第五章-流動性風(fēng)險管理

21世紀(jì)應(yīng)用型本科金融系列規(guī)劃教材金融風(fēng)險管理第4章流動性風(fēng)險管理2基本內(nèi)容一、流動性風(fēng)險的概念和成因二、流動性風(fēng)險的度量三、流動性風(fēng)險的控制教學(xué)目的與要求：課程重點：課程難點：*流動性風(fēng)險管理的基本方法*流動風(fēng)險管理的策略*流動性風(fēng)險管理的基本方法*理解流動性風(fēng)險的含義及形成原因*掌握流動性風(fēng)險管理的基本方法*掌握流動風(fēng)險管理的策略課程導(dǎo)入：經(jīng)典的流動性風(fēng)險事件金融風(fēng)險管理，1.4美國因迪美銀行擠兌事件（2008.7.14）第一節(jié)流動性風(fēng)險的概念和成因一、流動性的概念及分類二、流動性風(fēng)險的概念三、流動性風(fēng)險的成因8一、什么是流動性？根據(jù)銀行業(yè)約定俗成的定義，流動性是指銀行能夠在一定時間內(nèi)以合理的成本籌集一定數(shù)量的資金來滿足客戶當(dāng)前或未來的資金需求。目前還有一種比較流行的解釋：流動性是銀行在一定時間內(nèi)不發(fā)生損失的情況下（即以合理的市場價格）迅速變現(xiàn)的能力。廣義的流動性概念

資金需求主體能夠在一定時間內(nèi)以合理的成本通過負(fù)債的手段籌集所需要的資金。

資金需求主體在一定時間內(nèi)不發(fā)生損失的情況下，即以合理的市場價格，迅速變現(xiàn)的能力。負(fù)債的流動性資產(chǎn)的流動性銀行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金貸款證券投資固定資產(chǎn)資本金各類存款各類借款結(jié)算中的負(fù)債流動性涵蓋了三個方面的要素：資金數(shù)量時間成本12保持流動性的必要性（以銀行為例）：可以保證其債權(quán)人得到償付；有能力兌現(xiàn)對客戶的貸款承諾；可以使銀行把握任何有利可圖的機(jī)會，擴(kuò)展其資產(chǎn)規(guī)模；又可使銀行在不利的市場環(huán)境下出售其流動性資產(chǎn)，避免資本虧損。13流動性概念:流動性VS清償能力從法律上講，清償能力是指銀行的資產(chǎn)大于負(fù)債，換句話說，只要銀行有足夠的時間，完全可以將資產(chǎn)變現(xiàn)，清償所有的負(fù)債。可現(xiàn)實中上門提款的儲戶往往不會給銀行變現(xiàn)的機(jī)會，當(dāng)擠兌出現(xiàn)時更是一分鐘都等不了，這時就全靠銀行在流動性上的功力了，即能夠隨時滿足所有提款或還款以及客戶信用需求的能力。金融風(fēng)險管理1.14流動性與清償能力的差異：第一種情況：有的銀行，雖然資產(chǎn)總價值大于、甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)債總價值，在法律上具有充分的清償能力；但出現(xiàn)了流動性不足的情況?？赡艿慕Y(jié)果：關(guān)門歇業(yè)第二種情況：有的銀行雖然資產(chǎn)價值遠(yuǎn)低于實際負(fù)債價值，但只要能保持大量的流動性資金、仍可滿足公眾的提款要求?？赡艿慕Y(jié)果：轉(zhuǎn)危為安。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《有效銀行監(jiān)管的核心原則》對流動性風(fēng)險定義為：流動性風(fēng)險是指銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資的可靠性，即當(dāng)銀行流動性不足時，無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響其盈利水平。在極端情況下，流動性不足會造成銀行的清償問題。二、什么是流動性風(fēng)險？16流動性風(fēng)險的分類融資流動性風(fēng)險：不能隨時以合理的價格籌集到足夠的資金履行自己的義務(wù)，滿足客戶的資金需求。市場流動性風(fēng)險：由于市場深度不足或市場動蕩，商業(yè)銀行無法以合理的市場價格出售資產(chǎn)以獲得資金的風(fēng)險。資產(chǎn)流動性負(fù)債流動性資產(chǎn)流動性（市場流動性風(fēng)險）資產(chǎn)流動性是指商業(yè)銀行持有的資產(chǎn)可以隨時得到償付或者在不貶值的情況下出售，即無損失情況下迅速變現(xiàn)的能力。變現(xiàn)能力越強，所付成本越低，則流動性越強。流動性資產(chǎn)主要包括：現(xiàn)金，超額準(zhǔn)備金，可在二級市場隨時拋售的國債、債券、票據(jù)和其他證券類資產(chǎn)，短期內(nèi)到期的拆放或存放同業(yè)款項、貸款、貼現(xiàn)、回購、證券類資產(chǎn)和其他應(yīng)收款，其他短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)。

負(fù)債流動性（融資流動性風(fēng)險）負(fù)債流動性是指商業(yè)銀行能夠以較低的成本隨時獲得需要的資金?；I資能力越強，籌資成本越低，則流動性越強。銀行的流動性負(fù)債：各項活期存款、一個月內(nèi)到的定期存款及債券。19三、流動性風(fēng)險的成因1.資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配“借短貸長”引起的是一種正常性的流動性風(fēng)險2.對利率變動的敏感性利率變動對銀行客戶存款需求和貸款需求都產(chǎn)生影響，以致嚴(yán)重影響到銀行的流動性頭寸。3.銀行的信用銀行的信用主要取決于凈資產(chǎn)狀況、穩(wěn)定的收入、向外披露信息質(zhì)量和政府的保證，我國國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比率居高不下，之所以未發(fā)生流動性問題，很大程度上源于政府信用。4.貨幣政策的影響：5.金融市場的成熟程度：發(fā)達(dá)市場資產(chǎn)變現(xiàn)能力和主動負(fù)債能力強。6.客戶信用風(fēng)險的影響：

客戶信用級別差，銀行盈利下降。同時，信用風(fēng)險的發(fā)生往往打亂商業(yè)銀行資金的運用計劃，引發(fā)流動性危機(jī)。金融風(fēng)險管理，1.20緊縮性貨幣政策社會貨幣總量存款需求貸款需求銀行的流動性21第二節(jié)流動性風(fēng)險的度量財務(wù)比率法現(xiàn)金流量法流動性缺口法融資缺口法市場信息指標(biāo)法22一、財務(wù)比率法比率名稱公式備注現(xiàn)金比率

現(xiàn)金資產(chǎn)總資產(chǎn)只有超過法定準(zhǔn)備金部分的現(xiàn)金資產(chǎn)才是可用的。存貸款比率

貸款存款該比率越大，流動性越差。不高于75%。核心存款與總存款的比率

核心存款總存款該比率越大，流動性越高。不低于60%。貸款總額與核心存款的比率

貸款總額核心存款該比率越小，銀行“存儲”的流動性越高，流動性風(fēng)險越小。流動性比率

流動資產(chǎn)流動負(fù)債該比率越大，流動性越高。23核心存款24⑴零售客戶，特別是小額存款人對商業(yè)銀行的信用和利率水平不是很敏感，通常，個人存款往往被看做是核心存款的重要組成部分。⑵公司／機(jī)構(gòu)存款人，對商業(yè)銀行的信用和利率水平一般都高度敏感，因此，公司／機(jī)構(gòu)存款通常不夠穩(wěn)定，對商業(yè)銀行的流動性影響較大。銀監(jiān)會規(guī)定存貸比必須達(dá)到75%以下

流動性比率我國一般要求在35％以上。銀行的流動性資產(chǎn)：現(xiàn)金、國庫券、存放在中央銀行款項、一個月內(nèi)到期的貸款、一個月內(nèi)到期的拆放同業(yè)凈額及其它一個月內(nèi)變現(xiàn)的其它證券、票據(jù)。銀行的流動性負(fù)債：各項活期存款、一個月內(nèi)到的定期存款及債券。27二、現(xiàn)金流量法現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量實際的現(xiàn)金流量即將到期資產(chǎn)即將到期的批發(fā)性負(fù)債及固定的貸款承諾尚未到期資產(chǎn)產(chǎn)生的利息尚未到期負(fù)債支付的利息散戶存款的季節(jié)性變動潛在的現(xiàn)金流量可變現(xiàn)的未到期資產(chǎn)無固定期限的散戶存款已建立的信貸額度不固定的貸款承諾和其他的表外活動2023/2/128三、流動性缺口法流動性缺口：銀行資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額。當(dāng)銀行的負(fù)債大于資產(chǎn)時，不構(gòu)成流動性風(fēng)險。當(dāng)銀行的資產(chǎn)大于負(fù)債時有可能構(gòu)成流動性風(fēng)險，必須從外部尋找足夠資金來源。流動性缺口率流動性缺口率=流動性缺口/90天到期表內(nèi)外資產(chǎn)×100%標(biāo)準(zhǔn)值:流動性缺口率≥-10%或不低于同質(zhì)同類機(jī)構(gòu)平均值邊際缺口銀行資產(chǎn)的變化值減去銀行負(fù)債變化值。30四、融資缺口法融資缺口=資金總需要量—穩(wěn)定的資金來源資金總需求量穩(wěn)定的資金來源對總資產(chǎn)的融資額股本尚未使用的授信額度長期負(fù)債扣除：流動性資產(chǎn)穩(wěn)定的短期負(fù)債扣除：短期、可自由處置的資產(chǎn)尚未使用的融資能力五、市場信息指標(biāo)法衡量流動性風(fēng)險的市場信息指標(biāo)公眾的信心票據(jù)的貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)情況資信評級中間業(yè)務(wù)的情況32第三節(jié)流動性風(fēng)險的控制一、資產(chǎn)流動性管理

1.資產(chǎn)流動性衡量法

2.流動性需要測定法

3.流動性保持法

二、負(fù)債流動性管理

1.保持較多的主動型負(fù)債

2.對傳統(tǒng)的各類存款進(jìn)行創(chuàng)新

3.開辟新的有利于增強流動性的存款服務(wù)33一、資產(chǎn)流動性管理（一）資產(chǎn)流動性衡量法存貸比率=貸款總額/存款總額流動比率=流動性資產(chǎn)/全部負(fù)債超額儲備比率=超額儲備/存款總額流動性資產(chǎn)減易變性負(fù)債（二）流動性需求測定法流動性需求=預(yù)計的貸款增量-(預(yù)計的存款增量-應(yīng)繳準(zhǔn)備金增量)基本趨勢季節(jié)性流動性需求周期性流動性需求隨機(jī)性流動性需求2023/2/135（三）資產(chǎn)流動性保持法1.保持足夠的準(zhǔn)備資產(chǎn)2.合理安排資產(chǎn)的期限組合，使之與負(fù)債協(xié)調(diào)3.通過多種形式增加資產(chǎn)流動性1.保持足夠的準(zhǔn)備資產(chǎn)保持充足的準(zhǔn)備資產(chǎn)類型現(xiàn)金資產(chǎn)（一級準(zhǔn)備）：包括庫存現(xiàn)金、同業(yè)存款和在中央銀行的存款短期有價證券（二級準(zhǔn)備）：主要是短期國債保持充足的資本充足率銀行資金的構(gòu)成銀行資金一線準(zhǔn)備金二線準(zhǔn)備金貸款證券依次提取保持充足的資本充足率實收資本資本公積盈余公積利潤分配壞賬準(zhǔn)備呆賬準(zhǔn)備投資風(fēng)險準(zhǔn)備次級債核心資本附屬資本監(jiān)管資本操作風(fēng)險資產(chǎn)市場風(fēng)險資產(chǎn)信用風(fēng)險資產(chǎn)總風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)資本充足率監(jiān)管資本指監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定銀行必須持有的資本。監(jiān)管當(dāng)局一般是規(guī)定銀行必須持有的最低資本量，所以監(jiān)管資本又稱最低資本（minimumcapital）。監(jiān)管資本《巴塞爾資本協(xié)議Ⅱ》基本構(gòu)架圖三大支柱監(jiān)管檢查最低資本要求市場約束資本充足率風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)資本定義信用風(fēng)險操作風(fēng)險市場風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)法內(nèi)部評級法內(nèi)部測量法基本指標(biāo)法內(nèi)部模型法標(biāo)準(zhǔn)法標(biāo)準(zhǔn)法《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》1.改進(jìn)資本充足率計算方法。監(jiān)管資本總風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)①嚴(yán)格資本定義②嚴(yán)格執(zhí)行對核心一級資本的扣除規(guī)定，提升資本工具吸收損失能力①優(yōu)化風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計算方法②擴(kuò)大資本覆蓋的風(fēng)險范圍③采用差異化的信用風(fēng)險權(quán)重方法附1：銀行監(jiān)管資本的構(gòu)成一級核心資本其他一級資本二級資本1.實收資本2.資金公積3.盈余公積4.未分配利潤1.優(yōu)先股及其溢價2.少數(shù)股東資本可計入部分1.未披露準(zhǔn)備2.次級債券2.提高資本充足率監(jiān)管要求。將現(xiàn)行的兩個最低資本充足率要求（核心資本和總資本占風(fēng)險資產(chǎn)的比例分別不低于4%和8%）調(diào)整為三個層次的資本充足率要求：明確三個最低資本充足率要求，即核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不低于5%、6%和8%。2.通過金融創(chuàng)新提高銀行資產(chǎn)的流動性貸款證券化：金融機(jī)構(gòu)(主要是商業(yè)銀行)把自己所持有的流動性較差但具有未來現(xiàn)金收入流的抵押貸款匯聚重組為抵押貸款群組，由證券機(jī)構(gòu)以現(xiàn)金方式購入，經(jīng)過擔(dān)?；蛐庞迷黾壓笠宰C券的形式出售給投資者的融資過程。售后回租：將自制或外購的資產(chǎn)出售，然后向買方租回使用。

二、負(fù)債流動性管理1.保持較多的主動型負(fù)債發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）發(fā)行銀行債券同業(yè)拆借向中央銀行借款2.對傳統(tǒng)的各類存款進(jìn)行多種形式的開發(fā)和創(chuàng)新3.開辟新的有利于增強流動性的存款服務(wù)金融風(fēng)險管理，1.4546[案例]美國大陸伊利諾銀行的流動性危機(jī)１.簡介：

芝加哥最大的銀行，也是全美十大銀行之一的大陸伊利諾斯銀行于1984年5月9日被報道因不良貸款和資金流動性風(fēng)險而瀕臨破產(chǎn)的。2.危機(jī)發(fā)生的過程

在20世紀(jì)70年代，作為美國十大銀行之一的大陸伊利諾伊銀行的最高管理層制定了一系列擴(kuò)張的信貸計劃。在該計劃下，信貸員有權(quán)發(fā)放大額貸款。而為了贏得客戶，貸款利息還往往低于其他競爭對手。這樣，該銀行的貸款總額迅速膨脹，從1977到1981的5年間貸款以平均每年19.8％的速度增長，而同期美國其他16家最大銀行的貸款額增長率僅為14.7％。而此時全國平均水平為10%。金融風(fēng)險管理，48

急劇的資產(chǎn)擴(kuò)張已經(jīng)蘊藏著潛在的危機(jī)：1.存款方面的危機(jī)◆與其他銀行不同，大陸伊利諾伊銀行所在的Illinois州不允許銀行在本州設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，核心存款來源大受限制，因此該銀行并沒有穩(wěn)定的核心存款（即指對利率的變化不敏感、受季節(jié)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較小、相對穩(wěn)定的存款）來源。◆其貸款主要由出售短期可轉(zhuǎn)讓定期存單、吸收歐洲美元和工商企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)的隔夜存款（“游資”Hot

Money）來支持。2.貸款方面

在銀行的資金來源不穩(wěn)定的情況下，大陸伊利諾伊銀行又向一些問題行業(yè)和國家發(fā)放了大量貸款。◆為了拓展市場，大陸伊利諾國民銀行的信貸方向開始瞄準(zhǔn)石油行業(yè)和欠發(fā)達(dá)國家，向他們提供了大量的貸款。◆伴隨著1981年美國的油氣產(chǎn)業(yè)逐步走向衰退，其巨大資產(chǎn)組合中的能源部門貸款的前景開始變得不再樂觀，大陸伊利諾銀行的不良貸款開始大幅攀升，其財務(wù)狀況開始遭到金融市場的質(zhì)疑?！?982年8月欠發(fā)達(dá)國家的危機(jī)大規(guī)模爆發(fā)之前，大陸伊利諾銀行的不良貸款加劇攀升，財務(wù)狀況更加惡化。501982年底，該銀行沒有按時付息的貸款額（超過期限90天還未付息的貸款）已經(jīng)占總資產(chǎn)的4.6％，比其他大銀行的該比率高一倍以上，問題的苗頭已經(jīng)開始呈現(xiàn)。到1983年，該銀行的流動狀況盡一步惡化，易變負(fù)債（即指受利率等外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素影響較大，稍有變化就會有大量流失的負(fù)債）超過流動資產(chǎn)的數(shù)額，約占總資產(chǎn)的53％。1984年的頭3個月，問題貸款的總額已達(dá)到23億美元，而凈利息收入比去年同期減少了8000萬美元。第一季度的銀行帳務(wù)報表中出現(xiàn)了虧損。

511984年5月8日，市場上開始流傳大陸伊利諾伊銀行將要倒閉的消息，其他銀行開始拒絕購買該銀行發(fā)行的定期存單，原有的存款人也拒絕延展到期的定期存單和歐洲美元，公眾對這家銀行的未來已經(jīng)失去信心。5月11日，該銀行從美國聯(lián)邦儲備銀行借入36億美元來填補流失的存款，以維持必須的流動性。521984年5月17日，聯(lián)邦保險存款公司也向公眾保證所有的存款戶和債權(quán)人的利益將得到完全的保護(hù)，并宣布將和其他幾家大銀行一起向大陸伊利諾伊銀行注入資金，甚至中央銀行也表示會繼續(xù)借款給該銀行。但所有的措施似乎沒有根本解決問題，大陸伊利諾伊銀行的存款還在繼續(xù)流失，在短短的兩個月內(nèi)，該銀行共損失了150億應(yīng)有的存款。531984年7月，聯(lián)邦存款保險公司不得以接管該銀行（擁有該銀行股份的80％），并采取了一系列的其他措施，終于幫助大陸伊利諾伊銀行渡過了此次危機(jī)。思考：該銀行流動性風(fēng)險發(fā)生，有哪些原因？

543.原因分析：１.資產(chǎn)業(yè)務(wù)過于單一２.授權(quán)過大，權(quán)責(zé)不一致，信貸員有權(quán)發(fā)放大額貸款。3.借短貸長的矛盾突出，貸款授信審查不規(guī)范。4.資產(chǎn)與負(fù)債的財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。5.銀行內(nèi)部缺少必要的風(fēng)險監(jiān)管部門。55一、財務(wù)比率法比率名稱公式備注現(xiàn)金比率

現(xiàn)金資產(chǎn)總資產(chǎn)只有超過法定準(zhǔn)備金部分的現(xiàn)金資產(chǎn)才是可用的。存貸款比率

貸款存款該比率越大，流動性越差。不高于75%。核心存款與總存款的比率

核心存款總存款該比率越大，流動性越高。不低于60%。貸款總額與核心存款的比率

貸款總額核心存款該比率越小，