貨幣政策的目標(biāo)和工具

第十七章

貨幣政策的目標(biāo)和工具第一節(jié)貨幣政策的最終目標(biāo)第二節(jié)貨幣政策的工具第三節(jié)貨幣政策的中介目標(biāo)和操作目標(biāo)貨幣政策的含義貨幣政策是指一國(guó)貨幣當(dāng)局（主要是中央銀行）為實(shí)現(xiàn)特定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供給、銀行信用及市場(chǎng)利率等變量的方針、措施的總稱。一個(gè)完整的貨幣政策體系包括：貨幣政策目標(biāo)體系貨幣政策工具體系貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制第一節(jié)貨幣政策的最終目標(biāo)一、貨幣政策最終目標(biāo)的內(nèi)容物價(jià)穩(wěn)定充分就業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支平衡1.物價(jià)穩(wěn)定穩(wěn)定物價(jià)是指通過(guò)實(shí)行適當(dāng)?shù)呢泿耪撸３忠话阄飪r(jià)水平的相對(duì)穩(wěn)定，以避免出現(xiàn)通貨膨脹或通貨緊縮。一般穩(wěn)健的做法是控制在1%-3%。通貨膨脹時(shí)期實(shí)行相對(duì)緊縮的貨幣政策；反之，實(shí)行相對(duì)寬松的貨幣政策。2.充分就業(yè)充分就業(yè)是指有能力并愿意參加工作者，都能在較合理的條件下，隨時(shí)找到適當(dāng)?shù)墓ぷ?。即消除非自愿失業(yè)。充分就業(yè)不等于失業(yè)率為零。3.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)①GDP的增加；②一國(guó)生產(chǎn)商品和勞務(wù)的能力的增長(zhǎng)；③人均實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值或其增長(zhǎng)率。2007年全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值246619億元，比上年增長(zhǎng)11.4%。人均GDP18268元（2280美元）。4.國(guó)際收支平衡國(guó)際收支是指在一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)居民與非居民之間全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。國(guó)際收支平衡是指國(guó)際收支略有順差或逆差。2008年世界各國(guó)外匯儲(chǔ)備排行榜

截止2008年4月1中國(guó)大陸

1,756,600

2008年4月2日本

1,003,836

2008年4月3俄羅斯

548,100

2008年5月4印度

316,200

2008年5月5中國(guó)臺(tái)灣

286,860

2008年3月6韓國(guó)

260,500

2008年4月7巴西

197,209

2008年5月二、貨貨幣政政策最最終目目標(biāo)之之間的的矛盾盾1.物物價(jià)穩(wěn)穩(wěn)定與與充分分就業(yè)業(yè)之間間事實(shí)證證明，，穩(wěn)定定物價(jià)價(jià)與充充分就就業(yè)兩兩個(gè)目目標(biāo)之之間經(jīng)經(jīng)常發(fā)發(fā)生沖沖突。。若要要降低低失業(yè)業(yè)率，，增加加就業(yè)業(yè)人數(shù)數(shù)，就就必須須增加加貨幣幣工資資。若若貨幣幣工資資增加加過(guò)少少，對(duì)對(duì)充分分就業(yè)業(yè)目標(biāo)標(biāo)就無(wú)無(wú)明顯顯促進(jìn)進(jìn)作用用；若若貨幣幣工資資增加加過(guò)多多，致致使其其上漲漲率超超過(guò)勞勞動(dòng)生生產(chǎn)率率的增增長(zhǎng)，，這種種成本本推進(jìn)進(jìn)型通通貨膨膨脹，，必然然造成成物價(jià)價(jià)與就就業(yè)兩兩項(xiàng)目目標(biāo)的的沖突突。物價(jià)穩(wěn)穩(wěn)定與與充分分就業(yè)業(yè)之間間的矛矛盾關(guān)關(guān)系可可用菲菲利浦浦斯曲曲線來(lái)來(lái)說(shuō)明明。1958年年，，英國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)家家菲利利浦斯））根據(jù)據(jù)英國(guó)國(guó)1861—1957年年失業(yè)業(yè)率和和貨幣幣工資資變動(dòng)動(dòng)率的的經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)計(jì)資料料，勾勾劃出出一條條用以以表示示失業(yè)業(yè)率和和貨幣幣工資資變動(dòng)動(dòng)率之之間交交替關(guān)關(guān)系的的曲線線。這條曲曲線表表明，，當(dāng)失失業(yè)率率較低低時(shí)，，貨幣幣工資資增長(zhǎng)長(zhǎng)率較較高；；反之之，當(dāng)當(dāng)失業(yè)業(yè)率較較高時(shí)時(shí)，貨貨幣工工資增增長(zhǎng)率率較低低。由于貨貨幣工工資增增長(zhǎng)與與通貨貨膨脹脹之間間的聯(lián)聯(lián)系，，這條條曲線線又被被西方方經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)家家用來(lái)來(lái)表示示失業(yè)業(yè)率與與通貨貨膨脹脹率此消彼彼長(zhǎng)、、相互互交替替的關(guān)系系。2.物物價(jià)穩(wěn)穩(wěn)定與與經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)之間間①當(dāng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)主主體投投資高高漲，，從而而經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)率較較高時(shí)時(shí)，往往往伴伴隨著著一般般物價(jià)價(jià)水平平的上上升；；②貨幣幣當(dāng)局局為穩(wěn)穩(wěn)定物物價(jià)，，采取取緊縮縮性貨貨幣政政策，，結(jié)果果通貨貨膨脹脹率下下降的的同時(shí)時(shí)，經(jīng)經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)率率也隨隨之下下降。。3.物物價(jià)穩(wěn)穩(wěn)定與與國(guó)際際收支支平衡衡之間間貨幣當(dāng)當(dāng)局為為了抑抑制物物價(jià)上上漲，，有可可能采采取措措施提提高利利率或或降低低貨幣幣供應(yīng)應(yīng)量，，則①在資資本流流動(dòng)的的條件件下，，利率率的提提高有有可能能導(dǎo)致致資本本流入入，資資本項(xiàng)項(xiàng)目出出現(xiàn)順順差；；②由于于國(guó)內(nèi)內(nèi)物價(jià)價(jià)上漲漲勢(shì)頭頭的減減緩和和總需需求的的減少少，出出口增增加而而進(jìn)口口減少少，經(jīng)經(jīng)常項(xiàng)項(xiàng)目下下也可可能會(huì)會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)順差差;③兩方方面共共同作作用的的結(jié)果果是國(guó)國(guó)際收收支失失衡4.經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)與國(guó)國(guó)際收收支平平衡之之間①國(guó)內(nèi)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的增增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致國(guó)民民收入和和支付能能力的增增強(qiáng)，進(jìn)進(jìn)而進(jìn)口口需求增增加。如如果出口口的增長(zhǎng)長(zhǎng)不及進(jìn)進(jìn)口增加加，則必必然會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致貿(mào)易易收支逆逆差。②如果采采取信用用緊縮，，減少貨貨幣供給給，抑制制國(guó)內(nèi)需需求，消消除逆差差，則會(huì)會(huì)導(dǎo)致國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)減減速。三、協(xié)調(diào)調(diào)貨幣政政策最終終目標(biāo)矛矛盾的方方法1.統(tǒng)籌籌兼顧2.相機(jī)機(jī)抉擇3.政策策搭配中國(guó)人民民銀行的的貨幣政政策目標(biāo)標(biāo)是物價(jià)價(jià)穩(wěn)定、、幣值穩(wěn)穩(wěn)定，并并以此促促進(jìn)經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)。。四、中國(guó)國(guó)人民銀銀行的最最終目標(biāo)標(biāo)單一目標(biāo)標(biāo)論雙重目標(biāo)標(biāo)論多重目標(biāo)標(biāo)論(續(xù)）中中國(guó)人民民銀行的的最終目目標(biāo)2007年召開(kāi)開(kāi)的十七七大上，，進(jìn)一步步指出，，我國(guó)貨貨幣政策策要堅(jiān)持持多目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)促進(jìn)進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展。在堅(jiān)持以人人為本方面面，首先在宏觀調(diào)控控和制定貨貨幣政策時(shí)時(shí)要考慮促促進(jìn)就業(yè)，，其次注重通貨膨膨脹的防治治，保持幣幣值穩(wěn)定，，不能讓老老百姓手中中的錢“毛毛了”，還還要促進(jìn)和和支持消費(fèi)費(fèi)；在堅(jiān)持全面面協(xié)調(diào)可持持續(xù)發(fā)展方方面，央行行工作要注注重經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)、就業(yè)業(yè)、物價(jià)穩(wěn)穩(wěn)定、國(guó)際際收支平衡衡等多個(gè)目目標(biāo)之間的的全面協(xié)調(diào)調(diào)，重要經(jīng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不不僅要看當(dāng)當(dāng)前，更要要看時(shí)間序序列及其外外推，以實(shí)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)續(xù)發(fā)展；在堅(jiān)持統(tǒng)籌籌兼顧方面面，注意處處理好發(fā)展展、改革、、穩(wěn)定的關(guān)關(guān)系。(續(xù)）中國(guó)國(guó)人民銀行行的最終目目標(biāo)2007年年宏觀調(diào)控控的首要任任務(wù)被確定定為“防止經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)由偏偏快轉(zhuǎn)為過(guò)過(guò)熱”。。按照2007年6月月13日召召開(kāi)的國(guó)務(wù)務(wù)院常務(wù)會(huì)會(huì)議部署，，在堅(jiān)持穩(wěn)穩(wěn)健的前提提下，貨幣幣政策要“穩(wěn)中適度度從緊”，，已釋放出了了適當(dāng)控制制貨幣投放放的信號(hào)。。(續(xù)）中國(guó)國(guó)人民銀行行的最終目目標(biāo)2008年年宏觀調(diào)控控首要任務(wù)務(wù)，在2007年的的“一個(gè)防防止”的基基礎(chǔ)上增加加為“兩個(gè)個(gè)防止”：：防止經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)由偏快快轉(zhuǎn)為過(guò)熱熱、防止價(jià)價(jià)格由結(jié)構(gòu)構(gòu)性上漲演演變?yōu)槊黠@顯通貨膨脹脹。貨幣政策如如今將由““穩(wěn)健”直直接改為““從緊”，，從緊的貨貨幣政策由由此“全新新登場(chǎng)”。。中國(guó)十年來(lái)來(lái)首次提出出從緊的貨貨幣政策(續(xù)）中國(guó)國(guó)人民銀行行的最終目目標(biāo)2008年年7月，央央行表示““目前我國(guó)國(guó)宏觀調(diào)控控的首要任任務(wù)是保持經(jīng)濟(jì)平平穩(wěn)較快發(fā)發(fā)展和控制制物價(jià)過(guò)快快上漲。”這意意味著我國(guó)國(guó)宏觀調(diào)控控的首要任任務(wù)由之前前的“雙防”微調(diào)為“一保一控控”。央行將在下下一階段保保持貨幣政政策的連續(xù)續(xù)性和穩(wěn)定定性，但未未提出“繼繼續(xù)從緊的的貨幣政策策”。(續(xù)）中國(guó)國(guó)人民銀行行的最終目目標(biāo)中國(guó)國(guó)務(wù)院院總理溫家家寶11月月5日主持持召開(kāi)國(guó)務(wù)務(wù)院常務(wù)會(huì)會(huì)議，研究究部署進(jìn)一一步擴(kuò)大內(nèi)內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較較快增長(zhǎng)的的措施。會(huì)會(huì)議提出，，當(dāng)前要實(shí)實(shí)行積極的財(cái)政政政策和適適度寬松的的貨幣政策策。當(dāng)前要實(shí)行行積極的財(cái)財(cái)政政策和和適度寬松松的貨幣政政策，出臺(tái)臺(tái)更加有力力的擴(kuò)大國(guó)國(guó)內(nèi)需求措措施，加快快民生工程程、基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施、生態(tài)態(tài)環(huán)境建設(shè)設(shè)和災(zāi)后重重建，提高高城鄉(xiāng)居民民特別是低低收入群體體的收入水水平，促進(jìn)進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)穩(wěn)較快增長(zhǎng)長(zhǎng)。第二節(jié)貨貨幣政策策的工具一般性的貨貨幣政策工工具選擇性的貨貨幣政策工工具其他貨幣政政策工具一、一般性性的貨幣政政策工具存款準(zhǔn)備金金政策再貼現(xiàn)政策策公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)業(yè)務(wù)1.存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金政策策（1）含義義是指中央銀銀行通過(guò)規(guī)規(guī)定和調(diào)整整法定存款款準(zhǔn)備金率率，來(lái)影響響商業(yè)銀行行的信用創(chuàng)創(chuàng)造能力和和信貸規(guī)模模，從而影影響貨幣供供應(yīng)量的一一種政策措措施。（2）目的的保證銀行的的資金流動(dòng)動(dòng)性和現(xiàn)金金兌付能力力控制貨幣供供應(yīng)量（3）作用用機(jī)理提高法定存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率→商業(yè)銀行超超額準(zhǔn)備金金減少→信貸規(guī)模（（存款貨幣幣）成倍收收縮→貨幣供應(yīng)減減少——緊緊縮性貨幣幣政策———通貨膨脹脹降低法定存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率→商業(yè)銀行超超額準(zhǔn)備金金增加→信貸規(guī)模（（存款貨幣幣）成倍擴(kuò)擴(kuò)張→貨幣供應(yīng)增增加——擴(kuò)擴(kuò)張性貨幣幣政策———經(jīng)濟(jì)蕭條條（4）特點(diǎn)點(diǎn)政策效果效果顯著，，且能迅速速達(dá)到最終終目標(biāo)局限性缺乏應(yīng)有的的彈性存款準(zhǔn)備金金對(duì)各類銀銀行的影響響不同，對(duì)對(duì)小銀行的的沖擊遠(yuǎn)大大于大銀行行，這顯然然不利于維維持一個(gè)較較為合理的的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)體系中國(guó)人民銀銀行存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率的的變化效應(yīng)分析2007年年底，我國(guó)國(guó)存款類金金融機(jī)構(gòu)的的人民幣存存款總額達(dá)達(dá)到38.94萬(wàn)億億，每調(diào)高高2008年6月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為43.90萬(wàn)億元，每調(diào)高0.5個(gè)百分點(diǎn)的法定存款準(zhǔn)備金率，將使銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金增加近2200億。16次上調(diào)，可凍結(jié)資金約3.04萬(wàn)億人民幣。按照目前我國(guó)貨幣乘數(shù)在4倍之多，實(shí)際可減少的貨幣量約13萬(wàn)億。2.再貼現(xiàn)現(xiàn)政策（1）含義義中央銀行通通過(guò)提高或或降低再貼貼現(xiàn)率來(lái)影影響商業(yè)銀銀行的信貸貸規(guī)模和市市場(chǎng)利率，，以實(shí)現(xiàn)貨貨幣政策目目標(biāo)的一種種手段。（2）再貼貼現(xiàn)率的特特點(diǎn)一種短期利利率一種官定定利率一種標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)利率或或最低利利率（3）作作用機(jī)理理再貼現(xiàn)率率降低→商業(yè)銀行行向中央央銀行融融資成本本降低+市場(chǎng)利利率降低低→信貸規(guī)模模擴(kuò)張→貨幣供應(yīng)應(yīng)增加（擴(kuò)張性性貨幣政政策）再貼現(xiàn)率率提高→商業(yè)銀行行向中央央銀行融融資成本本增加+市場(chǎng)利利率提高高→信貸規(guī)模模收縮→貨幣供應(yīng)應(yīng)減少（緊縮性性貨幣政政策）（4）再再貼現(xiàn)政政策的特特點(diǎn)具有告示效應(yīng)應(yīng)對(duì)一國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的影影響是比比較緩和的，有利利于一國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)的的穩(wěn)定但中央銀銀行處于于被動(dòng)地位位，再貼現(xiàn)現(xiàn)政策的的效果不不如存款款準(zhǔn)備金金率和公公開(kāi)市場(chǎng)場(chǎng)操作，，且市場(chǎng)場(chǎng)化程度度和靈活活性也不不如其他他兩者。。3.公開(kāi)開(kāi)市場(chǎng)業(yè)業(yè)務(wù)（操操作）（1）含含義公開(kāi)市場(chǎng)場(chǎng)是指各種種有價(jià)證證券自由由成交，，自由議議價(jià)，其其交易量量和價(jià)格格都必須須公開(kāi)顯顯示的市市場(chǎng)。公開(kāi)市場(chǎng)場(chǎng)業(yè)務(wù)中央銀行行通過(guò)在在公開(kāi)市市場(chǎng)上買進(jìn)或賣賣出有價(jià)證券券（短期期政府債債券、中中央銀行行融資券券、政策策性銀行行的金融融債券等等）來(lái)投投放或回回籠基礎(chǔ)礎(chǔ)貨幣，，以控制制貨幣供供給量，，并影響響市場(chǎng)利利率的一一種行為為。（2）作作用機(jī)理理中央銀行行買入證證券→基基礎(chǔ)貨幣幣投放→→貨幣供供應(yīng)成倍倍擴(kuò)張中央銀行行買入證證券→貨貨幣供給給增加+有價(jià)證證券價(jià)格格上升→→市場(chǎng)利利率下降降中央銀行行出售證證券→基基礎(chǔ)貨幣幣回籠→→貨幣供供應(yīng)成倍倍緊縮中央銀行行出售證證券→貨貨幣供給給減少+有價(jià)證證券價(jià)格格下降→→市場(chǎng)利利率上升升擴(kuò)張性貨幣政策緊縮性貨幣政策（3）特特點(diǎn)在公開(kāi)市市場(chǎng)業(yè)務(wù)務(wù)中，中中央銀行行處于主主動(dòng)地位位公開(kāi)市場(chǎng)場(chǎng)業(yè)務(wù)具具有很大大的靈活活性公開(kāi)市場(chǎng)場(chǎng)業(yè)務(wù)可可根據(jù)經(jīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)勢(shì)變化隨隨時(shí)作逆逆向操作作公開(kāi)市場(chǎng)場(chǎng)業(yè)務(wù)通通過(guò)對(duì)整整個(gè)銀行行系統(tǒng)基基礎(chǔ)貨幣幣總量的的調(diào)控，，使這一一政策工工具的運(yùn)運(yùn)用符合合政策目目標(biāo)的需需要一般性的的貨幣政政策工具具及其操操作

經(jīng)濟(jì)形勢(shì)政策工具通貨膨脹（總需求>總供給）經(jīng)濟(jì)蕭條（總需求<總供給）存款準(zhǔn)備金政策提高法定存款準(zhǔn)備金率降低法定存款準(zhǔn)備金率再貼現(xiàn)政策提高再貼現(xiàn)率降低再貼現(xiàn)率公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)賣出證券，回籠基礎(chǔ)貨幣買入證券，投放基礎(chǔ)貨幣二、選擇擇性的貨貨幣政策策工具選擇性貨貨幣政策策工具是是指中央央銀行針針對(duì)個(gè)別別部門(mén)、、個(gè)別企企業(yè)或某某些特定定用途的的信貸所所采用的的貨幣政政策工具具。與一般貨貨幣政策策工具的的不同：：選擇性貨貨幣政策策工具通通常可以以在不影響響貨幣供供應(yīng)總量量的條件件下，影響響銀行體體系的資資金投向向和不同同的貸款款的利率率。1.證券券市場(chǎng)信信用控制制證券市場(chǎng)場(chǎng)信用控控制是指指中央銀銀行對(duì)有有關(guān)證券券交易的的各種貸貸款進(jìn)行行限制，以抑制制過(guò)度的的投機(jī)。。主要工具具是：證券信用用交易的的法定保保證金比比率保證金交交易是指投資資者只需需按照一一定比率率繳納保保證金，，經(jīng)紀(jì)人人則可通通過(guò)向商商業(yè)銀行行借款，，為其客客戶墊付付部分價(jià)價(jià)款，以以增加交交易量。。通過(guò)提高高該比率率，控制制商業(yè)銀銀行對(duì)經(jīng)經(jīng)紀(jì)人的的放款，，進(jìn)而達(dá)達(dá)到收縮縮信用的的目的。。2.不動(dòng)動(dòng)產(chǎn)信用用控制不動(dòng)產(chǎn)信信用控制制是指中中央銀行行對(duì)商業(yè)業(yè)銀行或或其他金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)的房地產(chǎn)貸貸款所規(guī)定的的各種限限制性措措施，以以抑制房房地產(chǎn)交交易中的的過(guò)度投投機(jī)。不動(dòng)產(chǎn)信信用控制制主要包括括規(guī)定商業(yè)業(yè)銀行或或其他金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)房地產(chǎn)產(chǎn)貸款的的最高限額額、最長(zhǎng)期限限以及首次付款款和分期期還款的的最低金金額等。3.消費(fèi)費(fèi)者信用用控制消費(fèi)者信信用控制制是指中中央銀行行對(duì)消費(fèi)費(fèi)者購(gòu)買買房地產(chǎn)產(chǎn)以外的的各種耐耐用消費(fèi)費(fèi)品所規(guī)規(guī)定的銷銷售融資資的限制制性措施施。消費(fèi)者信信用控制制包括規(guī)定分期期付款中中首次付付款的最最低金額額、分期期付款的的最長(zhǎng)期期限以及及適用于于分期付付款的耐耐用消費(fèi)費(fèi)品的種種類等。。三、其他他貨幣政政策工具具1.直接接信用控控制（1）信信貸配給給信貸配給給是指中中央銀行行根據(jù)金金融市場(chǎng)場(chǎng)的資金金供求狀狀況及客客觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)形勢(shì)的的需要，，權(quán)衡輕輕重緩急急，對(duì)商業(yè)銀銀行系統(tǒng)統(tǒng)的信貸貸資金加加以合理理分配和和必要的的限制。。（2）流流動(dòng)性比比率流動(dòng)性比比率是指指商業(yè)銀銀行持有有的流動(dòng)性資資產(chǎn)在其其全部資資產(chǎn)中所所占的比比重。規(guī)定該比比率主要要是為了了限制商商業(yè)銀行行的信用用能力，，保障商商業(yè)銀行行的穩(wěn)健健經(jīng)營(yíng)，，并限制制信用的的過(guò)度擴(kuò)擴(kuò)張。一般說(shuō)來(lái)，流動(dòng)性比率與與收益率成反反比。因此為保持持央行規(guī)定的的流動(dòng)性比率率，商業(yè)銀行行必須縮減中長(zhǎng)期貸貸款（3）利率上上限利率上限是指指以法律形式式規(guī)定商業(yè)銀銀行對(duì)存貸款所能支付的最高利率規(guī)定利率上限限主要目的是是防止銀行用用抬高利率的的辦法競(jìng)相吸吸收存款，以以及為了取得得高回報(bào)在資資產(chǎn)運(yùn)用方面面承擔(dān)過(guò)高的的風(fēng)險(xiǎn)2.間接信用用控制（1）窗口指指導(dǎo)是指中央銀行行通過(guò)勸告和建議來(lái)影響商業(yè)銀銀行信貸行為為，屬于溫和和的、非強(qiáng)制制性的貨幣政