《證券投資顧問業(yè)務(wù)》證券投資顧問勝任能力考試歷年真題解析

《證券投資顧問業(yè)務(wù)》證券投資顧問勝任能力考試歷年真題及詳解證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》真題（一）一、選擇題（共40題，每題0.5分，共20分）以下備選項中只有1項符合題目要求，不選、錯選均不得分。12010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，進一步規(guī)范了（）業(yè)務(wù)。A．投資顧問B．證券經(jīng)紀C．證券投資咨詢D．財務(wù)顧問【答案】C查看答案【解析】中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩種基本形式，進一步規(guī)范了證券投資咨詢業(yè)務(wù)。2反應(yīng)過度可以用來解釋股市中的（）。A．市盈率效應(yīng)B．動量效應(yīng)C．反轉(zhuǎn)效應(yīng)D．小公司效應(yīng)【答案】C查看答案【解析】行為金融學(xué)派的學(xué)者認為反轉(zhuǎn)效應(yīng)和動量效應(yīng)是市場過度反應(yīng)和反應(yīng)不足的結(jié)果，并認為這是市場無效的依據(jù)。3一個人在現(xiàn)貨市場買入5000桶原油，同時在期貨市場賣出4000桶原油期貨合約進行套期保值，則對沖比率是（）。A．1.25B．1C．0.5D．0.8【答案】D查看答案【解析】對沖比率是指持有期貨合約的頭寸大小與資產(chǎn)風(fēng)險暴露數(shù)量大小的比率。根據(jù)定義，該組合的對沖比率為：4000/5000＝0.8。4下列各項中，企業(yè)的長期債權(quán)人關(guān)注相對較少的是（）。A．速動比率B．資產(chǎn)負債率C．產(chǎn)權(quán)比率D．已獲利息倍數(shù)【答案】A查看答案【解析】長期債權(quán)人著眼于公司的獲利能力和經(jīng)營效率，對資產(chǎn)的流動性則較少注意。A項，速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，與流動負債的比值，是反映速動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的財務(wù)比率。5某公司2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1200件，單位產(chǎn)品材料用量為3千克/件，期初材料庫存量800千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)計第二季度生產(chǎn)耗用6000千克材料。材料采購價格計為12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為（）元。A．26400B．60000C．45600D．40800【答案】D查看答案【解析】該企業(yè)第一季度材料采購的金額為：（1200×3＋6000×10%－800）×12＝40800（元）。6下列不屬于健康保險的是（）。A．意外傷害保險B．疾病保險C．收入保障保險D．護理保險【答案】A查看答案【解析】人身保險是以人的壽命和身體為保險標的的保險，包括人壽保險、健康保險、意外傷害保險等保險業(yè)務(wù)。健康保險是以被保險人的身體為保險標的，對被保險人因疾病或意外事故所致傷害時發(fā)生的直接費用和間接損失進行補償?shù)囊环N人身保險，主要包括：①疾病保險；②醫(yī)療保險；③收入保障保險；④長期護理保險。7下列關(guān)于權(quán)證的描述，正確的是（）。A．權(quán)證的時間價值隨存續(xù)期的縮短而減小B．權(quán)證的時間價值等于交易價格減去內(nèi)在價值C．權(quán)證的杠桿作用表現(xiàn)為認股權(quán)證的市場價格比其標的股票的市場價格變化速度慢得多D．BS模式適用于美式權(quán)證定價【答案】A查看答案【解析】AB兩項，權(quán)證的時間價值等于理論價值減去內(nèi)在價值，它隨著存續(xù)期的縮短而減??；C項，以認購權(quán)證為例，杠桿作用表現(xiàn)為認購權(quán)證的市場價格要比其可認購股票的市場價格上漲或下跌的速度快得多；D項，權(quán)證是一種期權(quán)，因此對于權(quán)證的定價多采用Black－Scholes模型（簡稱BS模型），BS模型適用于歐式權(quán)證。8最常見的資產(chǎn)負債的期限錯配情況是（）。A．部分資產(chǎn)與全部負債在到期時間上不一致B．將大量短期借款用于長期貸款，即借短貸長C．將大量長期借款用于短期貸款，即借長貸短D．部分資產(chǎn)與部分負債在持有時間上不一致【答案】B查看答案【解析】商業(yè)銀行最常見的資產(chǎn)負債期限錯配情況是將大量短期借款（負債）用于長期貸款（資產(chǎn)），即“借短貸長”，其優(yōu)點是可以提高資金使用效率、利用存貸款利差增加收益，但如果這種期限錯配嚴重失衡，則有可能因到期資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入嚴重不足造成支付困難，從而面臨較高的流動性風(fēng)險。證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》真題及詳解（2）一、選擇題（共40題，每題0.5分，共20分）以下備選項中只有1項符合題目要求，不選、錯選均不得分。1根據(jù)移動平均法，如果某只股票價格超過平均價的某一百分比時，應(yīng)該（）。A．買入B．賣出C．清倉D．滿倉【答案】A查看答案【解析】移動平均法的實質(zhì)是簡單過濾器規(guī)則的一種變形。它是以一段時期內(nèi)的股票價格移動平均值為參考基礎(chǔ)，在股票價格超過平均價的某一百分比時買入該股票，在股票價格低于平均價的一定百分比時賣出該股票。2高增長行業(yè)的股票價格與經(jīng)濟周期的關(guān)系是（）。A．同經(jīng)濟周期及其振幅密切相關(guān)B．同經(jīng)濟周期及其振幅并不緊密相關(guān)C．大致上與經(jīng)濟周期的波動同步D．有時候相關(guān)，有時候不相關(guān)【答案】B查看答案【解析】增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)，因為它們主要依靠技術(shù)的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)，因此這類行業(yè)的股票價格也不會隨著經(jīng)濟周期的變化而變化。3下列選項中，不屬于持續(xù)整理形態(tài)的是（）。A．三角形B．矩形C．V形D．楔形【答案】C查看答案【解析】持續(xù)整理形態(tài)描述的是，在股價向一個方向經(jīng)過一段時間的快速運行后，不再繼續(xù)原趨勢，而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動，等待時機成熟后再繼續(xù)前進。這種運行所留下的軌跡稱為“整理形態(tài)”。三角形、矩形、旗形和楔形都是著名的整理形態(tài)。4道氏理論認為，最重要的價格是（）。A．最高價B．最低價C．收盤價D．開盤價【答案】C查看答案【解析】市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為，這是道氏理論對證券市場的重大貢獻。道氏理論認為收盤價是最重要的價格，并利用收盤價計算平均價格指數(shù)。5按照客戶與企業(yè)之間的關(guān)系進行分類，不應(yīng)該包括的客戶類型是（）。A．非客戶B．潛在客戶C．目標客戶D．國內(nèi)客戶【答案】D查看答案【解析】按照客戶與企業(yè)的關(guān)系分類，客戶類型可以分為：非客戶、潛在客戶、目標客戶、現(xiàn)實客戶和流失客戶。6下列財務(wù)指標中屬于分析盈利能力的指標是（）。A．主營業(yè)務(wù)收入增長率B．股息發(fā)放率C．利息保障倍數(shù)D．營業(yè)凈利率【答案】D查看答案【解析】通常使用的反映公司盈利能力的指標主要有營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率等。7在半強式有效市場的假設(shè)下，下列說法錯誤的是（）。A．使用基本分析無法獲得超額報酬B．使用內(nèi)幕消息無法獲得超額報酬C．研究公司的財務(wù)報表無法獲得超額報酬D．使用技術(shù)分析無法獲得超額報酬【答案】B查看答案【解析】在半強式有效市場上，證券當(dāng)前的價格反映了包括歷史信息在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息，即公開可得信息。技術(shù)分析和基本分析法無法獲得超額報酬，內(nèi)幕信息可以獲得超額報酬。8下列關(guān)于期權(quán)價格的說法，正確的是（）。A．其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時間越長，期權(quán)價格越低B．其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時間越短，期權(quán)價格越高C．其他條件不變，期權(quán)協(xié)定價格與標的市場價格間的差額越大，時間價值越小D．期權(quán)協(xié)定價格與標的市場價格間的差距的大小對期權(quán)價格沒有影響【答案】C查看答案【解析】AB兩項，在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長，期權(quán)價格越高；反之，期權(quán)價格越低。CD兩項，協(xié)定價格與市場價格的關(guān)系不僅決定了期權(quán)有無內(nèi)在價值及內(nèi)在價值的大小，而且還決定了有無時間價值和時間價值的大小。一般而言，協(xié)定價格與標的市場價格間的差距越大，時間價值越??；反之，時間價值越大。9