quán)4000005%200001/13/202360資產(chǎn)負(fù)債率“資產(chǎn)負(fù)債率多少為佳？”

50%?企業(yè)的環(huán)境、經(jīng)營的狀況、贏利的能力等指標(biāo)評價1/13/202361有形資產(chǎn)債務(wù)率有形資產(chǎn)債務(wù)率有形資產(chǎn)債務(wù)率=負(fù)債總額/有形資產(chǎn)總額*100%按穩(wěn)健原則，有人認(rèn)為從理論上應(yīng)將無形資產(chǎn)視為不能償債，負(fù)債比率的分母應(yīng)是有形資產(chǎn)總額。有形資產(chǎn)總額=資產(chǎn)總額-無形資產(chǎn)-長期待攤費用-待攤費用1/13/202362有形凈資產(chǎn)（凈值）債務(wù)率有形凈資產(chǎn)（凈值）債務(wù)率概念：是負(fù)債總額與有形凈值的比值.公式:有形凈資產(chǎn)債務(wù)率=負(fù)債總額/有形凈值總額*100%有形凈值=凈資產(chǎn)（股東或所有者權(quán)益）-無形資產(chǎn)（凈值）1/13/202363有形凈資產(chǎn)（凈值）債務(wù)率意義:是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，它更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析方法:該指標(biāo)值越低,企業(yè)長期償債能力越強(qiáng).1/13/202364已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）概念：是息稅前利潤與利息費用之比。公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用（倍）分子中的利息費用：財務(wù)費用中的利息分母中的利息費用：財務(wù)費用中的利息和已資本化的利息.一般財務(wù)利潤表中“利潤總額+財務(wù)費用”1/13/202365已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）意義:用以衡量償付債務(wù)利息的能力。該指標(biāo)的值至少應(yīng)當(dāng)大于1,且比值越高,長期償債能力越強(qiáng)應(yīng)注意問題：1.已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)大于1；2.橫向比較3.非付現(xiàn)費用問題，有時小于1，也能償還債務(wù)在短期內(nèi)，企業(yè)存在大量的非付現(xiàn)費用，如折舊費、待攤費用、長期待攤費用、無形資產(chǎn)攤銷等費用1/13/202366ABC公司已獲利息倍數(shù)分析1/13/202367ABC公司已獲利息倍數(shù)分析ABC公司的利息保障比率從2004年開始下降.在過去的兩年內(nèi)都低于行業(yè)平均水平.這說明對ABC公司來說低(EBIT)是一個潛在問題.1/13/202368現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)能力越強(qiáng)。

1/13/202369權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益例如：某公司2006年末的資產(chǎn)總計為1730萬元，股東權(quán)益合計為1200元元，則：權(quán)益乘數(shù)=1730/1200=1.44(倍)運用合理的話,較高的權(quán)益乘數(shù)將會增加權(quán)益報酬率1/13/202370三、影響償債能力的表外因素(一)影響短期償債能力的其他因素1.增加償債能力的因素（1）可動用的銀行貸款指標(biāo)（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)（3）償債能力的聲譽(yù)1/13/2023712.減少變現(xiàn)能力的因素（1）未作記錄的或有負(fù)債，包括：已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票（已附注）、售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果、訴訟案件和經(jīng)濟(jì)糾紛案