fasong會計(jì)學(xué)選財(cái)務(wù)分析概要

會計(jì)學(xué)1fasong會計(jì)學(xué)選財(cái)務(wù)分析概要2023/1/182專題7財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧1、財(cái)務(wù)分析概述2、償債能力分析3、運(yùn)營能力分析4、盈利能力分析5、持續(xù)發(fā)展能力分析6、獲取現(xiàn)金能力分析第1頁/共75頁2023/1/1837.1財(cái)務(wù)分析概述1、什么叫財(cái)務(wù)分析2、為什么要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析3、財(cái)務(wù)分析的不同使用者4、財(cái)務(wù)比率分析方法第2頁/共75頁2023/1/1847.1.1什么叫財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表反映的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為主要依據(jù)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評價和剖析，幫助經(jīng)理人查找經(jīng)營過程中的利弊得失，了解掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢，從而將重要的財(cái)務(wù)信息應(yīng)用在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和經(jīng)濟(jì)決策的過程中。第3頁/共75頁2023/1/1857.1.2為什么要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的意義有利于評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績有助于挖掘企業(yè)潛力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)為經(jīng)理人實(shí)施投資決策提供重要依據(jù)第4頁/共75頁2023/1/1867.1.3財(cái)務(wù)分析的不同使用者經(jīng)理人員投資者債權(quán)人政府機(jī)構(gòu)第5頁/共75頁2023/1/1877.1.4財(cái)務(wù)比率分析法1、什么是財(cái)務(wù)比率分析法財(cái)務(wù)比率分析法是指對本公司一個財(cái)務(wù)年度內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目之間進(jìn)行比較，計(jì)算比率，判斷年度內(nèi)償債能力、資本結(jié)構(gòu)、盈利能力的情況。第6頁/共75頁2023/1/1882、財(cái)務(wù)比率分析法的三種方式縱向比較橫向比較標(biāo)準(zhǔn)比率比較第7頁/共75頁2023/1/1893、財(cái)務(wù)比率分析法的主要內(nèi)容財(cái)務(wù)比率分析企業(yè)償債能力分析企業(yè)盈利能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)運(yùn)營能力分析企業(yè)獲取現(xiàn)金能力分析…….第8頁/共75頁2023/1/18107.2償債能力分析1、短期償債能力分析2、長期償債能力分析第9頁/共75頁2023/1/18117.2.1短期償債能力分析1、流動比率2、速動比率第10頁/共75頁2023/1/18121、流動比率流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100％第11頁/共75頁2023/1/1813計(jì)算舉例：假設(shè)甲公司2000年度年末的流動資產(chǎn)是700萬元，流動負(fù)債是300萬元。則：流動比率＝700/300＝2.33第12頁/共75頁2023/1/1814流動比率指標(biāo)的分析債權(quán)人：高標(biāo)準(zhǔn)流動比率：2：1應(yīng)結(jié)合企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行分析零售企業(yè)：可略低一些重工業(yè)企業(yè)：應(yīng)相對高一些注意流動比率的局限性未揭示流動資產(chǎn)的構(gòu)成企業(yè)虛飾流動比率的情況第13頁/共75頁2023/1/1815企業(yè)虛飾流動比率的情況假設(shè)某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)20萬元，流動負(fù)債10萬元，則：流動比率為2：1。如果該企業(yè)在年終編制會計(jì)報(bào)表時，故意還清5萬元的短期借款，待下年初再借入，則該企業(yè)的流動資產(chǎn)就變成了15萬元，流動比率為3：1。第14頁/共75頁2023/1/1816思考：流動比率既然反映企業(yè)的短期償債能力，那么，流動比率越高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越良好，這句話正確嗎？請說明理由。第15頁/共75頁2023/1/18172、速動比率速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100％速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨第16頁/共75頁2023/1/1818計(jì)算速動比率時為什么要將存貨扣除？存貨流動性最差存貨估價存在著成本與合理市價可能相差懸殊問題由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒做處理部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人第17頁/共75頁2023/1/1819例：速動比率的計(jì)算甲企業(yè)流動資產(chǎn)為1980萬元，存貨為690萬元。流動負(fù)債為1000萬元。則：速動資產(chǎn)＝1980－690＝1290速動比率＝1290/1000＝1.29第18頁/共75頁2023/1/1820速動比率的含義速動比率測量企業(yè)不依靠存貨而償還全部短期債務(wù)的能力第19頁/共75頁2023/1/1821速動比率指標(biāo)的分析標(biāo)準(zhǔn)速動比率：1：1應(yīng)結(jié)合企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行分析應(yīng)收賬款多的企業(yè)：應(yīng)大于1應(yīng)收賬款少的企業(yè)：可以小于1第20頁/共75頁2023/1/1822小專欄在分析時需要注意的是，盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認(rèn)為速動比率較低的企業(yè)的流動負(fù)債到期絕對不能償還。實(shí)際上，如果企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)舒暢，變現(xiàn)能力強(qiáng)，即速動比率較低，只要流動比率高，企業(yè)仍然有望償還到期的債務(wù)本息。第21頁/共75頁2023/1/18237.3.2長期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率2、已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）第22頁/共75頁2023/1/18241、資產(chǎn)負(fù)債率公式：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100％計(jì)算舉例：A公司2000年度負(fù)債總額為1060萬元，資產(chǎn)總額為2000萬元。則：資產(chǎn)負(fù)債率＝1060/2000×100％＝53％含義：償債能力、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的基本指標(biāo)第23頁/共75頁2023/1/1825資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的分析：債權(quán)人：越低越好股東：肯定舉債經(jīng)營舉債經(jīng)營比例：取決于全部資本利潤率是否超過借入款項(xiàng)利率？全部資本利潤率>借入款項(xiàng)利率：越大越好全部資本利潤率<借入款項(xiàng)利率：越低越好第24頁/共75頁2023/1/1826例:某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需資金200萬元，投資人出資100萬元，借款100萬元。設(shè)投資報(bào)酬率為12％。利息率10％利息率12％利息率15％不借債扣除利息前的收益24萬元24萬元24萬元12萬元利息10萬元12萬元15萬元0利潤14萬元12萬元9萬元12萬元第25頁/共75頁2023/1/1827全部資本利潤率>借入款項(xiàng)利率：例：威海公司全部資本200萬元，利潤率15％，利潤30萬元。其中：借入資本100萬元，利息率10％，利息10萬元；則：股權(quán)資本100萬元，可獲利20萬元股本盈利率＝20/100×100％＝20％第26頁/共75頁2023/1/1828全部資本利潤率<借入款項(xiàng)利率：例：威海公司全部資本200萬元，利潤率8％，利潤16萬元。其中：借入資本100萬元，利息率10％，利息10萬元；則：股權(quán)資本100萬元，可獲利6萬元股本盈利率＝6/100×100％＝6％第27頁/共75頁2023/1/18292、已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息費(fèi)用第28頁/共75頁2023/1/1830已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）分析已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力已獲利息倍數(shù)至少要大于1第29頁/共75頁2023/1/1831企業(yè)償債能力評價指標(biāo)表小結(jié)評價短期償債能力的指標(biāo)

流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債2：1較為理想

速動比率＝（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債）/流動比率1：1是較為正常的

評價長期負(fù)債能力的指標(biāo)

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額應(yīng)控制在50％左右

已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息費(fèi)用至少應(yīng)大于1，等于3左右時較佳第30頁/共75頁2023/1/18327.3企業(yè)運(yùn)營能力評價1、存貨周轉(zhuǎn)速度2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第31頁/共75頁2023/1/18337.3.1存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本/平均存貨×100％第32頁/共75頁2023/1/1834舉例甲公司2000年度產(chǎn)品銷售成本為2644萬元，年初存貨余額為326萬元，年末存貨為119萬元。則：存貨周轉(zhuǎn)率＝2644/[（326＋119）/2]＝11.88次存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/11.88＝30天第33頁/共75頁2023/1/1835存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析存貨周轉(zhuǎn)率越高越好第34頁/共75頁2023/1/18367.3.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額×100％應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率第35頁/共75頁2023/1/1837例：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算甲公司2000年度銷售收入為3000萬元，年初應(yīng)收賬款余額為200萬元，年末應(yīng)收賬款余額為400萬元。則：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝3000/[（200＋400）/2]＝10次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/10＝36天第36頁/共75頁2023/1/1838應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好第37頁/共75頁2023/1/18397.3.3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)第38頁/共75頁2023/1/1840流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好第39頁/共75頁2023/1/1841小知識：中外比較據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)資料顯示，美國、德國企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為8次/年，日本企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7次/年以上，而我國國有及規(guī)模以上非國有企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅為1.62次/年。這表明，我國企業(yè)流動資產(chǎn)使用率比較低，做同樣的業(yè)務(wù)需要更多的資金，反映了中國企業(yè)流動資產(chǎn)管理水平是相對比較低的。第40頁/共75頁2023/1/18427.3.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)平均凈值第41頁/共75頁2023/1/1843固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義固定資產(chǎn)投資是否得當(dāng)，利用效率的高低企業(yè)運(yùn)營能力和獲利能力第42頁/共75頁2023/1/1844固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高：固定資產(chǎn)利用效率越高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低：固定資產(chǎn)利用效率越低第43頁/共75頁2023/1/18457.3.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額第44頁/共75頁2023/1/1846總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高：銷售能力越強(qiáng)第45頁/共75頁2023/1/18477.4企業(yè)盈利能力評價銷售凈利率銷售毛利率資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率第46頁/共75頁2023/1/18487.4.1銷售凈利率銷售凈利率＝凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100％第47頁/共75頁2023/1/1849銷售凈利率分析銷售凈利率高：賺錢能力強(qiáng)銷售凈利率低：賺錢能力弱第48頁/共75頁2023/1/1850小知識：一般來講，銷售凈利率高于10％，表明公司盈利能力較強(qiáng)。第49頁/共75頁2023/1/18517.4.2毛利率毛利率＝毛利額/主營業(yè)務(wù)收入×100％毛利額＝主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)成本第50頁/共75頁2023/1/1852毛利率分析毛利率高：競爭能力強(qiáng)毛利率低：競爭能力弱第51頁/共75頁2023/1/1853小知識：一般來講，毛利率高于30％為好，低于10％較差。第52頁/共75頁2023/1/1854毛利率具體分析之一：一個企業(yè)的商品毛利率較高或適中：該商品競爭能力較強(qiáng)一個企業(yè)的商品毛利率很低，甚至到了微利的程度：該商品競爭能力較差第53頁/共75頁2023/1/1855毛利率具體分析之二：一個企業(yè)毛利率比以前提高：該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理具有一定的成效，同時，在企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率沒有減慢的情況下，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤應(yīng)該有所增加一個企業(yè)毛利率比以前下降：該企業(yè)的業(yè)務(wù)能力和生產(chǎn)管理效率有問題第54頁/共75頁2023/1/18567.4.3資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率＝凈利潤/資產(chǎn)總額×100％第55頁/共75頁2023/1/1857小知識：一般來講，資產(chǎn)凈利率高于銀行一年期貸款利率為好第56頁/共75頁2023/1/1858資產(chǎn)凈利率分析資產(chǎn)凈利率高：資產(chǎn)利用能力強(qiáng)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好資產(chǎn)凈利率低：資產(chǎn)利用能力弱，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益差第57頁/共75頁2023/1/18597.4.4凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100％第58頁/共75頁2023/1/1860凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率高：投資回報(bào)率高凈資產(chǎn)收益率低：投資回報(bào)率低第59頁/共75頁2023/1/1861企業(yè)盈利能力評價指標(biāo)表企業(yè)盈利能力評價指標(biāo)意義毛利率商品的競爭力銷售凈利率行業(yè)的盈利水平資產(chǎn)凈利率企業(yè)的管理水平凈資產(chǎn)收益率投資者的回報(bào)第60頁/共75頁7.5企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力分析銷售增長率總資產(chǎn)增長率資本積累率……2023/1/1862第61頁/共75頁7.5.1銷售增長率銷售增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入總額*100%=(本年銷售額-上年銷售額)÷上年銷售總額2023/1/1863第62頁/共75頁7.5.1銷售增長率該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志,也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽亢痛媪抠Y本的重要前提.該指標(biāo)若大于零,表示企業(yè)本年的銷售收入有所增長,指標(biāo)值越高,表明增長速度越快,企業(yè)市場前景越好;若該指標(biāo)小于零,則說明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷對路、質(zhì)次價高,或是在售后服務(wù)等方面存在問題,產(chǎn)品銷售不出去,市場份額萎縮。2023/1/1864第63頁/共75頁7.5.2總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額*100%2023/1/1865第64頁/共75頁7.5.2總資產(chǎn)增長率該指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力,表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標(biāo)越高,表明企業(yè)一個經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但實(shí)際操作時,應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)與量的關(guān)系,以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力,避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張。2023/1/1866第65頁/共75頁7.5.3資本積累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%2023/1/1867第66頁/共75頁7.5.3資本積累率該指標(biāo)是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長率,反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動水平。資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況,是企業(yè)發(fā)展強(qiáng)盛的標(biāo)志,也是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉,展示了企業(yè)的發(fā)展活力。資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性,該指標(biāo)越高,表明企業(yè)的資本積累越多,企業(yè)資本保全性