2022年行業(yè)分析全球白糖市場分析：供應(yīng)短缺預(yù)期有所縮窄

全球白糖市場分析：供應(yīng)短缺預(yù)期有所縮窄自2022年起，全球糖市步入減產(chǎn)周期，供需過剩幅度逐步收窄直至面臨短缺。前幾年，食糖價格持續(xù)低迷使得全球主要產(chǎn)糖國增產(chǎn)動力不足，導(dǎo)致國際糖產(chǎn)量連續(xù)下行，至2022/16年度已經(jīng)開頭消失短缺。

全球糖供應(yīng)短缺預(yù)期有所縮窄

依據(jù)6月16日顧問公司Datagro的最新猜測，在經(jīng)受了五年的供應(yīng)過剩后，2022/16年度全球糖市將轉(zhuǎn)為短缺621萬噸。該機(jī)構(gòu)猜測2022/17年度全球糖市供應(yīng)缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大至710萬噸，帶動國際糖價持續(xù)上漲。據(jù)Datagro預(yù)估，2022/15年度全球糖市供應(yīng)過剩368萬噸。該機(jī)構(gòu)表示，供應(yīng)短缺的預(yù)估將使巴西糖業(yè)恢復(fù)投資。巴西是全球最大的糖生產(chǎn)國和出口國，該國此前經(jīng)受的嚴(yán)峻危機(jī)和高額債務(wù)導(dǎo)致很多公司破產(chǎn)。而此前國際糖業(yè)組織（ISO）在其最新的季度報告中上調(diào)2022/16年度全球糖供應(yīng)短缺預(yù)估至665萬噸。該機(jī)構(gòu)預(yù)估2022/17年度全球糖供應(yīng)短缺380萬噸，因消費量增加且全球其次大糖生產(chǎn)國印度產(chǎn)量預(yù)期下降。ISO估計本榨季全球糖產(chǎn)量下滑1.75%，至1.6391億噸；消費量估計降低1%，至1.7056億噸。2022/17全球糖供應(yīng)短缺預(yù)期較2022/16年度縮窄，因歐洲、巴西及泰國糖產(chǎn)量預(yù)期將增加。各主產(chǎn)國基本狀況如下：

巴西：依據(jù)6月初法國興業(yè)銀行分析師最新預(yù)估，巴西2022/17榨季糖產(chǎn)量增加11.5%，觸及3900萬噸，其中3450萬噸來自中南部甘蔗種植帶。該行預(yù)估區(qū)間介于3700萬~4100萬噸。此前巴西詢問機(jī)構(gòu)Datagro發(fā)表的報告，維持其對巴西2022/17年度糖產(chǎn)量在3810萬噸的預(yù)估，且中南部地區(qū)糖產(chǎn)量達(dá)到3520萬噸的紀(jì)錄高位。而聞名詢問機(jī)構(gòu)PlattsKingsman在5月15日發(fā)表報告，估計巴西當(dāng)前年度糖產(chǎn)量為3640萬噸，甘蔗壓榨量為6.38億噸，因糖廠將更多甘蔗用于產(chǎn)糖，而不是乙醇，導(dǎo)致糖產(chǎn)量預(yù)估高于此前估計的3510萬噸，依據(jù)巴西政府官方數(shù)據(jù)，這亦可能創(chuàng)紀(jì)錄高位水平。

印度：印度2022/15年度食糖產(chǎn)量為2803萬噸，據(jù)分析，2022/16榨季（10月至次年9月）印度國內(nèi)糖產(chǎn)量或同比下滑11%，2022/17榨季糖產(chǎn)量也將連續(xù)下滑。印度評級機(jī)構(gòu)ICRA表示：“雖然目前依據(jù)甘蔗種植園及雨季的預(yù)期來作出2022/17年糖產(chǎn)量預(yù)估還為時過早，但估計2022/17年糖產(chǎn)量料下滑4%~8%，至2300萬~2400萬噸?！?022/15榨季印度食糖期末庫存為900萬噸左右，糖產(chǎn)量下滑，加上出口增長，可能導(dǎo)致期末庫存達(dá)到約760萬噸，同比大幅下滑20%。印度國內(nèi)消費每年保持3%~4%的增長速度，將來印度經(jīng)濟(jì)增長較快，帶動消費需求增加，加之印度食糖減產(chǎn)開頭，2022/17榨季印度期末庫存在400萬~500萬噸左右。2022/15榨季印度食糖產(chǎn)量達(dá)到高點，印度糖價整體處于下行階段，產(chǎn)量充分，庫存壓力較大，但2022年8月起因預(yù)期印度食糖產(chǎn)量下降，印度國內(nèi)食糖價格不斷上漲，2022年5月印度食糖價格37102.3盧比/噸，環(huán)比上漲3.81%，同比上漲30.6%，較最低點2022年7月價格上漲40.6%。為抑制國內(nèi)糖價不斷上漲，印度政府已征收20%的食糖出口關(guān)稅，以確保國內(nèi)供應(yīng)充分。

泰國：5月18日，MSMTrading公司的糖貿(mào)易部門負(fù)責(zé)人在紐約參加糖業(yè)會議時表示，估計泰國2022/16年度糖產(chǎn)量為977萬噸，2022/17年度為960萬噸。

歐洲：4月24日，分析機(jī)構(gòu)F.O.Licht估計2022/16年度歐洲的食糖產(chǎn)量為2570萬噸，同時估計歐洲2022/17年度糖產(chǎn)量在2880萬噸。

國內(nèi)白糖產(chǎn)量仍將低位運行

依據(jù)布瑞克農(nóng)業(yè)詢問2022年6月的中國食糖供需平衡表，該機(jī)構(gòu)預(yù)估我國2022/16年度的產(chǎn)量為850萬噸，預(yù)估2022/17年度我國食糖產(chǎn)量為860萬噸。該機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，2022/16年度產(chǎn)量大幅下降的主要緣由是本榨季甘蔗遭受不利天氣影響，出糖率明顯下降。而下年度由于種植效益低下，種植面積持續(xù)削減，加上天氣和超齡宿根的不利影響，估計國內(nèi)產(chǎn)量依舊保持低位。而依據(jù)福四通發(fā)布的分析報告，該機(jī)構(gòu)估計我國2022/16年度產(chǎn)量為860萬噸，估計2022/17年度糖產(chǎn)量為960萬噸。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，今年5月我國進(jìn)口食糖14萬噸，同比下降38萬噸，降幅為73.1%。2022年1月~5月，中國進(jìn)口食糖約為97.1萬噸，同比減少109.9萬噸，降幅為53.1%。2022/16榨季截至5月底，中國進(jìn)口食糖約為209.2萬噸，同比減少106.1萬噸，降幅為33.7%。從以上數(shù)據(jù)看，今年以來我國食糖進(jìn)口量同比是明顯削減的。依據(jù)布瑞克2022年6月中國食糖供需平衡表，該機(jī)構(gòu)估計2022/16年度我國將進(jìn)口400萬噸，估計2022/17年度進(jìn)口量為360萬噸，也呈下降趨勢。

依據(jù)布瑞克2022年6月中國食糖供需平衡表，該機(jī)構(gòu)估計2022/16年度我國食糖期末庫存為903萬噸，庫存消費比60%。

國內(nèi)市場消費量總體低迷

2022年，我國食品和飲料行業(yè)不景氣，部分企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷量均同比下滑，整體消費增速放緩。2022年以來，食糖消費也并未消失明顯好轉(zhuǎn)，但新配方飲料及食品預(yù)示新的增長點。將來國內(nèi)食糖消費將要面臨來自天氣、消費習(xí)慣和替代品等方面更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，因而估計我國食糖消費增速有限。從銷售數(shù)據(jù)看，截至2022年5月底，本制糖期全國累計銷售食糖465.52萬噸（上制糖期同期銷售食糖617.49萬噸），累計銷糖率53.51%（上制糖期同期58.69%）。其中，銷售甘蔗糖407.93萬噸（上制糖期同期575.64萬噸），銷糖率51.97%（上制糖期同期58.83%）；銷售甜菜糖57.59萬噸（上制糖期同期41.85萬噸），銷糖率67.77%（上制糖期同期56.72%）。以上數(shù)據(jù)說明今年以來我國食糖消費總體還是比較低迷。據(jù)布瑞克估計，我國2022/16年度食糖消費量為1490萬噸，2022/17年度消費量為1500萬噸。

依據(jù)布瑞克2022年6月中國食糖供需平衡表，其估計我國2022/16年度和2022/17年度食糖出口量都為7萬噸，出口量是很少的。

配額外原糖進(jìn)口加工完稅價已明顯高于國內(nèi)各地現(xiàn)貨價格，進(jìn)口壓力減輕。2022年10月末，中國商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)文打算將配額外食糖進(jìn)口納入自動進(jìn)口許可管理，自2022年11月1日起執(zhí)行。自動進(jìn)口許可制度是指在任何狀況下對申請一律予以批轉(zhuǎn)簽發(fā)的進(jìn)口許可制度，任何個人、公司、機(jī)構(gòu)只要滿意進(jìn)口成員的法律要求，均有資格進(jìn)行申請，并獲得許可證。國家為維護(hù)國內(nèi)的糖業(yè)秩序，在必要的時候可臨時禁止進(jìn)口或進(jìn)行進(jìn)口數(shù)量限制。我國限制配額外食糖進(jìn)口以后，國內(nèi)外食糖價格走勢背離嚴(yán)峻，特殊是2022年上半年，在外糖不斷走低的狀況下，內(nèi)糖不斷上漲，導(dǎo)致進(jìn)口利潤不斷大幅攀升。進(jìn)入8月份以后，由于原糖大幅反彈致使我國進(jìn)口成本增加，進(jìn)口利潤有所降低，但是肯定數(shù)額依舊特別可觀。

進(jìn)入2022年以后，狀況變化比較快。1、2月份由于外糖快速調(diào)整，而國內(nèi)糖價保持相對堅挺，導(dǎo)致進(jìn)口利潤重新大幅回升。不過2月底開頭，外糖快速反彈并連創(chuàng)反彈新高，導(dǎo)致原糖進(jìn)口利潤不斷下滑直至虧損。截至6月22日，配額內(nèi)巴西進(jìn)口加工糖估算價已上升到4753元/噸，與當(dāng)日日照現(xiàn)貨價格之差已下降到1157元/噸，與柳糖現(xiàn)貨價之差