國債理財(cái)知識

國債理財(cái)學(xué)問一、我國國債的品種構(gòu)造1981年以來我國所發(fā)行的國債品種比較豐富，依據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，可以作以下分類：1、按可流通性可分為：可轉(zhuǎn)讓國債：包括記賬式國債和無記名國債記賬式國債，是指國庫券的發(fā)行不承受實(shí)物券面，而是通過記賬的方式進(jìn)展交割結(jié)算，兌付時(shí)憑能證明持有國庫券的憑證辦理還本付息。無記名國債，是一種實(shí)物國債，以實(shí)物券面的形式記錄債權(quán)，不記名、不掛失，可上市1、5、10、20、50、100、500、1000、5000、10000元等。不行轉(zhuǎn)讓國債：包括憑證式國債和特種定向債券憑證式國債，是以國債收款憑單的檔計(jì)付利息。199882700億元特別國債。2、按票面利率可分為：固定利率國債和浮動(dòng)利率國債債的票面利率隨市場利率的變化而浮動(dòng)固定利差確定。3、按付息方式可分為：零息國債和附息國債零息國債在存續(xù)期內(nèi)不支付利息，到期一次還本付息。我國在1996年以前發(fā)行的國債均屬此類。附息國債的利息一般按年支付，到期還本并支付最終一期利息。我國于1996年6月14日首次發(fā)行了十年期附息國債(000696)。二、我國國債交易的種類我國國債市場進(jìn)展過程中已消滅的國債交易按交易的形式可分為國債現(xiàn)券交易購交易和國債期貨交易。國債現(xiàn)券交易是一種即期易貨交易形式易過程根本全都，是最根本的國債交易形式。國債回購交易是指國債交易商或投資者在賣出某種國債的同時(shí)商定于將來某一時(shí)間以協(xié)議確定的價(jià)格再將等量的該種國債買回的交易出者以國債為抵押向買入者借入資金國債的另一方則為返售方。特定的交易日以商定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)展券款交收的交易方式，是一種國債的衍生交易形式。三、什么叫荷蘭式招標(biāo)和美國式招標(biāo)？荷蘭式招標(biāo)(單一價(jià)格招標(biāo))標(biāo)的為利率時(shí),最高中標(biāo)利率為當(dāng)期國債的票面利率；標(biāo)的為利差時(shí),最高中標(biāo)利差為當(dāng)期國債的根本利差；標(biāo)的為價(jià)格時(shí),最低中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國債的承銷價(jià)格。美國式招標(biāo)(多種價(jià)格招標(biāo))標(biāo)的為利率時(shí),全場加權(quán)平均中標(biāo)利率為當(dāng)期國債的票面利率,各中標(biāo)機(jī)構(gòu)依各自及全場,各中標(biāo)機(jī)構(gòu)按各自加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格承銷當(dāng)期國債。四、憑證式國債與商業(yè)銀行柜臺出售和交易的記賬式國債有什么主要區(qū)分？(凈價(jià))有可能高于或低于發(fā)是不能提前預(yù)知的，要擔(dān)當(dāng)肯定的利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。憑證式國債在發(fā)行時(shí)就將持有不同時(shí)間提前兌取的分檔利率做了規(guī)定于市場利率變動(dòng)而帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。五：什么是全價(jià)交易、凈價(jià)交易？簡潔地說，全價(jià)交易就是國債的行情價(jià)格包含了應(yīng)計(jì)利息，投資者以“全價(jià)”申報(bào)托付交“凈價(jià)”申報(bào)托付交易?！叭珒r(jià)”與“凈價(jià)”兩者的關(guān)系可以簡潔地用下面的公式表示：凈價(jià)=全價(jià)－應(yīng)計(jì)利息20231231101966145.99145.99元為參考價(jià)格托付交易，這其中就包含了6.51元的應(yīng)計(jì)利息。假設(shè)101966券的收盤價(jià)提醒為：凈價(jià)價(jià)格=145.99元〔全價(jià)〕－6.51元〔應(yīng)計(jì)利息〕=139.48元。139.48元為參考價(jià)格來申報(bào)托付交易。需要留意的是結(jié)算價(jià)格仍145.99元。六、投資基金、股票、債券有什么區(qū)分和聯(lián)系？證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，金融工具投資。股票成為發(fā)行公司的全部者，按持股份額獲得經(jīng)營收益和參與重大決策表決。債券是指依法定程序發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)較小。證券投資基金與股票、債券相比，存在以下的區(qū)分：1、投資者地位不同。股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意基金的受益人，表達(dá)的是信托關(guān)系。2、風(fēng)險(xiǎn)程度不同。一般狀況下，股票的風(fēng)險(xiǎn)大于基金。對中小投資者而言，由于受可支配資產(chǎn)總量的限制，只能直接投資于少數(shù)幾只股票、這就犯了“把全部雞蛋放在一個(gè)籃子里“的投資禁忌，當(dāng)其所投資的股票因股市下跌或企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)，資本金有可能化為烏有；而基金的根本原則是組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，把資金按不同的比例分別投于不同期限、固定，風(fēng)險(xiǎn)比基金要小。3、收益狀況不同?；鸷凸善钡氖找媸遣淮_定的，而債券的收益是確定的。一般狀況下，基金收益比債券高。以美國投資基金為例，國際投資者基金等25種基金1976～19815年間的收益增長率，平均為301.6％，其中最高的20465％，最24319965年期政府債券，利率分別只有13．068.8％。4、投資方式不同。與股票、債券的投資者不同，證券投資基金是一種間接的證券投資家具體負(fù)責(zé)投資方向確實(shí)定、投資對象的選擇。5、價(jià)格取向不同。在宏觀政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境全都的狀況下，基金的價(jià)格主要打算于資產(chǎn)凈值；而影響債券價(jià)格的主要因素是利率；股票的價(jià)格則受供求關(guān)系的影響巨大。6、投資回收方式不同。債券投資是有肯定期限的，期滿后收回本金；股票投資是無限期的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場上變現(xiàn)；開放型基金一般沒有期限，但投資者可隨時(shí)向基金治理人要求贖回。雖然幾種投資工具有以上的不同。但彼此間也存在不少聯(lián)系：基金、股票、債券都是有價(jià)證券，對它們的投資均為證券投資?；鸱蓊~的劃分類似于股票：股票是按“股“劃分，計(jì)算其總資產(chǎn)；基金資產(chǎn)則劃分為假設(shè)干個(gè)“基金單位“，投資者按一次收回投資。另外，股票、債券是證券投資基金的投資對象，在國外有特地以股票、債券為投資對象的股票基金和債券基金。七、買國債防范四大誤區(qū)。誤區(qū)一：提前兌付一樣劃算“虧本”。對于購置國債不到半年就兌付的投資者來說，除了沒有利息還要支付1‰的手續(xù)費(fèi)，此時(shí)投資者的本金可就“縮水”1付是不合算的。固然，與同期3年、5年整存整取定期存款相比較，國債提前兌付可參照肯定定期存款的。誤區(qū)二：國債比儲蓄收益高由于國債利息收入免征20％的所得稅，且利率略高于同期儲蓄存款利率，因此，很多人“沒錯(cuò)的”2年內(nèi)有其他用途，則是選擇相應(yīng)存期的儲蓄更為合算。尤其是在一年內(nèi)提前支取時(shí)，國債不應(yīng)盲目選購國債，而應(yīng)依據(jù)本人資金狀況敏捷地進(jìn)展投資。誤區(qū)三：國債收益不納稅購置國債是企業(yè)利用閑置資金取得穩(wěn)定收益的投資方式的收益都可免稅，其實(shí)不然。國債收益分兩種，一種為持有收益狀況是要納稅的。誤區(qū)四：信大銀行不信小銀行存在誤區(qū)。八、國債發(fā)行時(shí)如何購置手續(xù)稍簡單些。1、無記名式國債的購置無記名式國債的購置對象主要是各種機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者點(diǎn)，持款填單購置。2、憑證式國債的購置種、購置金額、身份證件號碼等，填完后交購置者收妥?！怖⒂?jì)算到到期時(shí)兌付期的最終一日〕。3.記賬式國債的購置記賬式國債是通過交易所交易系統(tǒng)以記賬的方式辦理發(fā)行證券交易所的證券賬戶，并在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)開立資金賬戶才能購置記賬式國債。九、國債投資也要講究組合債，應(yīng)依據(jù)每個(gè)家庭和每個(gè)人的具體狀況，以及資金的長、短期限來打算安排。均為可上市流通的券種〔變現(xiàn)便利投資人在急需用錢時(shí)準(zhǔn)時(shí)將“債”變“錢”。長利率就越高。市場投資交易。其中市場交易又分現(xiàn)貨交易、回購交易兩種。對收益的穩(wěn)定性要求較高的投資者31年、2年、3年三種不同類別的債券，這樣每年都有1／3到期，收益相當(dāng)穩(wěn)定?；蛘邽榱吮ＷC流淌性而投資于短期國債，或?yàn)榇_保債券收益持有長期債券，不買入中期債券。十、如何看國債交易行情？目前，在國債全價(jià)交易方式下，行情顯示的提醒價(jià)均為全價(jià)價(jià)格〔凈價(jià)＋應(yīng)計(jì)利息額〕，但一天行情顯示會發(fā)生較大變化，各國債品種均會在K線圖上消滅向下的跳空缺口，請投資者留意。舉例說明：“21國債〔7〕“204.26％，半年付息記帳式品種，2023年131日起開頭其次個(gè)半年期交易。322109.20元，那么實(shí)行凈價(jià)交易后，應(yīng)將此收盤價(jià)轉(zhuǎn)325日開頭實(shí)行凈價(jià)交易的“前收盤價(jià)“.3220.59523287元〔依據(jù)國債凈價(jià)交易技術(shù)方案，應(yīng)82位〕。因322日凈價(jià)交易的收盤價(jià)＝322日的收盤價(jià)-當(dāng)日到期的應(yīng)計(jì)利息額。所325108.60元。中得到的成交價(jià)與辦理交割時(shí)實(shí)際得到的金額會有肯定差異產(chǎn)生的，投資者不必?fù)?dān)憂應(yīng)計(jì)利息額在結(jié)算時(shí)能否得到。他費(fèi)用，投資者按國債發(fā)行價(jià)買入國債的價(jià)格就是結(jié)算價(jià)。十一、國債投資本錢凹凸一看便知目前，居民進(jìn)展國債投資的主要渠道包括三條：1、買賣交易所市場國債；2、購置憑證式國債；3、在銀行柜臺買賣記賬式國債。三種投資渠道各有其特點(diǎn)，個(gè)人投資者可以依據(jù)自身的狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受力量進(jìn)展投資選擇。〔一〕、買賣交易所國債50.210000元，20元。風(fēng)險(xiǎn)：交易所債券價(jià)格受利率上升以及股市波動(dòng)影響較大。在到期之前賣出債券，假設(shè)遇到市場利率上升，將承受價(jià)格損失的風(fēng)險(xiǎn)?！捕?、購置憑證式國債0.1％的手續(xù)費(fèi)。風(fēng)險(xiǎn)：憑證式國債提前兌取收益是提前預(yù)知的，無市場風(fēng)險(xiǎn)?！踩?、買賣銀行柜臺記賬式國債的價(jià)差。依據(jù)有關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行的買賣價(jià)差不得高于1％。在買賣記賬式國債時(shí)，商業(yè)銀率上升時(shí)，提前變現(xiàn)債券將可能面臨價(jià)格損失的風(fēng)險(xiǎn)。十二、何為買斷式回購？買斷式回購的主要功能有哪些？國債買斷式回購是指國債持有人將國債賣給購置方的同時(shí)〔又稱封閉式回購的主要區(qū)分在于標(biāo)的券種的所有權(quán)歸屬不同。在質(zhì)押式回購中，融券方〔逆回購方〕不擁有標(biāo)的券種的全部權(quán)，在回購期內(nèi)，融券方無權(quán)對標(biāo)的債券進(jìn)展處置；而在買斷式回購中，標(biāo)的債券的全部權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，同種債券返售給正回購方即可。買斷式回購不僅具有與質(zhì)押式回購一樣的融資功能功能，同時(shí)還能提高債券市場的流淌性。1、活潑市場交易、提高債券的流淌性在封閉式回購中，由于逆回購方無權(quán)對質(zhì)押的債券進(jìn)展處置，造成了大量的債券凍結(jié)，債券市場供求沖