公司治理模式的國際比較

§3公司治理模式的國際比較3.1公司治理模式：含義與比較3.2美國模式3.3德國模式3.4日本模式3.5中國公司的治理框架1/19/20231公司治理模式的含義公司治理所有者對(duì)公司的經(jīng)營管理和績效進(jìn)行監(jiān)督和控制的一整套制度安排（這套制度安排包含了對(duì)利益機(jī)制的設(shè)計(jì)和對(duì)決策機(jī)制的設(shè)計(jì)）。旨在使公司行為與法律義務(wù)和社會(huì)一般期望相一致的一整套制度安排。公司治理結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，即由所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)和權(quán)力、責(zé)任關(guān)系。《公司法》對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)有基本規(guī)定。公司治理模式規(guī)范公司高層人員行為和公司行為的公司內(nèi)部機(jī)制與外部機(jī)制的總稱。1/19/20232公司治理模式比較的基本維度公司法人治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)公司法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作的制度環(huán)境公司治理模式的優(yōu)點(diǎn)和主要問題公司治理原則的提出和特點(diǎn)1/19/202333.2美國模式股東大會(huì)董事會(huì)常務(wù)委員會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事委員會(huì)酬金委員會(huì)提名委員會(huì)財(cái)務(wù)委員會(huì)公共政策委員會(huì)

美國公司的法人治理結(jié)構(gòu)1/19/20234美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：常務(wù)執(zhí)行委員會(huì)常務(wù)執(zhí)行委員會(huì)是董事會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，在董事會(huì)休會(huì)期間執(zhí)行董事會(huì)的某些職責(zé)。貼近經(jīng)營者階層，與公司決策中心須臾不離。

1/19/20235美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：監(jiān)事委員會(huì)監(jiān)事委員會(huì)主要負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督審查工作，其職責(zé)：保證對(duì)外公布財(cái)務(wù)資料的真實(shí)、可靠性，避免對(duì)公眾產(chǎn)生誤導(dǎo)作用；保證企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控的的充分與完整；監(jiān)督企業(yè)文件、財(cái)務(wù)、道義及法律等方面有無脫空之辭，有無違背常規(guī)之舉；選擇并審批企業(yè)的外部審計(jì)員。一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)，公司董事會(huì)總體的有機(jī)組成部分，參加董事會(huì)會(huì)議并享有議案表決權(quán)。

1/19/20236美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：酬金委員會(huì)酬金委員會(huì)的主要職責(zé)：制訂經(jīng)營者階層的酬金政策；提出經(jīng)營者階層每年度的酬金標(biāo)準(zhǔn)并報(bào)請(qǐng)董事會(huì)批準(zhǔn)；負(fù)責(zé)經(jīng)營者階層享有的股票期權(quán)、股票增值權(quán)、績效股及退休金等除基薪和紅利以外的酬金的管理。

1/19/20237美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：提名委員會(huì)提名委員會(huì)的主要職責(zé)：選擇并提名合適的董事人選具體包括提出具備董事資格的人選；提出各委員會(huì)成員的候選人；指定內(nèi)部及外部董事人選；提出候補(bǔ)董事的候選人；確定分公司董事會(huì)的候選董事；在現(xiàn)任董事中指定留任的人選。提出企業(yè)高層管理者、董事長及總經(jīng)理候選人；評(píng)價(jià)現(xiàn)任董事的工作績效以決定其是否有資格繼續(xù)留任。提名委員會(huì)在很大程度上是強(qiáng)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)間制衡作用或自我糾偏的一個(gè)產(chǎn)物，主要由外部董事組成。

1/19/20238美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：財(cái)務(wù)委員會(huì)財(cái)務(wù)委員會(huì)的主要職責(zé)：審視企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及制訂財(cái)務(wù)政策；檢查企業(yè)長期及短期的資金需求及其滿足狀況；制訂企業(yè)的派息政策；與監(jiān)事會(huì)一起檢查企業(yè)年度財(cái)務(wù)預(yù)算狀況；會(huì)同酬金委員會(huì)制訂企業(yè)的退休金及養(yǎng)老金計(jì)劃等。1/19/20239美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：公共政策委員會(huì)公共政策委員會(huì)的主要職責(zé)：監(jiān)督企業(yè)履行比較重要的公共事務(wù)的狀況；就公共事務(wù)問題向經(jīng)營者階層提供指導(dǎo)性意見；根據(jù)政治和社會(huì)環(huán)境的變化及其對(duì)本企業(yè)的影響向經(jīng)營者階層提出有關(guān)建議；確定企業(yè)的社會(huì)、教育及慈善計(jì)劃等。

1/19/2023103.3德德國國模模式式股東東（（資資方方））管理理董董事事會(huì)會(huì)(經(jīng)經(jīng)營營者者階階層層)職工工（（勞勞方方））資方方代代表表監(jiān)事事會(huì)會(huì)勞方方代代表表德國國公公司司的的法法人人治治理理結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)1/1/202311德國公司司的共同同（聯(lián)合合）決定定模式公司運(yùn)作作實(shí)行兩兩會(huì)制（（atwo-tierboard），，即監(jiān)事事會(huì)與管管理董事事會(huì)適用于職職工人數(shù)數(shù)在2000名名以上的的股份公公司、股股份兩合合公司、、有限責(zé)責(zé)任公司司。監(jiān)事會(huì)是是公司中中唯一的的一個(gè)管管理機(jī)構(gòu)構(gòu)，其功功能與規(guī)規(guī)范化公公司中的的法規(guī)型型董事會(huì)會(huì)相似。。監(jiān)事會(huì)會(huì)每年開開會(huì)大約約四次左左右。職工代表表必須進(jìn)進(jìn)入監(jiān)事事會(huì)，所所占席位位的比重重與股東東持平，，但是，，監(jiān)事會(huì)會(huì)的主席席必須由由股東出出任，并并享有額額外的一一票追加加權(quán)。由監(jiān)事會(huì)會(huì)聘任管管理董事事會(huì)成員員。管理董事事會(huì)是公公司的法法人機(jī)構(gòu)構(gòu)，掌握握生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營權(quán)，，是實(shí)際際的經(jīng)營營者階層層。中層層、下層層管理人人員均由由管理董董事會(huì)即即經(jīng)營者者階層任任命。監(jiān)事會(huì)對(duì)對(duì)董事會(huì)會(huì)的提案案有否決決權(quán)，但但終審權(quán)權(quán)掌握在在股東大大會(huì)手中中1/1/2023123.4日日本模式股東大會(huì)董事會(huì)常務(wù)會(huì)總經(jīng)理(社長)監(jiān)事會(huì)檢查公司財(cái)財(cái)務(wù)日本公司的的法人治理理結(jié)構(gòu)1/1/202313日本本公公司司的的董董事事會(huì)會(huì)：：機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)與與職職責(zé)責(zé)由于于股股權(quán)權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)上上的的特特點(diǎn)點(diǎn)，，日日本本企企業(yè)業(yè)董董事事會(huì)會(huì)主主要要由由內(nèi)部部董董事事組成成董事事會(huì)會(huì)既既是是一一個(gè)個(gè)決決策策機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)，，在在一一定定程程度度上上也也是是一一個(gè)個(gè)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)執(zhí)執(zhí)行行機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)，，由由代代表表董董事事和和一一般般董董事事組組成成。。代表表董董事事也稱稱業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)執(zhí)執(zhí)行行董董事事，，一般般董董事事可被被授授予予純純粹粹的的內(nèi)內(nèi)部部業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)執(zhí)執(zhí)行行權(quán)權(quán)，，并并因因此此成成為為執(zhí)執(zhí)行行董董事事或或常常務(wù)務(wù)董董事事。。董事事會(huì)會(huì)的的常常務(wù)務(wù)委委員員會(huì)會(huì)是代代表表董董事事組組成成的的機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)，，主主要要負(fù)負(fù)責(zé)責(zé)制制訂訂企企業(yè)業(yè)的的發(fā)發(fā)展展戰(zhàn)戰(zhàn)略略和和有有關(guān)關(guān)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的開開展展。。常常務(wù)務(wù)會(huì)會(huì)形形成成的的決決議議要要交交由由董董事事會(huì)會(huì)討討論論通通過過，，但但只只不不過過是是履履行行一一下下法法律律程程序序而而已已。。所所以以，，董董事事會(huì)會(huì)在在很很大大程程度度上上流流于于形形式式。。1/1/202314日本本公公司司的的董董事事會(huì)會(huì)：：董董事事產(chǎn)產(chǎn)生生過過程程董事事候候選選人人的的三三個(gè)個(gè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：（（1））各各重重要要部部門門或或崗崗位位的的現(xiàn)現(xiàn)任任管管理理干干部部；；（（2））能能維維護(hù)護(hù)所所有有者者（（主主要要指指主主銀銀行行或或其其他他金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)））的的利利益益并并得得到到所所有有者者的的支支持持；；（（3））在在員員工工中中享享有有較較高高的的威威望望，，能能夠夠得得到到員員工工們們的的認(rèn)認(rèn)可可。。新董事的產(chǎn)生生過程：（1）由現(xiàn)任總經(jīng)理理與幾個(gè)資深深顧問商討后后提出候選人人；（2）向向股票交易所所提供每個(gè)候候選人的履歷歷、資格等背背景材料；（（3）交股東東大會(huì)表決通通過。代表董事由董事會(huì)全體體投票選舉產(chǎn)產(chǎn)生，多由企企業(yè)資深的、、高層的管理理者出任；總總經(jīng)理必須從從代表董事中中產(chǎn)生。董事會(huì)在選聘聘總經(jīng)理過程程中所能發(fā)揮揮的作用是及及其有限的，，在許多情況況下，往往是是總經(jīng)理、董董事長、主銀銀行或金融機(jī)機(jī)構(gòu)三方共同同商討并達(dá)成成默契的結(jié)果果。1/1/2023153.5中國國公司的治理理框架股東大會(huì)董事會(huì)經(jīng)理（高級(jí)職員））監(jiān)事會(huì)股東大會(huì)是公公司的權(quán)力機(jī)機(jī)構(gòu)。董事長是公司司的法定代表表人。公司職工(工工會(huì))選舉選舉聘任選舉監(jiān)督監(jiān)督負(fù)責(zé)負(fù)責(zé)黨組織中國公司的法法人治理結(jié)構(gòu)構(gòu)1/1/202316公司治理模式式總結(jié)表1.法人治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)二元結(jié)構(gòu)，“新三會(huì)”+“老三會(huì)”2.法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作的制度環(huán)境市場有效性公司資本結(jié)構(gòu)社會(huì)價(jià)值觀法律有效性政府行為較差一股獨(dú)大較強(qiáng)的機(jī)會(huì)主義傾向和道德風(fēng)險(xiǎn)較差干預(yù)較多3.公司治理模式的優(yōu)點(diǎn)4.公司治理模式的主要問題一股獨(dú)大；股東行使權(quán)力中的信息問題、投票問題、決策效率問題；董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的實(shí)際作用；治理環(huán)境較差，缺乏有效的外部治理機(jī)制；新老三會(huì)的關(guān)系5.公司治理原則的提出1997，上市公司章程指引；2001，上市公司治理準(zhǔn)則（征求意見稿）；2002，上市公司治理準(zhǔn)則；6.公司治理原則的特點(diǎn)參照國外公司治理實(shí)踐中普遍認(rèn)同的標(biāo)準(zhǔn)；強(qiáng)調(diào)股東利益和股東的平等權(quán)益；強(qiáng)調(diào)規(guī)范控股股東行為；強(qiáng)調(diào)信息披露和兩會(huì)建設(shè)；強(qiáng)調(diào)尊重其他利益相關(guān)者利益和公司的社會(huì)責(zé)任1/1/202317“一一股股獨(dú)獨(dú)大大””的的后后果果分分析析一股股獨(dú)獨(dú)大大股東東大大會(huì)會(huì)董事事會(huì)會(huì)監(jiān)事事會(huì)會(huì)經(jīng)理理大股股東東意志志假定定-大大股股東東無無視視股股東東的的平平等等權(quán)權(quán)益益-缺缺乏乏良良好好的的決決策策機(jī)機(jī)制制-缺缺乏乏內(nèi)內(nèi)部部制制衡衡機(jī)機(jī)制制假定定-大大股股東東尊尊重重股股東東的的平平等等權(quán)權(quán)益益-良良好好的的決決策策機(jī)機(jī)制制-有有效效的的內(nèi)內(nèi)部部制制衡衡機(jī)機(jī)制制損害害小小股股東東利利益益損害害公公司司利利益益公司司健健康康成成長長1/1/202318■中國上市市公司治治理準(zhǔn)則則的制定定背景在我國，，公司治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)是一個(gè)個(gè)比較新新的概念念。在企業(yè)改改革的早早期階段段，我國國主要強(qiáng)強(qiáng)調(diào)的是是向企業(yè)業(yè)放權(quán)和和減少行行政干預(yù)預(yù)，關(guān)于于股東利利益、董董事會(huì)的的作用等等問題那那時(shí)候的的考慮不不很成熟熟。２０世紀(jì)紀(jì)９０年年代的上上半期，，公司治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)的概念念框架才才開始引引入我國國，有關(guān)關(guān)的公司司治理結(jié)結(jié)構(gòu)的概概念在十十五屆四四中全會(huì)會(huì)正式寫寫進(jìn)有關(guān)關(guān)文件之之中。1/1/202319■中國上市市公司治治理準(zhǔn)則則的制定定1997中國證監(jiān)監(jiān)會(huì)：上上市公司司章程指指引2000南開大學(xué)學(xué)國際商商學(xué)院：：中國上上市公司司治理原原則(草案)2001-8-16中國證監(jiān)監(jiān)會(huì)：關(guān)關(guān)于在上上市公司司建立獨(dú)獨(dú)立董事事制度的的指導(dǎo)意意見2001-9-11中國證監(jiān)監(jiān)會(huì)：中中國上市市公司治治理準(zhǔn)則則(征征求意見見稿)2002中國證監(jiān)監(jiān)會(huì)和國國家經(jīng)貿(mào)貿(mào)委：上上市公司司治理準(zhǔn)準(zhǔn)則1/1/202320草案征求意見稿準(zhǔn)則總則導(dǎo)言股東權(quán)益平等對(duì)待所有股東，保護(hù)股東合法權(quán)益股東與股東大會(huì)控股股東與上市公司董事會(huì)的責(zé)任與效率強(qiáng)化董事的誠信與勤勉義務(wù)董事與董事會(huì)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督責(zé)任發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用監(jiān)事與監(jiān)事會(huì)管理層的約束與激勵(lì)建立健全績效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制績效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制利害相關(guān)者的利益保障利益相關(guān)者的合法權(quán)利利益相關(guān)者信息披露強(qiáng)化信息披露，