在中國的企業(yè)司庫現(xiàn)狀分析

何謂企業(yè)司庫？在中國的企業(yè)司庫現(xiàn)狀分析企業(yè)集團內(nèi)部的資金流管理和風(fēng)險控制，所以用一個“司庫”來概括既恰當(dāng)又傳神。在此，對第一個從英文“treasurer”翻譯到中文“司庫”的先知致以十二萬分的崇高敬意。何謂企業(yè)司庫說到這個詞語，不禁要感嘆我們祖國燦爛文化的優(yōu)秀。其實她有一個通俗的稱呼，叫資金管理，只不過資金管理常常會牽涉到很多其他理解，比如以前說的代客理財之類的，而我們這里專指的企業(yè)集團內(nèi)部的資金流管理和風(fēng)險控制，所以用一個“司庫”來概括既恰當(dāng)又傳神。在此，對第一個從英文“treasurer”翻譯到中文“司庫”的先知致以十二萬分的崇高敬意。司庫司庫，司為司職之意，庫即是庫房?，F(xiàn)在所說的企業(yè)之庫房這里專指的是金融資產(chǎn)，當(dāng)然也指倉庫里的物件，只是所有物件的價值都已經(jīng)被翻譯成數(shù)字代表的財富了。司庫望文生義，就是看守這個庫房之人，所以自然肩負著重要的安全職能。不是很同意新近很多機構(gòu)采用的“財資”這個稱呼，因為字面解釋“財務(wù)資金”完全沒有體現(xiàn)這個職能的很多特性。中國這么久遠的歷史上，不管是國家還是地主，庫房之類的事情一定是需要有最信得過的人最有能力的人來看管的，文學(xué)中的杰出代表大概就象王熙鳳了吧。到現(xiàn)代依然如此。所以前幾年國外流傳過來的什么財務(wù)外包，中國企業(yè)是很少會去考慮的。不過隨著世界資本市場的發(fā)展，社會分工的日益細化，以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日漸成熟，大多數(shù)跨國企業(yè)已通過共享服務(wù)中心向財務(wù)及會計職能集中化轉(zhuǎn)變，其資金流動也越來越頻繁和國際化，比如一些國際領(lǐng)先企業(yè)，全球資金分布為三個中心，美國，歐洲，亞洲，資金也在以這三個中心為節(jié)點的全球金融市場上24小時日不落的運作著。中國政府也在鼓勵企業(yè)走向國際，只是中國企業(yè)還需要邁過好幾道坎。國家長久以來，利率和匯率都是嚴(yán)格控制的，現(xiàn)在會要慢慢放開，企業(yè)必須盡快學(xué)會如何進行風(fēng)險管理。國內(nèi)在企業(yè)管理上，集團的中心集權(quán)化和地方化放權(quán)一直都是天平的兩端，只是迫于銷售的壓力，大多數(shù)公司對于地方諸侯的擁兵自重從來沒有很好的辦法，至于到國際上的競爭，則更加是將在外君命有所不受，資金在外的安全性和可控性從來都是個問題。這些問題全靠首席財務(wù)長官當(dāng)然是不夠的，CFO是負責(zé)統(tǒng)籌全局的，相對于會計審計長久的歷史和成篇成章的管理規(guī)范和制度，司庫在制度上似乎薄弱了很多，國際上現(xiàn)在有很多通行的做法，但還遠遠沒有形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，中國更有自己的國情，沒有人能夠給所有的問題以一個圓滿的答復(fù)，所以亞橋咨詢幫助成立了中國資金管理者沙龍，希望能夠憑借一個專業(yè)人士集合的平臺，更好的使集團資金管理有相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)可以參照。曾經(jīng)有一個民營企業(yè)的司庫經(jīng)理人如此形容他的職能：沒錢的時候想辦法搞錢，有錢的時候想辦法管錢。一針見血。當(dāng)然里面的學(xué)問在于如何搞錢和如何管錢上。但上升到一個管理學(xué)的層面，不管是搞還是管，都是應(yīng)對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的一種舉措，搞錢是要為了生存，管錢是為了一個更好的發(fā)展。所以從本質(zhì)上，司庫是一個事關(guān)企業(yè)安全的職能部門。司庫經(jīng)理人是一類管理風(fēng)險控制風(fēng)險的經(jīng)理人。所以這類人性格上必須小心，嚴(yán)格，謹(jǐn)慎，沉穩(wěn)。中航油的陳九霖顯然不是這樣的性格，大賭大輸大贏的人做不得資金的實際掌控人，除非玩得是自己的錢，否則讓這樣的人管理資金也只能是有去無回的。掌管庫房的人，就這樣一個人控制著鑰匙，讓自己隨便進出嗎？當(dāng)然不可以，看到很多國外電影中很多重要庫房的鑰匙必須由兩個人以上的互相監(jiān)督。畢竟人性有惡的成分，馬克思說過，面對著300%的利潤，人可以踐踏一切法律。掌管著巨大金融資產(chǎn)鑰匙的司庫經(jīng)常要面對的可不僅僅是300%利潤的誘惑這么簡單了，隨手的一個挪用就可能給自己帶來成百倍成千倍的無本收益，道德倫理教育之外，必須還要一整套嚴(yán)格的管理流程和懲罰措施，就像達摩克利斯之劍，時刻高懸。道高一尺，魔高一丈，監(jiān)管的人也必須是非常資深的專業(yè)人士并且沒有利益交叉才行。董事局最終對公司內(nèi)部風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任。風(fēng)險承擔(dān)能力反過來取決于公司的風(fēng)險管理文化。董事局必須清晰表明公司對于金融風(fēng)險的管理原則。一旦這一點清晰表明，公司的高層就可以制定出公司風(fēng)險承擔(dān)能力的細則，并且明確的闡述關(guān)于金融風(fēng)險管理和控制的重大方針。而且不僅僅是制定規(guī)則，還需要具體的執(zhí)行，中航油有完備的風(fēng)險管理手冊，但還是釀成大禍，歸根結(jié)底是因為規(guī)則不是董事局的人參與制定的，或者董事局里也沒有專業(yè)人員，具體操作只能授權(quán)給陳九霖執(zhí)行，當(dāng)然不可避免的會有越俎代庖的行為。所以如果董事局里不具備這樣的專業(yè)人才，就需要專業(yè)咨詢公司來進行輔助。歸總來說，司庫需要直接掌管的有下面幾個方面：融資，現(xiàn)金流管理，風(fēng)險控制和管理，衍生品交易，利匯率管理，流動性管理，司庫流程和電子系統(tǒng)管理，銀行關(guān)系管理等；直接關(guān)系到的有稅務(wù)，法律，兼并收購，信用管理，甚至國家宏觀經(jīng)濟等。在公司管理結(jié)構(gòu)上treasury是指部門，與會計審計平行的部門，應(yīng)該行政上匯報給CFO,很多公司司庫業(yè)務(wù)上同時匯報給董事會和CFO,treasurer是指人，是該部門最高的負責(zé)人，中文應(yīng)為司庫，級別是總監(jiān)或以上（根據(jù)各公司具體機構(gòu)設(shè)置有所不同），下屬職員有資金經(jīng)理/專員，資金分析師，風(fēng)險分析師等。在中國的集團司庫中國資本市場因為發(fā)展歷史的問題，市場和制度遠遠沒有充分發(fā)育成熟，以至于司庫在融資這個職能上面幾乎沒有什么發(fā)揮空間，IP0機會寥寥無幾，股市的融資功能曾經(jīng)在相當(dāng)大的程度上只是大股東的提款機，股改還沒有完全成功；國際上相當(dāng)龐大的企業(yè)債券市場國內(nèi)近乎沒有，僅有的也是政府擔(dān)保的扭曲了的債券，沒有完全市場化；資產(chǎn)證券化也僅僅是在試點而已；信用評級體系遠遠沒有完全建立；衍生品還有很多需要開發(fā)和完善，我國的期貨市場也只有簡單的幾個品種，貨幣期貨，利率期貨，股指期貨還都沒有豐富到市場上來；企業(yè)如何利用金融衍生品交易來規(guī)避風(fēng)險，在國家和企業(yè)之間以及相應(yīng)會計準(zhǔn)則之間遠遠沒有達成足夠的共識，相關(guān)的法律和監(jiān)管體系也需要加快跟上；而且，國家外匯特別是資本項目項下還不能完全可兌換。然而，所有的這些環(huán)節(jié)都將在完全入世后的這幾年飛速發(fā)展，所有在中國的司庫們也都將面臨著巨大的挑戰(zhàn)。現(xiàn)在在中國的企業(yè)集團司庫狀況內(nèi)資和外資有很大區(qū)別，民營企業(yè)和大型國企也有不同之處。很多大型外資公司因為全球體系完整，責(zé)權(quán)分明，在中國的司庫職能范圍更多地是很細化地涵蓋現(xiàn)金流控制和銀行貸款以及一些外匯事務(wù)，需要向亞太區(qū)司庫總部匯報，而大部分亞太區(qū)的司庫總部位于新加坡或者香港。而我們的大型國企離國際領(lǐng)先企業(yè)的資金管理體系化水平還有一段距離，主要問題有大致如下幾點：大多數(shù)還是由財會人員兼任，責(zé)權(quán)尚未分明，使得業(yè)務(wù)條理不夠明晰；很多公司資金部門與投資部門混淆，風(fēng)險管理水平不高；集中化程度較低，信息化水平不高，使得集團資源浪費嚴(yán)重；國內(nèi)銀行相關(guān)的配備服務(wù)業(yè)沒有完全到位，幾大主要商業(yè)銀行尚在進IP0和進一步的機構(gòu)調(diào)整當(dāng)中，一定程度上影響著集團司庫專業(yè)職能；外資銀行因為WTO的限制要到2006年底才能開始在全國范圍進行人民幣業(yè)務(wù)，而他們建立全國性服務(wù)機構(gòu)需要大量投資和較長時間；國內(nèi)資本市場發(fā)育不充分，使得很多資深司庫英雄無用武之地……不過中國在很多方面近幾年已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，而且伴隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，對于集團司庫也不斷的提出新的挑戰(zhàn)和機遇。這些變化具體體現(xiàn)在很多方面，比如：國家結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施的進一步升級一國家自動支付系統(tǒng)（CNAPS）升級并擴容，城際匯款處理時間已縮短為2小時之內(nèi)；批量電子付款系統(tǒng)（BEPS）也已經(jīng)在進一步落實階段；國家外匯政策不斷取得突破，最大的突破在于2005年12月發(fā)布的上海浦東外匯新九條，跨國公司可以通過委托貸款每天將外幣資金合流，近期該政策有進一步改良和推廣的可能；2006年12月底外資銀行全面啟動人民幣業(yè)務(wù)，銀行間的競爭將進一步加劇，同時也將進一步推動了集團司庫的發(fā)展；在中國司庫地點的選擇司庫，從大部分公司的實踐歸納來說，是一個集約化的職能，司庫需要在資金中心發(fā)揮作用，地點需要是經(jīng)濟中心，需要很多政策及金融稅收環(huán)境的配套，所以選擇地點相當(dāng)重要。國際上領(lǐng)先的公司會在全球的三個節(jié)點上用資金池的方法24小時不停斷的最大化資金效用，而中國因為歷史發(fā)展，政策限制等各方面原因，即使在大陸地區(qū)內(nèi)都沒有實現(xiàn)很好的中心化管理。這些現(xiàn)狀正在被改變。在國家的規(guī)劃下，中國大陸基本呈現(xiàn)幾個重要的經(jīng)濟區(qū)域，地方政府也努力的通過給與優(yōu)惠的金融政策使當(dāng)?shù)爻蔀榻鹑谥行模瑫r吸引大型企業(yè)集團把司庫中心建立在當(dāng)?shù)兀玫拇龠M當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展并輻射周邊地區(qū)。現(xiàn)有幾大中心包括：以北京天津為中心的渤海灣地區(qū)；以上海為龍頭的長江三角洲地區(qū)；以廣州深圳為中心的珠江三角洲地區(qū)。每個地區(qū)都有自己的相對優(yōu)勢。以下將作一個簡單的歸納。渤海灣地區(qū)因為最近中央指定天津為北方經(jīng)濟中心，使得天津和北京的爭奪基本告一段落，政府努力使天津濱海新區(qū)成為繼深圳經(jīng)濟特區(qū)、浦東新區(qū)之后，又一帶動區(qū)域發(fā)展的新的經(jīng)濟增長極，享受國家級特區(qū)的優(yōu)惠待遇。然而對于集團資金管理，北京還是有著天然的優(yōu)勢：幾大銀行的總部和很多金融機構(gòu)總部都在北京，中國的政策中心在北京，很多跨國公司總部特別是中國國資委下屬的大型國有企業(yè)總部都在北京，所以現(xiàn)在還是有很多企業(yè)的資金中心在北京。上海擁有天然的優(yōu)勢，很多跨國企業(yè)的亞太區(qū)總部都有一個搬遷到上海的趨勢，上海港（包括洋山港區(qū)）2005在世界集裝箱港口中吞吐量排名第三，背靠富庶的長江三角洲；是央行分行的所在地，擁有證券交易所等一系列較為完整的金融配套環(huán)境和優(yōu)秀的人力資源；上海著力推動金融中心的發(fā)展，浦東新九條就是一個大膽的政策創(chuàng)新，相信今后還會有更多地幫助集團司庫的制度創(chuàng)新誕生。珠江三角洲因為鄰近香港，是改革開放的最前沿，是中國經(jīng)濟最發(fā)達的地區(qū)之一。廣州力爭成為主要貿(mào)易中心，與香港既有競爭又有合作（CEPA更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排）。深圳擁有深圳證券交易所，也是最大股份制商業(yè)銀行招商銀行的總部所在地。國際大公司寶潔，雅芳，沃爾瑪?shù)确謩e將總