國(guó)際投資法第二章

國(guó)際投資法

(InternationalInvestmentLaw)

天津財(cái)經(jīng)大學(xué)

張川華

目錄2023/2/11國(guó)際投資法學(xué)的主要內(nèi)容體系導(dǎo)論第一章

發(fā)展中國(guó)家關(guān)于國(guó)際投資的法制第二章

發(fā)達(dá)國(guó)家關(guān)于國(guó)際投資的法制第三章國(guó)際投資形式的法律與實(shí)務(wù)第四章國(guó)際投資的雙邊法制第五章國(guó)際投資的多邊法制2023/2/12第二章發(fā)達(dá)國(guó)家關(guān)于國(guó)際投資的法制發(fā)達(dá)國(guó)家關(guān)于國(guó)際投資的法制以海外投資促進(jìn)法制為主要內(nèi)容。第一節(jié)發(fā)達(dá)國(guó)家促進(jìn)海外投資的法制第二節(jié)發(fā)達(dá)國(guó)家海外投資保險(xiǎn)制度

★第三節(jié)發(fā)達(dá)國(guó)家關(guān)于外國(guó)投資的法制2023/2/13第一節(jié)發(fā)達(dá)國(guó)家促進(jìn)海外投資的法制發(fā)達(dá)國(guó)家是主要的資本輸出國(guó)，資本輸出對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家具有多方面的積極意義，因此發(fā)達(dá)國(guó)家普遍取消或至少弱化了對(duì)海外投資的限制，并廣泛的采取保護(hù)和鼓勵(lì)措施，以促進(jìn)其對(duì)外投資的開展。一、取消對(duì)海外投資的限制二、直接財(cái)政支持與鼓勵(lì)三、情報(bào)及技術(shù)支持2023/2/14一、取消對(duì)海外投資的限制由于投資自由化是世界經(jīng)濟(jì)一體化的必然趨勢(shì),加之經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)及金融監(jiān)管、調(diào)控能力的提高，使得發(fā)達(dá)國(guó)家有必要也有信心解除對(duì)海外投資的限制而不致產(chǎn)生消極的后果。因此，總體而言，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)海外投資的限制已日漸弱化乃至最終取消，只有個(gè)別國(guó)家出于經(jīng)濟(jì)需要或政策傳統(tǒng)的原因仍保留對(duì)金融等特定領(lǐng)域的海外投資的審批。2023/2/15二、直接財(cái)政支持與鼓勵(lì)許多發(fā)達(dá)國(guó)家通過各種開發(fā)性的金融機(jī)構(gòu)向海外投資提供條件優(yōu)惠的融資，這些機(jī)構(gòu)將對(duì)發(fā)展中國(guó)家的援助與對(duì)海外私人直接投資項(xiàng)目的支持結(jié)合起來。發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)立的開發(fā)性金融公司往往以貸款或股權(quán)投資形式向在發(fā)展中國(guó)家的海外直接投資提供金融支持。對(duì)海外投資進(jìn)行直接財(cái)政支持與鼓勵(lì)的發(fā)達(dá)國(guó)家由日本、法國(guó)、德國(guó)、澳大利亞、新西蘭等。

2023/2/16三、情報(bào)及技術(shù)支持

基本上所有發(fā)達(dá)國(guó)家的政府機(jī)構(gòu)或公營(yíng)政策性銀行都向本國(guó)的海外投資者提供情報(bào)和技術(shù)方面的幫助，包括發(fā)展中國(guó)家及其他東道國(guó)中與外國(guó)投資有關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)情況、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、行政程序及法律框架等。大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家還為海外投資者的可行性研究提供一定的資助，資助及金額相當(dāng)于投資前研究費(fèi)用的一半。此外，發(fā)達(dá)國(guó)家還由政府協(xié)助成立民間非營(yíng)利團(tuán)體，進(jìn)行咨詢服務(wù)工作。

2023/2/17第二節(jié)發(fā)達(dá)國(guó)家海外投資保險(xiǎn)制度一、海外投資保險(xiǎn)制度的歷史沿革和現(xiàn)狀二、承保機(jī)構(gòu)三、承保險(xiǎn)別四、承保條件五、其他相關(guān)規(guī)定2023/2/18一、海外投資保險(xiǎn)制度的歷史沿革和現(xiàn)狀海外投資保險(xiǎn)制度是隨著跨國(guó)投資的發(fā)展而發(fā)展起來的，其首先發(fā)端于美國(guó)。根據(jù)美國(guó)1948“經(jīng)濟(jì)合作法案”，美國(guó)海外私人投資者向歐洲地區(qū)投資時(shí)，只要符合條件均可向美國(guó)經(jīng)濟(jì)合作署申請(qǐng)投保貨幣兌換險(xiǎn)，發(fā)生保險(xiǎn)事故時(shí)，均可向美國(guó)經(jīng)濟(jì)合作署提出索賠，并將相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給該機(jī)構(gòu)。隨著50年代初美資投向重點(diǎn)由歐洲轉(zhuǎn)向“利厚險(xiǎn)多”的發(fā)展中國(guó)家，美國(guó)投資保險(xiǎn)制度適用的重點(diǎn)也由歐洲轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家。1959年后，僅限于投向發(fā)展中國(guó)家的美資，才能適用美國(guó)的投資保險(xiǎn)制度。

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隨后在日本（1956）、聯(lián)邦德國(guó)（1959）、法國(guó)（1960）、丹麥（1966）、澳大利亞（1966）、荷蘭（1969）、加拿大（1969）、瑞士（1970）、比利時(shí)（1971）、英國(guó)（1972）等國(guó)分別建立了海外投資保險(xiǎn)制度。80年代世界上主要的公營(yíng)信貸和海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)組成了“信貸和海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)國(guó)際聯(lián)盟”（簡(jiǎn)稱伯爾尼聯(lián)盟），其成員主要來自于經(jīng)合組織開發(fā)援助委員會(huì)的所有成員國(guó)和韓國(guó)、印度。其中日本、美國(guó)、德國(guó)所承保的數(shù)額居前三位。2023/2/110二、承保機(jī)構(gòu)海外投資保險(xiǎn)與一般保險(xiǎn)業(yè)務(wù)不同，由于其高度風(fēng)險(xiǎn)性，一般私營(yíng)保險(xiǎn)公司不愿承保，所以各國(guó)的海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)都是由政府部門或公營(yíng)公司經(jīng)營(yíng)的。各國(guó)的海外私人投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分別是：2023/2/111美國(guó)海外私人投資公司（OPIC）國(guó)際開發(fā)合作署德國(guó)信托股份公司、黑姆斯信貸擔(dān)保股份公司聯(lián)邦政府是法定保險(xiǎn)人，審批權(quán)則掌握在部際委員會(huì)手中法國(guó)法蘭西外貿(mào)銀行、法蘭西對(duì)外貿(mào)易保險(xiǎn)公司法國(guó)對(duì)外投資保證委員會(huì)新西蘭國(guó)家保險(xiǎn)署瑞典出口信貸提供委員會(huì)日本通商產(chǎn)業(yè)省出口保險(xiǎn)部2023/2/112三、承保險(xiǎn)別一般來講，征收險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)或內(nèi)亂險(xiǎn)和禁兌險(xiǎn)是各發(fā)達(dá)國(guó)家海外投資保險(xiǎn)必有的險(xiǎn)種，還有一些險(xiǎn)種只有個(gè)別機(jī)構(gòu)承保，如：營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)（OPIC）、延期支付或停止支付險(xiǎn)（法、德）、政府違約險(xiǎn)及信用險(xiǎn)（日）。以下介紹各種險(xiǎn)種的主要內(nèi)容：（一）征收險(xiǎn)（二）戰(zhàn)亂險(xiǎn)（三）禁兌險(xiǎn)（四）其他險(xiǎn)種2023/2/113（一）征收險(xiǎn)征收是指剝奪投資者在某一項(xiàng)目中的基本權(quán)利或財(cái)政利益的政府行為，實(shí)踐中表現(xiàn)為國(guó)有化、沒收、征用或蠶食式征收。征收風(fēng)險(xiǎn)是指因東道國(guó)政府當(dāng)局的征收行為給投資者直接造成的損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于東道國(guó)的合法管理或征稅行為導(dǎo)致的投保人的損失和由于投保人的違法不當(dāng)行為造成的自己損失，不屬征收險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范圍。征收險(xiǎn)的構(gòu)成要件包括：2023/2/114征收險(xiǎn)的構(gòu)成要件包括：1.征收行為2.損失后果3.征收行為與損失后果之間的因果聯(lián)系2023/2/115（1）行為主體征收險(xiǎn)中征收行為的實(shí)施主體應(yīng)該是東道國(guó)政府當(dāng)局或其某一機(jī)構(gòu)。在某些情況下，東道國(guó)政府雖未直接實(shí)施征收行為，但卻授權(quán)、認(rèn)可或縱容第三方采取行動(dòng)，從而對(duì)投資項(xiàng)目的財(cái)產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生特定的影響，或者對(duì)投資者的各種權(quán)利或財(cái)政利益產(chǎn)生特定的影響，也被認(rèn)定為是征收行為。

1.征收行為2023/2/116根據(jù)OPIC的觀點(diǎn)，一個(gè)實(shí)體只要是對(duì)投資項(xiàng)目所在的東道國(guó)那一部分擁有事實(shí)上的控制權(quán)，并正在行使政府或某一機(jī)關(guān)的職能，這個(gè)實(shí)體就可以被視為“外國(guó)政府當(dāng)局”，從而構(gòu)成征收行為的主體。1968年美國(guó)國(guó)際開發(fā)署所處理的印第安頭人公司索賠案體現(xiàn)了這一觀點(diǎn)。2023/2/117（2）行為內(nèi)容征收行為不僅包括典型的把企業(yè)收歸國(guó)有或奪取財(cái)產(chǎn)的行為，而且包括各式各樣的可以稱之為“蠶食式征收”的事態(tài)?！靶Q食式征收”是指征收事件并非作為一項(xiàng)單獨(dú)的、決定性的行動(dòng)而偶然出現(xiàn)，而是東道國(guó)政府的一系列措施所積累形成的。OPIC處理的費(fèi)爾國(guó)際股份有限公司案就是一個(gè)典型的蠶食式征收案件。該案中，費(fèi)爾國(guó)際股份公司在索馬里投資建立了一個(gè)貝類動(dòng)物加工廠，后來，索馬里政府制造各種騷擾活動(dòng)，包括逮捕關(guān)鍵的雇員，封鎖通往廠區(qū)的道路及沒收生產(chǎn)必不可少的儲(chǔ)油庫(kù)等，致使該公司最終停止經(jīng)營(yíng)。返回2023/2/1182.損失后果各國(guó)的海外私人投資保險(xiǎn)制度通常要求損失必須嚴(yán)重到一定程度并持續(xù)一定的時(shí)間。有些國(guó)家，將投資者在海外企業(yè)中的股份與在海外企業(yè)中的資產(chǎn)區(qū)別開來。2023/2/119OPIC處理的“1971年貝爾徹木材公司索賠案”和“1978年列維爾銅礦及銅器公司索賠案”是關(guān)于征收行為與損失后果之間的因果聯(lián)系的典型案例。

返回3.征收行為與損失后果之間的因果聯(lián)系2023/2/120（二）戰(zhàn)亂險(xiǎn)1.風(fēng)險(xiǎn)事件戰(zhàn)亂險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)事件一般包括：戰(zhàn)爭(zhēng)、革命、內(nèi)亂、暴動(dòng)、騷亂或其他政治暴行。2.損失：（1）資產(chǎn)損失：OPIC補(bǔ)償政治暴行對(duì)投資者財(cái)產(chǎn)的損害，這種財(cái)產(chǎn)限于有形財(cái)產(chǎn)，補(bǔ)償以財(cái)產(chǎn)的調(diào)整費(fèi)用或重置費(fèi)用為基準(zhǔn)。2023/2/121（2）經(jīng)營(yíng)收益損失：OPIC補(bǔ)償因政治暴行造成的財(cái)產(chǎn)損害所導(dǎo)致的預(yù)期收益損失。即使投資項(xiàng)目措施以外特定場(chǎng)地的損害所導(dǎo)致的收益損失，如鐵路、電站或供應(yīng)渠道等，致使無法向投資項(xiàng)目提供交通便利、電力或其他必需品，從而導(dǎo)致投資者的收益受到損失，也可以得到賠償。3.風(fēng)險(xiǎn)事件與損失間的因果關(guān)系以下幾個(gè)案例體現(xiàn)了OPIC對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件與損失間的因果關(guān)系所持的觀點(diǎn)。

返回2023/2/122(三)禁兌險(xiǎn)

禁兌險(xiǎn)是指投資者無法將投資收益、利潤(rùn)或清算所得由東道國(guó)當(dāng)?shù)刎泿艃稉Q成外匯匯回本國(guó)，在這種情況下承保機(jī)構(gòu)應(yīng)負(fù)責(zé)兌換。OPIC將禁兌分為積極的禁兌和消極的禁兌，且其承保的財(cái)產(chǎn)范圍限于來源于承保投資的所得。OPIC在判斷當(dāng)?shù)刎泿艧o法兌換成美元方面有自己的標(biāo)準(zhǔn)，如果僅是兌換比率比原有途徑不利或者需通過第三國(guó)貨幣的中介，則將不予賠付。

2023/2/123OPIC認(rèn)為以下幾種情況，盡管確有禁兌的情形，也不構(gòu)成禁兌險(xiǎn)：（1）簽訂保險(xiǎn)合同時(shí)，東道國(guó)法令已經(jīng)存在禁兌規(guī)定，投保人知情或理應(yīng)知情；（2）由于投資者的違法行為，導(dǎo)致東道國(guó)作出合理反應(yīng)而采取禁兌措施的。2023/2/124（四）其他險(xiǎn)種除征收險(xiǎn)、戰(zhàn)亂險(xiǎn)和禁兌險(xiǎn)是各國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)普遍開設(shè)的險(xiǎn)種，還有一些險(xiǎn)種是個(gè)別或少數(shù)開設(shè)的，包括營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)、遲延支付險(xiǎn)、政府違約險(xiǎn)和信用險(xiǎn)。1.營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)（美）由于發(fā)生禁兌事故、征收事故或戰(zhàn)亂事故，致使投資人投保的某項(xiàng)營(yíng)業(yè)暫時(shí)中斷，從而遭到損失時(shí)，應(yīng)由保險(xiǎn)人予以賠償。2.遲延支付險(xiǎn)（法、德）投資者因投資所產(chǎn)生的到期債權(quán)因停止支付或延遲支付的原因無法實(shí)現(xiàn)，均屬此險(xiǎn)。

2023/2/1253.政府違約險(xiǎn)（日）涵蓋因東道國(guó)政府違反投資契約導(dǎo)致的下述風(fēng)險(xiǎn)：（1）無法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)（2）破產(chǎn)或類似情形（3）銀行交易中止或其他類似情形（4）中止?fàn)I業(yè)達(dá)六個(gè)月以上者。4.信用險(xiǎn)（日）承保由于接受投資的企業(yè)破產(chǎn)或其債務(wù)延遲履行（達(dá)6個(gè)月以上）而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，以不可歸責(zé)于日本海外投資者為限。2023/2/126四、承保條件為使其投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)可持續(xù)運(yùn)營(yíng)，發(fā)達(dá)國(guó)家的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需要考慮商業(yè)性的因素；但作為母國(guó)政府對(duì)外政策的工具，他們更多考慮的是政策性因素。一項(xiàng)海外投資要獲得承保，需要滿足投資者、投資及投資東道國(guó)等方面的商業(yè)性和政策性條件：2023/2/127各國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度都要求投保的投資者和本國(guó)有相當(dāng)密切的關(guān)系。1.自然人（1）國(guó)籍（2）住所2.公司、合伙或其他組織（1）國(guó)籍（2）控股：（3）住所（一）適格投資者2023/2/128對(duì)適格的投資的要求包括投資時(shí)間、投資形式、投資領(lǐng)域、投資效益四個(gè)方面。1.投資時(shí)間2.投資形式3.投資領(lǐng)域4.投資效益（二）適格投資2023/2/1291.投資時(shí)間各國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度一般只承保新投資，除創(chuàng)建新企業(yè)外，還包括現(xiàn)有企業(yè)的擴(kuò)大、現(xiàn)代化和重建。2023/2/1302.投資形式（1）股權(quán)投資（2）長(zhǎng)期貸款（3）向分支機(jī)構(gòu)劃撥的資金（4）依據(jù)租賃、技術(shù)援助、許可證協(xié)議等享有的收益。2023/2/1313.投資領(lǐng)域?qū)ν顿Y領(lǐng)域的要求各國(guó)的規(guī)定不盡相同。但一般均將投資領(lǐng)域與本國(guó)對(duì)海外投資的鼓勵(lì)與限制性政策相結(jié)合。2023/2/132投資效益是指一項(xiàng)海外投資所產(chǎn)生的政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)各方面的效益，既包括本國(guó)的效益也包括東道國(guó)的效益。

返回4.投資效益2023/2/133對(duì)于適格東道國(guó)的要求各國(guó)規(guī)定不盡一致。美國(guó)對(duì)適格東道國(guó)的要求最為嚴(yán)格，其條件主要是：（1）限于友好的發(fā)展中國(guó)家（2）東道國(guó)國(guó)民人均收入低于3881美元，低于896美元的優(yōu)先考慮。（3）尊重人權(quán)和國(guó)際上公認(rèn)的工人權(quán)利（4）與美國(guó)簽訂有雙邊投資協(xié)定。

（三）適格東道國(guó)2023/2/134德國(guó)不以東道國(guó)與德國(guó)簽訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定為承保的前提條件，但實(shí)踐中德國(guó)投資者多向與德簽訂有投資保護(hù)協(xié)定的國(guó)家投資。日本、澳大利亞則實(shí)行單邊投資保險(xiǎn)制。2023/2/135關(guān)于適格東道國(guó)問題要注意發(fā)達(dá)國(guó)家存在兩種傾向：1.發(fā)達(dá)國(guó)家往往將屬于國(guó)內(nèi)法范疇的海外投資保險(xiǎn)制度同屬于國(guó)際法的雙邊投資協(xié)定緊密結(jié)合。其主要目的是要獲得東道國(guó)對(duì)其海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代位求償權(quán)的承認(rèn)2.各國(guó)幾乎都將承保投資范圍相對(duì)集中于與他們有特殊關(guān)系的關(guān)鍵國(guó)家和地區(qū)。其中日本和法國(guó)尤為典型。

返回2023/2/136五、其他相關(guān)規(guī)定（一）投保程序（二）保險(xiǎn)期限（三）保險(xiǎn)費(fèi)率（四）保險(xiǎn)金額（五）理賠2023/2/137（一）投保程序甲國(guó)（母國(guó)）乙國(guó)（東道國(guó)AB

海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)乙國(guó)政府2023/2/138（二）投保期限各國(guó)一般均依據(jù)海外投資的種類、性質(zhì)及承保險(xiǎn)別的不同，規(guī)定了不同的承保期限。且各國(guó)一般都有最長(zhǎng)承保期限的規(guī)定（美國(guó)20年、日本15年、德國(guó)15年但可延長(zhǎng)5年）。2023/2/139（三）保險(xiǎn)費(fèi)率由于海外私人投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)享受政府補(bǔ)貼，所以其規(guī)定的保險(xiǎn)費(fèi)率一般較低。有些國(guó)家規(guī)定了隨保險(xiǎn)期限不同而不同的保險(xiǎn)費(fèi)率，如德國(guó)（5年年保險(xiǎn)費(fèi)率0.75%、10年1%、15年1.25%、20年1.5%）但更多的國(guó)家施行的是統(tǒng)一費(fèi)率。2023/2/140（四）保險(xiǎn)金額保險(xiǎn)金額可以分為原本保險(xiǎn)和利潤(rùn)保險(xiǎn)。OPIC規(guī)定，對(duì)每個(gè)投資項(xiàng)目最大保險(xiǎn)金額可以相當(dāng)于原始投資的270%。德國(guó)和日本分別為150%和200%。2023/2/141（五）理賠保險(xiǎn)事故發(fā)生投保人通知并提出理賠申請(qǐng)保險(xiǎn)人決定是否予以賠償保險(xiǎn)人支付賠償，取得代位權(quán)投保人協(xié)助保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)索賠投保人提起訴訟或仲裁是否2023/2/142第三節(jié)發(fā)達(dá)國(guó)家關(guān)于外國(guó)投資的法制發(fā)達(dá)國(guó)家通常不刻意將內(nèi)外資區(qū)別對(duì)待，在立法上則表現(xiàn)為內(nèi)外資適用同樣的法律，如公司法、稅法、反壟斷法等。在這些國(guó)家，外資除在一些特定的領(lǐng)域外，基本享有準(zhǔn)入自由和國(guó)民待遇。一、美國(guó)二、日本和加拿大三、西歐諸國(guó)2023/2/143一、美國(guó)（一）對(duì)待外資的一般政策（二）外資監(jiān)管法規(guī)（三）投資領(lǐng)域的限制（四）鼓勵(lì)外國(guó)投資的措施2023/2/144（一）對(duì)待外資的一般政策

（一）對(duì)待外資的一般政策

（一）對(duì)待外資的一般政策美國(guó)對(duì)外資流入基本持開放的態(tài)度，除一些特定領(lǐng)域，外資在美基本享有國(guó)民待遇，特別是在聯(lián)邦立法領(lǐng)域。但在許多州和地方政府為促進(jìn)本地經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，向外國(guó)投資者提供了不少優(yōu)惠待遇。2023/2/145（二）外資監(jiān)管法規(guī)

美國(guó)有著自由開放的外資政策傳統(tǒng)。但由于外資流入的迅速增長(zhǎng)（如日對(duì)美直接投資在八十年代末以每年1/3的速度增長(zhǎng)），美國(guó)人開始擔(dān)心美國(guó)的經(jīng)濟(jì)受控于外國(guó)，特別是一些要害經(jīng)濟(jì)部門。于是，開始有人提出加強(qiáng)外資監(jiān)管的法案。自70年代先后通過了：

2023/2/1461.《外國(guó)投資研究法》19742.《國(guó)際投資調(diào)查法》19763.《農(nóng)業(yè)領(lǐng)域外國(guó)投資申報(bào)法》19784.《綜合貿(mào)易及競(jìng)爭(zhēng)法》第5021節(jié)又名“愛克森——佛羅里奧修正案”（1988）

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上述各項(xiàng)立法除最后一項(xiàng)“愛克森——佛羅里奧修正案”（1988）有對(duì)外資的實(shí)質(zhì)性限制內(nèi)容外，其余的均以便于美國(guó)政府了解掌握外資狀況為主要目的，外國(guó)投資者在這些法案下的主要義務(wù)即為申報(bào)。盡管有上述各種申報(bào)要求，除了法律明文限制外資準(zhǔn)入的領(lǐng)域外，外國(guó)投資者在美國(guó)仍然有著進(jìn)行投資的充分自由。但“愛克森——佛羅里奧修正案”（1988）的出臺(tái)，特別是對(duì)該修正案的執(zhí)行情況，使人們對(duì)美國(guó)是否仍然一如既往公正、平等的對(duì)待外資產(chǎn)生了嚴(yán)重的懷疑。

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愛克森——佛羅里奧修正案（1988）

1975年美國(guó)國(guó)會(huì)曾有人提出一項(xiàng)“外國(guó)投資法案”，其中不僅規(guī)定了外國(guó)投資者的申報(bào)義務(wù)，還特別授權(quán)總統(tǒng)基于國(guó)家安全的考慮，或?yàn)榇龠M(jìn)對(duì)外政策，或?yàn)楸Ｗo(hù)美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)等理由，禁止外國(guó)投資者收購(gòu)美國(guó)企業(yè)。該法案遭到美國(guó)國(guó)內(nèi)的廣泛反對(duì)，未獲通過。但是，類似法案在美國(guó)國(guó)會(huì)仍不斷有人提出，其內(nèi)容大同小異：基本上都是要求授權(quán)總統(tǒng)以特別權(quán)力，在未按《國(guó)際緊急事態(tài)下經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》宣布國(guó)家處于緊急狀態(tài)時(shí)，也可以禁止外國(guó)投資者收購(gòu)某一美國(guó)（如國(guó)防工業(yè)）企業(yè)。

2023/2/149至８０年代中期，由于日資大舉滲透美國(guó)各個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，美國(guó)公眾普遍擔(dān)心美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)主權(quán)受損。美國(guó)國(guó)內(nèi)的保護(hù)主義聲浪逐漸占據(jù)上風(fēng)，國(guó)會(huì)尤其對(duì)日資控制美國(guó)經(jīng)濟(jì)要害部門感到不安。在這樣的背景之下，經(jīng)參議員愛克森等人的提議，１９８８年美國(guó)會(huì)通過對(duì)１９８８年《綜合貿(mào)易及競(jìng)爭(zhēng)法》的一項(xiàng)修正案，即“愛克森——佛羅里奧修正案”（1988），授權(quán)總統(tǒng)可根據(jù)國(guó)家安全方面的理由，禁止任何外資對(duì)從事州際商務(wù)的美國(guó)企業(yè)實(shí)行吞并、取得和接管。

2023/2/150根據(jù)“愛克森——佛羅里奧修正案”（1988），總統(tǒng)可以基于以下兩項(xiàng)判斷采取行動(dòng)：第一，有足夠的證據(jù)讓美國(guó)總統(tǒng)相信對(duì)目標(biāo)企業(yè)行使控制權(quán)的外國(guó)投資者可能采取危及國(guó)家安全的行為；第二，除本修正案及《國(guó)家緊急事態(tài)下經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》以外，其他任何法律均無法提供充分、適當(dāng)?shù)臋?quán)力就眼下之事宜采取措施以維護(hù)國(guó)家安全。2023/2/151由于“愛—佛修正案”對(duì)何謂國(guó)家安全并無明確界定，人們擔(dān)心總統(tǒng)的這方面的權(quán)力可能被濫用或者加以政治性利用。這項(xiàng)修正案本是針對(duì)日資而制定，但令人驚訝的是，該修正案生效后，并未有一家日本投資商在美投資受到禁止，而獨(dú)有中國(guó)的中國(guó)航空技術(shù)進(jìn)出口公司成為第一個(gè)犧牲品。１９９０年２月，布什總統(tǒng)根據(jù)“愛—佛修正案”要求該公司出讓所收購(gòu)的一家美國(guó)飛機(jī)零件公司（即瑪姆科制造公司）的所有權(quán)。

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2023/2/152（三）投資領(lǐng)域的限制1.通訊領(lǐng)域——1976《聯(lián)邦通訊法》僅對(duì)美國(guó)國(guó)民才發(fā)給無線電廣播及電視行業(yè)經(jīng)營(yíng)許可證；禁止外國(guó)所有或控制的公司取得經(jīng)營(yíng)通訊事業(yè)的特許權(quán)，外國(guó)人在電報(bào)企業(yè)或衛(wèi)星通訊公司中所占股權(quán)不超過20%。2.國(guó)內(nèi)交通3.能源4.政府秘密合同2023/2/153（四）鼓勵(lì)外國(guó)投資的措施美國(guó)普遍開放、良性發(fā)展的經(jīng)濟(jì)制度加上國(guó)民待遇原則本身即為對(duì)外資最大的鼓勵(lì)。此外從聯(lián)邦到地方各州形成了一套吸引外資的政策、信息咨詢服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如美國(guó)商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易管理局（ITA）向愿在美國(guó)投資的外國(guó)人提供市場(chǎng)、融資和其他相關(guān)問題的信息，并為其牽線搭橋同國(guó)內(nèi)企業(yè)建立聯(lián)系。地方各州則在世界各地建立商務(wù)辦公室和代表處等。2023/2/154二、日本和加拿大在發(fā)達(dá)國(guó)家中日本和加拿大的外資政策變化比較大。日本長(zhǎng)期以來對(duì)外資一直實(shí)行嚴(yán)格限制，謹(jǐn)慎利用的政策，到60年代中晚期才開始放寬，80年代以后則基本實(shí)現(xiàn)了外資準(zhǔn)入自由化，并開始有意識(shí)的吸引外資。2023/2/155加拿大則長(zhǎng)期對(duì)外資采取自由放任政策，以致本國(guó)的重要經(jīng)濟(jì)部門為外資（美資）控制。自50年代起轉(zhuǎn)而采取限制外資的政策，70年代正式對(duì)外進(jìn)行嚴(yán)格的管制。但同時(shí)導(dǎo)致了本國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)活力的下降，10年后不得不重新對(duì)外資開放。2023/2/156三、西歐諸國(guó)90年代中期，西歐地區(qū)吸引外資共計(jì)1萬億美元，占全球投資總額的43%，是美國(guó)的兩倍，亞洲的四倍，并繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。從整體上講，西歐諸國(guó)的投資環(huán)境是比較寬松的。但國(guó)與國(guó)之間有關(guān)外資的政策的差異還是比較大。

2023/2/157如英國(guó)、德國(guó)、荷蘭、比利時(shí)等國(guó)對(duì)外資施行比較徹底的國(guó)民待遇，在外資方面沒有什么審批和特殊的申報(bào)要求。而法國(guó)、荷蘭、葡萄牙、西班牙、希臘等國(guó)對(duì)外資則有一些特別的規(guī)定，內(nèi)外資施行分別管理。在鼓勵(lì)外資的優(yōu)惠待遇方面，一般而言，西歐國(guó)家較少將內(nèi)外資區(qū)別對(duì)待。但也有一些針對(duì)外資的專門的優(yōu)惠措施。這些政策較多地體現(xiàn)為行業(yè)性政策和地區(qū)性政策。其中希臘的地區(qū)性政策比較特殊。2023/2/158希臘的《鼓勵(lì)在希臘投資的規(guī)定》按給予優(yōu)惠的程度將希臘劃分為五種區(qū)域：大雅典區(qū)為A區(qū)，僅次于雅典的中心經(jīng)濟(jì)區(qū)為B類區(qū)，以此類推，條件最邊遠(yuǎn)、經(jīng)濟(jì)情況差的地區(qū)則分為C、D、E類區(qū)。A類地區(qū)享受優(yōu)惠最少，E類區(qū)享受的優(yōu)惠最多。該法規(guī)定的優(yōu)惠大致可以分為4種：2023/2/1591.政府鼓勵(lì)資助：A區(qū)沒有資助；B區(qū)為15%；C區(qū)為25%；D區(qū)為35%；E區(qū)為45%。2.投資人需投入比例：A區(qū)為40%；B區(qū)為40%；C區(qū)為35%，D區(qū)為25%；E區(qū)為15%。3.減免稅：A區(qū)無減免；B區(qū)為60%；C區(qū)為75%；D區(qū)為90%；E區(qū)為100%。4.遞增折舊率:

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印第安頭人公司索賠案

美國(guó)印第安頭人公司在尼日尼亞聯(lián)邦東區(qū)州成立了一家合營(yíng)的阿巴紡織廠。1967年5月，由于部族沖突，伊博族聚居的東區(qū)州當(dāng)局宣布脫離聯(lián)邦，成立“比夫拉共和國(guó)”。繼而內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)，阿巴紡織廠被迫停產(chǎn)關(guān)閉。同年8月“比夫拉”軍政當(dāng)局下令阿巴紡織廠重新開工，并且不顧工廠資方抗議，于8月至11月間征用該廠，開工生產(chǎn)布匹供當(dāng)?shù)剀娙酥圃燔姺琛?023/2/16111月，工廠重新關(guān)閉，“比夫拉”軍政當(dāng)局從該廠搬走了部分價(jià)格昂貴的機(jī)器設(shè)備，未給任何補(bǔ)償。此后，又陸續(xù)無償?shù)恼饔昧嗽搹S的許多生產(chǎn)備用物資。1968年4月，“比夫拉”軍政當(dāng)局宣布：一切外資企業(yè)均應(yīng)重新開工，否則即按“放棄財(cái)產(chǎn)”論處；同年6月，進(jìn)一步宣布：凡是不立即開工生產(chǎn)的工廠，一律予以沒收歸公。9月4日，聯(lián)邦軍隊(duì)攻克紡織廠所在地阿巴市。次年1月，聯(lián)邦軍管政府最后擊敗了“比夫拉”軍隊(duì)，內(nèi)戰(zhàn)結(jié)束。2023/2/162

1971年貝爾徹木材公司索賠案

投保人貝爾徹木材公司聲稱，其在哥斯達(dá)黎加采伐的木材無法及時(shí)運(yùn)出遭致腐爛損失，是因該國(guó)政府違反特許協(xié)議拒絕簽發(fā)出口許可證造成的。而OPIC則認(rèn)為，木材未能及時(shí)運(yùn)出的真正原因在于恰遇天氣不佳，又值船只短缺，而非直接由于哥國(guó)政府推遲發(fā)證，因此不予賠償。