【卞棟梁】融資法律事務(wù)

融資法律實(shí)務(wù)

主講：卞棟樑律師上海市浦棟律師事務(wù)所合伙人什么是融資？支付超過現(xiàn)金的購貨款而實(shí)行的貨幣交易手段，或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所實(shí)行的貨幣手段。企業(yè)運(yùn)用各種方式向金融機(jī)構(gòu)或金融中介機(jī)構(gòu)籌集資金的一種業(yè)務(wù)活動(dòng)。上市、融資融券、銀行貸款、私募、票據(jù)、信用證……融資法律實(shí)務(wù)對(duì)于融資法律關(guān)系的精確把握和認(rèn)定投資、借款還是其他？融資租賃還是借貸？融資法律實(shí)務(wù)案例融資法律實(shí)務(wù)H省醫(yī)院租賃公司經(jīng)銷商K放款無法交付起租提交文件不同融資類型中的風(fēng)險(xiǎn)（一）銀行貸款（固定資產(chǎn)貸款、流淌資金貸款）融資租賃和保理企業(yè)債、銀行間市場融資工具（定向工具、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)）其他資產(chǎn)證券化（ABS，包括銀行、企業(yè)）融資法律實(shí)務(wù)不同融資類型中的風(fēng)險(xiǎn)（二）項(xiàng)目貸款，是指針對(duì)特定項(xiàng)目供應(yīng)的貸款，在絕大多數(shù)狀況下，項(xiàng)目貸款指固定資產(chǎn)貸款，也就是貸款人向企（事）業(yè)法人或國家規(guī)定可以作為借款人的其他組織發(fā)放的，用于借款人固定資產(chǎn)投資的本外幣貸款。流淌資金貸款是是指貸款人向企（事）業(yè)法人或國家規(guī)定可以作為借款人的其他組織發(fā)放的用于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的本外幣貸款。融資法律實(shí)務(wù)不同融資類型中的風(fēng)險(xiǎn)（三）固定資產(chǎn)——有形、投入生產(chǎn)、運(yùn)用壽命超過一個(gè)年度固定資產(chǎn)包括：房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具、設(shè)備、器具、工具等。流淌資金用途：支付工資、物料選購 款、租金等等融資法律實(shí)務(wù)不同融資類型中的風(fēng)險(xiǎn)（四）融資租賃

融資租賃合同是出租人依據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，供應(yīng)應(yīng)承租人運(yùn)用，承租人支付租金的合同。融資法律實(shí)務(wù)起源和簡介交易模式立法現(xiàn)狀文本構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)防范融資租賃救濟(jì)和爭議解決融資法律實(shí)務(wù)起源和簡介一九五二年美國成立了世界第一家融資租賃公司中國：二十世紀(jì)八十年頭融資法律實(shí)務(wù)交易模式傳統(tǒng)融資租賃（直租）回租托付購買租賃融資法律實(shí)務(wù)傳統(tǒng)融資租賃（直租）融資法律實(shí)務(wù)賣方實(shí)際使用人租賃公司132654回租融資法律實(shí)務(wù)賣方實(shí)際使用人租賃公司123645托付購買租賃融資法律實(shí)務(wù)賣方實(shí)際使用人租賃公司1265立法現(xiàn)狀中華人民共和國合同法最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的說明國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)看法

（國辦發(fā)〔2015〕68號(hào)）融資法律實(shí)務(wù)融資租賃租金國內(nèi)銀行業(yè)在確定等額本息還款方式每期還款金額時(shí)，所適用的計(jì)算公式如下：R為每月的還款金額，PV是指剩余未到期本金金額，i為適用利率，n為剩余還款月數(shù)。融資法律實(shí)務(wù)文本構(gòu)成租賃協(xié)議買賣合同轉(zhuǎn)讓協(xié)議托付協(xié)議擔(dān)保合同融資法律實(shí)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范合同效力權(quán)屬履約實(shí)力融資法律實(shí)務(wù)合同效力融資法律實(shí)務(wù)H省醫(yī)院租賃公司經(jīng)銷商K放款提交文件交付設(shè)備合同效力融資法律實(shí)務(wù)承租人L租賃公司經(jīng)銷商Y放款提交文件交付設(shè)備分期買賣權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)融資法律實(shí)務(wù)承租人L租賃公司經(jīng)銷商Y放款銀行貸款售后回租抵押權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)融資法律實(shí)務(wù)H省醫(yī)院租賃公司經(jīng)銷商K放款無法交付起租提交文件融資租賃救濟(jì)和爭議解決合同解除權(quán)違約救濟(jì)管轄融資法律實(shí)務(wù)雙方均有的合同解除權(quán)第十一條有下列情形之一，出租人或者承租人懇求解除融資租賃合同的，人民法院應(yīng)予支持：

（一）出租人與出賣人訂立的買賣合同解除、被確認(rèn)無效或者被撤銷，且雙方未能重新訂立買賣合同的；

（二）租賃物因不行歸責(zé)于雙方的緣由意外毀損、滅失，且不能修復(fù)或者確定替代物的；

（三）因出賣人的緣由致使融資租賃合同的目的不能實(shí)現(xiàn)的。

融資法律實(shí)務(wù)出租人合同解除權(quán)第十二條有下列情形之一，出租人懇求解除融資租賃合同的，人民法院應(yīng)予支持：

（一）承租人未經(jīng)出租人同意，將租賃物轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租、抵押、質(zhì)押、投資入股或者以其他方式處分租賃物的；

（二）承租人未依據(jù)合同約定的期限和數(shù)額支付租金，符合合同約定的解除條件，經(jīng)出租人催告后在合理期限內(nèi)仍不支付的；

（三）合同對(duì)于欠付租金解除合同的情形沒有明確約定，但承租人欠付租金達(dá)到兩期以上，或者數(shù)額達(dá)到全部租金百分之十五以上，經(jīng)出租人催告后在合理期限內(nèi)仍不支付的；

（四）承租人違反合同約定，致使合同目的不能實(shí)現(xiàn)的其他情形。

融資法律實(shí)務(wù)承租人合同解除權(quán)第十三條因出租人的緣由致使承租人無法占有、運(yùn)用租賃物，承租人懇求解除融資租賃合同的，人民法院應(yīng)予支持。融資法律實(shí)務(wù)融資租賃交易下出租方的救濟(jì)實(shí)際履行合同解除和損失賠償

其次十二條出租人依照本說明第十二條的規(guī)定懇求解除融資租賃合同，同時(shí)懇求收回租賃物并賠償損失的，人民法院應(yīng)予支持。

前款規(guī)定的損失賠償范圍為承租人全部未付租金及其他費(fèi)用與收回租賃物價(jià)值的差額。合同約定租賃期間屆滿后租賃物歸出租人全部的，損失賠償范圍還應(yīng)包括融資租賃合同到期后租賃物的殘值。

其次十三條訴訟期間承租人與出租人對(duì)租賃物的價(jià)值有爭議的，人民法院可以依據(jù)融資租賃合同的約定確定租賃物價(jià)值；融資租賃合同未約定或者約定不明的，可以參照融資租賃合同約定的租賃物折舊以及合同到期后租賃物的殘值確定租賃物價(jià)值。

承租人或者出租人認(rèn)為依前款確定的價(jià)值嚴(yán)峻偏離租賃物實(shí)際價(jià)值的，可以懇求人民法院托付有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)評(píng)估或者拍賣確定。融資法律實(shí)務(wù)融資租賃交易實(shí)踐中的特殊關(guān)注起租交付標(biāo)的物的全部權(quán)租金調(diào)整的通知支付款項(xiàng)的認(rèn)定損失的確定爭議解決融資法律實(shí)務(wù)保理融資法律實(shí)務(wù)賣方實(shí)際使用人租賃公司132654不同融資類型中的風(fēng)險(xiǎn)（五）企業(yè)債：企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在確定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。銀行間市場融資工具（定向工具、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)）融資法律實(shí)務(wù)不同融資類型中的風(fēng)險(xiǎn)（六）交易風(fēng)險(xiǎn)合法性、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)流淌性、執(zhí)行性風(fēng)險(xiǎn)主體風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)權(quán)限風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)融資法律實(shí)務(wù)不同融資類型中的風(fēng)險(xiǎn)（七）融資法律實(shí)務(wù)合法性合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性執(zhí)行性風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)權(quán)限風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)銀行貸款低中N.A.N.A.高低融資租賃高高N.A.高高中企業(yè)債、銀行間市場融資工具低中N.A.N.A.低高盡職調(diào)查調(diào)查對(duì)象借款人、客戶、發(fā)行人、承租人抵押人/質(zhì)押人保證人相關(guān)主體的股東調(diào)查重點(diǎn)融資法律實(shí)務(wù)交易文件起草的原則系統(tǒng)同一交易文本之間表述保持一樣文本之間的聯(lián)系完整性精確作必要的定義符合中文法律用語和習(xí)慣“簡潔”可操作融資法律實(shí)務(wù)交易文件的重要條款先決條件（ConditionsPrecedent)銀行只有在收到借款人供應(yīng)的一系列文件后，該部分放款條件才視為滿足。這些文件一般會(huì)包括（視借款人的狀況、性質(zhì)等不同，所要求的文件也會(huì)不同，包括但不限于如下所列）：……文件條件擔(dān)保條件財(cái)務(wù)條件后續(xù)條件（ConditionsSubsequent)擔(dān)保條件登記財(cái)務(wù)條件報(bào)告融資法律實(shí)務(wù)交易文件的重要條款陳述和保證（RepresentationsandWarranties)授權(quán)擔(dān)保財(cái)務(wù)狀況控股狀況承諾

（Undertakings）擔(dān)保條件登記財(cái)務(wù)條件報(bào)告融資法律實(shí)務(wù)交易的執(zhí)行合同的登記備案擔(dān)保的登記備案手續(xù)合同后續(xù)承諾義務(wù)是否已經(jīng)履行放款設(shè)備交付合同到期后的事項(xiàng)擔(dān)保解除還款確認(rèn)書的出具融資法律實(shí)務(wù)融資法律風(fēng)險(xiǎn)限制的核心