2006年一級建造師備考建設工程經(jīng)濟講義23

2006年一級建造師備考:建設工程經(jīng)濟講義[23]

1z102130財務分析的主要內(nèi)容

【主要知識點】

會計報表分析的原理

(一)會計報表分析的目的

會計報表分析是以企業(yè)會計報表信息為主要依據(jù)，運用專門的分析方法，對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果進行解釋和評價，以便于投資者、債權人、管理者以及其他信息使用者作出正確的經(jīng)濟決策。

會計報表分析的主體不同，分析的目的也不同。

債權人主要關心企業(yè)的資產(chǎn)負債水平和償債能力。通過分析,債權人可以了解企業(yè)的償債能力和財務風險，據(jù)以作出是否繼續(xù)持有企業(yè)債權的決策：

投資者主要關心企業(yè)的盈利能力和資本保值增值能力。通過分析，投資者可以了解企業(yè)的盈利狀況，評價企業(yè)曼托經(jīng)管責任及其履行情況，據(jù)以作出是否繼續(xù)投資的決策。

企業(yè)管理者要關注企業(yè)經(jīng)營活動和財務活動的一切方面。通過分析可以了解企業(yè)運轉是否正常，企業(yè)經(jīng)營前景如何，企業(yè)有無資金潛力可挖，據(jù)以作出是否借款、是否投資、是否擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模以及是否調整企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略等決策。

國家和社會主要關注企業(yè)的貢獻水平。通過分析，國家和社會可以了解企業(yè)對國家和社會的貢獻水平，如企業(yè)上繳稅金的情況、社會積累的情況，據(jù)以制定宏觀經(jīng)濟調控政策，保持國民經(jīng)濟的良性運行。

(二)會計報表分析的內(nèi)容

會計報表分析的目的不同，分析的側重點也不同。會計報表分析的內(nèi)容主要是：

1、分析償債能力。企業(yè)償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力分析主要分析企業(yè)債務能否及時償還。長期償債能力分析主要分析企業(yè)資產(chǎn)對債務本金的支持程度和對債務利息的償付能力。

2、分析營運能力。營運能力分析既要從資產(chǎn)周轉期的角度，來評價企業(yè)經(jīng)營活動量的大小和資產(chǎn)利用效率的高低，又要從資產(chǎn)結構的角度，來分析企業(yè)資產(chǎn)構成的合理性。

3、分析盈利能力。盈利能力分析主要分析企業(yè)營業(yè)活動和投資活動產(chǎn)生收益的能力，包括企業(yè)盈利水平分析、社會貢獻能力分析、資本保值增值能力分析以及上市公司稅后利潤分析。

4、分析綜合財務能力。從總體上分析企業(yè)的綜合財務實力，評價企業(yè)各項財務活動的相互聯(lián)系和協(xié)調情況，揭示企業(yè)經(jīng)濟活動中的優(yōu)勢和薄弱環(huán)節(jié)，指明改進企業(yè)工作的主要方向。

(三)會計報表分析的方法

會計報表分析常用的方法有比較分析法、因素分析法、趨勢分析法和比率分析法。

比較分析法是指將企業(yè)相關的財務指標進行對比，計算出財務指標變動的絕對數(shù)和相對數(shù)，并分析變動差異的一種方法。

因素分析法是一種根據(jù)分析影響對象的主要因素，逐項分析各因素變動對分析對象的影響程度的方法。

比率分析法是指在同一財務報表的不同項目之間，或在不同報表的有關項目之間進行比較，計算出財務比率，反映各項目之間的相互關系，據(jù)以評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。

趨勢分析法是指將兩個或兩個以上連續(xù)期的財務指標或比率進行對比，計算出增減變動的方向、數(shù)額和幅度，據(jù)以預測財務指標的變動趨勢的一種方法。

比率分析法是財務分析的最基本、最重要的方法。其主要包括盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析和發(fā)展能力分析。

1z102131盈利能力分析

1、凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與股東權益平均數(shù)的百分比。凈資產(chǎn)收益率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高越好，說明所有者投資帶來的收益越高。其計算公式為：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%(8.13.1)

式中：

凈利潤是指企業(yè)當期稅后利潤;

凈資產(chǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)減負債后的余額。

平均凈資產(chǎn)=(期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn))÷2(8.13.2)

2、總資產(chǎn)報酬率

總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)運用全部資產(chǎn)的收益率，它反映企業(yè)全部資產(chǎn)運用的總成果。該指標越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，同時也意味著企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力越強，該指標越高越好。企業(yè)在評價總資產(chǎn)報酬率時，需要與前期的比率、同行業(yè)其他企業(yè)的這一比率等進行比較，并進一步找出影響該指標的不利因素，以利于企業(yè)加強管理。其計算公式為：

總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額×100%(8.13.3)

式中：

息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出(8.13.4)

平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2(8.13.5)

1z102132營運能力分析

1、總資產(chǎn)周轉率

總資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額與總資產(chǎn)平均余額之間的比率。它反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率以及資產(chǎn)總額的周轉速度。其快慢取決于兩大因素：一是流動資產(chǎn)周轉率;二是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。其計算公式為：

總資產(chǎn)周轉率(次)=主營業(yè)務收入凈額/平均資產(chǎn)總額(8.13.6)

式中：

平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2(8.13.7)

2、流動資產(chǎn)周轉率

流動資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額與全部流動資產(chǎn)平均余額之間的比率，通常用周轉次數(shù)和周轉天數(shù)來表示。它是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度的指標，也是綜合反映流動資產(chǎn)利用效果的基本指標，是用流動資產(chǎn)的占用量和其所完成的工作量的關系，來表明流動資產(chǎn)的使用效益。流動資產(chǎn)在一定時期的周轉次數(shù)越多，也即每周轉一次所需要的天數(shù)越少，表明周轉速度越快，流動資產(chǎn)營運能力就越好;反之，周轉速度則慢，流動資產(chǎn)營運能力就越差。其計算公式為：

流動資產(chǎn)周轉次數(shù)=流動資產(chǎn)周轉額/平均流動資產(chǎn)余額(8.13.8)

流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉次數(shù)(8.13.9)

或=(平均流動資產(chǎn)余額×計算期天數(shù))/流動資產(chǎn)周轉額(8.13.10)

式中：

平均流動資產(chǎn)余額=(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))÷2(8.13.11)

計算期天數(shù)，全年按360天計算，全季按90天計算，全月按30天計算。

3、存貨周轉率

存貨周轉率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨占用資金可周轉的次數(shù)，或存貨每周轉一次所需要的天數(shù)。因此，存貨周轉率指標有存貨周轉次數(shù)和存貨周轉天數(shù)兩種形式。一般情況下，存貨周轉率越高、周轉天數(shù)越短，說明該指標越好，它表明企業(yè)存貨周轉速度快，經(jīng)營效率高，庫存存貨適度;周轉率低或者下降，周轉天數(shù)長，則可能意味著企業(yè)存貨中殘次品的增加，這樣就會增大企業(yè)在存貨方面的投資，同時也增大了企業(yè)的經(jīng)營風險。該指標在不同行業(yè)之間也存在著較大的差別，分析時要與同行業(yè)的平均數(shù)進行對比，以衡量其存貨管理的效率和管理水平。

為了了解存貨周轉率變動的原因，企業(yè)內(nèi)部在考核周轉速度時，可以增加一些周轉率，如材料周轉率、施工產(chǎn)品周轉率、在建施工產(chǎn)品周轉率等。

其計算公式分別為：

存貨周轉次數(shù)=主營業(yè)務成本/存貨平均余額(8.13.12)

存貨周轉天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉次數(shù)(8.13.13)

或=(計算期天數(shù)×存貨平均余額)/主營業(yè)務成本(8.13.14)

式中：

存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)÷2(8.13.15)

4、應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是指企業(yè)在某一時期賒銷收入凈額和同期應收賬款平均余額之間的比率，通常用應收賬款周轉次數(shù)和應收賬款周轉天數(shù)兩種形式來表示。

應收賬款周轉率通常用來測定企業(yè)在某一特定時期內(nèi)收回賒銷賬款的能力，它既可以反映企業(yè)應收賬款的變現(xiàn)速度，又可以反映企業(yè)的管理效率。在實際工作中，由于企業(yè)賒銷資料屬于商業(yè)秘密不宜對外公開披露，因此，該指標一般是用賒銷和現(xiàn)銷總額即銷售收入凈額來反映。一般認為應收賬款周轉率越高、周轉天數(shù)越短越好，它表明企業(yè)應收賬款收回速度快，這樣一方面可以節(jié)約資金，同時也說明企業(yè)信用狀況好，不易發(fā)生壞賬損失。其